CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀ KHÁI QUÁT ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP RA NƯỚC NGOÀI CỦA ẤN ĐỘ 1.1 Cơ sở lý luận về đầu tư trực tiếp nước ngoài 1.1.1 Khái niệm đầu tư trực tiếp nước ngoài a Khái niệm đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) FDI xuất nhà đầu tư nước mua tài sản có nước khác với ý định quản lý Theo chuẩn mực Quĩ tiền tệ giới IMF tổ chức hợp tác phát triển kinh tế OECD, FDI định nghĩa khái niệm rộng Theo IMF: FDI nhằm đạt lợi ích lâu dài doanh nghiệp hoạt động lãnh thổ kinh tế khác kinh tế nước chủ đầu tư, mục đích chủ đầu tư giành quyền quản lý thực doanh nghiệp [IMF’s fifth edition of the Balance of Payments Manual (BPM5) 1993, trang 86] Phân tích khái niệm: - Lợi ích lâu dài: Khi tiến hành đầu tư trực tiếp nước ngoài, các nhà đầu tư thường đặt các mục tiêu lợi ích dài hạn Mục tiêu lợi ích dài hạn đòi hỏi phải có một quan hệ lâu dài giữa nhà đầu tư trực tiếp và doanh nghiệp nhận đầu tư trực tiếp đồng thời có một mức độ ảnh hưởng đáng kể đối với việc quản lý doanh nghiệp này - Quyền quản lý thực sự doanh nghiệp: Quyền kiểm soát nói đến ở chính là quyền kiểm soát doanh nghiệp Quyền kiểm soát doanh nghiệp là quyền tham gia vào các quyết định quan trọng ảnh hưởng đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp thông qua chiến lược hoạt động của công ty, thông qua phê chuẩn kế hoạch hành động người quản lý hàng ngày của doanh nghiệp lập ra, quyết định việc phân chia lợi nhuận doanh nghiệp, quyết định phần vốn góp giữa các bên, tức là những quyền ảnh hưởng lớn đến sự phát triển, sống còn của doanh nghiệp Theo OECD: Đầu tư trực tiếp nước thực nhằm thiết lập mối quan hệ kinh tế lâu dài với doanh nghiệp đặc biệt khoản đầu tư mang lại khả tạo ảnh hưởng việc quản lý doanh nghiệp nói cách: (i) Thành lập mở rộng doanh nghiệp chi nhánh thuộc toàn quyền quản lý chủ đầu tư; (ii) Mua lại toàn doanh nghiệp có; (iii) Tham gia vào doanh nghiệp mới; (iv) Cấp tín dụng dài hạn (> năm) [The forth edition of the OECD Detailed Benchmark Definition of Foreign Direct Investment 2008, trang 48-49] Hai định nghĩa nhấn mạnh đến mục tiêu thực lợi ích dài hạn chủ đầu tư cư trú nước, gọi nhà đầu tư trực tiếp thông qua chủ thể cư trú khác, gọi doanh nghiêp nhận đầu tư trực tiếp Mục tiêu lợi ích dài hạn địi hỏi phải có quan hệ lâu dài nhà đầu tư trực tiếp doanh nghiệp nhận đầu tư trực tiếp, đồng thời nhà đầu tư có mức độ ảnh hưởng đáng kể việc quản lý doanh nghiệp Theo quy định Luật Đầu tư năm 2005 mà quốc hội khóa XI Việt Nam đã thông qua các khái niệm về “đầu tư”, “đầu tư trực tiếp”, “đầu tư nước ngoài”, “đầu tư nước ngoài” không có khái niệm “đầu tư trực tiếp nước ngoài” Tuy nhiên, có thể “gộp” các khái niệm lại và có thể hiểu: “FDI là hình thức đầu tư nhà đầu tư nước ngoài bỏ vốn đầu tư và tham gia quản lý hoạt động đầu tư ở Việt Nam hoặc nhà đầu tư Việt Nam bỏ vốn đầu tư và tham gia quản lý hoạt động đầu tư ở nước ngoài theo quy định của luật này và các quy định khác của pháp luật có liên quan” Như vậy, muốn hiểu rõ FDI Việt Nam cần xem xét qui định Luật Đầu tư Việt Nam.Về chất, luật thống cách hiểu FDI cách hiểu thông dụng giới Tóm lại hiểu FDI hình thức đầu tư chủ đầu tư nước đầu tư toàn hay phần đủ lớn vốn đầu tư cho dự án nước khác nhằm giành quyền kiểm soát tham gia kiểm soát dự án Dòng vớn FDI (FDI flows) của mợt nước một năm bao gồm: dòng vốn FDI vào (Inward Foreign Direct Investment- IFDI) và FDI (Outward Foreign Direct Investment- OFDI) của nước đó một năm IFDI là vốn đầu tư trực tiếp mà các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào nước đó Còn OFDI là vốn đầu tư trực tiếp mà các nhà đầu tư của nước đó đem nước ngoài đầu tư Như vậy, FDI có thể hiểu theo hai nghĩa: FDI vào (người nước ngoài nắm quyền kiểm soát các tài sản của một nước A) hoặc FDI (các nhà đầu tư nước A nắm quyền kiểm soát các tài sản ở nước ngoài) b Đặc điểm của đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI có những đặc điểm chính sau đây: - Tìm kiếm lợi nhuận: FDI chủ yếu là đầu tư tư nhân với mục đích hàng đầu là tìm kiếm lợi nhuận: Theo cách phân loại FDI của UNCTAD, IMF và OECD, FDI là đầu tư tư nhân Do chủ thể là tư nhân nên FDI có mục đích ưu tiên hàng đầu là lợi nhuận Các nước nhận đâu tư, nhất là các nước phát triển cần lưu ý điều này tiến hành thu hút FDI, phải xây dựng cho mình một hành lang pháp lý đủ mạnh và các chính sách thu hút FDI hợp lý để hướng FDI vào phục vụ cho các mục tiêu phát triển kinh tế, xã hội của nước mình, tránh tình trạng FDI chỉ phục vụ cho mục đích tìm kiếm lợi nhuận của các chủ đầu tư - Các chủ đầu tư phải đóng góp một tỷ lệ tối thiểu vốn pháp định hoặc vốn điều lệ tùy theo quy định của luật pháp từng nước để giành quyền kiểm soát hoặc tham gia kiểm soát doanh nghiệp nhận đầu tư Luật các nước thường quy định không giống về vấn đề này Luật Mỹ quy định tỷ lệ này là 10%, Pháp và Anh là 20%, còn tại Việt Nam, trước theo Luật đầu tư 1996 thì tỷ lệ này là 30%, nhiên theo Luật đầu tư 2005, Việt Nam không còn quy định vốn tối thiểu của nhà đầu tư nước ngoài nữa, còn theo quy định của OECD thì tỷ lệ này là 10% các cổ phiếu thường hoặc quyền biểu quyết của doanh nghiệp- mức được công nhận cho phép nhà đầu tư nước ngoài tham gia thực sự vào quản lý doanh nghiệp - Tỷ lệ đóng góp của các bên vốn điều lệ hoặc vốn pháp định sẽ quy định quyền và nghĩa vụ của mỗi bên, đồng thời lợi nhuận và rủi ro cũng được phân chia dựa vào tỷ lệ này Theo luật đầu tư của Việt Nam, doanh nghiệp liên doanh, các bên chỉ định người của mình tham gia vào Hội đồng quản trị theo tỷ lệ tương ứng với phần vốn góp vào vốn pháp định của liên doanh - Thu nhập của nhà đầu tư thu được phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp mà họ bỏ vốn đầu tư, nó mang tính chất thu nhập kinh