KINH DOANH CHỨNG KHOÁN Kết cấu môn học: Tài liệu tham khảo:  Giáo trình Kinh doanh chứng khoán, trường Đại học Thương mại năm 2009.  Giáo trình Kinh doanh chứng khoán – Học viện Tài chính  Giáo trình Phân tích và đầu tư chứng khoán - Ủy ban chứng khoán nhà nước  Luật chứng khoán 2007 và các văn bản hướng dẫn luật  Trang web: http://vcbs.com.vn ; www.tas.com.vn ; http://CafeF.vn .  Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, tạp chí Đầu tư chứng khoán…. Chương I: Tổng quan về Kinh doanh chứng khoán  1.1 Khái niệm và điều kiện kinh doanh chứng khoán  1.1.1 Khái niệm  Luật Chứng khoán 2007: “ Kinh doanh chứng khoán là việc thực hiện nghiệp vụ Môi giới chứng khoán, Tự doanh chứng khoán, Bảo lãnh phát hành chứng khoán, Tư vấn đầu tư chứng khoán, Lưu ký chứng khoán, Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán” 1.1.2 Điều kiện Kinh doanh chứng khoán 1.1.2 Điều kiện Kinh doanh chứng khoán 1.2 Các chủ thể Kinh doanh chứng khoán 1.2 Các chủ thể kinh doanh chứng khoán 1.2.1 Công ty chứng khoán 1.2.2 Quỹ đầu tư chứng khoán và công ty quản lý quỹ - Quỹ đầu tư chứng khoán 1.2.2 Quỹ đầu tư chứng khoán và công ty quản lý quỹ (tiếp) - Công ty đầu tư chứng khoán: [...]...1.2.2 Quỹ đầu tư chứng khoán và công ty quản lý quỹ (tiếp) - Công ty quản lý quỹ 1.2.3 Các chủ thể khác 1.3 Các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán Các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN ???? Các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN ???? 1.3.2 Các nhân tố tác động đến hoạt động KDCK 1.4 Đạo đức nghề nghiệp... giá chứng khoán  2.1 Doanh lợi và rủi ro trong đầu tư CK  2.1.1 Doanh lợi trong đầu tư chứng khoán  Là phần giá trị tài sản ròng của chứng khoán trong một khoảng thời gian xác định được điều chỉnh căn cứ vào thông tin thị trường  Doanh lợi = ? + ? + ? …… 2.1.1 Doanh lợi trong đầu tư CK (tiếp) Xác định doanh lợi trong đầu tư chứng khoán ???? Doanh lợi tuyệt đối  D = It – Io + E Trong đó: - D là doanh. .. năng xảy ra các biến cố bất lợi làm sụt giảm doanh lợi kỳ vọng từ đầu tư chứng khoán  Các loại rủi ro:  Rủi ro hệ thống:  Rủi ro thị trường  Rủi ro lạm phát  Rủi ro lãi suất: Mối quan hệ lãi suất thị trường đối với giá trái phiếu và giá cổ phiếu?  Rủi ro không hệ thống:  Rủi ro kinh doanh  Rủi ro tài chính 2.1.2.2 Đo lường rủi ro trong đầu tư chứng khoán Thống kê rủi ro: phương sai và độ lệch... trạng thái i E(r) là doanh lợi kỳ vọng của chứng khoán Var  SD (δ) = 2.1.2.2 Đo lường rủi ro trong đầu tư chứng khoán (tiếp) Dự kiến rủi ro: phương sai và độ lệch chuẩn  Ví dụ: Tình trạng kinh tế Xác suất xảy ra Mức sinh lời Tăng trưởng cao 0,2 0,4 Tăng trưởng 0,5 0,3 Không tăng trưởng 0,2 0,2 Suy thoái 0,1 0,1 2.1.2.2 Đo lường rủi ro trong đầu tư chứng khoán (tiếp) Dự kiến rủi ro: phương sai và... trong đầu tư chứng khoán (tiếp) Thống kê rủi ro: phương sai và độ lệch chuẩn  Ví dụ:  Var = 1/(4-1) x 0,1735 = 0,057833  SD =0,057833 = 0,2405 hay 24,05% 2.1.2.2 Đo lường rủi ro trong đầu tư chứng khoán (tiếp) Dự kiến rủi ro: phương sai và độ lệch chuẩn Var = ∑{ Pi [Ri – E(r)]2} vớ i i = 1 → n Trong đó: Pi là xác suất của trạng thái i Ri là doanh lợi kỳ vọng ứng với trạng thái i E(r) là doanh lợi kỳ... ứng tình huống i Mức doanh lợi yêu cầu Ri = Rf + (Rm - Rf) x βi Nếu β = 0 thì Ri = Rf Nếu β = 1 thì Ri = Rm Nếu β < 1 thì CP có rủi ro thấp hơn rủi ro trung bình của thị trường Nếu β > 1 thì CP có rủi ro cao hơn rủi ro trung bình của thị trường ⇒ Nếu Ri < Er đầu tư ⇒ Nếu Ri > Er không đầu tư 2.1.2 Rủi ro và đo lường rủi ro trong đầu tư chứng khoán 2.1.2.1 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán  Khái niệm:... - Xác định lợi suất đạt được cuối kỳ và so sánh với lợi nhuận kỳ vọng 2.2.1 Phân tích cơ bản (tiếp) Phân tích công ty  Phân tích chiến lược kinh doanh và chính sách của doanh nghiệp  Phân tích báo cáo tài chính:  Bảng cân đối kế toán  Báo cáo kết quả kinh doanh  Báo cáo lưu chuyển tiền tệ  Bản thuyết minh báo cáo tài chính ... chuẩn  Ví dụ:  Var = 0,0076  SD = 0,087 hay 8,7% 2.2 Phân tích đầu tư chứng khoán 2.2.1 Phân tích cơ bản Khái niệm  Là quá trình phân tích môi trường kinh tế vĩ mô, phân tích ngành và tình hình tài chính của công ty niêm yết, đánh giá xu hướng và tiềm năng phát triển của công ty 2.2.1 Phân tích cơ bản Phân tích tình hình kinh tế vĩ mô 2.2.1 Phân tích cơ bản (tiếp) Phân tích ngành  Tại sao lại... Đồng thời ông bán quyền mua cổ phiếu tỷ lệ 2:1, giá mua theo quyền 15.000 đ Giá cổ phiếu trước hôm giao dịch không hưởng quyền là 35.000 đ Vậy xác định mức doanh lợi tuyệt đối của NĐT ?? Doanh lợi tương đối  R = (It – Io + E)/Io Trong đó: - R là mức doanh lợi tương đối  Rn = ( 1 + Rm )12/m – 1 Trong đó: - Rn là mức sinh lợi năm - Rm là tỷ suất sinh lợi trong m tháng Ví dụ: R=? Mức lãi vốn = ? Mức sinh . kiện Kinh doanh chứng khoán 1.2 Các chủ thể Kinh doanh chứng khoán 1.2 Các chủ thể kinh doanh chứng khoán 1.2.1 Công ty chứng khoán 1.2.2 Quỹ đầu tư chứng. Luật Chứng khoán 2007: “ Kinh doanh chứng khoán là việc thực hiện nghiệp vụ Môi giới chứng khoán, Tự doanh chứng khoán, Bảo lãnh phát hành chứng khoán,