Khoá luận tốt nghiệp PHẦN I ĐẶT VẤN ĐỀ 1. Lý do chọn đề tài Trong nền kinh tế thị trường, không chỉ xuất hiện các mối quan hệ cung cầu hàng hoá mà đã xuất hiện và ngày càng phát triển quan hệ về tiền và vốn. Vốn là yếu tố quan trọng hàng đầu, tiên quyết để một doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh. Trong quá trình hoạt động, hiệu quả sử dụng vốn là yếu tố cốt lõi và biểu hiện tập trung nhất của hiệu quả sản xuất kinh doanh. Để tiến hành hoạt động kinh doanh, bất cứ một doanh nghiệp nào cũng phải có một lượng vốn nhất định. Vốn có ý nghĩa rất quan trọng trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Song việc sử dụng vốn như thế nào để có hiệu quả mới là nhân tố quyết định cho sự phát triển của mỗi doanh nghiệp. Đặc biệt trong nền kinh tế thị trường có nhiều thành phần kinh tế song song tồn tại và cạnh tranh gay gắt với nhau, các doanh nghiệp thực sự là các đơn vị tự chủ, tự tổ chức quá trình sản xuất kinh doanh, tự chủ trong việc tìm đầu vào đầu ra của sản xuất và tự chủ về vốn. Muốn đạt hiệu quả ngày càng cao cần phải biết được những nguyên nhân kết quả đạt được. Cụ thể hơn, chúng ta phải phân tích mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến kết quả đó, từ đó xác định rõ tiềm năng còn có thể khai thác để tăng hiệu quả. Như vậy, một trong những yếu tố quyết định cho sự thành công của doanh nghiệp là sử dụng đồng vốn có hiệu quả nhất, làm thế nào huy động ngân quỹ với chi phí thấp, điều kiện và phương tiện thanh toán nhanh nhất. Để từ đó không những doanh nghiệp có thể tồn tại được, có chỗ đứng trên thương trường, mà còn có thể sử dụng những phần lợi nhuận từ việc sử dụng hiệu quả của nguồn vốn đem lại để tiến hành tái đầu tư, sản xuất mở rộng quy mô, đưa doanh nghiệp phát triển ngày càng lớn mạnh hơn. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn trong các doanh nghiệp sẽ giúp cho doanh nghiệp đánh giá được chất lượng quản lý sản xuất kinh doanh, vạch ra các khả năng tiềm tàng để nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả kinh doanh và tiết kiệm vốn. Công ty cổ phần TVTK GTVT4 là công ty chuyên về lĩnh vực tư vấn xây dựng, công trình và thí nghiệm vật liệu xây dựng hai ngành trên chủ yếu phục vụ cho các đơn vị thi công. Công ty cổ phần TVTK GTVT4 trong những năm qua đã gặt hái được nhiều thành công, đặc Nguyễn Thị Hằng_K40QTTM 1 Khoá luận tốt nghiệp biệt là nguồn vốn của công ty ngày càng được sử dụng một cách đúng hướng, hợp lý và có hiệu quả cao. Tuy nhiên trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt thì công ty gặp không ít khó khăn nhất định. Do đó việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là cấp thiết, đây là mục tiêu hàng đầu của doanh nghiệp trong quá trình hội nhập và phát triển. Xuất phát từ những yêu cầu thực tế trên đây, qua thời gian thực tập ở công ty cổ phần TVTK GTVT4 tôi đã quyết định chọn đề tài: "Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của công ty TVTK GTVT 4" làm nội dung cho khóa luận tốt nghiệp cuối khóa của mình. 2. Mục tiêu và đối tượng nghiên cứu - Mục tiêu nghiên cứu + Tổng hợp những lý luận cơ bản về vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh + Phân tích, đánh giá thực trạng