Đang tải... (xem toàn văn)
THỰC TRẠNG VỀ LẠM PHÁT VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG KIỀM CHẾ LẠM PHÁT
LỜI NÓI ĐẦU Như biết, từ năm 2003 đến năm 2006, lạm phát vần diễn Việt Nam theo nhận định chuyên gia thứ chất bôi trơn cho phát triển kinh tế Đến năm 2007, lạm phát xảy nhanh chóng mà khơng dự báo hay kiềm lại Nó trở thành mối quan tâm mà bất nhắc đến gặp Nó tác động đến mặt đời sống mà hậu để lại to lớn khó bù đắp Đến nay, tình hình lạm phát tiếp tục diễn tiến đến cao trào, khơng vấn đề riêng mà toàn xã hội.Thành công việc chặn đứng lạm phát phi mã năm 1989 nhờ áp dụng công cụ lãi suất ngân hàng (đưa lãi suất huy động tiền gửi tiết kiệm lên cao vượt tốc độ lạm phát), cho thấy tầm quan trọng việc sử dụng công cụ sách tiền tệ điều tiết kinh tế vĩ mô nhằm đạt mục tiêu ngắn hạn ổn định thị trường Trong kinh tế tăng trưởng nhanh nước ta thường trực nguy tái lạm phát cao, cơng cụ điều tiết vĩ mơ hiệu nghiệm sách tiền tệ tận dụng trước tiên vơí hiệu suất cao điều tất yếu Tuy nhiên gần Việt nam có dấu hiệu lạm dụng cơng cụ sách tiền tệ nhiệm vụ kiềm chế lạm phát Điều thể yếu việc quản lý sử dụng sách tiền tệ chúng tới Vì đứng trước nguy tiềm ẩn lạm phát, việc nghiên cứu sách tiền tệ nhằm kiểm sốt lạm phát vơ cần thiết Trang CHƯƠNG 1: LẠM PHÁT VÀ VAI TRỊ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG KIỀM CHẾ LẠM PHÁT 1.1 Lạm phát : 1.1.1 Khái niệm lạm phát: Lạm phát tượng tiền lưu thông vượt qua nhu cầu cần thiết làm cho chúng bị giá, giá hầu hết loại hàng hóa tăng lên đồng loạt Lạm phát có đặc trưng là: - Hiện tượng giá tăng mức lượng tiền có lưu thơng dẫn đến đồng tiền bị giá - Mức giá chung tăng lên Chính vậy, tính mức độ lạm phát, nhà kinh tế sử dụng số giá Trong đó, sử dụng hiều số giá tiêu dùng (CPI) Chỉ số phản ánh mức thay đổi giá giỏ hàng hóa tiêu dùng so với năm gốc cụ thể Tuy nhiên việc sử dụng số giá tiêu dùng có hạn chế: CPI phản ánh tỷ lệ cố định mặt hàng theo ý nghĩa kinh tế nó, khơng phản ánh xác thay đổi chất lượng hàng hóa Ngồi số giá tiêu dùng, người ta sử dụng số khác số giá xản xuất, số “giảm lạm phát GDP”,… 1.1.2 Tác động lạm phát: Lạm phát có ảnh hưởng định tới phát triển kinh tế xã hội tùy theo mức độ nó, đem đến mặt lợi lẫn mặt hại tùy vào loại lạm phát (lạm phát vừa phải, lạm phát cao, siêu lạm phát) Nếu lạm phát dự đốn lạm phát khơng gây nên gánh nặng kinh tế lớn người ta có giải pháp để thích nghi với Lạm phát khơng dự đoán dẫn đến đầu tư sai lầm phân phối lại thu nhập cách ngẫu nhiên làm tinh thần sinh lực cuẩ kinh tế - Tác động phân phối thu nhập cải: Tác động lạm phát mặt phân phối phát sinh từ khác loại tài sản nợ nần dân Khi lạm phát xảy người có tài sản, Trang người vay nợ có lợi giá loại tài sản chung tăng lên, cịn giá trị đồng tiền giảm xuống Và ngược lại, người làm thuê, người gửi