MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TỰ DO Ở VIỆT NAM 3.1. Đường lối phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tự do trên TTCKVN 3.1.1.Tầm quan trọng của hoạt động môi giới chứng khoán trên TTCK VN nói chung và thị trường tự do nói riêng. TTCK là một thể chế cao của Thị trường tài chính, là nơi diễn ra mua bán trao đổi các loại chứng khoán (bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ ). Các loại hàng hoá trên TTCK rất phong phú và phức tạp với nhiều chủng loại khác nhau. Không chỉ thế, khác với các loại tài sản thông thường khác, chứng khoán là một loại tài sản đặc biệt. Giá trị của các loại chứng khoán thay đổi lên xuống từng ngày. Chúng không chỉ đem lại cho những người sở hữu chúng khoản lợi nhuận định kì mà chúng còn có giá trị tích luỹ theo thời gian. Việc lựa chọn chứng khoán, thời điểm mua, bán, kết hợp chúng thành danh mục để theo đuổi chiến lược riêng sẽ rất khó khăn, cần bỏ nhiều thời gian, công sức, cần có hiểu biết nghiệp vụ và kinh nghiệp trên thương trường. Để đáp ứng được đủ yêu cầu đó sẽ có rất ít nhà đầu tư có thể tham gia thị trường. Vì vậy, đòi hỏi phải có hoạt động môi giới chứng khoán để giúp đỡ nhà đầu tư thuận lợi khi tham gia giao dịch, tiết kiệm được thời gian, công sức, tiền bạc, nâng cao hiệu quả đầu tư; góp phần hoàn thiện và phát triển thị trường. Hoạt động môi giới là điều kiện cần thiết với hoạt động trên TTCK. Có cung, có cầu, có giao dịch chứng khoán thì ắt sẽ có môi giới. Môi giới chứng khoán sẽ là cầu nối giữa người mua bán, giúp giao dịch được thực hiện nhanh chóng và chính xác. Thị trường tự do là thị trường tiềm ẩn nhiều rủi ro. Các cổ phiếu trên thị trường tự do không được quản lý và được công bố thông tin rõ ràng. Do vậy, hoạt động của thị trưòng này nhất thiết phải có sự trung gian của các nhà môi giới chuyện nghiệp và có đạo đức nghề nghiệp cao. Phát triển nghề môi giới chứng khoán liên quan mật thiết đến sự phát triển của TTCK nói chung và các đối tượng tham gia TTCK nói riêng +Nghề môi giới chứng khoán giúp cho TTCK trở nên bình ổn, sôi động và lành mạnh hơn. Người mua và người bán trên TTCK không phải lúc nào họ cũng có thể gặp được nhau. Nhà môi giới có vai trò tìm kiếm và kết nói họ với nhau. Đối với nhà môi giới lập giá. họ dùng tiền của mình để mua bán chứng khoán liên tục, tạo tính thanh khoản cho chứng khoán đó. Thúc đẩy TTCK phát triển toàn diện +Với đối tượng là các nhà đầu tư: Người môi giới chứng khoán đưa ra những thông tin thiết thực, phân tích lựa chọn cổ phiếu nhằm hướng dẫn khách hàng kinh doanh tìm kiêm lợi nhuân. Để thành công khi đầu tư trên TTCK, nhà đầu tư cần phải nắm được những kiến thức, những quy luật, biết lựa chọn thời điểm để mua cũng như bán. Điều này không phải bất cứ nhà đầu tư nào cũng có được. Do vậy, nếu không có nhà môi giới, công chúng rất khó khăn trong việc đưa ra quyết định của mình. Môi giới chứng khoán tất yếu trở thành một hoạt động không thể thiếu và là dịch vụ hỗ trợ hoạt động đầu tư của công chúng. 