10/24/13 Thanh Huong-UBCKNN 1 3.2. Bù trừ, thanh toán • Khái niệm bù trừ, thanh toán • Chức năng • Các phương thức thanh toán 10/24/13 Thanh Huong-UBCKNN 2 3.2.1. Khái niệm • Hệ thống bù trừ, thanh toán CK bao gồm hệ thống chuyển tiền và hệ thống chuyển CK để hoàn tất GD mua bán CK • Bù trừ - khớp các GDCK cùng loại, cùng ngày thanh toán  đưa ra số chênh lệch cuối cùng mà các TCTG thực phải trả 10/24/13 Thanh Huong-UBCKNN 3 3.2.2. Chức năng • Đối chiếu chi tiết GD giữa các bên đối tác • Bù trừ tiền, CK • Thực hiện chuyển tiền và CK • GS đảm bảo tiền/CK thanh toán đủ và đúng hạn • Ưu: + Giảm chi phí GDCK + Giảm rủi ro và chi phí cho chủ SHCK 10/24/13 Thanh Huong-UBCKNN 4 Hai giai đoạn • Giai đoạn bù trừ • Giai đoạn thanh toán 10/24/13 Thanh Huong-UBCKNN 5 Giai đoạn bù trừ • Bước 1: Đối chiếu, xác nhận GD, đưa ra kết quả bù trừ các GD và in chứng từ thanh toán • Đối chiếu GD là quá trình kiểm tra các thông tin chi tiết về GD giữa các bên • Xác nhận GD là việc một bên tham gia GD đưa ra báo cáo GD và bên kia chịu trách nhiệm kiểm tra và xác nhận lại các GD  10/24/13 Thanh Huong-UBCKNN 6 Giai đoạn bù trừ (tiếp) • Bước 2: Bù trừ - khớp các GDCK cùng loại, cùng ngày thanh toán  đưa ra số chênh lệch cuối cùng mà các TCTG thực phải trả 10/24/13 Thanh Huong-UBCKNN 7 Giai đoạn thanh toán • Thanh toán là bước cuối cùng để hoàn thành các nghĩa vụ của các bên trong một GD, đó là trả tiền và/hoặc giao CK • Ba phương thức thanh toán: + Thanh toán từng GD + Bù trừ song phương + Bù trừ đa phương 10/24/13 Thanh Huong-UBCKNN 8 Ví dụ: Kết quả lệnh mua/bán CK đã được khớp (1) Bên A bán cho bên B 100 CP giá 18.000đ/CP (2) Bên A mua của bên B 200 CP giá 18.100đ/CP (3) Bên A bán cho bên C 100 CP giá 18.100đ/CP (4) Bên A mua của bên C 200 CP giá 18.000đ/CP (5) Bên A bán cho bên D 200 CP giá18.100đ/CP 10/24/13 Thanh Huong-UBCKNN 9 Thanh toán từng giao dịch Sơ đồ (nghìn đồng) Lượng Đơn giá Trả-/nhận+ A B -100 18,0 +1.800 A B +200 18,1 -3,620 A C -100 18,1 +1,810 A C +200 18,0 -3,600 A D -200 18,1 +3,620 10/24/13 Thanh Huong-UBCKNN 10 Thanh toán từng giao dịch (tiếp) • Đặc điểm • Số lần thanh toán giao dịch của A là: 5 lần • Tổng số CP mà A phải giao/nhận là: 800 CP • Tổng số tiền A phải trả/nhận: 14.450.000 đ [...]... Huong-UBCKNN 23 3.3 Hệ thống đăng ký 3.3.1 Khái niệm 3.3 .2 Chức năng 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 24 3.3.1 Khái niệm Hệ thống đăng ký CK là hệ thống ghi nhận TTin về CK, về quyền SH, các quyền khác và các nghĩa vụ liên quan của người nắm giữ CK trong sổ đăng ký 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 25 3.3 .2 Chức năng • Quản lý TTin về CK của TCPH • Cập nhật TTin về người SHCK, theo dõi quyền • Quản lý tỷ lệ nắm giữ CK. .. giữ CK • NĐT tự giữ CK (trực tiếp) • HT quản lý CK gián tiếp 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 32 5 .2. 1 Nắm giữ trực tiếp • NĐT đăng ký tên trong Sổ ĐK của TCPH • Ưu điểm: TCPH biết được DS NĐT, vì TCPH lập sổ cổ đông 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 33 5 .2. 2 Hệ thống nắm giữ gián tiếp • NĐT gửi CK vào các TCTG • Đại diện chủ SHCK là TCTG 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 34 So sánh ưu, nhược của 2 hình thức Nắm giữ... liệu vào HT lưu ký => Chuyển khoản CK trên các TK LK (4) Dữ liệu vào HT đăng ký => đăng ký quyền SH cho người SH mới (5) Dữ liệu đã xử lý được truyền ngược lại cho HT LK CK 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 28 5 Phân loại hệ thống lưu giữ CK CK Chứng chỉ Ghi danh 10 /24 /13 Phi vật chất Vô danh Không CC Thanh Huong-UBCKNN 29 Tập trung h 5.1 Phân loại theo hình