Đang tải... (xem toàn văn)
Sàn giao dịch vàng – Sân chơi cho các nhà đầu tư Việt Nam.
MỤC LỤC Danh sách hình Lời mở đầu CHƯƠNG : TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG VÀNG 1.1 THỊ TRƯỜNG VÀNG THẾ GIỚI 1.1.1 Thị trường vàng 1.1.1.1 Tình hình sản xuất khai thác vàng giới 1.1.1.2 Tình hình sử dụng vàng giới 1.1.2 Các sàn giao dịch vàng 1.2 KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG VÀNG Ở VIỆT NAM 1.2.1 Cơ chế quản lý hoạt động kinh doanh vàng Nhà nước (*) 1.2.2 Tình hình sản xuất vàng Việt Nam 1.2.3 Tình hình tiêu thụ sử dụng vàng Việt Nam 1.2.4 Tình hình kinh doanh vàng ngân hàng 1.2.4.1 Cách yết giá vàng ngân hàng 1.2.4.2 Các hình thức đầu tư vàng thị trường nước 1.2.4.2.1 Kinh doanh vàng vật chất giao 1.2.4.2.2 Đầu tư sản phẩm vàng phái sinh CHƯƠNG 2: SÀN GIAO DỊCH VÀNG – SÂN CHƠI CHO CÁC NHÀ ĐẦU TƯ VIỆT NAM 10 2.1 SÀN GIAO DỊCH VÀNG SÀI GÒN – SÀN GIAO DỊCH VÀNG ĐẦU TIÊN TẠI VIỆT NAM 10 2.1.1 Quá trình hình thành 10 2.1.2 Quy mô 11 2.1.3 Sàn giao dịch vàng vấn đề luật pháp 12 2.1.4 Chức sàn giao dịch vàng 13 2.1.5 Những nguyên tắc hoạt động sàn giao dịch vàng 14 2.1.5.1 Cách thức hoạt động 14 2.1.5.2 Hàng hóa mua bán sàn 14 2.1.5.3 Giá tham chiếu 14 2.4.5.4 Cơ chế khớp lệnh 14 2.4.5.5 Quy định chung sàn 15 2.1.6 Mối quan hệ sàn giao dịch vàng sở giao dịch chứng khoán 16 2.1.6.1 Kênh đầu tư “hấp dẫn” hơn? 16 2.1.6.2 Từ “tâm lý bầy đàn” sàn chứng khoán đến tượng “lướt sóng” sàn giao dịch vàng 17 2.1.7 Sản phẩm “Đầu tư vàng ACB” 18 2.1.7.1 Đối tượng khách hàng 18 2.1.7.2 Cách thức tham gia 18 2.1.7.3 Đặc điểm loại hình 19 2.1.7.4 Quy chế hạn mức tín dụng 20 2.1.7.4.1 Một số khái niệm liên quan đến tín dụng 20 2.1.7.4.2 Điều kiện đảm bảo tài sản ròng / dư nợ 20 2.1.7.4.3 Giá trị đặt lệch tối đa giá trị rút tối đa 21 2.1.7.4.4 Ví dụ minh họa 21 2.1.7.4.5 Các mức lãi suất áp dụng cho giao dịch đầu tư vàng ACB 23 2.1.7.4.6 So sánh hình thức đầu tư vàng 24 2.1.8 Rủi ro từ sàn giao dịch vàng 24 2.1.8.1 Rủi ro thị trường 24 2.1.8.2 Rủi ro ACB – Nhà tổ chức nhà quản lý Sàn giao dịch vàng 24 2.1.8.3 Rủi ro nhà đầu tư 25 2.2 SÀN GIAO DỊCH VÀNG SÀI GỊN- NHÌN LẠI SAU GẦN MỘT NĂM HOẠT ĐỘNG 28 2.2.1 Bước khởi đầu thành công 28 2.2.2 Đối mặt với thách thức 30 2.2.2.1 Đánh giá thực tế từ thành viên nhà đầu tư 30 2.2.2.2 Sự xuất đối thủ cạnh tranh tương lai 31 CHƯƠNG 3: ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA SÀN GIAO DỊCH VÀNG TRONG TƯƠNG LAI VÀ CƠ HỘI TIẾP CẬN CHO NHÀ ĐẦU TƯ 33 3.1 TỪ SÀN GIAO DịCH VÀNG SÀI GỊN ĐẾN MƠ HÌNH CƠNG TY CỔ PHẦN GIAO DỊCH VÀNG 33 3.2 XÂY DỰNG MƠ HÌNH SÀN GIAO DỊCH VÀNG TRONG TƯƠNG LAI 35 3.2.1 Giải pháp nhằm hoàn thiện sàn giao dịch vàng tập trung - Sàn giao 36 3.2.1.1 Nâng cao vai trò nhà nước hoạt động Sàn giao dịch tập trung 36 3.2.1.2 Hoàn thiện mơ hình tổ chức 37 3.2.1.3 Hoàn thiện hệ thống công nghệ 37 3.2.1.4 Kết nạp thành viên có thực lực 38 3.2.1.5 Đa dạng hóa hàng hóa giao dịch sàn giao dịch 38 3.2.1.6 Đa dạng hóa hình thức