Đang tải... (xem toàn văn)
Một số vấn đề trong môn Tài Chính Tiền Tệ I.
Câu 1: Liên hệ thực tiễn VN tác động nhân tố ảnh hưởng tới thu NSNN trình thu NSNN VN: 1.Khái niệm NSNN thu NSNN: - NSNN : Luật Ngân sách Nhà nước Quốc hội Việt Nam thông qua năm 1996 định nghĩa: Ngân sách Nhà nước toàn khoản thu, chi quốc gia dự toán quan phủ có thẩm quyền định thực năm để đảm bảo thực chức nhiệm vụ phủ - Thu NSNN: Thu NSNN việc Nhà Nước dùng quyền lực để tập trung phần nguồn tài quốc gia hình thành quỹ NSNN nhằm thoả mãn nhu cầu Nhà Nước 2.Nhân tố ảnh hưởng tới thu NSNN: a Thu nhập GDP bình quân đầu người - tiêu phản ánh tốc độ tăng trưởng phát triển kinh tế quốc gia, phản ánh khả tiết kiệm ,tiêu dùng đầu tư đất nước b Tỷ suất doanh lợi kinh tế - tiêu phản ánh hiệu đầu tư phát triển kinh tế Đây nhân tố định tỷ suất thu NSNN c Tiềm đất nước tài nguyên thiên nhiên d Mức độ trang trải khoản chi phí Nhà Nước - điều kiện khoản tài trợ khác cho chi phí nhà nước khơng có khả tăng lên, việc tăng mức độ chi phí nhà nước dẫn đến tỷ suất thu NSNN tăng lên e Tổ chức máy thu nộp - tổ chức máy thu nộp gọn nhẹ, hiệu cao, chống thất thu trốn, lậu thuế nhân tố tích cực làm giảm tỷ suất thu NSNN mà đáp ứng nhu cầu chi tiêu cua NSNN 3.Liên hệ thực tiễn VN: NSNN phận chủ yếu hệ thống tài quốc gia, có vai trị quan trọng tồn hoạt động kinh tế- xã hội, an ninh quốc phòng đối ngoại đất nước Trong kinh tế thị trường, vai trò NSNN thay đổi cách với phạm vi rộng Thời kỳ này, NSNN đảm nhận vai trị quản lý vĩ mơ tồn kinh tế- xã hội Thu NSNN công cụ chủ yếu Nhà nước trình quản lý đất nước, nhân tố ảnh hưởng tới thu NSNN ảnh hưởng mạnh mẽ tới phát triển quốc gia Nhân tố thứ là: thu nhập GDP bình quân đầu người Đây nhân tố định tới mức động viên NSNN GDP phản ánh tốc độ tăng trưởng phát triển kinh tế quốc gia, nguồn thu NSNN chủ yếu từ kinh tế đất nước GDP ảnh hưởng trực tiếp tới lượng thu NSNN GDP cao thu NSNN cao Cụ thể, theo báo cáo Bộ Tài ước thu ngân sách nhà nước năm 2009 đạt 390.650 tỷ đồng, 100,2% dự toán (vượt 750 tỷ đồng), đạt tỷ lệ động viên 23,3% GDP đó, từ thuế phí đạt 21,5%GDP Theo dự tốn, thu NSNN năm 2010 phải xây dựng tích cực, vững chắc, có tính khả thi cao với mức động viên phấn đấu đạt 21% GDP, thu thuế phí đạt 20% GDP Nhân tố thứ 2: tỷ suất doanh lợi kinh tế Đây nhân tố định đến việc nâng cao tỷ suất thu NSNN Suất doanh lợi kinh tế phản ánh hiệu đầu tư phát triển kinh tế, tỷ suất doanh lợi lớn, nguồn tài lớn thu NSNN cao Tuy nhiên nay, tỉ suất lợi nhuận kinh tế nước ta đạt cịn thấp, chi phí tiền lương ngày tăng nên tỷ suất thu NSNN không cao Nhân tố thứ 3: tiềm đất nước tài nguyên thiên nhiên VN nước phát triển với kinh tế tăng trưởng, phát triển nhanh mà mục tiêu phát triển mạnh ngành cơng nghiệp dịch vụ, nguồn tài nguyên thiên nhiên ảnh hưởng lớn đến số thu NSNN Thực tế cho thấy nguồn thu NSNN