Đang tải... (xem toàn văn)
Phân tích và đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera Phân tích và đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera luận văn tốt nghiệp thạc sĩ
Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan: Những nội dung luận văn thực hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Ái Đoàn Một số tham khảo dùng luận văn trích dẫn nguồn gốc rõ ràng Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực chưa công bố cơng trình Hà Nội, ngày 02 tháng 11 năm 2014 Người thực Nguyễn Thu Trang Nguyễn Thu Trang Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội LỜI CẢM ƠN Trong q trình học tập hồn thành luận văn, nhận hướng dẫn, giúp đỡ quý báu thầy cô, anh chị bạn Tôi xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành tới Ban giám hiệu, Viện Đào tạo sau Đại học, Viện Kinh tế Quản lý thầy cô giáo Trường Đại học Bách khoa Hà Nội tạo điều kiện thuận lợi giúp đỡ Đặc biệt, xin trân trọng cảm ơn sâu sắc đến thầy giáo PGS.TS Nguyễn Ái Đồn hết lịng giúp đỡ, hướng dẫn, tạo điều kiện thuận lợi cho suốt q trình học tập hồn thành luận văn tốt nghiệp Tôi xin trân trọng cảm ơn Ban lãnh đạo, phịng chức Cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera cung cấp tài liệu tạo điều kiện thuận lợi cho q trình thu thập số liệu Cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera để tơi hồn thành luận văn Tơi xin chân thành cảm ơn bạn bè gia đình chia sẻ, động viên, giúp đỡ tơi q trình học tập thực luận văn tốt nghiệp Mặc dù tác giả có nhiều cố gắng, song luận văn khó tránh khỏi hạn chế, khiếm khuyết định Kính mong nhận bảo, đóng góp chân thành thầy giáo, cô giáo, bạn bè để luận văn hoàn thiện Xin trân trọng cảm ơn! Hà Nội, ngày 02 tháng 11 năm 2014 Người thực Nguyễn Thu Trang Nguyễn Thu Trang Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội MỤC LỤC Danh mục Trang LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ 11 PHẦN MỞ ĐẦU 12 Lý chọn đề tài 12 Mục đích nghiên cứu đề tài 12 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 12 Phương pháp nghiên cứu 13 Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài 13 Kết cấu luận văn 13 CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 14 1.1 Một số khái niệm tài phân tích tài doanh nghiệp 14 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 14 1.1.2 Nhiệm vụ, vai trị, chức tài doanh nghiệp 15 1.1.2.1 Nhiệm vụ tài doanh nghiệp 15 1.1.2.2 Vai trị tài doanh nghiệp 16 1.1.2.3 Chức tài doanh nghiệp 17 1.1.3 Phân tích tài doanh nghiệp 18 1.1.3.1 Khái niệm, mục tiêu ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 18 1.1.3.2 Đối tượng phân tích tài doanh nghiệp Nguyễn Thu Trang 21 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội 1.1.3.3 Tổ chức cơng tác phân tích tài 22 1.1.3.4 Các loại hình phân tích tài 23 1.1.3.5 Chỉ tiêu đánh giá tài doanh nghiệp 24 1.2 Các yếu tố ảnh hƣởng đến tình hình tài doanh nghiệp 1.2.1 Những yếu tố bên 26 26 1.2.1.1 Yếu tố người 26 1.2.1.2 Yếu tố công nghệ sản xuất 27 1.2.1.3 Yếu tố chiến lược kinh doanh 27 1.2.1.3 Yếu tố hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp 27 1.2.2 Những yếu tố bên 28 1.2.2.1 Yếu tố lãi suất 28 1.2.2.2 Yếu tố tỷ giá 28 1.2.2.3 Yếu tố tình hình phát triển kinh tế - xã hội 29 1.3 Phƣơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 29 1.3.1 Các bước q trình tiến hành phân tích tài 29 1.3.2 Các thơng tin sở để phân tích hoạt động tài 31 1.3.3 Các phương pháp phân tích tài 33 1.4 Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 36 1.4.1 Phân tích khái qt tình hình