doanh chứ không phải lợi tức - Chủ đầu tư tự quyết định đầu tư, quyết định sản xuất kinh doanh và tự chịu trách nhiệm về lỗ lãi Nhà đầu tư nước ngoài được quyền tự lựa chọn lĩnh vực đầu tư, hình thức đầu tư, thị trường đầu tư, quy mô đầu tư cũng công nghệ cho mình, đó sẽ tự đưa những quyết định có lợi nhất cho họ Vì thế, hình thức này mang tính khả thi và hiệu quả kinh tế cao, không có những ràng buộc về chính trị, không để lại gánh nặng nợ nần cho nền kinh tế nước nhận đầu tư - FDI thường kèm theo chuyển giao công nghệ cho các nước tiếp nhận đầu tư Thông qua hoạt động FDI, nước chủ nhà có thể tiếp cận được công nghệ, kĩ thuật tiên tiến, học hỏi kinh nghiệm quản lý Ví dụ lĩnh vực bưu chính viễn thông của Việt Nam, hầu hết công nghệ mới lĩnh vực này có được nhờ chuyển giao công nghệ từ nước ngoài Tóm lại: - Đặc điểm quan trọng để phân biệt FDI với các hình thức khác là quyền kiểm soát, quyền quản lý đối tượng tiếp nhận đầu tư - Đối với nước tiếp nhận đầu tư thì ưu điểm của hình thức này là tính ổn định và hiệu quả sử dụng vốn của FDI cao các hình thức khác nhà đầu tư trực tiếp sử dụng vốn Nhà đầu tư không dễ dàng rút vốn để chuyển sang các hình thức đầu tư khác nếu thấy sự bất ổn của nền kinh tế nước nhận đầu tư Do đó, mức độ ổn định của dòng vốn đâu tư đối với nước nhận đầu tư cao Nhược điểm là nước nhận đầu tư bị phụ thuộc vào kinh tế ở khu vực FDI - Đối với nhà đầu tư: Chủ động nên có thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đầu tư, lợi nhuận thu về cao Có thể chiếm lĩnh thị trường tiêu thụ sản phẩm, khai thác nguồn nguyên liệu, nhân công giá rẻ và những lợi thế khác của nước nhận đầu tư, tranh thủ những ưu đãi từ các nước nhận đầu tư Tuy nhiên, hình thức này mang tính rủi ro cao vì hoàn toàn chịu trách nhiệm về dự án đầu tư Hoạt động đầu tư chịu sự điều chỉnh từ phía nước nhận đầu tư Không dễ dàng thu hồi và chuyển nhượng vốn c Tác động đầu tư trực tiếp nước nước chủ đầu tư Nước chủ đầu tư là nước có các doanh nghiệp đem vốn từ nước thị trường nước ngoài đầu tư nhằm đạt được mục đích nhất định Cơ hội và lợi ích tồn tại song song với thách thức và chi phí Vì vậy, hoạt động OFDI vừa có tác động tích cực, vừa có tác động tiêu cực tới nước chủ đầu tư + Tác động tích cực Thứ nhất, OFDI giúp nước chủ đầu tư bành trướng sức mạnh về kinh tế và nâng cao uy tín trường quốc tế Thực hiện OFDI khẳng định khả kinh tế của nước đầu tư thể hiện ở khả tài chính, trình độ quản lý, trình độ phát triển công nghệ và sự am hiểu thị trường thế giới… Vì vậy mà hoạt động OFDI khẳng định sức mạnh của nước đầu tư Qua đó làm tăng ảnh hưởng của nước này thế giới bằng khả chi phối nước nhận đầu tư hoặc khu vực nhận đầu tư Nhờ vậy, uy tín của nước đầu tư tăng lên và có tiếng nói trường quốc tế Cũng chính vì thế mà OFDI là một xu thế tất yếu của tiến trình toàn cầu hóa và chiến lược phát triển kinh tế dài hạn của các nước thế giới Thứ hai, OFDI giúp nước đầu tư sử dụng được lợi thế của nước tiếp nhận vốn để giảm chi phí, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và tỷ suất lợi nhuận, khắc phục được tình trạng dư thừa nguồn lực Mỗi quốc gia đều có những lợi thế và yếu thế tương đối so với các quốc gia khác OFDI giúp cho nước đầu tư vừa tận dụng được nguồn lực dư thừa của nước nhận đầu tư với chi phí rẻ, vừa giải quyết được bài toán dư thừa nguồn lực tại nước đầu tư Qua đó góp phần nâng cao hiệu suất sử dụng vốn và tỷ suất lợi nhuận Thứ ba, OFDI giúp nước đầu tư mở rộng thị trường, đồng thời khắc phục tình trạng lão hóa sản phẩm Điểm đến đầu tư của các nước đầu tư ngoài các khu vực có nguồn lực dồi dào với chi phí nguyên vật liệu và nhân công rẻ, thì thông thường là những khu vực có dân số đông, nhu cầu lớn, để chủ đầu tư dễ tiêu thụ sản phẩm Mặt khác, tại nước chủ đầu tư, nhu cầu đã bão hòa hoặc sức cạnh tranh nội địa mạnh, thì OFDI là một những cách hữu hiệu để giải quyết bài toán thị trường Ngoài ra, thực hiện OFDI, nước chủ đầu tư có thể tận dụng để kéo dài vòng đời sản phẩm Tại nước đầu tư, sản phẩm có thể đã bão hòa hoặc vào suy thoái đối với nước nhận đầu tư, có thể sản phẩm đó mới ở giai đoạn thâm nhập thị trường hoặc chín muồi Qua đó, có thể tiết kiệm được chi phí phát triển sản phẩm mới Thứ tư, nước chủ đầu tư có thể tìm kiếm nguồn cung cấp nhiên nguyên liệu ổn định Nước nhận đầu tư mà là nước phát triển thì thông thường có nguồn tài nguyên thiên nhiên dồi dào, lại thiếu khả khai thác cũng chế biến Với nước chủ đầu tư, là hội tốt để có được nguồn nguyên nhiên liệu bằng cách đầu tư hỗ trợ các nước nhận đầu tư khai thác bằng khả vượt trội về trình độ công nghệ và kỹ thuật Thứ năm, nước chủ đầu tư có thể học hỏi công nghệ, thay đổi cấu sản phẩm và nâng cao lực cạnh tranh Gần đây, xu hướng dòng vốn OFDI chảy từ nước phát triển sang nước phát triển ngày càng rõ rệt Trong trường hợp này, nước đầu tư là những nước phát triển với trình độ công nghệ thấp lại có lợi thế về chi phí rẻ (như chi phí quản lý, lao động…), hoặc tận dụng lợi thế quyền sở hữu để đầu tư vào các nước phát triển có trình độ công nghệ phát triển cao nhằm học hỏi và tiếp thu kiến thức về khoa học kỹ thuật ở những nước này Qua đó có thể nâng cao trình độ để có thể nâng cấp cấu sản phẩm bằng cách sử dụng công nghệ sản xuất cao Vì vậy, có thể nâng cao lực cạnh tranh chiến lược phát triển dài hạn của mình + Tác động tiêu cực Bên cạnh tác động tích cực, hoạt động OFDI cũng có tác động tiêu cực tới nước chủ đầu tư Thứ nhất, OFDI khiến nước chủ đầu tư gặp khó khăn việc quản lý vốn và công nghệ Mặc dù thực hiện OFDI, các doanh nghiệp từ nước đầu tư sẽ nhận được nhiều lợi ích, song tầm vĩ mô, nếu kinh tế nước chưa phát triển mà các doanh nghiệp có tiềm lực lại có xu hướng thực hiện OFDI nhằm vào mục đích riêng của mình thì rõ ràng sẽ ảnh hưởng xấu tới sự phát triển kinh tế của