thu từ hoạt động xuất dầu thơ chiếm 16% tổng thu năm 2009, bên cạnh thu từ hoạt động xuất khoáng sản đáng kể Tuy nhiên năm 2009 nguồn thu từ dầu thô giảm năm giá dầu thô thấp dự tốn 70USD cịn 60USD Nhân tố thứ 4: mức độ trang trải khoản chi phí Nhà Nước Trong điều kiện nguồn tài trợ khác cho chi phí NN khơng có khả tăng lên, việc tăng mức độ chi phí NN dẫn đến tỷ suất thu NSNN tăng lên Cụ thể NSNN năm 2009 tập trung nguồn lực để tăng chi đầu tư phát triển (22.700 tỷ đồng), tăng kinh phí thực sách an sinh xã hội, phát triển kinh tế-xã hội, quốc phòng, an ninh (26.705 tỷ đồng) Góp phần quan trọng ngăn chặn suy giảm kinh tế, tạo đà phục hồi tăng trưởng năm 2010 Điều thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế sách kinh tế-xã hội cụ thể, khoa học thận trọng, từ xác lập sách chi NSNN có hiệu mực,giúp cho kinh tế tăng trưởng cách chắn giải hài hoà mối quan hệ thu chi NSNN Nhân tố thứ 5: tổ chức máy thu nộp Tổ chức máy thu nộp gọn nhẹ, đạt hiệu cao, chống thất thu trốn, lậu thuế nhân tố tích cực làm giảm tỷ suất thu NSNN mà đáp ứng nhu cầu chi tiêu NSNN Trên thực tế, tổ chức máy thu NSNN nước ta chưa đạt hiệu mong muốn, Thu ngân sách thất thu nhiều khâu, nhiều lĩnh vực, nhiều sắc thuế, tình trạng bn lậu, gian lận thương mại, hạch tốn khơng chi phí thu nhập diễn phổ biến nghiêm trọng Bên cạnh đó, tính đến thời điểm cịn tình trạng số tỉnh cịn nợ NSNN qua năm không làm tốt công tác vận động, thu nộp NSNN từ đầu Trên nhân tố chủ yếu có ảnh hưởng trực tiếp tới thu NSNN VN nói riêng Tuy nhiên NSNN vấn đề mang tính quốc gia, có vai trị to lớn phát triển đất nước, NSNN nói chung sách thu NSNN nói riêng cần phải nghiên cứu, xem xét dầy đủ khía cạnh kinh tế, trị, xã hội Câu 2: Liên hệ thực tiễn VN thị trường tiền tệ Tổng quan thị trường tiền tệ: - Khái niệm: Thị trường tiền tệ phận cấu trúc thị trường tài chính, thị trường mà có cơng cụ ngắn hạn mua bán với kì hạn tốn từ ngày đến năm - đối tượng thị trường tiền tệ: quyền sử dụng nguồn tài có thời hạn sử dụng ngắn - công cụ thị trường tiền tệ: tín phiếu kho bạc; chứng tiền gửi; thương phiếu; hối phiếu ngân hàng chấp nhận; hợp đồng mua lại; vốn dự trữ bắt buộc; trái phiếu ngắn hạn cơng ty; tín phiếu ngân hàng - chủ thể tham gia thị trường tiền tệ: ngân hàng TW; ngân hàng thương mại; kho bạc nhà nước; người đầu tư; người môi giới người kinh doanh - phận chủ yếu thị trường tiền tệ: thị trường cho vay ngắn hạn trực tiếp; thị trường hối đoái giao dịch ngoại tệ; thị trường liên ngân hàng; thị trường chứng khoán ngắn hạn 2.Liên hệ với thực tiễn VN: Cũng số nước phát triển khác, Việt Nam thị trường tài nói chung thị trường tiền tệ nói riêng chưa thật phát triển Việc đưa vào hoạt động thị trường chứng khoán TP HCM ( 28/7/2000) trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội (8/3/2005) phần tác động tích cực tới thị trường tài VN