tài qua báo cáo tài 36 1.4.2 Phân tích hiệu tài 38 1.4.3 Phân tích rủi ro tài 42 1.4.4 Phân tích Dupont 45 CHƢƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN HẠ TẦNG VIGLACERA 47 2.1 Giới thiệu khái quát chung doanh nghiệp 47 2.1.1 Quá trình thành lập phát triển 47 2.1.2 Cơ cấu máy quản lý 48 2.1.3 Đặc điểm quy trình sản xuất 51 Nguyễn Thu Trang Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội 2.1.4 Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty kết đạt 51 2.2 Phân tích tình hình tài cơng ty đầu tƣ phát triển hạ tầng 53 Viglacera 2.2.1 Phân tích khái qt tình hình tài qua báo cáo tài 53 2.1.1.1 Sự biến động tài sản 55 2.1.1.2 Cơ cấu tài sản 59 2.2.1.3 Sự biến động nguồn vốn 62 2.2.1.4 Cơ cấu nguồn vốn 65 2.2.1.5 Phân tích quan hệ cân đối tài 68 2.2.1.6 Biến động doanh thu, chi phí lợi nhuận 71 2.2.2 Phân tích hiệu tài 75 2.2.2.1 Phân tích hệ số sinh lợi 75 2.2.2.2 Phân tích tình hình quản lý tài sản 79 2.2.3 Phân tích rủi ro tài 84 2.2.3.1 Phân tích khả khoản 84 2.2.3.2 Phân tích khả quản lý nợ 86 2.2.4 Phân tích tổng hợp tình hình tài đẳng thức Dupont 88 2.2.4.1 Đẳng thức Dupont thứ 88 2.2.4.2 Đẳng thức Dupont thứ hai 89 2.2.4.3 Đẳng thức Dupont tổng hợp 91 2.2.5 Kết luận chương 93 CHƢƠNG 3: ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN HẠ TẦNG VIGLACERA 95 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty đầu tƣ phát triển hạ tầng Viglacera thời gian tới 95 3.1.1 Định hướng ưu tiên phát triển Nguyễn Thu Trang 95 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội 3.1.2 Mục tiêu cụ thể 95 3.2 Đề xuất số giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty đầu tƣ phát triển hạ tầng Viglacera 95 3.2.1 Giải pháp 1: Đẩy mạnh công tác thu hồi khoản phải thu khách hàng 96 3.2.2 Giải pháp 2: Cắt giảm chi phí sản xuất, kinh doanh 98 3.2.3 Giải pháp 3: Thoái vốn khoản đầu tư dài hạn hiệu tăng đầu tư tài sản cố định 104 KẾT LUẬN 108 Nhận xét chung tình hình tài doanh nghiệp 108 Tính khả thi giải pháp 109 Những hạn chế trình phân tích 109 Kiến nghị 110 Lời kết 110 TÀI LIỆU THAM KHẢO 112 PHỤ LỤC 113 Nguyễn Thu Trang Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT CĐKT: Cân đối kế toán ĐTNH: Đầu tư ngắn hạn GTGT: Giá trị gia tăng KCN : Khu công nghiệp KPT: Khoản phải thu KPT: Khoản phải trả KQKD: Kết kinh doanh LNST: Lợi nhuận sau thuế NDH : Nợ dài hạn NV: Nguồn vốn PTTH : Phổ thông trung học TS: Tài sản TSBQ: Tài sản bình quân TSDH : Tài sản dài hạn TSLĐ: Tài sản lưu động TSNH : Tài sản ngắn hạn TTS: Tổng tài sản VCSH: Vốn chủ sở hữu VĐLR: Vốn điều lệ ròng VNĐ : Việt Nam đồng VQHTK: Vòng quay hàng tồn kho VQKPT: Vòng quay khoản phải thu VQTTS: Vòng quay tổng tài sản Nguyễn Thu Trang Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội DANH MỤC CÁC BẢNG Danh mục Trang Bảng 2.1: Biến động tài sản công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 55 Bảng 2.2: Cơ cấu tài sản công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 59 Bảng 2.3: Tỷ suất cấu tài sản công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 59 Bảng 2.4: Tỷ suất đầu tư công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 61 Bảng 2.5: Biến động nguồn vốn công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 62 Bảng 2.6: Cơ cấu nguồn vốn công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 65 Bảng 2.7: Hệ số công nợ công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 67 Bảng 2.8: Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến ngân quỹ rịng cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 68 Bảng 2.9: Phân