Đang tải... (xem toàn văn)
Tìm hiểu về thị trường Upcom
ĐỀ ÁN MÔN TÀI CHÍNH TIỀN TỆTên đề tài : Tìm hiểu về thị trường upcomGVHD: Bùi Thị Kim HạnhThành viên:1. Phạm Hoàng Hiếu2. Đặng Gia Dương3. Đinh Nguyễn Mỹ Dung4. Phùng Thị Thanh Loan5. Võ Lê Thanh Trúc6. Nguyễn Lê Kim Phúc7. Lê Mạnh Toàn8. Lê Nguyễn Phương Thảo9. Thanh Vân10. Nguyễn Khánh NgânTP. Hồ Chí Minh 11/2010KHOA KINH TẾ THƯƠNG MẠILớp: TC201DV02_L2 Ngày nộp báo cáo: 16 /11/2009Người nhận báo cáo:GVHD: Bùi Thị Kim HạnhThành viên:1. Phạm Hoàng Hiếu2. Đặng Gia Dương3. Đinh Nguyễn Mỹ Dung4. Phùng Thị Thanh Loan5. Võ Lê Thanh Trúc6. Nguyễn Lê Kim Phúc7. Lê Mạnh Toàn8. Lê Nguyễn Phương Thảo9. Thanh Vân10. Nguyễn Khánh NgânĐỀ ÁN MÔN TÀI CHÍNH TIỀN TỆTên đề tài : Tìm hiểu về thị trường upcomKHOA KINH TẾ THƯƠNG MẠILớp: TC201DV02_L2 TRÍCH YẾUTrong quá trinh thực hiện báo cáo cho môn học cho bộ môn “Tài Chính Tiền Tệ”, nhóm đã tìm hiểu khái niệm thị trường Upcom và các khái niệm liên quan, đồng thời tìm hiểu thực tế, nghiên cứu hoạt động này đang diễn ra ở Việt Nam như thế nào, đánh giá, nhận xét chung tính hiệu quả của kênh đầu tư này ,kết hợp với các thông tin mà nhóm thu thập được trên các phương tiện truyền thông, sách báo và thị trường thực tế, nhóm đã tìm hiểu được một cách khái quát nhất về thị trường Upcom . Bên cạnh đó nhóm đặc biệt chú trọng đến sự so sánh thị trường đầu tư khác với thị trường này.Với nội dung được trình bày một cách rõ ràng cùng với các hình ảnh minh họa, các con số thống kê cụ thể. Chúng tôi hi vọng cuốn báo cáo này sẽ là một nguồn tham khảo hữu ích cho mọi người.Trangi Mục LụcTRÍCH YẾU iNHẬP ĐỀ .11.1 CÁC CƠ SỞ QUY TẮC CƠ BẢN TRONG GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN CÔNG TY ĐẠI CHÚNG CHƯA NIÊM YẾT TẠI HASTC (UPCOM). 2 1.1.1 Thời gian giao dịch . 2 1.1.2 Tạm ngừng hoạt động giao dịch chứng khoán 2 1.1.3 Chứng khoán đăng ký giao dịch . 2 1.1.4 Phương thức giao dịch 3 1.1.5 Nguyên tắc khớp lệnh giao dịch 3 1.1.6 Mệnh giá chứng khoán . 3 1.1.7 Đơn vị giao dịch . 3 1.1.8 Đơn vị yết giá . 3 1.1.9 Giới hạn dao động giá 4 1.1.10 Lệnh giao dịch 4 1.1.11 Nội dung của lệnh giao dịch 4 1.1.12 Sửa huỷ lệnh. 4 1.1.13 Giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư: . 5 1.1.14 Hình thức và thời hạn thanh toán . 6 1.2 LUẬT CHỨNG KHOÁN . 6 1.2.1 Áp dụng cho các đối tượng theo điều 2 của luật chứng khoán: . 6 1.2.2 Nguyên tắc hoạt động chứng khoán và thị trường chứng khoán được áp dụng theo điều 4: 6 1.2.3 Quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán được áp dụng tại điều 7: 6 1.2.4 Các hành vi bị cấm được áp dụng tại điều 9 . 7 1.2.5 .Điều kiện chào bán chứng khoán ra công chúng áp dụng theo điều 12: . 7 1.2.6 Công bố thông tin của công ty đại chúng được áp dụng tại điều 101: . 8 Trangii Lời Cảm ƠnChúng tôi xin gửi lời cảm ơn đến những nguồn thông tin và các công cụ tìm kiếm Internet tiêu biểu là các trang google.com, vietseek.com……cũng như các loại sách, báo có đính kèm những tin tức quan trọng về thị trường Upcom . Ngoài ra chúng tôi xin chân thành cảm ơn cô Bùi Thị Kim Hạnh – người đã nhiệt tình hướng dẫn nhóm chúng tôi trong quá trình học tập và tích lũy để thực hiện tốt đề án này.Trangiii NHẬP ĐỀCó thể nói thị trường Upcom là một thị trường có tiềm năng và có mức độ cạnh tranh cao với các thị trường khác. Để làm rõ các vấn đề liên quan đến thị trường này, nhóm đã đề ra các mục tiêu:• Tìm hiểu và nắm rõ được yêu cầu của đề tài môn học• Tham khảo nhiều loại tài liệu để thu thập thông tin,nội dung của đề tài được giao• Tìm hiểu khái niệm thị trường Upcom, đồng thời tìm hiểu thực tế, nghiên cứu hoạt động này đang diễn ra ở Việt Nam như thế nào, đánh giá, nhận xét chung tính hiệu quả của kênh đầu tư này . Bên cạnh đó nhóm đặc biệt chú trọng đến sự so sánh thị trường đầu tư khác với thị trường này.• Phối hợp và phân chia công việc hợp lí giữa các thành viên trong nhóm để hoàn thành tốt đề tài nàyBảng phân chia công việc chi tiết sẽ được nhóm trưởng gửi kèm theo báo cáo này.Để làm được bài báo cáo này, chúng tôi đã tham khảo nhiều tài liệu từ nhiều nguồn khác nhau, từ đó trích lọc và mở rộng vấn đề cần nêu. Chúng tôi sẽ lần lượt làm rõ các vấn đề về Thị trường Upcom. Sau đây là nội dung chi tiết.Trang1 I. CƠ SỞ , QUY TẮC, LUẬT1.1 CÁC CƠ SỞ QUY TẮC CƠ BẢN TRONG GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN CƠNG TY ĐẠI CHÚNG CHƯA NIÊM YẾT TẠI HASTC (UPCOM).1.1.1 Thời gian giao dịch - Giao dịch từ thứ hai đến thứ sáu hàng tuần.- Thời gian từ 8h30 đến 15h00, thời gian nghỉ từ 11h30 đến 13h30 - Trừ các ngày nghỉ theo quy định trong Bộ luật Lao động. 1.1.2 Tạm ngừng hoạt động giao dịch chứng khốn - Thị trường giao dịch chứng khốn tạm ngừng hoạt động giao dịch trong trường hợp: + Giao dịch khơng thể thực hiện do hệ thống đăng ký giao dịch gặp sự cố.+ Khi có ¼ số thành viên trở lên bị sự cố về hệ thống chuyển lệnh giao dịch.+ Uỷ Ban Chứng Khốn Nhà Nước u cầu Thị Trường Giao Dịch Chứng Khốn ngừng giao dịch để bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư hoặc bảo vệ nền kinh tế quốc dân.+ Các trường hợp bất khả kháng: thiên tai, hoả hoạn hay các sự cố khách quan khác. - Hoạt động giao dịch được tiếp tục ngay sau khi các sự kiện trên được khắc phục. Trường hợp khơng thể khắc phục thì phiên giao dịch được coi là kết thúc tại thời điểm hồn tất giao dịch cuối cùng trước đó. 1.1.3 Chứng khốn đăng ký giao dịch - Đăng ký giao dịch tại Thị trường giao dịch chứng khốn gồm cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi được chấp thuận đăng ký giao dịch.Trang2 1.1.4 Phương thức giao dịch - Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội áp dụng phương thức giao dịch thoả thuận đối với các giao dịch trên hệ thống đăng ký, theo quy định tại Điều 14 (Quy chế tổ chức và quản lý giao dịch chứng được ban hành kèm theo Quyết định số 108/2008/QĐ-BTC)1.1.5 Nguyên tắc khớp lệnh giao dịch - Nguyên tắc khớp lệnh giao dịch tại sàn UPCOM theo nguyên tắc thoả thuận điện tử và thỏa thuận thông thường:+ Giao dịch thỏa thuận điện tử tại Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội được thực hiện theo nguyên tắc thành viên, hệ thống đăng ký giao dịch nhập lệnh mua, lệnh bán vào hệ thống đăng ký giao dịch, lựa chọn các lệnh đối ứng phù hợp để thực hiện giao dịch. + Giao dịch thỏa thuận thông thường tại Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội được thực hiện theo nguyên tắc bên bán nhập lệnh giao dịch vào hệ thống, bên mua xác nhận giao dịch thoả thuận. 1.1.6 Mệnh giá chứng khoán - Mệnh giá cổ phiếu: 10.000 đồng (mười nghìn đồng)/cổ phiếu. - Mệnh giá trái phiếu: 100.000 đồng (một trăm nghìn đồng)/trái phiếu.- Trường hợp công ty đại chúng có chứng khoán với mệnh giá khác với mệnh giá quy định tại khoản 1 và khoản 2 Điều này thì phải tiến hành chuyển đổi mệnh giá trước khi đăng ký giao dịch. 1.1.7 Đơn vị giao dịch - Không quy định đơn vị giao dịch đối với giao dịch chứng khoán của tổ chức đăng ký giao dịch. Khối lượng giao dịch tối thiểu là mười (10) cổ phiếu hoặc mười (10) trái phiếu. 