Đang tải... (xem toàn văn)
bìa tập chiến lược
Bài tập môn quản trị tài chính Chơng 3: doanh lợi và rủi ro Bài 1 Phân phối xác suất mức sinh lời của công ty X và Y đợc kết hợp nh sau: Công ty X Công ty Y Mức sinh lời (%) Xác suất Mức sinh lời (%) Xác suất -10% 5 % 20% 50% 0,1 0,2 0,3 0,4 -25% 10% 30% 60% 0,1 0,1 0,5 0,3 a. Hãy tính mức sinh lời kỳ vọng. b. Tính độ z mối quan hệ giữa mức sinh lời kỳ vọng và độ lệch chuẩn. Bài 2 Dới đây là bảng cho biết mối quan hệ giữa tỷ lệ sinh lời của một danh mục đầu t chứng khoán và vị thế của nền kinh tế trên cơ sở xem xét các xác suất tơng ứng Trạng thái nền kinh tế Xác suất Tỷ lệ sinh lời của danh mục đầu t Đạt mức tăng trởng nhanh Đạt mức tăng trởng trung bình Trong tình trạng suy thoái 0,3 0,5 0,2 18% 11% 8% 1. Hãy xác định tỷ lệ sinh lời kỳ vọng (k p ) của danh mục đầu t này 2. Hãy xác định mức độ rủi ro về lợi nhuận của danh mục đầu t này. Bài 3 Doanh nghiệp Microsoft có hai loại chứng khoán, giả sử là X và Y. chứng khoán X có tỷ suất sinh lợi kỳ vọng là 13%, lch chun l 8%. Chng khoỏn Y cú t sỳõt sinh li k vng là 16%, độ lệch chuẩn là 23% Giả sử một nhà đầu t chứng khoán tiến hành đầu t theo danh mục vào hai loại chứng khoán này với tỷ trọng đầu t nh sau: 40% loại chứng khoán X và 60% vào chứng khoán Y. Hãy xác định tỷ suất sinh lời kỳ vọng của danh mục đầu t Giả sử hệ số tơng quan giữa tỷ lệ sinh lời của chứng khoán X và Y là 0,35. Bạn hãy cho biết độ lệch chuẩn của danh mục đầu t này là bao nhiêu. Chơng 4: phân tích tài chính Bài 1 Hãy hoàn thành các báo cáo tài chính của một doanh nghiệp với các thông tin sau: Tỷ số thanh toán hiện thời: 3 lần Tỷ số nợ: 50% Vòng quay tồn kho: 3 lần Doanh lợi tiêu thụ: 7% Kỳ thu tiền bình quân: 45 ngày Lãi gộp trên tổng tài sản : 40% Bảng cân đối kế toán cho nh sau: Đơn vị : Triệu đồng Tài sản Số tiền Nguồn vốn Số tiền 1 Tiền Khoản phải thu Tồn kho TSCĐ thuần 500 ? ? ? Khoản phải trả Thơng phiếu Nợ tích luỹ Nợ dài hạn Vốn tự có 400 ? 200 ? 3.750 Tổng cộng ? Tổng cộng ? Bảng kết quả kinh doanh đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Số tiền 1. Doanh thu thuần 2. Giá vốn hàng bán 3. Lợi tức gộp 4. Chi phí kinh doanh 5. Chi phí lãi vay 6. Lợi tức trớc thuế 7. Thuế thu nhập (44%) 8. Lợi tức sau thuế 8.000 ? ? ? 400 ? ? ? Bài 2 Hãy điền vào chỗ trống của bảng cân đối kế toán của một công ty cổ phần sau bằng cách sử dụng các tỷ số tài chính tham khảo dới đây: Tỷ số nợ: 80% Vòng quay tài sản: 1,5 lần Kỳ thu tiền bình quân: 36 ngày Tỷ số thanh toán nhanh: 0,8 lần Vòng quay tồn kho: 5 lần Tỷ lệ lãi gộp: 25% Bảng cân đối kế toán Tài sản Số tiền Nguồn vốn Số tiền Tiền Khoản phải thu Tồn kho TSCĐ thuần ? ? ? ? Khoản phải trả Nợ dài hạn Vốn cổ phần Lợi nhuận để lại ? 