và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty + Tìm ra những hiệu quả, hạn chế trong việc sử dụng vốn của công ty + Đề xuất một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty trong thời gian tới - Đối tượng nghiên cứu + Nghiên cứu hiệu quả sử dụng vốn của công ty TVTK GTVT4 qua 3 năm 2007 - 2009 3. Phương pháp nghiên cứu Trong quá trình nghiên cứu đề tài này, tôi đã sử dụng một số phương pháp sau: - Phương pháp duy vật biện chứng - Phương pháp thu thập số liệu: thu thập số liệu tại công ty thông qua các bảng: bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, các sổ sách chứng từ khác tại công ty. Ngoài ra còn cập nhật thông tin từ bên ngoài trên các phương tiện thông tin như: sách, internet - Phương pháp thống kê đánh giá sự biến động qua từng giai đoạn - Phương pháp phân tích, so sánh, tổng hợp, thống kê - Một số phương pháp khác 4. Phạm vi nghiên cứu - Không gian: Công ty cổ phần TVTK GTVT4 - Thời gian: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của công ty TVTK GTVT4 trong 3 năm 2007 đến năm 2009 Nguyễn Thị Hằng_K40QTTM 2 Khoá luận tốt nghiệp PHẦN II NỘI DUNG NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY 1.1. Khái quát về vốn kinh doanh 1.1.1. Khái niệm về vốn kinh doanh Bất kỳ một doanh nghiệp nào muốn tiến hành sản xuất kinh doanh, điều trước tiên phải có một lượng vốn kinh doanh nhất định để thực hiện những khoản đầu tư ban đầu cho việc xây dựng nhà xưởng, mua sắm trang thiết bị, nguyên vật liệu, trả công, . nhằm đáp ứng sự tăng trưởng của doanh nghiệp. Vốn kinh doanh là hình thái của toàn bộ giá trị tư liệu sản xuất được doanh nghiệp sử dụng hợp lý và có kế hoạch vào việc sản xuất những sản phẩm của doanh nghiệp. 1.1.2. Đặc điểm của vốn kinh doanh Trong nền kinh tế hàng hoá, vốn sản xuất kinh doanh được biểu hiện dưới 2 hình thức: hiện vật và giá trị, nó có những đặc điểm sau: - Vốn biểu hiện giá trị của toàn bộ tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, là lượng giá trị thực của tài sản hữu hình và vô hình. - Vốn được tích tụ và tập trung đến một lượng nhất định mới có thể phát huy được tác dụng. Các nhà quản lý, nhà đầu tư không chỉ khai thác mọi tiềm năng của vốn mà còn phải cân nhắc, tính toán, tìm mọi cách chọn nguồn huy động đủ đảm bảo yêu cầu sản xuất kinh doanh và nâng cao hiệu quả của đồng vốn. - Tiền chỉ là dạng tiềm năng, là hình thái ban đầu của vốn. Để biến thành vốn, tiền phải đưa vào sản xuất kinh doanh và sinh lời. Đồng thời vốn không ngừng được bảo toàn, bổ sung và phát triển để thực hiện việc tái sản xuất. - Mỗi đồng vốn phải gắn với một chủ sở hữu nhất định. Ở đâu có những đồng vốn vô chủ thì ở đó có sự chi tiêu lãng phí, thất thoát và kém hiệu quả. - Phải trả một khoản chi phí cho việc sử dụng vốn. Nguyễn Thị Hằng_K40QTTM 3 Khoá luận tốt nghiệp 1.1.3. Phân loại vốn kinh doanh Vốn kinh doanh có nhiều cách phân loại: Thứ nhất: Căn cứ vào pháp luật thì vốn kinh doanh của doanh nghiệp được quy định thành: - Vốn pháp định - Vốn điều lệ Thứ hai: Căn cứ vào hình thái biểu hiện thì vốn kinh doanh của doanh nghiệp gồm: - Vốn hữu hình -Vốn vô hình Thứ ba: Căn cứ vào thời gian luân chuyển thì vốn kinh doanh của doanh nghiệp gồm: - Vốn ngắn hạn - Vốn trung hạn - Vốn