giao dịch 39 3.2.1.7 Mở rộng phạm vi, địa lý hoạt động sàn 39 3.2.1.8 Liên kết với sàn giao dịch hàng hóa giới 40 3.2.1.9 Tăng cường tiện ích cho thành viên 40 3.2.2 Giải pháp nhằm thu hút nhà đầu tư đến với sàn thành viên – Sàn phụ 41 3.2.2.1 Thay đổi quan điểm nhà đầu tư Sàn giao dịch vàng 41 3.2.2.2 Thay đổi nhận thức rủi ro 42 3.2.2.3 Mở rộng sản phẩm đầu tư vàng với cơng cụ phịng ngừa đến địa điểm giao dịch 42 3.2.2.3.1 Các cơng cụ phịng ngừa có 42 3.2.2.3.2 Đưa cơng cụ phịng ngừa đến gần với nhà đầu tư 44 3.3 GIẢI PHÁP GIÚP NHÀ ĐẦU TƯ TRỞ NÊN CHUYÊN NGHIỆP HƠN TRÊN NHIỀU KHÍA CẠNH 45 3.3.1 Phân tích - phân tích kỹ thuật để có chiến lược kinh doanh tối ưu 45 3.3.2 Dự báo giá vàng thời gian tới 47 3.3.3 Nhà đầu tư nên có định lúc trình kinh doanh 48 3.3.4 Thay đổi quan điểm thị trường công cụ phái sinh 48 3.3.5 Kinh doanh kết hợp sản phẩm phái sinh 49 Kết luận Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH SÁCH ĐỒ THỊ - HÌNH Đồ thị Biến động giá vàng khối lượng giao dịch sàn giao dịch vàng ACB Hình Cấu trúc sàn giao dịch vàng Sài Gịn Mơ hình cơng ty cổ phần giao dịch vàng Cấu trúc Trung tâm giao dịch vàng tương lai Việt Nam LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI Sau năm Việt Nam thức trở thành thành viên tổ chức thương mại giới – WTO thị trường tài có bước phát triển vượt bậc, sơi động thị trường chứng khoán thu hút nhiều nhà đầu tư nước tham gia Mặc dù thị trường chứng khoán kênh đầu tư hấp dẫn, nhiên xu hướng phát triển thị trường tài giới chứng khốn kênh đầu tư Ở nước giới, sàn giao dịch hàng hóa đặc biệt phát triển mạnh phổ biến, vàng loại hàng hóa đặc biệt giao dịch với số lượng chủng loại lớn, giới đầu tư toàn giới quan tâm, tìm đến với kênh đầu tư ngồi mục đích bảo hiểm, cịn kênh doanh tìm kiếm lợi nhuận Cùng với xu hướng đó, Việt Nam ta xuất mơ hình sàn giao dịch vàng với tên gọi sàn giao dịch vàng sài gòn ngân hàng Á Châu thành viên khác sáng lập vào năm 2007 Tuy nhiên, đời thời gian ngắn nên sàn giao dịch chưa phát huy hết tiềm lực mình, nhiều vấn đề phải làm thêm để hoàn thiện hơn, đặc biệt trở thành sân chơi cho nhà đầu tư bên cạnh kênh đầu tư truyền thống khác, lý lựa chọn đề tài: “Sàn giao dịch vàng – Sân chơi cho nhà đầu tư Việt Nam” MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU Nghiên cứu hình thức đầu tư vàng truyền thống Nghiên cứu sàn giao dịch vàng Sài Gòn Nghiên cứu để hiểu rõ sản phẩm ngân hàng Á Châu – “Đầu tư vàng ACB” Nghiên cứu để Việt Nam có sàn giao dịch vàng tập trung thời gian tới Có thể giúp nhiều nhà đầu tư đến với kênh đầu tư có hiểu biết hiểu rõ tham gia sản phẩm “đầu tư vàng ACB” PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Thu thập tài liệu từ phân tích KẾT CẤU ĐỀ TÀI Đề tài gồm có chương: Chương : Tổng quan thị trường vàng Chương : Sàn giao dịch vàng – Sân chơi cho nhà đầu tư Việt Nam Chương : Định hướng phát triển cho sàn giao dịch vàng tương lai hội tiếp cận cho nhà đầu tư LỜI MỞ ĐẦU Trong khoảng thời