1. Mức sinh lời trên vốn (ROA/ROE) Mức sinh lời trên tổng vốn sử dụng (Mức sinh lời trên tài sản ROA) C«ng thøc tÝnh: Lợi nhuận/lỗ hoạt động ______________________________________ x 100% Bình quân tổng vốn sử dụng đầu kỳ và cuối kỳ ROA cho biết khả năng sinh lời của tất cả các khoản vốn đầu tư trong công ty và là chỉ số cơ bản nhất. Tû sè nµy cµng cao cµng tèt. Mức sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) C«ng thøc tÝnh: Lợi nhuận sau thuế ___________________________________ x 100% Bình quân vốn chủ sở hữu đầu kỳ và cuối kỳ Tỷ số này đo lường mức độ tạo lợi nhuận từ vốn chủ sở hữu. Tỷ số này được dùng như một thước đo hiệu quả đầu tư nếu đứng trên quan điểm của c¸c cổ đông, và được so sánh với mứ c sinh lời chung về quản lý vốn. Tû sè nµy cµng cao cµng tèt. Mức sinh lời trên tài sản tài chính C«ng thøc tÝnh: Thu nhập từ các khoản lãi, cổ tức ____________________________________ x 100% Bình quân tài sản tài chính đầu kỳ và cuối kỳ Tài sản tài chính = Các khoản đầu tư + tiền mặt và tiền gửi + chứng khoán+ các TSTC khác Cần chú ý rằng các công ty tạo lợi nhuận không chỉ dựa trên tài sản hoạt động mà còn dựa trên tài sản tài chính. Nếu tỷ lệ của loại tài sản này lớn trong tổng giá trị tài sản Có thì việc phân tích tỷ số này càng quan trọng hơn. 2. Mc sinh li t hoạt động bỏn hng Tỷ suất lợi nhuận gp Công thức tính: Lợi nhuận gp t bỏn hng ________________ x 100% Doanh thu õy l t s th hin mc to li nhun trc tip t hoạt động bỏn hng. Lợi nhuận gp t bỏn hng c tớnh bng cỏch ly Doanh thu tr i chi phớ hng bỏn (chi phớ cn thit sn sut hoc mua hng). Tỷ số này càng cao càng tốt. Mc lói hot ng Công thức tính: Li nhun t hot ng kinh doanh v cỏc hot ng ph ______________________________________________ x 100% Doanh thu õy l t s gia li nhun t hot ng kinh doanh v cỏc hot ng ph so vi doanh thu. Nú l mt ch s i din cho kh nng sinh li tng th ca mt cụng ty. Cỏc hot ng ph õy gm c vic tng vn ca cụng ty. Do ú õy l t l quan trng nht trong vic ỏnh giỏ kh nng sinh li chung. II. Phõn tớch tớnh n nh Rt nhiu cụng ty b phỏ sn do thiu vn. Do vy, bng cỏch kim tra vic tng vn v khả năng qun lý t nhiu gúc khỏc nhau, s n nh v vng vng ca cụng ty c ỏnh giỏ qua vic kim tra kh nng ca cụng ty ú cú th tr c cỏc khon n thng mi v hon tr vn vay hay khụng. Do nhng t s ny c tớnh toỏn da trờn ti sn Cú ti mt thi i m nht nh (ly t s liu ca bng tng kt ti sn), nờn chỳng cng c gi l cỏc t s tnh. 1. Tớnh lng 1.1. H s thanh toỏn ngn hn Công thức tính: Ti sn Cú ngn hn _______________________________ x 100% Ti sn N ngn hn + N di hn n hn T s ny c dựng ỏnh giỏ kh nng thanh toỏn chung ca cụng ty. Mt t l quỏ cao cú th dn n nhng nhn nh sau õy v cụng ty: quỏ nhiu tin nhn ri; quỏ nhiu cỏc khon phi thu; quỏ nhiu hng tn kho. Mt t l nh hn 1 cú th cho ta nhng nh n nh rng cụng ty: tr chm cỏc nh cung ng quỏ nhiu; dựng cỏc khon vay ngn hn mua ti sn c nh; dựng cỏc khon vay ngn hn tr cỏc khon n thay vỡ dựng lói trong hot ng kinh doanh chi tr. Mt xu hng tng lờn ca h s ny cng cn c kim tra k vỡ cú th ú l kt qu ca mt s bt li: Doanh s bỏn hng gim; s t n ng hng tn kho do vic lp k hoch sn xut yu kộm hoc yu kộm trong vic kim soỏt hng tn kho, hng tn kho li thi; ngy chm trong vic thu hi cụng n. Tuy nhiờn, nếu t l này nh hn 100% cú th khụng phn ỏnh rng cụng ty đang gp vn vi vic hon tr cỏc khon n ngn