tích cân đối TSLĐ với nợ ngắn hạn, TSCĐ với nợ dài hạn công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 70 Bảng 2.10: Phân tích biến động doanh thu, chi phí lợi nhuận cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 71 Bảng 2.11 Phân tích biến động tổng doanh thu công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 72 Bảng 2.12: Phân tích biến động tổng chi phí công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 74 Bảng 2.13: Phân tích biến động lợi nhuận công ty đầu tư phát triển hạ Nguyễn Thu Trang Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 75 Bảng 2.14: Sức sinh lợi doanh thu ROS công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 76 Bảng 2.15: Sức sinh lợi sở BEP công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 77 Bảng 2.16: Tỷ suất thu hồi tài sản công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 78 Bảng 2.17: Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 78 Bảng 2.18: Vòng quay hàng tồn kho công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 80 Bảng 2.19: Kỳ thu nợ bán chịu 81 Bảng 2.20: Vòng quay vốn cố định công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 82 Bảng 2.21: Vịng quay tài sản lưu động cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 83 Bảng 2.22: Vòng quay tổng tài sản công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 84 Bảng 2.23: Chỉ số tốn hành cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 85 Bảng 2.24: Chỉ số toán nhanh công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 86 Bảng 2.25: Chỉ số nợ công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 87 Bảng 2.26: Khả tốn lãi vay cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 87 Bảng 2.27: Phân tích ROA theo đẳng thức Dupont thứ 88 Bảng 2.28: Phân tích ROE theo đẳng thức Dupont thứ hai 90 Nguyễn Thu Trang Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội Bảng 2.29: Phân tích tổng hợp ROE theo đẳng thức Dupont tổng hợp 92 Bảng 3.1: Phân tích chi tiết giá vốn hàng bán công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera từ năm 2011 đến năm 2013 99 Bảng 3.2: Kết kinh doanh năm 2013 sau áp dụng giải pháp công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera 102 Bảng 3.3: Những thay đổi bảng CĐKT năm 2013 sau áp dụng giải pháp công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera 103 Bảng 3.4: Những thay đổi số tài năm 2013 sau áp dụng giải pháp công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera 103 Bảng 3.5: Kết kinh doanh năm 2013 sau áp dụng giải pháp công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera 105 Bảng 3.6: Những thay đổi bảng CĐKT năm 2013 sau áp dụng giải pháp công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera 106 Bảng 3.7: Những thay đổi số tài năm 2013 sau áp dụng giải pháp công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera Nguyễn Thu Trang 10 107 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội ROS 3,18% 4,66% 1,48% ROA 1,05% 1,54% 0,49% ROE 56,18% 72,85% 16,67% Như vậy, ta thấy rõ giải pháp cho hiệu tương đối cao thông qua việc tăng lợi nhuận sau thuế 15 tỷ đồng từ 32.883.344.204 VNĐ lên thành 48.225.450.458 VNĐ Do đó, số ROS tăng từ 3,18% lên 4,66%, ROA tăng từ 1,05% lên 1,54% ROE tăng mạnh từ 56,18% lên 72,85% 3.2.3 Giải pháp 3: Thoái vốn khoản đầu tư dài hạn hiệu tăng đầu tư tài sản cố định * Cơ sở giải pháp Đầu tư dài hạn thường kỳ vọng mang lại mức thu nhập lớn, lâu dài ổn định Tuy nhiên, việc Công ty nắm giữ khoản đầu tư bất động sản tương đối lớn, chiếm tỷ trọng 40% tổng đầu tư