3.1.2.Chiến lược phát triển hoạt động MGCK trên TTCK VN 3.1.2.1.Mục tiêu phát triển TTCKVN Để phát triển TTCK VN ngày càng cao, UBCKNN đã đưa ra một số mục tiêu cơ bản sau: -Xây dựng và hoàn thiện TTCK đồng bộ (bao gồm cả thị trường tập trung và thị trường phi tập trung), vận hành theo các nguyên tắc thị trường có sự quản lý vĩ mô của Nhà nước, đảm bảo sự phát triển lành mạnh, ổn định và bình đẳng giữa các chủ thể tham gia thị trường, góp phần phát triển thị trường tài chính Việt nam. -Nâng cao chất lượng hoạt động và cung cấp dịch vụ tài chính của TTCK. Trong đó yếu tố trung gian giữ vai trò đáng kể. -Cần nâng cao hơn nữa chất lượng hoạt động của TTCK và khả năng cạnh tranh của các trung gian trên TTCK, giảm thiểu ảnh hưởng tiêu cực từ thị trường, bảo vệ nhà đầu tư hiệu ủa, thúc đẩy quá trình tự do hoá tài chính và hội nhập thị trường tài chính quốc tế. -Hội nhập khu vực, hội nhập quốc tế, khai thác tối đa tác động tích cực trong việc huy động vốn trong nước và quốc tế thông qua TTCK, đầu tư trên thị trường tài chính nước ngoài; hạn chế các tác động tiêu cực của quá trình toàn cầu hoá và hội nhập khu vực, đảm bảo an ninh tài chính trong quá trình phát triển. Trong đó, một trong những mục tiêu cơ bản trong năm 2007 được Chính phủ đặt ra đối với TTCK là thu hẹp TTCK tự do. Theo Luật Chứng khoán, mua bán trao tay cổ phiếu là bất hợp pháp. Trong tương lai, TTGDCK Hà Nội và các CTCK sẽ là những đơn vị thực hiện chức năng môi giới cổ phiếu của các công ty chưa lên sàn. 3.1.2.2. Định hướng phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tự do Xây dựng hệ thống quản lý các hoạt động diễn ra trên TTCK. Trong đó, hoàn thiện hoạt động môi giới chứng khoán bằng cách thực hiện quản lý chặt chẽ những cá nhân hành nghề môi giới. Hoạt động môi giới trên thị trường tự do sẽ chủ yếu do CTCK thực hiện để nhằm giúp các giao dịch được thực hiện công khai, minh bạch, an toàn, bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư. Việc môi giới cá nhân phải được hợp thức hoá, nếu không sẽ xảy ra rất nhiều bất cập, không chỉ cho thị trường mà còn cho cả tiến trình cổ phần hoá và ảnh hưởng nhiều lĩnh vực khác nữa. Quốc hội cần tạo điều kiện hết sức thuận lợi cho việc giao dịch các cổ phiếu trên thị trường tự do được diễn ra. Định hướng hoạt động môi giới chứng khoán tự do sẽ bao gồm: -Người môi giới phải có đủ điều kiện để hành nghề môi giới chứng khoán được quy định theo pháp luật hiện hành của nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam -Người môi giới phải thực hiện đúng quy tắc đạo đức nghề nghiệp, luôn đặt lợi ích của khách hàng lên trên hết, lợi ích của mình là thứ yếu. -Người môi giới tự do phải chủ động tiếp cận với khách hàng tiềm năng, thuyết phục khách hàng bằng sự hiểu biết và sự trung thực, tận tuỵ của một người môi giới chứng khoán. 3.2.Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tự do ở Việt Nam 3.2.1.Giải pháp đối với các cơ quan quản lý nhà nước Tuy hoạt động môi giới tự do ở Việt nam còn nhiều hạn chế và rủi ro nhưng chúng ta không thể cấm các hoạt động đó đang diễn ra trên thị trường tự do.Cơ quan quản lý nhà nước cần có những biện pháp tích cực để nhằm hạn chế phần nào những hành vi tiêu cực, đồng thời đưa ra những giải pháp để đưa hoạt động môi giới tự do vào quy trình hợp pháp và hiệu quả. -Thiết lập hệ thống kiểm tra giám sát đối với hoạt động môi giới trên thị trường tự do. Để thực hiện được điều này, cơ quan quản lý nhà nước mà trực tiếp là UBCKNN