TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH BÀI TẬP NHĨM ̉ MƠN QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG - QUAN TRI ̣ RỦI RO TÀI CHÍNH QUẢN LÝ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Giáo viên hướng dẫn: Học viên thực hiện: Trần Thị Kiều Nga 2611062 Đặng Lê Xuân Phương 2611074 Phan Thị Thiện 2611092 Nguyễn Thanh Xuân 2611115 Nguyễn Thị Yến PGS TS TRẦN HUY HOÀ NG MSSV 2611116 Lớp: Cao học TCNH-K18 Tỷ lệ tham gia 100% Cần Thơ, tháng 9/2012 MỤC LỤC Chương 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN 1.1 Sự cần thiết vấn đề nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu chung .5 1.2.2.Mục tiêu cụ thể 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu Chương 2: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI VÀ RỦI RO TỶ GIÁ Ở CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2.1 Thị trường hối đoái 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Chức thị trường hối đoái .6 2.1.3 Phân loại thị trường hối đoái 2.1.4 Các thành viên tham gia thị trường ngoại hối .6 2.2 Tỷ giá hối đoái 10 2.2.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái 10 2.2.2 Cơ chế tỷ giá hối đoái 10 2.2.3 Vai trò tỷ giá kinh tế 10 2.3 Rủi ro tỷ giá ngân hàng thương mại .11 2.3.1 Khái niệm rủi ro hối đoái 11 2.3.2 Quản lý rủi ro hối đoái 11 2.3.3 Các trạng thái rủi ro hối đoái ngân hàng thương mại 12 2.4 Các loại rủi ro tỷ giá hối đoái ngân hàng thương mại 13 2.4.1 Rủi ro tỷ giá rủi ro tỷ lệ Swap 13 2.4.2 Rủi ro trạng thái 13 2.4.3 Rủi ro việc thực giao dịch ngoại tệ 14 2.4.4 Rủi ro tốn tín dụng 14 2.4.5 Rủi ro chủ quyền 15 Chương 3: RỦI RO TỶ GIÁ CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KINH NGHIỆM PHÒNG NGỪA 3.1 Những vấn đề rủi ro tỷ giá .16 3.1.1 Bối cảnh kinh tế Việt Nam giới 16 3.1.2 Các sách tỷ giá hối đối Việt Nam qua thời kỳ 21 3.2 Đánh giá thực trạng rủi ro tỷ giá NHTMVN 21 3.2.1 Thực trạng rủi ro tỷ giá NHTMVN 21 3.2.2 Nguyên nhân gây rủi ro 22 3.3 Một số giải pháp kinh nghiệm nhằm hạn chế rủi ro tỷ giá 24 3.3.1 Giải pháp công nghệ 24 3.3.2 Giải pháp tổ chức nhân 25 3.3.3 Giải pháp kỹ thuật kinh doanh 25 3.3.4 Công cụ bảo hiểm rủi ro tỷ giá Việt Nam 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO 34 Chương GIỚI THIỆU TỔNG QUAN 1.1 Sự cần thiết vấn đề nghiên cứu Trong trình hội nhập vào kinh tế giới, Việt Nam đối đầu với khó khăn thách thức hệ thống ngân hàng trở thành ngành kinh tế quan trọng tạo động lực phát triển mạnh mẽ kinh tế quốc dân Hệ thống ngân hàng cầu nối quan trọng cho hoạt động kinh tế với bên ngồi Chính hệ thống ngân hàng phận tham gia sâu rộng vào hoạt động tài quốc tế hồ nhập ngày mức độ cao hơn, sâu Hoạt động tài quốc tế nghiệp vụ liên quan tới ngoại hối ngày chiếm vị trí quan trọng hoạt động kinh doanh NHTM Điều đáng lưu ý hoạt động liên quan tới ngoại hối, thân tiềm ẩn vô số rủi ro cho tham gia Từ lâu, nhà quản trị ngân hàng nhận định quản trị rủi ro ngoại hối nghiệp vụ phức tạp quản trị ngân hàng Cùng với tỉ trọng ngày cao hoạt động kinh doanh NHTM , rủi ro ngoại hối ngày có ảnh hưởng lớn Rủi ro hoạt động kinh doanh ngân hàng có phản ứng dây chuyền, lây lan ngày có biểu phức tạp Sự sụp đổ ngân hàng có ảnh hưởng tiêu cực đến tồn đời sống- kinh tế- trị xã hội nước Ngày nay, giới, khoa học quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái kinh doanh ngân hàng đạt trình độ tiên tiến đại, nước ta vấn đề giai đoạn phôi thai với đổi đất nước Xuất phát từ thực trạng trên, nhóm em chọn đề tài “Quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái ngân hàng thương mại Việt Nam” để cố kiến thức học, đánh giá quản lý loại rủi ro ngoại hối kinh doanh NHTM Việt Nam đưa biện pháp phòng ngừa cụ thể cần thiết mặt thực tiễn mặt lý luận 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu chung: Phân tích thực trạng quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái ngân hàng thương mại Việt Nam Từ đưa số giải pháp phịng ngừa rủi ro tỷ gía, giúp nhà quản trị hoạch định chiến lược 1.2.2 Mục tiêu cụ thể - Đánh giá tầm quan trọng loại rủi ro từ so sánh đưa chiến lược phịng ngừa thích hợp - Hiểu kỹ thuật phịng ngừa rủi ro hối đối NHTM phương pháp áp dụng kỹ thuật thực tiễn kinh doanh NHTM - Có nhìn khái qt xu hướng vận hành tài quốc tế 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu đề tài loại rủi ro phát sinh giao dịch ngoại hối NHTM Việt Nam kỹ thuật phòng ngừa rủi ro hối đoái 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu Quản trị rủi ro ngoại hối mảng lớn lý thuyết tài quốc