Đang tải... (xem toàn văn)
Ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính mỹ năm 2007-2008 tới nền kinh tế Việt Nam
Ảnh Hưởng Của Khủng HoảngKinh Tế Thế Giới Đến Việt NamẢnh Hưởng Của Khủng HoảngKinh Tế Thế Giới Đến khủng hoảng kinh tế thế giới đến việt nam' title='ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế thế giới đến việt nam'>Ảnh Hưởng Của Khủng HoảngKinh Tế Thế Giới Đến Việt NamẢnh Hưởng Của Khủng HoảngKinh Tế Thế Giới Đến Việt NamCông ty Cổ phần Chứng khóan BẢN VIỆT1 Tương quan tăng trưởng GDP củaViệt Nam & Thế Giới5678950%60%70%80%90%Tăng trưởng GDP của Việt Nam (Phải)2012345-10%0%10%20%30%40%2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013Nguồn: VCSC ResearchTăng trưởng GDP Thế Giới (Phải)Tương quan tăng trưởng GDP Việt Nam và Thế Giới (Trái) • Xuất khẩu• Luồng vốn đầu tư• Doanh nghiệp• Tỷ lệ thất nghiệp• Xuất khẩu• Luồng vốn đầu tư• Doanh nghiệp• Tỷ lệ thất nghiệp3 Khủng hoảng tàichính toàn cầuKhủng hoảng tàichính toàn cầuXuất khẩuLuồng vốn đầutưXuất khẩuLuồng vốn đầutưPhát triển xã hộiPhát triển xã hộiTỷ lệ thất nghiệpTỷ lệ thất nghiệpTỷ lệ đói nghèoTỷ lệ đói nghèoAn sinh xã hộiLợi nhuận củacác doanhnghiệpLợi nhuận củacác doanhnghiệpNguồn thu củaChính PhủAn sinh xã hộiAn sinh xã hộiNguồn thu củaChính PhủNguồn thu củaChính PhủDự trữ ngoại tệDự trữ ngoại tệ4Ảnh hưởng kinh tế Ảnh hưởng xã hội Xuất Khẩu5Xuất Khẩu Xuất khẩu sẽ giảm• Sức cầu giảm– Sức cầu thế giới dự kiến sẽ sụt giảm hơn 1 ngàn tỷ USD do giátrị tài sản tài chính sụt giảm (ước khoảng 26 ngàn tỷ USD)– Hầu hết các đối tác thương mại của Việt Nam đã và đang rơivào suy thoái• Giá cả hàng hóa giảm– Giá cả hàng hóa dự kiến sẽ tiếp tục sụt giảm đến hết nửa đầunăm 2009• Chính sách cạnh tranh– Hầu hết các nước cạnh tranh xuất khẩu với Việt Nam đều đangáp dụng chính sách “hại láng giềng” (thông qua việc cho trượtgiá đồng nội tệ, v.v.)• Sức cầu giảm– Sức cầu thế giới dự kiến sẽ sụt giảm hơn 1 ngàn tỷ USD do giátrị tài sản tài chính sụt giảm (ước khoảng 26 ngàn tỷ USD)– Hầu hết các đối tác thương mại của Việt Nam đã và đang rơivào suy thoái• Giá cả hàng hóa giảm– Giá cả hàng hóa dự kiến sẽ tiếp tục sụt giảm đến hết nửa đầunăm 2009• Chính sách cạnh tranh– Hầu hết các nước cạnh tranh xuất khẩu với Việt Nam đều đangáp dụng chính sách “hại láng giềng” (thông qua việc cho trượtgiá đồng nội tệ, v.v.)6 Khủng hoảng tài chínhChâu Á 1997Suy thoái kinh tế Mỹ2001Thay đổi tỷgiá (%)Tăng trưởngxuất khẩu (%)Thay đổi tỷ giá (%)Tăng trưởng xuấtkhẩu (%)1998 1998 2000 2001 2000 2001Thái Lan -84 -6.9 -15.5 -2.2 20 -7.1Việt Nam -10 1.9 -3.5 -3.9 25 4.0Chính sách “hại láng giềng”trong các cuộc khủng hoảng trướcNguồn: VCSC ResearchViệt Nam -10 1.9 -3.5 -3.9 25 4.0Philippines -52 16.9 -24.0 -2.8 9 -16.2Malaysia -54 -7.3 0.0 0.0 17 -10.6Hàn Quốc -50 -4.7 -11.1 -3.9 21 -14.0Indonesia -49 -10.5 -35.4 -8.4 28 -12.37 Chính sách “hại láng giềng”giờ lại tiếp tục được áp dụngThay đổi tỷ giátừ01/01/2008 -31/12/2008(%)Mức tăng trưởng xuất khẩu dự kiến (%)2008* 2009* 2010*Thái Lan -16.1 6.2 0.0 4.3Việt Nam -8.6 29.9 -3.0 13.18Việt Nam -8.6 29.9 -3.0 13.1Philippines -15.3 1.2 -5.9 3.5Malaysia -5.2 5.6 -1.5 5.7Hàn Quốc -34.7 6.2 -6.1 5.0Indonesia -17.2 12.8 0.2 7.7Nguồn: HSBC, VCSC Research Luồng Vốn Đầu Tư9Luồng Vốn Đầu Tư Nguồn vốn đầu tư sẽ ít đi• Luồng vốn đầu tư nước ngoài vào VN sẽ sụt giảm:– Luồng vốn đầu tư nước ngoài đổ vào các thị trườngmới nổi dự kiến sẽ sụt giảm khoảng 100 tỷ USD– Hầu hết các nước đầu tư lớn đều rơi vào suy thoái– Các doanh nghiệp nước ngoài không được hưởnglợi từ nguồn lãi suất ngắn hạn thấp ở Mỹ– Dự kiến nhà đầu tư nước ngoài sẽ tiếp tục bán ratrái phiếu do lo ngại rủi ro tăng lên• Luồng vốn đầu tư nước ngoài vào VN sẽ sụt giảm:– Luồng vốn đầu tư nước ngoài đổ vào các thị trườngmới nổi dự kiến sẽ sụt giảm khoảng 100 tỷ USD– Hầu hết các nước đầu tư lớn đều rơi vào suy thoái– Các doanh nghiệp nước ngoài không được hưởnglợi từ nguồn lãi suất ngắn hạn thấp ở Mỹ– Dự kiến nhà đầu tư nước ngoài sẽ tiếp tục bán ratrái phiếu do lo ngại rủi ro tăng lên10 [...]... quả của việc sụt giảm xuất khẩu Việc làm Xuất khẩu Dệt may Hàng nội thất Giày dép Lợi nhuận của các doanh nghiệp Nguồn thu của chính phủ Sức tiêu thụ Tỷ lệ việc làm Hậu quả của sụt giảm đầu tư Đầu tư Phát triển kinh tế Lợi nhuận của doanh nghiệp Việc làm Mức tiêu dùng Và sau cùng … • Dự trữ ngoại tệ • Lợi nhuận doanh nghiệp • Nguồn vốn cho doanh nghiệp – Chính Phủ sẽ vay mượn nhiều hơn từ nền kinh tế. .. từ các hiệu ứng để lại của chính sách tiền tệ và tài khóa – Lạm phát có thể bùng phát trở lại • Do vậy, ảnh hưởng thực sự của cuộc khủng hoảng – Không chỉ đơn thuần là suy giảm xuất khẩu và đầu tư, vì đây chỉ là bước trung gian; – Hậu quả thực sự là vấn đề phát triển xã hội; – Hậu quả này có thể còn trầm trọng hơn do thiếu các thông tin, thống kê về tình hình phát triển kinh tế xã hội ở nước ta CHÂN... Research Việt Nam có được hưởng lợi từ mức lãi suất thấp của Mỹ? % Lợi suất dài hạn Mức lãi vay thấp nhất đối với doanh nghiệp Lợi suất ngắn hạn Nguồn: US Board of Governors, VCSC Research Giao dịch trái phiếu Chính Phủ • Các giao dịch trái phiếu Chính Phủ thể hiện mức ngại rủi ro của các nhà đầu tư nước ngoài tại Việt Nam • Định giá trái phiếu Chính Phủ Việt Nam – Rủi ro kinh tế cao hơn trước – Rủi ro... trái phiếu chính phủ trong thời gian tới • Hiện tại khối ngoại chỉ còn giữ khoảng 500 triệu USD trái phiếu chính phủ (đầu năm 2008 là 3 tỷ USD) Doanh Nghiệp Doanh nghiệp tồn tại bằng gì? • Lợi nhuận • Nguồn vốn Lợi nhuận doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng • Phân tích thị trường quốc tế – Tăng trưởng lợi nhuận hàng quý có mức tương quan khoảng 60% với tăng trưởng GDP hàng quý – Tăng trưởng GDP suy giảm 1% sẽ... khẩu giảm và thâm hụt ngân sách tăng Các công cụ bảo hiểm rủi ro của thị trường Việt Nam đã tăng giá 5 - năm CDS 3 - năm CDS 1 - năm CDS Credit Default Swaps đã tăng hơn 300 điểm phần trăm kể từ đầu năm Nguồn: Bloomberg, VCSC Research Khối ngoại có thể tiếp tục bán trái phiếu CP • Mức lợi suất trái phiếu kỳ hạn 1 – 4 năm – Hiện tại khoảng 8.5% • Mức lợi suất trái phiếu dự kiến – Trái phiếu chính phủ... độ huy động vốn ngày càng suy giảm và dự kiến sẽ còn tiếp tục giảm trong thời gian tới • Đa số vốn huy động từ TTCK trong năm 2008 đều từ những tháng đầu năm Vốn chủ sở hữu của NHTMCP 66,140 (ngàn tỷ) Vốn huy động từ TTCK của NHTMCP (ngàn tỷ) 47,504 23,084 25,698 10,214 8,958 2006 2007 2008 Nguồn: VCSC Research Doanh nghiệp vừa và nhỏ • Những doanh nghiệp huy động được vốn trên TTCK vào năm 2008 . Ảnh Hưởng Của Khủng HoảngKinh Tế Thế Giới Đến Việt NamẢnh Hưởng Của Khủng HoảngKinh Tế Thế Giới Đến Việt NamCông ty Cổ phần. trữ ngoại tệDự trữ ngoại tệ 4Ảnh hưởng kinh tế Ảnh hưởng xã hội Xuất Khẩu5Xuất Khẩu Xuất khẩu sẽ giảm• Sức cầu giảm– Sức cầu thế giới dự kiến sẽ sụt giảm hơn