cần liên kết với các công ty phát hành trong vấn đề chuyển nhượng cổ phần. Tại thị trường tự do, khi thực hiện chuyển nhượng cổ phần, người mua và người bán thường phải tới bộ phận chuyển nhượng của công ty cổ phần. Dựa vào điều đó, cần tạo lập hệ thống kiểm tra giám sát với bộ phận đó để rà soát hoạt động môi giới tự do trên thị trường tự do. Từ đó UBCKNN có thể kiểm soát được số lượng giao dịch cũng như vấn đề giao dịch và thu phí của môi giới tự do, - UBCKNN cần đốc thúc tất cả công ty đại chúng (dù chưa niêm yết) phải đăng ký lại, tổ chức tập huấn, niêm yết danh sách công khai, đồng thời buộc phải kiểm toán, công bố thông tin và quản trị công ty theo quy định của luật chứng khoán. Đưa cổ phiếu các cổ phiếu này vào tập trung nhằm hạn chế phần nào các cổ phần giao dịch tự do. Thực hiện lưu ký, đăng ký tập trung đối với các công ty đại chúng để giảm thiểu rủi ro thanh toán trên thị trường tự do. Áp dụng biện pháp xử phạt vi phạm theo quy định mới đối với trường hợp cố tình không đăng ký, không tuân thủ quy định hiện hành. UBCKNN có thể dùng hình phạt hành chính hoặc nặng hơn là dùng hình thức cấm giao dịch cổ phiếu của công ty đó. - UBCKNN cần thực hiện từng bước công khai hoá hoạt động thị trường tự do và thu hút dần vào thị trường chính thức bằng cách triển khai đưa vào áp dụng đề án giao dịch chứng khoán chưa niêm yết, sử dụng CTCK làm đầu mối, chuyển giao dịch về TTGDCK HN và thực hịên thanh toán lưu ký qua TTLKCK Triển khai có tổ chức việc hình thành thị trường giao dịch cổ phiếu OTC đích thực. Khi ấy, tất cả các giao dịch các cổ phiếu chưa đủ điều kiện niêm yết của các công ty đại chúng sẽ phải giao dịch qua thị trường OTC với sự giám sát của các cơ quan chức năng và tổ chức giao dịch theo các hình thức như một cổ phiếu đã niêm yết. Với mô hình thị trường OTC này, các công ty cổ phần đại chúng khi phát hành cổ phiếu cũng sẽ phải lưu ký cổ phiếu tại TTLKCK. Nhà đầu tư cũng phải mở tài khoản, ký quĩ tại CTCK khi thực hiện giao dịch mua hoặc bán cổ phiếu. Các hoạt động giao dịch mua, bán cổ phiếu của nhà đầu tư đều được thực hiện trên sàn giao dịch OTC theo phương thức thoả thuận. Tuy nhiên đối với cổ phiếu giao dịch trên sàn OTC sẽ có số điểm khác biệt về cách thức giao dịch và đặt lệnh như: không có có biên độ khống chế về giá giao dịch cũng như giá tham chiếu. Thời gian khớp lệnh của hệ thống kéo dài từ 10-15 giờ/ngày. Nhà đầu tư được phép mua và bán cùng 1 loại cổ phiếu trong cùng 1 ngày giao dịch. Nguyên tắc khớp lệnh cho giao dịch trên thị trường OTC là ưu tiên về giá và ưu tiên về mặt thời gian. Tiến hành gấp rút việc chuyển TTGDCK HN trở thành một thị trường phi tập trung theo đúng nghĩa của nó. Khi đó các hoạt động môi giới tự do tự phát sẽ bị thu hẹp. - Trình Chính phủ ban hành các giải pháp về phát hành riêng lẻ và giao dịch tự do, trong đó có việc đề nghị Bộ kế hoạch đầu tư cần phối hợp với Bộ tài chính ban hành Nghị định hướng dẫn luật doanh nghiệp về phát hành riêng lẻ phải báo cáo, phải đưa lên trang web của công ty tình hình tài chính của công ty, thiết lập cơ quan đăng ký thông tin, sở hữu đối với các công ty không phải đại chúng, các giao dịch tự do thông qua môi giới tự do nhất thiết phải được chuyển nhượng tại công ty phát hành (hoặc