dài hạn tình hình kinh tế bất động sản khó khăn nay, có xu hướng xấu ảnh hưởng kinh tế toàn cầu làm tồn đọng vốn, giảm lợi nhuận Do Cơng ty nên lựa chọn khoản đầu tư hiệu có lợi định để tìm đối tác chuyển nhượng Khoản vốn thu nên đầu tư vào máy móc thiết bị thi cơng, phục vụ cho sản phẩm kinh doanh cơng ty xây lắp Do công ty thiếu nhiều máy móc thiết bị phục vụ thi cơng, nên phải thuê ngoài, làm đội giá thành lên cao * Mục tiêu giải pháp Chuyển mục đích sử dụng vốn từ đầu tư dài hạn bất động sản sang mua sắm tài sản cố định, tức chuyển dịch nguồn vốn đầu tư từ lĩnh vực bị chững lại ảnh hưởng kinh tế sang lĩnh vực kinh doanh nhằm tiết giảm chi phí Dự kiến sau thực giải pháp, công ty tiết kiệm 2% chi phí * Nội dung giải pháp Như phân tích khoản đầu tư dài hạn Chương II cho thấy, tài sản dài hạn công ty chiếm cấu lớn tổng tài sản công ty đầu tư phát triển hạ Nguyễn Thu Trang 104 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội tầng Viglacera tập trung chủ yếu vào đầu tư bất động sản, đặc biệt xây dựng dự án khu công nghiệp lớn Xét vào bối cảnh kinh tế Việt Nam năm vừa qua, khủng hoảng kinh tế nói chung việc kinh doanh bất động sản nói riêng, cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera trì dự án cũ đầu tư khu công nghiệp, nhà ở, khu cung cư…, không tăng thêm đầu tư bất động sản; nhiên giải pháp trọng vào việc thay đổi cấu tài sản, tập trung vào hoạt động xây lắp, thiết kế hạ tầng… Giúp công ty rút tiền khỏi dự án không mang lại hiệu quả, từ đầu tư mua sắm tài sản cố định, dự kiến giúp Công ty giảm bớt 10% chi phí máy móc thiết bị, giúp giá vốn hàng bán giảm 2% * Kết giải pháp Với giả định yếu tố khác không thay đổi, sau áp dụng giải pháp 3, kết kinh doanh thay đổi sau: Bảng 3.5: Kết kinh doanh năm 2013 sau áp dụng giải pháp công ty đầu tƣ phát triển hạ tầng Viglacera Đơn vị tính: VNĐ Dự tính sau Chỉ tiêu thực giải 2013 () pháp Tổng doanh thu Chênh lệch (%) 1.035.465.547.272 1.035.465.547.272 980.526.109.831 980.526.109.831 628.504.644 628.504.644 c Thu nhâp khác 54.310.932.797 54.310.932.797 Tổng chi phí 993.841.060.938 975.791.524.169 -18.049.536.769 -1,8% a Giá vốn hàng bán 902.476.838.463 884.427.301.694 -18.049.536.769 -2% Nguyễn Thu Trang 105 a Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ b Doanh thu tài Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD b Chi phí bán hàng Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội 3.127.552.569 3.127.552.569 21.281.292.114 21.281.292.114 d Chi phí tài 12.072.227.913 12.072.227.913 e Chi phí khác 54.883.149.879 54.883.149.879 Lợi nhuận trƣớc thuế 41.624.486.334 59.674.023.103 8.741.142.130 8.741.142.130 32.883.344.204 50.932.880.973 c Chi phí quản lý doanh nghiệp Thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế 18.049.536.769 43,4% 18.049.536.769 54,9% Bảng 3.6: Những thay đổi bảng CĐKT năm 2013 sau áp dụng giải pháp công ty đầu tƣ phát triển hạ tầng Viglacera Đơn vị tính: VNĐ Dự tính sau Chênh lệch thực giải Chỉ tiêu 2013 pháp Tƣơng Tuyệt đối đối TÀI SẢN Tổng cộng tài sản 3.290.938.615.101 3.308.988.151.870 18.049.536.769 0,55% NGUỒN VỐN B Nguồn vốn chủ sở hữu 58.810.876.866 76.860.413.635 18.049.536.769 30,69% I Vốn chủ sở hữu 58.810.876.866 76.860.413.635 18.049.536.769 30,69% Lợi nhuận sau thuế chưa 32.883.344.204 phân phối Tổng cộng nguồn vốn Nguyễn Thu Trang 50.932.880.973 18.049.536.769 3.290.938.615.101 3.308.988.151.870 18.049.536.769 106 54,89% 0,55% Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội Bảng 3.7: Những thay đổi số tài năm 2013 sau áp dụng giải