toàn bộ nước đầu tư Do vậy, đòi hỏi nước chủ đầu tư phải quản lý tốt nguồn vốn OFDI nhằm vừa cân đối giữa việc phát triển kinh doanh ở nước ngoài và phát triển kinh tế nước Ngoài ra, thực hiện OFDI đồng nghĩa với việc mang công nghệ nước ngoài Khi đó, nảy sinh rủi ro đánh mất bản quyền công nghệ nước Do đó, đòi hỏi nước đầu tư phải quản lý công nghệ chặt chẽ Thứ hai, OFDI đồng nghĩa với việc nhà đầu tư phải chuyển đổi tiền đầu tư thành tiền của nước nhận đầu tư Rủi ro ở là sự thiếu ổn định của đồng tiền nước nhận đầu tư, đem vốn nước ngoài nếu đồng tiền nước nhận đầu tư xuống giá thì sẽ là một lợi thế cho nước đầu tư, còn nếu đồng tiền nước nhận đầu tư lên giá thì đó sẽ là một thiệt hại cho các nhà đầu tư giá trị vốn đầu tư tính theo đồng tiền nước nhận đầu tư sẽ giảm xuống Và ngược lại nhà đầu tư chuyển vốn hay lợi nhuận về nước Thứ ba, OFDI đồng nghĩa với một dòng tiền chảy khỏi nước đầu tư Như vậy, rõ ràng cán cân toán quốc tế của nước chủ đầu tư sẽ bị thâm hụt Thứ tư, OFDI tức là mang một phần nguồn lực nước nước ngoài Nếu nguồn lực đó được đầu tư nước thì sẽ tạo được công ăn việc làm cho người lao động nước Do vậy, thực hiện OFDI, cũng có nghĩa nước đầu tư chấp nhận một phần nhất định việc làm được chuyển nước ngoài, và làm tăng tương đối tình trạng thất nghiệp nước 1.1.2 Quy định chung đầu tư trực tiếp nước Ngày nay, ranh giới giữa các quốc gia không còn là rào cản đối với đầu tư và thương mại Các nước đều trở nên phụ thuộc lẫn vì sự phát triển của chính mình FDI là một những nguồn lực lớn hỗ trợ phát triển cho nước nhận đầu tư đồng thời nước chủ đầu tư cũng nhận được lợi ích không nhỏ từ việc đầu tư nước ngoài Trong các nước nhận đầu tư mong muốn thu hút thêm nhiều vốn FDI thì các nhà đầu tư lại cần các khoản đầu tư của mình được đảm bảo Chính vì vậy, đã có rất nhiều các quy định chung về đầu tư nước ngoài đời nhằm thỏa mãn cả hai bên Do rất khó để có thể đưa được quy định chung cho nhiều bên, nên hầu hết các quy định mang tính chất quốc tế về đầu tư nước ngoài đều là các hiệp ước song phương Theo một báo cáo của Diễn đàn Liên hợp quốc về thương mại và phát triển (UNCTAD), hiện tại có tổng số 2265 hiệp ước đầu tư song phương liên quan tới khoảng 176 nước và vùng lãnh thổ Do nhu cầu về tự hóa kinh tế nhằm thu hút vốn đầu tư nước ngoài, ngày càng có nhiều nước tham gia vào các hiệp ước đầu tư song phương Với mỗi hiệp ước đầu tư song phương, hai chủ thể của hiệp ước sẽ thống nhất những quy định về đầu tư giữa hai bên Do đó, có thể nói rất khó có sự trùng khớp giữa các hiệp ước về các quy định đầu tư nước ngoài Tuy nhiên, có những quy định phổ biến và thường được đề cập đến các hiệp ước Đó có thể coi là những điều kiện tiên quyết để đến hiệp ước giữa hai bên được thành lập Những điều kiện chung đó là: a Đảm bảo thúc đẩy và bảo vệ hoạt động đầu tư Đây là quy định bản nhất bởi nó xuất phát từ nhu cầu bản của nước nhận đầu tư và chủ đầu tư Nhà đầu tư cần được đảm bảo rằng các khoản đầu tư của họ sẽ được bảo vệ một cách tuyệt đối Nếu thiếu sự đảm này, chắc chắn chủ đầu tư sẽ không mạo hiểm đầu tư Nước nhận đầu tư phải đảm bảo họ không sử dụng vũ lực để làm tổn hại tới tài sản của nhà đầu tư và cam kết bảo vệ tuyệt đối trước bất cứ một hành động bạo lực nước nào Quy định này càng trở nên quan trọng tại những nước thế giới thứ ba bởi tại những nước này, thị trường rất rộng lớn, khó quản lý, đồng thời an ninh không ổn định b Đảm bảo nguyên tắc đối xử tối huệ quốc và nguyên tắc đối xử quốc gia Hiệp ước đầu tư song phương đảm bảo một nhà đầu tư nước ngoài bị đối xử không kém ưu đãi so với nhà đầu tư nước và nhà đầu tư nước ngoài khác Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là nước ký kết cho phép các nhà đầu tư được hưởng lợi từ những ưu đãi hay đặc quyền đã được quy định các tập quán hoặc sẽ có; các thỏa thuận quốc tế tương tự; các quy tắc quốc tế khác liên quan hoàn toàn hoặc chủ yếu tới thuế; hoặc các quy định nước liên quan hoàn toàn hoặc chủ yếu tới thuế c Quy định về chiếm đoạt và đền bù thiệt hại Hiệp ước đầu tư song phương quy định rằng các khoản đầu tư của các nhà đầu tư không bị nước ký kết quốc hữu hóa, chiếm đoạt hoặc bị chịu những hành động tương đương với quốc hữu hóa hoặc chiếm đoạt theo luật của nước chủ đầu tư Tuy nhiên, hiệp ước cũng quy định trường hợp vì mục đích công an ninh quốc phòng…, nước nhận đầu tư có thể quốc hữu hóa hoặc chiếm đoạt tài sản của nhà đầu tư nước ngoài phải đền bù cho nhà đầu tư nước ngoài dựa nguyên tắc không phân biệt đối xử, đúng với giá trị của khoản đầu tư mà không có bất cứ sự chậm trễ bất hợp lý nào Giá trị của khoản đầu tư phải được định giá một cách công bằng bởi tòa án hoặc một quan độc lập có thẩm quyền một khoảng thời gian hợp lý Trong trường hợp tài sản của nhà đầu tư vô tình bị thiệt hại chiến tranh hoặc bạo loạn, nước nhận đầu tư phải có trách nhiệm bồi thường theo nguyên tắc không phân biệt đối xử d Quy định về việc chuyển vốn đầu tư và lợi nhuận về nước Đầu tư nước ngoài luôn kèm với việc chuyển vốn đầu tư và lợi nhuận về nước Bất cứ một điều luật hay hành động nào ngăn cản nhà đầu tư chuyển vốn và lợi nhuận về nước đều có tác động tiêu cực tới hiệu quả hoạt động đầu tư và thu hút đầu tư Trong các hiệp định đầu tư song phương thường cho phép nhà đầu tư chuyển không giới hạn vốn và lợi nhuận về nước bằng đồng tiền tự chuyển đối và ở tỷ giá hối đoái tại ngày chuyển e Quy định về giải quyết tranh chấp giữa chủ đầu tư và nước nhận đầu tư Trong kinh doanh nói chung và hoạt động đầu tư nói riêng thì tranh chấp là điều không thể tránh khỏi Đặc biệt là đầu tư nước ngoài, các bên đến từ các nền văn hóa, tập quán, hệ thống luật pháp khác nhau, ắt sẽ có rất nhiều hiểu lầm dẫn đến tranh chấp Chính vì vậy, từ 14/10/1966 hiệp ước về giải quyết tranh chấp đầu tư giữa các nước đã được