60.000 ? 7.500 Tổng cộng 300.000 Tổng cộng 300.000 Tính doanh thu và giá vốn hàng bán của công ty. Bài 3 Một công ty cổ phần không sử dụng cổ phiếu u đãi và có các số liệu sau 1. Tiền mặt 2. Tài sản cố định thuần 3. Doanh thu 4. Lợi tức sau thuế 5. Tỷ số thanh toán nhanh 6. Tỷ số thanh toán hiện thời 7. Kỳ thu tiền bình quân 8. Doanh lợi vốn tự có 100 triệu đồng 283,5 triệu đồng 1.000 triệu đồng 50 triệu đồng 2,2 lần 3,0 lần 40 lần 12 % 1. Hãy tính các khoản phải thu, tổng tài sản, nợ ngắn hạn, tài sản lu động, nợ dài hạn, vốn tự có và doanh lợi tài sản. 2 2. Căn cứ vào kết quả câu 1, nếu công ty có thể giảm kỳ thu tiền bình quân từ 40 ngày xuống còn 30 ngày, trong khi giữ nguyên các số liệu khác, thì gây ảnh hởng nh thế nào đến tiền mặt. Nếu lợng tiền này đợc dùng để mua lại cổ phiếu thờng theo thi giá. Nh vậy, giảm tổng số vốn cổ phiếu thờng đang lu hành trên thị trờng, điều này ảnh hởng nh thế nào đến doanh lợi tài sản, doanh lợi vốn tự có và tỷ số nợ của công ty. Hãy nhận xét về những kết quả này. Bài 4 Các báo cáo tài chính của một doanh nghiệp nhà nớc nh sau: Bảng kết quả kinh doanh: đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2002 Năm 2003 1. Doanh thu thuần 2. Giá vốn hàng bán - Chi phí nguyên vật liệu và lao động - Chi phí sản xuất chung 3. Lãi gộp 4. Khấu hao 5. Chi phí kinh doanh 6. Lợi tức trớc thuế và lãi vay 7. Chi phí lãi vay 8. Lợi tức trớc thuế 9. Thuế thu nhập (40%) 10. Lợi tức sau thuế Bảng cân đối kế toán, ngày 31/12 đơn vị: triệu đồng 2002 2003 Tài sản Tài sản lu động Tiền mặt Các khoản phải thu Tồn kho Tài sản lu động khác Tài sản cố định Nguyên giá TSCĐ Khấu hao Tài sản cố định khác 4.700 66.000 18.620 3.110 181.040 34.850 44.380 4.600 97.000 22.510 8.540 186.750 48.260 51.860 Tổng 283.000 323.000 Nguồn vốn Tổng nợ Các khoản phải trả Thơng phiếu phải tra Nợ tích luỹ Vay ngắn hạn Vay dài hạn Vốn tự có Vốn ngân sách Lợi nhuận để lại 48.100 17.500 4.700 1.970 134.900 26.090 49.740 69.110 20.000 5.400 4.460 105.360 54.290 64.380 Tổng 283.000 323.000 3 1. Hãy tính các tỷ số cần thiết, phân tích và đánh giá sự thay đổi của các tỷ số tài chính. Từ đó cho biết những điểm mạnh và yếu về mặt tài chính của công ty. 2. Sử dụng phơng trình Du Pont, cho biết những nguyên nhân đã làm thay đổi doanh lợi vốn CSH của công ty Bài 5 Số liệu tài chính của một công ty TNHH nh sau Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2002 đơn vị : triệu đồng Tiền mặt: Khoản phải thu Tồn kho TSCĐ thuần 44.000 55.000 