Đang tải... (xem toàn văn)
những vấn đề cơ bản, thực trạng về vấn đề lãi suất hiện nay tại Việt Nam
LỜI MỞ ĐẦU Cùng với phát triển giới, Việt Nam bước lên đạt thành tựu to lớn, đặt biệt lĩnh vực kinh tế Trong cơng đổi kinh tế ngành Ngân hàng đạt bước quan trọng hệ thống công cụ lãi suất coi nhạy cảm nhất, thực vấn đề nóng bỏng nhất, thu hút nhiều quan tâm xã hội Lãi suất với tư cách cơng cụ sách tiền tệ, đặc biệt chế thị trường, lãi suất trở thành công cụ đắc lực để Ngân hàng trung ương (NHTW) thực thi sách tiền tệ nhằm điều tiết mối quan hệ tiết kiệm đầu tư, lạm phát tăng trưởng kinh tế… Có nhiều loại lãi xuất khác lãi suất tiền vay, lãi suất tiền gởi, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất liên ngân hàng,… Lãi suất tượng tiền tệ phản ánh mối quan hệ cung cầu tiền Cung tiền xác định cách ngoại sinh, cầu tiền phản ánh nhu cầu đầu cơ, phòng ngừa giao dịch tiền Vấn đề lãi suất có ảnh hưởng lớn đến kinh tế Trên tầm vĩ mô lãi suất công cụ điều tiết kinh tế vĩ mơ có hiệu phủ thơng qua việc thay đổi mức cấu lãi suất thời kỳ định, làm ảnh hưởng kinh tế quốc gia Và tầm vi mô, lãi suất sở cá nhân doanh nghiệp đưa định chi tiêu hay để dành tiết kiệm, đầu tư, mua sắm trang thiết bị phục vụ sản xuất kinh doanh hay cho vay gởi tiền vào ngân hàng Xuất phát từ vấn đề mang tính thời lãi suất sở kiến thức học với kiến thức khuôn khổ tài liệu cho phép Chúng tơi xin trình bày vấn đề “LÃI XUẤT” để hiểu cách hệ thống chi tiết vấn đề Tuy nhiên bàn lãi suất có nhiều vấn đề đề cập, song khuôn khổ tiểu luận nhỏ kiến thức có hạn, chúng tơi đề cập đến vấn đề bản, thực trạng vấn đề lãi suất Việt Nam Làm để giải toán Lãi suất Việt Nam cách hiệu nhất? 1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN CỦA LÃI SUẤT 1.1 Khái niệm vai trò lãi suất 1.1.1 Khái niệm Lãi suất tỷ lệ phần trăm phản ánh tiền lãi phải trả tính tổng số vốn vay thời gian định LS (kỳ) = S ố ti ề n l ã i(k ỳ ) × 100 T ổ ng s ố v ố n cho vay (k ỳ) Thực chất tiền lãi (lợi tức) người vay phải trả cho người cho vay để có quyền sử dụng tạm thời vốn tín dụng thời gian định lợi tức người cho vay có việc trì hỗn chi tiêu, thường gọi tắt giá vốn tín dụng 1.1.2 Vai trị Lãi suất phương tiện kích thích lợi ích vật chất để thu hút nguồn vốn nhàn rỗi kinh tế Đối với ngân hàng, việc phục vụ tốt, sử dụng công cụ lãi suất cách đưa lãi suất huy động tiền gởi cao thích hợp kích thích lịng ham muốn lợi nhuận thu hút nguồn vốn từ khách hàng Lãi suất cơng cụ kích thích đầu tư phát triển kinh tế Với mức lãi suất hợp lý kích thích nhà đầu tư vay vốn mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh Lãi suất địn bẩy kích thích ngân hàng doanh nghiệp kinh doanh có hiệu Doanh nghiệp vay vốn phải lên kế hoạch kinh doanh thực quan tâm tới kinh doanh để đảm bảo hoàn trả hạn vốn lẫn lãi Ngân hàng phải tích cực sáng tạo nhiều biện pháp để thu hút nguồn vốn nhàn rỗi thực biện pháp cho vay hiệu quả, phải đáp ứng nhu cầu hạch tốn kinh tế Lãi suất cơng cụ dự báo tình hình kinh tế Sự biến động lãi suất dự báo số yếu tố kinh tế Từ ngân hàng doanh nghiệp có điều kiện để chuẩn bị lựa chọn phương án kinh doanh cho phù hợp Lãi suất công cụ điều tiết vĩ mô kinh tế Sự thay đổi lãi suất góp phần điều tiết sản xuất tiêu dùng, cung cầu hàng hóa, cơng cụ để thực mục tiêu sách tiền tệ quốc gia 1.2 Phân loại lãi suất Căn vào hình thức tín dụng Lãi suất tín dụng thương mại: áp dụng doanh nghiệp cho vay hình thức