GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY KHOÁNG SẢN VIỆT NAM 3.1 Định hướng phát triển của Tổng công ty khoáng sản 3.1.1. Chiến lược khai thác phát triển Than do sản xuất điện năm 2009 tổng nhu cầu tiêu thụ mới 6.500.000T đến 2015 là 65.700.000 gấp 10 lần. Than sản xuất XM, phân bón và ngành công nghiệp khác đều tăng từ 1,5 lần – 2 lần. Than xuất khẩu có xu hướng giảm nhiều, năm 2009 ngành than ký hợp đồng xuất khẩu 21 triệu tấn thì lượng truyền tải khoảng 10 – 11 triệu tấn, đến 2015 lượng xuất khẩu chỉ còn khoảng 5 triệu tấn, giảm 4 lần. Theo số liệu điều tra nguồn hàng và khả năng phát triển ta có thể định hướng phát triển cho TCT: Tổng khối lượng do TCT sản xuất là 17 triệu tấn tăng 2,1 lần so với năm 2009. Trong đó: Than sản xuất điện: 13,6 triệu tấn tăng 3,4 lần so với năm 2009 bằng 28,6% Tổng cộng than là: 15,7 triệu tấn. Hàng khác khoảng: 1,3 triệu tấn. Như vậy từ 2010 – 2015 sản lượng tăng bình quân mỗi năm xấp xir15%/ năm. Để đạt được mục tiêu trên thì chiến lược của TCT như sau: Xác định nguồn hàng chính của TCT là hàng than và trọng tâm là than cho sản xuất điện. Khách hàng chiến lược là Tập đoàn công nghiệp Than – khoáng sản Việt Nam, Tập đoàn Điện lực Việt Nam, các Công ty sản xuất phân bón, các Công ty sản xuất Xi măng… 1 3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài chính của Tổng công ty khoáng sản Để cải thiện tình hình tài chính của một doanh nghiệp, theo lý thuyết, các nhà lãnh đạo cần có chính sách thực hiện nâng cao khả năng tài chính của doanh nghiệp: khả năng thanh toán, cơ cấu vốn hợp lý, khả năng hoạt động, khả năng sinh lời. 3.2.1 Cải thiện khả năng thanh toán của Tổng công ty Khả năng thanh toán của TCT là khả năng trả được nợ khi đáo hạn của các khoản nợ của TCT, đây là một tiêu chí quan trọng phản ánh tình hình tài chính và năng lực kinh doanh của TCT, đánh giá một mặt quan trọng về hiệu quả tài chính. Đồng thời, thông qua đó có thể thấy rõ được những rủi ro tài chính của TCT như: không thanh toán được nợ khi đến hạn, có thể dẫn đến phá sản.  Thứ nhất : TCT nên tăng tỷ trọng của tiền và các khoản tương đương tiền. Như đã phân tích thì tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền của TCT là chưa cao nên dẫn đến khả năng thanh toán nhanh của TCT tuy chưa đến mức yếu kém nhưng vẫn còn khá thấp. Trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, việc giữ đủ tiền cho kinh doanh có những lợi thế sau: + Khi mua các hàng hóa dịch vụ nếu có đủ tiền mặt, công ty có thể được hưởng lợi thế chiết khấu. + Giữ đủ tiền mặt, duy trì tốt khả năng thanh toán ngắn hạn và khả năng thanh toán nhanh giúp doanh nghiệp tạo được uy tín với ngân hàng và nhà cung cấp. Nhờ đó, doanh nghiệp có thể mua hàng với những điều kiện thuận lợi và được hưởng mức tín dụng rộng rãi. + Giữ đủ tiền mặt giúp doanh nghiệp tận dụng được những cơ hội thuận lợi trong kinh doanh do chủ động trong các hoạt động thanh toán chi trả. + Khi có đủ tiền mặt giúp doanh nghiệp đáp ứng được nhu cầu trong trường hợp khẩn cấp như đình công, hỏa hoạn, vượt qua khó khăn do yếu tố thời vụ và chu kỳ kinh doanh. Đảm bảo một lượng tiền mặt nhất định để thanh toán cho các khoản nợ 2 ngắn hạn khi gần đến hạn để tránh rủi ro từ phía chủ nợ. Có thể vì một lý do nào đó chủ nợ đòi yêu cầu thanh toán ngay. Ngoài ra, TCT cũng nên dự trữ một số chứng khoán có tính thanh khoản cao như: trái phiếu chính phủ, tín phiếu kho bạc Nhà nước và các loại chứng khoán của các tổ chức nước ngoài nhằm đảm bảo cho tính thanh khoản cho tài sản lưu động.  