Đang tải... (xem toàn văn)
Giải pháp ứng dụng phương pháp tỷ số và so sánh vào phân tích tài chính của Cty may Đức Giang
LỜI MỞ ĐẦU Như ta biết, nhận thức- định hành động ba biện chứng quản lý khoa học, có hiệu tồn cá hoạt động kinh tế nhận thức giữ vị trí đặc biệt quan trọng việc xác định mục tiêu sau nhiệm vụ cần đạt tới tương lai Như nhận thức đúng, người ta có định tổ chức thực kịp thời định đương nhiên thu kết mong muốn Ngược lại, nhận thức sai dẫn tới định sai thực định sai hậu qủa khơng thể lường trước Vì phân tích tình hình tài đánh giá đắn làm được, dự kiến xảy ra, sở kiến nghị biện pháp để tận dụng triết để điểm mạnh khắc phục điểm yếu Tình hình tài doanh nghiệp quan tâm khơng chủ doanh nghiệp mà cịn mối quan tâm nhiều đối tượng nhà đầu tư, người cho vay, Nhà nước người lao động Qua họ thấy thực trạng thực tế doanh nghiệp sau chu kỳ kinh doanh, tiến hành phân tích hoạt động kinh doanh Thơng qua phân tích họ rút định đắn liên quan đến doanh nghiệp tạo điều kiện nâng cao khả tài doanh nghiệp Do việc phân tích tài doanh nghiệp cần thiết Qua thời gian thực tập Công ty may Đức Giang em định chọn đề tài: "Ứng dụng phương pháp phân tích tỷ số phương pháp so sánh vào phân tích tài Cơng ty may Đức Giang" Thực đề tài với mục đích dựa vào tình hình thực tế hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty để ứng dụng phương pháp phân tích, từ đánh giá hiệu đánh giá hiệu sản xuất kinh doanh Công ty Chuyên đề gồm chương : Chương I: Các phương pháp phân tích tài doanh nghiệp Trang Phần II: Thực trạng phương pháp phân tích tài Cơng ty may Đức Giang Phần III: Một số giải pháp ứng dụng phương pháp tỷ số so sánh vào phân tích tài Cơng ty may Đức Giang Trang CHƯƠNG I CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP I-TẦM QUAN TRỌNG CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 1-Tổng quan tài doanh nghiệp Hoạt động tài doanh nghiệp nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh Hoạt động nhằm thực mục tiêu doanh nghiệp: tối đa hoá giá trị tài sản sở hữu doanh nghiệp cụ thể thành mục tiêu khác như: tối đa hoá lợi nhuận, tăng trưởng ổn định, Tài doanh nghiệp hiểu quan hệ giá trị doanh nghiệp chủ thể kinh tế Các quan hệ tài doanh nghiệp chủ yếu bao gồm: -Quan hệ doanh nghiệp với Nhà nước: Đây mối quan hệ phát sinh doanh nghiệp thực nghĩa vụ thuế Nhà nước, Nhà nước góp vốn vào doanh nghiệp -Quan hệ doanh nghiệp với thị trường tài chính: Quan hệ thể thông qua việc doanh nghiệp tìm kiếm nguồn tài trợ Trên thị trường tài chính, doanh nghiệp vay ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn, phát hành cổ phiếu trái phiếu để đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn Ngược lại, doanh nghiệp phải trả lãi vay vốn vay, trả lãi cổ phần cho nhà tài trợ Doanh nghiệp gửi tiền vào ngân hàng, đâu ftư chứng khoán số tiền tạm thời chưa sử dụng -Quan hệ doanh nghiệp với thị trường khác: Trong kinh tế, doanh nghiệp có quan hệ chặt chẽ với nhiều doanh nghiệp khác thị trường hàng hoá, dịch vụ, thị trường sức lao động Đây thị trường mà doanh nghiệp