thiết lập Theo hiệp ước này, một trung tâm trọng tài quốc tế để giải quyết tranh chấp đầu tư quốc tế đã được thành lập để hòa giải và giải quyết các vụ tranh chấp giữa các nước ký kết Việc thực hiện giải quyết tranh chấp một cách hiệu quả và công tâm bằng một tòa án độc lập và trung lập làm an tâm nhà đầu tư Nhà đầu tư có thể tiếp cận tòa án này mà không gặp bất cứ một trở ngại chính trị nào Với một tòa án trung lập, việc xét xử sẽ nhanh chóng và giúp nhà đầu tư tiết kiệm được nhiều thời gian 1.1.3 Phân loại đầu tư trực tiếp nước Tùy theo từng tiêu chí khác mà có thể phân loại FDI thành những hình thức khác Thông thường ta chia theo bốn tiêu chí sau: a Theo hình thức xâm nhập Theo tiêu chí này FDI được chia thành hai hình thức: + Đầu tư mới: chủ đầu tư nước ngoài góp vốn để xây dựng một sở sản xuất, kinh doanh mới tại nước nhận đầu tư Hình thức này có khả tăng thêm vốn, tạo thêm việc làm và giá trị gia tăng cho nước nhận đầu tư nên rất được các nước nhận đầu tư ưa chuộng + Mua lại và sát nhập: Chủ đầu tư nước ngoài mua lại hoặc sát nhập một sở sản xuất kinh doanh sẵn có ở nước nhận đầu tư Theo Luật Đầu tư 2005 được Quốc hội Việt Nam thông qua tháng 12 năm 2004 và có hiệu lực từ ngày tháng năm 2005, “Sáp nhập (merge) doanh nghiệp là việc một hoặc một số doanh nghiệp chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp của mình sang một doanh nghiệp khác, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của doanh nghiệp bị sáp nhập; Mua lại (acquisition) doanh nghiệp là việc một doanh nghiệp mua toàn bộ hoặc một phần tài sản của doanh nghiệp khác đủ để kiểm soát, chi phối toàn bộ hoặc một ngành nghề của doanh nghiệp bị mua lại” FDI chủ yếu diễn dưới hình thức mua lại M&A được nhiều chủ đầu tư ưa chuộng hình thức đầu tư mới vì chi phí đầu tư thường thấp và cho phép chủ đầu tư tiếp cận thị trường nhanh b Theo quan hệ ngành nghề, lĩnh vực chủ đầu tư đối tượng tiếp nhận đầu tư Theo tiêu chí FDI chia thành hình thức: + FDI theo chiều dọc (vertical FDI): nhằm khai thác tài nguyên, nhiên vật liệu (Backward vertical FDI) để gần gũi người tiêu dùng thông qua việc mua lại kênh phân phối nước nhận đầu tư (Forward vertical FDI) Như doanh nghiệp chủ đầu tư doanh nghiệp nhận đầu tư nằm dây chuyền sản xuất phân phối sản phẩm cuối + FDI theo chiều ngang (horizontal FDI): hoạt động FDI tiến hành nhằm tiến hành sản xuất loại sản phẩm sản phẩm tương tự chủ đầu tư sản xuất nước chủ đầu tư Như vậy, yếu tố quan trọng định thành công hình thức FDI khác biệt sản phẩm Thông thường FDI theo chiều ngang tiến hành nhằm tận dụng lợi độc quyền độc quyền nhóm, đặc biệt việc phát triển thị trường nước vi phạm luật chống độc quyền + FDI hỗn hợp (conglomerate FDI): doanh nghiệp chủ đầu tư doanh nghiệp tiếp nhận đầu tư hoạt động ngành nghề, lĩnh vực khác c Theo định hướng nước nhận đầu tư Theo tiêu chí FDI chia thành hình thức: + FDI thay nhập khẩu: hoạt động FDI tiến hành nhằm sản xuất cung ứng cho thị trường nước nhận đầu tư sản phẩm mà trước nước phải nhập Các yếu tố ảnh hưởng nhiều đến hình thức FDI dung lượng thị trường, rào cản thương mại nước nhận đầu tư chi phí vận tải; + FDI tăng cường xuất khẩu: thị trường mà hoạt động đầu tư nhắm tới dừng lại nước nhận đầu tư mà thị trường rộng lớn tồn giới có thị trường nước chủ đầu tư Các yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến dòng vốn FDI theo hình thức là khả cung ứng yếu tố đầu vào với giá rẻ nước nhận đầu tư nguyên vật liệu, bán thành phẩm + FDI theo định hướng khác phủ: phủ nước nhận đầu tư áp dụng biện pháp khuyến khích đầu tư để điều chỉnh dịng vốn FDI chảy vào nước theo ý đồ mình, ví dụ tăng cường thu hút FDI để giải tình trạng thâm hụt cán cân toán d Theo nhân tố bị tác động trình đầu tư Theo hình thức FDI chia thành hình thức: + FDI phát triển (expansionary FDI): nhằm khai thác lợi thế về quyền sở hữu doanh nghiệp nước nhận đầu tư Hình thức giúp chủ đầu tư tăng lợi nhuận cách tăng doanh thu nhờ mở rộng thị trường nước nội địa nước đó Chi phí phụ trội này có thể là do: sự khác biệt về văn hóa, luật pháp thể chế và ngôn ngữ; thiếu hiểu biết về các điều kiện thị trường nội địa; chi phí thông tin liên lạc và hoạt động cao sự cách biệt về địa lý Thứ tư, các doanh nghiệp thực hiện OFDI thường tận dụng lợi thế nội bộ hóa để khắc phục những rào cản, rủi ro sự không hoàn hảo của thị trường bên ngoài gây (rào cản thuế quan và phi thuế quan, biến động bất thường của thị trường hàng hóa bên ngoài,…) Tuy nhiên, để thực hiện được lợi thế nội bộ hóa, doanh nghiệp cũng phải trả những chi phí nhất định cho quá trình liên kết liên doanh Một những chi phí quan trọng nhất đó là chi phí quản lý, nghĩa là chi phí điều hành một doanh nghiệp lớn với nhiều công ty thành viên hợp tác cùng ngành hoặc các ngành có tính chất bạn hàng của nhau, các doanh nghiệp này có thị trường nội bộ rất phức tạp về hàng hóa, dịch vụ và các tài sản vô hình Ngoài ra, việc liên kết kinh doanh toàn cầu đòi hỏi các nguồn tài chính khổng lồ mà có thể không có sẵn đối với doanh nghiệp hoặc chỉ sẵn có với chi phí cao so với các hình thức khác 1.2 Tổng quan về nền kinh tế Ấn Độ và hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài của doanh nghiệp Ấn Độ 1.2.1 Giới thiệu về nền kinh tế Ấn Độ Nền kinh tế của Ấn Độ sau độc lập chịu ảnh hưởng nặng nề của thời kỳ thực dân và của phương hướng các nhà lãnh đạo theo chủ nghĩa xã hội Fabia Chính sách có thiên hướng theo chủ nghĩa bảo hộ, nhấn mạnh sự thay thế nhập khẩu, công nghiệp hóa và sự can thiệp của nhà nước vào thị trường lao động và tài chính, khu vực công lớn , chế điều tiết hoạt động kinh doanh và kế hoạch hóa tập trung Do đó, thời kỳ 19471980, tốc độ tăng trưởng kinh tế bình quân của Ấn Độ là thấp so với tốc độ tăng trưởng của các nước Nam Á khác Từ năm 1980, có hai đợt cải cách kinh tế tạo sự tăng tốc kinh tế cho Ấn Độ Thứ nhất là việc đưa các biện pháp ủng hộ kinh doanh vào năm 1980 đó xóa bỏ kiểm soát giá đồng thời giảm các loại thuế doanh nghiệp Thứ hai là chính sách tự hóa kinh tế năm 1991, đó đã thủ tiêu chế độ cấp giấy phép nhập khẩu, công nghiệp và đầu tư đồng thời chấm dứt nhiều sự độc quyền của khu công nghiệp, cho phép phê duyệt tự động đầu tư trực tiếp nước ngoài nhiều lĩnh vực [44] Kể từ năm 1990, Ấn Độ nổi lên là một những nền kinh tế thịnh vượng nhất thế giới phát triển và trở thành nền kinh tế tăng trưởng nhanh thứ hai thế giới chỉ sau Trung Quốc Tốc độ tăng trưởng kinh tế trung bình của Ấn Độ thời kỳ 1960-1980 là 3,5%; thời kỳ 1980-1990 là 5,4%; 1990-2000 là 4,4%; thời kỳ 2000-2009 là 6,4%.