cịn non trẻ nên thị trường chứng khốn ln biến động khơng ngừng chịu ảnh hưởng sâu sắc kinh tế Hiện tham gia thành viên dạng thị trường tiền tệ có Ngân hàng thương mại Nhà nước, Ngân hàng sách xã hội, 36 Ngân hàng thương mại cổ phần, Ngân hàng liên doanh, 27 chi nhánh Ngân hàng nước ngồi, Qũy tín dụng TW, 900 Quỹ tín dụng nhân dân sở, số công ty bảo hiểm tái bảo hiểm, Quỹ đầu tư Tuy nhiên tham gia thành viên thị trường liên ngân hàng, thị trường đấu thầu tín phiếu Kho bạc nhà nước, thị trường mở khơng phải tất tổ chức trên, có NHTM NN, NHTM cổ phần thị, ngân hàng liên doanh, chi nhánh Ngân hàng nước ngồi, số cơng ty bảo hiểm Về chế tác động can thiệp thị trường tiền tệ, thể tập trung công cụ điều hành sách tiền tệ nghiệp vụ Ngân hàng Trung ương Với phát triển tổ chức trung gian tài chính, với chế điều hành sách tiền tệ nghiệp vụ Ngân hàng Trung ương tiến dần tới phù hợp với thông lệ quốc tế có điều kiện thúc đẩy thị trường tiền tệ phát triển Tuy nhiên Do bất ổn định thị trường tiền tệ giới vào cuối năm 2007 đầu năm 2008 mà cụ thể khủng hoảng tín dụng thứ cấp Mỹ, kèm với giá dầu thơ vàng liên tục tăng cao kỉ lục làm cho lạm phát tăng cao toàn giới.Mặt khác giới ngày đan xen phụ thuộc lẫn quốc gia không tránh khỏi gây nên xáo trộn thị trường hối đoái nước có Việt Nam Bên cạnh đó, thị trường chứng khoán nước ta đời chưa lâu, lại phải chịu tác động nhiều khủng hoảng (khủng hoảng tài khu vực năm 1997 khủng hoảng tài giới cuối năm 2007 đầu năm 2008) nên chưa thật phát triển mạnh Điều có ảnh hưởng lớn đến thị trường tiền tệ thị trường có mối quan hệ tương quan chặt chẽ với Hơn nữa, thị trường tiền tệ, vai trò NHTW chưa thật phát huy hiệu mong muốn dẫn đến thị trường tiền tệ VN chưa thật phát triển Dù vậy, việc thức trở thành thành viên thứ 150 tổ chức thương mại giới WTO vào 11/1/2007 trở thành yếu tố khuyến khích VN nhận luồng vốn lớn chảy vào từ nhà đầu tư lên đến 20 tỉ USD, cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn, q trình cổ phần hố đẩy nhanh hơn, tạo điều kiện mở rộng thị trường chất lượng, thị trường vốn trở thành kênh huy động vốn quan trọng cho phát triển kinh tế Không nằm xu này, thị trường ngân hàng phát triển vượt bậc Hiện nước có khoảng triệu tài khoản ngân hàng, đồng nghĩa với việc nhiều “đất” để phát triển thị trường này, kinh tế VN ngày hoà nhập với kinh tế giới Để giải vấn đề tồn đọng thị trường tài nói chung thị trường tiền tệ nói riêng trước mắt cần tháo gỡ số vướng mắc mặt pháp lý để tạo thuận lợi cho giao dịch thị trường, đề nghị NHTW bổ sung, sửa đổi số quy định để tăng thêm tính thơng thống cho thị trường, khuyến khích doanh nghiệp cá nhân tham gia giao dịch thị trường Tiếp đó, cần có biện pháp thiết thực nhằm nâng cao lực, hiệu điều hành sách tiền tệ thị trường tiền tệ NHTW để tạo điều kiện cho thị trường tiền tệ phát triển mạnh mẽ Câu 3: cho ý