1.1.8 Đơn vị yết giá - Đơn vị yết giá quy định đối với cổ phiếu là 100 đồng. - Không quy định đơn vị yết giá đối với trái phiếu. Trang3 1.1.9 Giới hạn dao động giá -Biên độ dao động giá trong ngày giao dịch: + Đối với giao dịch cổ phiếu là ± 10%. Biên độ này có thể được Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước quyết định thay đổi tuỳ theo tình hình thị trường. + Không áp dụng biên độ dao động giá đối với giao dịch trái phiếu1.1.10Lệnh giao dịch - Lệnh giao dịch theo phương thức thoả thuận điện tử và thoả thuận thông thường. - Lệnh chào mua, chào bán thỏa thuận điện tử có hiệu lực kể từ khi lệnh được nhập vào hệ thống đăng ký giao dịch cho đến khi kết thúc thời gian giao dịch trên hệ thống đăng ký giao dịch hoặc cho đến khi lệnh bị huỷ bỏ. Nội dung của lệnh giao dịch :+ Nội dung lệnh thỏa thuận điện tử do đại diện giao dịch nhập trên hệ thống đăng ký giao dịch bao gồm: (Loại lệnh chào mua hoặc bán; Mã chứng khoán; Khối lượng; Giá; Tài khoản nhà đầu tư)+ Các nội dung khác theo quy định của Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội. + Nội dung thỏa thuận thông thường do đại diện giao dịch của thành viên bên bán và thành viên bên mua nhập vào hệ thống giao dịch gồm:( Mã chứng khoán; Giá; Khối lượng; Tài khoản nhà đầu tư bán; Tài khoản nhà đầu tư mua; Các nội dung khác theo quy định của Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội) 1.1.11Nội dung của lệnh giao dịch- Nội dung lệnh thỏa thuận điện tử do đại diện giao dịch nhập trên hệ thống đăng ký giao dịch bao gồm: (Loại lệnh chào mua hoặc bán; Mã chứng khoán; Khối lượng; Giá Tài khoản nhà đầu tư). Các nội dung khác theo quy định của Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội.- Nội dung thỏa thuận thông thường do đại diện giao dịch của thành viên bên bán và thành viên bên mua nhập vào hệ thống giao dịch gồm: ( Mã chứng khoán; Giá; Khối lượng; Tài khoản nhà đầu tư bán; Tài khoản nhà đầu tư mua.) Các nội dung khác theo quy định của Thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội.1.1.12Sửa huỷ lệnh. - Sửa, huỷ lệnh thoả thuận chưa thực hiện: Trang4 [...]... trên thị trường chứng khoán, hơn 3600 doanh nghiệp còn lại đang giao dịch cổ phiếu trên thị trường tự do => Cổ phiếu của những công ty này được giao dịch trên thị trường tự do, 1 khối lượng chứng khoán khổng lồ Rõ ràng với một thị trường tự do với quy mô quá lớn như vậy thì nhà nước đã tìm nhiều cách khác nhau để thu hẹp thị trường tự do và một trong số đó là thành lập thị trường Upcom là thị trường. .. mô hình giao dịch thị trường tự do (OTC) nhưng có kiểm soát Cần một sự thay đổi mang tính chiến lược, có thế mới thoát khỏi các thực trạng trên III ĐÁNH GIÁ NHẬN XÉT CHUNG NHẤN MẠNH TÍNH HIỆU QUẢ CỦA THỊ TRƯỜNG UPCOM (SO SÁNH VỚI CÁC THỊ TRƯỜNG KHÁC) 1 Ưu nhược điểm của Thị trường Upcom − Ưu điểm: Với nhà nước và cơ quan quản lý Trang12 * Thu hẹp thị trường tự do, mở rộng thị trường chính thức:... tâm của cổ đông và nhà đầu tư b Ưu điểm của thị trường Upcom so với thị trường phi tập trung Trang14 -Về phía các nhà đầu tư, khi mua bán trên sàn UPCoM họ sẽ được giảm thiểu rủi ro rất nhiều so với thị trường phi tập trung Ngoài tính minh bạch và công khai, thì độ an toàn, thuận tiện