tế Trong điều kiện cho phép, đề tài khơng đề cập đến tồn vấn đề mà tập trung vào nghiên cứu rủi ro tỷ giá hối đoái thường gặp kinh doanh NHTM Việt Nam 1.4 Phương pháp nghiên cứu Để thực mục đích nghiên cứu đặt ra, đề tài áp dụng phương pháp phân tích- tổng hợp dựa kết khảo sát hoạt động kinh doanh ngoại tệ NHTM Việt Nam áp dụng lý thuyết tài quốc tế, tỷ giá, loại rủi ro thường gặp hoạt động kinh doanh ngoại hối Nêu tình nguyên nhân phát sinh loại rủi ro So sánh đánh giá tầm quan trọng loại rủi ro Đưa giải pháp phòng ngừa rủi ro từ giải pháp tầm vĩ mô kỹ thuật phịng ngừa rủi ro mang tính thực dụng cho ngân hàng thương mại Chương NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI VÀ RỦI RO TỶ GIÁ Ở CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2.1 Thị trường hối đoái 2.1.1 Khái niệm Thị trường hối đoái thị trường mua bán trao đổi mà chủ yếu ngoại tệ phương tiện toán quốc tế ghi ngoại tệ Sự xuất thị trường hối đoái hoạt động thương mại Trong q trình bn bán trao đổi nước xuất nhu cầu toán ngoại tệ Người xuất thu ngoại tệ cần đổi ngoại tệ tệ để toán chi phí sản xuất Trong người nhập muốn đổi tệ thành ngoại tệ để toán chi phí nhập Các nước thấy tồn thị trường hối đối có ý nghĩa quan trọng phát triển thương mại tài quốc tế Ngày thị trường hối đối trở thành trung tâm tài quốc tế 2.1.2 Chức thị trường hối đối Thị trường hối đối có số chức sau: - Hình thành tỷ giá hối đoái: Là nơi diễn giao dịch ngoại tệ, nơi tỷ giá hối đoái thành lập - Cung cấp dịch vụ để đảm bảo thực hoạt động toán quốc tế ngoại tệ - Tạo điều kiện cho nhà nước tiếp cận vốn đầu tư, vốn vay, tài trợ hay có nhu cầu đổi ngoại tệ tệ - Thơng qua thị trường hối đối ngân hàng trung ương thực thi số sách tiền tệ 2.1.3 Phân loại thị trường hối đoái - Căn vào cách tổ chức quản lý thị trường * Thị trường hối đoái tập trung Thị trường hối đoái tập trung thị trường có tổ chức có địa điểm định, có thành viên định, có giao dịch hối đoái hàng ngày Thị trường tập trung tổ chức nước theo hệ thống hối đoái châu âu Pháp, Đức, Ý Việc mua bán trao đổi ngoại hối thị trường diễn chủ yếu trung tâm giao dịch ngoại hối, hay sở giao dịch ngoại hối * Thị trường hối đoái phi tập trung Thị trường hối đoái phi tập trung thị trường hối đối mang tính biểu tượng, có tổ chức khơng có địa điểm định Mọi giao dịch ngoại hối thực thong qua điện thoại, máy tính Các thành viên thị trường không gặp trực tiếp để giao dịch - Căn vào nhiệm vụ mua bán thị trường * Giao dịch giao ngay: Giao dịch diễn vòng hai ngày, kể từ ký kết hợp đồng + Tỷ giá giao ngay: tỷ giá xác định có giá trị thời điểm giao dịch + Chi phí giao dịch: NH khơng thu phí giao dịch, mà sử dụng chênh lệch tỷ giá bán- mua để trang trải chi phí Trong đó: chênh lệch = ( tỷ giá bán – tỷ giá mua)/ tỷ giá bán * Nghiệp vụ giao dịch có kỳ hạn: Nghiệp vụ mua bán ngoại tệ mà việc giao nhận thực sau thời gian định theo tỷ giá thỏa thuận lúc ký kết hợp đồng Ví dụ: Bên A ký hợp đồng hôm để mua 100USD thời hạn toán tháng với giá 1USD = 21000 sau ba tháng, bên A nhận 2100000 mà không quan tâm tới tỷ giá giao lúc * Nghiệp vụ hốn đổi: Là nghiệp vụ phối hợp hai nghiệp vụ Việc mua bán ngoại tệ xảy đồng thời hai thời điểm khác nhau, bán đồng tiền thời điểm mua lại đồng tiền vào thời điểm khác tương lai VD: Ngân hàng A nhận số tiền triệu USD vào ngày hôm cần số tiền sau tháng Họ muốn đầu tư vào euro thời gian chờ đợi bán USD mua EUR sau tháng or bán USD lấy EUR thị trường giao mua USD thị trường kỳ hạn tháng * Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá: Dựa vào mức chênh lệch tỷ giá thị trường ngoại hối để thu lợi nhuận thông qua mua bán * Nghiệp vụ ngoại hối giao sau: Tiến hành thỏa thuận mua bán lượng ngoại tệ biết theo tỷ giá cố định thời điểm hợp đồng có hiệu lực chuyển giao ngoại tệ thực vào ngày tương lại xác định sở giao dịch * Nghiệp vụ giao dịch ngoại hối quyền chọn: Thực sở quyền chọn mua quyền chọn bán Giá trị quyền chọn tùy thuộc vào tỷ giá thực hiện, mức chênh lệch lãi suất, thời hạn hợp đồng thông số biến động tỷ giá mong đợi 2.1.4 Các thành viên tham gia thị trường ngoại hối * Các ngân hàng trung ương Các ngân hàng trung ương tạo thành nhóm riêng biệt số thành phần tham gia vào thị trường ngoại hối Chức họ phát hành tiền, quản lý kinh tế đảm bảo ổn định đồng tiền quốc gia, qua đảm bảo tăng trưởng ổn định kinh tế Bên cạnh đó, chức quan trọng khác ngân hàng trung ương kinh tế thị trường đảm bảo ổn định giá kiểm soát lạm phát Trên lý giải thích hành động ngân hàng trung ương quốc gia thu hút ý