hn. Cụng ty vn cú th tng vn qua cỏc khon vay mới hoc bỏn t ai v cỏc chng khoỏn cú th tiờu th c (õy l nhng ti sn c nh). Vic bỏn nhng dng ti sn c nh ú s lm tng ti sn Cú ngn hn và nh- vậy sẽ ci thin đ-ợc t s ny. 1.2. H s thanh toỏn nhanh Công thức tính: Ti sn cú tớnh lng cao ___________________ x 100% Ti sn N ngn hn Đây là chỉ số đánh giá khả năng thanh toán nhanh, được tính giữa các tài sản Có có tính lỏng cao (như tiền mặt và tiền gửi, các khoản phải thu và chứng khoán có khả năng bán ngay) với tài sản Nợ ngắn hạn. Do đó, hệ số thanh toán nhanh có thể kiểm tra tình trạng tài sản một cách chặt chẽ hơn so với hệ số thanh toán ngắn hạn. 2. Tính ổn định về khả năng tự tài trợ 2.1. Hệ số tài sản cố định C«ng thøc tÝnh: Tài sản cố định _________________ x 100% Vốn chủ sở hữu Tỷ số nµy cho bạn thấy møc ®é ổn định của việc đầu tư vào tài sản cố định. Điều này dựa trên quan điểm rằng những khoản đầu tư vào tài sản cố định (như đất đai và nhà cửa) có thể được tái tạo như mong muốn từ vốn chủ sở hữu vì những khoản đầu tư như vậy thường cần một khoảng thời gian dài để tái tạo. Tỷ lệ này càng nhỏ thì càng an toàn. Tuy nhiên nếu công ty nắm giữ nhiều tài sản như chứng khoán có khả năng chuyển đổi ra tiền mặt cao, thì thực tế công ty này an toàn hơn nhiều hơn là so với những gì hệ số này có thể phản ánh. Đồng thời nếu nhiều tài sản cố định thu ộc diện phải khấu hao, tỷ số này sẽ tự được cải thiện hơn (tức là sẽ giảm đi) do quá trình khấu hao với giả định c«ng ty không mua mới thiết bị và có một dự trữ nhất định vào bất cứ lúc nào. Tỷ số này và hệ số thanh toán ngắn hạn tốt lên hoặc xấu đi một cách đồng thời nhưng theo chiều ngược nhau. Nếu như tỷ s ố này cao, bạn cần thiết phải kiểm tra hệ số thích ứng dài hạn của tài sản cố định và tình hình hoàn trả các khoản vay dài hạn. Nếu việc hoàn trả những khoản vay dài hạn có thể được thực hiện trong phạm vi thu nhập ròng hiện tại và chi phí khấu hao, ta có thể nói rằng hiện tại công ty đang ở mức độ an toàn. 2.2. Hệ số thích ứng dài hạn của tài sản cố định C«ng thøc tÝnh: Tài sản cố định ____________________________ x 100% Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn Tỷ lệ này cho biết phạm vi mà công ty có thể trang trải tài sản cố định của mình bằng các nguồn vốn ổn định dài hạn (gồm có vốn chủ sở hữu và tài sản nợ cố định). Về nguyên tắc, hệ số này cần không vượt quá 100%. Lý tưởng nhất là trường hợp các khoản đầu tư vào tài sản cố định có th ể được trang trải trong phạm vi vốn chủ sở hữu, còn nếu không được như vậy thì ít nhất là chúng phải được trang trải bởi những nguồn vốn ổn định khác, như là các khoản vay dài hạn và trái phiếu công ty nhưng phải được hoàn trả với điều kiện những khoản này có kỳ hạn hoàn trả dài hạn. Nếu hệ số thích ứng dài hạn của tài sản cố định l ớn hơn 100% thì công ty sẽ phải trang trải tài sản cố định bằng những nguồn vốn có kỳ hạn hoàn trả ngắn (ví dụ như các khoản vay ngắn hạn). Tuy nhiên lúc đó dòng tiền của nó sẽ trở nên không ổn định. . kinh doanh v cỏc hot ng ph ______________________________________________ x 100 % Doanh thu õy l t s gia li nhun t hot ng kinh doanh v cỏc hot ng ph so vi doanh. khả năng thanh toán nhanh, được tính giữa các tài sản Có có tính lỏng cao (như tiền mặt và tiền gửi, các khoản phải thu và chứng khoán có khả năng bán ngay)