tiền cho vay tiền bị thiêt hại Để tránh thiệt hại, người ta đưa cách thức giải đơn giản điều chỉnh lãi suất hợp với tỷ lệ lạm phát Tuy nhiên, thực biện pháp tỷ lệ lạm phát thấp - Tác động đến phát triển kinh tế việc làm: Trong điều kiện kinh tế chưa đạt đến mức toàn dụng, lạm phát vừa phải thúc đẩy phát triển kinh tế làm tăng khối lượng tiền tệ lưu thông, cấp thêm vốn cho đơn vị sản xuất kinh doanh, kích thích tiêu dùng phủ nhân dân Giữa lạm phát cà thất nghiệp có mối quan hệ nghịch biến: lạm phát tăng thất nghiệp giảm xuống ngược lại Nhà kinh tế học A.W Phillips đưa “lý thuyết đánh đổi lạm phát việc làm”, theo nước mua mức độ thất nghiệp thấp sẵn sang trả giá mức độ làm việc cao - Các tác động khác: Khi lạm phát cao khơng đốn trước được, cấu kinh tế dễ bị cân đối.Trong lĩnh vực lưu thông, vật giá tăng nhanh làm tình trạng đầu cơ, tích trữ hàng hóa xảy phổ biến, làm cân đối giả tạo làm lưu thông trở nên rối loạn Trong điều kiện nhân tố khác không đổi, lạm phát tăng nhanh làm tăng tỷ giá hối đối, làm đồng nội tệ giá so với dồng ngoại tệ, tăng cường tính cạnh tranh hàng xuất làm khó khăn cho việc nhập Lạm phát cao siêu lạm phát làm hệ thống tín dụng rơi vào tình trạng khủng hoảng Nguồn tiền gửi sụt giảm, nhiều ngân hàng phá sản khả toán Làm thiệt hại ngân sách nhà nước việc bào mịn giá trị thực khoản cơng phí,…Ngồi nhiều tác động xấu mà lạm phát gây nên, ảnh hưởng đến mặt đời sống kinh tế xã hội nhà nước cần có biện pháp thích hợp để kiềm chế lạm phát Trang 1.1.3 Phân loại lạm phát: Do biểu đặc trưng lạm phát tăng lên giá hàng hóa, nên nhà kinh tế thường dựa vào tỷ lệ tăng giá để làm phân loại lạm phát thành ba mức độ khác nhau: Lạm phát vừa phải: Loại lạm phát xảy mức giá hàng hóa tăng mức độ số hàng năm (dưới 10% năm) Lạm phát vừa phải gọi lạm phát nước kiệu hay lạm phát số Loại lạm phát thường nước trì chất xúc tác để thúc đẩy kinh tế phát triển Lạm phát cao: Loại lạm phát xảy giá hàng hóa tăng mức độ hai số hàng năm (từ 10%-100% năm) Lạm phát cao gọi lạm phát phi mã Thật số nhà kinh tế quan điểm cho thuộc loại lạm phát phi mã bao gồm lạm phát mức độ ba số Lạm phát gây nhiều tác hại kinh tế Siêu lạm phát: Loại lạm phát xảy giá hàng hóa tăng mức độ ba số hàng năm trở lên Siêu lạm phát gọi lạm phát siêu tốc Khơng có điều tốt kinh tế rơi vào tình trạng siêu lam phát Người ta thường ví siêu lạm phát bệnh ung thư gây chết người, có tác hại lớn đến kinh tế-xã hội Lịch sử lạm phát giới ghi nhận tác hại siêu lạm phát xảy Đức năm 1920-1923, Nga sau Cách mạng tháng 10, Trung Quốc sau chiến tranh giới thứ hai,… 1.2 Chính sách tiền tê: 1.2.1 Khái niệm sách tiền tệ: Chính sách tiền tệ tổng hịa phương thức mà ngân hàng trung ương thơng qua hoạt động cuẩ tác động đến khối lượng tiền tệ lưu thông, nhằm phục vụ cho việc thực mục tiêu kinh tế xã hội đất nước