mua ban chịu hàng hố Cơng thức: (LSTM) = ( Gi h ng h ó a b n ch ị u )−(Gi h ng h ó a b n tr ả ) ×100 (Gi h ng h ó a b n tr ả ngay) Lãi suất ngân hàng: áp dụng quan hệ tín dụng ngân hàng Bao gồm loại LS tiền gửi, LS cho vay, LS chiết khấu NHTM, LS chiết khấu NHTW, LS tái cấp vốn, LS liên NH, LS Lãi suất tín dụng Nhà nước: áp dụng Nhà nước vay chủ thể khác xã hội hình thức phát hành tín phiếu trái phiếu Căn vào thời hạn tín dụng Lãi suất ngắn hạn: áp dụng khoảng tín dụng ngắn hạn Lãi suất dài hạn: áp dụng quan hệ trung hạn dài hạn Căn vào tính chất ổn định lãi suất Lãi suất cố định (ổn định): lãi suất áp dụng cố định suất thời hạn vay Lãi suất biến đổi (thả nổi): Là lãi suất thay đổi lên xuống báo trước không báo trước Điều chỉnh theo biến động lãi suất thị trường Căn vào phương pháp trả lãi Lãi suất chiết khấu: Áp dụng lãi khoản cho vay khấu trừ từ đầu kỳ vào giá trị vốn cho vay Nó tính tỷ lệ % mệnh giá giấy tờ có giá trị khấu trừ Ngân hàng phát tiền vay cho khách hàng Lãi suất coupon: Là lãi suất hoàn trả định kỳ cố định ngày đáo hạn Lãi suất mãn hạn: Là lãi suất hoàn trả toàn vào lúc cuối kỳ Có thể xác định theo phương pháp lãi suất đơn theo phương pháp lãi suất kép 1.3 Các phương pháp tính lãi suất Phương pháp lãi đơn Là việc tính lãi dựa số vốn gốc, khơng tính số lãi vốn gốc sinh Lãi đơn thường dùng nghiệp vụ tài ngắn hạn (thời gian tốn năm có kỳ tốn) đơn giản việc tính tốn Cơng thức Số tiền lãi năm: I 1=I =…=I n=C 0∗i Số tiền gốc lãi : C n=C 0+ C0∗i∗n=C0 ( 1+i∗n ) Phương pháp lãi kép Là việc tính lãi cách cộng dồn lãi kỳ trước vào vốn gốc để tính lãi cho kỳ Lãi kép thường sử dụng nghiệp vụ tài dài hạn Cơng thức tính số tiền lãi tổng số tiền nhận kỳ sau I 1=C 0∗iC 1=C + I 1=C +C 0∗i=C ( 1+ i ) I 2=C1∗iC 2=C 1+ I 2=C ¿ Tổng quát: C n=C ¿ Trong C : Số vốn gốc cho vay ban đầu i : lãi suất C , C2 , … , Cn : tổng số tiền nhận vào cuối thời kỳ I , I , … , I n : Tiền lãi thu thời kỳ n : Số thời kỳ tính lãi THỰC TRẠNG VỀ VẤN ĐỀ LÃI SUẤT TẠI VIỆT NAM 2.1 Tình hình lãi suất Việt Nam qua giai đoạn 2.1.1 Trước năm 2000 Giai đoạn trước tháng 6/ 1992 NHNN can thiệp mức độ cao trực tiếp vào lãi suất thông qua ấn định mức lãi suất tiền gửi lãi suất tiền vay Giai đoạn tháng 6/1992 đến 1995 NHNN có nhiều bước điều chỉnh điều hành sách lãi suất: chuyển từ chế lãi suất thực âm sang chế lãi suất thực dương, xóa bỏ chênh lệch lãi suất cho vay thành phần kinh tế Bắt đầu từ tháng 10/1993 lãi suất cho vay có loại (1.8%/ tháng doanh nghiệp Nhà nước, 2.1%/ tháng cho kinh tế quốc doanh) NHNN cho phép NHTM thỏa thuận lãi suất với khách hàng (áp dụng trường hợp huy động vốn phát hành kỳ phiếu lãi suất huy động cao lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 0,2%/ tháng cho vay cao mức trần 2,1%/ tháng) Giai đoạn từ năm 1996 đến tháng 7/2000 NHNN tiếp tục ấn định mức lãi suất tái cấp vốn đổi điều hành lãi suất NHNN quy định mức lãi suất trần theo thời hạn cho vay khống chế chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất huy động vốn bình quân 0,35%/ tháng Cuối tháng 1/1998, NHNN xóa bỏ quy định chênh lệch lãi suất Cùng với nới lỏng kiểm soát lãi suất, NHNN liên tục điều chỉnh trần lãi suất cho vay theo hướng giảm cấu trần mức khống chế, đặc biệt năm 1998, 1999 Trong năm 1997 thay đổi hình thức quy định lãi suất tái cấp vốn sang quy định mức lãi suất cụ thể Tháng 11/ 1999 NHNN đưa vào sử dụng nghiệp vụ chiết khấu quy định mức lãi suất