NHỮNG NỘI DUNG CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ VÀ CỔ PHẦN HOÁ I KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM CỔ PHẦN HỐ Khái niệm cổ phần hố Cổ phần hố doanh nghiệp Nhà nước chủ trương Đảng Nhà nước ta nhằm đa dạng hố hình thức sở hữu doanh nghiệp nhà nước, nâng cao hiệu loại hình doanh nghiệp Để thực chủ trương Nhà nước ta ban hành nhiều văn hướng dẫn thi hành Đó Quyết định số 202/CT ngày 8/6/1992 Chủ tịch Hội đồng trưởng tiếp tục làm thí điểm chuyển số doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần; thị số 84/TTg ngày 3/4/1993 Thủ tướng Chính phủ xúc tiến thực thí điểm cổ phần hố doanh nghiệp Nhà nước giải pháp đa dạng hố hình thức sở hữu doanh nghiệp Nhà nước: Nghị định số 28/CP ngày 7/5/1996 Chính phủ chuyển số doanh nghiệp Nhà nước thành công ty cổ phần Thông tư số 50/TCDN ngày 30/8/1996 Bộ tài hướng dẫn thực Nghị định 28/CP Chính phủ theo văn trên, cổ phần hố nước ta cách nói tắt chủ trương chuyển đổi số doanh nghiệp Nhà nước thành công ty cổ phần Điều Thông tư số 50/TCDN ngày 30/8/1996 Bộ tài quy định: “doanh nghiệp nhà nước chuyển thành công ty cổ phần biện pháp chuyển doanh nghiệp từ sở hữu nhà nước sang hình thức sở hữu nhiều thành phần, tồn phần sở hữu nhà nước(hay gọi cổ phần hoá DNNN “.1 Vậy cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước việc chuyển đổi hình thức sở hữu từ DNNN sang công ty cổ phần, đồng thời chuyển doanh nghiệp từ chỗ hoạt động theo Luật DNNN sang doanh nghiệp hoạt động theo quy định công ty cổ phần Luật doanh nghiệp Do vậy, lĩnh vực sản xuất kinh Tạp Chí Luật học só 4-2001 – Bàn khái niệm “ cổ phần hoá DNNN” – Nguyễn Thị Vân Anh Trang doanh có chuyển biến từ Nhà nước độc quyền sang nguyên tắc thị trường (cung cầu, cạnh tranh ) Trong cổ phần hoá, tài sản DNNN bán lại cho nhiều đối tượng khác bao gồm: tổ chức kinh tế - xã hội, cá nhân doanh nghiệp, giữ lại tỉ lệ cổ phần cho Nhà nước doanh nghiệp cổ phần Như vậy, hình thức sở hữu doanh nghiệp chuyển từ Nhà nước sang hỗn hợp Đặc điểm cổ phần hoá Từ khái niệm ta thấy cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước nước ta có đặc điểm sau:2 - Cổ phần hố q trình chuyển đổi hình thức hoạt động từ doanh nghiệp nhà nước sang công ty cổ phần Có nghĩa tồn vấn đề liên quan đến hoạt động doanh nghiệp, từ chất pháp lý, quyền nghĩa vụ, chế quản lý đến quy chế pháp lý thành lập, giải thể, phá sản phải chịu điều chỉnh Luật công ty, đặc biệt quy định cơng ty cổ phần - Cổ phần hố biện pháp chuyển doanh nghiệp từ sở hữu nhà nước sang hình thức sở hữu nhiều thành phần.Trước cổ phần hố, tồn tài sản doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước Doanh nghiệp chủ sở hữu mà người có quyền quản lý sử dụng tài sản nhà nước đầu tư để thực mục tiêu kinh tế xã hội nhà nước giao Khi cổ phần hoá, sau xác định giá trị doanh nghiệp, xác định số lượng cổ phiếu phát hành, nhà nước bán cổ phiếu cho cá nhân, tổ chức thuộc thành phần kinh tế Những người mua cổ phiếu trở thành thành viên cơng ty cổ phần, có quyền sở hữu phần tài sản công ty tương ứng với phần vốn góp đồng thời phải chịu trách nhiệm khoản nợ công