tiến hành mua sắm máy móc thiết bị, nhà xưởng, tìm kiếm lao động, Điều quan trọng thông qua thị trường, doanh nghiệp xác định nhu cầu hàng hố dịch vụ cần thiết cung ứng Trên sở đó, doanh nghiệp hoạch Trang định ngân sách đầu tư, kế hoạch sản xuất, tiếp thị htoả mãn nhu ccầu thị trường -Quan hệ nội doanh nghiệp: Đây quan hệ phận sản xuất kinh doanh, cổ đông người quản lý, cổ đông chủ nợ, quyền sở hữu vốn quyền sử dụng vốn Các mối quan hệ thẻ thơng qua hàng loạt sách doanh nghiệp như: sách phân phối thu nhập, sách đầu tư sách cấu vốn chi phí vốn, Một doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động sản xuất-kinh doanh, cần phải có lượng tài sản phản ánh bên tài sản Bảng cân đối kế tốn Nếu tồn tài sản doanh nghiệp nắm đánh giá thời điểm định vận động chúng - kết q trình trao đổi - xác định thời điểm định phản ánh báo cáo kết kinh doanh Q trình hoạt động doanh nghiệp có khác biệt đáng kể quy trình cơng nghệ tính chất hoạt động Sự khác biệt phần lớn đặc điểm kinh tế, kỹ thuật doanh nghiệp định Cho dù vậy, người ta khái quát nét chung doanh nghiệp hàng hoá dịch vụ đầu hàng hoá dịch vụ đầu vào Một hàng hoá dịch vụ dầu vào hay yếu tố sản xuất hàng hoá hay dịch vụ mà nhà doanh nghiệp mua sắm để sử dụng trình sản xuất-kinh doanh Các hàng hoá dịch vụ đầu vào kết hợp với tạo hàng hố dịch vụ đầu - hàng loạt hàng hố dịch vụ có ích tiêu dùng sử dụng trình sản xuất-kinh doanh Như thời kỳ định, doanh nghiệp chuyển hồ hàng hố dịch vụ đầu vào thành hàng hoá dịch vụ đầu để trao đổi Mối quan hệ tài sản có hàng hố dịch vụ đầu vào, hàng hoá dịch vụ đầu (tức quan hệ bảng cân đối kế toán báo cáo kết kinh doanh) mơ tả sau: Hàng hố dịch vụ sản xuất-chuyển hoá Hàng hoá dịch vụ (mua vào) (bán ra) Trong số tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ có loại tài sản đặc biệt tiền Chính dự trữ tiền cho phép doanh nghiệp mua hàng hoá dịch vụ Trang cần thiết để tạo hàng hoá dịch vụ để phục vụ cho mục đích trao đổi Mọi q trình trao đổi thực hện qua trung gian tiền khái niệm dịng vật chất dóng tiền phất sinh từ đó, tức dịch hcuyển hàng hố, dịch vụ dịch chuyển tiền đơn vị tổ chức kinh tế Như ứng với dịng vật chất vào (hàng hố, dịch vụ đầu vào) dòng tiền ra; ngược lại, tương ứng với dịng vật chất (hàng hố, dịch vụ đầu ra) dịng tiền vào Quy trình mơ tả theo sơ đồ sau: Dịng vật chất vào Dòng tiền (xuất quỹ) Sản xuất chuyển hố Dịng vật chất Dịng tiền vào (xuất quỹ) Sản xuất, chuyển hoá trình cơng nghệ Một mặt, đặc trưng thời gian chuyển hoá hàng hoá dịch vụ, mặt khác đặc trung yếu tố cần thiết cho vận hành - tư liệu lao động sức lao động Q trình cơng nghệ có tác dụng định đến cấu vốn hoạt động trao đổi doanh nghiệp Doanh nghiệp thực trao đổi với thị trường cung cấp hàng hoá dịch vụ đầu vào với thị trường phân phối, tiêu thụ hàng hoá dịch vụ đầu tuỳ thuộc vào tính chất hoạt động sản xuất-kinh doanh doanh nghiệp Các quan hệ tài doanh nghiệp phát sinh từ q trình trao đổi Quá trình định đến vận hành sản xuất làm thay đổi cấu vốn doanh nghiệp Phân tích quan hệ tài doanh nghiệp cần dựa