Đang tải... (xem toàn văn)
Tìm hiểu về nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán ngân hàng đầu tư & phát triển việt nam
NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN ĐỀ TÀI TÌM HIỂU VỀ NGHIỆP VỤ BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ & PHÁT TRIỂN VIỆT NAM MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỤ BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN I.Những vấn đề công ty chứng khoán 1.Khái niệm cơng ty chứng khốn .5 2.Cơ cấu tổ chức cơng ty chứng khốn .5 3.Vai trị cơng ty chứng khốn 4.Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 4.1.Các nghiệp vụ chính: 4.2.Các nghiệp vụ phụ trợ: II Hình thức phát hành chứng khoán Đối với cổ phiếu 10 1.1 Phát hành chứng khoán riêng lẻ 10 III.Những vấn đề nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán 12 1.Khái niệm bảo lãnh phát hành chứng khoán 12 2.Các phương thức bảo lãnh phát hành chứng khoán .12 2.1.Bảo lãnh với cam kết chắn: 12 2.2.Bảo lãnh theo phương thức dự phòng 13 2.3.Bảo lãnh với cố gắng cao 13 2.4.Bảo lãnh theo phương thức bán tất không .13 2.5.Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu – tối đa .13 3.Các chủ thể tham gia đợt bảo lãnh phát hành chứng khoán 14 3.1 Tổ hợp bảo lãnh phát hành 14 3.2.Tổ hợp bảo lãnh .14 4.Quy trình thực đợt bảo lãnh phát hành chứng khoán .14 4.1 Phân tích đánh giá khả phát hành 14 4.2 Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành 15 4.3 Phân phối chứng khoán công chúng 16 4.4 Hồn tất cơng việc việc chào bán chứng khoán .17 NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 5.Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn cơng ty chứng khoán .17 5.1.Nhân tố bên 17 5.1.1.Điều kiện kinh tế nước: 17 5.1.2.Môi trường pháp lý 17 5.1.3.Trình độ quản lý, khoa học cơng nghệ .18 5.1.4.Khách hành đối thủ cạnh tranh 18 5.2 Nhân tố bên trong: 18 5.2.1 Nhân tố khả tài 18 5.2.2 Nhân tố nhân sự, lực chuyên môn tổ chức quản lý .18 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 19 I.Thực trạng hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán Việt Nam .19 II.Cơng ty cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam 20 Đôi nét công ty 20 2.Tổng quan tình hình kinh doanh công ty 22 III.Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn cơng ty BSC 24 1.Quy trình bảo lãnh phát hành cơng ty BSC 24 1.1 Phân tích đánh giá khả phát hành 25 1.2 Chuẩn bị hồ sơ đăng kí phát hành 25 1.3 Phân phối chứng khốn cơng chúng 26 1.4 Hoàn tất cơng việc việc chào bán chứng khốn .27 Tình hình hoạt động bảo lãnh phát hành BSC 27 3.Ví dụ nghiệp vụ bảo lãnh phát hành BSC Tổng Công ty Việt Thắng - CTCP 33 IV.Đánh giá hoạt động bảo lãnh phát hành BSC 38 Những kết đạt 38 Hạn chế 39 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ & PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 40 I.Định hướng phát triển BSC thời gian tới .40 1.Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam 40 2.Định hướng phát triển BSC thời gian tới 41 II.Giải pháp phát triển hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán BSC 42 Về đạo điều hành 42 2.Về kinh doanh 42 3.Về cấu tổ chức đội ngũ cán .42 NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN 4.Về cơng tác tiếp thị 43 III.Một số kiến nghị 43 Kiến nghị với Chính phủ liên quan 43 2.Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán Nhà nước .43 Đối với trung tâm giao dịch 43 KẾT LUẬN 44 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 45 BIÊN BẢN HỌP NHÓM………………………………………………………48 LỜI MỞ ĐẦU Ở Việt Nam, thị trường chứng khoán vào hoạt động phần thể vai trò quan trọng việc hỗ trợ chủ thể phát hành chứng khoán để huy động vốn Các nghiệp vụ thị trường bước đầu hình thành phát triển có nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán thị trường sơ cấp Tuy nhiên, hoạt động thị trường chứng khốn cịn sơ khai, nghiệp vụ mẻ, thị trường chưa xuất nhiều tổ chức trung gian có tính chuyên nghiệp để vận hành tốt nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, nghiệp vụ địi hỏi trình độ sáng tạo lớn NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN Thực tế địi hỏi phải nhìn nhận cách