ty tương ứng với phần vốn góp vào cơng ty 2Tạp Chí Nghiêm Kinh tế số 314 – Tháng 7/2004- Cổ Phần Hố : Phân tích kinh tế – Nguyễn Ái Đoàn (Trang18) - Cổ phần hố biện pháp trì sở hữu nhà nước tư liệu sản xuất hình thức cơng ty cổ phần Theo Nghị định số 28/CP ngày 7/5/1996 Chính phủ Thơng tư số 50/TCDN ngày 30/8/1996 Bộ tài chính, tiến hành cổ phần hố DNNN tuỳ thuộc vào vị trí vai trị nó, Nhà nước xác định tỷ lệ cổ phần cần nắm điều lưu ý DNNN, cổ phần hoá, Nhà nước luôn cổ đông (giữ số cổ phiếu định công ty cổ phần).3 - Trường hợp DNNN cổ phần hố mà Nhà nước có cổ phần chi phối doanh nghiệp (cổ phần Nhà nước chiếm 50% tổng số cổ phần doanh nghiệp cổ phần Nhà nước gấp hai lần cổ phần cổ đông lớn khác doanh nghiệp) doanh nghiệp thực chất kiểm soát Nhà nước thông qua chế bỏ phiếu, Nhà nước định nhiều công việc quan trọng liên quan đến hoạt động doanh nghiệp Vì vậy, xét tính chất mục tiêu hoạt động, doanh nghiệp trường hợp doanh nghiệp Nhà nước Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước xu hướng phát triển tất yếu, hợp quy luật trình phát triển kinh tế thị trường theo định hướng XHCN4 Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước xét chất kinh tế trình chuyển đổi hình thức sở hữu phần tài sản Nhà nước thành sở hữu cổ đông, tạo dạng sở hữu hỗn hợp, Nhà nước giữ tỷ vốn định - hình thành cơng ty cổ phần Sở hữu hình thức định hình thành lịch sử chiếm hữu cải vật chất xã hội, quan hệ người với người chiếm hữu tự nhiên Trong lịch sử ta thấy, đối tượng sở hữu dịch Tạp Chí Nghiêm Kinh tế số 314 – Tháng 7/2004- Cổ Phần Hoá : Phân tích kinh tế – Nguyễn Ái Đồn (Trang 18) Tạp Chí Khoa Học Xã Hội số 1-2001- Cổ phần hoá DNNN lý luận thực tiễn – Nguyễn Thị Kim Phương (Trang 46) chuyển từ sở hữu vật tự nhiên, đất đai, nô lệ tiến lên sở hữu tư liệu sản xuất đại bao quát sở hữu vốn Ngày nay, kinh tế thị trường hàng hố, đối tượng sở hữu cịn có yếu tố phi vật chất - trí tuệ Một phận đáng kể tri thức khoa học, điều kiện tự nhiên môi trường, sinh thái, tài nguyên coi sở hữu toàn xã hội Về phương diện chủ thể sở hữu: mức độ đầy đủ tuý, chủ sở hữu vừa có quyền sở hữu vừa có quyền sử dụng, quyền quản lý,chi phối, định đoạt vốn tài sản để đạt lợi ích kinh tế Trong kinh tế thị trường hàng hố, quyền tách dần hình thành người sở hữu mới: người có quyền sở hữu tư người có quyền sử dụng tư Trong sản xuất kinh doanh, hai loại người có quan hệ chặt chẽ với Một mặt phải đảm bảo lợi ích cho chủ sở hữu, động lực mạnh mẽ để họ dám mạo hiểm bỏ vốn cho người khác sử dụng Mặt khác phải đảm bảo lợi ích cho người sử dụng vốn để họ tìm cách kinh doanh cho có lợi Những thay đổi đối tượng sở hữu chủ thể sở hữu theo hướng xã hội hoá diễn tất cấp độ hình thức kinh doanh Hình thức sở hữu cổ phần có nhiều ưu điểm: sở hữu cổ phần mang tính xã hội tập thể, song nhờ chế đặc biệt công ty cổ phần mà quyền sở hữu tối cao cổ đông vốn cổ phần họ đảm bảo Các cổ phiếu trái phiếu tự chuyển nhượng thị trường chứng khốn, cổ phiếu chuyển nhượng lần, sống doanh nghiệp tiếp tục cách bình thường mà khơng bị ảnh hưởng Đồng thời, nhờ chế này, tạo nên di chuyển linh hoạt luồng