thời kì định Nó phận quan trọng hệ thống sách tài kinh tế vĩ mơ phủ Chúng ta khẳng định rằng, sách tài tập trung vào thành phần, kết cấu mức chi phí thuế khóa nhà nước sách tiền tệ lại tập trung vào khả tốn tồn kinh tế quốc dân, bao gồm khối lượng cần Trang cung cấp cho lưu thông, điều khiển hệ thống tiền tệ khối lượng tín dụng đáp ứng vốn cho kinh tế, thị trường vốn theo quỹ đạo định,kiểm soát hệ thống ngân hàng thương mại, với việc xác định tỷ giá hối đối thích hợp nhằm ổn định thúc đẩy kinh tế đối ngoại kinh tế ngoại thương nhằm mục tiêu cuối ổn định tiền tệ, giữ vững sức mua đồng tiền, ổn định giá hàng hóa 1.2.2 Vai trị sách tiền tệ kiềm chế lạm phát: Để thấy rõ tác động sách tiền tệ tới tỷ lệ lạm phát ta tìm hiểu cơng cụ sách tiền tệ 1.2.2.1 Dự trữ bắt buộc: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tỷ lệ số phương tiện toán cần khống chế tổng số tiền gửi nhằm điều chỉnh khả tốn khả tín dụng ngân hàng thương mại Trong hoạt động tín dụng tốn, ngân hàng thương mại có khả biến khoản toán gửi ban đầu thành khoản tiền cho hệ thống, khả sinh bội số tín dụng, tức khoản tạo tiền Để khống chế khả này, ngân hàng trung ương buộc ngân hàng thương mại phải trích phần tiền huy động theo tỷ lệ quy định vào ngân hàng trung ương khơng hưởng lãi Do chế hoạt động công cụ dự trữ bắt buộc nhằm khống chế khả tạo tiền, hạn chế mức tăng bội số tín dụng ngân hàng thương mại Khi lạm phát cao, ngân hàng trung ương nâng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, khả cho vay khả toán ngân hàng bị thu hẹp, khối lượng tín dụng kinh tế giảm dẫn tới lãi suất tăng, đầu tư giảm, tổng cầu giảm làm cho giá giảm Ngược lại ngân hàng trung ương hạ thấp tỷ lệ dự trữ bắt buộc, tức tăng khả tạo tiền, cung tín dụng ngân hàng thương mại tăng lên, khối lượng tín dụng khối lượng tốn có xu hướng tăng, đồng thời tăng xu hướng mở rộng tiền Lý luận tương tự việc tăng cung tiền dẫn tới tăng giá Như công cụ dự trữ bắt buộc mang tính hành áp lực trực tiếp, đầy quyền lực quan trọng để cắt sốt lạm phát, khôi phục hoạt động kinh tế trường hợp kinh tế chưa phát triển ổn định công cụ thị trường mở, tái chiết khấu chưa đủ mạnh Trang để đảm bảo điều hòa mức cung tiền cho kinh tế Nhưng công cụ dự trữ bắt buộc nhạy cảm, thay đổi nhỏ dự trữ bắt buộc làm cho khối lượng tiền tăng lên lớn khó kiểm sốt Mặt khác điều bất lợi sử dụng cơng cụ dự trữ bắt buộc để kiểm sốt việc cung ứng tiền việc tăng dự trữ bắt buộc gây nên vấn đè khả khoản mơt ngân hàng có dự trữ vượt mức thấp, thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc khơng ngừng gây nên tình trạng khơng ổn định cho ngân hàng Do đó, dự trữ bắt buộc sử dụng để kiềm chế lạm phát nước giới (đặc biệt nước có kinh tế phát triển, ổn định) 1.2.2.2 Tái chiết khấu: Tái chiết khấu phương thức để ngân hàng trung ương đưa tiền vào