165.000 121.000 Khoản phải trả Nợ ngắn hạn (5%) Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn (6%) Vốn tự có 33.000 44.000 22.000 44.000 242.000 Tổng cộng 385.000 Tổng cộng 385.000 Bảng kết quả kinh doanh Đơn vị: triệu đồng 1. Doanh thu thuần 2. Giá vốn hàng bán 3. Nguyên vật liệu trực tiếp 4. Lao động trực tiếp 5. Chi phí sản xuất chung + Động lực + Lao động + Khấu hao TSCĐ 6. Lợi tức gộp 7. Chi phí kinh doanh 8. Chi phí bán hàng 9. Chi phí quản lý 10. Lợi tức hoạt động sản xuất kinh doanh 11. Chi phí lãi vay 12. Lợi tức trớc thuế 13. Thuế lợi tức (50%) 14. Lợi tức sau thuế 550.000 405.900 209.000 132.000 19.800 33.000 12.100 144.100 118.360 55.000 63.360 25.740 2.640 23.100 11.550 11.550 Các chỉ tiêu trung bình của ngành Tỷ số thanh toán hiện thời: 2,5 lần Vòng quay tồn kho: 9,9 lần Kỳ thu tiền bình quân: 33 ngày Vòng quay tài sản 1,3 lần Doanh lợi tiêu thụ: 3,3% Doanh lợi tài sản 3,8% Doanh lợi vốn tự có: 10,7% 1. Tính các tỷ số tài chính cần thiết, và nêu những điểm mạnh và yếu về mặt tài chính của công ty. 2. Bằng cách so sánh với các tỷ số trung bình của ngành, hãy chỉ ra những sai sót có thể có trong công tác quản lý của công ty. 4 Bài 6 Báo cáo tài chính của một công ty nh sau Bảng cân đối kế toán đơn vị: triệu đồng Tiền mặt Khoản phải thu Tồn kho TSCĐ thuần 5.700 7.300 23.000 15.800 Khoản phải trả Thơng phiếu Nợ tích luỹ Nợ dài hạn Vốn tự có 4.800 6.000 2.300 7.000 31.700 Tổng cộng 51.800 Tổng cộng 51.800 Bảng kết quả kinh doanh đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Số tiền 1. Doanh thu thuần 2. Giá vốn hàng bán - Chi phí nguyên vật liệu, lao động trực tiếp - Chi phí sản xuất chung 3. Lợi tức gộp 4. Khấu hao 5. Chi phí kinh doanh 6. Chi phí bán hàng 7. Chi phí quản lý 6. Lợi tức trớc thuế và lãi vay (EBIT) 7. Chi phí trả lãi vay 8. Lợi tức trớc thuế 9. Thuế thu nhập (40%) 10. Lợi tức sau thuế 74.000 44.000 9.100 20.900 2.200 7.200 8.200 3.300 300 3.000 1.200 1.800 1. Hãy tính các tỷ số tài chính sau và so sánh với các tỷ số trung bình ngành Chỉ tiêu Chỉ tiêu trung bình ngành 1. Tỷ số thanh toán hiện thời 2. Vòng quay tồn kho 3. Kỳ thu tiền bình quân 4. Vòng quay tài sản 5. Tỷ số nợ 6. Doanh lợi tiêu thụ 7. Doanh thụ tài sản 8. Doanh lợi vốn tự có 2,6 6,0 40 ngày 2,1 50% 4% 8,4% 14% 1. Phân tích mối quan hệ giữa các tỷ số tài chính của công ty, từ đó cho biết những vấn đề công ty cần quan tâm và từ đó đa ra những giải pháp cần thiết. 