nơi nhận chuyển nhượng). -Triệt để thực hiện cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước gắn với niêm yết. Các doanh nghiệp nhà nước được thực hiện cổ phần hoá trong năm 2007 chủ yếu là các doanh nghiệp lớn, chất lượng. Thực hiện cổ phần hoá các doanh nghiệp nhà nước gắn với niêm yết chính là hình thức tạo hàng chất lượng cho TTCK tập trung. Nếu như trước kia, các doanh nghiệp không muốn niêm yết vì thị trường quá chán, lượng vốn huy động không cao, nhưng thật ngạc nhiên ở thời điểm hiện nay không phải doanh nghiệp nào cũng sốt sắng với cổ phần hóa. Có rất nhiều lý do được viện dẫn, nhưng tựu trung ở hai yếu tố chủ yếu: (1) Quy mô các doanh nghiệp phần lớn quá nhỏ, hoặc họ không đủ điều kiện niêm yết, hoặc e ngại lên sàn sẽ không hấp dẫn nhà đầu tư; (2) Không có động cơ. + Cổ phần hoá: Đối với các cơ quan chủ quản và các địa phương, mọi quyền lực đối với doanh nghiệp nhà nước như đề bạt, bổ nhiệm nhân sự . kèm theo các đặc lợi, sẽ biến mất khi cổ phân hoá. Còn các giám đốc doanh nghiệp nhà nước vừa có thể mất đi những quyền lợi không nói ra được, vừa phải đối diện với rủi ro nghề nghiệp cực lớn khi cổ phần hoá. Các biện pháp mạnh mẽ với các cá nhân ở hai đối tượng này là lời giải chính của câu hỏi. Một biện pháp khác là quyết định chọn doanh nghiệp nào để cổ phân hoá. Cần thay đổi quan điểm Nhà nước phải nắm giữ vị trí chủ đạo. Trong nhưng lĩnh vực mà thị trường có thể tự vận hành tốt (không có “thất bại thị trường”), thì hiệu quả nhất vẫn là để tư nhân đóng vai trò chính. Bên cạnh đó, biện pháp khuyến khích thưởng quyền mua cổ phần với giá ưu đãi cho các giám đốc dựa vào kết quả kinh doanh cũng giúp đẩy mạnh tiến trình này. Các cải thiện thủ tục CPH, đặc biệt vấn đề định giá và xử lý nợ xấu là điều cũng nên xét đến. +Niêm yết: đối với các doanh nghiệp đã cổ phân hoá nhưng chần chừ mãi không chịu niêm yết dù đủ điều kiện, lý do chính là họ sợ phải phơi bày tất cả cho mọi người xem! Trong đó có thể có rất nhiều điều không tiện và cũng không dám cho ai biết. Để thực hiện được điều này, các cơ quan có thẩm quyền nên xúc tiến nghiên cứu các giải pháp mang tính thị trường, chẳng hạn cần có các nghiên cứu để sửa đổi bổ sung, ban hành mới các cơ chế chính sách ưu đãi thật rõ ràng cho các công ty niêm yết nhằm rạo ra được sự khác biệt về lợi ích giữa doanh nghiệp niêm yết và không niêm yết. Qua đó nhằm thu hẹp thị trường tự do. -UBCKNN cần mở rộng quy mô đào tạo cấp bằng cho những người tham gia học. Hiện nay số lượng người đăng kí và chờ đợi xếp lớp tại Trung tâm đào tạo và nghiên cứu khoá học trực thuốc UBCKNN là rất đông. Trung tâm nghiên cứu khoa học và đào tạo chứng khoán trực thuộc UBCKNN hiện nay đang giữ độc quyền cấp chứng chỉ chuyên môn. Để giải quyết việc này rất đơn giản, chỉ cần Trung tâm Đào tạo bàn giao giáo trình và ủy nhiệm cho các trường đại học tổ chức đào tạo và cấp chứng chỉ chuyên môn là xong. Tại TPHCM có ít nhất 3 trường đại học thừa khả năng làm việc này: Đại học Kinh tế TPHCM, Học viện Ngân hàng, Viện Đại học mở. Ở Hà Nội, hiện nay có Trường Đại học kinh tế quốc dân. -UBCKNN cần tăng cường cập nhật thông tin và đưa lên website của Uỷ ban để nhằm mục đích nâng cao việc công khai hoá hoạt động của TTCK 3.2.2.Giải pháp đối với nhà đầu tư -Tuyên truyền và đào tạo kiến thức về chứng khoán và MGCK trong quần chúng nhân dân.Thực hiện phổ biến kiến thức về chứng khoán trong công chúng đầu tư trong đó có một nội dung quan trọng là phổ cập về những dịch vụ mà người đầu tư có thể được cung cấp từ người môi giới chứng khoán. Tri thức và kinh nghiệm kinh doanh chứng khoán của đại bộ phận công chúng đầu tư ở Việt nam còn nhiều hạn chế. Việc công bố thông tin định kì của các công ty niêm yết chưa đựoc công chúng đầu tư quan tâm theo dõi. Các nhà đầu tư chỉ dựa vào những thông tin trôi nổi trên thị trường mà không tìm hiểu tình hình tài chính của công ty và các thông tin có liên quan đến loại chứng khoán đầu tư. Vì vậy, việc phổ cập kiến thức về chứng khoán cho nhà đầu tư giúp nhà đầu tư năm rõ được tình hình TTCK cũng như là tình hình các công ty cổ phần, giúp nhà đầu tư biết được các quy trình giao dịch, tránh những sai lầm cũng như là những trò lừa gạt không đáng có. Nhà nước ta cũng đang tăng cường công tác đào tạo, nâng cao nhận thức của công chúng về lĩnh vực đầu tư chứng khoán bằng cách mở hàng loạt lớp học về đầu tư -Liên tục thực hiện tuyên truyền cảnh giác công chúng đầu tư. TTCK trong thời gian gần đây là khá nóng, cho nên các nhà đầu tư cần hết sức thận trọng khi đầu tư vào thị trường này. Bản thân các nhà đầu tư phải tự bảo vệ lấy mình và để bảo vệ cho TTCK phát triển một cách lành mạnh. Nhà đầu tư không nên vì lợi ích trước mắt mà quên mất sự phát triển lâu dài vì tiến trình cổ phần hóa của Việt Nam vẫn tiếp tục diễn ra. TTCKVN vẫn còn nhiều công ty, nhiều doanh nghiệp lớn và tốt sẽ được niêm yết, theo đó cơ hội cho nhà đầu tư vẫn còn nhiều. Nếu công chúng đầu tư không gìn giữ, không sử dụng tốt thị trường này thì sẽ ảnh hưởng đến lợi ích của chính các nhà đầu tư và của thị trường nói chung. 3.2.3.Giải pháp đối với người hành nghề môi giới tự do -Thắt chặt ý thức tuân thủ pháp luật của người môi giới chứng khoán trên thị trường tự do. Do hoạt động trên thị trường tự do không tuân theo một quy định nhất quán, chặt chẽ, không được sự giám sát và điều hành của cơ quan quản lý cấp trên nên các hoạt động diễn ra trên thị trường tự do thường là tự phát. Đặc biệt là những người tự nhận mình là những môi giới thực thụ trên thị trường. Họ thường quan niệm rằng -Thành lập hiệp hội cho những người môi giới chứng khoán: Hiệp hội là hình thức tổ chức có quy củ.Để đảm bảo cho TTCK hoạt động đông đúc, tấp nập, đúng trậ tự, đúng nghề nghiệp và đúng pháp luật, Nhà nước và UBCKNN nên hướng dẫn và bắt buộc các nhà môi giới chứng khoán tổ chức Hiệp hội những nhà môi giới chứng khoán, qua đó nhằm quản lý hoạt động môi giới. Hiệp hội có vai trò điều tiết, duy trì sự công bằng, ổn định và phát triển thị trưòng chứng khoán thông qua việc định ra những tiêu chuẩn đối với các tổ chức, cá nhân tham gia hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK. Đồng thời hiệp hội còn đại diện và bảo vệ quyền lợi cho các hội viên, tổ chức công tác đào tạo chuyên môn. Cần chia nhỏ hiệp hội ra làm 2 bộ phận: Môi giới chứng khoán niêm yết và môi giới chứng khoán không niêm yết. Từ đó quy định rõ nhiệm vụ cũng như quyền lợi mà các hội viên tham gia hiệp hội được hưởng. Tất cả những nhà môi giới chứng khoán đều phải là thành viên của Hiệp hội những nhà môi giới chứng khoán. Chỉ khi nào tham gia hiệp hội mới được phép hành nghề môi giới chứng khoán kể cả trên TTCK tập trung lẫn phi tập trung. Nếu một thành viên bị khai trừ ra khỏi hiệp hội thì đồng nghĩa với việc người đó không được tiếp tục hành nghề môi giới trên TTCK VN -Thực hiện việc thu phí cố định cho mỗi giao dịch chứng khoán không niêm yết của các nhà môi giới tự do. Đây là việc nên làm để tránh hiện tượng “thổi giá”. Ví dụ: Nếu hiện nay, lợi nhuận mà người môi giới tự do có được chủ yếu là thu phần chênh lệch giá thì nay người môi giới tự do chỉ đựơc phép thu một khoản phí cố định (Ví dụ là 50.000đ) cho mỗi giao dịch mà họ thực hiện. Điều này giúp cho giá trị của chứng khoán không bị ảo và giá trị thị trường gần với giá trị thực của nó hơn . 3.3. Một số kiến nghị 3.3.1.Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho TTCK nói chung và hoạt động môi giới chứng khoán tự do nói riêng Để hoàn chỉnh bộ khung pháp lý cho hoạt động môi giới chứng khoán theo nguyên tắc bảo vệ nhà đầu tư, đưa ra các quy tắc và kỹ luật của thị trưòng và ngăn chặn những hành vi gian lận, nhnưg vẫn đảm bảo khuyến khích các thành viên tham gia thị trường. Luật pháp về chứng khoán và TTCK cần được thống nhất thành một hệ thống hoàn chỉnh. Hiện nay, khung pháp lý cho TTCK ở Việt nam còn nhiều vướng mắc. Các văn bản pháp quy còn nhiều chồng chéo, mâu thuẫn. Đặc biệt là giữa các văn bản pháp lý hiện tại của Việt Nam như Luật công ty trứơc đây và Luật doanh nghiệp hiện tại và một số Nghị định của Chính phủ và quy định, quy chế của các ngành còn nhiều điểm khác với Luật chứng khoán về chứng khoán và TTCK. Ta cần phải ban hành thêm các nghị định, quy chế, thông tư hướng dẫn cụ thể việc thực hiện Luật chứng khoán và giao dịch chứng khoán. Đối với những quy phạm pháp luật trong các văn bản phải thể hiện tính thống nhất, nhất quan và tránh việc gây bất cập ctrong quá trình thực hiện như: chồng chéo, đối lập và không rõ ràng [...]... chúng đầu tư cũng như sự phát triển của TTCK Lấy đối tượng nghiên cứu là hoạt động môi giới chứng khoán tự do, chuyên đề đã thực hiện được một số mục tiêu đề ra đó là: -Đưa ra các vấn đề cơ bản về hoạt động môi giới tự do -Nêu bật được thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán tự do ở Việt Nam hiện nay và các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đó -Trên cơ sở đó đề ra các giải pháp đối với những đối tượng... giá về tình hình môi giới nói chung và hoạt động môi giới chứng khoán tự do trên thị trường tự do nói riêng Tuy hiện nay hoạt động môi giới tự do còn nhiều vấn đề bất cập nhưng nó vẫn luôn khẳng định được tầm quan trọng không thể thiếu được trong sự phát triển chung của Thị trường Cần thực hiện các biện pháp quản lý , điều chỉnh hoạt động môi giới chứng khoán tự do để môi giới tự do đi đúng theo quy... năng lực giám sát điều hành của các cơ quan quản lý Hoạt động môi giới chứng khoán cũng như các hoạt động môi giới khác, nó hình thành và phát triển tự nhiên theo ngu cầu của các hoạt động kinh tế Tuy nhiên chứng khoán lại là một hàng hoá đặc biệt, mang giá trị tích luỹ theo thời gian, do đó trong các giao dịch chứng khoán xuất hiện những nhà môi giới có hành vi lưa