lưu thông thực vai trị cho vay cuối Thơng qua việc tái chiết khấu, ngân hàng trung ương tạo sở thúc đẩy hệ thống ngân hàng thương mại thực việc tạo tiền, đồng thời khai thông toán Tái chiết khấu đầu mối tăng tiền trung ương, tăng khối lượng tiền tệ vào lưu thông Do ảnh hương trực tiếp đến q trình điều khiển khối lượng tiền điều hành sách tiền tệ Tùy theo tình hình giai đoạn, tùy thuộc yêu cầu việc thực sách tiền tệ giai đoạn ấy, cần thực sách nới lỏng hay thắt chặt tín dụng mà ngân hàng trung ương quy định lãi suất thấp hay cao Lãi suất tái chiết khấu đặt kì phải có tác dụng hướng dẫn, đạo lãi suất tín dụng kinh tế giai đoạn Khi ngân hàng trung ương nâng lãi suất tái chiết khấu buộc ngân hàng thương mại phải nâng lãi suất tín dụng lên để khơng bị lỗ vốn Do lãi suất tín dụng tăng lên, giảm cầu tín dụng kéo theo giảm cầu tiền tệ Do đầu tư giảm dẫn tới tổng cầu giảm làm cho giá giảm Trường hợp ngược lại ngân hàng trung ương kích thích tăng cung cầu tiền tệ làm cho giá tăng Ở nước công cụ nghiệp vụ trực tiếp để thực tái chiết khấu thương phiếu, loại tín phiếu cơng cụ thông dụng thị trường tiền tề thị trường vốn nước ta chưa có cơng cụ truyền thống để thực việc chiết khấu tái chiết khấu Mặt khác công cụ tái chiết khấu vừa có khả mở rộng khối lượng tín dụng cho kinh tế Cho nên ví cơng cụ tái chiết khấu bơm hai chiều vừa hút vừa đẩy Khi bơm đẩy cung thêm tiền cho kinh tế có tượng thiểu phát Và bơm hút vào thu hồi lượng tiền kinh tế có tượng lạm phát Trang Tuy nhiên ngân hàng trung ương ấn định lãi suất chiết khấu mức xảy biến động lớn khoảng cách lãi suất thị trường lãi suất chiết khấu lãi suất cho vay thay đổi Những biến động dẫn đến thay đổi ý định khối lượng cho vay chiết khấu thay đổi cung ứng tiền tệ làm cho việc kiểm soát cung ứng tiền tệ vất vả Đây hạn chế công cụ tái chiết khấu kiềm chế lạm phát 1.2.2.3 Hoạt động thị trường mở: Nếu công cụ lãi suất tái chiết khấu công cụ thụ động NHTW, tức NHTW phải chờ NHTM cần vốn đưa thương phiếu, kỳ phiếu đến để xin "tái cấp vốn" nghiệp vụ thị trường mở công cụ chủ động ngân hàng trung ương để điều khiển khối lượng tiền, qua kiểm sốt lạm phát Qua nghiệp vụ thị trường mở, NHTW chủ động phát hành tiền trung ương vào lưu thông rút bớt tiền khỏi lưu thông cách mua bán loại trái phiếu ngân hàng quốc gia nhằm tác động trước hết đến khối lượng tiền dự trữ quỹ dự trữ NHTM tổ chức tài chính, hạn chế tiềm tín dụng tốn ngân hàng này, qua điều khiển khối lượng tiền thị trường tiền tệ Khi nghiên cứu phần trước biết khối lượng tiền tệ ảnh hưởng trực tiếp tới tỷ lệ lạm phát , việc thay đổi cung tiền tệsẽlàm thay đổi tỷ lệ lạm phát Trong nghiệp vụ thị trường mở, ngân hàng trung ương điều khiển khối lượng tiền tệ lãi suất tín dụng thông qua "giá cả" mua bán trái phiếu Tất can thiệp vào khối lượng tiền công cụ thị trường