2. Bạn coi tỷ số nợ của công ty là một yếu tố tích cực hay tiêu cực khi so sánh với mức trung bình ngành. Từ đó đánh giá chính sách sử dụng nợ vay của công ty. Bài 8 Bảng cân đối kế toán của một công ty cổ phần nh sau: đơn vị: triệu đồng 5 Chỉ tiêu 1/1 31/12 Nguồn vốn Sử dụng vốn Tài sản Tiền mặt Các khoản phải thu Tồn kho TSCĐ thuần - Nguyên giá - Khấu hao 26 22 53 49 75 26 7 30 75 109 150 41 Tổng cộng 150 221 Nguồn vốn Các khoản phải trả Nợ tích luỹ Nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn khác Cổ phần thờng Lợi nhuận để lại 15 15 7 8 38 67 18 3 15 26 64 95 Tổng cộng 150 221 Trong năm công ty mua 75 triệu đồng tài sản cố định, khấu hao 15 triệu đồng. Lợi nhuận ròng là 38 triệu đồng và công ty trả lãi cổ phần 10 triệu đồng. 1. Lập bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn. 2. Lập bảng phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn 3. Tóm tắt những nhận định cá nhân của bạn về tình hình sử dụng vốn và nguồn vốn của công ty. 4. Thông qua mỗi quan hệ giữa số tài sản đầu kỳ và cuối kỳ với hiệu số nguồn vốn và sử dụng vốn. Bạn có nhận xét gì về nguồn tài trợ nội sinh và ngoại sinh của công ty. Chơng 5: hoạch định lợi nhuận Bài 1 Một công ty có các số liệu sau: giá bán đơn vị sản phẩm là 66.000 đồng, tổng số san pham tiêu thụ hiện tại là 20.000 đơn vị, định phí là 195 triệu đồng. Biến phí một sản phẩm là 27.000 đồng. 1. Công ty sẽ lời hay lỗ ở mức 4.000 và 6.000 đơn vị 2. Cho biết điểm hoà vốn, biểu thị bằng hình vẽ. 3. ở mức 6.000 và 4.000 đơn vị thì DOL bao nhiêu. Giải thích sự khác nhau này. 4. Giá bán lên tới 78.000 đồng thì một đơn vị và biến phí tăng lên tới 39.000 đồng một đơn vị. Điều gì sẽ xảy ra, biểu thị bằng biểu đồ. 5. Bỏ qua câu 4, nếu giá bán một đơn vị giảm còn 50.000 đồng thì công ty phải gia tăng sản lợng lên đến bao nhiêu, để có thể đạt đợc lợi nhuận là 200 triệu đồng. Bài 2 Công ty A và B giống nhau về nhiều mặt nh: Tổng tài sản đều là 200 triệu đồng, lợi nhuận trớc thuế và lãi đều là 40 triệu đồng trong năm 2002, thuế suất thuế thu nhập đều là 40%, ngoại trừ việc sử dụng đòn cân 6 nợ là 50% và phải trả lãi suất nợ vay là 12%, trong khi đó công ty B có tỷ số nợ là 30% và lãi suất nợ vay là 10% 1. Tính doanh lợi vốn CSH cho mỗi công ty. 2. Nhận thấy công ty A có doanh lợi vốn CSH cao hơn mình, công ty B quyết định nâng tỷ số nợ lên 60% và điều này làm cho lãi suất nợ vay lên đến 15%. Nh vậy sự gia tăng tỷ số nợ của công ty B có hợp lý hay không. Tại sao. Bài 3 Hãy xem xét một công ty mới đợc thành lập đang cần số vốn đầu t ban đầu là 10 tỷ đồng. Ban lãnh đạo công ty đang xem xét hai cơ cấu tài chính để lựa chọn. Cách thứ nhất là không dùng đòn cân nợ mà dùng vốn tự có bằng cách phát hành 10.000 cổ phiếu th ờng với giá 1 triệu đồng một cổ phiếu. Trong khi