pháp công ty đầu tƣ phát triển hạ tầng Viglacera Đơn vị tính: VNĐ Dự tính sau Chỉ tiêu thực giải 2013 pháp Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Tổng tài sản bình quân 32.883.344.204 50.932.880.973 1.035.465.547.272 1.035.465.547.272 () 18.049.536.769 3.142.220.301.315 9.024.768.384 58.530.978.366 67.555.746.750 9.024.768.384 ROS 3,18% 4,92% 1,74% ROA 1,05% 1,62% 0,57% ROE 56,18% 75,39% 19,21% Vốn chủ sở hữu bình quân 3.133.195.532.931 Chênh lệch Như vậy, ta thấy rõ giải pháp cho hiệu tương đối cao thông qua việc tăng lợi nhuận sau thuế 18 tỷ đồng từ 32.883.344.204 VNĐ lên thành 50.932.880.973 VNĐ Do đó, số ROS tăng từ 3,18% lên 4,92%, ROA tăng từ 1,05% lên 1,62% ROE tăng mạnh từ 56,18% lên 75,39% Nguyễn Thu Trang 107 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội KẾT LUẬN Trong năm vừa qua, Công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera có nhiều nỗ lực cơng tác quản lý nói chung, cơng tác quản lý tài nói riêng nhằm nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Kết đạt doanh nghiệp đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh có lãi, tạo cơng ăn việc làm ổn định đời sống cho toàn thể cán cơng nhân viên Nhìn mặt tổng qt doanh nghiệp ln đảm bảo độ an tồn kinh doanh, tiêu hiệu sinh lời đạt mức trung bình song chưa đạt kết cao mong muốn Nhận xét chung tình hình tài doanh nghiệp: Thơng qua q trình phân tích tài Cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera, tơi thấy tình hình tài cơng ty có ưu nhược điểm sau: - Ưu điểm: Tình hình tài lành mạnh, khả tốn tốt, cơng ty có độ tự chủ tài chính, cấu tài sản, nguồn vốn hợp lý, hàng năm tài sản tăng trưởng Bên cạnh đó, với uy tín thị trường, cơng ty có khả huy động tận dụng nhiều nguồn vốn vay vốn tín dụng, vốn chiếm dụng khách hàng, vốn vay cán công nhân viên, vốn người bán trả tiền trước đủ khả toán khoản nợ - Nhược điểm: Tình hình tài Công ty bộc lộ nhiều điểm hạn chế lợi nhuận sụt giảm, tỷ suất lợi nhuận/doanh thu thấp, tồn nhiều khoản phải thu khách hàng tạm ứng khó địi, chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro, chưa đầu tư mức cho tài sản cố định Điều làm cho khối lượng vốn bị tồn đọng nhiều khâu lưu thông, làm cho tốc độ luân chuyển vốn chậm, hiệu sử dụng vốn giảm Căn vào kết phân tích trên, tơi đưa giải pháp sau: Đẩy mạnh công tác thu hồi khoản phải thu khách hàng; Cắt giảm chi phí sản xuất, kinh doan; Và thoái vốn khoản đầu tư dài hạn hiệu tăng đầu tư tài sản cố định Nguyễn Thu Trang 108 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội Trong đó, cụ thể kết giải pháp 1, dự kiến công ty rút ngắn 5% thời gian thu hồi cơng nợ bình qn, giảm 3% nợ phải thu khó địi giảm 50% khoản tạm ứng thu hồi Dự kiến kết giải pháp tăng lợi nhuận sau thuế 15 tỷ đồng từ 32.883.344.204 VNĐ lên thành 48.225.450.458 VNĐ Do đó, số ROS tăng từ 3,18% lên 4,66%, ROA tăng từ 1,05% lên 1,54% ROE tăng mạnh từ 56,18% lên 72,85% Thêm vào đó, kết dự kiến giải pháp mang lại hiệu tương đối cao thông qua việc tăng lợi nhuận sau thuế 18 tỷ đồng từ 32.883.344.204 VNĐ lên thành 50.932.880.973 VNĐ Do đó, số ROS tăng từ 3,18% lên 4,92%, ROA tăng từ 1,05% lên 1,62% ROE tăng mạnh từ 56,18% lên 75,39% nhanh số toán tức thời đồng loạt tăng 0.04% so với năm 2009 Như vậy, kết hợp giải pháp mang lại hiệu vô tích cực cho cơng ty Tính khả thi giải pháp: Các giải pháp dựa mô hình lý thuyết sử dụng rộng rãi, có tính khả thi cao Song để áp dụng vào thực tế địi hỏi cần phải có đối chiếu, so sánh cẩn thận lại nhằm hạn chế thấp sai sót q trình tính tốn Những hạn chế q trình phân tích: Trên sở nghiên cứu tìm hiểu vấn đề lý thuyết tài doanh nghiệp, phân tích tài doanh nghiệp từ áp dụng vào thực tiễn Cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera, cho thấy vai trị việc quản trị tài cơng ty to lớn Phân tích tài Cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera nhiệm vụ cần thiết bối cảnh kinh tế đầy biến động năm vừa qua có xu hướng phát triển tích cực năm tới đòi hỏi nguồn lực tài giúp cơng ty có sở để kinh doanh cạnh tranh với đối thủ Nguyễn Thu Trang 109 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội Tuy nhiên luận văn có hạn chế việc so sánh hiệu Công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera với công ty khác ngành, tiêu trung bình ngành chưa có Kiến nghị: Phân tích tài phương pháp hữu hiệu để giúp doanh nghiệp đánh giá sức mạnh vị đâu thương trường Tuy nhiên, thân phân tích tài cơng cụ để đánh giá doanh nghiệp, điều kiện cần việc đưa doanh nghiệp chiếm lĩnh thị trường Để công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera đạt mục tiêu ln tối đa hóa giá trị cơng ty phải ln đảm bảo theo sát thay đổi mơi trường, để góp phần thực điều tơi xin đề xuất số kiến nghị sau: Thứ - Áp dụng giải pháp nêu chương luận văn giúp cải thiện tình hình tài Cơng ty làm tăng hiệu kinh doanh Công ty Thứ hai - Tận dụng sức mạnh thương hiệu, kinh nghiệm vị cơng ty uy tín hàng đầu thị trường bất động sản đầu tư, Công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera nên trì phát huy sản phẩm dịch vụ có chất lượng cao để thu hút khách hàng nhằm phát huy mạnh sẵn có tận dụng hội Thứ ba - Tận dụng nguồn tài phù hợp với công ty để nâng cấp đầu tư thêm máy móc trang thiết bị, tăng cường hiệu quản lý tài sản, đồng thời mở rộng thị trường Thứ tƣ - Phát triển nguồn nhân lực với cấu lao động hợp lý, xây dựng sách người để hoàn thiện chất lượng dịch vụ, đẩm bảo nguồn nhân lực có đủ trình độ, lực quản lý, kỹ thuật nghiệp vụ kinh doanh, có ý thức trách nhiệm cao việc quản lý vận hành công ty đạt hiệu cao Lời kết Tài vấn đề nhạy cảm kinh tế thị trường Doanh nghiệp muốn nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh đồng thời phải Nguyễn Thu Trang 110 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội cải thiện tình hình tài chính, nâng cao tiềm lực tài để đối phó với khó khăn rủi ro kinh doanh mà kinh tế giới có chuyển biến phức tạp Qua số phần nhận xét phân tích tình hình tài cơng ty, với cố gắng thân, kết hợp lý luận học với tình hình thực tế tơi mạnh dạn đưa số giải pháp có tính chất tham khảo nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera, góp phần nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Do trình độ thời gian nghiên cứu có hạn nên luận văn dừng Tôi mong nhận ý kiến đóng góp chân thành thầy giáo, tập thể lãnh đạo phịng ban công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera để đề tài hoàn thiện Nguyễn Thu Trang 111 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo tài năm 2011 Công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera Báo cáo tài năm 2012 Cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera Báo cáo tài năm 2013 Cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera TS.Nguyễn Văn Cơng, (2003), Phân tích báo cáo tài hoạt động kinh doanh, NXB Thống Kê PGS.TS Phạm Thị Gái, (2004), Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống kê Lê Thị Phương Hiệp, Giáo trình Phân tích hoạt động kinh doanh, Trường Đại học Bách khoa Hà Nội PGS.TS Nguyễn Thị Hương, (2005), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Thống kê GS.TS Nguyễn Đình