thấp 0,05%/ tháng so với lãi suất tái cấp vốn, tháng 7/2000 NHNN đưa vòa sử dụng nghiệp vụ thị trường mở 2.1.2 Giai đoạn 2000 - 2009 Giai đoạn từ tháng 8/2000 đến tháng 2002 Đây giai đoạn sử dụng lãi suất với lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn điều hành sách tiền tệ TCTD ấn định lãi suất cho vay khách hàng sở lãi suất NHNN công bố theo nguyên tắc lãi suất cho vay không vượt mức lãi suất cộng biên độ Thống đốc NHNN quy định thời kỳ Giai đoạn từ 2002 đến 2005 Năm 2004, tình hình Thế giới có nhiều biến động, giá thành nguyên vật liệu tăng mạnh tạo chi phí đẩy làm cho giá tăng nhanh, lạm phát gia tăng Lãi suất tăng không theo kịp lạm phát, đồng tiền giá, làm cho lạm phát gia tăng Đến tháng đầu năm 2005, số giá tăng so năm 2004 8.6%, làm cho lãi suất thực tế năm mức âm Lạm phát cao nhiều nước, Cục dự trữ liên bang Mỹ tăng lãi suất lên cao trực tiếp ảnh hưởng đến tình hình lãi suất Việt Nam Tình hình lãi suất cho vay qua năm 2001-2004 Năm Lãi suất cho vay (%/năm) Lạm phát (%/năm) Lãi suất cho vay thực tế (%/ năm) Tỷ lệ LSCVTT/TP (%) 2001 9.0 0.8 8.2 1052.0 2002 9.2 4.0 5.2 130.0 2003 9.6 3.0 6.6 220.0 2004 10.0 9.5 0.5 5.2 Trước tình hình năm 2004-2005 có nhiều diễn biến, giá tăng, nhu cầu tín dụng cho kinh tế tăng, NHNN không tăng mức lãi suất, chủ trương giữ ổn định lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn lãi suất chiết khấu, sách áp dụng để kìm chế lạm phát mức dự trữ bắt buộc Từ năm 2005 đến 2009, có nhiều thay đổi lãi suất huy động tiền gởi VNĐ NHTM VN Sự thay đổi đáng ý tháng năm 2008 kéo dài Giai đoạn 2005 đến 2009 Lãi suất thay đổi qua tháng năm Trong tháng đầu năm 2006, lãi suất huy động cho vay NHTM tăng nhẹ so với đầu năm Tuy nhiên, quý 3/2006, ngân hàng không tăng lãi suất nhiều giai đoạn trước Chỉ số ngân hàng tăng lãi suất với biên độ nhỏ, nguồn huy động chủ yếu ngân hàng phần lớn từ cá nhân tổ chức kinh tế Thị trường tài tương đối ổn định, sách lãi suất NHNN điều hành So với cuối năm 2005, mặt lãi suất huy động cho vay thị trường tăng nhẹ, chủ yếu tháng đầu năm Lãi suất năm 2007 Lãi suất huy động VNĐ từ 2005-2009 khơng có biến động nhiều 20 tháng năm Năm 2008 Năm 2009 T9 T1 T1 T1 T8 T7 T6 T5 T4 T3 trái chiều với biên độ Năm 2007 T2 suất lãi suất biến động Năm 2006 10 T1 coi năm lãi Lãi suất Năm 2008 Năm 2005 15 Tháng lớn vòng 12 tháng Những tháng đầu năm Lãi suất huy động VNĐ từ 2005 - 2009 2009, lãi suất huy động ngân hàng tăng nhẹ Từ tháng đến tháng 7/2009, sóng đua tăng lãi suất huy động Việt nam đồng (VND) NHTM chưa có dấu hiệu dừng nhu cầu hấp thụ vốn kinh tế tăng cao, lãi suất huy động VND tiến sát mức trần cho vay Nhiều NHTM tuần tăng lãi suất tiền gửi đến lần Từ tháng đến tháng10/2009, ngân hàng gia tăng lãi suất đỉnh cao lên đến 9,5% NHNN nâng lãi suất lên 8% cuối tháng 11, tình trạng căng thẳng vốn chưa có chiều hướng giải khiến NHNN phải có biện pháp răn đe tra toàn diện ngân hàng nâng lãi suất huy động lên 10,5% 2.1.3 Sau 2009 đến Từ đầu năm 2010, lãi suất cho vay VND liên tục tăng cao lên mức 16% 18%/năm, cá biệt có trường hợp lên tới 18 - 20%/năm) nên nhiều doanh nghiệp chuyển sang vay Đôla lãi suất vay USD thấp nhiều so với lãi suất vay VND rủi ro tỷ giá hối đoái chưa hữu Cuối năm 2010, lãi suất huy động cho vay VND NHTM giảm dần với lãi suất huy động VND không vượt 14%/ năm; lãi suất cho vay bình quân 15,27%/ năm Biến động liên tục thị trường nguyên nhiên vật liệu