người tham gia vào thị trường ngoại hối Ngân hàng trung ương tác động tới thị trường ngoại hối theo hai cách, trực tiếp thông qua việc can thiệp vào đồng tiền gián tiếp thông qua xác định lãi suất Ngân hàng trung ương theo đuổi sách làm tăng làm giảm giá trị đồng tiền quốc gia, tùy thuộc vào thực trạng kinh tế yêu cầu quản lý; đồng thời, hành động độc lập hợp tác với ngân hàng trung ương khác điều hành sách hối đoái tiến hành can thiệp trực tiếp vào đồng tiền quốc gia Việc kinh doanh ngoại tệ ngân hàng trung ương cung cấp ngoại tệ cho khu vực kinh tế nhà nước giúp thực giao dịch đặc thù máy phủ * Các ngân hàng thương mại Thực tế, việc xử lý tất giao dịch ngoại hối thực ngân hàng thương mại Điều giải thích lý ta gọi thị trường ngoại hối thị trường tiền tệ liên ngân hàng Các thành phần tham gia vào thị trường tương tác với thông qua ngân hàng theo cách hay cách khác Phần lớn tổ chức tốn bù trừ ngân hàng chi nhánh chúng Các ngân hàng quốc tế Citibank, Barclays Bank, Deutsche Bank, Union Bank of Switzerland nhiều tên khác xử lý giao dịch trị giá hàng trăm triệu đô-la ngày Bên cạnh đó, ngân hàng thực giao dịch ngoại hối lợi nhuận Các nhân viên thuộc phận chuyên trách ngân hàng theo dõi xu hướng thị trường, đưa dự báo quản lý trạng thái ngoại tệ ngân hàng Dù ngân hàng có sách quản lý rủi ro chặt chẽ, họ tham gia vào hoạt động đầu ngoại tệ * Các nhà môi giới Chức nhà môi giới cung cấp cho khách hàng họ hội giao dịch thị trường Ngoại hối, ví dụ đảm bảo việc thực lệnh nhanh chóng xác cặp tiền tệ theo giá thị trường Một cơng ty mơi giới không giao dịch để thu lợi nhuận trực tiếp cho đơn vị trung gian, khơng chịu rủi ro thay đổi tỷ giá Nó tìm kiếm lợi nhuận nhờ chênh lệch giá mua giá bán Hiện thị trường có nhiều công ty môi giới, việc cạnh tranh họ với góp phần làm tăng chất lượng dịch vụ cung cấp cho nhà đầu * Các nhà đầu tư cá nhân Các nhà đầu tư vừa nhỏ trực tiếp tham gia thị trường Ngoại hối thực tế họ dùng đòn bẩy với tỷ lệ cao (1:50, 1:100 nữa) Tất hoạt động họ thực thông qua ngân hàng nhà môi giới, tổ chức lại khách hàng tổ chức toán bù trừ Các nhà đầu tư cá nhân phải giao dịch thông qua trung gian 2.2 Tỷ giá hối đoái 2.2.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái : Tỷ giá hối đoái đồng tiền là giá đồng tiền tính đơn vị đồng tiền Tỷ giá hối đối hình thành sở cung cầu ngoại tệ thị trường có điều tiết Nhà nước Ngân hàng Nhà nước Việt Nam xác định cơng bố, từ ngân hàng thương mại định tỷ giá VD: Tỷ giá USD VND , viết USD/VND, số lượng VND cần thiết để mua USD 2.2.2 Cơ chế tỷ giá hối đoái - Cơ chế tỷ giá hối đoái cách thức đất nước quản lý đồng tiền liên quan đến đồng tiền nước ngồi quản lý thị trường ngoại hối - Các loại chế tỷ giá hối đối thơng dụng: • Tỷ giá thả hồn tồn • Tỷ giá thả có điều tiết • Neo tỷ gía với biên độ điều chỉnh • Neo biên độ • Neo cố định đồng tiền với rổ đồng tiền • Neo cứng theo đồng tiền mạnh • Dollar hóa hồn tồn 2.2.3 Vai trị tỷ giá kinh tế Tỷ giá hối đối cơng cụ kinh tế vĩ mô chủ yếu để điều tiết cán cân thương mại quốc tế theo mục tiêu định trước nhà nước Nó đời từ hoạt động thương mại quốc tế quay trở lại tác động thúc đẩy hoạt động ngoại thương phát triển Bởi tỷ giá hối đối có tác động lớn đến xuất nhập hàng hoá vốn, giá hàng hoá nước , có tác động khơng nhỏ đến kinh tế quốc dân nước Khi tỷ giá giảm, tức giá trị đồng nội tệ giảm nên giá hàng hố xuất tính tiền nước ngồi giảm, sức cạnh tranh hàng hố thị trường giới tăng lên có tác dụng đẩy mạnh xuất hàng hoá Đồng thời với việc tỷ giá giảm làm cho giá hàng hoá nhập tăng lên dẫn đến hạn chế nhập Ngược lại tỷ giá tăng, nghĩa giá trị đồng nội tệ tăng có tác động giảm xuất tăng nhập hàng hoá Tỷ giá thay đổi có tác động điều tiết việc di chuyển vốn từ quốc gia sang quốc gia khác Việc di chuyển tư giới nhằm mục đích kiếm lời nhuận tránh rủi ro Do đó, tỷ giá giảm trường hợp người ta dự đốn tỷ giá khơng tiếp tục giảm tư nhập gia tăng tư xuất giảm Ngoài nhân tố khác ,vật giá quốc gia chịu tác động tỷ giá hối đoái Khi tỷ giá giảm ,giá tư liệu sản xuất tư liệu tiêu dùng nhập tăng lên kéo theo giá mặt hàng nước có liên quan tăng theo Đồng thời tác động giảm nhập nên cầu hàng hoá nhập 10 lãi suất kỳ hạn đó” Nếu tiếp cách hành xử này, VND đặt xu điều chỉnh giảm Điều bất ổn trung hạn Vậy có khắc phục vấn đề khơng? Theo chúng tơi khắc phục cách ngắn hạn cần chấp nhận tỷ lệ tăng trưởng thấp (trên 5%), trì tỷ lệ lạm phát thấp (trên 6%), đồng thời với dùng biện pháp để nâng giá tiền đồng, tạo thay đổi từ nhận thức người dân