kiến việc thực chức cung ứng vốn tổ chức tài trung gian năm gần 1.khái niệm: - Các tổ chức tài trung gian tổ chức tài thực chức dẫn vốn từ người có vốn tới người cần vốn Tuy nhiên không dạng tài trực tiếp người cần vốn người có vốn trao đổi trực tiếp với thị trường tài chính, trung gian tài thực dẫn vốn thông qua cầu nối Nghĩa người cần vốn muốn có vốn phải thơng qua người thứ ba, tổ chức tài gián tiếp hay tổ chức tài trung gian - chức cung ứng vốn tổ chức tài trung gian: tiền vốn huy động từ người có vốn đến người cần vốn Với chức này, tổ chức tài trung gian đáp ứng xác đầy đủ , kịp thời nhu cầu vốn cá nhân doanh nghiệp Tại Việt Nam có đầy đủ loại hình tổ chức tài trung gian bao gồm: • Ngân hàng thương mại • Cơng ty chứng khốn • Cơng ty tài • Cơng ty bảo hiểm • Quỹ đầu tư Việc thực chức cung ứng vốn tổ chức TCTG năm gần đây: Thị trường VN với dân số khoảng 86 triệu người, GDP khoảng 65 tỉ USD xem thị trường tài nhỏ, dù khối lượng tổ chức TCTG gọi đông đảo với Ngân hàng thương mại lớn (Ngân hàng Ngoại thương, Ngân hàng Nông nghiệp, Ngân hàng Công Thương, Ngân hàng Đầu tư Phát triển, Ngân hàng Xuất nhập khẩu), Ngân hàng sách, Ngân hàng phát triển; Ngân hàng liên doanh; 36 Ngân hàng thương mại cổ phần; 46 chi nhánh Ngân hàng nước ngoài; 17 Cơng ty tài chính; 13 Cơng ty cho th tài chính; 998 Quỹ tín dụng nhân dân sở, 100 cơng ty Chứng khốn, hiệp hội cho vay, cơng ty bảo hiểm,… Dựa tình hình thị trường tài nói riêng kinh tế VN nói chung năm gần đây, nói tổ chức TCTG làm tốt chức cung ứng vốn giới hạn Điển hình kể từ gia nhập WTO vào 11/1/2007, thị trường tài VN có chuyển biến rõ rệt Trong trình phát triển kinh tế thị trường, NN khuyến khích doanh nghiệp tư nhân phát triển ngành nghề, với phát triển nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, cho nhu cầu xuất nhập ngày tăng lên Năm 2000 đánh dấu đời thị trường chứng khoán VN, điều làm cho doanh nghiệp, tổ chức TCTG có nhiều lựa chon việc huy động vốn sử dụng đồng vốn Bên cạnh đó, thị trường tài sơi động có cạnh tranh mạnh mẽ tổ chức TCTG việc thu hút tiền nhàn rỗi dân cư để đưa vào kinh doanh Trong thời gian gần đây, Tổ chức tín dụng đưa hình thức sau: - Cạnh tranh khuyến khích khách hàng mở tài khoản cá nhân, tài khoản sử dụng thẻ - Cạnh tranh thu hút tiền gửi không kỳ hạn Kho bạc nhà nước, bảo hiểm xã hội Việt Nam, Bảo Việt, công ty bảo hiểm nhân thọ, bưu viễn thơng, điện lực - Cạnh tranh thu hút tiền gửi tiết kiệm tài tín dụng Cơng ty dịch vụ tiết kiệm bưu điện, Quỹ tín dụng nhân dân sở - Phát hành chứng tiền gửi, kỳ phiếu, trái phiếu chủ yếu huy động vốn có thời hạn từ tháng trở lên, lãi suất hấp dẫn Tuy có nhiều hình thức thu hút tiền gửi thực tế chưa thu hút tối đa lượng tiền gửi không kỳ hạn lượng vốn cung ứng cho sản xuất kinh doanh không nhiều mà lại sử dụng để mua bán vốn thị trường Một hệ tất yếu thị trường có