Kiệm, TS.Nguyễn Đăng Nam, (1999), Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Tài Nguyễn Đăng Nam, Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp, NXB Tài 10 Trần Ngọc Thơ, (2005) Tài doanh nghiệp đại, NXB Thống kê 11 TS Nghiêm Sĩ Thương, (2007), Tóm tắt nội dung giảng sở Quản lý tài doanh nghiệp, Khoa Kinh tế quản lý, Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 12 Trần Thị Kim Yến, (2009), Phân tích tài giải pháp nhằm tăng tường lực tài Cơng ty Xây lắp Kinh doanh vật tư thiết bị 13 Richards A Brealey & Steward C Myers, Finance - Financial Analysis With Excel, McGraw.Hill 14 Richards A Brealey & Steward C Myers, Fundamentals Corporate Finance 3th Edition, MacgrawHill, 2001 Nguyễn Thu Trang 112 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội PHỤ LỤC Bảng cân đối kế tốn Cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera năm 2011 - 2013 TÀI SẢN 2011 2012 2013 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 660.142.533.204 1.120.309.117.982 1.333.163.046.837 I Tiền khoản 57.902.249.901 10.835.183.480 50.155.889.872 10.835.183.480 50.155.889.872 tƣơng đƣơng tiền Tiền 57.902.249.901 Các khoản tương đương 20.000.000.000 tiền II Các khoản ĐầU TƢ tài 6.000.000.000 ngắn hạn III Các khoản phải thu 281.967.462.468 393.727.313.030 502.628.564.855 ngắn hạn Phải thu khách hàng 43.174.551.774 148.905.726.674 245.252.898.500 Trả trước cho người bán 35.946.247.133 35.601.192.242 53.489.000.949 Các khoản phải thu khác 202.846.663.561 209.220.394.114 210.178.383.511 Dự phòng khoản -6.291.718.105 phải thu khó địi IV Hàng tồn kho 297.751.106.418 708.507.232.045 765.150.841.399 Hàng tồn kho 297.751.106.418 708.507.232.045 765.150.841.399 V Tài sản ngắn hạn khác 2.521.714.417 7.239.389.427 9.227.750.711 Thuế khoản phải 101.199.835 521.059.515 546.041.956 2.420.514.582 6.727.329.912 8.681.708.755 1.804.793.095.004 1.733.921.556.786 1.889.260.988.958 thu nhà nước Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định 727.697.249.276 688.731.224.362 626.368.312.274 Tài sản cố định hữu 281.253.150.501 327.013.502.895 434.304.345.471 hình Nguyễn Thu Trang 113 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội Nguyên giá 377.578.520.938 448.016.777.578 586.828.898.715 Giá trị hao mòn lũy kế (96.325.370.437) (121.003.274.683) (152.524.553.244) 3.376.537.619 2.742.263.851 1.721,663.444 Nguyên giá 3.805.642.637 3.805.642.637 2.775.438.273 Giá trị hao mòn lũy kế (429.105.018) (1.063.378.786) (1.053.774.829) Tài sản cố định vơ hình 25.279.046.852 24.596.225.656 23.911.289.067 Nguyên giá 28.446.087.957 28.446.087.957 28.446.087.957 Giá trị hao mòn lũy kế (3.167.041.105) (3.849.862.301) (4.534.798.890) 417.788.514.304 334.379.231.960 166.431.014.292 1.069.606.764.001 1.037.730.030.345 1.323.929.102.377 Nguyên giá 1.204.172.160.951 1.201.503.750.032 1.529.350.145.477 Giá trị hao mòn lũy kế (134.565.396.950) (163.773.719.687) (205.421.043.100) 6.500.000.000 6.500.000.000 6.500.000.000 Tài sản cố định thuê tài Chi phí XÁC ĐịNHCB dở dự ánng III Bất động sản đầu tƣ IV Các khoản đầu tƣ tài dài hạn V Tài sản dài hạn khác 989.081.727 960.302.079 978.153.614 Chi phí trả trước dài hạn 767.081.727 738.302.079 756.153.614 Tài sản dài hạn khác 222.000.000 222.000.000 222.000.000 2.464.935.628.208 2.854.230.674.768 3.290.938.615.101 2011 2012 2013 2.417.906.839.358 2.795.979.594.902 3.232.127.738.235 TỔNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn 780.020.031.274 857.120.205.383 853.597.696.159 Vay nợ ngắn hạn 212.178.875.916 125.901.990.607 128.876.903.464 