đắn thực trạng bảo lãnh phát hành chứng khốn Việt Nam nói chung Cơng ty chứng khốn Ngân hàng đầu tư phát triển VN nói riêng Đề tài “Tìm hiểu nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khốn Cơng ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam” nghiên cứu cách tổng quát, hệ thống sở lý luận chung hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán Đồng thời đề tài nghiên cứu nhằm đánh giá, nhận định cụ thể thực trạng hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán, tồn nguyên nhân, qua đề xuất số giải pháp nhằm góp phần hồn thiện nâng cao hiệu hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Ngoài phần mở đầu, kết luận tài liệu tham khảo phần nội dung đề tài bao gồm ba chương: Chương 1: Lý luận chung cơng ty chứng khốn nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán Chương : Thực trạng hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn Cơng ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Chương : Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN Chúng em xin chân thành cảm ơn thầy Lê Đức Tố tận tình hướng dẫn nhóm hồn thành đề tài Trong q trình thực hiện, chúng em khơng tránh khỏi thiếu sót Chúng em mong nhận ý kiến đóng góp thầy để thảo luận nhóm hồn thiện CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ NGHIỆP VỤ BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN I.Những vấn đề cơng ty chứng khốn 1.Khái niệm cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực chứng khoán, đảm nhận nhiều số nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khốn 2.Cơ cấu tổ chức cơng ty chứng khoán Thứ nhất, chịu ảnh hưởng thị trường tài TTCK phận thị trường tài biến động thị trường tái nói chung TTCK nói riêng có ảnh hưởng định đến hoạt động, dich vụ lợi nhuận cơng ty chứng khốn Thứ hai, trình độ chun mơn hoá phân cấp quản lý Các phận cơng ty chứng khốn hoạt động độc lập với không phụ thuộc lẫn mảng hoạt động phận CTCK khác môi giới, tự doanh bảo lãnh phát hành, tư vấn… Do mức độ NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN chun mơn hố phân cấp quản lý CTCK cao rõ rệt, phận tự định hoạt động Thứ ba, nhân tố người giữ vai trò định Do đặc điểm chun mơn hố cao nên người cần có khả độc lập định, cơngviệc Khả làm việc nhân viên công ty nhân tố quan trọng giúpcho thành công CTCK, họ cầu nối khách hàng cơng ty, tìm kiếmkhách hàng cho cơng ty hiểu tiềm lực khách hàng đó góp phần quan trọng cho thành cơng cơng ty 3.Vai trị cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khoán tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung TTCK nói riêng Nhờ cơng ty chứng khốn mà chứng khốn lưu thơng từ nhà phát hành tới nhà đầu tư qua huy động nguồn vốn nhãn rỗi để sử dụng có hiệu CTCK có vai quan trọng chủ thể khác thị trường chứng khoán Đối với tổ chức phát hành: Các CTCK thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành đại lý phát hành cho tổ chức phát hành CTCK có vai trò quan trọng việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu công chúng tổ chức phát hành nhằm thực mục tiêu huy động vốn thơng qua đợt phát hành chứng khốn cơng chúng Đối với nhà đầu tư: Thông qua hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư… CTCK có vai trị làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao hiệu khoản đầu tư Các công ty chứng khốn cơng ty chun nghiệp việc thu thập xử lý thơng tin xác CTCK đánh giá khoản đầu tư khách hàng, tư vấn cho khách hàng định hướng đầu tư họ Đối với thị trường chứng khốn NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN - Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định, nhiên để đưa mức giá cuối người mua người bán phải thơng qua cơng ty chứng khốn họ khơng tham gia trực tiếp vào q trình mua bán -Ngồi ra, CTCK cịn thực vai trị ổn định thị trường Vai trò xuất phát từ nghiệp vụ tự doanh, qua nghiệp vụ công ty chứng khoán nắm giữ tỷ lệ định chứng khốn qua góp phần bình ổn thị trường -Bằng hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán phát hành có uy tín thị trường dễ dàng giao dịch thị trường, đồng thời giá chứng khoán CTCK xác định cách xác, phù hợp với tổ chức phát hành góp phần bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu - Bên cạnh đó, hoạt động mơi giới tư vấn cơng ty chứng khốn thị trường chứng khốn thứ cấp tạo nên tính khoản cho chứng khốn Các chứng khốn có tính khoản cao hấp dẫn cơng chúng đầu tư từ tạo điều kiên thuận lợi cho phát triển doanh nghiệp phát hành chứng khoán thị trường Đối với quan quản lý thị trường Các quan quản lý thị trường có mục tiêu quản lý bình ổn thị trường giúp cho thị trường hoạt động cách có hiệu mục tiêu cơng ty chứng khốn có vai trị quan trọng cung cấp thông tin cho quan quản lý để họ thực tốt mục tiêu Việc công khai thông tin vừa quy định hệ thống pháp luật vừa nguyên tắc nghề nghiệp CTCK cơng ty chứng khốn cần phải minh bạch hoạt động Nhờ thông tin mà quan quản lý thị trường kiểm sốt chống tượng thao túng lũng đoạn thị trường NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 4.Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 4.1.Các nghiệp vụ chính: Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn: Mơi giới chứng khốn hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch tai SGDCK thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành: Để thực thành cơng đợt phát hành chứng khốn để huy động vốn tổ chức phát hành phải cần đến cơng ty chứng khốn tư vấn cho đợt phát hành thực bảo lãnh phát hành, phân phối chứng khốn cơng chúng Hoạt động tự doanh chứng khốn: Là việc cơng ty chứng khốn tự tiến hành giao dịch mua, bán chứng khốn cho Hoạt động thực thông qua chế giao dịch thị trường giao dịch chứng khoán thị trường OTC, nghiệp vụ hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh khách hàng vừa phục vụ cho Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư: Đây nghiệp vụ quản lý vốn uỷ thác khách hàng để đầu tư vào chứng khốn thơng qua danh mục đầu tư nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo toàn vốn cho khách hàng Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán: Tư vấn đầu tư chứng khốn việc cơng ty chứng khốn thơng qua hoạt động phân tích để đưa lời khuyên, khuyến nghị, phân tích thực số dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu tư cấu tài cho khách hàng NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 4.2.Các nghiệp vụ phụ trợ: Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán: Lưu ký chứng khoán hoạt động nhằm lưu giữ, bảo quản chứng khốn khách hàng thơng qua tài khoản lưu ký giúp khách hàng thực quyền chứng khốn lưu ký Quản lý thu nhập khách hàng: Thông qua nghiệp vụ lưu ký chứng khốn cho khách hàng CTCK có trách nhiệm thơng báo cho khách hàng tình hình thu lãi, cổ tức chứng khoán đứng thu nhận cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản khách hàng Nghiệp vụ tín dụng: Hoạt động việc CTCK cho khách hàng vay chứng khoán để khách hàng thực giao dịch bán khống, cho khách hàng vay tiền để khách hàng thực mua ký quỹ Nghiệp vụ quản lý quỹ: Là nguồn vốn hình thành từ nguồn vốn góp nhà đầu tư thị trường, uỷ thác cho công ty quản lý quỹ đầu tư đầu tư nhằm thu lại lợi nhuận cho nhà đầu tư II Hình thức phát hành chứng khốn Việc chào bán chứng khốn cơng chúng để huy động vốn gọi phát hành chứng khoán Nếu đợt phát hành dẫn đến việc đưa loại chứng khoán tổ chưc lần phát hành công chúng gọi phát hành lần đầu cơng chúng Nếu việc phát hành việc phát hành bổ sung tổ chức có chứng khốn loại lưu thơng thị trường gọi đợt phát hành chứng khốn bổ sung NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN Đối với cổ phiếu 1.1 Phát hành chứng khoán riêng lẻ Phát hành riêng lẻ hình thức phát hành đơn vị phát hành chào bán chứng khốn phạm vi số nhà đầu tư định với điều kiện hạn chế mang tính chất khép kín Các cơng ty chứng khốn, ngân hàng đầu tư tham gia vào việc phát hành riêng lẻ với tư cách nhà phân phối để hưởng phí phát hành Các cơng ty thực phát hành chứng khốn riêng lẻ khi: + Công ty chưa đủ tiêu chuẩn để phát hành chứng khốn cơng chúng; + Số lượng vốn cần huy động thấp, quy mô huy động chưa cần mức rộng rãi, phạm vi hoạt động mang tính chất nội bộ, khép kín + Phát hành cổ phiếu nhằm mục đích tăng cường mối quan hệ kinh doanh phát hành cho nội cán bộ, nhân viên đơn vị phát hành 1.2 