bản, thị trường tài tiền tệ quốc tế làm cho việc kiểm soát lạm phát nói chung ổn định lãi suất nói riêng thêm khó khăn Kể từ đầu tháng 11/2010, lãi suất đồng Việt Nam liên tục biến động theo chiều hướng gia tăng, lãi suất huy động lãi suất cho vay NHNN phải tăng lãi suất từ 8% lên 9% sau cố định suốt từ tháng 12/2009 với kỳ vọng thắt chặt sách tiền tệ để kiểm sốt lạm phát Một mặt, tín hiệu thắt chặt sách tiền tệ phát dường chưa đủ mạnh rõ ràng, mặt khác, tín hiệu lại phát vào thời điểm cầu tín dụng tăng mạnh Hơn nữa, tính khoản NHTM nước ta không tương đồng, chí khác nên NHTM có khoản không tốt (thường NHTM qui mô nhỏ trung bình) buộc phải đẩy lãi suất huy động lên giảm trông cậy vào thị trường liên ngân hàng, đó, kéo theo NHTM có khoản tốt vào đua lãi suất tháng đầu năm 2011 Theo quy định NHNN, trần lãi suất huy động VND áp 14%/năm thức từ 3/3/2011 Biến động lãi suất theo số liệu Tổng cục Thống kê từ tháng đến tháng năm 2011 sau: Mặt lãi suất mức cao Chính điều làm cho doanh nghiệp khó tiếp cận với nguồn vốn vay ngân hàng Báo cáo Bộ Kế hoạch Đầu tư, Bộ Tài tình hình kinh tế tháng đầu năm xác nhận mức lãi suất huy động bình quân 15,5%, tăng khoảng 3% so với cuối năm ngoái, thực tế huy động cho vay ngân hàng vượt qua số Nhưng thực tế lãi suất huy động ngân hàng vượt mức 17% trở lên (với khoản tiền gửi 300 triệu đồng ) lãi suất cho vay xấp xỉ từ 20% với điều kiện giải ngân khơng dễ dàng 2.2 Bài tốn lãi suất được đưa Không hệ thống ngân hàng mà kinh tế tình trạng “tiến thối lưỡng nan” trước tốn lãi suất Trở ngại trước hết đầu lãi suất cho vay Với “vịng kim cơ” lãi suất bản, khoản vay thông thường không phép vượt trần 150% Tuy chế mở cho phép thỏa thuận lãi suất khoản vay tiêu dùng, dư nợ loại thực chiếm tỷ trọng nhỏ Thực tế, theo lý lẽ ngân hàng, đầu bị khống chế chặt, chênh lệch thu hẹp, lợi nhuận suy giảm, buộc họ phải tăng thu phí Với doanh nghiệp ngược lại, từ vài tháng họ bị ám ảnh viễn cảnh lãi suất tăng dài dài, vay theo lãi suất trần phải bấm bụng chi thêm nhiều thứ phí khơng rõ ràng Trở ngại đầu vào huy động vốn Diễn biến gần cho thấy vốn thị trường thực khan Nếu đuổi theo lốc nâng lãi suất thực nguy hại, khơng tăng nguồn mà làm rối thêm tốc độ dịch chuyển vốn từ nơi qua nơi khác, khuyến khích tâm lý đầu khai thác chênh lệch “giá ngoài, giá trong” NHTM ấn định lãi suất huy động dựa theo mức trần lãi suất bản, chạy theo “tiếng gọi đầu ra”, “nước lên thuyền lên” Thậm chí gần NHNN khuyến cáo dành quyền ấn định trần huy động buộc ngân hàng chấp hành.Trong điều kiện thị trường vốn có nhiều biến động phức tạp, giá vàng khuynh đảo hút lượng tiền khổng lồ vào dạng cất trữ, kênh đầu tư bất động sản - chứng khốn cịn khát vốn, tâm lý người gửi tiền dao động mạnh cung cầu vốn trở nên cân đối khơng phải việc khó hiểu.Nguồn vốn tiết kiệm dân cư trước vốn mệnh danh “hòn đá tảng” chiến lược cân đối vốn ngân hàng, khơng tránh khỏi tượng bất ổn thường xuyên Bài toán lãi suất vấp phải nhiều rối ren, thực tế khơng thể phủ nhận Ta lý giải tình trạng rối ren lãi suất theo hai hướng: Thứ nhất, NHTM, nguyên lý an toàn mà xét, đầu vào gốc, có vai trị định, để xác định đầu Hay nói cách khác, đầu phải ln dựa chất lượng tính ổn định nguồn lực đầu vào.Tuy nhiên thực tế lúc nguyên lý tôn trọng đầy đủ Đã có nhiều trường hợp “mặc áo đầu”, cho vay vượt tỷ lệ an toàn vốn, dùng vốn liên ngân hàng bù đắp khoản để mở rộng tín dụng, cho vay trung dài hạn ngồi khả