Phải trả người bán 168.277.772.498 201.357.518.708 184.066.221.305 Người tiền 78.000.748.515 75.140.804.019 348.952.015 Thuế khoản phải 6.001.923.726 21.818.094.674 20.383.953.276 711.723.257 709.316.893 779.430.100 91.006.496.258 136.327.785.996 331.925.653.929 mua trả trước nộp Phải trả người lao động Chi phí phải trả Nguyễn Thu Trang 114 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Phải trả nội Các khoản phải trả phải Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội 202.859.699.099 213.325.404.783 51.176.261.762 20.982.792.005 82.539.289.703 136.040.320.308 1.637.886.808.084 1.938.859.389.519 2.378.530.042.076 1.809.733.654 2.977.771.694 2.837.591.362 56.878.687.642 167.643.225.807 301.367.951.549 1.768.238.392.018 2.074.324.499.165 nộp khác II Nợ dài hạn Phải trả dài hạn khác Vay nợ dài hạn Dự phòng trợ cấp 164.933.646 việc làm Doanh thu chưa thực 1.579.033.453.142 B VỐN CHỦ SỞ HỮU 47.028.788.850 58.251.079.866 58.810.876.866 I Vốn chủ sở hữu 47.028.788.850 58.251.079.866 58.810.876.866 Vốn đầu tư chủ sở 35.517.677.099 35.517.677.099 35.517.677.099 13.814.751 13.814.751 13.814.751 11.497.297.000 22.719.588.016 23.279.385.016 2.464.935.628.208 2.854.230.674.768 3.290.943.705.948 hữu Chênh lệch tỷ giá hối đoái Nguồn vốn đầu tư xác định TỔNG NGUỒN VỐN Nguyễn Thu Trang 115 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội Bảng kết kinh doanh Công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera năm 2011 - 2013 CHỈ TIÊU 2011 2012 2013 Doanh thu bán hàng 1.020.157.183.634 754.052.940.786 980.526.109.831 cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ 0 doanh thu Doanh thu bán 1.020.157.183.634 754.052.940.786 980.526.109.831 hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán 925.959.332.512 659.789.994.576 902.476.838.463 94.197.851.122 94.262.946.210 78.049.271.368 2.239.376.458 935.069.368 628.504.644 Chi phí tài 24.145.876.782 24.990.885.019 12.072.227.913 Trong chi phí lãi vay 24.084.240.174 24.977.070.268 12.032.002.460 439.128.897 2.132.963.858 3.127.552.569 5.881.803.476 25.220.773.296 21.281.292.114 65.970.418.425 42.853.393.405 42.196.703.416 26.655.760.230 8.812.718.826 54.310.932.797 8.736.951.031 8.477.174.818 54.883.149.879 hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác 17.918.809.199 335.544.008 (572.217.082) 14 Tổng lợi nhuận kế 83,889.227.624 43.188.937.413 41.624.486.334 toán trƣớc thuế Nguyễn Thu Trang 116 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD 15 Chi phí thuế thu nhập Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội 16.367.112 110.274.441 8.741.142.130 83.872.560.112 43.078.662 32.883.344.204 doanh nghiệp 16 Lợi nhuận sau thuế TNDN Nguyễn Thu Trang 117 Lớp cao học QTKD 2012B Luận văn thạc sỹ QTKD Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội Nguyễn Thu Trang Lớp cao học QTKD 2012B 118 ... tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phân tích tình hình tài Cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera Chương 3: Đề xuất số giải pháp cải thiện tình hình tài Công ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera. .. 93 CHƢƠNG 3: ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN HẠ TẦNG VIGLACERA 95 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty đầu tƣ phát triển hạ tầng Viglacera thời... tích đề xuất số giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty Đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera? ?? Mục đích nghiên cứu đề tài - Đánh giá tình hình tài cơng ty đầu tư phát triển hạ tầng Viglacera (chỉ