Phát hành chứng khốn cơng chúng Phát hành chứng khốn cơng chúng hình thức phát hành chứng khốn bán rộng rãi cho quảng đại quần chúng đầu tư ( phải dành tỷ lệ cho nhà đầu tư nhỏ) với quy mô lớn cho số lượng nhà đầu tư đảm bảo yêu cầu công khai, minh bạch tuân thủ pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Phát hành chứng khốn cơng chúng chịu điều chỉnh pháp luật chứng khoán thị trường chứng khóa Đơn vị phát hành phải thỏa mãn số điều kiện định phải đăng ký với quan quản lý nhà nước chứng khoán Phát hành chứng khốn cơng chúng phải tiến hành cơng khai chịu giám sát Luật chứng khoán Cơng ty thực phát hành chứng khốn gọi cơng ty đại chúng Phát hành chứng khốn công chúng phân biệt phát hành cổ phiếu công chúng phát hành trái phiếu công chúng Đối với phát hành cổ phiếu công chúng, việc phát hành thực theo hình thức: phát hành lần đầu cơng chúng phân phối sơ cấp Trong phát hành trái 10 NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN thành công ty dẫn đầu hoạt động bảo lãnh phát hành tăng doanh thu cho công ty góp phần quan trọng vào cơng cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước phủ, phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Thị phần hoạt động bảo lãnh phát hành Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Nông nghiệp & phát triển nông thôn dẫn đầu, khẳng định mạnh thị trường chứng khoán Việt Nam Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán BSC mang lại doanh thu cho công ty, dù không lớn đánh dấu vị thị trường chứng khốn, để đành giá hoạt động công ty thị trường ta có bảng số liệu so sánh doanh thu hoạt động BSC sau: Bảng : So sánh doanh thu từ hoạt động bảo lãnh phát hành với hoạt động khác công ty Năm 2008 Năm 2009 Tổng doanh thu 544.124 598.205 Hoạt động môi giới 26.123 58.256 Doanh thu từ hoạt động đầu tư kinh doanh 512.236 534.484 - Hoạt động tự doanh 20.234 164.368 - Doanh thu vốn kinh doanh 400.000 301.875 - Thu lãi đầu tư Hoạt động tư vấn, bảo lãnh phát hành Lưu ký, khác 80.868 3.212 2.419 48.286 5.600 4.573 So với hoạt động đầu tư kinh doanh, hoạt động bảo lãnh phát hành phận nhỏ tồn hoạt động kinh doanh tồn cơng ty có đóp góp khơng nhỏ doanh thu tồn cơng ty, khơng trọng đầu tư phát triển nghiệp vụ góp phần khơng nhỏ phát triển BSC, phí bảo lãnh phát hành ngày tăng, chắn BSC có bước phát triển hoạt động Bằng 1/3 so với hoạt động tự doanh, số khơng nhỏ 32 NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN 3.Ví dụ nghiệp vụ bảo lãnh phát hành BSC Tổng Cơng ty Việt Thắng - CTCP Phân tích đánh giá khả phát hành BSC tiến hành phân tích, đánh giá khả phát hành cơng chúng khía cạnh chủ yếu như: tình hình hoạt động, tiềm lực tài Tổng cơng ty Việt Thắng - CTCP, tình hình thị trường sản phẩm chính, khía cạnh pháp lí việc phát hành chứng khốn cơng chúng, tình hình thị trường vốn nước nước ngồi Phối hợp với Tổng Công ty Việt Thắng - CTCP chuẩn bị hồ sơ đăng ký phát hành HỒ SƠ ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU (Theo Thông tư số 17/2007/TT-BTC ngày 13/3/2007 Bộ Tài hướng dẫn hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng) STT Nội dung hồ sơ Giấy đăng ký chào bán cổ phiếu công chúng Bản cáo bạch (1 gốc + photơ): Bản cáo bạch phải có chữ ký Chủ tịch Hội đồng quản trị, Hội đồng thành viên chủ tịch công ty, Giám đốc Tổng giám đốc, Giám đốc tài kế tốn trưởng tổ chức phát hành người đại diện theo pháp luật tổ chức bảo lãnh tổ chức bảo lãnh phát hành (nếu có) Trường hợp ký thay phải có giấy uỷ quyền Báo cáo tài kiểm tốn năm gần phải đáp ứng yêu cầu sau: - Tuân thủ chế độ kế toán hành nhà nước; - Báo cáo tài bao gồm: bảng cân đối kế tốn, báo cáo kết hoạt động sản xuất, kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ thuyết minh báo cáo tài chính; - Trường hợp tổ chức phát hành cơng ty mẹ tổ chức phát hành phải nộp báo cáo tài hợp theo quy định pháp luật kế toán kèm theo báo cáo tài cơng ty mẹ; 33 NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN - Báo cáo tài năm phải kiểm tốn tổ chức kiểm toán độc lập chấp thuận Ý kiến kiểm tốn báo cáo tài phải thể chấp nhận toàn Trường hợp ý kiến kiểm tốn chấp nhận có loại trừ khoản ngoại trừ phải khơng trọng yếu phải có tài liệu giải thích hợp lý sở cho việc loại trừ đó; - Trường hợp hồ sơ nộp trước ngày tháng hàng năm, báo cáo tài năm trước hồ sơ ban đầu báo cáo chưa có kiểm tốn, phải có báo cáo tài kiểm tốn hai (2) năm trước liền kề; - Trường hợp ngày kết thúc kỳ kế tốn báo cáo tài gần cách thời điểm gửi hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng hợp lệ cho Ủy ban Chứng khốn Nhà nước q chín mươi (90) ngày, tổ chức phát hành phải lập báo cáo tài bổ sung đến tháng quý gần nhất; - Trường hợp có biến động bất thường sau thời điểm kết thúc niên độ báo cáo tài gần nhất, tổ chức phát hành cần lập báo cáo tài bổ sung đến tháng quý gần nhất; Điều lệ cơng ty có nội dung phù hợp với quy định pháp luật Quyết định Đại hội đồng cổ đông thông qua phương án phát hành phương án sử dụng vốn thu từ đợt chào bán cổ phiếu công chúng Quyết định Hội đồng quản trị thông qua hồ sơ Đối với việc chào bán cổ phiếu công chúng tổ chức tín dụng, hồ sơ phải có văn chấp thuận Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Cam kết bảo lãnh phát hành (nếu có) Trường hợp có tổ hợp bảo lãnh phát hành, cam kết bảo lãnh phát hành tổ chức bảo lãnh phát hành phải kèm theo hợp đồng tổ chức bảo lãnh phát hành Sơ yếu lý lịch thành viên Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc, 34 NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN Ban Kiểm sốt; Bản hợp lệ giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Hỗ trợ Tổng Công ty Việt Thắng - CTCP tổ chức chào bán chứng khốn cơng chúng Giấy chứng nhận chào bán cổ phiếu số 45/GCN-UBCK Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 04/04/2011 Ngày 4/4/2011, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận chào bán cổ phiếu công chúng số 45/GCN-UBCK cho Tổng Công ty Việt Thắng - CTCP chào bán 6.000.000 cổ phiếu công chúng, mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu, đó: Trả cổ tức cổ phiếu cho cổ đơng hữu 700.000 cổ phiếu; chào bán 4.200.000 cổ phiếu cho cổ đông hữu; chào bán 1.100.000 cổ phiếu cho nhà đầu tư bên Tổng giá trị cổ phiếu chào bán tính theo mệnh giá 60 tỷ đồng Tổ chức tư vấn phát hành cho Công ty CtyCP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Tổng Công ty Việt Thắng - CTCP có vốn điều lệ 140 tỷ đồng Trụ sở đặt 127 Lê Văn Chí, Khu phố 1, Phường Linh Trung, Quận Thủ Đức, Tp Hồ Chí Minh Giấy chứng nhận có hiệu lực kể từ ngày ký (UBCKNN) Sau hồ sơ đăng kí phát hành Ủy ban chứng khoán Nhà nước chấp thuận, BSC đại lí phân phối tiến hành xử lí phiều đặt mua, nhận tiền đặt cọc nhận sổ phân phối chứng khốn THƠNG BÁO PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG (Giấy chứng nhận chào bán cổ phiếu số 45/GCN-UBCK Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 04/04/2011) 1- Tên tổ chức phát hành: TỔNG CÔNG TY VIỆT THẮNG - CTCP 2Địa trụ sở chính: 127 Lê Văn Chí, Phường Linh Trung, Quận Thủ Đức, Tp.HCM 3- Số điện thoại: (08) 3896 9337 – 3896 0542 – 3896 0543 35 NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN Fax: (08) 3896 9319 4- Cổ phiếu phát hành công chúng: - Tên cổ phiếu: cổ phiếu Tổng Công ty Việt Thắng - CTCP - Loại cổ phiếu: Cổ phiếu phổ thông - Mệnh giá cổ phiếu: 10.000 đồng - Số lượng đăng ký phát hành: 6.000.000 cổ phần 5- Đối tượng phát hành: - Thưởng cổ tức cổ phiếu đợt 2/2009: Số cổ phần thưởng: 700.000 cổ phần Tỷ lệ thực hiện: 5%: Mỗi cổ đông sở hữu sở hữu 100 cổ phiếu nhận 05 cổ phiếu thưởng, số cổ phiếu thưởng làm tròn xuống tới hàng đơn vị - Chào bán cho cổ đơng hữu: • Số lượng chào bán: 4.200.000 cổ phần • Giá chào bán: 10.000 đồng/cổ phần • Tỷ lệ thực hiện: 10:3: Cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu mua 03 cổ phiếu, số cổ phiếu mua thêm làm trịn xuống tới hàng đơn vị Số cổ phiếu khơng chào bán hết, số cổ phiếu lẻ (nếu có) HĐQT định chào bán cho đối tượng khác theo điều kiện phù hợp không thuận lợi so với cổ đơng hữu Ví dụ: Vào ngày chốt danh sách để thực quyền, nhà đầu tư A sở hữu 125 cổ phiếu quyền mua 37 phiếu (125 cổ phiếu x 3/10 = 37.5 cổ phiếu, làm tròn xuống 37 cổ phiếu) với giá 10.000 đồng/cổ phiếu • Thơng báo việc chốt danh sách thực quyền: ngày 07/04/2011 • Ngày