lúc phát triển nóng, tổ chức TCTG ngày phình to nguy “nổ bong bóng” dự đốn trước Để giải vấn đề này, Bộ Tài ban hành nghị mà theo Ngân hàng thương mại buộc phải mua 20.300 tỷ đồng tín phiếu bắt buộc Chính điều lúc “ép” ngân hàng thiếu vốn khả dụng, buộc họ phải tìm cách thu hút lượng tiền gửi từ dân cư hình thức chạy đua lãi suất huy động Điều làm cho lượng vốn lớn bị rút khỏi thị trường chứng khoán, Thị trường chứng khoán bị down liên tục, quỹ đầu tư rơi vào tình trạng heo hắt, dẫn đến ngừng hoạt động giải thể nhiều doanh nghiệp doanh nghiệp ngày gặp khó khăn qua phương án tăng vốn hình thức phát hành cổ phiếu Bước sang năm 2009, kinh tế giới thức rơi vào khủng hoảng Ở Việt Nam, khủng hoảng kéo theo suy thối kinh tế đối phó với bão khủng hoảng ,chính phủ cơng bố gói hỗ trợ lãi suất doanh nghiệp sản xuất kinh doanh tỷ USD giải ngân thông qua hệ thống Ngân hàng nhằm cung ứng vốn cho doanh nghiệp giảm tình trạng khó khăn vấn đề huy động vốn ngân hàng Tuy nhiên ngân hàng chưa thật thành công việc cung ứng vốn cho doanh nghiệp thời điểm Thực tế doanh nghiệp cần vốn mà hầu hết doanh nghiệp nhỏ vừa lúc tiếp cận nguồn vốn điều kiện chặt chẽ từ phía ngân hàng, cịn doanh nghiệp lớn nhu cầu vốn lại khơng thật thiết Có thể nhận xét việc nguồn vốn hỗ trợ chưa thực đến “tận tay” đối tượng cần vốn phần nhiều giảm tác dụng gói kích cầu phủ đề Dù vậy, kể từ tồn tại, tổ chức TCTG góp phần khơng nhỏ vào tiến trình phát triển kinh tế nước ta, việc thực chức có chức cung ứng vốn, tổ chức TCTG thật trở thành công cụ đắc lực phủ doanh nghiệp suốt tiến trình ạt động Như biết, Chính phủ ln đề cao vai trị trung gian tài chính, chủ chốt ngành Ngân hàng việc điều tiết lượng cung cầu vốn thị trường Vai trò trung gian tài to lớn phát triển kinh tế Nó đảm bảo khoản kinh tế có tác động tốt tới việc cung ứng vốn, điều tiết vốn Vì cần phát triển mạnh mẽ tổ chức TCTG để phát triển kinh tế quốc dân cách nhanh bền vững Câu4: Các doanh nghiệp VN có thuận lợi khó khăn việc huy động nguồn vốn kinh doanh Khái niệm vốn huy động vốn kinh doanh: - Nguồn vốn chủ sở hữu: nguồn vốn sở hữu chủ doanh nghiệp Khi doanh nghiệp thành lập nguồn vốn chủ sở hữu hình thành vốn điều lệ chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư góp vốn, sử dụng để đầu tư, mua sắm loại tài sản doanh nghiệp Các loại hình doanh nghiệp khác có nguồn vốn chủ sở hữu khác nhau: + nguồn vốn từ ngân sách nhà nước cấp (đc cấp lúc thành lập cho DN nhà nước) + nguồn vốn chủ doanh nghiệp bỏ DN tư nhân + nguồn vốn liên doanh, liên kết + nguồn vốn từ phát hành cổ phiếu + ngồi cịn có nguốn khác như: lợi nhuận không chia, quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự trữ tài chính,… - Các khoản nợ phải trả: nguồn vốn mà DN khai thác, huy động từ chủ thể khác qua vay nợ, thuê mua, ứng trước tiền hàng, bao gồm: + nợ ngắn hạn: khoản mà chủ DN