vốn xã hội theo nhu cầu hội đầu tư đa dạng công ty công chúng Khi người lao động nhận tiền lương, họ cịn có quyền tham gia vào cơng việc quản lý xí nghiệp nhận thu nhập từ cổ phiếu, họ quan tâm Tạp Chí Khoa Học Xã Hội số 1-2001- Cổ phần hố DNNN lý luận thực tiễn – Nguyễn Thị Kim Phương (Trang 47) đến tình hình sản xuất tích cực tham gia vào xây dựng chế tích luỹ cho tái sản xuất mở rộng Tư cổ phần thông qua việc tách rời tương đối mặt sở hữu thực tế, đặc biệt tách rời quyền sử dụng định đoạt sản xuất kinh doanh khỏi sở hữu cổ phần, đem lại tự tự chủ cao cho nhà quản lý kinh doanh trực tiếp Do làm tăng hiệu kinh tế chung xí nghiệp Và cho phép nâng cao tính tích cực kinh tế chủ thể tham gia vào trình kinh tế, từ nhà quản lý - lãnh đạo, công nhân lao động, tới người sở hữu cổ phần Mục tiêu cổ phần hố6 Nước ta, q trình chuyển đổi sang kinh tế thị trường, cần phải phát triển kinh tế nhiều thành phần Cổ phần hoá nhân tố quan trọng chương trình chiến lược tổng thể phủ nhằm nâng cao tính cạnh tranh khả huy động nguồn vốn xã hội Một cách cụ thể, cổ phần hố nhằm đến hai mục tiêu sau: Một cổ phần hố nhằm huy động vốn tồn xã hội, bao gồm cá nhân tổ chức kinh tế, tổ chức xã hội nước để đầu tư đổi mối công nghệ, tạo thêm việc làm, phát triển doanh nghiệp nâng cao sức cạnh tranh, thay đổi cấu doanh nghiệp Nhà nước Hai cổ phần hoá nhằm tạo điều kiện để người lao động doanh nghiệp có cổ phần người góp vốn thực quyền làm chủ thực mình, tạo loại hình doanh nghiệp cổ phần hoá nhiều chủ sở hữu Cổ phần hoá nhằm thay đổi phương thức quản lý tạo động lực mạnh mẽ phát huy tính độc lập tự chủ sáng tạo thúc đẩy doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả, tăng tài sản Nhà nước, nâng cao thu nhập người lao động, góp phần tăng trưởng kinh tế đất nước Tạp chí Kinh tế Dự báo số – 2004(trang 14) – Cổ phần hoá DNNN Việt Nam suy nghĩ Đàm Thái Sơn Công ty cổ phần, kết cổ phần hố có vai trị quan trọng kinh tế Cơng ty cổ phần giúp huy động số vốn lớn nhanh chóng hiệu quả, đáp ứng nhu cầu vốn cho đầu tư phát triển Các công ty tạo điều kiện thuận lợi cho việc áp dụng khoa học kỹ thuật cơng nghệ đại hồn thiện chế quản lý cho phù hợp với điều kiện Chúng giúp tạo chế phân tán rủi ro, giúp người mạnh dạn hùn vốn kinh doanh, phát triển thị trường chứng khốn Nói tóm lại, công ty cổ phần nhân tố quan trọng giúp đạt dược mục tiêu mà q trình cổ phần hố đặt Thực trạng cổ phần hoá doanh nghiệp Việt Nam Ở Việt Nam đẩy mạnh cổ phần hố xong lại tồn số mâu thuẫn là: Mâu thuẫn khuyến khích cổ phần hố bao cấp, ưu đãi khu vực kinh tế Nhà nước; Mâu thuẫn cổ phần hoá định kiến, rào cản phát triển kinh tế tư nhân; Mâu thuẫn khuyến khích cổ phần hố chậm chễ việc tạo môi trường thuận lợi cho hoạt động công ty cổ phần Tuy nhiên thời gian qua cổ phần hoá coi giải pháp quan trọng đạt số thành tựu đáng kể Trong thời gian gắn nước hình thành loại hình doanh nghiệp có tham gia nhiều thành phần kinh tế nhiều hình thức sở hữu Nhìn lại trình thực cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước 10 năm qua thấy 10 năm đầu tiến trình tiến hành chậm, nhiều vướng mắc nảy sinh, đến