Đang tải... (xem toàn văn)
3.1 TTCK tập trung - Sở giao dịch chứng khoán 3.2 TTCK OTC 3.3 TTCK tự do
Ebook.VCU - www.ebookvcu.com Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán www.ebookvcu.com www.ebookvcu.com Ebook.VCU - www.ebookv cu.com Chương 3 Chương 3 Hoạt động giao dịch trên TTCK Hoạt động giao dịch trên TTCK 3.1 TTCK tập trung - Sở giao dịch chứng 3.1 TTCK tập trung - Sở giao dịch chứng khoán khoán 3.2 TTCK OTC 3.2 TTCK OTC 3.3 TTCK tự do 3.3 TTCK tự do Ebook.VCU - www.ebookv cu.com TTCK tập trung và TTCK OTC TTCK tập trung và TTCK OTC TTCK tập trung TTCK tập trung TTCK OTC TTCK OTC Là thị trường tập trung Là thị trường tập trung Là thị trường phi tập trung Là thị trường phi tập trung Giao dịch thủ công, bán thủ Giao dịch thủ công, bán thủ công hoặc bằng hệ thống công hoặc bằng hệ thống điện tử điện tử Giao dịch hoàn toàn bằng hệ Giao dịch hoàn toàn bằng hệ thống điện tử thống điện tử Mua bán các chứng khoán đã Mua bán các chứng khoán đã được niêm yết được niêm yết Mua bán các chứng khoán Mua bán các chứng khoán chưa được niêm yết chưa được niêm yết Là thị trường đấu giá hoặc Là thị trường đấu giá hoặc thương lượng thương lượng Là thị trường thương lượng Là thị trường thương lượng Chịu sự kiểm soát trực tiếp Chịu sự kiểm soát trực tiếp của UBCKNN của UBCKNN Chịu sự kiểm soát trực tiếp Chịu sự kiểm soát trực tiếp của Hiệp hội các nhà KDCK của Hiệp hội các nhà KDCK Ebook.VCU - www.ebookv cu.com 3.1 TTCK tập trung - Sở giao dịch 3.1 TTCK tập trung - Sở giao dịch chứng khoán chứng khoán 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK 3.1.2 Thành viên giao dịch của SGDCK 3.1.2 Thành viên giao dịch của SGDCK 3.1.3 Các nguyên tắc cơ bản của TTCK tập 3.1.3 Các nguyên tắc cơ bản của TTCK tập trung trung 3.1.4 Lệnh và các địch chuẩn lệnh 3.1.4 Lệnh và các địch chuẩn lệnh 3.1.5 Phương thức giao dịch 3.1.5 Phương thức giao dịch 3.1.6 Các giao dịch đặc biệt 3.1.6 Các giao dịch đặc biệt Ebook.VCU - www.ebookv cu.com 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK - Khái niệm Khái niệm - Hình thức sở hữu Hình thức sở hữu - Mô hình tổ chức Mô hình tổ chức Ebook.VCU - www.ebookv cu.com 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK Khái niệm Khái niệm - Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) là chợ mua bán Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) là chợ mua bán chứng khoán chứng khoán - SGDCK là nơi gặp gỡ giữa các nhà môi giới chứng khoán SGDCK là nơi gặp gỡ giữa các nhà môi giới chứng khoán để thoả thuận, thương lượng, đấu giá mua bán chứng để thoả thuận, thương lượng, đấu giá mua bán chứng khoán, là cơ quan phục vụ cho các hoạt động giao dịch khoán, là cơ quan phục vụ cho các hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán. mua bán chứng khoán. - SGDCK là nơi tổ chức giao dịch mua đi bán lại các loại SGDCK là nơi tổ chức giao dịch mua đi bán lại các loại chứng khoán đã phát hành lần đầu qua thị trường sơ cấp chứng khoán đã phát hành lần đầu qua thị trường sơ cấp một cách trật tự, tập trung, trên cơ sở những quy tắc luật một cách trật tự, tập trung, trên cơ sở những quy tắc luật lệ được ấn định trước. lệ được ấn định trước. (Đây là dạng TTCK thứ cấp và tập trung) (Đây là dạng TTCK thứ cấp và tập trung) Ebook.VCU - www.ebookv cu.com 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK Hình thức sở hữu Hình thức sở hữu - Hình thức sở hữu Nhà nước Hình thức sở hữu Nhà nước - Hình thức sở hữu thành viên Hình thức sở hữu thành viên - Hình thức công ty cổ phần Hình thức công ty cổ phần Ebook.VCU - www.ebookv cu.com 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK Hình thức sở hữu Hình thức sở hữu - Hình thức sở hữu Nhà nước: Hình thức sở