Thứ hai : Giảm lượng hàng hóa dự trữ Nguyên vật liệu dữ trữ không trực tiếp tạo ra lợi nhuận nhưng nó có vai trò rất lớn để cho quá trình sản xuất, kinh doanh được tiến hành bình thường. Bởi vì, đối với doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường không thể tiến hành sản xuất đến đâu mua hàng đến đó mà cần phải có nguyên vật liệu dự trữ. Qua phân tích, ta thấy mức dự trữ hàng hóa của TCT khá cao so với các công ty trong cùng ngành. Do đó cũng không nên dự trữ hàng hóa quá nhiều. Việc dữ trữ quá lớn sẽ gây tốn kém chi phí, ứ đọng vốn. Tuy nhiên, nếu dự trữ quá ít sẽ làm cho quá trình sản xuất kinh doanh bị gián đoạn gây ra hàng loạt các hậu quả tiếp theo. Vì vậy, vấn đề đặt ra là phải có giải pháp nhằm quản lý hoạt động dự trữ sao cho hợp lý nhất. Như vậy, hiệu quả sử dụng vốn lưu động sẽ được nâng lên hay số vòng quay vốn tăng.  Thứ ba : Có chính sách tín dụng hợp lý đối với các khoản phải thu Một trong những tài sản lưu động mà TCT cần phải quan tâm nữa đó là các khoản phải thu.Các khoản phải thu của TCT bao gồm: các khoản phải thu khách hàng, các khoản trả trước cho người bán, các khoản phải thu nội bộ ngắn hạn, các khoản dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi. TCT nên có chính sách tín dụng không quá lỏng để tránh bị chiếm dụng vốn và nguy cơ khó đòi được các khoản phải thu này. Việc nới lỏng chính sách tín dụng đối với các khoản phải thu sẽ là cần thiết trong trường hợp cần thu hút khách hàng và tăng khả năng cạnh tranh với các công ty cùng ngành. Việc này làm tăng chi phí của TCT. Do tỷ trọng các khoản phải thu của TCT trong tổng tài sản ngắn hạn là tương đối lớn nên TCT cần cân nhắc kỹ lưỡng về khoản mục này. Để giúp TCT có thể nhanh chóng thu hồi các khoản phải thu, hạn chế phát sinh các chi phí không cần thiết hoặc rủi ro, TCT có thể áp dụng các biện pháp 3 sau:  Mở sổ theo dõi các khoản nợ phải thu trong và ngoài TCT, thường xuyên đôn đốc thu hồi nợ đúng hạn.  Có các biện pháp phòng ngừa rủi ro không được thanh toán như: giới hạn giá trị tín dụng, yêu cầu đặt cọc, tạm ứng hay trả trước một phần giá trị đơn hàng (Hiện nay TCT đang áp dụng biện pháp này có nghĩa là đối với mỗi khoản phải thu khách hàng, TCT đều yêu cầu khách hàng phải thế chấp bằng một chứng chỉ có giá trị tín phiếu, trái phiếu hay giấy bảo lãnh của ngân hàng)  Khi ký kết hợp đồng cần phải đề cập đến vấn đề các khoản thanh toán vượt quá thời hạn. Trong trường hợp đó, TCT phải được hưởng lãi suất khoản phải thu tương ứng với lãi suất quá hạn của ngân hàng. Sự ràng buộc này sẽ thúc đẩy khách hàng phải thanh toán nợ cho TCT.  