phải trả thời gian ngắn như: vay ngắn hạn, phải trả người bán, người nhận thầu,… + nợ dài hạn: khoản mà DN nợ năm phải trả bao gồm: vay dài hạn cho đầu tư phát triển, nợ thuê mua tài sản cố định, phát hành trái phiếu, + nợ khác: khoản phải trả nhận ký quỹ, ký cước dài hạn, khoản chi phí phải trả khác thuận lợi khó khăn việc huy động vốn DN VN nay: Để thành lập doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn điều kiện thiếu, phản ánh nguồn lực tài đầu tư vào sản xuất kinh doanh Trong sản xuất kinh doanh doanh nghiệp người ta ý đến việc quản lý việc huy động luân chuyển vốn Việc huy động vốn quan trọng doanh nghiệp để đảm bảo cung ứng đầy đủ, kịp thời vốn cho sản xuất kinh doanh Vói kinh tế VN nay, việc huy động vốn kinh doanh doanh nhiệp có phần thuận lợi trước nhiều, nhiên xét tổng thể cịn tồn nhiều khó khăn, điều ảnh hưởng không nhỏ đến phát triển doanh nghiệp nói rieng kinh tế nói chung 2.1 Thuận lợi: Với phát triển mau lẹ thị trường chứng khoán Vn năm gần cách thức khả huy động vốn cho kinh doanh DN tăng lên nhiều bên cạnh đó, phát triển thị trường tiền tệ, tổ chức TCTG góp phần làm cho thị trường vốn trở nên sôi động hết Tuy nhiên "Việc huy động vốn thị trường chứng khốn tạo cho doanh nghiệp có nguồn vốn ổn định, song khơng thể thay hồn tồn cho việc vay vốn ngân hàng, đặc biệt khoản vay lưu động" Các ngân hàng, tổ chức tín dụng kênh vay vốn chủ yếu DN VN Cho vay đầu tư BĐS kênh huy động vốn hiệu thị trường, nhiên thời gian gần thị trường bất động sản (BĐS) phải trải qua khát vốn chưa có ngân hàng hạn chế tối đa cho vay đầu tư BĐS, gây nhiều khó khăn cho doanh nghiệp, Dù vậy, Từ khó này, nhiều doanh nghiệp BĐS tự cứu lấy đưa vào khai thác phương thức huy động vốn cách chứng hóa BĐS, phát hành trái phiếu doanh nghiệp cho người có nhu cầu Một doanh nghiệp đưa kênh huy động vốn vào khai thác Công ty cổ phần Vincom Để huy động vốn phục vụ cho việc thi công dự án khu đất vàng quận 1, Vincom phát hành thành công 1.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp Hình thức huy động vốn sau nhiều DN áp dụng có hiệu định.Với hình thức phát hành trái phiếu này, khách hàng chịu nhiều ràng buộc, tự chuyển nhượng thị trường Hiện nay, VN quy định thức huy động vốn đa có nhiều mở cửa, thơng thống giúp cho DN huy động vốn cách dễ dàng 2.2 Khó khăn: Trong bối cảnh lãi suất tăng cao, nhiều doanh nghiệp phải tự xoay vốn cách phát hành trái phiếu, riết niêm yết sàn chứng khốn, khơng dám gõ cửa nhà băng Lãi suất cho vay ngân hàng tăng cao 18-19% thâm chí 20% khiến cho nhiều doanh nghiệp không dám đầu tư sản xuất tiếp tự tìm nguồn vay khác thay trọng vay vốn ngân hàng trước Huy động vốn thị trường chứng khoán nhiều DN VN lựa chọn, nhiên khả thành cơng hình thức cịn phụ thuộc vào nhiều yếu tố tình hình thị trường, kế hoạch sử dụng vốn, giá phát hành, …Hơn nữa, với DN lớn, có tên