cân đối vốn ổn định Rõ ràng “gót chân Asin”, để kéo dài gây tổn thương đến tính an tồn hệ thống Thứ hai, rủi ro cân đối vốn hậu sách “độc canh tín dụng”, khơng muốn nói sai lầm lớn chiến lược kinh doanh Có thể xem rủi ro “phép thử có giá trị” lực quản trị máy lãnh đạo ngân hàng Cơ cấu thu nhập NHTM không cải thiện theo hướng tăng cường tỷ trọng thu dịch vụ, không mở rộng lực cung ứng sản phẩm dịch vụ theo hướng đa dạng, đại, có hàm lượng cơng nghệ cao tất yếu khơng có lối cho tương lai Ngồi ra, doanh nghiệp trình tìm kiếm nguồn lực vốn đầu tư phát triển chưa có lựa chọn tốt ngồi tín dụng ngân hàng, khơng làm tăng thêm gánh nặng cho tổ chức tín dụng mà thân doanh nghiệp vấp phải nhiều hạn chế hội tiếp cận nguồn vốn phục vụ mở rộng kinh doanh.Trong lúc sàn chứng khốn mang tên “chợ cao cấp” chưa hồn hảo, đơi khó tin cậy thiếu vắng khung pháp lý chặt chẽ bị thao túng mức phận giới đầu cơ, chưa đạt đến tầm mức trở thành trụ cột tài nhằm hỗ trợ đắc lực cho doanh nghiệp Sau tháng chạy đua tăng lãi suất, tại, NHTMCP đồng loạt hạ mức lãi suất huy động, đặc biệt lãi suất huy động VNĐ Thời kỳ nóng bỏng chống lạm phát tạm lắng tốc độ huy động vốn tăng cao tạo sức ép lên tăng trưởng tín dụng ngân hàng Có vẻ tình trạng thừa vốn khiến giới ngân hàng phải cắt giảm lãi suất huy động trung bình từ 0,2-0,8%/năm, tùy theo kỳ hạn 10 Việc ngân hàng dư thừa nguồn cung dự đoán trước, xu hướng đồng loạt giảm lãi suất khơng phải điều khó đoán định Những đợt phát hành trái phiếu, huy động vốn quy mô lớn, tăng vốn điều lệ theo Nghị định 141, từ đầu năm đưa NHTMCP đến kết gần biết: Thừa vốn khả dụng Đó chưa tính đến nguồn tiền ứ đọng từ TTCK giải ngân Tất khiến giới ngân hàng buộc phải điều chỉnh để giành lại cân bằng, nhu cầu vay vốn bị hạn chế nhiều nhiều lý Khi mà nguồn vốn khả dụng chưa khai thông cách, việc giảm lãi suất huy động lại vơ tình khiến thị trường tài - ngân hàng tự bó "vịng trịn luẩn quẩn" Trong đó, doanh nghiệp lại kêu trời lãi vay cao NHNN áp trần 14%/năm cho lãi suất huy động, lạm phát kỳ vọng năm mức 18-20% thực tế tất ngân hàng phải nói dối với niêm yết lãi suất tiền gửi 14%/năm cho kỳ hạn tiền gửi thực tế huy động mức 18%/năm Một quy định bắt tất người phải nói dối quy định sai, huỷ hoại lịng tin, tạo thói quen dối trá, có hại trước mắt lâu dài phát triển đất nước Hiện hầu hết NHTM giữ bảng niêm yết lãi suất huy động VND mức 14%/năm, có ngân hàng phải “cắn răng” huy động vào mức gần 20%/ năm Quy định NHNN trần LSHĐ 14%/năm hiệu lực nên tất nhiên NHTM không dám công khai mức lãi suất “thực” Nhưng nhìn vào động thái nhiều NHTM, khối NHTMCP nhỏ thấy họ căng thẳng tiền đồng.Ngày 3/3/2011, NHNN ban hành Thông tư số 02/2011/TT-NHNN nhắc lại quy định mức lãi suất huy động tổ chức tín dụng, kể khuyến hình thức, tối đa khơng vượt q 14%/năm; quỹ tín dụng nhân dân không 14,5% Tuy nhiên, thực tế, số khách hàng cá nhân gửi tiền lớn tới gần tỷ đồng lại “khách quen” số NHTM nhận mức lãi suất “ngầm” lớn 14%/năm Khơng thế, khách hàng cịn tham gia hưởng nhiều sản phẩm khuyến Do vậy, lãi suất thực vượt lãi suất danh nghĩa Một số NHTM thừa nhận: khơng có hình thức khuyến khích người gửi tiền (như tặng quà, khuyến mãi, thỏa thuận ngầm lãi suất…) ngân hàng thị phần, 11 khoản khơng đảm bảo Do ngồi việc mặc lãi suất tiền gửi với khách hàng, ngân hàng áp dụng nhiều chiêu thức nhằm giữ thu hút khách hàng Trước quy định khách hàng gửi tiết kiệm rút trước hạn bị