dài hạn Thứ tư: Căn cứ vào nguồn hình thành vốn kinh doanh của doanh nghiệp được hình thành từ hai nguồn cơ bản: - Vốn chủ sở hữu - Nợ phải trả Thứ năm: Căn cứ vào tốc độ chu chuyển vốn kinh doanh, vốn kinh doanh của doanh nghiệp gồm: - Vốn lưu động - Vốn cố định 1.1.3.1. Vốn cố định  Khái niệm vốn cố định Vốn cố định là biểu hiện bằng tiền của những tư liệu sản xuất chủ yếu mà giá trị của chúng được luân chuyển dần dần từng phần vào giá trị của sản phẩm mới. Khi tư liệu lao động hết thời hạn sử dụng thì vốn lưu động kết thúc một vòng luân chuyển. Các tài sản dùng vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được gọi là tài sản cố định khi và chỉ khi tài sản đó thoả mãn đồng thời 4 tiêu chuẩn sau: - Chắc chắn thu được lợi nhuận kinh tế trong tương lai từ việc sử dụng tài sản đó Nguyễn Thị Hằng_K40QTTM 4 Khoá luận tốt nghiệp - Nguyên giá tài sản phải được xác định một cách đáng tin cậy - Có đủ tiêu chuẩn giá trị theo quy định hiện hành (từ 10 triệu đồng trở lên) - Thời gian sử dụng ước tính trên 1 năm  Phân loại vốn cố định TSCĐ được phân loại khác nhau căn cứ vào hình thái biểu hiện, công dụng kinh tế, tình hình sử dụng vốn hoặc theo quyền sở hữu tuỳ mục đích nghiên cứu. Căn cứ theo hình thái biểu hiện TSCĐ được chia làm 2 loại: - TSCĐ hữu hình: Là những tài sản biểu hiện bằng hình thái hiện vật cụ thể như là: nhà xưởng, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải, thiết bị truyền dẫn, thiết bị và dụng cụ quản lý, vật kiến trúc . - TSCĐ vô hình: Là những tài sản không biểu hiện bằng hình thái hiện vật mà là những khoản chi phí đầu tư cho sản xuất kinh doanh gồm: chi phí thành lập, chi phí nghiên cứu phát triển, quyền đặc nhượng, quyền khai thác, chi phí mua bằng phát minh sáng chế, chi phí lợi thế kinh doanh. Việc phân loại TSCĐ theo phương pháp trên giúp cho doanh nghiệp biết được vị trí và tầm quan trọng của TSCĐ dùng vào mục đích hoạt động sản xuất kinh doanh và có phương hướng đầu tư vào TSCĐ hợp lý phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp. 1.1.3.2. Vốn lưu động  Khái niệm vốn lưu động VLĐ là một số vốn ứng trước về đối tượng lao động và tiền lương, tồn tại dưới hình thái nguyên vật liệu dự trữ, sản phẩm đang chế tạo, thành phẩm, hàng hoá và tiền tệ. VLĐ luân chuyển giá trị toàn bộ ngay trong một lần vào hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ sản xuất kinh doanh.  Phân loại vốn lưu động Căn cứ vào hình thái biểu hiện VLĐ được chia thành: - Vốn vật tư hàng hoá: nguyên vật liệu, vật liệu phụ, vốn sản phẩm đang chế tạo, vốn thành phẩm, vốn hàng hoá mua ngoài Các khoản vốn này nằm trong lĩnh vực sản xuất lĩnh vực lưu thông và luân chuyển theo một quy luật nhất định. Có thể căn cứ vào nhiệm vụ sản xuất, mức tiêu hao, điều kiện sản xuất, cung tiêu của doanh nghiệp để xác định mức dự trữ hợp lý là cơ sở xác định nhu cầu VLĐ cho sản xuất kinh doanh. Nguyễn Thị Hằng_K40QTTM 5 Khoá luận tốt nghiệp - Vốn tiền tệ: tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, vốn thanh toán. Các khoản vốn này nằm trong lĩnh vực lưu thông luôn luân chuyển biến động theo một quy luật nhất định thời gian luân chuyển càng nhanh càng tốt. 1.1.4. Bản chất luân chuyển của vốn kinh doanh Vốn