[45] Trong ba năm 2006, 2007, 2008, tốc độ tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ rất cao đạt lần lượt là 8,4%; 9,2%; 9% Năm 2009, ảnh hưởng của sự khủng hoảng kinh tế, tốc độ tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ là 7,4%- giảm xuống song vẫn rất cao so với các nước khác [46] Goldman Sachs dự báo GDP Ấn Độ theo giá thực tế vượt qua Pháp Italia vào năm 2020, vượt Đức, Anh quốc vào năm 2025, vượt qua Nhật Bản vào năm 2035 Đến năm 2035, Ấn Độ cho kinh tế lớn thứ giới, sau Hoa Kỳ Trung Quốc [47] 1.2.2.Tổng quan về hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài của doanh nghiệp Ấn Độ Lần công ty Ấn Độ đầu tư nước vào năm 1959 Kể từ đó tới này, hoạt động OFDI của các doanh nghiệp Ấn Độ không ngừng phát triển Một cách tổng quát có thể chia hoạt động OFDI của các doanh nghiệp Ấn Độ thành hai giai đoạn: Giai đoạn thứ nhất (trước năm 1991), giai đoạn thứ hai (sau năm 1991) a Giai đoạn thứ nhất Trong giai đoạn thứ nhất, hoạt động OFDI của các doanh nghiệp Ấn Độ có những đặc điểm sau đây: + OFDI diễn chủ yếu ngành công nghiệp + Nước nhận đầu tư chủ yếu nước phát triển + Các công ty Ấn Độ nắm phần nhỏ vốn chủ sở hữu doanh nghiệp nước đầu tư vào doanh nghiệp + Động thúc đẩy doanh nghiệp Ấn Độ đầu tư giai đoạn là: tiếp cận thị trường rộng lớn, nguồn tài nguyên thiên nhiên, nhằm thoát khỏi giới hạn phủ mức độ phát triển doanh nghiệp thị trường nội địa + Lợi độc quyền dịng vớn OFDI nằm trình độ cơng nghệ quản lý có chi phí thấp khả nãng áp dụng công nghệ nhập vào hệ thống máy móc Ấn Ðộ ðể thích ứng với ðiều kiện khác nýớc nhận ðầu tý nýớc phát triển Năm 1959, tập đoàn Aditya Birla - tập đoàn kinh tế lớn thứ hai Ấn Độ- xây dựng nhà máy dệt Ethiopia Năm sau (tức năm 1960), tập đồn Birla xây dựng đơn vị kỹ thuật Kenya Hoạt động đầu tư nước Ấn Độ phát triển liên tục từ cuối năm 1970 hệ thống cấp phép công nghiệp trở nên chặt chẽ phủ Ấn Độ muốn kiểm sốt doanh nghiệp lớn.Trước năm 1983, Ấn Độ có 140 dự án đầu tư nước thực 88 dự án giai đoạn chờ thực Trước năm 1990, có tổng số 229 dự án phê duyệt đầu tư Hầu hết chi nhánh nước thành lập giai đoạn chi nhánh vừa nhỏ tổng số vốn chủ sở hữu phê duyệt giai đoạn từ năm 1975 tới năm 1990/1991 vào khoảng 220 triệu USD [19, tr.130] b Giai đoạn thứ hai Trong giai đoạn thứ hai, hoạt động OFDI của các doanh nghiệp Ấn Độ có những đặc điểm sau đây: + Hoạt động OFDI diễn tất lĩnh vực kinh tế ngành dịch vụ đóng vai trị chủ đạo + Vớn đầu tư vào các nước phát triển tăng lên + Doanh nghiệp Ấn Độ được tự quyết định tỷ lệ sở hữu thực thể đầu tư + Động thúc đẩy OFDI: việc tìm kiếm thị trường doanh Ấn Đợ đầu tư nhằm có tài sản chiến lược cơng nghệ, thương hiệu thực marketing, đồng thời thiết lập mạng lưới hỗ trợ thương mại + Lợi độc quyền cải thiện công ty Ấn Độ thường xuyên thực đổi mới, sang tạo, mua thương hiệu nâng cao hiệu hoạt động nhờ vào việc tái cấu doanh nghiệp Biểu đồ 1: OFDI của các doanh nghiệp Ấn Độ theo giá trị giai đoạn 19922007 (triệu USD) Nguồn: Prema-Chandra Athukorala (2009), Đầu tư trực tiếp nước ngoài của Ấn Độ, ArndCorden Division of Economics, College of Asia and the Pacific, Australia National University Bước ngoặt hoạt động OFDI của các doanh nghiệp Ấn Độ bắt đầu từ những năm đầu 1990 với sự thay đổi mạnh mẽ về chính sách OFDI Từ năm 2000 hoạt động OFDI của các doanh nghiệp Ấn Độ được thúc đẩy mạnh mẽ việc quy định hạn chế chuyển ngoại tệ phục vụ cho vụ mua lại nước liên tiếp nới lỏng Từ năm 2005, hoạt động đầu tư nước doanh nghiệp Ấn Độ tăng vọt (xem biểu đồ 1) Số lượng dự án phê duyệt đầu tư tăng từ 220 năm 1990/1991 lên 395 năm 1999/2000 lên tới 1595 vào năm 2007/2008 Tổng dòng vốn FDI chảy từ Ấn Độ tăng từ khoảng 25 triệu USD đầu năm 1990 tới gần 14 tỷ đô Mỹ năm 2007 [19, tr.130] Biểu đồ 2: Tỷ trọng OFDI của Ấn Độ tổng FDI nước ngoài của các nước phát triển (%) Nguồn: Prema-Chandra Athukorala (2009), Đầu tư trực tiếp nước ngoài của Ấn Độ, ArndCorden Division of Economics, College of Asia and the Pacific, Australia National University Trong suốt năm 1990, tỷ trọng Ấn Độ tổng số vốn đầu tư chảy nước nước phát triển trì mức thấp – 0,5% Từ năm 2000 trở đi, tỷ trọng liên tục tăng đạt tới gần 6% vào năm 2007 (biểu đồ 2) Mặc dù khoảng cách dòng FDI chảy vào dòng FDI chảy thu hẹp đáng kể năm qua xét giá trị rịng Ấn Độ nước nhận FDI Năm 1990, dòng vốn chảy trung bình chiếm 7% dịng vốn chảy vào Con số tăng từ khoảng 30% giai đoạn 2000-2005 tới 60% giai đoạn 2005-2007 [19, tr.130] Một đặc điểm quan trọng giai đoạn thứ hai lên hoạt động mua lại sát nhập thực doanh nghiệp Ấn Độ năm 1990 Trong năm 2002-2003, doanh nghiệp Ấn Độ thực 119 vụ mua lại qua biên giới Hầu hết vụ mua lại diễn lĩnh vực phần mềm, dược phẩm khai thác mỏ Việc mua lại sát nhập giai đoạn này phần lớn diễn nước phát triển mà chủ yếu Mỹ và Anh Các doanh nghiệp Ấn Độ ngày càng sử dụng hoạt động M&A để đầu tư nước nhằm tiếp cận thị trường, cơng nghệ, tài sản chiến lược, lợi ích từ tính đồng vận hoạt động (Rất nhiều kỹ nhiều cá nhân khác kết hợp với với mục đích tương tác chúng tạo hiệu