đó cách thứ hai là vay 5 tỷ và chỉ phát hành 5.000 cổ phiếu th - ờng cũng với giá 1 triệu đồng một cổ phiếu. Nợ vay với lãi suất là 10%, thuế suất thuế thu nhập là 50%. Lợi nhuận trớc thuế và lãi sẽ là 2 tỷ một năm. nếu không sử dụng đòn cân nợ, các cổ đông yêu cầu vốn của họ phải sinh lời 10% để làm cho việc mua bán cổ phần thêm hấp dẫn khi xem xét rủi ro tài chính của công ty. Tuy nhiên, hãy cho rằng yêu cầu sinh lời sẽ tăng lên 12% nếu nửa số vốn đợc do vay nợ. Vậy cách lựa chọn cơ cấu tài chính nào tốt hơn. Bài 4 Một công ty có cơ cấu tài chính nh sau Tổng nợ 3 tỷ với lãi suất là 12% và có 800.000 cổ phiếu thờng đang lu hành trên thị trờng. Thuế suất thuế thu nhập của công ty là 40%. Công ty đang tìm kiếm 4 tỷ đồng để tài trợ cho dự án mở rộng sản xuất kinh doanh. Công ty đang xem xét ba dự án tài trợ sau: - Vay nợ với lãi suất 14% - Phát hành cổ phiếu u đãi có tỷ lệ lãi là 12% - Phát hành cổ phiếu thờng với giá bán mỗi cổ phiếu là 16.000 đồng 1.Nếu EBIT là 1,5 tỷ thì lợi nhuận mỗi cổ phiếu là bao nhiêu cho mỗi phơng án tài trợ 2.Hãy xác định mức lợi nhuận trớc thuế và lãi nào để ba phơng án đều có mức lợi nhuận mỗi cổ phiếu là nh nhau. 3.Hãy xác định độ nghiêng đòn cân nợ cho mỗi phơng án khi lợi nhuận trớc thuế và lãi là 1,5 tỷ. Từ đó cho biết phơng án tài trợ nào tốt hơn, tại sao? 4.Lợi nhuận trớc thuế và lãi cổ phần phải tăng hoặc giàm đến mức bao nhiêu để cho các phơng án còn lại sẽ tốt hơn phơng án ở câu 3 ? Bài 5 Một cửa hàng kinh doanh thức ăn nhanh có doanh thu trong một năm là 1.350 triệu, biến phí bằng 60% doanh thu, định phí là 40 triệu. Do đó lợi nhuận trớc thuế và lãi là 500 triệu. Vì số lợng sinh viên của trờng có giới hạn nên lợi nhuận trớc lãi và thuế đợc mong đợi ổn định. Vì vốn cho việc mở rộng kinh doanh là không cần thiết nên cửa hàng sẽ chia hết toàn bộ lợi nhuận dới dạng cổ tức. Ban quản lý cửa hàng sở hữu khoảng 50% cổ phiếu, những cổ phiếu này đợc mua bán trên thị trờng không chính thức. 7 Cửa hàng hiện tại không sử dụng nợ mà chỉ sử dụng toàn bộ vốn CSH. Và hiện tại có 100.000 cổ phiếu đang đợc bán với giá 20.000 đồng mỗi cổ phiếu. Thuế thu nhập của công ty là 40%. Các cổ đông có ý nghĩ nếu cửa hàng sử dụng nợ trong kinh doanh thì sẽ có lợi hơn. Chi phí nợ vay và chi phí vốn tự có tơng ứng với các mức nợ khác nhau đợc xác định nh sau: Khối lợng nợ (triệu đồng) Chi phí nợ vay (%) Chi phí vốn tự có (%) 0 250 500 750 1.000 10 11 13 16 15 15,5 16,5 18 20 Nếu cửa hàng xác định lại cơ cấu vốn, nợ sẽ đợc huy động và số tiền vay đó sẽ đợc sử dụng để mua lại cổ phiếu 1. Nếu cửa hàng thực hiện quyết định trên, bạn