tính lãi suất khơng kỳ hạn thấp nhất, NHTM đối phó cách nâng mức lãi suất, có hạn hay khơng kỳ hạn chưa đủ để giữ chân khách hàng Do tượng “đi đêm” huy động vốn có nguy gia tăng, làm tăng tiêu cực; thị trường lãi suất phương hướng Mặt khác, NHNN kiên giữ tăng trưởng tín dụng năm mức 20%, khơng phải mà NHTM dừng cho vay Lãi suất cho vay thường NHTM xác định dựa công thức: LSHĐ kỳ hạn 12 tháng cộng biên độ (2 2,5%/năm) Nhưng LSHĐ kỳ hạn Và với LSHĐ VND niêm yết mức 14%/năm, cộng thêm biên độ lãi suất cho vay cao 16 - 18% Nhưng lý thuyết LSHĐ thực tế đâu có mức 14%/năm Hơn nữa, tín dụng nguồn thu ngân hàng Việc NHTM nâng lãi suất cho vay, giãn xa khoảng cách lãi suất đầu vào - đầu tất yếu Thế lãi suất cho vay cao, nhiều doanh nghiệp không dám vay ngân hàng Nếu doanh nghiệp liều vay, đồng nghĩa với rủi ro tín dụng tăng Điều quan trọng nghệ thuật xử lý toán lãi suất cho thực linh hoạt, chọn ưu tiên theo thời điểm, có khả làm chủ tình hình, khơng lợi ích riêng rẽ cục mà hy sinh lợi ích đại cục Từ hiểu nan giải, phức tạp mà NHNN phải đương đầu 12 Lãi suất huy động thu nhập bình quân đầu người giai đoạn 2000 – 2010 Việt Nam so với nước Vậy, làm để giải mâu thuẫn có thật này; ngồi cơng cụ lãi suất, tìm sách tốt để giải toán lãi suất thấp mà cao, cao lại thấp này…Đó câu hỏi cấp thiết đặt GIẢI QUYẾT BÀI TOÁN LÃI SUẤT HIỆN NAY Ở VIỆT NAM 3.1 Bài học kinh nghiệm rút từ số Quốc gia Trên giới ngân hàng Trung ương Mỹ từ tháng 6/1996 nhiều thập kỷ qua coi nghiệp vụ thị trường mở yếu tố quan trọng để tăng, giảm khối lượng tiền cung ứng Ngân hàng liên bang Đức coi trọng điều kiện cấp tín dụng cấp lãi suất chiết khấu Ba Lan, Trung Quốc, Hàn Quốc coi trọng dự trữ bắt buộc, cơng cụ chứa đựng yếu tố lao động lãi suất Nghiên cứu luật Ngân hàng Trung ương số nước đề cập đến lãi suất Ngân hàng Trung ương đề ngữ khác nhau, luật Ngân hàng Trung ương nước cộng hòa liên bang Đức “ Ngân hàng Trung ương nước cộng hòa liên bang Đức ấn định lãi suất tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho Ngân hàng liên bang” Luật Ngân hàng nhân dân Trung Quốc quy định “ xác định lãi suất Ngân hàng Trung ương ” Luật Ngân hàng Ba Lan quy định “ Lãi suất tái chiết khấu hối 13 phiếu, lãi suất tín dụng tái cấp vốn” Luật Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc quy định “ mức tối đa mà tổ chức Ngân hàng tính loại cho vay” Ở Pháp, lãi suất lãi suất Ngân hàng sở tính lãi suất cho vay khác nguyên tắc Ngân hàng định lãi suất sở có trí Ngân hàng Do lãi suất kết thương lượng Ngân hàng, lãi suất chiết khấu Ngân hàng Trung ương hồn tồn khơng phụ thuộc vào lãi suất mà phụ thuộc vào lãi suất thị trường tiền tệ thông thường ấn định ngày khối lượng tiền cun g ứng cho kỳ hạn 1,2,3 tháng… Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc điều hành trần lãi suất tối đa cho tổ chức tín dụng Từ mức lãi suất Ngân hàng Trung ương quy định lãi suất tái cấp vốn cho Ngân hàng thương mại tùy theo yêu cầu khách quan việc tăng hay giảm khối lượng tiền cung ứng Với cách làm này, Ngân hàng nhà nước Việt Nam áp dụng thành công từ tháng 6/1996 đến 3.2 Giải pháp Chính phủ đưa Gần nhất, sau họp với 12 NHTM hàng đầu Việt Nam hôm 26/8/2011 thống đốc NHNN Nguyễn Văn Bình đưa giải pháp triển khai kế hoạch hoạt động ngân hàng tháng cuối năm 2011, có trọng đến việc hạ lãi suất cho vay NHTM Đúng với lời hứa thống đốc Ngân Hàng, NHNN vừa cơng bố gói giải pháp tiền tệ tâm đưa lãi suất cho