Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mơ - Bài giảng MÔ HÌNH IS-LM VÀ TỔNG CẦU Bài giảng số TRUONG QUANG HUNG CƠ CẤU MÔ HÌNH IS-LM thu nhập thu nhập Thị trường hàng hóa Sản lượng (Y) Tổng cầu (YD) Thị trường tài sản Cung tiền (M/P) Cầu tiền (L) lãi suất Chính sách tiền tệ M TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng Chính sách tài khóa G,T Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA VÀ ĐƯỜNG IS TRUONG QUANG HUNG MƠ HÌNH KEYNES • Giả thiết – Giá tiền lương cố định – Nguồn lực dư thừa Tổng cung co giãn hồn tịan với giá – Tổng cầu định sản lượng/thu nhập – Nền kinh tế đóng TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng TỔNG CẦU • Tổng cầu hay tổng chi tiêu dự tính – Chi tiêu tiêu dùng hộ gia đình phụ thuộc vào thu nhập khả dụng C = C(Y-T) MPC = ∆C/ ∆(Y-T); 0 giảm YD Y giảm S Nghịch lý nào? TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng giảm 16 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng NGHỊCH LÝ TIẾT KIỆM S1 S,I S0 I0 Y1 Y0 TRUONG QUANG HUNG MÔ HÌNH IS-LM Trương Quang Hùng Y 17 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA VÀ ĐƯỜNG IS • Đầu tư lãi suất I = I (r ) ; • Quan heä IS { (Y, r) : Y = C(Y-T) + I( r) + G} • Độ dốc đường (IS) dr/dY =(1-MPC)/ I’(r ) • Sự dịch chuyển đường (IS) ∆Y = ∆G/(1-MPC) ∆ Y = -MPC*∆T /(1-MPC) TRUONG QUANG HUNG 19 ĐƯỜÙNG IS VÀ THỊ TRƯỜNG HÀNG HOÙA r r1 r0 YD YD (I0 ) YD (I1 ) I( r) I1 I0 I r Y1 Y0 r1 ESG r0 TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng Y EDG Y1 IS Y0 Y 20 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng CẦU TIỀN VÀ CÂN BẰNG TRÊN THỊ NG TRƯỜNG TIỀN TỆ NG Giới hạn cải lựa chọn tài sản W = MD + BD W = MS + BS (MD –MS) = ( BS-BD) (MD/P –MS/P) = ( BS/P-BD/P) Cầu tiền MD/P = L ( Y, r) ; Ly>0 Lr0 r (M/P)0 (M/P)1 r0 r1 L(Y,r) TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng Y 30 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng SỰ THAY ĐỔI LÃI SUẤT CÂN BẰNG KHI ∆Y >0 r (M/P) r1 r0 L(Y1,r) L(Y0,r) M/P 31 TRUONG QUANG HUNG THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ VÀ ĐƯỜNG LM Cân thị trường tiền tệ M/P = L (Y, r) M/P = kY – hr; k > h > Quan hệ LM { (Y, r) : M/P = L(Y, r) } M/P =+kY – hr d(M/P) = k.dY – h.dr = Độ dốc đường LM dr/dY = k/h > Sự dịch chuyển đường LM dr = - d(M)/h < TRUONG QUANG HUNG dr = (k/h).dY > Trương Quang Hùng 32 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mơ - Bài giảng SỰ HÌNH THÀNH ĐƯỜNG LM r r M/P LM ESM r1 EDM r0 L(Y1) L(Y0) Y0 M2/P Y1 Y TRUONG QUANG HUNG 33 SỰ DỊCH CHUYỂN ĐƯỜNG LM KHI ∆M> NG (M/P)0 r (M/P)1 r LM0 LM1 r0 r1 L Trương Quang Hùng TRUONG QUANG HUNG r Y0 Y 34 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mơ - Bài giảng TÓM TẮT VỀ ĐƯỜNG LM Đường LM có hệ số góc dương Độ dốc đường LM có quan hệ chiều với k ngược chiều với h Đường LM dịch chuyển có thay đổi M Một gia tăng M làm dịch đường LM xuống Điểm nằm bên phải LM-> EDM điểm nằm bên trái LM-> EDG TRUONG QUANG HUNG 35 CÂN BẰNG NGẮN HẠN: MÔ HÌNH IS-LM TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng 36 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mơ - Bài giảng MÔ HÌNH IS-LM Y = C(Y-T) + I ( r ) + G (M/P) = L(Y,r) (IS) (LM) Biến nội sinh : Y, r Biến ngoïai sinh : M, T, G TRUONG QUANG HUNG 37 CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA VÀ TIỀN TỆ (I) r (IV) r0 ESG ESM (III) EDG, EDM TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng (II) ESG EDG ESM LM (M/P) Y0 EDM IS(T,G) Y 38 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng CƠ CHẾ ĐIỀU CHỈNH Cơ chế điều chỉnh dựa vào giả thiết: Y tăng EDG Y giảm ESG r tăng EDM r giảm ESM Cơ chế điều chỉnh Khu vực I: Y r giảm Khu vực II: Y giảm r tăng Khu vực III: Y r tăng Khu vực IV: Y tăng r giảm Cơ chế điều chỉnh thị trường tiền tệ linh họat TRUONG QUANG HUNG 39 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Công cụ sách tiền tệ Nghiệp vụ thị trường mở Quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc Lãi suất chiết khấu d(M/P) =m(c,r)(dNDCG +dNDCCOB) Cơ chế điều chỉnh tăng