hãy mô tả một cách vắn tắt những gì sẽ xảy ra đối với cửa hàng, không cần tính toán. 2. Hãy tính lợi nhuận cho mỗi cổ phiếu của cửa hàng, nếu cửa hàng sử dụng nợ vay ở các mức 0, 250,750 và 1.000 triệu đồng 3. Giá mới của cổ ph iếu là bao nhiêu nếu cửa hàng xác lập lại cơ cấu vốn với các mức nợ vay trên. 4. Trên căn bản các mức nợ đã đợc đề cập hãy xác định một cơ cấu vốn tối u của cửa hàng. Từ đó xác định chi phí vốn trung bình WACC tại cơ cấu vốn đó. 5. Lợi nhuận mỗi cổ phiếu sẽ tối đa hoá tại mức nợ, mà mức nợ đó tối đa hoá giá cổ phiếu. Điều này có đúng hay không, tại sao ? 6. Nếu cửa hàng sử dụng nợ vay ở mức 500 triệu thì khi đó độ nghiêng đòn cân định phí DOL, độ nghiêng đòn cân nợ DFL, và độ nghiêng đòn cân tổng hợp sẽ là bao nhiêu ? chơng 6: dự toán tài chính Bài 1 Một công ty cổ phần có doanh thu năm 2002 là 6 tỷ đồng. Với vốn cổ phần và thơng phiều phải trả không đổi. Tỷ lệ các mục trong bảng cân đối kế toán so với doanh thu trong năm nh sau: Tiền mặt 4% Các khoản phải thu 12% Tồn kho 12% Tài sản cố định thuần 18% Các khoản phải trả 10% Nợ tích luỹ 5% Thuế tích luỹ 4% Doanh lợi tiêu thụ bình quân mỗi năm là 6%. Công ty dự kiến tỷ lệ chi trả cổ phiếu mỗi năm là 60%. 1. Hãy điền vào bảng cân đối kế toán của công ty vào cuối năm 2002 (triệu đồng) Tài sản Số tiền Nguồn vốn Số tiền Tiền mặt Các khoản phải thu Tồn kho Tài sản cố định thuần Nguyên giá ? ? ? ? Các khoản phải trả Thơng phiếu Thuế tích luỹ Nợ tích luỹ Cổ phần thờng ? 480 ? ? 996 8 Khấu hao ? Lợi nhuận giữ lại ? Cộng ? Cộng ? 2. Giả sử năm 2002 doanh thu tăng từ 6 tỷ đồng lên 8,1 tỷ đồng. Nhu cầu tài sản cố định và nhu cầu vốn của công ty sẽ là bao nhiêu ? 3. Lập bảng cân đối kế toán vào cuối năm 2002. Giả sử vốn cần sẽ đợc mợn dới dạng thơng phiếu. 4. Giả sử trong năm 2002 có những thay đổi so với năm 2001 nh sau: - Số ngày luân chuyển tiền mặt giảm 5 ngày - Số ngày luân chuyển tồn kho giảm 4 ngày - Kỳ thu tiền bình quân tăng 10 ngày - Số ngày luân chuyển nợ tích luỹ giảm 7 ngày - Số ngàyluân chuyển thuế thu nhập tăng 5 ngày - Kỳ trả tiền bình quân tăng 10 ngày - Tỷ lệ khấu hao bình quân là 5% năm Nhu cầu tài sản lu động và nhu cầu vốn lúc này là bao nhiêu, bảng cân đối kế toán vào cuối năm 2002 sẽ nh thế nào. giả thiết vốn cần đợc mợn dới dạng thơng phiếu. 