năm 2003 2004 tốc độ cổ phần hoá đẩy nhanh đặc biệt năm 2004 tốc độ cổ phần hoá doanh nghiệp gấp đơi năm trước Điều thể qua bảng số liệu sau: Bảng Thời gian Từ tháng 6/1992 đến tháng 12/1998 Số DNNN cổ phần hoá 116 1999 249 2000 212 2001 258 2002 217 2003 535 2004 1070 Tổng cộng 3657 Nguồn: Ban đổi DNNNTW Theo số liệu tài tổng doanh thu DNNN năm 2003 464.204 tỷ đồng, tăng 10% so với năm 2002 tổng số lãi DNNN hết năm 2003 20.428 tỷ đồng, tổng lỗ năm 1.077 tỷ đồng nâng tổng số luỹ kế lên 2.728 tỷ đồng, tổng số nộp ngân sách 86.755 tỷ đồng bao gồm thuế xuất nhập khẩu, tiền thuê đất, phí lệ phí chiếm 66,5% tổng số thu ngân sách Tỷ suất lợi nhuận vốn nhà nước DNNN 10,87%; DNTW 11,3%, địa phương 9,6% Tỷ suất lợi nhuận thuế 4,0% Tổng số nợ phải thu 96,775 tỷ đồng 51% số vốn có 23% tổng doang thu; tổng số nợ phải trả 207,789 tỷ đồng Các khoản nợ chủ yếu vay ngân hàng, chiếm 76% số nợ phải trả.Chỉ riêng cac khoản vay ngắn hạn, năm phải trả lãi 3.000 tỷ đồng, gần 15% tổng số lãi phát sinh Tổng số DNNN làm ăn có lãi chiếm 77,2% tổng số 4.789 doanh nghiệp, DNTW số làm ăn có lãi chiếm 80.4%, doanh nghiệp địa Tạp chí Phát triển kinh tế số 9/2004 ( trang 24) – Cổ phần hố DNNN trì trệHàThị Sáu phương tỷ lệ có lãi 75,2% Số doanh nghiệp thua lỗ chiếm 13,5% Tổng số vốn DNNN 189,293 tỷ đồng, doanh DNTW 144,179 tỷ đồng, DN địa phương 45,114 tỷ đồng Bình quân doanh nghiệp có 45 tỷ đồng, DNTW 88,5 tỷ đồng, DN địa phương là17 tỷ đồng.8 Mặc dù mơi trương kinh doanh nói chung có nhiều khó khăn vướng mắc địi hỏi phải tháo gỡ dần hầu hết doanh nghiệp cổ phần hoá phát triển tốt, việc làm người lao động ổn định, thu nhập tăng lên, người lao động cơng ty cổ phần hố hầu hết yên tâm tin tưởng vào chủ trương đường lối Đảng cơng tác cổ phần hố Các thủ tục quy trình cổ phần hố cải tiến quy chuẩn hoá Do rút ngắn thời gian, tiền giảm bớt phiền hà cho doanh nghiệp cổ phần hoá Điểm lại 3000 doanh nghiệp cổ phần hố thành cơng ty cổ phần nhìn chung doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả, phát triển tốt tốc độ tăng giá trị sản lượng hàng hố, tăng doang thu bình quân từ 100% 200%, lợi nhuận tăng bình quân hàng năm 0,5 – lần, thu nhập người lao động tăng từ 20% - 100%, số lao động doanh nghiệp sau cổ phần hoá tăng qua năm từ 20% - 70% cổ tức thu từ việc đầu tư cổ phần mức thấp 6% vốn/năm cá biệt có cơng ty lên tới 60% - 70%.9 + Những yếu tố ảnh hưởng tới cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước Việt Nam Hiện q trình cổ phần hố DNNN chịu ảnh hưởng yếu tố sau: Tạp chí Phát triển kinh tế số 9/2004 ( trang 25) – Cổ phần hố DNNN trì trệHàThị Sáu Tạp chí Phát triển kinh tế số 9/2004 ( trang 25) – Cổ phần hố DNNN trì trệHàThị Sáu Các yếu tố trị: đặc trưng định hướng XHCN, điều thể chủ trương, đường lối cách tiến hành, cách định giá, , Nhà nước ta chủ trương đẩy mạnh cổ phần hoá DNNN nên yếu tố trị nước ta yếu tố tích cực cho q trình cổ phần hố Tuy nhiên đường lối sách, cách tiến hành, cách định giá doanh nghiệp ta cịn nhiều bất cập ảnh hưởng không tốt đến tiến độ cổ phần hố DNNN, làm chậm tiến trình cổ phần hoá Các yếu tố kinh tế: quan hệ sản