mở tiến hành dường lặng lẽ vơ hình, "khơng can thiệp thô bạo", điều khiển mạnh mà không chứa đựng "một chút mệnh lệnh" Một mặt nghiệp vụ thị trường mở dễ dàng đảo ngược lại Khi có sai lầm lúc tiến hành nghiệp vụ thị trường mở, thấy cung tiền tệ tăng giảm nhanh ngân hàng thương mại đảo ngược lại cách bán trái phiếu mua trái phiếu ngược lại Đây công cụ quan trọng nhiều NHTW, coi vũ khí sắc bén đem lại ổn định kinh tế nói chung, ổn định lạm phát nói riêng Nhưng nước ta thời kỳ đặt móng Bởi nghiệp vụ địi hỏi phải có mơi trường pháp lý định Trong thời kỳ lạm phát đến số, Việt nam áp dụng sách lãi suất để đẩy lùi lạm Trang phát nhanh chóng Chúng ta nghiên cứu xem sách lãi suất tác động tới lạm phát 1.2.2.4 Lãi suất: Lãi suất cơng cụ quan trọng sách tiền tệ Nó áp dụng quán lãnh thổ ngân hàng nhà nước điều hành chặt chẽ mềm dẻo tuỳ theo thời kỳ cho phù hợp với nhu cầu huy động vốn cung ứng vốn Như thấy lãi suất tác động làm thay đổi cầu tiền tệ dân cư, làm thay đổi tỷ lệ lạm phát Thật vậy, có lạm phát Ngân hàng nhà nước tăng lãi suất tiền gửi Chính người dân công ty đầu tư vào ngân hàng (gửi tiền vào ngân hàng) có lợi đầu tư vào sản xuất kinh doanh Như cầu tiền giảm tổng đầu tư giảm, làm cho tổng cầu giảm dẫn tới giá giảm Nhưng biết tỷ lệ lãi suất danh nghĩa tỷ lệ lãi suất thực cộng với tỷ lệ lạm phát, có lạm phát cao, áp dụng sách lãi suất việc tăng tỷ lệ lãi suất danh nghĩa cao hẳn tỷ lệ lạm phát (để trì lãi suất thực dương) qua tạo cầu tiền danh nghĩa tương ứng với cầu tiền thực tế Tóm lại lãi suất tiền gửi cao động viên nhiều người gửi tiền vào NHTM ngược lại NHTM mua tín phiếu NHNN với lãi suất kinh doanh có lãi giảm khối lượng tín dụng Nếu lãi suất tiền (cho vay) cao làm nản lịng người vay kinh doanh vốn vay NHTM khơng có lợi nhuận Như dùng cơng cụ lãi suất tăng giảm khối lượng tín dụng NHTM để đạt mục đích sách tiền tệ Tuỳ thời điểm mà sách lãi suất áp dụng thành công việc chống lạm phát Ở Việt Nam áp dụng thành cơng sách lãi suất vào năm cuối thập kỷ 80 việc giảm tỷ lệ lạm phát từ số xuống số kinh tế nước ta lúc kinh tế mở cửa chưa mở hẳn, có tác động nước đầu tư Việt nam đồng quốc tế đầu tư vào Chính ngày khơng thể áp dụng sách lãi suất với tỷ lệ lãi suất cao để giảm tỷ lệ lạm phát mà phải quan tâm đến mối quan hệ lãi suất nước lãi suất nước Trong việc kiểm sốt lạm phát cơng cụ cổ điển, nước ngày sử dụng Tuy công cụ quan trọng việc kiểm soát lạm phát huy động vốn cung cấp vốn Trang 1.2.2.5 Hạn mức tín dụng : Ngồi cơng cụ trên, ngân hàng nhà nước cịn sử dụng cơng cụ hạn mức tín dụng để điều hành, làm cho khối lượng tín dụng NHTM không vượt mức cho phép để từ bảo đảm mức lạm phát phê duyệt Hạn mức tín dụng khối lượng tín dụng tối đa mà NHTW cung ứng cho tất NHTM thời kỳ định phù hợp với mức tăng trưởng kinh tế thời kỳ Đây tiêu có quan hệ trực