TCT cũng nên áp dụng cho khách hàng hưởng chiết khấu. Đây là một biện pháp mang lại hiệu quả tương đối cao, song các khoản này lại có ảnh hưởng trực tiếp đến việc giảm doanh thu, TCT phải áp dụng biện pháp này một cách linh hoạt. 3.2.2 Tăng cường huy động vốn để mở rộng hoạt động sản xuất – kinh doanh Qua phân tích tình hình tài chính của TCT , tổng vốn của TCT tăng qua các năm nhưng mức tăng này chưa cao. Do không có đủ vốn dài hạn, một số công ty con trong TCT đã dùng vốn ngắn hạn để đầu tư tài sản cố định dẫn đến khả năng thanh toán thấp. Do đó, để đáp ứng tốt nhu cầu vốn cho sản xuất – kinh doanh của TCT, TCT có thể thực hiện huy động vốn từ các nguồn: huy động vốn chủ sở hữu và huy động nợ vay.  Thứ nhất : TCT nên sớm chuẩn bị các điều kiện cần thiết để sớm cổ phần hóa công ty mẹ vào thời điểm thích hợp để tăng vốn chủ sở hữu. 4 Để tăng vốn chủ sở hữu thì việc cổ phần hóa là rất cần thiết. Cổ phần hóa là hướng đi đúng đắn để huy động vốn cho đầu tư, phát triển sản xuất kinh doanh, nâng cao hiệu quả quản lý. Cổ phần hóa chính là tạo điều kiện để cho những người góp vốn và người lao động thực sự làm chủ doanh nghiệp và nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh cho TCT. Những năm qua, tuy gặp nhiều khó khăn, nhưng TCT vẫn duy trì ổn định hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh và đã đạt được nhiều thành tích: TCT đã huy động được một số lượng vốn lớn từ cán bộ công nhân viên chứng tỏ người lao động có trách nhiệm và gắn bó với hoạt động sản xuất kinh doanh của TCT, năng suất lao động tăng, tăng lợi nhuận .Do đó duy trì VCSH của TCT và có xu hướng tăng qua các năm.  Đối với những đơn vị đã cổ phần hóa: nên xóa bỏ tình trạng cổ phần hóa khép kín, tăng lượng cổ phần bán ra ngoài doanh nghiệp, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư chiến lược được tham gia với tỷ lệ sở hữu vốn lớn hơn, có vai trò và tác động thực sự làm thay đổi cung cách quản lý, tăng tiềm lực tài chính, công nghệ .  Đối với những đơn vị chưa đủ điều kiện cổ phần hóa, cần phối hợp thường xuyên với các tư vấn được chỉ định thầu thực hiện xác định giá trị doanh nghiệp.  Thứ hai : Huy động vốn dài hạn từ các tổ chức tín dụng Ngân hàng có vai trò bổ sung vốn kịp thời cho các doanh nghiệp. Qua phân tích, ta thấy việc bổ sung vốn trung và dài hạn cho TCT là thật sự cần thiết. Hiện nay các khoản nợ ngắn hạn của TCT đã dư thừa. Hơn nữa các khoản nợ ngắn hạn có thời hạn ngắn (dưới 1 năm) nên việc gia tăng nguồn tài trợ này dễ dẫn đến tình trạng các khoản nợ ngắn hạn chồng chất lên nhau, gây mất khả năng thanh toán. Trong khi TCT đang cần những nguồn tài trợ có thời gian dài để đầu tư TSCĐ. Vì vậy TCT nên giảm nợ ngắn hạn thay bằng nợ dài hạn. Mặc dù các khoản vay dài hạn có chi phí lớn hơn nên có thể ảnh 5 hưởng đến kết quả kinh doanh của TCT nhưng xét về mục tiêu lâu dài thì đó là điều cần thiết. Từ đó, TCT có thể sử dụng vốn ngắn hạn và dài hạn hiệu quả hơn nhằm tạo cho quá trình sản xuất diễn ra một cách liên tục. Do vậy, đảm bảo vốn luân chuyển đều đặn, tạo điều kiện bảo toàn và phát triển vốn. Trong thời gian tới, để huy động được nguồn tài trợ này, TCT cần:  Tính toán, lựa chọn, thiết lập được các phương án kinh doanh cũng như các phương án đầu tư có tính khả thi cao.  