suất tập thể cao tổng hiệu suất cá nhân) [25, tr.6] c Sự khác giữa giai đoạn thứ nhất và giai đoạn thứ hai Giai đoạn thứ khác với giai đoạn thứ hai quy mô, phân bố địa lý, lĩnh vực đầu tư hình thức sở hữu động đầu tư Sự phân chia thành hai giai đoạn tác động việc nới lỏng sách đầu tư nước ngồi Ấn Độ thơng qua tổng vốn OFDI mà thể thay đổi đặc tính động hoạt động OFDI Thứ nhất, xét số dự án doanh nghiệp Ấn Độ tiến hành sản xuất nước tổng vốn đầu tư liên quan tới hoạt động sản xuất thì giai đoạn thứ hai vượt trội so với giai đoạn thứ nhất Ví dụ tính tới tháng 12 năm 1983, có 228 dự án OFDI phê duyệt so với 4533 dự án phê duyệt giai đoạn 1997-2004 Năm 1976, tổng vốn OFDI của các doanh nghiệp Ấn Độ chỉ là 0,037 tỷ USD so với 6,6 tỷ USD năm 2004 (gấp 177 lần) [25, tr.4] Có nhiều lý để giải thích cho sự tăng mạnh về số dự án và số vốn mà các doanh nghiệp Ấn Độ tiến hành OFDI Một vài số những lý đó là tiềm lực của các doanh nghiệp Ấn Độ ngày càng mạnh, nhu cầu mở rộng thị trường và phát triển kinh doanh của các doanh nghiệp Ấn Độ ngày càng cao, việc mở cửa nền kinh tế Ấn Độ, việc các nước nhận đầu tư sẵn sàng tạo điều kiện thuận lợi để đón nhận dòng vốn FDI từ Ấn Độ và sự thay đổi kịp thời chính sách khuyến khích OFDI của chính phủ Ấn Độ đã hỗ trợ các doanh nghiệp Ấn Độ rất nhiều hoạt đông OFDI Thứ hai, xét về lĩnh vực đầu tư: Giai Tổng Lĩnh vực đầu tư đoạn Khác Khu vực đầu tư Công nghiệp Dịch vụ Nước phát Nước phát triển triển Số dự Số vốn Số dự án 19751990 19912000 19752000 Số vốn án Số dự Số vốn Số dự án Số vốn án Số dự Số vốn Số dự án Số vốn án 230 222,45 4,04 128 145,22 99 73,22 165 191,52 64 30,89 (100) (100) (1,31) (1,82) (55,65) (65,28) (43,04) (32,91) (72,05) (86,09) (27,95) (13,89) 2561 4262,23 61,14 1236 1678,92 1318 2522,17 1176 1719,82 1386 2542,6 (100) (100) (0,27) (1,43) (48,26) (39,39) (51,46) (59,17) (45,9) (40,35) (54,1) (59,65) 2791 4484,68 10 65,18 1364 1824,14 1417 2595,39 1341 1911,34 1450 2573,49 (100) (100) (0,36) (1,45) (48.87) (40,67) (50,77) (57,87) (48,05) (42,62) (51,95) (57,38) Bảng 1: OFDI của Ấn Độ giai đoạn 1975-2000 theo khu vực đầu tư và lĩnh vực đầu tư Nguồn: UNCTAD (31 October 2005), Đầu tư trực tiếp nước nước bởi các doanh nghiệp vừa và nhỏ Ấn Độ, New York: United Nations Publication Trong giai đoạn thứ nhất, doanh nghiệp hoạt đợng ngành cơng nghiệp đóng vai trò chủ đạo nước nhận đầu tư phần lớn nước phát triển có trình độ phát triển tương đương thấp so với Ấn Độ.Ví dụ giai đoạn 19751990, ngành công nghiệp chiếm tới 65,28% về số vốn, 55,65% về số dự án, đó ngành dịch vụ chiếm khoảng 33% tổng số vốn và 43% về số dự án phê duyệt, lĩnh vực khác chiếm % (xem bảng 1) Nguồn vốn đầu tư nước ngồi vào ngành cơng nghiệp chủ yếu tập trung vào lĩnh vực địi hỏi cơng nghệ thấp trung bình phân bón thuốc trừ sâu (18%), đồ da (9%), luyện kim (7%), giấy gỗ (5%) Trong ngành dịch vụ, lĩnh đứng đầu giai đoạn dịch vụ tài chính cho thuê tài (12%), khách sạn du lịch (11%), thương mại marketing (6%) Trong giai đoạn 1991-2000, tỷ trọng vốn đầu tư nước ngành công nghiệp so với tổng số vốn phê duyệt giảm xuống cịn 39% tỷ trọng ngành dịch vụ tăng lên chiếm gần 60% Nếu xét số dự án phê duyệt ngành dịch vụ tăng từ 32,9% giai đoạn 1975-1990 lên tới 51,46% giai đoạn 1991-2000 cịn ngành cơng nghiệp lại giảm từ 55,65% xuống 48,26% (xem bảng 1) Trong giai đoạn thứ hai, lĩnh vực viễn thông thông tin Ấn Độ lên là lĩnh vực cung cấp nguồn vốn đầu tư nước lớn ngành dịch vụ, chiếm khoảng 32% tổng dòng vốn đầu tư nước Đứng sau lĩnh vực viễn thông thông tin lĩnh vực truyền thông, truyền hình xuất (chiếm 17%) Trong ngành cơng nghiệp, lĩnh vực dẫn đầu nguồn vốn đầu tư bao gồm: phân bón thuốc trừ sâu (8%), dược phẩm (6%) Những năm gần chứng kiến nhiều công ty Ấn Độ đầu tư vào lĩnh vực khai thác tài ngun thiên nhiên nước ngồi hình thức mua lại [25, tr.5] Sở dĩ có sự chuyển dịch đầu tư từ ngành công nghiệp sang ngành dịch vụ là sự phát triển của các doanh nghiệp Ấn Độ ngành dịch vụ Kể từ mở cửa, nền kinh tế Ấn Độ ngày càng phát triển và một hệ quả tất yếu là sự chuyển dịch cấu kinh tế đó tỷ trọng ngành dịch vụ ngày càng tăng tỷ trọng ngành công nghiệp giảm xuống Sự chuyển dịch cấu kinh tế nước đã khẳng định sự phát triển của các doanh nghiệp Ấn Độ ngành dịch vụ Vì vậy, các doanh nghiệp ngành dịch vụ ngày càng chiếm ưu thế hoạt động OFDI Thứ ba, xét về khu vực đầu tư, giai đoạn hai, hầu hết dòng vốn đầu tư trực tiếp nước Ấn Độ chảy vào nước phát triển, giai đoạn thứ nhất chủ yếu nước phát triển Giai đoạn thứ nhất, khu vực nhận đầu tư chủ yếu khu vực phát triển Đông Nam Á, Đơng Á Tiếp sau châu Phi, Tây Á, Trung Á Nam Á Trong giai đoạn thứ hai, khu vực nhận đầu tư chủ yếu từ Ấn Độ là Tây Âu và Mỹ Ví dụ giai đoạn 1991-2000, Tây Âu Bắc Mỹ, chiếm 34% 24% tổng vốn đầu tư nước Ấn Độ Song song với sự tăng lên về tỷ lệ vốn đầu tư vào các nước phát triển là sự giảm của tỷ lệ đầu tư vào các nước phát triển Ví dụ số khu vực phát triển nhận nhiều vốn đầu tư từ Ấn Độ giai đoạn 1975-1990, giai đoạn 1991-2000 khu vực Đơng Nam Á có dịng vốn đầu tư từ Ấn Độ giảm nhiều từ 36% xuống 9% Trong giai đoạn 1991-2000, Anh Mỹ nước nhận nhiều vốn đầu tư từ Ấn Độ với tỷ trọng số vốn nhận tổng số vốn đầu tư nước Ấn Độ 27% 24%.