thức CK • HT cất giữ CKVC  chủ SH giữ tờ CK •... giữ CK PVC: quyền về TS của chủ SH thể hiện trên TK 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 30 CK phi vật chất • Hệ thống không có chứng chỉ + Có hệ thống TKLK + Uỷ quyền cho Cty MG nắm giữ CK, quản lý TKLK • Hệ thống tập trung CK + Tờ CK gửi vào TTLK được ghi vào Sổ ĐK + NĐT qua định chế tài chính trung gian(NH, CtyMG) tiếp cận với TTLK 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 31 5 .2 Phân loại theo hình thức nắm giữ CK •... số tiền hoặc CK thực phải trả của mỗi bên  10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 15 Bù trừ đa phương (tiếp) • • • • • A A A A A 10 /24 /13 T T B T TT Thanh Huong-UBCKNN B B C C D 16 Bù trừ đa phương (tiếp) A Lượng CK Đơn giá(nghìn đ) Trả-/nhận Các đối tác + Bán -100 18,0 +1.800 B Mua +20 0 18,1 -3. 620 B Bán -100 18,1 +1.810 C Mua +20 0 18,0 -3.600 C Bán -20 0 18,1 +3. 620 D 10 /24 /13 0 Thanh Huong-UBCKNN +10 17 Bù... giao/nhận là: +100 - 20 0 + 100 - 20 0 + 20 0 = 0 • Số tiền A phải giao/nhận là: • +1.800.000 - 3. 620 .000 + 1.810.000 -3.600.000 + 3. 620 .000 = + 10.000 (đ) 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 18 Bù trừ đa phương (tiếp) Ưu điểm: • Giảm số CK giao/nhận, giảm số tiền thanh toán • Giảm rủi ro • Tăng lượng CK GD 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 19 GD chỉ hoàn tất khi a/ Tờ CK được giao cho người mua, hoặc b/ CK được chuyển khoản... 18,1 -3, 620 +100 * -1, 820 -100 18,1 +1,810 +20 0 18,0 -3,600 +100 * -1,790 -20 0 18,1 +3, 620 Thanh Huong-UBCKNN 13 Bù trừ song phương (tiếp) • Số lần thanh toán GD: 3 Lần • Số cổ phiếu A phải trả/nhận: 100+100 +20 0=400 • Số tiền A phải trả/nhận: +1 820 +1790+3 620 =7 .23 0.000 đ 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 14 Bù trừ đa phương Khái niệm • Bù trừ đa phương là phương thức thanh toán trong đó toàn bộ các GD CK cùng... hạn về SHCK, như tỷ lệ nắm giữ của cổ đông sáng lập, cổ đông lớn, % của NĐT nước ngoài • Giúp chủ SHCK thực hiện quyền 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 26 4 Mối quan hệ giữa các hệ thống HT Giao Dịch HT Bù trừ-Thanh Toán HT Lưu ký HT Đăng ký 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 27 4 Mối quan hệ giữa các hệ thống (tiếp) (1) Điểm xuất phát - HTGD (2) GD đã khớp => HT BT-TT => kết quả cuối cùng => xác định tiền và CK. .. qua TK khi CK được PVC hoá hoặc bất động hoá 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 20 Rủi ro trong quá trình thanh toán • Rủi ro hệ thống • Rủi ro đối tác 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 21 Biện pháp quản lý rủi ro (1) Lập Quỹ HTTT • Mua CK trên thị trường để thanh toán • Sử dụng tiền góp của TCTG vi phạm • Sử dụng thu nhập để lại của HT BT-TT • Sử dụng tiền góp của TCTG khác (2) Nguồn tài trợ khác  10 /24 /13 Thanh... 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 11 Bù trừ song phương Khái niệm: • Bù trừ song phương là phương thức thanh toán trong đó toàn bộ các GD CK cùng loại đã khớp trong một phiên GD giữa các cặp đối tác được bù trừ đưa ra số tiền hoặc CK mỗi bên thực phải trả  10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 12 Bù trừ song phương (tiếp) Sơ đồ A A B B A A C C A D 10 /24 /13 (nghìn đồng) Lượng Đơn giá Trả-/nhận+ -100 18,0 +1.800 +20 0 . tiền, CK • Thực hiện chuyển tiền và CK • GS đảm bảo tiền /CK thanh toán đủ và đúng hạn • Ưu: + Giảm chi phí GDCK + Giảm rủi ro và chi phí cho chủ SHCK 10 /24 /13. +1.800 A B +20 0 18,1 -3, 620 +100 * -1, 820 A C -100 18,1 +1,810 A C +20 0 18,0 -3,600 +100 * -1,790 A D -20 0 18,1 +3, 620 10 /24 /13 Thanh Huong-UBCKNN 14 Bù