hữu Nhà nước: Thực chất trong mô hình này, Chính phủ hoặc 1 cơ quan của Chính Thực chất trong mô hình này, Chính phủ hoặc 1 cơ quan của Chính phủ đứng ra thành lập, quản lý và sở hữu một phàn hay toàn bộ vốn phủ đứng ra thành lập, quản lý và sở hữu một phàn hay toàn bộ vốn của SGDCK của SGDCK Ưu nhước điểm Ưu nhước điểm : : + + Ưu điểm: Ưu điểm: . Không chạy theo mục tiêu lợi nhuận nên bảo vệ quyền lợi cho nhà . Không chạy theo mục tiêu lợi nhuận nên bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư. đầu tư. . Có thể can thiệp kịp thời để giữ cho TTCK hoạt động ổn định, lành . Có thể can thiệp kịp thời để giữ cho TTCK hoạt động ổn định, lành mạnh. mạnh. + + Nhược điểm Nhược điểm : : . Thiếu tính độc lập, cứng nhắc, nhiều chi phí và kém hiệu quả . Thiếu tính độc lập, cứng nhắc, nhiều chi phí và kém hiệu quả Ebook.VCU - www.ebookv cu.com 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK Hình thức sở hữu Hình thức sở hữu - Hình thức sở hữu thành viên: Hình thức sở hữu thành viên: SGDCK do các thành viên là các công ty chứng khoán sở SGDCK do các thành viên là các công ty chứng khoán sở hữu, được tổ chức dưới hình thức công ty TNHH, có Hội hữu, được tổ chức dưới hình thức công ty TNHH, có Hội đồng quản trị do các công ty chứng khoán thành viên bầu đồng quản trị do các công ty chứng khoán thành viên bầu ra theo từng định kỳ. ra theo từng định kỳ. Mô hình này được áp dụng ở Hàn Quốc, Thái Lan, Mô hình này được áp dụng ở Hàn Quốc, Thái Lan, Newyork và Tokyo trước đây và nhiều nước khác Newyork và Tokyo trước đây và nhiều nước khác Ưu nhược điểm Ưu nhược điểm + Ưu điểm + Ưu điểm : : . Thành viên vừa là người tham gia thị trường vừa là người . Thành viên vừa là người tham gia thị trường vừa là người quản lý Sở nên chi phí thấp và dễ ứng phó với tình hình quản lý Sở nên chi phí thấp và dễ ứng phó với tình hình thay đổi của thị trường. thay đổi của thị trường. Ebook.VCU - www.ebookv cu.com 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK 3.1.1 Khái niệm chung về SGDCK Hình thức sở hữu Hình thức sở hữu - Hình thức công ty cổ phần Hình thức công ty cổ phần SGDCK được tổ chức theo mô hình một công ty cổ phần đặc biệt do các công SGDCK được tổ chức theo mô hình một công ty cổ phần đặc biệt do các công ty chứng khoán thành viên, các ngân hàng thương mại, các công ty tài chính ty chứng khoán thành viên, các ngân hàng thương mại, các công ty tài chính và cá công ty bảo hiểm tham gia sở hữu với tư cách là cổ đông và cá công ty bảo hiểm tham gia sở hữu với tư cách là cổ đông . . Tổ chức hoạt động của sở theo Luật công ty và hoạt động hướng tới mục Tổ chức hoạt động của sở theo Luật công ty và hoạt động hướng tới mục tiêu lợi nhuận. tiêu lợi nhuận. Mô hình này được áp dụng ở: Đức. Anh, Singapore, HK. Mô hình này được áp dụng ở: Đức. Anh, Singapore, HK. Ưu nhược điểm: Ưu nhược điểm: Ưu điểm: Ưu điểm: . Phát huy cao được tính độc lập, năng động của SGD, thúc đẩy, nâng cao . Phát huy cao được tính độc lập, năng động của SGD, thúc đẩy, nâng cao trình độ quản lý, năng lực cạnh tranh và tăng hiệu quả hoạt động cảu sở. trình độ quản lý, năng lực cạnh tranh và tăng hiệu quả hoạt động cảu sở. Nhược điểm: Nhược điểm: . Cơ chế quản trị phức tạp hơn. . Cơ chế quản trị phức tạp hơn. . Có thể xảy ra xung đột giữa lợi ích giữa SGDCK và nhà đầu tư . Có thể xảy ra xung đột giữa lợi ích giữa SGDCK và nhà đầu tư . khoán 3. 2 TTCK OTC 3. 2 TTCK OTC 3. 3 TTCK tự do 3. 3 TTCK tự do Ebook. VCU - www.ebookv cu.com TTCK tập trung và TTCK OTC TTCK tập trung và TTCK OTC TTCK. Ebook. VCU - www.ebookvcu.com Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán www.ebookvcu.com www.ebookvcu.com Ebook. VCU - www.ebookv cu.com Chương 3