chốt danh sách cổ đông để trả cổ tức thực quyền: trước 16h ngày 18/04/2011 • Thời hạn chuyển nhượng quyền mua: từ ngày 21/04/2011 đến ngày 19/05/2011 36 NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN • Thời hạn nhận đăng ký nộp tiền mua cổ phiếu: từ ngày 21/04/2011 đến ngày 20/05/2011 Chào bán đấu giá cho nhà đầu tư bên ngồi: • Số lượng chào bán: 1.100.000 cổ phần • Giá khởi điểm 12.000 đồng/cổ phần • Hình thức đấu giá: đấu giá công khai trụ sở Tổng công ty Việt Thắng (địa trên) • Thơng báo đấu giá cổ phiếu Vicotex: ngày 09/04/2011 • Thời hạn cung cấp cáo bạch, nhận đăng ký tiền đặt cọc: từ ngày 14/04/2011 đến ngày 13/05/2011 phòng Tổ chức hành Tổng cơng ty Việt Thắng CTCP Chứng khốn BIDV • Thời gian nộp phiếu tham gia đấu giá: Trước 16h00 ngày 18/05/2011 phòng Tổ chức hành Tổng cơng ty Việt Thắng CTCP Chứng khốn BIDV • Thời hạn tổ chức đấu giá: ngày 24/05/2011 • Thời hạn nhà đầu tư nộp tiền mua cổ phần: từ ngày 25/05/2011 đến ngày 10/06/2011 6- Khối lượng vốn cần huy động: dự kiến khoảng 55.200.000.000 đồng 7- Mục đích huy động vốn: đầu tư dự án “Xây dựng Nhà máy sợi mới” 8- Địa điểm công bố Bản cáo bạch tại: Tổng công ty Việt Thắng – CTCP (địa trên) website: http://www.vietthang.com.vn/ Nam Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Chi nhánh: Lầu 9, 146 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, Tp Hồ Chí Minh Điện thoại: (08) 38218 886 Fax: (08) 38218 510 Website: http://www.bsc.com.vn/ 9- Ngân hàng mở tài khoản phong toả nhận tiền mua cổ phiếu: 37 NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN Tên tài khoản: TỔNG CƠNG TY VIỆT THẮNG – CTCP Số tài khoản: 310.10.000.827086 Ngân hàng: Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt nam, chi nhánh Tp.HCM Địa chỉ: 134 Nguyễn Công Trứ, Q 1; TP HCM Tp HCM, ngày 07 tháng 04 năm 2011 CHỦ TỊCH HĐQT KIÊM TGĐ (Đã ký) NGUYỄN ĐỨC KHIÊM IV.Đánh giá hoạt động bảo lãnh phát hành BSC Những kết đạt Cũng công ty chứng khốn khác, BSC đời nhằm mục đích hoạt động kinh doanh thu lợi nhuận góp phần phát triển thị trường chứng khốn cịn non trẻ Việt Nam Tuy công ty đời sau số cơng ty chứng khốn khác thị trường BSC biết tận dụng điều làm lợi cho mình, từ thực trạng hoạt động cơng ty đời trước BSC biết rút học quản lý cho hoạt động nhờ mà năm năm hoạt động cơng ty đạt kết đáng khích lệ góp phần cho phát triển chung thị trường chứng khốn Việt Nam Doanh thu Cơng ty khơng ngừng tăng qua năm trở thành công ty Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam ( NHĐT & PTVN) mang lại doanh thu lớn cho Công ty mẹ Năm 2009 lợi nhuận công ty 400 tỷ đồng chiến lược năm 2010 cơng ty tiếp tục hồn thiện mạng lưới kinh doanh mang lại doanh thu cao cho NHĐT & PTVN Trong điều kiện khó khăn chung TTCK non trẻ Việt Nam BSC có chiến lược đắn để đưa công ty phát triển lên: - Đẩy mạnh kinh doanh chứng khốn có kỳ hạn ( Repo, Rerepo ), mở kênh thu mua chứng khoán lẻ, khai thác tốt quan hệ quốc tế nhằm thu hút thêm nguồn 38 NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN vốn đầu tư nước tạo thêm hướng phát triển cho thị trường chứng khoán Việt nam - Đồng thời cơng ty cịn phát triển thêm dich vụ bên các dịch vụ truyền thống cơng ty kinh doanh trái phiếu phủ sang kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp, phát triển nghiệp vụ mà cơng ty cịn yếu nghiệp vụ tư vấn đầu tư, kinh doanh chứng khoán - Về cấu tổ chức nhân sự: Công ty hình thành cho khung máy hoạt động hợp lý có hiệu quả, tránh thủ tục không cần thiết hoạt động thu hút ngày nhiều công chúng đầu tư quan tâm tới phát triển thị trường chứng khoán Xây dựng đội ngũ cán trẻ có lực, làm việc sáng tạo có hiệu quả… - Về mạng lưới hoạt động: Hiện BSC xây dựng cho hệ thống đại lý nhận lệnh lớn rải khắp tỉnh khắp tồn quốc tăng doanh thu cho cơng ty, phát triển mạnh nghiệp vụ truyền thống đồng thời mở rộng thêm dịch vụ nhằm thu hút thêm nguồn vốn công chúng đầu tư góp phần cho phát triển thị trường Những kết đạt cơng ty có điều hành động công ty với lao động mệt mỏi đầy sáng tạo toàn cán nhận viên công ty… Hạn chế - Thị trường chứng khốn thị trường mới, cịn mẻ với Việt Nam, với suy thoải toàn cầu làm ảnh