ĐỘ NHẠY RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CHÂU Á GIỚI THIỆU GIỚI THIỆU • NỘI DUNG CHÍNH • TẠI SAO CẦN PHẢI THỰC HIỆN NGHIÊN CỨU NÀY NỘI DUNG CHÍNH NỘI DUNG CHÍNH • Biến động tỷ giá hối đoái • Mô hình độ nhạy rủi ro trao đổi tỷ giá hối đoái châu Á • Phạm vi thời gian TẠI SAO CẦN PHẢI THỰC TẠI SAO CẦN PHẢI THỰC HIỆN NGHIÊN CỨU NÀY HIỆN NGHIÊN CỨU NÀY • Các yếu kém trong các nghiên cứu trước đây • Chưa có nghiên cứu nào về đề tài này TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY TRƯỚC ĐÂY • Levi (1994) • Choi và Prasad (1995) • Dahlquist và Robertsson (2001) • Dominguez và Tesar (2001) • Chow, Lee và Solt (1997 a, b) • Di Iorio Faff (2001) • Bartov và Bodnar (1994) PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU • Sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính NỘI DUNG NGHIÊN CỨU NỘI DUNG NGHIÊN CỨU • Đo lường độ nhạy tỷ giá hối đoái. • Lựa chọn mẫu của các công ty đa quốc gia châu Á, các yếu tố kinh tế và thống kê tổng hợp ĐO LƯỜNG ĐỘ NHẠY TỶ GIÁ ĐO LƯỜNG ĐỘ NHẠY TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI HỐI ĐOÁI • Độ nhạy biến động tỷ giá hối đoái của doanh nghiệp có thể được đo lường bằng mô hình thị trường gia tăng sau: ĐO LƯỜNG ĐỘ NHẠY TỶ GIÁ ĐO LƯỜNG ĐỘ NHẠY TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI HỐI ĐOÁI • Thêm thông số GARCH (1,1) lên mô hình hồi quy cơ bản, được mô hình sau: ĐO LƯỜNG ĐỘ NHẠY TỶ GIÁ ĐO LƯỜNG ĐỘ NHẠY TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI HỐI ĐOÁI • Xác định lợi nhuận trên khoảng từ t đến t+T, trong đó T bằng 1, 4, 12 và 54 tuần: