Đang tải... (xem toàn văn)
Một số giải pháp phát triển nghiệp vụ tại các công ty chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam
PHẦN MƠÛ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài : Thực thi đường lối đổi mới của đại hội Đảng lần thứ VI đề ra từ năm 1986, nền kinh tế nước ta được đổi mới từ cơ chế kinh tế kế hoạch hóa tập trung sang nền kinh tế thò trường có sự quản quản lý của Nhà nước theo đònh hứơng XHCN. Đặc trưng của thể chế kinh tế thò trường là tự do sản xuất, tự do kinh doanh và tự do mậu dòch. Vốn cho phát triển sản xuất kinh doanh được lấy từ những nguồn tiết kiệm nhỏ nhất trong xã hội. Vì vậy, để có thể tập trung được những nguồn vốn tiết kiệm nho nhỏ và phân tán trong xã hội đòi hỏi phải có một hệ thống thò trường tài chính hoàn chỉ và hoạt động tốt. Một hệ thống thò trường tài chính hoàn chỉnh phải bao gồm hệ thống thò trường tiền tệ, hoạt động chủ yếu qua ngân hàng, và hệ thống thò trường vốn, mà trong đó thò trường chứng khoán là một đònh chế giữ vai trò quan trọng. Thò trường chứng khoán là một sản phẩm cao cấp của cơ chế thò trường. Thò trường chứng khoán không chỉ là một kênh huy động vốn trung và dài hạn hiệu quả của nền kinh tế mà còn là kênh dẫn vốn hiệu quả từ nơi thừa đến nơi thiếu, từ nơi kém hiệu quả sang nơi hiệu quả. Một thò trường chứng khoán năng động là một thứ tài nguyên bất tận và nó làm tăng thêm sức mạnh cho nền kinh tế hơn bất cứ loại tài nguyên nào với trữ lượng bao nhiêu, bởi vì việc huy động vốn và lưu động hóa được nguồn vốn sẽ kích thích phát triển mọi thành phần kinh tế và là chìa khóa để phát triển kinh tế. Tại Việt Nam, trong xu thế đổi mới và hội nhập kinh tế, việc phát triển thò trường chứng khoán như là một phần không thể thiếu trong việc hoàn thiện và phát triển thò trường Tài chính, đổi mới cơ chế quản lý doanh nghiệp, thúc đẩy quá trình cổ phần hóa và góp phần vào công cuộc công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước. Trang 1 Sự kiện Trung tâm giao dòch chứng khoán TP.HCM được chính thức khai trương ngày 20 tháng 7 năm 2000 đánh dấu một bước tiến quan trọng trong quá trình hoàn thiện mô hình thò trường tài chính ở nước ta. Đây cũng là một bước đột phá của đường lối xây dựng và phát triển kinh tế thò trường theo đònh hướng XHCN ở nước ta với mục tiêu phát triển ngày càng hoàn chỉnh các loại thò trường. Tuy nhiên, để thò trường chứng khoán phát triển ổn đònh, bền vững và nhanh chóng trở thành kênh thu hút vốn thực sự hiệu quả cho nền kinh tế đòi hỏi phải có sự nổ lực rất lớn từ các chủ thể tham gia thò trường, mà trong đó công ty chứng khoán đóng một vai trò hết sức quan trọng. Công ty chứng khoán với chức năng làm cầu nối giữa cung cầu chứng khoán và giữ vai trò của những người đi tiên phong trong lónh vực hết sức mới mẻ này, các công ty chứng khoán cần phải được phát triển hơn nữa cả về số lượng lẫn chất lượng. Đây là một việc hết sức quan trọng trong thời gian đầu thò trường chứng khoán đi vào hoạt động. Chính vì vậy, với công tác chuyên môn hiện tại kết hợp với những kiến thức đã học tại trường, tôi quyết đònh chọn đề tài “Giải pháp phát triển các nghiệp vụ của công ty chứng khoán trên thò trường chứng khoán việt nam” làm luận văn tốt nghiệp, một mặt nhằm bồi dưỡng nâng cao kiến thức cho bản thân, mặt khác với hy vọng đóng góp chút công sức nhỏ bé của mình vào công cuộc phát triển chung của thò trường chứng khoán nói chung và các Công ty chứng khoán nói riêng. Tuy nhiên, do còn những hạn chế nhất đònh về thời gian, trình độ nhận thức, khả năng tiếp cận, thu thập và phân tích thông tin nên luận văn chắc chắn còn nhiều thiếu sót, rất mong nhận được sự đóng góp quý báu của Quý Thầy Cô. 2. Mục đích, đối tượng nghiên cứu của đề tài Đề tài đưa ra những khái niệm tổng quan về Thò trường chứng khoán và Công ty chứng khoán - một chủ thể không thể thiếu tham gia thò trường chứng khoán; Đánh giá và phân tích thực trạng hoạt động của Thò trường chứng khoán và Công ty chứng Trang 2 khoán tại Việt Nam trong thời gian qua. Từ đó, thông qua các số liệu và kinh nghiệm cá nhân, đưa ra các đề xuất phát triển các nghiệp vụ của các công ty chứng khoán thích hợp với điều kiện và tình hình kinh tế của Việt Nam. Đề tài mang lại cho người đọc nhận thức cơ bản về Thò trường chứng khoán và về Công ty chứng khoán, tầm quan trọng của nó, cũng như thực trạng hoạt động và các kết quả đạt được. Từ đó thấy được phương hướng phát triển các nghiệp vụ tại các Công ty chứng khoán tại Việt Nam. 3. Phạm vi và phương pháp nghiên cứu của đề tài Đề tài chỉ tập trung phân tích và đánh giá thực trạng các nghiệp vụ của công ty chứng khoán trong thời gian qua, từ đó đưa ra những đề xuất cụ thể thích hợp để phát triển các nghiệp vụ nhằm phát huy tốt vai trò. chức năng của công ty chứng khoán. Các phương pháp nghiên cứu được vận dụng trong luận văn bao gồm phương pháp thống kê, đều tra, phân tích, tổng hợp, đúc kết và phương pháp chuyên gia. Trong đó, các phương pháp thống kê, tổng hợp và phân tích được sử dụng chủ yếu. 4. Ý nghóa khoa học và thực tiễn của đề tài Quá trình chuyển đổi nền kinh tế nước ta theo cơ chế thò trường có sự quản lý của Nhà nước đã đặt ra yêu cầu cấp thiết phải phát triển hoàn thiện hệ thống thò trường tài chính nói chung và thò trường chứng khoán nói riêng. Để phát triển thò trường chứng khoán, một mặt cần phải nâng cao hiểu biết của chứng khoán công chúng về chứng khoán và thò trường chứng khoán, cổ động, khuyến khích công chúng ủng hộ và đầu tư vào chứng khoán; Mặt khác, cần phải phát triển mạnh và đồng bộ các nghiệp vụ, dòch vụ đáp ứng cho nhu cầu hoạt động và phát triển ổn đònh của thò trường chứng khoán. Công ty chứng khoán thông qua các hoạt động của mình đã đóng một vai trò quan trọng không thể thiếu cho sự phát triển của thò trường chứng khoán. Tuy nhiên, hoạt động nghiệp vụ của các Công ty chứng khoán tại Việt Nam trong thời gian qua vẫn còn sơ khai, chưa mang tính chuyên nghiệp cao. Vì vậy, việc Trang 3 phát triển đồng bộ các nghiệp vụ tại các Công ty chứng khoán trên thò trường chứng khoán Việt Nam có ý nghóa thực tiễn to lớn trong việc phát triển Thò trường chứng khoán nói riêng và phát triển nền kinh tế Việt Nam nói chung nhằm đáp ứng nhu cầu hội nhập kinh tế Quốc tế mà Đảng và Nhà nước ta đã đề ra. 4. Bố cục luận văn : Luận văn gồm ba phần chính : Phần thứ nhất : Tổng quan về thò trường chứng khoán và Công ty chứng khoán Phần này nêu lên : Khái niệm, cấu trúc cơ bản, nguyên tắc hoạt động và các chủ thể tham gia thò trường chứng khoán; Khái niệm, đặc trưng, nguyên tắc hoạt động, cơ cấu tổ chức và các nghiệp vụ của công ty chứng khoán; Vai trò của công ty chứng khoán trên thò trường chứng khoán. Phần thứ hai : Thực trạng hoạt động của TTCK và CTCK trong thời gian qua Phần này nêu lên thực trạng hoạt động của TTCK và các nghiệp vụ tại các CTCK trong thời gian qua. Từ đó, phân tích và đánh giá những mặt đạt được và một số khó khăn tồn tại. Phần thứ ba : Một số giải pháp nhằm phát triển các nghiệp vụ tại các CTCK trên TTCK Việt Nam Nêu lên chiến lược và lộ trình phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2010; Đề xuất một số giải pháp phát triển các nghiệp vụ tại CTCK trên TTCK Việt Nam dựa trên quan điểm cá nhân, kinh nghiệm thực tiễn và các tài liệu hội thảo, báo chí, … Trang 4 CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1.1. Khái niệm Thò trường Chứng khoán là bộ phận cấu thành của Thò trường tài chính mà tại đó diễn ra hoạt động mua bán các công cụ tài chính trung và dài hạn. Thò trường Chứng khoán với các công cụ cổ phiếu, trái phiếu đa dạng cho phép các doanh nghiệp, các tổ chức Tài chính, tín dụng và Chính phủ, chính quyền đòa phương huy động tối đa nguồn vốn nhàn rỗi trong xã hội, đưa vào đầu tư phát triển. Nhờ đó, thò trường Chứng khoán được ví như “bà đỡ” cho các dự án kinh doanh tiến bộ nhất đi vào cuộc sống, là biện pháp chủ yếu của việc giải phóng năng lực sản xuất, điều mà đã được khẳng đònh trong hầu hết các công ty kinh doanh thành đạt nhất thế giới. 1.1.2. Cấu trúc cơ bản của thò trường chứng khoán : 1.1.2.1. Căn cứ vào tính chất phát hành hay lưu hành chứng khoán, TTCK được chia thành : Thò trường sơ cấp (Primary market) : là nơi diễn ra quá trình mua bán lần đầu các chứng khoán mới phát hành. Thò trường sơ cấp còn được gọi là Thò trường cấp 1 hay Thò trường phát hành. Thò trường sơ cấp có chức năng : - Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế - Tạo hàng hóa cho Thò trường thứ cấp Thò trường sơ cấp vừa có khả năng thu gom mọi nguồn tiết kiệm lớn nhỏ của từng hộ dân cư, vừa có khả năng thu hút nguồn vốn to lớn từ nước ngoài; các nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi từ các doanh nghiệp, các tổ chức tài chính, chính phủ tạo thành nguồn vốn khổng lồ tài trợ cho nền kinh tế. Việc xây dựng một Trang 5 thò trường sơ cấp hoạt động hiệu quả với lượng hàng hóa đa dạng, phong phú, hấp dẫn công chúng và các nhà đầu tư, có ý nghóa quyết đònh cho việc hình thành và phát triển thò trường thứ cấp. Thò trường thứ cấp (Secondary market) : là thò trường mua đi bán lại các loại chứng khoán đã được phát hành ở thò trường sơ cấp. Hoạt động mua bán chứng khoán trên thò trường thứ cấp diễn ra giữa các nhà đầu tư với nhau, không làm tăng thêm quy mô về vốn, không thu hút thêm được nguồn tài chính mới. Khác với chức năng huy động vốn đầu tư của thò trường sơ cấp, thò trường thứ cấp về bản chất là nơi luân chuyển các nguồn vốn đã đầu tư. Giữa thò trường thứ cấp và thò trường sơ cấp có mối quan hệ nhân quả phụ thuộc lẫn nhau. Sẽ không có thò trường thứ cấp nếu không có thò trường sơ cấp. Ngược lại, thò trường thứ cấp góp phần tạo động lực thúc đẩy sự phát triển của thò trường sơ cấp. 1.1.2.2. Căn cứ vào hình thức tổ chức TTCK được chia thành hai loại : Thò trường chứng khoán tập trung (Sở giao dòch chứng khoán) Sở giao dòch chứng khoán là nơi tập trung các giao dòch chứng khoán một cách có tổ chức, tuân theo những luật lệ nhất đònh. Đây là cơ quan phục vụ cho hoạt động giao dòch chứng khoán : cho các thành viên thuê đòa điểm để mua bán chứng khoán và thực hiện niêm yết chứng khoán. Sở giao dòch không có trách nhiệm ấn đònh hoặc can thiệp vào giá cả chứng khoán mà chỉ đảm bảo sao cho việc mua bán chứng khoán hoặc việc đấu thầu được diễn ra đúng pháp luật, công bằng. Vai trò của Sở giao dòch chứng khoán rất quan trọng, nếu được tổ chức tốt sẽ thúc đẩy sự phát triển của TTCK. Thò trường phi tập trung (Over The Counter Market - Thò trường OTC) Thò trường phi tập trung (OTC) là nơi diễn ra giao dòch chứng khoán chưa niêm yết hoặc chưa hội đủ các điều kiện niêm yết. Trang 6 Thò trường OTC đại diện cho một thò trường thương lượng, nơi mà giữa người bán và người mua trực tiếp thương lượng với nhau về giá cả, khối lượng giao dòch … Điểm khác nhau căn bản giữa TTCK tập trung và thò trường OTC là tại TTCK tập trung, những giao dòch chứng khoán niêm yết diễn ra trong đám đông trên sàn giao dòch, đấu giá công khai; trong khi trên thò trường OTC, các giao dòch được đàm phán trực tiếp qua điện thoại hoặc qua hệ thống máy vi tính được nối mạng. Đây là một thò trường đầy năng động và hấp dẫn. Chứng khoán giao dòch trên thò trường OTC không đòi hỏi các tiêu chuẩn như ở Sở giao dòch chứng khoán. 1.1.3. Nguyên tắc hoạt động của thò trường chứng khoán : Nguyên tắc trung gian Thò trường chứng khoán có tổ chức hoạt động không phải trực tiếp do những người muốn mua bán chứng khoán thực hiện mà do những người môi giới trung gian thực hiện. Nguyên tắc trung gian nhằm bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư, vì những người đầu tư không phải ai cũng có đủ trình độ chuyên môn để xác đònh được giá trò thực và giá trò tương lai của từng loại chứng khoán. Nếu không có những người môi giới có kinh nghiệm và có kỹ thuật chuyên môn có sự phân tích cần thiết về chứng khoán dựa trên những căn cứ xác đáng để có những nhận xét kỹ lưỡng, thì người đầu tư có thể bò lầm lẫn hoặc bò lường gạt. Nguyên tắc đấu giá Trên TTCK, giá cả chứng khoán được xác đònh theo quy luật cung cầu, trên cơ sở đấu giá công khai giữa những mua; giữa những người bán với nhau theo nguyên tắc ưu tiên cho người mua giá cao (đối với bên mua) và ưu tiên cho người bán giá thấp (đối với bên bán). Đối với giao dòch thỏa thuận thì giá được hình thành theo thỏa thuận giữa hai bên. Nguyên tắc công khai Trang 7 Tất cả hoạt động trên thò trường chứng khoán đều phải được công khai. Các loại chứng khoán được đưa ra mua bán trên thò trường, tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của công ty niêm yết, số lượng và giá cả từng loại chứng khoán đã mua bán đều được thông báo công khai trên thò trường và trên các phương tiện thông tin đại chúng. Nguyên tắc công khai đảm bảo mọi đối tượng tham gia thò trường đều bình đẳng về thông tin. Nguyên tắc có sự giám sát của Nhà nước TTCK cũng như các loại thò trường khác nó hình thành, tồn tại và phát triển tự nhiên theo nhu cầu hoạt động kinh tế. Nhưng TTCK là thò trường giao dòch hàng hoá “vô hình”. Do đó những hành vi lừa đảo, đầu cơ mua bán giả .thường nảy sinh và phát huy tác dụng hơn bất cứ loại thò trường nào. Do đó thò trường cần phải có sự giám sát của nhà nước thông qua hệ thống luật pháp. 1.1.4. Các chủ thể tham gia thò trường chứng khoán 1.1.4.1. Tổ chức phát hành : Tổ chức phát hành là người cung cấp hàng hóa cho TTCK . Đó là các công ty cổ phần, công ty TNHH, DNNN, các tổ chức tài chính, chính phủ, chính quyền đòa phương, quỹ đầu tư, … thực hiện phát hành cổ phiếu, trái phiếu, kỳ pphiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư, … qua TTCK để huy động vốn hoặc để đầu tư vào các chương trình phát triển kinh tế - xã hội, … 1.1.4.2. Nhà đầu tư : Là chủø thể quan trọng tham gia thò trường chứng khoán với tư cách là người mua bán chứng khoán. Nhà đầu tư trên TTCK được chia thành 2 loại : Nhà đầu tư cá nhân : là các cá nhân có tiền tiết kiệm, có vốn tạm thời nhàn rỗi và muốn đầu tư số tiền đó để để hưởng lãi đònh kỳ, hoặc hưởng chênh lệch giá. Tuy nhiên, trong đầu tư lợi nhuận luôn gắn với rủi ro, lợi nhuận càng cao thì rủi ro càng lớn và ngược lại. Vì vậy, các nhà đầu tư cá nhân Trang 8 luôn phải cân nhắc lựa chọn các hình thức đầu tư phù hợp với khả năng cũng như mức độ chấp nhận rủi ro của mình. Nhà đầu tư tổ chức : các doanh nghiệp, các tổ chức tài chính trung gian, quỹ đầu tư, công ty chứng khoán, … tham gia thò trường với mục đích thu lợi cho mình, hoặc bình ổn giá chứng khoán. Các tổ chức này thường có các bộ phận chức năng với nhiều chuyên gia kinh nghiệm để thu thập, xử lý thông tin, nghiên cứu thò trường để đưa ra các quyết đònh đầu tư. Vì vậy, để giảm thiều rủi ro, họ thường đa dạng hóa danh mục đầu tư. 1.1.4.3. Các tổ chức tài chính trung gian : Là các công ty chứng khoán, ngân hàng thương mại, … thực hiện một trong các nghiệp vụ như tự doanh, môi giới, bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu tư, lưu ký chứng khoán, tư vấn đầu tư. Sự tham gia của họ trên thò trường chứng khoán góp phần giúp cho thò trường hoạt động và phát triển lành mạnh, đều đặn, và bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư. 1.1.4.4. Cơ quan quản lý Nhà nước : Sự tham gia của cơ quan quản lý Nhà nước là rất cần thiết nhằm đảm bảo cho thò trường được hoạt động theo đúng các quy đònh của pháp luật và bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư, đảm bảo cho thò trường được hoạt động công bằng, công khai, trật tự, giảm thiểu những tiêu cực có thể xảy ra, đặc biệt là trong giai đoạn đầu thành lập TTCK. Ngoài ra cơ quan quản lý Nhà nước còn là người cung cấp đòa điểm và phương tiện phục vụ cho việc mua bán chứng khoán, đó là Sở giao dòch chứng khoán. 1. 2. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN : 1.2.1. Khái niệm, đặc trưng của Công ty chứng khoán: 1.2.1.1. Khái niệm Nguyên tắc trung gian là một trong những nguyên tắc hoạt động cơ bản nhất của TTCK. Theo nguyên tắc này, việc mọi hoạt động mua bán diễn ra trên TTCK Trang 9 tập trung đều phải thông qua tổ chức trung gian, đó là công ty chứng khoán. Công ty chứng khoán là một đònh chế tài chính trung gian chuyên kinh doanh chứng khoán, là đơn vò có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và hạch toán độc lập. Tại việt nam, theo Quy chế về tổ chức và hoạt động của Công ty Chứng khoán quy đònh : “Công ty Chứng khoán là công ty cổ phần hoặc công ty TNHH thành lập hợp pháp tại Việt Nam, được UBCKNN cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán”. Điều kiện cấp giấy phép kinh doanh chứng khoán tại Việt Nam : 1. Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế, xã hội và phát triển ngành chứng khoán 2. Có đủ cơ sở vật chất kỹ thuật cho kinh doanh Chứng khoán. 3. Có mức vốn pháp đònh theo từng loại hình kinh doanh như sau : • Môi giới Chứng khoán : 3 tỷ đồng Việt Nam • Tự doanh Chứng khoán : 12 tỷ đồng Việt Nam • Quản lý danh mục đầu tư Chứng khoán : 3 tỷ đồng Việt Nam • Bảo lãnh phát hành Chứng khoán : 22 tỷ đồng Việt Nam • Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán : 3 tỷ đồng Việt Nam 4. Giám đốc, Phó giám đốc (Tổng Giám đốc, Phó tổng giám đốc), các nhân viên kinh doanh của Công ty Chứng khoán phải đáp ứng đủ điều kiện để được cấp chứng chỉ hành nghề kinh doanh Chứng khoán do UBCKNN cấp. 5. Giấy phép bảo lãnh phát hành chỉ được cấp cho Công ty có giấy phép tự doanh. 1.2.1.2. Đặc trưng của công ty chứng khoán : Chuyên môn hóa và phân cấp quản lý : - Các công ty chứng khoán chuyên môn hóa ở mức độ cao trong từng bộ phận, từng phòng ban, từng đơn vò kinh doanh nhỏ. Trang 10 [...]... hành huy động vốn một cách nhanh chóng thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Một doanh nghiệp khi thực hiện huy động bằng cách phát hành chứng khoán, thường họ không tự bán chứng khoán của mình mà thông qua một tổ chức chuyên nghiệp tư vấn và giúp họ phát hành chứng khoán Đó là các tổ chức trung gian tài chính như ngân hàng, công ty chứng khoán, Trang 21 Công ty chứng khoán với nghiệp vụ chuyên môn,... chứng khoán : Là việc công ty chứng khoán ứng trước tiền bán chứng khoán cho khách hàng ngay sau khi lệnh bán chứng khoán của khách hàng được thực hiện tại TTGDCK 1.2.5 VAI TRÒ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TRÊN TTCK : Vai trò của Công ty chứng khoán được thể hiện qua các nghiệp vụ của CTCK Thông qua các hoạt động này, công ty chứng khoán đã thực sự tạo ra ảnh hưởng mạnh mẽ đến sự phát triển của TTCK nói riêng... được xem là một trong những hoạt động quan trọng nhất của các công ty chứng khoán tại Việt Nam trong việc nâng cao lợi nhuận Tuy nhiên, do nghiệp vụ tự doanh và môi giới dễ nảy sinh xung đột lợi ích nên các nước thường quy đònh các công ty chứng khoán phải tổ chức thực Trang 15 hiện hai nghiệp vụ ở hai bộ phận riêng biệt nếu công ty chứng khoán đó được thực hiện cả hai nghiệp vụ 1.2.4.3 Nghiệp vụ quản... trình phát triển của TTCK 1.2.5.1 Vai trò làm cầu nối giữa cung - cầu chứng khoán Công ty Chứng khoán là một đònh chế tài chính trung gian tham gia hầu hết vào quá trình luân chuyển của Chứng khoán : từ khâu phát hành trên Thò trường sơ cấp đến khâu giao dòch mua bán trên Thò trường thứ cấp Trên thò trường sơ cấp : Công ty Chứng khoán là cầu nối giữa nhà phát hành và nhà đầu tư, giúp các tổ chức phát. .. hưởng của thò trường tài chính : Thò trường tài chính nói chung và thò trường chứng khoán nói riêng có ảnh hưởng lớn đến khả năng chuyên môn, phát triển sản phẩm, dòch vụ và khả năng thu lợi nhuận của các công ty chứng khoán 1.2.2 Nguyên tắc hoạt động của Công ty chứng khoán - Tuân thủ pháp luật về chứng khoán và TTCK - Xây dựng quy trình nghiệp vụ cho từng loại hình kinh doanh chứng khoán - Ưu tiên... thò trường Chứng khoán tự doanh có thể là chứng khoán niêm yết hoặc chưa niêm yết trên thò trường chứng khoán Ngoài ra công ty chứng khoán có thể tự doanh chứng khoán lô lẻ của khách hàng, sau đó tập hợp lại thành lô chẵn để giao dòch trên TTCK Theo điều 20 - quy chế hoạt động và tổ chức của công ty chứng khoán số 55/2004/QĐ-BTC ngày 17/06/2004 quy đònh về hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán như... nhân viên, của công ty gây thiệt hại cho khách hàng 1.2.3 Mô hình hoạt động và cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán : 1.2.3.1 Mô hình hoạt động : Hiện nay trên thế giới có hai loại mô hình hoạt động của công ty chứng khoán: - Công ty chuyên doanh chứng khoán : Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty độc lập, chuyên môn hóa trong lónh vực chứng khoán đảm nhận; các Ngân hàng... ngoài, công ty chứng khoán có trách nhiệm hướng dẫn các thủ tục giao dòch, mua bán cho khách hàng và phải ký hợp đồng bằng văn bản với tổ chức lưu ký 1.2.4.2 Tự doanh chứng khoán : Là nghiệp vụ mà trong đó công ty chứng khoán thực hiện mua và bán chứng khoán cho chính mình Công ty chứng khoán thực hiện nghiệp vụ tự doanh nhằm mục đích thu lợi hoặc đôi khi nhằm mục đích can thiệp điều tiết giá trên thò trường. .. của các CTCK Điều này gây ra một số khó khăn cho các CTCK trong việc triển khai nghiệp vụ này 1.2.4.5 Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán : Là dòch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng trong lónh vực tư vấn đầu tư chứng khoán; tư vấn tái cơ cấu tài chính, chia, tách, sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp; tư vấn cho doanh nghiệp trong việc phát hành và niêm yết chứng khoán Đây là nghiệp vụ. .. kinh nghiệm nghề nghiệp của đội ngũ chuyên viên tư vấn của công ty chứng khoán • Tư vấn tài chính (tư vấn cho người phát hành) : Đây là một mảng hoạt động quan trọng mang lại nguồn thu tương đối cao cho CTCK Thực hiện tốt nghiệp vụ này sẽ góp phần hổ trợ phát triển các doanh nghiệp và tạo ra những hàng hóa có chất lượng cao trên thò trường Khi thực hiện nghiệp vụ này, công ty chứng khoán phải ký hợp . đònh chọn đề tài Giải pháp phát triển các nghiệp vụ của công ty chứng khoán trên thò trường chứng khoán việt nam làm luận văn tốt nghiệp, một mặt nhằm bồi. tính chuyên nghiệp cao. Vì vậy, việc Trang 3 phát triển đồng bộ các nghiệp vụ tại các Công ty chứng khoán trên thò trường chứng khoán Việt Nam có ý nghóa