Việc làm tạo yếu tố tâm lý quan trọng, đặc biệt bối cảnh niềm tin người dân bị suy giảm khơng ổn định sức mua tiền đồng, họ có tiền nhàn rỗi nhanh chóng chuyển sang vàng ngoại tệ nắm giữ v Khi VND lên giá, làm tăng thêm tình trạng nhập siêu, xuất giảm Nhưng phân tích trên, yếu tố tỷ giá có tác động đến xuất nhập không yếu tố định Vì hướng đến ổn định tỷ giá trung hạn, cần thiết có cách nhìn vấn đề 3.1.2 Các sách tỷ giá hối đoái Việt Nam qua thời kỳ Việt Nam có nhiều điều chỉnh chế tỷ giá kể từ đất nước chấm dứt chế tập trung quan liêu bao cấp năm 1989 Tuy nhiên, xét chất thay đổi xoay quanh chế độ neo tỷ giá Ở Việt Nam, đồng USD gần mặc định tiền neo tỷ giá Ngân hàng nhà nước Việt Nam (NHNN) công bố tỷ giá VND/USD Căn vào tỷ giá quốc tế USD đồng tiền ngoại tệ khác, ngân hàng thương mại xác lập tỷ giá ngoại tệ với VND 3.2 Đánh giá thực trạng rủi ro tỷ giá NHTMVN 3.2.1 Thực trạng rủi ro tỷ giá NHTMVN - Tỷ giá VND/USD biến động thường xuyên yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến rủi ro tỷ giá NHTMVN Tỷ giá VND/USD biến động thường xuyên qua năm theo chiều hướng đồng Việt Nam có giá trị sụt giảm so với đồng tiền nước Qua theo dõi cho thấy: Trong suốt quãng thời gian dài, tỷ giá VND/USD biến động tăng chiều với biên độ hẹp, thêm vào thị trường ngoại hối Việt Nam ln rơi vào tình trạng khan ngoại tệ Các doanh nghiệp nhập muốn tìm cách kí hợp đồng kì hạn mua ngoại tệ để đảm bảo toán hợp đồng xuất nhập Sự biến động tỷ giá giai đoạn 2000-2004 thể hiện: 19 Mức dao động năm 2000 biến động + 490 đồng (3,5%), năm 2001 biến động + 550 đồng (3,8%), năm 2002 biến động +321 đồng (2,13%), năm 2003 biến động +265 đồng (1,72%), năm 2004 năm Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tỷ giá biến động liên tục nhằm hạn chế tình trạng găm giữ ngoại tệ NH mức độ biến động không vượt 140 đồng (+ 0,89%) Như vậy, tỷ giá VND/USD có biến động khơng nhiều giai đoạn 2000-2004 mức biến động cao đạt mức 3,8% Nguyên nhân chủ yếu cán cân vốn thặng dư, lượng kiều hối dồi USD giá so với EURO số đồng tiền khác, lãi suất USD trì mức thấp đáng kể so với lãi suất VND dẫn đến nhu cầu USD không tăng Ta thấy rõ điều qua đồ thị biến động tỷ giá số năm gần sau: - Những biến động gây rủi ro cho NHTMVN Rủi ro phụ thuộc vào trạng thái ngoại tệ mà NH trì Rủi ro tỷ giá rủi ro tiềm tàng NHTMVN Rủi ro thể qua: - Trong hai năm 2003, 2004, NHTM Nhà nước hàng đầu có trạng thái ngoại hối mở nhiên nằm giới hạn quy định NHNN (khơng vượt q 30% vốn tự có) Tuy nhiên, vị NH không giống nhau, số NH có vị trường ngoại tệ số NH có vị đoản ngoại tệ Điều có nghĩa dù tỷ giá có biến động theo chiều hướng gây bất lợi cho ngân hàng Nếu tỷ giá tăng NH có vị đoản ngoại tệ bị thiệt hại ngược lại tỷ giá giảm NH có vị trường ngoại tệ bị thiệt hại - Hầu doanh số mua vào thấp doanh số bán NHTM thường trì trạng thái ngoại tệ tạm thời đoản, đó, phải đối mặt với rủi ro tỷ giá tăng Điều cho thấy thị trường ngoại hối Việt Nam phát triển theo hướng chiều, tình trạng cầu lớn cung Thực tế Việt Nam cho thấy thay đổi mặt lãi suất có ảnh hưởng lớn đến tỷ giá VND USD Từ năm 2000 trở đi, đồng USD liên tục tăng giá so với VND, điều thúc đẩy tâm lý muốn găm giữ ngoại tệ, NHTM có nhận định trì trạng thái ngoại hối trường rịng có lợi Tuy nhiên chênh lệch lãi suất VND USD lớn dẫn đến người nắm giữ USD lại có thu nhập thấp người nắm giữ VND Điều có nghĩa ngân hàng huy động USD với lãi suất thấp 20 bán ngoại tệ thị trường vay với lãi suất cao, trì vị đoản ngoại tệ khơng bị thiệt hại mà cịn có lợi USD có tăng giá 3.2.2 Nguyên nhân gây rủi ro - Kiến thức nghiệp vụ chuyên môn để vận hành giao dịch đo lường rủi ro yếu kém, kĩ xử lí liệu điện tốn chưa cao, chưa có phận nghiên cứu dự đoán thay đổi tỷ giá thị trường Hiện dù có tham gia vào số nghiệp vụ phái sinh NHTMVN ý đến việc mua bán ngoại tệ nhằm mục đích tốn, cho vay ngoại tệ mà qn yếu tố bảo hiểm tỷ giá nên kinh doanh tiền tệ NH đóng vai trị chủ yếu trung gian giao dịch nhà tạo lập thị trường Cũng tư tưởng nên NH yếu phân tích tỷ đặc biệt yếu phân tích kĩ thuật Hầu NH sử dụng phân tích kỹ thuật cơng cụ hỗ trợ thêm cho phân tích phân tích tỷ giá Đó lý mà NH mạnh kinh doanh đầu mà chủ yếu NH kinh doanh cho khách hàng Thật cho dù NH kinh doanh với NH hay kinh doanh đầu cho họ việc phân tích tốt biến động tỷ dự báo biến động tỷ giá giúp cho NH quản lý rủi ro tỷ giá cách hiệu Một điểm bất lợi NHTMVN so với NH nước phát triển như: Singapore, Hong Kong VN chưa có hệ thống EBS (Electronic Brokerage System) nên NH cung