và tính thanh khoản trong giao dịch cũng được nâng cao Lâu nay, trên thị trường tự do có nhiều cổ phiếu nhỏ, ít người... nên rất ngại ngại giao dịch, người nắm giữ muốn chuyển nhượng cũng rất khó khăn Khi lên sàn UPCoM, các nhà đầu tư sẽ dễ lựa chọn và quyết định hơn 3 So sánh thị trường Upcom với các thị trường khác a Thị trường OTC +) Thị trường OTC thực tế là thị trường "chợ đen" - Giao dịch tự phát, không được thanh toán tập trung, - Cổ phiếu không được lưu ký, - Việc mua bán thông qua các nhà môi giới tự do, không... dụng tại điều 7: 1 Chính phủ thống nhất quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán 2 Bộ Tài chính chịu trách nhiệm trước Chính phủ thực hiện quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán và có các nhiệm vụ, quyền hạn sau đây: a) Trình Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ ban hành chiến lược, quy hoạch, chính sách phát triển thị trường chứng khoán; b) Trình cấp có thẩm quyền ban hành... Upcom Vì hiện nay, giao dịch trên thị trường tự do rất nhanh, thậm chí là trong ngày đã kết thúc hợp đồng được Do vậy, quy định T+3 trên sàn UPCoM làm chậm lại quy trình giao dịch của nhà đầu tư khá nhiều + Chưa thấy vai trò của nhà tạo lập thị trường: Với tính thanh khoản kém của thị trường hiện tại >> Công ty chứng khoán chưa có vai trò quan trọng của 1 nhà tạo lập thị trường + Biên độ bị quản lý là... thẩm quyền ban hành hoặc ban hành theo thẩm quyền các văn bản quy phạm pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán; Trang6 c) Chỉ đạo Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước thực hiện chiến lược, quy hoạch, chính sách phát triển thị trường chứng khoán và các chính sách, chế độ để quản lý và giám sát hoạt động về chứng khoán và thị trường chứng khoán 3 Các bộ, cơ quan ngang bộ trong phạm vi nhiệm vụ, quyền hạn... và thị trường chứng khoán 1.2.2 Nguyên tắc hoạt động chứng khoán và thị trường chứng khoán được áp dụng theo điều 4: 1 Tôn trọng quyền tự do mua, bán, kinh doanh và dịch vụ chứng khoán của tổ chức, cá nhân 2 Công bằng, công khai, minh bạch 3 Bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư 4 Tự chịu trách nhiệm về rủi ro 5 Tuân thủ quy định của pháp luật 1.2.3 Quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường. .. thanh toán c Thị trường trao tay tự do - Giao dịch mua bán chứng khoán diễn ra bất kỳ ở đâu, lúc nào Là TT không có tổ chức Có thể thông qua môi giới hoặc trực tiếp giao dịch Là cơ sở hình thành thị trường chứng khoán tập trung rồi tiến lên thị trường bán tập trung Các CK mua bán là tất cả các CK phát hành, kể cả CK phát hành riêng lẻ Giao dịch các loại chứng khoán chưa được niêm yết trên thị trường chính... UPCOM VÀ NHỮNG GIẢI PHÁP ĐỀ XUẤT 1 Định hướng và triển vọng phát triển của sàn Upcom a Lộ trình phát triển Trang15 + Thị trường UPCOM bắt đầu đi vào hoạt động từ ngày 24/6/09 tạo tiền đề cho HASTC xây dựng thị trường OTC có quản lý, góp phần thu hẹp thị trường tự do và hướng tới một thị trường OTC hiện đại + Mục tiêu ban đầu là năm 2009 sẽ có khoảng 30 DN lên sàn này, nhưng triển vọng sẽ cao hơn, dự . báo và thị trường thực tế, nhóm đã tìm hiểu được một cách khái quát nhất về thị trường Upcom . Bên cạnh đó nhóm đặc biệt chú trọng đến sự so sánh thị trường. thể nói thị trường Upcom là một thị trường có tiềm năng và có mức độ cạnh tranh cao với các thị trường khác. Để làm rõ các vấn đề liên quan đến thị trường