[25, tr.5] Có nhiều lý giải thích cho sự thay đổi về khu vực đầu tư của các doanh nghiệp Ấn Độ nước ngoài Trong giai đoạn đầu, các doanh nghiệp Ấn Độ hướng tới các nước phát triển có trình độ tương đương hoặc thấp Ấn Độ là giai đoạn này các doanh nghiệp Ấn Độ chưa có đủ tiềm lực về vốn, công nghệ, khả cạnh tranh cũng kinh nghiệm để đầu tư vào những nước phát triển nơi có nhiều đối thủ cạnh tranh và đòi hỏi sự dày dặn kinh tế thị trường Ngoài ra, giai đoạn thứ nhất, mục tiêu của các doanh nghiệp Ấn Độ đầu tư nước ngoài chỉ là mở rộng thị trường nhằm tiêu thụ sản phẩm tiêu dùng thông thường, dó đó các nước phát triển- nơi có thị trường rộng lớn và mức sống thấp là điểm đến lý tưởng cho các doanh nghiệp Ấn Độ Trong giai đoạn hai, với sự trưởng thành về tiềm lực, kinh nghiệm đầu tư, khả cạnh tranh, các doanh nghiệp Ấn Độ hướng nước ngoài với nhiều mục tiêu khác nắm bắt thương hiệu, công nghệ cao,…Chính vì vậy, điểm đến đầu tư của các doanh nghiệp Ấn Độ không dừng lại ở các nước phát triển mà hướng đến các nước phát triển- nơi có trình độ phát triển cao Ấn Độ và người dân có mức sống cao (phù hợp với các doanh nghiệp dịch vụ Ấn Độ) Thứ tư, tỷ lệ tham gia nắm quyền sở hữu doanh nghiêp Ấn Độ thay đổi hoàn toàn giai đoạn thứ nhất giai đoạn thứ hai Ví dụ tỷ lệ dự án doanh nghiệp Ấn Độ sở hữu phần nhỏ giảm từ 65% giai đoạn 1975-1990 xuống cịn 24% giai đoạn thứ 1991-2000 tỷ lệ dự án doanh nghiệp Ấn Độ quyền sở hữu phần lớn tăng từ 13% giai đoạn 1975-1990 tới 57% giai đoạn giai đoạn 1991-2000 [25, tr.6] Có chuyển biến giai đoạn thứ hai phủ Ấn Độ tháo gỡ giới hạn quyền sở hữu doanh nghiệp Ấn Độ muốn có tồn quyền sở hữu thực thể mà họ đầu tư Thứ năm, xét về hình thức cấp vốn đầu tư: Bảng 2: Thành phần vốn OFDI của Ấn Độ theo năm tài chính (%) (i) (ii) (iii) Tổng OFDI Vốn chủ sở hữu Lợi nhuận tái đầu tư Nguồn vốn khác 2000/2001 100 45 45 10 2001/2002 100 41 50 2002/2003 100 40 49 11 Nguồn: UNCTAD (31 October 2005), Đầu tư trực tiếp nước nước bởi các doanh nghiệp vừa và nhỏ Ấn Độ, New York: United Nations Publication Trong giai đoạn thứ nhất, công ty Ấn Độ bắt đầu đầu tư nước ngoài, nguồn vốn đầu tư chủ yếu họ từ dòng vốn chủ sở hữu chảy từ Ấn Độ Đi kèm với nới lỏng sách đầu tư trực tiếp nước ngồi, cơng ty mở rộng hoạt động sản xuất nước ngồi lợi nhuận tái đầu tư Lợi nhuận tái đầu tư dần trở thành thành phần quan trọng nguồn vốn đầu tư nước ngồi cơng ty Ấn Độ chiếm 45%-50% tổng dòng vốn năm tài 20002001 đến 2002-2003 (xem bảng 2) Sự thay đổi thành phần vốn đầu tư của giai đoạn thứ hai với giai đoạn thứ nhất là sự nới lỏng về chính sách của chính phủ Ấn Độ Nếu giai đoạn thứ nhất, chính sách OFDI của chính phủ Ấn Độ quy định về giới hạn chuyển tiền mặt nước ngoài và tỷ lệ chuyển lãi bắt buộc về nước nhằm tăng cường thặng dư cán cân toán thì giai đoạn thứ hai, quy định đó đã được gỡ bỏ và các doanh nghiệp Ấn Độ có thể tự sử dụng lợi nhuận của mình nhằm tái đầu tư Bên cạnh đó, giai đoạn thứ nhất, quy mô đầu tư của các doanh nghiệp Ấn Độ là rất nhỏ so với giai đoạn thứ hai, lợi nhuận vì thế cũng ít hơn, vậy tỷ trọng lợi nhuận tái đầu tư tổng vốn đầu tư của các doanh nghiệp Ấn Độ là thấp d) Đầu tư nước ngoài của Ấn Độ cái nhìn toàn cầu Bảng 3: OFDI của Ấn Độ cái nhìn toàn cầu 1994-1995 1999-2000 2004-2005 2006-2007 324,7 273,0 51,3 1,9 0,4 0,9 2,0 0,1 1159,9 1055,4 101,7 0,9 1,1 2,0 1,3 0,3 900,5 767,4 118,8 1,1 5,5 6,2 8,9 2,6 1659,8 1389,7 232,7 5,2 7,0 17,6 21,8 13,2 - Nam Phi 84,1 15,8 0,6 91,0 8,8 0,1 85,2 13,2 0,1 83,7 14,0 0,3 - Mexico 0,1 0,1 0,6 0,4 - Braxin 0,3 0,2 0,7 1,1 - Trung Quốc 0,6 0,1 1,0 1,3 - Ấn Độ 0 0,3 0,8 3,6 0,8 1,7 3,9 0,2 0,9 1,1 2,0 1,3 0,3 1,0 4,6 5,2 7,5 2,2 2,2 3,0 7,6 9,4 5,7 (a) Tỷ USD Thê giới +Nền kinh tế phát triển +Nền kinh tế phát triển - Nam Phi - Mexico - Braxin - Trung Quốc - Ấn Độ (b) Tỷ trọng tổng dịng vốn nước ngồi giới (%) +Nền kinh tế phát triển +Nền kinh tế phát triển (c) Tỷ trọng dịng vốn nước ngồi kinh tế phát triển (%) - Nam Phi - Mexico - Braxin - Trung Quốc - Ấn Độ (d) Tỷ trọng tổng vốn đầu tư nước (%) Thê giới +Nền kinh tế phát triển +Nền kinh tế phát triển - Nam Phi - Mexico - Braxin - Trung Quốc - Ấn Độ 5,3 5,8 3,8 6,7 0,4 0,7 0,9 0,1 17,2 20,3 6,7 3,6 1,1 1,9 0,4 0,3 9,8 11,7 4,8 2,7 3,6 5,5 1,0 1,2 14,2 18,0 6,5 5,4 3,7 3,6 1,7 4,4 Nguồn: UNCTAD (31 October 2005), Đầu tư trực tiếp nước nước bởi các doanh nghiệp vừa và nhỏ Ấn Độ, New York: United Nations Publication Từ bảng ta thấy vị trí tương đối Ấn Độ nhìn tồn cảnh giới phương diện nước cung cấp FDI Trong nửa đầu năm 1990, Ấn Độ đóng góp tỷ trọng dịng FDI chảy nước thấp đem so sánh với kinh tế thị trường lớn khác Braxin, Trung Quốc, Mexico, Nam Phi Tuy nhiên, năm sau đó, tỷ trọng Ấn Độ tăng nhanh so với nước Ấn Độ vượt qua Nam Phi vào năm 2004-2005, vượt qua Mexico vào năm 2006-2007 Một cách tương tự, giai đoạn 1994-2007 tỷ trọng dòng FDI chảy nước Ấn Độ tổng vốn đầu tư nước tăng nhanh nhiều so với kinh tế nhanh mức trung bình tất kinh tế phát triển Cụ thể, giai đoạn 1994-2007, tỷ trọng dòng FDI chảy nước tổng vốn đầu tư nước Ấn Độ tăng từ 0,1% năm 1994 lên 4,4% năm 2007 tức tăng 44 lần, cịn số Nam Phi, Mexico, Braxin, Trung Quốc trung bình nước phát triển 0,8; 9,25 ; 5,14; 1,89 1,71 lần Biểu đờ 3: Tỷ trọng đóng góp vào tổng vớn OFDI nước phát triển của Ấn Độ và Trung Quốc (%) Nguồn: UNCTAD (31 October 2005), Đầu tư trực tiếp nước nước bởi các doanh nghiệp vừa và nhỏ Ấn Độ, New York: United Nations Publication Biểu đồ thể so sánh dòng vốn FDI nước Ấn Độ Trung Quốc phương diện tỷ lệ đóng góp vào tổng dịng vốn FDI nước nước phát triển Theo biểu đồ ta thấy, giai đoạn 2006-2007, trung bình, Trung Quốc chiếm 7,3% tổng FDI nước nước phát triển, số Ấn Độ 3,2 % Điều đó cho thấy, mặc dù hoạt động OFDI của các doanh nghiệp Ấn Độ phát triển mạnh mẽ giai đoạn vừa qua song xét cái nhìn toàn cầu, Ấn Độ vẫn còn kém một số nước phát triển khác đó kém xa nước đứng đầu về dòng vốn OFDI- Trung Quốc Biểu đờ 4: Tỷ trọng đóng góp vào tổng vốn đầu tư nước của Ấn Độ và Trung Quốc (%) Nguồn: UNCTAD (31 October 2005), Đầu tư trực tiếp nước nước bởi các doanh nghiệp vừa và nhỏ Ấn Độ, New York: United Nations Publication Biểu đồ thể so sánh dòng vốn FDI nước Ấn Độ Trung Quốc phương diện tỷ lệ đóng góp vào tổng vốn đầu tư nước nước Ngược lại với tỷ lệ đóng góp vào FDI nước ngoài của các nước phát triển, tương quan với tổng vốn đầu