hai khái niệm dòng dự trữ Dòng xuất sở tích luỹ ban đầu hàng hố, dịch vụ tiền doanh nghiệp làm thay đổi khối lượng tài sản tích luỹ doanh nghiệp Một khối lượng tài sản, hàng hoá, tiền đo thời điểm khoản dự trữ Quan hệ dòng dự trữ Trang sở tảngcủa tài doanh nghiệp Tuỳ thuộc vào chất khác dòng dự trữ mà người ta phân biệt dòng tiền đối trọng dịng tiền độc lập Hoạt động tài doanh nghiệp trả lời câu hỏi sau đây: - Đầu tư vào đâu cho phù hợp với hình thức kinh doanh chọn, nhằm đạt tới mục tiêu doanh nghiệp? Từ đưa tổng tiền cần đầu tư - Nguồn vốn tài trợ huy động đâu, vào thời điểm để đạt cấu vốn tối ưu chi phí vốn thấp nhất? - Quản lý dòng tiền vào, dòng tiền cho đảm bảo mức ngân quỹ tối ưu thông qua việc trả lời câu hỏi: lợi nhuận doanh nghiệp sử dụng nào?, Phân tích đánh giá kiểm tra hoạt động tài nào, để thường xuyên đảm bảo trạng thái cân tài chính?, quản lý hoạt động tài ngắn hạn để đưa định thu, chi phù hợp? Nghiên cứu tài doanh nghiệp thực chất trả lời ba câu hỏi 2-Khái niệm, ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp khâu tài doanh nghiệp, có quan hệ chặt chẽ với hoạt động khác doanh nghiệp Phân tích tài sử dụng tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép xử lý thơng tin kế tốn thơng tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp Trong hoạt động kinh doanh theo chế thị trường có quản lý Nhà nước, doanh nghiệp thuộc loại hình sở hữu khác nhau, bình đẳng trước trước pháp luật việc lựa chọn ngành nghề lĩnh vực kinh doanh Do có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp như: chủ doanh nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp khách hàng, kể quan nhà nước người làm công, đối tượng quan tâm đế tình hình tài góc độ khác Đối với chủ doanh nghiệp nhà quản trị doanh nghiệp, mối quan tâm hàng đầu họ khả phát triển, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị sở hữu tài sản doanh nghiệp, họ quan tâm trước hết tới lĩnh vực đầu tư tài trợ.đối với người cho vay mối quan tâm chủ yếu họ khả Trang trả nợ tương laicủa doanh nghiệp Đối với nhà đầu tư khác mối quan tâm yếu họ yếu tố rủi ro, lãi suất, khả tốn Phân tích hoạt động tài doanh nghiệp mà trọng tâm phân tích báo cáo tài tiêu đặc trưng tài thơng qua hệ thống phương pháp, công cụ, kỹ thuật phân tích giúp người sử dụng từ góc độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hơpự khái quát, vừa xem xét mọôt cách chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp, để nhận biết, phán đốn, dự báo, đưa định tài chính, định tài trợ đầu tư phù hợp II-MỤC TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Phân tích tài sử dụng tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép xử lý thơng tin kế tốn thông tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp Quy trình phân tích tài ngày áp dụng rộng rãi đơn vị tự chủ định tài chính, tổ chức xã hội, tập thể, quan quản lý, tổ chức công cộng Đặc biệt, phát triển doanh nghiệp,của ngân hàng thị trường vốn tạo nhiều hội để chứng tỏ phân tích tài thực có ích cần thiết Những người phân tích tài cương