5. Với những giả định ở câu 4, bạn có nhận xét gì về phơng pháp dự toán nhu cầu vốn theo doanh thu bằng cách so sánh giữa kết quả ở câu 1, 2 và 3 6. Giả thiết những số liệu cho hai năm đã có đủ, với các mức doanh thu tơng ứng 4 và 5 tỷ đồng. Các tỷ lệ của những năm này đợc cho ở bảng sau. điều này có ý nghĩa gì về sự tơng quan của phơng pháp dự toán nhu cầu vốn theo phần trăm trên doanh thu với các khoản mục khác nhau của bảng cân đối kế toán (không cần tính toán chỉ thảo luận) Chỉ tiêu Doanh thu 4 tỷ 5 tỷ Tiền mặt Các khoản phải thu Tồn kho Tài sản cố định thuần Các khoản phải trả Thuế thu nhập trích trớc Nợ tích luỹ Lợi nhuận/doanh thu 5% 12% 15% 25% 11% 4% 5% 5% 4.7% 12% 3% 21% 10,5% 4,1% 5% 5,5% Bài 2 Các báo cáo tài chính của một công ty cổ phần đợc cho dới đây: 1. Giả sử doanh thu thuần trong năm 2002 của công ty dự kiến là 150 triệu đồng, cổ tức vẫn giữ nh các năm trớc. Vậy lợi nhuận để lại trong năm 2002 sẽ là bao nhiêu nếu việc dự toán đợc thực hiện theo ph- ơng pháp phần trăm trên doanh thu căn cứ vào: - Bình quân 2 năm 2000 và 2001 - Nếu chọn một năm làm cơ sở để dự toán thì theo bạn nên chọn năm nào. Khi đó kết quả sẽ thay đổi nh thế nào, hãy nhận xét về sự thay đổi này. 9 Bảng kết quả kinh doanh đơn vị : ngàn đồng Chỉ tiêu Năm 2000 2001 1. Doanh thu thuần 2. Giá vốn hàng bán - CP nguyên liệu và lao động - CP sản xuất chung + Trong đó định phí 3. Lợi tức gộp 4. Khấu hao 5. Chi phí kinh doanh 6. Lợi tức trớc thuế và lãi 7. Chi phí lãi vay 8. Lợi tức trớc thuế 9. Thuế thu nhập 10.Lợi tức sau thuế 11.Chia cổ tức 12.Lợi tức để lại 109.326 65.399 4.978 1.500 38.949 8.000 7.530 23.419 15.000 8.419 2.862 5.557 2.000 3.557 89.159 55.745 5.020 1.500 28.394 8.100 6.300 13.994 12.150 1.844 627 1.217 2.000 (783) Bảng cân đối kế toán, ngày 31/12 đơn vị: triệu đồng 2000 2001 Tiền mặt Các khoản phải thu Tồn kho TSCĐ thuần 8.122 9.154 31.677 51.070 8.613 10.995 35.167 60.110 Tổng 100.023 114.885 Các khoản phải trả Thơng phiếu phải trả Nợ tích luỹ Nợ dài hạn Vốn điều lệ Lợi nhuận để lại 9.441 1.170 21.016 25.064 16.000 27.332 7.713 4.614 24.590 33.419 18.000 26.549 Tổng 100.023 114.885 Hãy dự đoán bảng cân đối kế toán của công ty vào cuối năm 2002. từ đó cho biết nhu cầu tài sản l u động và nhu cầu vốn lu động trong năm 2002 là bao nhiêu. giả sử nếu vốn thiếu đợc tài trợ từ nguồn vốn điều lệ (sử dụng kết quả ở câu 1) 2. Giả sử vốn thiếu ở câu 2 đợc tài trợ trớc tiên từ vốn nội sinh, chỉ khi nào thiếu mới sử dụng tài trợ ngoại sinh và đợc sử dụng nguồn tài trợ từ thơng phiếu. Khi đó kết quả sẽ thay đổi nh thế nào, hãy nhận xét về sự thay đổi này. Chơng 7: giá trị thời gian của tiền Bài 1 Một công ty xây dựng định mua một miếng đất để 15 năm sau dự định bán lại với giá 250 tỷ đồng, do có nhiều rủi ro và thuế cao nên công ty phải có suất thu hồi nội bộ là 20% thì mới đáng mua. Nh vậy ngay bây giờ công ty sẵn sàng trả miếng đất ấy với giá là bao nhiêu. 10