gian năm 2000 đến nay, thị trường tiền tệ Việt Nam chứng kiến cột mốc ngoạn mục, đánh dấu hội nhập kinh tế Việt Nam vào xu chung giới Sự kiện bật xuất thị trường chứng khoán – thị trường hoạt động sôi mạnh mẽ giới Liên tiếp kiện Việt Nam thức trở thành thành viên Tổ chức thương mại giới (WTO) vào năm 2006, việc gia nhập WTO nỗ lực nhằm tiếp cận thị trường thương mại toàn cầu, nâng cao vị Việt Nam thị trường thương mại quốc tế, tạo tiền đề hội nhập phát triển kinh tế Cùng với phát triển lên thị trường tài chính, thị trường vàng Việt Nam có bước tiến mạnh mẽ, bật đời Sàn giao dịch vàng Sài Gòn vào tháng 5/2007, tạo thêm kênh đầu tư đầy hấp dẫn cho nhà đầu tư Việt Nam bên cạnh kênh đầu tư truyền thống chứng khoán bất động sản Sân chơi mở không đánh dấu hội nhập vào thị trường tiền tệ giới Việt Nam mà tạo hội cho nhà đầu tư Việt Nam tiếp cận với xu hướng đầu tư chung giới Từ chơi nhà đầu tư vàng Việt Nam mở rộng với nhiều lựa chọn đa dạng công cụ đầu tư Bước sang năm 2008, thị trường vàng liên tục chứng kiến biến động ngoạn mục giá vàng, bão giá vàng thay đổi xoay chiều mạnh mẽ làm cho giới đầu tư vàng giới phải nhiều lần “lên sốt” kim loại quý Bắt kịp theo xu hướng chung giới, nhà đầu tư Việt Nam thờ trước hội hấp dẫn năm 2008 đồng thời chứng kiến sôi động thị trường vàng Việt Nam nói chung Sàn giao dịch vàng Sài Gịn nói riêng Tuy nhiên đằng sau thành cơng đó, cịn tồn nhiều rủi ro bất cập mà thân nhà đầu tư lường trước Với mong muốn giúp nhà đầu tư Việt Nam có nhìn tổng quan kênh đầu tư này, thực nghiên cứu đề tài tìm hiểu sàn giao dịch vàng cách thức tham gia giao dịch sàn, từ đưa số giải pháp nhằm nâng cao vai trò, chức sàn giao dịch vàng, góp phần đưa mơ hình tiếp cận gần với nhà đầu tư Việt Nam, từ giúp họ có nhìn đắn sân chơi CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG VÀNG 1.1 THỊ TRƯỜNG VÀNG THẾ GIỚI 1.1.1 Thị trường vàng 1.1.1.1 Tình hình sản xuất khai thác vàng giới Trung Quốc trở thành nước sản xuất vàng lớn giới năm 2007 Sản lượng vàng Trung Quốc năm 2007 đạt 274 tấn, lần vượt lên Nam Phi trở thành nước sản xuất vàng lớn giới Trong 120 năm qua, Nam Phi đứng đầu giới sản lượng khai thác vàng Tuy nhiên, theo Hiệp hội khoáng sản Nam Phi, 10 năm qua tốc độ tăng trưởng bình quân sản lượng vàng hàng năm nước giảm mạnh từ chiếm 70% sản lượng giới năm 1970 xuống 20% năm 1997 11,8% năm 2006 Năm 2007, sản lượng vàng nước đạt 255 1.1.1.2 Tình hình sử dụng vàng giới Ấn Độ nước tiêu thụ vàng cao giới Hiệp hội vàng giới cho biết nhu cầu tiêu thụ vàng Ấn Độ cao giới, khoảng 722 tấn/năm, tăng 7% Mỹ thị trường tiêu thụ vàng đứng thứ giới với nhu cầu hàng năm 278 tấn, giảm 18% Thị trường vàng Italia Anh sụt giảm Số liệu WGC cho thấy doanh số bán vàng trang sức Trung Quốc đạt mức cao kỷ lục năm 2007, tăng 34% lên 302,2 tấn, đứng thứ hai giới sau Ấn Độ Trưởng phận tiếp thị WGC, Philip Olden, cho biết 2007 năm thị trường vàng giới thúc đẩy mạnh nhờ vai trò quan trọng Trung Quốc Trong quý IV/07, doanh số bán vàng trang sức Trung Quốc so với kỳ năm trước tăng 20% Các quan chức WGC cho người tiêu dùng Trung Quốc có lựa chọn khác mặt hàng trang sức, thị trường vàng nước phong phú Trong tháng 1/08, giá vàng kỳ hạn Trung Quốc tăng mạnh Sở giao dịch Kỳ hạn Thượng Hải giá vàng giới liên tục ghi mức cao kỷ lục Giá vàng toàn cầu tăng 30% năm 2007- mức tăng lớn kể từ năm 1979 WGC, trụ sở London, tổ chức tiếp thị thúc đẩy hoạt động giao dịch vàng khắp giới 1.1.2 Các sàn giao dịch vàng Các thị trường vàng giới không thành lập sàn giao dịch vàng riêng biệt Việt Nam mà hoạt động giao dịch với nhiều hàng hóa khác dầu (dầu thơ, xăng dầu, dầu cặn…), nông sản( đường, cà phê, cacao…), lượng, kim loại quý (vàng, bạc, bạch kim…) kim loại màu( nhôm, kẽm, thiếc…) biết đến với tên gọi Sàn giao dịch hàng hóa Sàn giao dịch hàng hóa Tokyo (The Tokyo Commodity Exchange) Sàn giao dịch hàng hóa Tokyo thành lập vào 1/11/1984, kết hợp Sàn giao dịch dệt may Tokyo (thành lập năm 1951), Sàn giao dịch cao su Tokyo (thành lập năm 1952) Sàn giao dịch vàng Tokyo (thành lập năm 1982) Sàn giao dịch hàng hóa Tokyo ( gọi tắt TOCOM) tổ chức tiên phong hoạt động hối đoái, biết đến ngành thương mại điện tử cao cấp năm 1991 Theo sau tham gia thị trường nhôm năm 1997 thị trường dầu vào năm 1999, TOCOM tạo thị trường hoạt động giao sau đầy đủ dựa cốt lõi hoạt động kinh doanh thuộc công nghiệp, mà hoạt động có mối tương quan cao với xu hướng thị trường thuộc vật chất, phát triển thành thị trường giao sau thật Tại TOCOM có ngành cơng nghiệp hàng hóa, ngành công nghiệp mạnh kinh tế, để giao dịch giao sau quyền chọn thị trường khác kim loại (phổ biến gồm vàng, bạc, bạch kim…),dầu (dầu thô,xăng dầu dầu cặn), cao su nhơm Sàn giao dịch hàng hóa NewYork (New York Mercantile Exchange - NYMEX) Sàn giao dịch hàng hóa New York sàn giao dịch hàng hóa giao sau lớn giới, nằm thành phố New York Hai chi nhánh từ ban đầu Sàn New York Mercantile Exchange New York Commodities Exchange (COMEX), hai chi nhánh (công ty) sáp nhập Công ty New York Merchantile Exchange, Inc cơng ty đại chúng cơng ty mẹ NYMEX Holdings, Inc niêm yết Sàn giao dịch chứng khoán New York tháng 11 năm 2006, mã chứng khốn NMX Sàn giao dịch hàng hóa New York nơi diễn giao dịch có giá trị hàng tỉ đơla hàng hóa lượng kim loại, loại hàng hóa khác mua bán sàn thông qua hệ thống máy tính giao dịch điện tử Giá niêm yết cho giao dịch ... doanh vàng ký quỹ - Đầu tư thơng qua sàn giao dịch vàng Là hình thức đầu tư vàng thông qua thành viên Sàn giao dịch vàng Sài Gòn CHƯƠNG 2: SÀN GIAO DỊCH VÀNG – SÂN CHƠI CHO CÁC NHÀ ĐẦU TƯ VIỆT...CHƯƠNG 2: SÀN GIAO DỊCH VÀNG – SÂN CHƠI CHO CÁC NHÀ ĐẦU TƯ VIỆT NAM 10 2.1 SÀN GIAO DỊCH VÀNG SÀI GÒN – SÀN GIAO DỊCH VÀNG ĐẦU TIÊN TẠI VIỆT NAM 10 2.1.1... trường vàng Chương : Sàn giao dịch vàng – Sân chơi cho nhà đầu tư Việt Nam Chương : Định hướng phát triển cho sàn giao dịch vàng tư? ?ng lai hội tiếp cận cho nhà đầu tư LỜI MỞ ĐẦU Trong khoảng thời