xuất, nguồn vốn dân cư, cán công nhân, tổ chức kinh tế…, yếu tố kinh tế yếu tố có ảnh hưởng lớn đến q trình cổ phần hố DNNN vi nguồn vốn đầu tư nhân dân, tổ chức kinh tế … có lớn vào việc mua cổ phiếu cơng ty nhanh chóng hồn thành cơng cổ phần hố doanh nghiệp cổ phần hoá cần phải tạo niềm tin việc thu hút đầu tư mua cổ phiếu nhân dân tổ chức kinh tế Điều cịn thể qua hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty, cơng ty hoạt động có hiệu khả thu hút vốn đầu tư lớn tạo niềm tin cho nhà đầu tư Các yếu tố xã hội: chế sách, luật liên quan đến cổ phần hố, việc làm, an tồn xã hội …Đây yếu tố có ảnh hưởng lớn đến tiến độ cổ phần hoá DNNN chế chinh sách, luật liên quan đến cổ phần hố cịn thiếu, cần phải tạo chế sách thơng thống cho việc cổ phần hoá Các yếu tố văn hoá: truyền thống lịch sử, thói quen, lối ứng sử kinh tế truyền thống …, yếu tố mà cần phải khác phục hầu hết cán công nhân viên làm công ty nhà nước thói quen làm việc kiểu nhà nước ỷ lại khơng hiệu quả, chuyển sang thói quen làm việc ban đầu khó quen Vì yếu tố làm chậm tiến trình cổ phần hố donh nghiệp Các yếu tố tâm lý, nhận thức quần chúng cổ phần hố, động tình cảm, niềm tin, lỗ lực hành động, trạng thái tâm lý nhóm …trong mơi trường tập thể doanh nghiệp mơi trường, khơng khí làm việc có ảnh hưởng lớn tới suất làm việc hiệu cơng ty, nhận thức quần chúng cổ phần hoá có ảnh hưởng lớn tới việc đầu tư họ vào công ty cổ phần làm cho quần chúng nhận thức lợi ích việc cổ phần hố họ đầu tư nhiều vốn vào cơng ty cổ phần thúc đầy hoạt động công ty, ngược lại cản trở việc triển khai cổ phần hố cơng ty Do đó, cần có biện pháp tuyên truyền giáo dục kể công ty xã hội qua phương tiện thông tin đại chúng… để công nhân nhân dân hiệu biết thực chất cổ phần hoá DNNN, quyền lợi, nghĩa vụ, trách nhiệm cổ đông, người lao động theo luật doanh nghiệp luật lao động Đây việc làm thiết thực để thúc đẩy q trình cổ phần hố DNNN Việt Nam Một yếu tố tác động đến q trình cổ phần hố DNNN yếu tố mơi trường, đặc biệt nói đến mơi trường quốc tế Hiện giới xu hướng hội nhập kinh tế toàn cầu đẩy mạnh, sức cạnh tranh ngày canh ngắt Do đó, buộc phải già sốt đổi lại doanh nghiệp để doanh DNNN làm ăn có hiệu nâng cao sức cạnh tranh thị trường giới II MỘT SỐ KHÁI NIỆM VỀ HIỆU QUẢ Khái niệm hiệu Có nhiều khái niệm hiệu nói chung hiệu thuật ngữ dùng để mối quan hệ kết thực mục tiêu hoạt động chủ thể chi phí mà chủ thể bỏ để có kết điều kiện định10 Phân biệt hiệu kinh tế hiệu xã hội Hiệu kinh tế hiệu xét khía cạnh kinh tế vấn đề phản ánh mối quan hệ lợi ích kinh tế mà chủ thể nhận chi phí bỏ để nhận lợi ích kinh tế Hiệu xã hội hiệu mà chủ thể nhận việc thực mục tiêu kinh tế xã hội Chẳng hạn, giải công ăn việc làm, công xã hội, môi trường… Hiệu kinh tế thường xét tới lợi ích kinh tế mà chủ thể đạt không xét tới vấn đề xã hội gặp phải đạt lợi ích Chẳng hạn, nhà máy hoạt động gây nhiễm mơi trường khơng bỏ chi phí để giảm thiểu ảnh hưởng tới mơi trường hiệu kinh tế lớn mà lại gây tổn hại cho môi trường hiệu kinh tế hiệu xã hội có mâu thuẫn, tiêu chuẩn hiệu kinh tế lợi nhuận, chủ thể kinh tế ln tìm cách giảm thiểu