Trong sản xuất, phải lựa chọn được cơ cấu sản phẩm hợp lý để sản xuất sao cho vừa đảm bảo được chi phí sản xuất cộng chi phí ngân hàng mà vẫn có lãi. Yêu cầu đặt ra đối với TCT là:  TCT cần phải đáp ứng được đầy đủ yêu cầu của ngân hàng và các tổ chức tín dụng để được vay vốn trung và dài hạn.  TCT cần phải đảm bảo sử dụng tốt các nguồn vốn khác để khi để khi giảm nợ ngắn hạn tức là vốn lưu động giảm sẽ không gây ảnh hưởng đến hoạt động và kết quả sản xuất kinh doanh của TCT.  Số vốn dài hạn này phải được sử dụng đúng mục đích là đầu tư cho TSCĐ cần thiết và dự án đầu tư là khả thi.  Chi phí huy động và sử dụng vốn dài hạn không quá lớn so với tổng vốn ngắn hạn, làm ảnh hưởng đến kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Ưu điểm của các khoản vay dài hạn là những giao dịch vay mượn này tương đối linh hoạt. Hiện nay, các ngân hàng có thể thiết lập lịch trả nợ phù hợp với dòng thu nhập của doanh nghiệp, cũng như bản thân TCT có thể có thời gian để lập kế hoạch trả nợ. Nhược điểm của hình thức này là thủ tục phức tạp.  Thứ ba : Xem xét tận dụng thêm các phương thức huy động vốn khác như phát hành trái phiếu, thuê tài chính. 6 Nếu việc vay vốn dài hạn từ ngân hàng, các doanh nghiệp gặp khó khăn trong vấn đề thủ tục thì huy động vốn bằng phát hành trái phiếu và sự có mặt của các công ty cho thuê tài chính đã mở ra nhiều thuận lợi cho các doanh nghiệp. 3.2.3 Cải thiện hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty Hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh bao gồm khả năng hoạt động và khả năng sinh lời. Tổng công là một doanh nghiệp lớn hoạt động trong nhiều lĩnh vực sản xuất kinh doanh. Một số giải pháp nhằm cải thiện khả năng hoạt động của Tổng công ty  Thứ nhất : Chú trọng công tác tổ chức sản xuất Tổ chức sản xuất một cách hợp lý, an toàn, quảng bá thương hiệu và không ngừng nâng cao chất lượng phục vụ để giữ uy tín đối với các chủ hàng, tăng năng suất phương tiện để bù đắp chi phí, quyết tâm chỉ đạo đạt vượt chỉ tiêu đặt ra.  Thứ hai : Chọn thời điểm giá thiết bị phù hợp để đổi mới đầu tư TSCĐ Trong điều kiện chi phí đầu vào luôn biến động, TCT cần chọn thời điểm giá kim khí phù hợp để tiến hành đầu tư bổ sung, thay thế . Thứ ba: Tăng cường tham gia hoạt động trên thị trường tài chính. Ngày nay, cùng với sự phát triển của nền kinh tế, xuất hiện nhiều hình thức kinh doanh khác nhau. Vì thế, bên cạnh hoạt động sản xuất kinh doanh của TCT, TCT cũng nên tham gia đầu tư vào hoạt động tài chính Đây là một lĩnh vực đầu tư có mức độ rủi ro lớn nhưng lợi nhuận mà nó mang lại rất cao. Việc tham gia vào thị trường tài chính cũng hứa hẹn mang lại cho TCT nhiều khoản lợi lớn. 7  Thứ tư : Tiết kiệm chi phí tới mức có thể Như chúng ta đã biết các yếu tố cấu thành lợi nhuận của doanh nghiệp là doanh thu và chi phí. Lợi nhuận = Tổng doanh thu – tổng chi phí Như vậy để tăng lợi nhuận thì một mặt TCT có chính sách sản xuất