tiếp đến khối lượng tiền trung ương cung ứng thêm (hay giảm bớt) NHTM Khi hạn mức tín dụng giảm, dẫn tới cung tiền giảm tổng đầu tư giảm làm cho tổng cầu giảm cuối giá giảm Với mục tiêu ổn định đồng tiền chống lạm phát coi mục tiêu số một, cơng cụ hạn mức tín dụng cần thiết Song việc sử dụng công cụ hạn mức tín dụng vấn đề khó khăn khơng nhỏ cho ngân hàng thương mại Tiền gửi nhân dân không thu nhận hàng ngày hàng Nếu nhận tiền gửi mà không cho vay chẳng khác có đầu vào mà khơng có đầu Như đầu vốn huy động bị bế tắc hạn mức tín dụng Việc xác định hạn mức tín dụng cần thiết, để thực mục tiêu chống lạm phát Song có mặt trái gây khó khăn cho NHTM Cần có giải pháp để khắc phục khó khăn Trang CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VỀ LẠM PHÁT VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG KIỀM CHẾ LẠM PHÁT 2.1 Thực trạng lạm phát năm gần đây: Việc ổn định kiềm chế lạm phát vấn đề quan trọng, lẽ lạm phát tiêu vĩ mô đánh giá sức khỏe kinh tế bên cạnh tiêu tăng trưởng thất nghiệp Khi giá dầu thô giới vượt mức 113USD/thùng cộng với vài kiện tích lũy từ khứ dịch lỡ mồm long móng gia súc, cúm gia cầm lạm phát trở thành vấn đề gây tác động thực từ phủ người dân thông thường Biểu đồ 2.1 : Diễn biến lạm phát từ năm 2004-2012 (Nguồn: Tổng cục Thống kê ) Nhìn vào diễn biến lạm phát năm 2004-2012 thấy, tính "chu kỳ" định lạm phát nước ta Trong năm (2004-2012), vịng xốy lạm phát lặp lại theo chu kỳ năm lần: năm tăng vọt lên năm giảm sâu đột ngột (trong năm 2004-2006: mức CPI năm 9,5%; 8,4% 6,6%; Giai đoạn 20072009, CPI là: 12,6%; 19,9% 6,5%; Giai đoạn 2010-2012: 11,8%; 18,13% 6,81%) Nếu tính chu kỳ lạm phát năm trước đó, lạm phát năm 2013 2014 tăng lên Trang 10 Trong đó, thị trường OMO, lượng vốn tín phiếu Ngân hàng Nhà nước bán cho tổ chức tín dụng chưa đáo hạn tính đến 28/12/2012 cịn 56.000 tỷ đồng Trên thị trường liên ngân hàng, phiên cuối năm 2012, lãi suất qua đêm chào phổ biến mức 5-5,5%/năm, kỳ hạn tuần mức 6-6,5%/năm, kỳ hạn tháng mức 78%/năm Sở dĩ do, nhu cầu vốn ngắn hạn hỗ trợ khoản NHTM tăng lên Nhìn chung, NHNN phát huy vai trị quan trọng cơng cụ này, việc bơm hút tiền cách hợp lý giúp kiềm chế phần lạm phát, ổn định kinh tế, giúp nhiều NHTM vượt qua thời kỳ khủng hoảng Nhưng nhiên số bất cập việc sử dụng nghiệp vụ thị trường mở lưu thơng tiền tệ, NHTW cần có bước hợp lý việc sử dụng công cụ kiềm chế lạm phát 2.2.4 Lãi suất: Đối với sách lãi suất, từ tháng 10-2011, mức lãi suất điều hành điều chỉnh tăng mức hợp lý (lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng tăng lên 16%/năm, lãi suất tái cấp vốn lên 15%/năm, lãi suất tái chiết khấu lên 13%/năm), phản ánh vai trò NHNN người cho vay cuối Lãi suất nghiệp vụ thị trường mở điều chỉnh linh hoạt, phù hợp với mức lãi suất điều hành, lãi suất thị trường liên ngân hàng