cấp Reuters hay hãng tin khác tỷ giá tham khảo chưa phải tỷ giá giao dịch thật thị trường Bởi lẽ có thơng qua EBS nhân viên kinh doanh ngoại tệ (dealer) thấy luồng tiền dịch chuyển thị trường, thứ hai, thông qua EBS NHTMVN thấy lệnh thị trường bán/ mua mức giá nào, từ biết đâu vùng cản (resistance), đâu vùng nâng đỡ (support)và lệnh ngăn lỗ (stop loss order –SL ODA) đặt đâu Hơn nữa, NHTM nên đầu tư cho phận phân tích dự báo tỷ giá Việc phân tích dự báo tỷ giá NHTM mang tính ngắn hạn dừng lại việc phân tích dealer giỏi phân tích kĩ thuật, cịn khơng VN sử dụng mơ hình phân tích hồi quy để dự báo tỷ giá dài hạn Thường dealer hầu hết NHTMVN giao dịch ngày 21 nên họ cần phải đẩy mạnh khả phân tích kĩ thuật để tìm đâu vùng cản, vùng nâng đỡ thị trường phối hợp với phân tích phân tích thơng tin thị trường nhằm đưa định chuẩn xác mua/bán đồng tiền vào thời điểm định - Các qui định pháp lí cách xác định trạng thái ngoại hối chưa hoàn thiện gây rủi ro tỷ giá: Mặc dù NHNN thay đổi phương pháp xác định trạng thái ngoại tệ theo QĐ 1081/2002/QĐ -NHNN cho phù hợp với tình hình thực tiễn Việt Nam, nhiên, việc tính tốn trạng thái ngoại tệ cuối tháng tính sở số dư thời điểm cuối ngày làm việc cuối xét đến trạng thái ngoại tệ hình thành giao dịch mua bán ngoại tệ NH mà chưa tính đến thu chi phí trả lãi phát sinh từ Tài sản Có Tài sản Nợ sinh lời Nếu khoản thu chi cộng dồn ảnh hưởng đến giá trị trạng thái ngoại tệ thực tế trạng thái ngoại tệ báo cáo gây rủi ro lớn - Cơ chế tỷ giá chưa phản ánh quy luật cung cầu thị trường Mặc dù thời gian qua NHNN xoá bỏ áp đặt chủ quan, ý chí việc thiết lập tỷ giá, khoảng cách tỷ giá thức tỷ giá thị trường “chợ đen” thu hẹp Tuy nhiên, diễn biến tỷ giá năm qua nhiều phức tạp Từ tháng 2/1999, tỷ giá xác định sở tỷ giá bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng; nhưng, thực tế, NHNN chưa thực triệt để nguyên tắc Cơ chế điều hành tỷ giá quy định biên độ mua bán làm cho việc yết giá NHTM bị cứng nhắc, chưa phản ảnh cung cầu ngoại tệ thị trường 3.3 Một số giải pháp kinh nghiệm nhằm hạn chế rủi ro tỷ giá NHTMVN 3.3.1 Giải pháp công nghệ Công nghệ chìa khố để nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh ngoại tệ hạn chế rủi ro, vậy: - Cần trang bị thêm hệ thống EBS cho phép NHNN để hệ thống thơng tin tồn diện Đây hệ thống giao dịch khớp lệnh tự động cung cấp cho nhà kinh doanh mức tỷ giá thực giao dịch thị trường 22 mà nhà kinh doanh cần nạp lệnh vào hệ thống có NH yết giá khớp với lệnh lệnh thực - Tạo lập tảng cần thiết để phát triển dịch vụ hoạt động giao dịch cầu nối (BTRS - Bridge Trading Room System) tận dụng liệu thị trường để phục vụ cho giao dịch KDNT ngày - Chú trọng đầu tư trang thiết bị đại cho phận phân tích dự báo 3.3.2 Giải pháp tổ chức nhân Nên xây dựng phịng Kinh doanh ngoại tệ theo mơ hình đạt tiêu chuẩn quốc tế bao gồm phận sau: - Bộ phận kinh doanh trực tiếp: Bao gồm nhà kinh doanh tiền tệ người định mua bán đồng tiền Thơng thường phận gồm hai nhóm nhân viên kinh doanh chính: nhà kinh doanh phụ trách khách hàng (dealer) nhà kinh doanh ngoại hối chịu trách nhiệm hồn tồn vị hối đối ngân hàng (trader) Dealer có số nhiệm vụ sau: 1/ Trực tiếp kinh doanh với khách hàng yết giá cần thiết; 2/ Marketing cho phận kinh doanh tiền tệ ngân hàng tức hỗ trợ cho khách hàng thông tin cần thiết khả đồng tiền tăng hay giá; 3/ Tư vấn giao dịch mua bán tiền tệ cho khách hàng Trader có nhiệm vụ: 1/ Trả lời câu hỏi yết giá dealer; 2/ Kinh doanh đầu cách mua thấp bán cao; 3/ Theo dõi lệnh mua bán khách hàng - Bộ phận kế toán điều vốn: Là phận chịu trách nhiệm việc toán cho NH đối tác cho giao dịch thực phận kinh doanh Họ chịu trách nhiệm việc theo dõi hạn mức tín dụng, hạch toán bút toán cần thiết - Bộ phận trung gian phận hoàn toàn chịu trách nhiệm theo dõi hạn mức tín dụng, hạn mức giao dịch, theo dõi lãi lỗ kinh doanh tiền tệ, chịu trách nhiệm phối hợp với hai phận kiểm tra nội kiểm toán để theo dõi quản lý rủi ro kinh doanh ngoại hối 3.3.3 Giải pháp kỹ thuật kinh doanh - Duy trì cân xứng trạng thái ngoại hối tài sản Có tài sản Nợ + Thứ nhất, khoản cho vay ngoại tệ NH nên sử dụng nguồn vốn huy động ngoại tệ tương ứng Khi số dư tiền gửi ngoại tệ NHTM 23 tăng lên khách hàng gửi nhiều ngoại tệ vào NH, NH chủ động tìm kiếm khách hàng có nhu cầu vay ngoại tệ, mở rộng cho vay ngoại tệ mua giấy tờ có giá phát hành ngoại tệ tương ứng với phần tiền gửi ngoại tệ tăng thêm NH Ngược lại, khách hàng rút tiền gửi ngoại tệ nhiều làm giảm số dư tiền gửi ngoại tệ, NH nên