vay sản xuất kinh doanh thông thường xuống với việc Ngân hàng BIDV mở giảm lãi suất vào chiều 5/9, lộ trình giảm lãi suất xuống 17%-19% vào tháng hướng Để giảm lãi suất, NHNN sửa đổi quy định liên quan đến huy động vốn thị trường liên NH nhằm điều hòa vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu, đồng thời tạo liên thông thị trường liên NH thị trường huy động vốn từ dân cư, doanh nghiệp NHNN linh hoạt việc điều hòa cung tiền từ đến cuối năm NHNN yêu cầu NH phải giảm dần lãi suất, mục tiêu tháng kéo lãi suất cho vay sản xuất kinh doanh thông thường mức 17-19% 14 Để hỗ trợ ngân hàng giảm lãi suất cho vay 17-19%, NHNN triển khai thêm biện pháp bơm vốn, phát hành tín phiếu NHNN bàn đến việc sử dụng 37.000 tỷ đồng dự trữ bắt buộc dư thừa ngân hàng huy động lãi suất cao mà không cho vay để giảm lãi suất thị trường Đồng thời, NHNN đề cập việc bơm 15.000 tỷ đồng cho 10 ngân hàng nhỏ 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Về chế điều hành Nhà nước Đổi chế điều hành, chế lãi suất Ngân hàng Chính sách lãi suất phải đảm bảo, NHNN thống quản lý cách ổn định theo chế định hướng, lãi suất cụ thể phải theo chế thị trường Cần làm rõ phần sách lãi suất để thực mục tiêu xã hội sách dân tộc vùng sâu vùng xa, sách xóa đói giảm nghèo song việc đầu tư phải rạch rịi Việt Nam thực sách lãi suất cao có can thiệp mạnh mẽ Nhà nước, Nhà nước ổn định trần lãi suất cho vay nhằm kiềm chế lạm phát huy động tiết kiệm cho đầu tư phát triển giai đoạn vừa qua Một số nhà kinh tế cho nên hạ mức lãi suất xuống cho ngang với mức trung bình Quốc tế, số nhà kinh tế lại đề nghị thực sách tự hóa lãi suất cung cầu thị trường tự thiết lập Từ thực tế năm vừa qua cho thấy Việt Nam cần có can thiệp từ Nhà nước việc hình thành lãi suất cần trì lãi suất tiền gửi mức cao so với mức trung bình thị trường quốc tế Đổi chế quản lý NHNN NHTM tổ chức tín dụng 3.3.2 Những kiến nghị cụ thể Phải xác định vai trò chủ thể có liên quan trực tiếp đến “Ẩn số toán lãi suất ” , bao gồm: NHNN - doanh nghiệp - tổ chức tín dụng Trước hết, NHNN cần phải tiếp tục cầm trịch sách tiền tệ công cụ lãi suất bản, cần sử dụng “sức mạnh vật chất” nhiều thay “sức mạnh hành chính” Nghĩa phải tối đa hóa hiệu công cụ điều hành thị trường mở, chiết khấu, tái cấp vốn 15 nhằm đáp ứng tính khoản thơng suốt cho kinh tế NHNN cần phải sử dụng công cụ thị trường mở cách linh hoạt để điều hòa vốn từ ngân hàng thừa sang ngân hàng thiếu để đảm bảo mặt khoản ổn định Chỉ cần lãi suất giảm từ 1-2 điểm phần trăm Qua tạo điều kiện thuận lợi cho luồng tiền luân chuyển bình thường, hướng hoạt động huy động vốn vào ổn định lâu dài chạy đua tăng lãi suất Làm để người dân doanh nghiệp lo toan phấp muốn “chọn mặt gửi tiền” vào ngân hàng, khơng “đứng núi trơng núi nọ” phải rượt đuổi theo cám dỗ lãi suất Trong điều kiện tại, NHNN tăng thêm dự trữ bắt buộc cho tài khoản tiền đồng liền với trả lãi suất cho khoản dự trữ bắt buộc mức hợp lý để hút tiền để chống lạm phát lại tránh tác động đẩy chi phí vào lãi suất cho vay Hàng tháng, ngân hàng phải lên NHNN nộp tiền dự trữ bắt buộc khơng có phải vay Trên sở đó, NHNN thiết lập quan hệ tín dụng với ngân hàng, ngân hàng yếu khoản lộ NHNN kịp thời điều chỉnh NHNN rút lượng tiền lớn từ tổ chức tín dụng, đồng thời sử dụng nguồn vốn để tái cấp vốn cho ngân hàng thiếu vốn dư địa để tăng trưởng tín dụng Biện pháp khơng gây áp lực lên lãi suất đầu vào tổ chức tín dụng Nói cách