tình hình vốn khả dụng hệ thống Trần lãi suất huy động đồng Việt Nam tiếp tục trì mức 14%/năm đôi với việc tăng cường tra, giám sát xử lý nghiêm trường hợp vi phạm Bước sang năm 2012, từ đầu năm NHNN định hướng giảm lãi suất trung bình 1%/năm quý Tuy nhiên, với diễn biến giảm nhanh lạm phát khoản hệ thống ngân hàng cải thiện, NHNN điều chỉnh nhanh dự kiến Từ đầu năm 2012, điều chỉnh giảm 5%/năm mức lãi suất điều hành giảm 4%-5%/năm trần lãi suất huy động đồng Việt Nam Từ tháng 5-2012, NHNN quy định trần lãi suất cho vay bốn lĩnh vực ưu tiên nông nghiệp nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp vừa nhỏ Mức trần lãi suất cho vay điều chỉnh Trang 19 giảm phù hợp với trần lãi suất huy động, mức 13%/năm Ngoài ra, để chia sẻ tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp hộ dân, NHNN đề nghị tổ chức tín dụng điều chỉnh giảm lãi suất khoản cho vay cũ mức tối đa 15%/năm Trên thực tế, lời hiệu triệu TCTD đồng tình ủng hộ mạnh mẽ, vịng ba tuần tỷ trọng dư nợ cho vay có lãi suất 15%/năm 29,1%, giảm khoảng 60% so với tỷ trọng trước ngày 15-7-2012 Đến nay, mặt lãi suất huy động cho vay giảm xấp xỉ mức lãi suất năm 2007, trước diễn khủng hoảng tài suy thối kinh tế toàn cầu Lãi suất huy động giảm từ 3% đến 6%/năm, lãi suất cho vay giảm từ 5% đến 8%/năm so với đầu năm 2012, lãi suất cho vay lĩnh vực ưu tiên phổ biến 10%-13%/năm, lĩnh vực kinh doanh khác tiêu dùng phổ biến 12%-15%/năm, lĩnh vực khơng khuyến khích có lãi suất cao giảm so với trước Lãi suất cho vay giảm có tác động tích cực việc tháo gỡ khó khăn, giảm áp lực chi phí vay vốn doanh nghiệp hộ dân, qua hỗ trợ tăng tổng cầu kinh tế Bảng 2.2 : Thống kê lãi suất trung bình 12 tháng năm 2012 Tháng 10 11 12 Lãi suất 13,1 13,1 12,4 11,5 10,5 9,3 9,3 9,3 9,5 9,5 9,5 9,25 (%) 3 4 (Nguồn: laisuat.vn) Nhìn chung, theo thống kê cho thấy, mặt lãi suất chung năm 2012 giảm khoảng 4% ( từ 13,14 tháng xuống cịn 9,25% tháng 12) Trước tình hình lạm phát diễn nay, NHNN tìm cách giảm lãi suất tăng trưởng tín dụng Những thay đổi tích cực để kinh tế khách quan cần có biện pháp hợp lý để phù hợp với tình hình lạm phát xảy 2.2.5 Hạn mức tín dụng: Trang 20 ... Trang CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VỀ LẠM PHÁT VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG KIỀM CHẾ LẠM PHÁT 2.1 Thực trạng lạm phát năm gần đây: Việc ổn định kiềm chế lạm phát vấn đề quan trọng, lẽ lạm phát tiêu vĩ mô...CHƯƠNG 1: LẠM PHÁT VÀ VAI TRỊ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG KIỀM CHẾ LẠM PHÁT 1.1 Lạm phát : 1.1.1 Khái niệm lạm phát: Lạm phát tượng tiền lưu thông vượt qua nhu cầu cần... định tiền tệ, giữ vững sức mua đồng tiền, ổn định giá hàng hóa 1.2.2 Vai trị sách tiền tệ kiềm chế lạm phát: Để thấy rõ tác động sách tiền tệ tới tỷ lệ lạm phát ta tìm hiểu cơng cụ sách tiền tệ