chi phí để đạt lợi nhuận lớn có thể, hay nói cách khác đạt hiệu cao khơng mang lại hiệu mặt xã hội mong muốn Vì vấn đề đặt cân mục tiêu hiệu kinh tế hiệu xã hội, thực tế khó cân hai mục tiêu nhiên, quan tâm mức 10 Khoa Khoa Học Quản lý - Giáo trình Hiệu Quả Quản lý du án Nhà Nước- Nhà xuất Khoa học Kỹ thuật Hà Nội năm 2001 làm hài hồ hai mục tiêu này, có xã hội phát triển mốt cách bền vững Các tiêu đánh giá hiệu cổ phần hoá doanh nghiệp Hiệu cổ phần hoá hiểu hiệu công ty đạt sau cổ phần hoá Các tiêu phản ánh hiệu công ty thể qua hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần tiêu là: + Giá trị gia tăng/Đầu vào: Chỉ tiêu hầu hết cơng ty có tốc độ gia tăng đầu vào chậm tốc độ gia tăng đầu chứng tỏ hoạt động kinh doanh cơng ty có hiệu thể “tốc độ tăng giá trị gia tăng cơng ty cổ phần đạt bình qn 26%/năm, dó tốc độ gia tăng tài sản 20%/năm”11 + Về khả sinh lời12: Hầu hết công ty cổ phần sau năm hoạt động có thuận lợi Tỷ lệ sinh lời khoảng từ 0% - 2%/năm, có số cơng ty đạt tỷ lệ sinh lời 3%/năm Và có cơng ty sau năm cổ phần bị thua lỗ chí đóng cửa khơng hoạt động Nhưng phần lớn cơng ty sau cổ phần hố có lợi nhuận tỷ lệ sinh lời công ty có chuyển biến tốt Tuy nhiên ta thấy tỷ lệ sinh lời công ty cịn thấp 11 Tạp chí Cơng Nghiệp Việt Nam số 6/2003(trang 3) – Nâng cao hiệu sản kinh doanh DNNN sau cổ phần - Phạm Cơng Đồn 12 Tạp chí Cơng Nghiệp Việt Nam số 6/2003(trang 3) – Nâng cao hiệu sản kinh doanh DNNN sau cổ phần - Phạm Cơng Đồn + Về phân phối cổ phần: Q trình cổ phần hố đạt kết bước đầu Tính đến hết năm 2002, người lao động công ty cổ phần thu thêm 51 tỷ đồng, chủ sở hữu bao gồm nhà nước thành viên khác xã hội thu thêm 130 tỷ đồng, phủ thu thêm tỷ đồng so với trước cổ phần hố Số liệu cho thấy lợi ích cho tất thành phần tham gia, từ nhà nước đến người lao động chủ sở hữu đêu tăng công ty cổ phần làm ăn có hiệu + Về khả tạo cơng ăn việc làm cho xã hội: 13 Nhìn chung số lượng việc làm tăng khoảng 4%/năm công ty cổ phần Con số cịn khiêm tốn Vì hầu hết cơng ty cổ phần cịn giai đoạn đầu trình hoạt động nên trì ngành nghề kinh doanh trước cổ phần hố, chưa có khả cịn nghiên cứu để mở rộng lĩnh vực ngành nghề kinh doanh mình, nên chưa tạo thêm nhiều chỗ làm cho người lao động Nhưng tương lai không xa với khả huy động vốn cait tiến dây truyền công nghệ công ty cổ phần góp phần lớn vào giải cơng ăn việc làm cho xã hội 13 Tạp chí Cơng Nghiệp Việt Nam số 6/2003(trang 3) – Nâng cao hiệu sản kinh doanh DNNN sau cổ phần - Phạm Cơng Đồn ... phần) .3 - Trường hợp DNNN cổ phần hố mà Nhà nước có cổ phần chi phối doanh nghiệp (cổ phần Nhà nước chiếm 50% tổng số cổ phần doanh nghiệp cổ phần Nhà nước gấp hai lần cổ phần cổ đông lớn khác doanh... Hiệu cổ phần hoá hiểu hiệu công ty đạt sau cổ phần hoá Các tiêu phản ánh hiệu công ty thể qua hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần tiêu là: + Giá trị gia tăng/Đầu vào: Chỉ tiêu hầu hết cơng... hiệu cơng ty, nhận thức quần chúng cổ phần hố có ảnh hưởng lớn tới việc đầu tư họ vào công ty cổ phần làm cho quần chúng nhận thức lợi ích việc cổ phần hố họ đầu tư nhiều vốn vào công ty cổ phần