hạn chế cho vay, tích cực thu hồi khoản vay hạn + Thứ hai, NH nên tham gia giao dịch ngoại tệ cho tổng giá trị hợp đồng mua vào ngoại tệ tổng giá trị hợp đồng bán ngoại tệ Tuy nhiên, việc trì cân xứng khoản mục Bảng cân đối tài sản cách tuyệt đối khó khăn NHTM khơng thể chủ động điều phụ thuộc vào nhu cầu vay, gửi khách hàng + Thứ ba, NH khơng nên trì trạng thái mở đồng tiền mức độ lớn để tránh tổn thất lớn tỷ giá biến động Bởi lẽ, theo QĐ 1081/2002/QĐNHNN, tổng trạng thái ngoại hối mở mức 30% vốn tự có NH, khơng phân biệt đồng USD (trước quy định đồng USD không vượt +/-15% VTC) Thực việc quy định xuất phát từ thực tế giao dịch NH xuất phát từ đồng USD nhiều, giải nhu cầu căng thẳng NH Tuy nhiên, đứng góc độ quản lý rủi ro không nên lạm dụng điều gây rủi ro tỷ giá - Xây dựng tỉ giá loại ngoại tệ so với VND cách linh hoạt, đảm bảo tính cạnh tranh lành mạnh lợi nhuận, tăng trưởng nguồn vốn có ngoại tệ đáp ứng nhu cầu nhập khách hàng - Đa dạng hoá hoạt động kinh doanh ngoại tệ Đa dạng hoá lại kiểu chiến lược kinh doanh khác cách giữ nhiều tài sản mang tính rủi ro thay tập trung vào hay vài loại tài sản định Lựa chọn danh mục đầu tư bên cạnh việc tính tốn mức lợi nhuận cao phải tính tốn đến tổng mức rủi ro danh mục Chiến lược cần phải thiết kế trọng vào phương diện: Loại hình nghiệp vụ; Loại ngoại tệ, Thị trường giải pháp tương ứng sau: + Giải pháp thứ phải đa dạng hoá loại ngoại tệ kinh doanh Ở nước ta nay, đồng tiền dùng giao dịch ngoại thương chủ yếu USD, hoạt động doanh nghiệp xuất nhập 24 NH lựa chọn đồng tiền Trong điều kiện đa phương hóa đa dạng hóa mặt hoạt động kinh tế đối ngoại, đồng tiền quốc gia khác GBP, JPY, EUR, AUD ngày sử dụng nhiều toán quốc tế dự trữ ngoại tệ nước việc sử dụng chủ yếu loại ngoại tệ ảnh hưởng đến mở rộng giao lưu kinh tế hàng hoá với nhiều nước giới Do vậy, tỷ giá USD thay đổi hoạt động kinh doanh ngoại tệ bị ảnh hưởng nặng nề, hiệu kinh doanh ngoại tệ bị phụ thuộc vào tăng, giảm tỷ giá Hơn nữa, việc kinh doanh nhiều loại ngoại tệ khác USD phương pháp tăng lợi nhuận kinh doanh ngoại tệ chênh lệch giá bán ra, mua vào loại ngoại tệ lớn nhiều so với USD + Giải pháp thứ hai đa dạng hố loại hình nghiệp vụ kinh doanh Hiện nay, hoạt động kinh doanh ngoại tệ NHTM chủ yếu thực nghiệp vụ giao ngay, nghiệp vụ khác mua bán có kỳ hạn, Swap quyền chọn triển khai với số lượng khiêm tốn giới hạn số NH Vì vậy, hoạt động kinh doanh ngoại tệ mang tính đơn giản, chưa có kết hợp chặt chẽ với thị trường tiền tệ hoạt động dự trữ, đầu dừng mức độ định Căn vào tình hình thực tế thực loại hình kinh doanh ngoại tệ nay, trước mắt, NHTMVN nên đẩy nhanh việc kí thoả thuận ISDA với đối tác nước ngồi để thực giao dịch Option thị trường quốc tế Xúc tiến việc thực nghiệp vụ Option nước xây dựng mối quan hệ mặt nghiệp vụ chặt chẽ với nước việc làm cần thiết mang tính chất định để thực thành công phát triển nghiệp vụ Sau kí thoả ước ISDA NHTMVN nên thực nghiệp vụ Swap lãi suất cho khoản tiền lớn để phòng ngừa rủi ro (ví dụ khoản vay 275 triệu USD thời hạn 10 năm Bộ Tài chính) với xu hướng biến động lãi suất không triển khai nghiệp vụ NH có khả đối mặt với rủi ro lớn lãi suất, lãi suất quốc tế tăng năm 1% NHTMVN 2,75 triệu USD năm ngược lại lãi suất thị trường quốc tế giảm hưởng lợi khoản tương ứng 25 Ngồi ra, để góp phần thêm phong phú nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ nhằm đáp ứng nhu cầu khách hàng ngồi nước tốt bên cạnh việc phát triển nghiệp vụ bán kì hạn, NHTMVN nên tăng cường thêm nghiệp vụ mua kì hạn Đa dạng hố loại hình giao dịch thị trường tạo công cụ phòng ngừa rủi ro trước biến động tỷ giá lãi suất thị trường tương lai giúp cho nhà xuất nhập khẩu, đơn vị kinh tế chủ động kinh doanh, thúc đẩy phát triển giao dịch hối đối để góp phần hồn thiện thị trường hối đối Việt Nam + Giải pháp thứ ba phải có định hướng, kế hoạch để tiến hành mở rộng mạng lưới hoạt động thị trường ngồi nước Trước hết, thị trường nước, việc mở rộng mạng lưới giao dịch nên tập trung vào vùng có tiềm phát triển kinh tế, có hiệu đầu tư cao, đặc biệt có hoạt động xuất nhập khẩu, nơi có nhu cầu cao sử dụng dịch vụ NH Càng nhiều chủ thể kinh doanh xuất nhập khẩu, qui mô kinh doanh NH lớn, nhu cầu vốn chuyển đổi ngoại tệ nhiều, đồng thời tích luỹ vốn tiền gửi cho NH lớn Đối với hoạt động kinh doanh ngoại tệ thị trường quốc tế, cần nhanh chóng nghiên cứu thị trường khu vực, nâng cấp mở rộng văn phòng đại diện, cơng ty tài đồng thời triển khai thành lập chi nhánh văn phòng đại diện Châu á, Châu Âu, Châu