lưu động ở doanh nghiệp thương mại kinh doanh thuần tuý chu chuyển qua hai giai đoạn: Một là: Mua hàng hoá (T-H), tức tiền tệ thành hành hoá. Hai là: Bán hàng hoá (H-T'), tức biến hàng hó thành tiền tệ (T' = T + ∆ t) Đầu tiên, vốn lưu động biểu hiện dưới hình thức tiền tệ. Tiền tệ biến thành hàng hoá và hàng hoá biến thành tiền tệ (T-H-T'). Điều đó có nghĩa là: Hàng hoá mua vào không phải để doanh nghiệp thương mại sử dụng mà để bán ra. Hàng hoá bán ra được khách hàng chấp nhận và doanh nghiệp thương mại nhận được tiền doanh thu bán hàng và dịch vụ. Toàn bộ vòng chu chuyển của vốn lưu động ở doanh nghiệp thương mại được thể hiện bằng công thức chung T-H-T', trong đó T' = T + ∆ t (Khác với công thức H'-T'-H). Quá trình trên được diễn ra một cách thường xuyên, liên tục, lặp đi lặp lại theo chu kỳ và được gọi là quá trình tuần hoàn chu chuyển của vốn lưu động. Trong các doanh nghiệp thương mại có các đơn vị sản xuất phụ thuộc (xí nghiệp, xưởng, tổ, đội sản xuất .) thì vốn lưu động của đơn vị sản xuất phụ thuộc gồm có: vốn dự trữ nguyên vật liệu chính phụ, vốn điều lệ, vốn dự trữ hàng hoá .Vốn lưu động của đơn vị sản xuất phụ thuộc chu chuyển qua ba giai đoạn: Thứ nhất: Biến tiền tệ thành dự trữ nguyên vật liệu, nhiên liệu, phụ tùng và thuê mướn lao động . Hai là: Biến nguyên nhiên liệu vật liệu chính phụ thành thành phẩm hàng hoá nhờ kết hợp sức lao động với công cụ lao động, máy móc thiết bị thành hàng hoá mới. Ba là: Biến hàng hoá thành phẩm thành tiền tệ qua ngiệp vụ tiêu thụ sản phẩm. Vốn lưu động phục vụ cho hai giai đoạn thứ nhất và thứ hai là vốn lưu động sản xuất. Vốn lưu động ở giai đoạn thứ ba là vốn lưu thông. Như vậy, vốn lưu động của đơn vị sản xuất phụ thuộc gồm có: Vốn lưu động của đơn vị sản xuất = Vốn lưu động sản xuất + Vốn lưu thông 1.1.5. Vai trò của vốn kinh doanh Nguyễn Thị Hằng_K40QTTM 6 Khoá luận tốt nghiệp Vốn kinh doanh của doanh nghiệp có vai trò quyết định trong việc thành lập, hoạt động, phát triển và phá sản của doanh nghiệp. Muốn thành lập doanh nghiệp cần phải có vốn pháp định, vốn điều lệ, hoặc vốn để đăng ký kinh doanh. Muốn tiến hành các hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp cần phải có vốn kinh doanh để tiến hành các nghiệp vụ như mua, bán, dự trữ hàng hoá, vận chuyển, xếp dỡ . Muốn phát triển kinh doanh, mở rộng thị trường và khách hàng, doanh nghiệp cần phải có nguồn hàng đủ lớn, phải mở rộng mạng lưới thu mua, bán hàng cũng như có đội ngũ đông đảo cán bộ công nhân viên thực hiện các hoạt động nghiệp vụ kinh doanh. Nếu trong một thời gian đủ dài, doanh thu không đủ bù đắp chi phí, doanh nghiệp không có đủ doanh thu để trả lương cho người lao động, không có tiền để trả lãi tiền vay ngân hàng và trả các khoản nợ quá hạn, tức là vốn ngắn hạn của doanh nghiệp thương mại không có khả năng thanh toán nợ. Doanh nghiệp lâm vào tình trạng phá sản. Vì vậy, vốn kinh doanh giữ vai trò quan trọng trong việc sử dụng tối ưu các nguồn lực của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh. Vai trò quan trọng của vốn kinh doanh đã được các cố nhân tổng kết "Buôn tài không bằng dài vốn". Vốn kinh doanh thực chất là nguồn của cải của xã hội được tích lũy lại, tập trung lại. Nó chỉ là một điều kiện, một nguồn lực để đưa vào kinh doanh. Tuy nhiên, nó chỉ phát huy tác dụng khi biết quản lý, sử dụng chúng một cách đúng đắn, hợp lý, tiết kiệm và có hiệu quả. Trong cơ chế kinh tế thị trường, việc mở rộng quyền độc lập, tự chủ, tự chịu trách nhiệm trong hoạt động sản xuất kinh doanh, việc có vốn tích lũy, tập trung được vốn nhiều hay ít vào doanh nghiệp có vai trò cực kỳ quan trọng trong việc đẩy mạnh kinh doanh. Với nguồn vốn lớn, nó trở thành một nguồn lực quan trọng để phát huy tài năng của ban lãnh đạo doanh nghiệp. Nó cũng là một điều kiện quan trọng để doanh nghiệp thực hiện các chiến lược và sách lược kinh doanh, thu hút nhân tài, có thể triển khai và áp dụng tiến bộ khoa học - công nghệ mới trong kinh doanh và trong quản lý; khai thác tốt các thông tin thị trường và khách hàng; nó cũng là chất keo để nối chắp, Nguyễn Thị Hằng_K40QTTM 7 Khoá luận tốt nghiệp kết dính các quá trình kinh doanh và quan hệ kinh tế - thương mại với các đối tác xa gần và nó cũng là dầu nhớt bôi trơn cho cỗ máy kinh tế vận động. Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là yếu tố về giá trị. Nó chỉ phát huy được tác dụng khi bảo tồn được vốn và tăng lên được vốn sau mỗi chu kỳ kinh doanh. Nếu vốn không được bảo tồn và tăng lên sau mỗi chu kỳ kinh doanh thì vốn đã bị thiệt hại. Đó là hiện tượng mất vốn. Sự thiệt hại lớn dẫn đến doanh nghiệp mất khả năng thanh toán sẽ đưa doanh nghiệp đến bờ vực phá sản; tức là vốn kinh doanh đã bị sử dụng một cách lãng phí, không có hiệu quả. 1.2. Hệ thống chỉ tiêu phân tích và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp 1.2.1. Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Trong điều kiện hiện nay, hiệu quả luôn là một vấn đề được mọi doanh nghiệp và toàn xã hội quan tâm. Hiệu quả kinh doanh là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng nguồn lực sẵn có của doanh nghiệp cũng như của nền kinh tế để thực hiện mục tiêu đề ra. Hiệu quả kinh doanh = Hiệu quả chính là lợi ích tối đa thu được dự trên chi phí tối thiểu. Hiệu quả kinh doanh là lợi ích tối đa thu được trên chi phí tối thiểu. Hiệu quả kinh doanh là kết quả "đầu ra" tối đa trên chi phí "đầu vào" tối thiểu. Vậy, hiệu quả hoạt động kinh doanh là toàn bộ quá trình doanh nghiệp sử dụng hợp lý các nguồn lực sẵn có của mình: vốn, lao động, kỹ thuật .trong hoạt động kinh doanh để đạt được kết quả mong muốn, cụ thể là lợi nhuận tối đa hoá. 1.2.2. Các chỉ tiêu phân tích và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 1.2.2.1. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp Phân tích hiệu quả sử dụng vốn SXKD theo hình thái giá trị sẽ đánh giá được chất lượng SXKD, vạch ra các khả năng tiềm tàng để nâng cao hơn nữa kết quả SXKD và tiết kiệm vốn. Để phân tích hiệu quả sử dụng vốn ta dùng các chỉ tiêu sau: Nguyễn Thị Hằng_K40QTTM 8 Kết quả “đầu ra” Chi phí “đầu vào” Khoá luận tốt nghiệp  Hiệu suất sử dụng vốn = Doanh thu thuần / vốn bình quân Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng vốn bình quân đầu tư trong kỳ thì thu được bao nhiêu đồng doanh thu. Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng cao.  Hệ số đảm nhiệm vốn = Vốn bình quân / Doanh thu thuần Chỉ tiêu này phản ánh để tạo ra một đồng doanh thu thì cần bao nhiêu đồng vốn bình quân trong kỳ.  