tuổi uy tín với khách hàng khơng khó DN nhỏ, chưa có nhiều tên tuổi uy tín thị trường gặp nhiều khó khăn lựa chọn hình thức huy động vơn Bên cạnh đó, thị trường giá VN thời gian gần nóng, chi phí cho hoạt động sản xuất kinh doanh nhỏ, nhiều DN phải đối mặt với khả giảm lợi nhuận biên lỗ Ngồi ra, quy định, luật có liên quan đến DN cách thức kinh doanh, huy động vốn thị trường VN rườm rà, tồn nhiều vướng mắc, cản trở phát triển DN Sau biến cố, nhận thấy thị trường BĐS VN khơng có điểm tựa vững chắc, gần biết vay vốn ngân hàng mà khơng có kênh huy động vốn khác có cố DN BĐS lao đao, thị trường BĐS nói riêng thị trường nói chung nhanh chóng trỏ nên rối loạn, ảnh hưởng đến phát triển bền vững thị trường non trẻ kết luận: Đối với DN VN nay, hình thức huy động vốn bên ngồi cịn nhiều khó khăn, điều ảnh hưởng không nhỏ đến phát triển doanh nghiệp để đảm bảo phát triển bền vững kinh tế quốc dân vấn đề cần quan tâm hàng đầu VN Câu 5: Liên hệ thực tiễn việc điều hành cung ứng tiền tệ VN thời gian qua Thị trường tiền tệ thị trường lớn quan trọng tồn kinh tế Như biết, việc điều hành cung ứng tiền tệ vấn đề quan trọng cấp thiết NN ta nói chung NHTW nói riêng Trong giai đoạn với hồn cảnh cụ thể, sách điều hành cung ứng tiền tệ thay đổi cách linh hoạt nhằm điều chỉnh giữ cho thị trường ln ổn định • khối lượng tiền lưu thông cung ứng từ tác nhân sau: - NHTW cung tiền: NHTW giữ độc quyền phát hành lưu thơng giấy bạc NH, ngân phiếu tốn phương tiện lưu thơng – tốn khác - Các NHTM tổ chức tín dụng cung tiền: tác nhân ngun tắc khơng có quyền cung ứng lưu thông tiền thực tiễn , chúng lại góp phần tích cực làm gia tăng khối lượng tiền có - Các tác nhân tổ chức phi ngân hàng cung tiền: tác nhân đa dạng, tác nhân phát hành vào lưu thông phương tiện lưu thông tốn đặc thù, quy chế tài cho phép Hiện VN, việc điều hành sách tiền tệ NHTW đảm trách, cụ thể, hàng năm NHNN tính tốn mức cung ứng tiền, điều tiết khối lượng tiền Chính phủ phê duyệt; để tài trợ cho thâm hụt ngân sách nhà nước sách tiền tệ phải tính tốn, cân đối lượng tiền cần thiết cần phải đưa vào rút khỏi lưu thông Thị trường tiền tệ năm gần có nhiều biến động, đặc biệt vừa trải qua khủng hoảng tài lớn giới vào cuối năm 2007 đầu năm 2008 Trong tháng đầu năm 2009, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam bước nới lỏng sách tiền tệ để thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh chủ động hạn chế tác động khủng hoảng tài chính, ngăn chặn nguy suy giảm kinh tế Tuy nhiên, với đà tăng trưởng trở lại kinh tế nước giới, tháng cuối năm diễn biến thị trường tài - tiền tệ trở nên phức tạp, áp lực lạm phát trở lại kinh tế ngày rõ nét Tháng 6/2009 nước ta tuyên bố thoát khỏi khủng hoảng thực tế năm 2009 tỉ lệ lạm nước ta gần 20%, số nguy hiểm kinh tế non trẻ Với mục tiêu trì ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát, tăng