tiền dư cung tiền mua trái phiếu giá trái phiếu tăng lãi suất giảm đầu tư giảm sản lượng giảm TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng 40 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng TÁC ĐỘNG CỦA TĂNG CUNG TIỀN r LM0 LM1 r0 r1 IS0 Y0 Y1 Y TRUONG QUANG HUNG 41 HIỆU LỰC CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Chính sách tiền có hiệu lực cầu tiền thực không nhạy cảm biến động lãi suất tăng M2 giảm mạnh r tăng mạnh Y tăng mạnh I Chính sách tiền tệ hiệu lực cầu tiền co giãn hòan tòan lãi suất (Bẫy khỏan) tăng (M2/P)-> r không bị ảnh hưởng-> YD Y không bị ảnh hưởng TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng 42 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng HIỆU LỰC CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ LM0 r LM1 LM’0 LM’1 r0 r1 IS0 Y0 Y’1 Y1 Y TRUONG QUANG HUNG 43 CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA Cơ chế điều chỉnh tăng G hay giảm T -> tăng YD-> tăng Y tăng L tăng r giảm I giảm Y Hiệu ứng lấn át ( crowding- out effect) tăng G tăng L tăng r giảm I chi tiêu phủ lấn át đầu tư tư nhân TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng 44 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng TÁC ĐỘNG CỦA TĂNG G r LM r1 r0 IS0 Y0 Y1 IS1 Y TRUONG QUANG HUNG 45 HIEÄU LỰC CỦA CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA Chính sách tài khóa có hiệu lực đầu tư không nhạy thay đổi lãi suất tăng G tăng Y tăng L không bị ảnh hưởng ảnh hưởng tăng r I Y không bị Chính sách tài khóa hiệu lực cầu tiền thực không nhạy biến động lãi suất r tăng G tăng Y taêng L tăng mạnh giảm mạnh I giảm mạnh Y TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng 46 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng HIỆU LỰC CỦA CHÍNH SÁCH TÀI KHOÙA r IS1 IS0 IS’0 Y’1 Y0 LM0 IS’1 Y1 Y TRUONG QUANG HUNG 47 HỖN HP CHÍNH SÁCH r LM0 LM1 r1 r0 IS1 TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng Y0 Y1 IS0 Y 48 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng MÔ PHỎNG Cú sốc đường IS Bản nhà đầu tư kỳ vọng vào lợi nhuận tương lai Niềm tin người tiêu dùng triển vọng kinh tế Cú sốc đường LM Thay đổi cầu tiền danh nghóa (ngoại sinh ) đổi tài TRUONG QUANG HUNG 49 GIỚI HẠN CỦA MÔ HÌNH IS-LM Mô hình bỏ qua độ trễ thời gian phân tích sách Mô hình không giúp thấy tác động tổng cầu giá sản lượng Với giả thiết giá cố định mô hình phân tích vấn đề lạm phát TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng 50 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mơ - Bài giảng ĐƯỜNG TỔNG CẦU r P LM(P2) LM(P1) P2 P1 AD IS Y2 Y1 TRUONG QUANG HUNG Y Y2 Y1 Y 51 SỰ DỊCH CHUYỂN ĐƯỜNG TỔNG CẦU KHI CUNG TIỀN TĂNG LM1 r LM2 IS Y P P TRUONG QUANG HUNG Trương Quang Hùng AD2 AD1 Y1 Y Y 52 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mơ - Bài giảng SỰ DỊCH CHUYỂN ĐƯỜNG TỔNG CẦU KHI TĂNG G HOẶC GIẢM T LM1 r IS2 IS1 Y P P TRUONG QUANG HUNG AD2 AD1 Y1 Y2 Y 53 MÔ HÌNH TỔNG CUNG-TỔNG CAÀU LAS P SAS AD Trương Quang Hùng Y Y Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, 2007-08 Kinh tế vĩ mơ - Bài giảng ĐẠI SUY THÓAI • Tại có đại suy thối? • Giả thuyết chi tiêu: giảm sút chi tiêu – Giảm sút chi tiêu tiêu dùng sụp đổ thị trường chứng khóan – Sự giảm mạnh đầu tư vào nhà sau giai đọan bùng nổ – Đầu tư tiếp tục giảm phá sản ngân hàng – Giảm chi tiêu sách ngân sách cân • Giả thuyết tiền tệ: giảm cung ứng tiền Trương Quang Hùng ... giảng dạy kinh tế Fulbright, 200 7- 0 8 Kinh tế vĩ mơ - Bài giảng MÔ PHỎNG Cú sốc đường IS Bản nhà đầu tư kỳ vọng vào lợi nhuận tương lai Niềm tin người tiêu dùng triển vọng kinh tế Cú sốc đường... giảng dạy kinh tế Fulbright, 200 7- 0 8 Kinh tế vĩ mơ - Bài giảng NGHỊCH LÝ TIẾT KIỆM S1 S,I S0 I0 Y1 Y0 TRUONG QUANG HUNG MOÂ HÌNH IS-LM Trương Quang Hùng Y 17 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright,... giảng dạy kinh tế Fulbright, 200 7- 0 8 Kinh tế vĩ mô - Bài giảng SẢN LƯỢNG CÂN BẰNG S,I S I Y* Y TRUONG QUANG HUNG SỐ NHÂN • Chính sách tài khóa có tác dụng khuyếch đại sản lượng/thu nhập • Số nhân