vị khác nhằm mục tiêu khác 1-Đối với nhà quản trị Nhà quản trị phân tích tài nhằm đánh giá hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu doanh nghiệp Đó sở để định hướng định ban tổng giám đốc, giám đốc tài định đầu tư, tài trợ, phân chia cổ tức, , dự thảo tài chính: kế hoạch đầu tư, ngân quỹ, kiểm soát hoạt động quản lý Mặt khác, tạo thành chu kỳ đánh giá đặn hoạt động kinh doanh tronh khứ, tiến hành cân đối tài chính, khả sinh lời, khả tốn trả nợ, rủi ro tài doanh nghiệp 2-Đối với nhà đầu tư Trang Các cổ đông cá nhân doanh nghiệp, quan tâm trực tiếp đến tính tốn giá trị doanh nghiệp họ bỏ vốn cho doanh nghiệp thực hoạt động kinh doanh sản xuất họ chịu rủi ro từ khoản vốn Do vậy, cổ đơng cần biết tình hình thu nhập có tương xứng với mức rủi ro khoản đầu tư mà họ chịu Nhà đầu tư phân tích tài để nhận biết khả sinh lãi doanh nghiệp , giúp nhà đầu tư có bỏ vốn vào doanh nghiệp hay không? Thu nhập cổ đông tiền chia lợi tức cổ phần giá trị tăng thêm vốn đầu tư Hai yếu tố ảnh hưởng đén lợi nhuận kỳ vọng doanh nghiệp Các nhà đầu tư thường tiến hành đánh giá khả sinh lợi doanh nghiệp với câu hỏi trọng tâm: lợi nhuận bình qn cổ phiếu cơng ty bao nhiêu? Dự kiến lợi nhuận nghiên cứu đầy đủ sách phân chia lợi tức cổ phần nghiên cứu rủi ro hướng lựa chọn vào cổ phiếu phù hợp 3-Đối với người cho vay Người cho vay phân tích tài để nhận biết khả vay trả nợ khách hàng phân tích Để đưa định cho vay, vấn đề mà người cho vay cần phải xem xét doanh nghiệp thật có nhu cầu vay hay khơng? Khả trả nợ doanh nghiệp nào?Bởi nhiều định cho vay có ảnh hưởng nặng nề đến tình hình tài người cho vay, dẫn đến tình trạng phá sản người cho vay, hay đơn vị cho vay Phân tích tài khoản nợ dài hạn hay khoản nợ ngắn hạn có khác Nếu khoản nợ ngắn hạn, người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả toán nhanh doanh nghiệp Nghĩa khả ứng phó doanh nghiệp khoản nợ tới hạn trả nợ Nếu khoản cho vay dài hạn, ngưòi cho vay phải tin khả hoàn trả khả sinh lời doanh nghiệp việc hồn trả vốn lãi phụ thuộc vào khả sinh lời Trang Kỹ thuật phân tích thay đổi theo chất theo thời hạn khoản vay, cho khoản vay dài hạn hay nhắn hạn người cho vay quan tâm đến cấu tài biểu mức độ mạo hiểm doanh nghiệp vay Ngoài ra, phân tích tài cần thiết người hưởng lương doanh nghiệp, cán thuế, tra, cảnh sát kinh tế, luật sư, Dù họ công tác lĩnh vực khác muốn hiểu biết doanh nghiệp để thực tốt cơng việc họ III-THƠNG TIN SỬ DỤNG TRONG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng nguồn thơng tin: từ thông tin nội doanh nghiệp dến thơng tin bên ngồi doanh nghiệp, từ thơng tin số lượng đến thông tin giá trị Những thông tin giúp nhà phân tích dưa nhận xét kết luận tinh tế thích đáng Những thơng tin bên ngồi, cần lưu ý thu thập thông tin chung thông tin liên quan đến hội kinh doanh nghĩa tình hình chung kinh tế thời điểm cho trước Trạng thái kinh tế: suy thối hay tăng trưởng có tác động mạnh mẽ đến kết kinh doanh Khi hội thuận lợi, hoạt động doanh nghiệp mở rộng, lợi nhuận công ty, giá trị công ty tăng lên, ngược lại