đảo , mua ban giả và điều này có... thêm các nhà đầu tư mới tham gia vào TTCK do họ không thể gửi được lệnh mua/bán vào sàn KẾT LUẬN Môi giới chứng khoán là hoạt động không thể thiếu đối với sự vận động của Thị truờng chứng khoán Khi TTCK phát triển ở một mức độ cao thì tất yếu đòi hỏi hoạt động môi giới phát triển tương xứng TTCKVN từ khi thành lập đến này đã trải qua 7 năm hình thành và phát triển Tuy nó không phải là thời gian quá... kinh tế Để đảm bảo cho TTCk hoạt động an toàn và bảo vệ quyền lợi chính đáng cho các nhà đầu tư, cũng như việc quản lý giám sát hoạt động môi giới chứng khoán, nhằm mục tiêu phát triển thị trường theo đúng định hướng Hệ thống giám sát cần được tổ chức chặt chẽ, triệt để và có sự phân cấp quản lý với cấp độ khác nhau 3.3.3.Các giải pháp kĩ thuật, công nghệ thông tin Cần đưa giải pháp kĩ thuật và công nghệ... định pháp luật qua cởi mở sẽ dẫn đến tính trạng thiếu an toàn cần thiết cho thị trường, đặc biệt trong bối cảnh các cơ quan quản lý Nhà nước về TTCK còn thiếu kinh nghiệm quản lý, các biện pháp hỗ trợ để phát hiện hành vi vi phạmm còn thiếu Sự cởi mở của pháp luật sẽ dễ bị các nhà đầu tư “sành chơi”, những người hành nghề môi giới tự do lợi dụng để kiếm lời bất chính, làm thiệt hại đến nhà đầu tư chứng. ..Cùng với việc ban hành các văn bản pháp luật mới về chứng khoán và TTCK thì ta cũng cần phải rà soát lại các văn bản hiện hành như Luật doanh nghiệp, Luật đầu tư nước ngoài, Luật thuế và tất cả các luật liên quan khác đến hoạt động của TTCK nhằm đồng bộ hó các quy định và gỡ bỏ những vấn đề gây cản trở đến sự phát triển của TTCK Cụ thể, cần có những giải pháp về mặt pháp lý sau nhằm bảo vệ lợi ích của... TTCK Việt nam đã phát triển và cơ quan quản lý thị trường đã có đủ khả năng trình độ để quản lý TTCK thì các quy định cấm đối với các hành vi này nên huỷ bỏ - Quy định chế tài thích hợp cho các tội danh trong lĩnh vực chứng khoán Một đặc điểm đặc thù trong hành vi tội phạm liên quan đến hoạt động của TTCK là rất khó hoặc không thể xác định cụ thể được người bị hại Nói cách khác, người bị hại ở đây... hoạt động đó -Trên cơ sở đó đề ra các giải pháp đối với những đối tượng cụ thể như về phía cơ quan quản lý nhà nước, phía công chúng đầu tư cũng như chính bản thân người hành nghề môi giới tự do Trên đây chỉ là một số giải pháp và kiến nghị mang tính chủ quan của ngưòi viết Với trình độ hiểu biết và thời gian thực tập có hạn, chắc chắn chuyên đề sẽ không tránh khỏi những thiếu sót nhất định Em rất mong... khó hoặc không thể xác định cụ thể được người bị hại Nói cách khác, người bị hại ở đây không phải là một cá nhân cụ thể nào mà là những người đầu tư nói chung Ví dụ: hành vi gian lận trong môi giới là thiệt hại đến quyền lợi của một số nhà đầu tư Chính vì vậy, chế tài hình sự trong lĩnh vực này có một số nét đặc biệt: Mục đích của hình phạt không chỉ nhằm chừng phạt hoặc ngăn ngừa khả năng phạm tội hoặc . MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TỰ DO Ở VIỆT NAM 3.1. Đường lối phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tự do trên. chứng khoán. 3.2 .Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tự do ở Việt Nam 3.2.1 .Giải pháp đối với các cơ quan quản lý nhà nước Tuy hoạt động môi giới tự