hưởng khơng nhỏ thị trường chứng khốn nước hoạt động kinh doanh doanh nghiệp - Mơi trường tài cịn thơ sơ: Điều thể qua kênh huy động vốn giai đoạn hình thành, thiếu đồng bộ, chịu can thiệp hành thay cho tác động lực lượng thị trường Bên cạnh đó, sản phẩm dịch vụ tài cịn q ỏi khiến cho mơi trường đầu tư nghèo nàn, hấp dẫn 39 NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN - Mơi trường pháp lý cịn thiếu đồng chưa hồn chỉnh Nhà nước chưa có hoạch định cụ thể tầm chiến lược để phát triển cách bản, đồng hiệu cho thị trường chứng khoán Nhiều văn pháp lý đưa không phù hợp với tình hình thực tế cịn nhiều bất cập Bản thân văn pháp lý hành trình điều chỉnh - Thiếu nguồn nhân lực có kỹ năng: Các cơng ty chứng khốn công ty hoạt động lĩnh vực tài chính-tiền tệ với sản phẩm dịch vụ cao cấp thị trường địi hỏi phải có đội ngũ nhân viên dầy dạn kinh nghiệm tinh thông nghiệp vụ Thị trường chứng khoán Việt Nam thị trường chứng khoán non trẻ nên đội ngũ cán thị trường tránh khỏi việc thiếu nguồn nhận lực có ký BSC khơng ngoại lệ - Là công ty NHĐT & PTVN, BSC nhận nhiều lợi hạn chế BSC phải đồng thời chịu quản lý không đồng NHĐT&PTVN với ủy ban chứng khoán (UBCK) quan chức - Doanh thu hoạt động BSC chênh lệnh nhiều, điều ảnh hưởng lớn đến hoạt động BSC CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ & PHÁT TRIỂN VIỆT NAM I.Định hướng phát triển BSC thời gian tới 1.Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam - Tập trung đẩy mạnh phát triển thị trường quy mô chất lượng hoạt động để TTCK thật đóng vai trò kênh huy động vốn trung dài hạn cho kinh tế, phấn đấu đưa tổng giá trị vốn hoá thị trường cổ phiếu niêm yết đạt khoảng 40-50% GDP vào cuối năm 2010 40 NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN - Gắn việc phát triển TTCK với thúc đẩy chuyển đổi, xếp lại doanh nghiệp nhà nước chuyển doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi thành cơng ty cổ phần - Mở rộng phạm vi hoạt động TTCK có tổ chức, bước thu hẹp TTCK tự nhằm bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư 2.Định hướng phát triển BSC thời gian tới Trên sở xuất phát điểm, tảng, công cụ hỗ trợ bước xây dựng hoàn thành năm năm 2009 định hướng phát triển BSC thời gian tới, năm 2010 năm kết thúc kế hoạch năm 2008 – 2010 đưa Công ty nằm top đầu thị trường năm thực cổ phần hóa làm tiền đề hoạt động năm 2010 sau: - Năm 2010 xác định năm mở đầu cho giai đoạn hoạt động BSC, bắt đầu kế hoạch 05 năm 2010 – 2015 sau cổ phần hóa Do đó, nhằm đạt thay đổi mạnh mẽ cấu, chất lượng tăng trưởng bền vững hoạt động kinh doanh, định hướng đưa hoạt động vào chuẩn mực chung tốt so với thông lệ thị trường tiêu chí hoạt động nghiệp vụ, nâng cao lực cạnh tranh - Tiếp tục triển khai tất mảng nghiệp vụ ngân hàng đầu tư Các mảng nghiệp vụ dần trở thành cơng nghệ chuẩn mực, có phối hợp Hội sở Chi nhánh đồng phòng ban Công ty Năm 2010 xác định năm kiểm nghiệm BSC mơ hình mới, cơng nghệ thị trường tiếp tục hoàn thiện năm 2011 - Đưa hoạt động phân tích trở thành tảng định hướng cho hoạt động nghiệp vụ - Tiếp tục xây dựng BSC thành thể chế có tính hệ thống chặt chẽ theo hướng phát triển bền vững, xây dựng tảng sở củng cố phát triển hệ thống quản trị nội bao gồm quản trị điều hành quản trị tài 41 NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN - Định hướng bước mở rộng thị trường quốc tế, mang đến diện BSC II.Giải pháp phát triển hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán BSC Về đạo điều hành Trong điều kiện mơi trường tài cịn rấy thơ sơ, cơng cụ tài cịn giai đoạn hình thành cịn thiếu đồng bộ, cơng cụ tài chưa đủ sức để lơi đơng đảo cơng chúng đầu tư hoạt động đạo điều hành hoạt động cơng ty tài chính, cơng ty chứng khốn vơ quan trọng Cần phải có chiến lược phù hợp với thị trường đồng thời đạo hoạt động công ty bám sát chiến lược mà công ty hoạnh định 2.Về kinh doanh Đẩy mạnh khai thác, mở rộng mạng lưới dịch vụ nhằm thu hút ngày nhiều công chúng đầu tư với thị trường chứng khoán Đẩy mạnh kinh doanh chứng khoán ngắn hạn nên đầu tư khai thác số hoạt động mà cơng ty cịn yếu, chuyển từ hoạt động kinh doanh trái phiếu phủ sang kinh doanhtrái phiếu