Tỷ suất lợi nhuận trên vốn = Lợi nhuận thuần / Vốn bình quân Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng vốn bình quân thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng cao.  Doanh lợi doanh thu = Lợi nhuận thuần / Doanh thu thuần Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng doanh thu thuần thu được trong kỳ thì mang lại cho doanh nghiệp bao nhiêu lợi nhuận.  Doanh lợi vốn chủ sở hữu. Ký hiệu là ROE ROE = Trong đó: TN: Thu nhập ròng NVCSH: Nguồn vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu này phản ánh với một đồng từ NVCSH mà doanh nghiệp huy động thì làm ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau khi tính khấu hao, lãi suất và thuế. Đây là một chỉ tiêu tổng hợp phản ánh trình độ sử dụng khối tài sản của doanh nghiệp kể cả TSLĐ và tài sản dài hạn. 1.2.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định Để phân tích hiệu quả sử dụng VCĐ ta dùng các chỉ tiêu sau:  VCĐ bình quân dùng vào sản xuất kinh doanh. Chỉ tiêu này phản ánh quy mô VCĐ đã đầu tư cho SXKD trong kỳ của doanh nghiệp được tính theo công thức sau: VCD = Trong đó: VCD: Vốn cố định bình quân VCD đk ,VCD ck : Vốn cố định đầu kỳ và cuối kỳ  Kết cấu vốn cố định. Ký hiệu: d s Nguyễn Thị Hằng_K40QTTM 9 NVCSH TN 2 ckđk VCDVCD + ∑ TS VCD Khoá luận tốt nghiệp d s = x 100% Trong đó VCD: Vốn cố định bình quân ∑ TS : Giá trị tổng tài sản hay tổng nguồn vốn Nghiên cứu kết cấu của VCD cho phép chúng ta xem xét hay đánh giá hay hợp lý về sự biến động, tỷ trọng của từng loại từng bộ phận của TSCĐ. Trên cơ sở đó, xây dựng đầu tư TSCĐ theo một cơ cấu hợp lý nhằm phát huy tối đa hiệu quả sử dụng chúng.  Hiệu quả sử dụng VCĐ. Ký hiệu: H s H s = Trong đó: Q: Doanh thu trong kỳ VCD: Vốn cố định bình quân trong kỳ Chỉ tiêu này cho biết bình quân một đơn vị VCĐ sẽ tạo ra được bao nhiêu đơn vị doanh thu. Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng VCĐ càng cao.  Hệ số đảm nhiệm VCĐ. Ký hiệu: H d H d = Chỉ tiêu này cho biết để tạo ra một đơn vị doanh thu thì cần chi phí bao nhiêu đơn vị VCĐ. Chỉ tiêu này càng nhỏ chứng tỏ hiệu suất sử dụng VCĐ càng cao.  Mức doanh lợi VCĐ. Ký hiệu: H l H l = Trong đó: LN: Lợi nhuận thu được trong kỳ VCD: VCĐ bình quân trong kỳ Chỉ tiêu này cho biết bình quân một đơn vị VCĐ sẽ tạo ra được bao nhiêu đơn vị lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ việc sử dụng VCĐ càng có hiệu quả. 1.2.2.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động Để phân tích hiệu quả sử dụng VLĐ ta dùng các chỉ tiêu sau:  VLĐ bình quân. Ký hiệu V : Do đặc thù của VLĐ rất khó xác định lượng tăng giảm trong kỳ nên VLĐ được tính như sau: V = Trong đó : V : Vốn lưu động bình quân V đk , V ck : Vốn lưu động đầu kỳ, cuối kỳ Nguyễn Thị Hằng_K40QTTM 10 VCD Q Q VCD VCD LN 2 ckđk VV + . thời gian thực tập ở công ty cổ phần TVTK GTVT4 tôi đã quyết định chọn đề tài: " ;Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của công ty TVTK GTVT 4& quot; làm nội dung. Phân tích, đánh giá thực trạng và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty + Tìm ra những hiệu quả, hạn chế trong việc sử dụng vốn của công ty + Đề xuất