Mỹ Mở rộng thị trường giúp NHTMVN đa dạng hoá nghiệp vụ kinh doanh mình, có điều kiện học hỏi thêm để chuẩn hoá nâng cao chất lượng dịch vụ, mặt khác góp phần tăng thêm doanh số lợi nhuận bước phát triển hội nhập với NH quốc tế 3.3.4 Công cụ bảo hiểm rủi ro tỷ giá Việt Nam - Đa dạng hóa đồng tiền giao dịch tài nhằm phục vụ hoạt động xuất nhập khẩu, đầu tư bắt doanh nghiệp, NHTM phải đối diện với nhiều khó khăn rủi ro tỷ giá Sau gia nhập Tổ chức thương mại Thế giới (WTO), Việt Nam có nhiều hội để tiếp cận với nguồn vốn lớn giới Các dịch vụ sản phẩm ngành Ngân hàng ngày đa dạng nhằm tối ưu lợi nhuận cho khách hàng cá nhân, cho doanh nghiệp cho NHTM Việt Nam Bên cạnh lợi kinh tế có rủi ro mà doanh nghiệp Lãnh đạo ngành Ngân 26 hàng cần phải quan tâm, giao dịch khơng bó hẹp Đồng Việt Nam (VND) đơla Mỹ (USD) Đa dạng hóa đồng tiền giao dịch tài nhằm phục vụ cho hoạt động xuất nhập khẩu, đầu tư thông qua NHTM bắt doanh nghiệp, NHTM phải đối diện với nhiều khó khăn rủi ro tỷ giá Chẳng hạn doanh nghiệp nhập hàng hóa ngoại tệ, vay ngoại tệ (thường theo lãi suất thả nổi) thu lại VND rủi ro lớn biến động giá lớn tác động tới doanh thu - Trong đầu tư, doanh nghiệp nước đưa vào Việt Nam lượng ngoại tệ lớn, có khơng doanh nghiệp nước ngồi đầu tư trực tiếp, bán hàng nước, thu VND họ phải bán ngoại tệ để tốn, trang trải cho chi phí, nhập máy móc thiết bị từ nước ngồi Sau thời gian, có lợi nhuận, họ chuyển tiền nước lúc lại mua ngoại tệ chuyển Chưa kể có doanh nghiệp cần lượng ngoại tệ lớn để đầu tư khoản vay ngoại tệ dài hạn từ 5-10 năm vấn đề mà doanh nghiệp phải cân nhắc, tính tốn Chính vậy, mà cơng cụ phái sinh dần tiếp cận với kinh tế Việt Nam, đuợc áp dụng NHTM Việt Nam - Một cơng cụ hữu hiệu phịng ngừa tỷ giá hợp đồng phái sinh tiền tệ (Currency Derivatives) Các hợp đồng phái sinh tiền tệ bao gồm: hợp đồng ngoại hối kì hạn (FORWARD) , hợp đồng ngoại hối hoán đổi (SWAPS), hợp đồng ngoại hối quyền chọn (OPTIONS) hợp đồng ngoại hối tương lai (FUTURE) Mặc dù bước đầu cịn mang tính chất thí điểm riêng lẻ công cụ phái sinh tiền tệ mà Ngân hàng nước phát triển áp dụng nhiều năm qua nhằm phòng ngừa rủi ro tỷ giá giao dịch tài cách có hiệu Biểu rõ từ đầu năm 2008 tới nay, có nhiều doanh nghiệp Việt Nam tìm tới cơng cụ phái sinh tỷ giá thay trọng tới hoạt động huy động vốn trước Tuy nhiên, công cụ hoàn toàn mẻ Việt Nam phải chịu khơng rủi ro q trình ứng dụng nên NHTM cẩn 27 trọng việc lựa chọn khách hàng để giao dịch đưa nhiều tiêu chí chặt chẽ, chẳng hạn có bắt buộc doanh nghiệp phải ký kết hiểu biết sản phẩm Ngân hàng Không riêng NHTM mà doanh nghiệp bỡ ngỡ chưa sử dụng rộng rãi, tập quán giao dịch doanh nghiệp với NHTM nằm phạm vi hạn hẹp Vì vậy, NHTM cần kết hợp triển khai sản phẩm dịch vụ hỗ trợ bước tư vấn cho doanh nghiệp cần thiết để giúp họ bảo hiểm rủi ro tỷ giá giao dịch tạo niềm tin phát triển công cụ phái sinh tiền tệ hệ thống NHTM Việt Nam + Thứ nhất, NHNN cần có chế điều hành tỷ giá linh hoạt, kết hợp với giải pháp nới rộng biên độ dao động so với tỷ giá bình quân, nhằm hình thành thị trường ngoại hối phản ánh quan hệ cung cầu ngoại tệ phù hợp với thị trường giao dịch NHNN cần tăng cường vai trò thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng NHNN tổ chức, giám sát điều hành nhằm hình thành thị trường mua bán ngoại tệ có tổ chức tổ chức tín dụng thành viên thị trường Quan trọng hơn, NHNN cần nghiên cứu ban hành quy tắc giao dịch phái sinh, văn hướng dẫn nghiệp vụ phù hợp với điều kiện thị trường Việt Nam nay, để có hành lang pháp lý chung cho hoạt động NHTM Tránh để NHTM thực nghiệp vụ cách riêng lẻ, dẫn đến tình trạng khơng thống nhất, dễ gây tranh chấp có cố xảy ra, hạn chế rủi ro cho NHTM cho doanh nghiệp + Thứ hai, tình hình tỷ giá hối đoái ngoại tệ biến động nay, rủi ro giao dịch đồng ngoại tệ có chiều hướng tăng đặc biệt hoạt động xuất nhập doanh nghiệp Vì vai trò NHTM quan trọng việc kết hợp triển khai sản phẩm dịch vụ hỗ trợ bước tư vấn, hướng dẫn cụ thể cho doanh nghiệp, từ doanh nghiệp có định đắn việc đầu tư 28 Xét mặt khách quan phía NHTM có lợi, mặt khác lại bảo vệ rủi ro cho doanh nghiệp xuất nhập Tuy nhiên, thị trường giao dịch nay, việc ứng dụng cơng cụ phái sinh cịn mới, chưa sử dụng rộng rãi tập quán giao dịch doanh nghiệp với NHTM nằm phạm vi hạn hẹp Hiểu được, ứng dụng cơng cụ phái sinh tiền tệ phịng ngừa rủi ro tỷ giá NHTM việc mang dịch vụ đến doanh nghiệp cần chặng đường dài việc tiếp cận doanh nghiệp có hoạt động liên quan đến giao dịch ngoại hối, NHTM cần tổ chức buổi hội thảo để giới thiệu tư vấn loại hình dịch vụ nhằm mục đích vừa nâng cao nhận thức doanh nghiệp rủi ro tỷ giá vừa giúp cho doanh nghiệp hiểu biết quen dần công cụ phái sinh ngoại hối Cũng doanh nghiệp, quyền lợi tính ưu việt việc lựa chọn loại hình giao dịch hối đoái giao dịch kinh doanh sử dụng cơng cụ phái sinh doanh nghiệp có lựa chọn tỷ giá mong muốn thu hút quan tâm từ doanh nghiệp Mặt khác, NHTM Việt Nam cần có sách đào tạo bồi dưỡng cho cán trực tiếp kinh doanh thị trường hối đoái quốc tế cơng cụ phái sinh nói chung phái sinh ngoại hối nói riêng, sản phẩm mới, phức tạp lý thuyết lẫn thực tiễn áp dụng Ngoài cần trang bị thêm kiến thức kinh nghiệm thị trường ngoại hối thị trường tiền tệ quốc tế, kỹ phân tích kỹ thuật nghiệp vụ phái sinh ngoại hối, phân tích sở chọn lọc, tổng hợp phân tích thơng tin để dự đốn xu hướng diễn biến thị trường nhằm sử dụng công cụ phái sinh cách hiệu Thông qua để tư vấn, hướng dẫn, giúp đỡ cho doanh nghiệp hiểu biết thị trường ngoại hối,cán giao dịch phải có khả vận dụng linh hoạt cơng cụ phịng chống rủi ro tỷ giá danh mục đầu tư ngoại tệ thân ngân hàng Ngoài họ cịn phải có khả phát triển (hay bán) sản phẩm phái sinh tới doanh nghiệp có hoạt động thương mại quốc tế 29 + Thứ ba, bên cạnh điều kiện trình độ cán vấn đề công nghệ ngân hàng điều kiện cần thiết để ứng dụng nghiệp vụ phái sinh ngoại hối Vì cơng cụ phái sinh nói chung cơng cụ phái sinh ngoại hối nói riêng xây dựng sở sử dụng thuật toán phức tạp để dự đoán khả biến động tỷ giá hối đối tương lai Ngồi ra, nghiên cứu phát triển dịch vụ ngân hàng để nhanh chóng tiếp cận cơng nghệ mới, phù hợp với thơng lệ chuẩn mực quốc tế., mở rộng quan hệ hợp tác với ngân hàng nước thị trường ngoại hối quốc tế để tranh thủ hỗ trợ kiến thức, tài kỹ thuật để đại hóa cơng nghệ ngân hàng hệ thống phân tích quản lý rủi ro cơng cụ phái sinh nói chung cơng cụ quyền chọn ngoại hối, công cụ tương lai ngoại hối nói riêng Các NHTM Việt Nam nhận thức thách thức trình hội nhập lớn ngày phức tạp đẩy nhanh việc ứng dụng công cụ phái sinh tiền tệ giúp ngành ngân hàng phòng ngừa rủi ro tỷ giá tận dụng hội để phát triển, qua nâng cao vị thế, sức cạnh tranh hệ thống ngân hàng doanh nghiệp Việt Nam thị trường quốc tế Ngành ngân hàng cần phải tập trung phấn đấu hoàn thành tốt kế hoạch mục tiêu sách tiền tệ, triển khai tích cực có hiệu đề án cải cách đổi hệ thống NHTM Việt Nam, tiếp tục hoàn thiện thực thi mạnh mẽ Chiến lược phát triển hội nhập quốc tế ngành, theo hoạt động hội nhập quốc tế ngành ngân hàng cần triển khai cách thực chất sâu rộng sở nắm vững vận dụng sáng tạo sách đối ngoại nhằm đem lại lợi ích tối đa cho nghiệp phát triển kinh tế đất nước nói chung hệ thống NHTM Việt nam nói riêng Như vậy, lợi ích bật công cụ phái sinh phòng ngừa hiệu rủi ro tỷ lãi suất cho NHTM, cơng cụ tài đại cịn giúp doanh nghiệp cân đối luồng tiền, cấu lại tài sản nợ giảm bớt chi phí sở nhận định diễn biến thị trường Bên cạnh đó, với tính đa dạng vốn có, chúng ứng dụng phù hợp với nhu cầu mức độ chấp nhận rủi ro doanh nghiệp 30 Tuy nhiên, việc sử dụng phát triển sản phẩm thị trường nhiều hạn chế phía doanh nghiệp NHTM, thể doanh số giao dịch thấp Vì vậy, Lãnh đạo ngành Ngân hàng cần tìm hiểu điều kiện cần đủ để xây dựng phát triển thị trường công cụ phái sinh, áp dụng phương hướng phát triển công cụ phái sinh ngoại hối Việt Nam thời gian tới phát huy ưu điểm để ứng dụng công cụ phái sinh tiền tệ phòng ngừa rủi ro tỷ giá cách an toàn, hiệu TÀI LIỆU THAM KHẢO Trần Huy Hoàng (2011) Quản trị Ngân hàng thương mại, NXB Lao động xã hội Trần Huy Hoàng (2012) Bài giảng “Quản trị rủi ro tài chính” Tập chí tin học ngân hàng (2011) – Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam chi nhánh TP Cần Thơ Nguyễn Văn Tiến (2010), Quản trị rủi ro kinh doanh Ngân hàng, Nhà xuất Thống Kê Websites tham khảo: - http://www.sbv.gov.vn - http://www.hungvuong.edu.vn - http:// vneconomy.vn/ 31 32 ... không giống 2.4 Các loại rủi ro tỷ giá hối đoái ngân hàng thương mại 2.4.1 Rủi ro tỷ giá rủi ro tỷ lệ Swap Rủi ro tỷ giá rủi ro đặc trưng kinh doanh ngoại hối, biến động tỷ giá Tỷ giá hối đối ln biến... tế-xã hội 2.3 Rủi ro tỷ giá ngân hàng thương mại 2.3.1 Khái niệm rủi ro hối đoái Rủi ro tỷ giá hối đoái loại rủi ro xuất kinh doanh ngoaị hối, chủ yếu thay đổi tỷ giá, rủi ro ngoại hối xảy loại... đoái ngân hàng thương mại 12 2.4 Các loại rủi ro tỷ giá hối đoái ngân hàng thương mại 13 2.4.1 Rủi ro tỷ giá rủi ro tỷ lệ Swap 13 2.4.2 Rủi ro trạng thái 13 2.4.3 Rủi ro