doanh nghiệp cổ phiếu 3.Về cấu tổ chức đội ngũ cán Các cơng ty chứng khốn cơng ty hoạt động lĩnh vực tài tiền tệ với sản phẩm dịch vụ cao cấp thị trường địi hỏi phải có đội ngũ nhân viên dầy dạn kinh nghiệm tinh thông nghiệp vụ Trong điều kiện thị trường cịn giai đoạn đầu, cơng ty chứng khốn Việt Nam cịn thiếu đội ngũ cán lãnh đạo cán có trình độ chun mơn có kinh nghiệm kinh doanh thương trường BSC trường hợp ngoại lệ Một số nghiệp vụ cơng ty cịn thiếu cán chủ chốt như: nghiệp vụ tư vấn, phân tích, mơi giới, quản lý danh mục đầu tư Vì vậy, thời gian tới vấn đề đào tạo kinh nghiệm chuyên môn kỹ nghiệp vụ cho đội ngũ cán 42 NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN việc làm tất yếu vừa thách thức lớn lao công ty năm tới 4.Về công tác tiếp thị Tăng cường hoạt động nhằm nâng cao hình ảnh cơng ty thị trường qua mở rộng quan hệ hợp tác với công ty khác thị trường, thúc đẩy hợp tác, kinh doanh với nhà đầu tư nước ngoại… III.Một số kiến nghị Kiến nghị với Chính phủ liên quan Về phía Chính phủ cần có quan tâm thị trường chứng khoán, tạo ưu đãi thuế cho nhà đầu tư công ty cổ phần cách lâu dài chắn để kích thích họ tham gia thị trường Song song với việc này, Chính phủ cần thúc đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước, tạo điều kiện cho hoạt động bảo lãnh phát hành phát triển Để nâng cao hiệu lực, đảm bảo tính ổn định mặt pháp lý cho hoạt động Cơng ty chứng khốn, Chính phủ nên nhanh chóng sủa đổi hành Luật chứng khốn Việt Nam chi tiết hơn, phù hợp với thực tế 2.Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán Nhà nước Uỷ ban chứng khốn cần có tác động tích cực, nhanh chóng hồn thiện khung pháp lý thị trường chứng khốn nói chung quy trinh hoạt động bảo lãnh phát hành nói riêng Nghiên cứu, tìm hiểu xây dựng quy trình để Cơng ty chứng khốn đủ điều kiện thực nghiệp vụ đáp ứng nhu cầu thị trường.Mặt khác Uỷ ban cần phải nâng cao công tác quản lý giám sát Cơng ty chứng khốn, tránh mâu thuẫn quyền lợi xảy bên Đối với trung tâm giao dịch Cần có phối hợp đồng bộ, chặt chẽ hai trung tâm giao dịch chứng khoán Đặc biệt hoạt động bán đấu giá cổ phần, để hoạt động phát triển, thu hút đông đảo công chúng tham gia, hai trung tâm cần phối 43 NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN hợp với để thực đầu giá trực tuyến Các trung tâm nên trang bị khoa học công nghệ đại đảm bảo cho hoạt động bán đấu giá hoạt động niêm yết đăng ký giao dịch chứng khoán diễn thuận lợi KẾT LUẬN Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán hoạt động có vai trị quan trọng cho phát triển cơng ty chứng khốn nói riêng TTCK nói chung Đây hoạt động góp phần vào cơng đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước phủ, tăng lượng hàng 44 NHÓM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHỐN hố thị trường tạo đà cho phát triển TTCK Hơn hoạt động cịn mang lại cho CTCK doanh thu khơng nhỏ, có BSC, hoạt động khơng phải hai mạnh công ty thị trường hoạt động mang lại lợi ích cho cơng ty, việc phát triển hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán BSC có vai trị quan trọng khơng lợi nhuận cơng ty trước mắt mà cịn hình ảnh công ty phát triển lâu dài công ty tương lai, phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo kết kinh doanh cơng ty chứng khốn BSC năm 2006, 2007, 2008, 2009 Giáo trình thị trường chứng khốn Ủy ban chứng khốn Nhà nước 45 NHĨM - LỚP 1101BKSC0411 -KINH DOANH CHỨNG KHOÁN Giáo trình kinh doanh chứng khốn trường Đại học Thương Mại Trang web: www.mof.gov.vn www.hsx.vn www.bsc.com.vn www.ssc.gov.vn www.vietthang.com.vn 46 ... ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 19 I.Thực trạng hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán Việt Nam .19 II.Cơng ty cổ phần Chứng. .. bảo lãnh phát hành chứng khoán Việt Nam nói chung Cơng ty chứng khốn Ngân hàng đầu tư phát triển VN nói riêng Đề tài ? ?Tìm hiểu nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khốn Cơng ty chứng khốn Ngân hàng. .. ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM I.Thực trạng hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán Việt Nam Đối với thị trường chứng khoán Việt