Khi phân tích tài doanh nghiệp, điều quan trọng phải nhận thấy xuất mang tính chu kỳ:qua thời kỳ tăng trưởng đến thời kỳ suy thối ngược lại Đồng thời thu thập thông tin sách thuế, lãi suất, thơng tin ngành kinh doanh thơng tin liên quan đến vị trí ngành kinh tế, cấu ngành, sản phẩm ngành, tình trạng cơng nghệ, thị phần thông tin pháp lý, kinh tế doanh nghiệp: thông tin mà doanh nghiệp phải báo cáo cho quan quản lý như: tình hình quản lý, kiểm tốn, kế hoạch sử dụng kết kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên để đánh giá cách tình hình tài doanh nghiệp, sử dụng thơng tin kế toán nội doanh nghiệp nguồn thông tin quan trọng bậc Với đặc trưng hệ thống, đồng phong phú, kế toán hoạt động nhà cung cấp quan trọng thơng tin đánh giá Trang cho phân tích tài chính.Vả lại doanh nghiệp có nghĩa vụ cung cấp thơng tin kế tốn cho đối tác bên bên ngồi doanh nghiệp.thơng tin kế tốn phản ánh đầy đủ báo cáo kế tốn Phân tích tài thực sở báo cáo tài hình thành thơng qua việc xử lý báo cáo kế toán chủ yếu: bảng cân đối kế tốn, báo cáo kết kinh doanh, ngân quỹ (báo cáo lưu chuyển tiền tệ) 1-Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế tốn báo cáo tài mơ tả tìng trạng tài doanh nghiệp thời điểm định Đây báo cáo tài có ý nghĩa quan trọng đối tượng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh quan hệ quản lý với doanh nghiệp Thông thường bảng cân đối kế tốn dược trình bày dạng bảng cân đối số dư tài khoản kế toán: bên phản ánh tài sản, bên phản ánh nguồn vốn doanh nghiệp Bên tài sản bảng cân đối kế tốn phản ánh giá trị tồn tài sản có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp: tài sản lưu động, tài sản cố định Bên nguồn vốn phản ánh số vốn để hình thành loại tài sản doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo: vốn chủ khoản nợ Các khoản mục bảng cân đối kế toán dược xếp theo khả chuyển hoá thành tiền giảm dần từ xuống Bên tài sản Tài sản lưu động: tiền chứng khoán ngắn hạn dễ bán, khoản phải thu, dự trữ Tài sản cố định hữu hình tài sản cố định vơ hình Bên nguồn vốn Nợ ngắn hạn bao gồm nợ pahỉ trả nhà cung cấp, khoản phải nộp,phải trả khác nợ ngắn hạn ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác Nợ dài hạn bao gồm nợ dài hạn vay ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác, vay cách phát hành trái phiếu Vốn chủ sở hữu bao gồm vốn góp ban đầu, lợi nhuận không chia, phát hành cổ phiếu Trang 10 ... trạng phương pháp phân tích tài Cơng ty may Đức Giang Phần III: Một số giải pháp ứng dụng phương pháp tỷ số so sánh vào phân tích tài Cơng ty may Đức Giang Trang CHƯƠNG I CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH... người ta sử dụng số phương pháp khác: phương pháp đồ thị, phương pháp biểu đồ, phương pháp toán tài chính, kể phương pháp phân tích tình giả định Trong q trình phân tích tổng thể việc áp dụng linh... nghiệp gặp phải Nhà phân tích biết kết hợp phương Trang 18 pháp phân tích tỷ lệ phương pháp phân tích Dupont góp phần nâng cao hiệu phân tích tài doanh nghiệp Ngồi phương pháp phân tích chủ yếu trên,