khác, NHNN điều hịa vốn mà không cần phải tăng thêm tiền lưu thông, không làm tăng lãi suất Sớm đoạn tuyệt chế lãi suất thỏa thuận vừa khập khiễng, vừa mang tính nửa vời Thay vào nên áp dụng biên độ điều hành lãi suất bản, vừa xóa bỏ “cơ chế hai giá”, vừa cho phép NHTM chủ động vận dụng lãi suất cho vay tùy theo mức độ tín nhiệm nguy rủi ro loại hình khách hàng khơng ly khỏi tầm kiểm sốt chung Sử dụng biện pháp hành nên thời gian ngắn, không kịp thời điều chỉnh tháo gỡ bất cập ngày lan rộng Hậu biện pháp can thiệp hành gây hậu khó lường dài hạn hệ thống tài kinh tế Do đó, NHNN cần phải sử dụng công cụ, biện pháp thị trường để không làm thành cải cách từ trước tới 16 lĩnh vực tài - tiền tệ Đồng thời, tiền đề cho công tái cấu trúc lại hệ thống ngân hàng Việt Nam giới hữu trách nghiên cứu Lãi suất huy động trước mắt phải kiểm sốt chặt chẽ, khơng cho phép ly xa cách vô lý so với số CPI, nhiên nên cho phép mở biên độ phù hợp huy động kỳ hạn dài từ năm trở lên nhằm khuyến khích tăng độ ổn định nguồn vốn Giảm lãi suất sách tài khóa: cần có phối hợp đồng sách tiền tệ với sách tài khóa, hạn chế tình trạng đảo chiều liên tục điều hành sách tiền tệ tài khóa Phân tích mơ hình kinh tế vĩ mô IS-LM cho thấy tác động khác việc thắt chặt tiền tệ với tài khóa Khi thắt chặt sách tiền tệ lãi suất tăng lên lãi suất lại giảm thực động thái sách tài khóa Bên cạnh cần phải làm lành mạnh hóa tài khóa Việt Nam, có đáp ứng cho kỳ vọng tăng trưởng kinh tế cao bền vững tương lai Cần tính đến độ trễ để xác định thời điểm, liều lượng mức độ tác động hợp lý.Tránh tác động liều nhằm đạt mục tiêu ngắn hạn tác động tiêu cực tương lai.Cần có giải pháp dự phịng Như vậy, Chính phủ cần phải thúc đẩy mạnh thực tế việc thực Nghị 11, nhóm giải pháp thứ hai thực sách tài khóa thắt chặt, cắt giảm đầu tư công, giảm bội chi ngân sách cần phải thực cách liên tục mạnh mẽ 17 KẾT LUẬN Có thể nói vấn đề lãi suất vấn đề có tác động khơng nhỏ đến kinh tế đất nước, ảnh hưởng đến cung cầu quỹ cho vay, rủi ro kỳ hạn, lạm phát dự tính, sách vĩ mơ phủ, phát triển kinh tế chu kỳ kinh doanh, sách tiền tệ ngân hàng trung ương Do đó, sách lãi suất đắn đem lại ổn định vĩ mô, phát triển kinh tế Song sách lãi suất sai lầm kéo theo nhiều hệ khơn lường khác Và việc cần làm lúc phủ cần tìm nhiều biện pháp hữu hiệu để giải toán lãi suất nhức nhối Việt Nam nay, sử dụng chúng cách linh hoạt, điều chỉnh cho phù hợp với kinh tế đất nước Muốn vậy, phải biết nhìn vào khứ để học tập, nhìn vào tương lai để tiến tới, từ đó, nhìn vào xem cần làm để đưa đất nước phát triển ổn định bền vững Khơng có phủ làm điều đó, mà cần suy nghĩ thật thấu đáo, mạnh dạn đưa kiến nghị để vượt qua, khơng thử thách “LÃI SUẤT” mà nhiều thử thách khác cần quan tâm cộng đồng Mong tiểu luận mà phần đóng góp ý tưởng giúp giải vấn đề 18 19 ... nhận vào cuối thời kỳ I , I , … , I n : Tiền lãi thu thời kỳ n : Số thời kỳ tính lãi THỰC TRẠNG VỀ VẤN ĐỀ LÃI SUẤT TẠI VIỆT NAM 2.1 Tình hình lãi suất Việt Nam qua giai đoạn 2.1.1 Trước năm 2000... đoạn sử dụng lãi suất với lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn điều hành sách tiền tệ TCTD ấn định lãi suất cho vay khách hàng sở lãi suất NHNN công bố theo nguyên tắc lãi suất cho vay... Mỹ tăng lãi suất lên cao trực tiếp ảnh hưởng đến tình hình lãi suất Việt Nam Tình hình lãi suất cho vay qua năm 2001-2004 Năm Lãi suất cho vay (%/năm) Lạm phát (%/năm) Lãi suất cho vay thực tế