và cung ứng dịch vụ để tăng doanh thu, một mặt có những chính sách chi phí tối thiểu để làm giảm tổng chi phí. Để nâng cao doanh thu, như cũng đã đề cập một số biện pháp ở trên. Việc nâng cao doanh thu là một trong những mục tiêu của TCT. Trên thực tế qua phân tích ta thấy doanh thu của TCT tăng liên tục trong những năm qua. Tăng doanh thu đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên mục tiêu hàng đầu của TCT là lợi nhuận chứ không phải là doanh thu nói chung. Thực tế phân tích cho thấy doanh thu của TCT tương đối cao nhưng lợi nhuận còn khiêm tốn.  TCT cần cố gắng giảm các khoản chi phí khác: chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp nhằm nâng cao lợi nhuận cho công ty. Về cơ bản thì các khoản chi phí này gần như là cố định, lại rất khó kiểm tra và kiểm soát nên rất dễ bị lạm dụng, đặc biệt là chi phí quản lý doanh nghiệp. Vì vậy, TCT cần xây dựng định mức chi tiêu, không vượt quá mức khống chế tối đa theo tỷ lệ phần trăm tính trên doanh thu.  Chiếm dụng vốn của nhà cung cấp cũng là một biện pháp nhằm tiết kiệm chi phí cho TCT. 3.3 Một số kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với Nhà nước  Thứ nhất : Nhà nước cần tiếp tục cải tiến quy trình cổ phần hóa theo hướng đơn giản, giảm thủ tục hành chính. 8 Xét cả quá trình thì những quy định về cổ phần hóa DNNN ban hành chậm, thiếu đồng bộ, thay đổi, điều chỉnh, bổ sung nhiều lần gây khó khăn, vướng mắc trong thực hiện cổ phần hóa. Quy trình cổ phần hóa còn phức tạp, một số nội dung chưa phù hợp, thiếu cụ thể, thủ tục rườm rà. Quy định về quản lý và giám sát việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ của người đại diện trực tiếp vốn nhà nước ở công ty cổ phần chưa đầy đủ, thực hiện thiếu thống nhất. Văn bản hướng dẫn thi hành Luật doanh nghiệp ban hành còn chậm. Nhà nước cần phối hợp giữa các bộ, ngành, địa phương trong chỉ đạo, hướng dẫn cổ phần hóa, giải quyết tồn tại về tài chính, về quyền sử dụng đất đai còn thiếu đồng bộ, chưa kịp thời. Nhà nước nên chủ động xử lý dứt điểm các tồn đọng trước khi thực hiện cổ phần hóa.  Thứ hai : Bộ tài chính nên có hướng dẫn và bắt buộc các đơn vị thực hiện phân tích tài chính tự đánh giá hoạt động kinh doanh, báo cáo lên cơ quan cấp trên. Công tác phân tích tài chính doanh nghiệp hiện nay vẫn diễn ra một cách tự phát, sơ sài. Trước mắt, Bộ tài chính nên giúp đỡ, tạo điều kiện cho các Công ty có nhu cầu phân tích tình hình tài chính cho phù hợp với lĩnh vực kinh doanh, quy mô kinh doanh của từng Công ty.  Thứ ba : Tiến tới hoàn thiện việc xây dựng hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành. Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành là một căn cứ quan trọng khi phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp cho các nhà phân tích có thể so sánh tình hình tài chính nói riêng và hoạt động tài chính nói chung khi căn cứ vào đó. Thực tế cho thấy khi phân tích tình hình tài chính, nếu không có chỉ tiêu chung của ngành làm giá trị tham chiếu, chỉ so sánh số liệu các năm với nhau thì không thể đánh giá và kết luận một cách chính xác khả năng tài chính của doanh nghiệp. 