trưởng kinh tế bền vững năm 2010, chủ động đối phó với diễn biến phức tạp thị trường tài kinh tế giới, NHNN định điều chỉnh lãi suất tăng từ 7%/năm lên 8%/năm, tăng lãi suất tái cấp vốn tăng từ 7%/năm lên 8%/năm, lãi suất chiết khấu tăng từ 5%/năm lên 6%/năm áp dụng từ 01/12/2009 Điều làm cho lượng vốn lưu thông thị trường cuối năm 2009 đầu năm 2010 giảm đáng kể, góp phần kiềm chế lạm phát năm 2010 Bên cạnh đó, tháng đầu năm 2010, NHNN điều hành lượng tiền cung ứng thông qua điều chỉnh giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ, điều hành linh hoạt nghiệp vụ thị trường mở tái cấp vốn để đảm bảo an tồn tốn hệ thống ngân hàng hỗ trợ khoản cho kinh tế Nhờ giải pháp NHNN, thị trường tiền tệ, ngoại hối ổn định, tiền gửi dân cư tăng 5,57%, biểu rõ rệt lòng tin người dân hệ thống ngân hàng ngày tăng Nhìn chung, tháng đầu năm, NHNN điều hành sách tiền tệ cách linh hoạt thận trọng nhằm kiểm soát gia tăng tiền tệ hợp lý, phù hợp với cân đối kinh tế vĩ mô, đảm bảo khả an tồn tốn hệ thống hỗ trợ khoản cho kinh tế Tuy nhiên, hàng năm NHNN phải cung ứng lượng vốn không nhỏ cho NSNN, lượng vốn thường ko đảm bảo khơng hồn trả năm ngân sách theo quy định Để đạt mục tiêu huy động vốn phục vụ cho mục đích Chính phủ, lãi suất phát hành trái phiếu phủ tín phiếu kho bạc có thời điểm mức cao lãi suất huy động thấp ngân hàng thương mại.Nó làm cho luồng tiền vốn dịch chuyển từ khu vực dân cư doanh nghiệp vào trái phiếu để hưởng lợi đương nhiên phần tiền lại dành cho đầu tư phát triển khu vực kinh tế tư nhân giảm xuống Điều làm cho thị trường xuất tình trạng khan nguồn vốn Và để huy động đủ vốn theo kế hoạch, ngân hàng thương mại buộc phải tăng lãi suất huy động nên có cạnh tranh khơng lành mạnh ngân hàng dẫn tới gia tăng rủi ro hệ thống ngân hàng thương mại Đối phó với tình hình này, NHNN ban hành Thông tư số 07/2010/TT-NHNN mở rộng chế lãi suất thỏa thuận cho vay trung, dài hạn đồng Việt Nam, khơi thơng dịng vốn trung, dài hạn phục vụ sản xuất kinh doanh Trước định điều chỉnh NHNN hiệu từ định mang lại, cộng đồng quốc tế dành cho Việt Nam đánh giá cao nhận định lạc quan tình hình kinh tế tới Điều góp phần nâng cao vị VN nói chung thu hút nguồn vốn đầu tư từ nước ngoài, tạo tiền đề cho phát triển lâu bền ... xã hội Câu 2: Liên hệ thực tiễn VN thị trường tiền tệ Tổng quan thị trường tiền tệ: - Khái niệm: Thị trường tiền tệ phận cấu trúc thị trường tài chính, thị trường mà có cơng cụ ngắn hạn mua bán... ngoài, số công ty bảo hiểm Về chế tác động can thiệp thị trường tiền tệ, thể tập trung cơng cụ điều hành sách tiền tệ nghiệp vụ Ngân hàng Trung ương Với phát triển tổ chức trung gian tài chính, ... lực, hiệu điều hành sách tiền tệ thị trường tiền tệ NHTW để tạo điều kiện cho thị trường tiền tệ phát triển mạnh mẽ Câu 3: cho ý kiến việc thực chức cung ứng vốn tổ chức tài trung gian năm gần