tư nước, dịng FDI nước ngồi Ấn Độ nói chung lớn so với Trung Quốc Và khoảng cách nới rộng nhiều nhờ nới lỏng khung sách FDI nước Ấn Độ vào năm 2004-2005 Như thể biểu đồ 4, giai đoạn 2006-2007, đóng góp dịng FDI nước ngồi vào tổng số vốn đầu tư nước Ấn Độ 4,4 %- gấp đơi so với số Trung Quốc 1,7% [19, tr.131] 1.3 Nghiên cứu tình huống của một số doanh nghiệp đầu tư nước ngoài 1.3.1 Các doanh nghiệp thất bại hoạt động đầu tư nước ngoài Wal-mart là công ty của Mỹ, nổi tiếng là tập đoàn bán lẻ lớn nhất thế giới được thành lập năm 1962 và bắt đầu đầu tư nước ngoài từ những năm 1980 Để trở thành tập đoàn bán lẻ lớn nhất thế giới, Wal-mart đã trải qua rất nhiều thành công tiến hành đầu tư nước ngoài cũng gặp không ít thất bại Một những thất bại điển hình của Wal- mart là tập đoàn này tiến hành thâm nhập vào thị trường Đức Sau năm vất vả gây dựng hệ thống cửa hàng tại Đức, Wal-mart đã phải rút lui doanh số bán hàng không ý và ngày càng sụt giảm mặc dù hãng có khoảng 85 cửa hàng tại Đức Nguyên nhân dẫn đến thất bại của Wal-mart là hãng này không nắm rõ luật lệ ở Đức, thói quen mua sắm và cả khẩu vị của người Đức Trước thất bại ở Đức, Wal-mart đã từng thất bại ở Hàn Quốc cũng với những lý tương tự [28] SK Telecom là mạng di động lớn nhất Hàn Quốc với 50% thị phần Đầu tư vào thị trường Việt Nam, ban đầu SK Telecom nhìn thấy tiềm lớn với dân số đông, trẻ, động và kinh tế tăng trưởng với tốc độ ổn định, cao Năm 2003, SK Telecom chính thức vào thị trường thông tin di động Việt Nam dưới hình thức Hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC) với công ty Cổ phần dịch vụ Bưu chính Viễn thông Sài gòn (SPT) dự án S-Fone (ra mắt 1/7/2003).Tuy nhiên, SK Telecom đã thất bại hoàn toàn ở Việt Nam Sau nhiều năm chật vật tại thị trường Việt Nam, cuối cùng, vào năm 2009 SK Telecom đã chính thức tuyên bố dừng đầu tư vào S-Fone Nguyên nhân thất bại của SK Telecom tại Việt Nam là công ty này quá tham vọng hình ảnh của công ty còn yếu và cạnh tranh rất mạnh từ các đối thủ bản địa Ngoài Việt Nam, trước đó SK Telecom đã từng thất bại ở Mỹ với mạng di động Helio và ở Trung Quốc với mạng di động Unicom [27] Cuối năm 1999, công ty trách nhiệm hữu hạn Xây dựng giao thông Đức Hạnh (Duhaco) hợp đồng với Bộ Tài nguyên nước và Khí tương Vương quốc Campuchia về việc nạo vét kênh Tà Tam thuộc huyện Kong Pong Lieu, tỉnh Prey Veng Trị giá toàn bộ công trình này khoảng triệu USD Cũng năm này, Duhaco đã ký hợp đồng hợp tác kinh doanh với Công ty Rithymexco 20 năm để khai thác cát, đá, sỏi, sản xuất kinh doanh vật liệu xây dưng… Đặc biệt, khuôn khổ hợp tác này, hai nhà đầu tư đã nhận được một hợp đồng thực hiện khai thác một triệu khối cát, sỏi sông Mekong thời gian hai năm với tổng giá trị hợp đồng 1,8 triệu USD Tuy nhiên, sau năm đầu tư tỷ đồng cho việc khảo sát, lập thiết kế và lập dự toán công trình, dự án này đã không thể được triển khai công nhân kỹ thuật Việt Nam không muốn sang Campuchia làm việc, và không thể thuê lao động địa phương không nắm rõ nguồn gốc [26] 1.3.2 Các doanh nghiệp thành công hoạt động đầu tư nước ngoài OFDI ngày càng được các doanh nghiệp ưa chuộng Vì vậy có thể nói, thực hiện OFDI, tỷ lệ thành công của các doanh nghiệp nước ngoài rất cao nếu có những bước hợp lý tìm hiểu thị trường nước nhận đầu tư một cách thấu đáo trước đầu tư, hay đưa những đối sách hợp lý suốt quá trình đầu tư… Sau là một số ví dụ về các doanh nghiệp đã thành công thực hiện OFDI General Motor (GM)- hãng xe lớn nhất thế giới đã gặt hái rất nhiều thành công tại Trung Quốc GM đã vượt qua đại kình địch Volkswagen tại Trung Quốc dựa khả tận dụng hội, xây dựng đối tác đáng tin cậy và làm hài lòng người tiêu dùng Trung Quốc Nếu năm 1998, tổng lượng xe bán ở Trung Quốc chỉ dưới triệu chiếc thì năm sau, số này tăng lên triệu chiếc và đến cuối năm 2006 đạt đến mức triệu chiếc Một những bí quyết thành công của GM tại Trung Quốc là khả tận dụng thời gian và xuất phát sớm nên kiếm được với những đối tác tốt nhất để chiếm lĩnh thị phần một cách chắc chắn Trong đó những đối thủ đến sau thường không có sự lựa chọn đúng ý mà bắt buộc phải liên kết với các đối tác không mấy mạnh Thêm vào đó, GM tiên phong và đưa những quyết sách kịp thời: Năm 1998, GM đã có nhà máy lắp ráp độc lập đầu tiên mẫu Buick Regal và bán được 61.000 chiếc [29] Viettel là doanh nghiệp viễn thông đầu tiên của Việt Nam đầu tiên thực hiện OFDI và bước đầu gặt hái được những thành công nhất định Năm 2005-2006, Viettel đã quyết định đầu tư vào Campuchia tiềm lực kém bây giờ rất nhiều Tuy nhiên, Viettel đã vượt qua rất nhiều “ông lớn” về viễn thông của thế giới đến từ Malaysia, Thái Lan, Thụy Điển đã phải mất nhiều năm mới có “chỗ đứng” thì chỉ sau tháng chính thức kinh doanh, Viettel đã trở thành nhà mạng số về mạng lưới với 42% số lượng trạm BTS, 88% số lượng km cáp quang và số về số thuê bao Còn tại Lào, khai trương, Viettel đã đứng thứ nhất về hạ tầng Bí quyết thành công của Viettel là mạng lưới trước, kinh doanh theo sau, là kinh doanh gắn liền với trách nhiệm xã hội Bên cạnh việc đầu tư rất lớn vào hạ tầng, với việc xây dựng một hạ tầng cáp quang rộng khắp Viettel còn triển khai các chương trình xã hội Internet trường học, điện thoại nông thôn [30] ... các khái niệm về ? ?đầu tư? ??, ? ?đầu tư trực tiếp? ??, ? ?đầu tư nước ngoài? ??, ? ?đầu tư nước ngoài? ?? không có khái niệm ? ?đầu tư trực tiếp nước ngoài? ?? Tuy nhiên, có thể “gộp” các khái. .. vốn đầu tư trực tiếp mà các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào nước đó Còn OFDI là vốn đầu tư trực tiếp mà các nhà đầu tư của nước đó đem nước ngoài đầu tư Như vậy,... Tổng quan về nền kinh tế Ấn Độ và hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài của doanh nghiệp Ấn Độ 1.2.1 Giới thiệu về nền kinh tế Ấn Độ Nền kinh tế của Ấn Độ sau độc lập