9 3.3.2. Kiến nghị với Tổng công ty  Thứ nhất : TCT nên xúc tiến hoàn thiện chuẩn bị đầy đủ các điều kiện để có thể tiến hành cổ phần hóa công ty mẹ một cách sớm nhất. Xuất phát từ những lợi ích to lớn của việc cổ phần hóa đem lại. TCT nên sớm hoàn thiện thủ tục để cổ phần hóa công ty mẹ. Điều này cũng phù hợp với xu thế phát triển của nền kinh tế thị trường.  Thứ hai : TCT nên quan tâm, chú trọng hơn nữa tới công tác phân tích tài chính. Ban lãnh đạo TCT sớm ban hành một văn bản hướng dẫn cụ thể, chi tiết quy trình thực hiện phân tích BCTC TCT làm cơ sở vận dụng cho các cán bộ chuyên trách trong lĩnh vực này. Đặc biệt, việc phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là một phần bắt buộc và quan trọng được thực hiện hàng quý. Nếu thực hiện được điều đó mức độ chính xác trong đánh giá tình hình cũng như khả năng dự báo chiến lược sẽ tăng lên khá nhiều, nhờ đó chất lượng quản lý sẽ được nâng cao, tạo là một lợi thế cạnh tranh đáng kể trong các đơn vị thành viên. 10 [...]... hiểu và phân tích tình hình tài chính của TCT, em xin được đưa ra một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của TCT và một số kiến nghị Cụ thể, một số giải pháp cải thiện khả năng thanh toán, giải pháp tăng cường huy động vốn, giải pháp cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh Kiến nghị tập trung chủ yếu vào các cơ quan quản lý Nhà nước và TCT khoáng sản Tuy nhiên, đây là một đề tài khó, thời... Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là một đề tài tổng hợp Để phân tích đòi hỏi phải nhìn nhận từ tổng thể đến chi tiết của vấn đề mới có thể tổng hợp được các thông tin và thấy được thực trạng tài chính của doanh nghiệp trong kỳ phân tích, đồng thời có thể trả lời được những câu hỏi liên quan đến tình hình tài chính của doanh nghiệp về hiệu quả hoạt động, những hạn chế và tiềm lực của doanh... lực của doanh nghiệp Trong quá trình học tập tại khoa Ngân hàng – tài chính, Đại học Kinh tế quốc dân, em đã được trang bị những kiến thức cơ bản về tài chính doanh nghiệp và phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp Kết thúc khóa học em đã quyết định lựa chọn đề tài này để có thể áp dụng những kiến thức mình đã được học vào tình hình thực tế tại doanh nghiệp mà mình thực tập Qua đó, giúp em củng... động rộng cho nên việc phân tích gặp rất nhiều khó khăn Do đó, khó có thể tránh khỏi thiếu sót 11 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 Báo cáo tài chính năm 2007, 2008 và năm 2009 của TCT 2 Giáo trình "Tài chính doanh nghiệp" PGS.TS Lưu Thị Hương Đại học kinh tế quốc dân 3 Giáo trình " Phân tích báo cáo tài chính" PGS.TS Nguyễn Năng Phúc Đại học Kinh tế quốc dân 4 website www.kienthuctaichinh.com ; www.stox.vn . GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY KHOÁNG SẢN VIỆT NAM 3.1 Định hướng phát triển của Tổng công ty khoáng sản 3.1.1. Chiến. – khoáng sản Việt Nam, Tập đoàn Điện lực Việt Nam, các Công ty sản xuất phân bón, các Công ty sản xuất Xi măng… 1 3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài