Đang tải... (xem toàn văn)
(*Bài tiểu luận đã được chỉnh sửa và kiểm duyệt từ phía giáo viên có chuyên môn) Thị trường Định chế tài chính trung gian được chia thành 3 loại: (1) Định chế nhận tiền gởi (2) Định chế tiết kiệm theo hợp đồng (3) Định chế đầu tư Ngoài ra còn có thể phân thành 2 loại khác đó là (1) Ngân hàng thương mại - thuộc định chế tiền gởi và (2) Định chế phi ngân hàng Bài tiểu luận này tập trung phân tích chuyên sâu về Định chế tài chính phi ngân hàng và từ đó đối chiếu lý thuyết để liên hệ đến hệ thống các định chế tài chính phi ngân hàng tại Việt Nam I.TỔNG QUAN VỀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG 1.Khái niệm 2.Đặc điểm chung 3.Phân loại 4.So sánh Ngân hàng thương mại với các định chế tài chính phi ngân hàng II.CÔNG TY TÀI CHÍNH 1.Khái niệm 2.Phân loại 3.Nguồn vốn và sử dụng vốn 4.Tương tác với các tổ chức tài chính 5.Các công ty tài chính đa quốc gia III.CÔNG TY BẢO HIỂM 1.Khái niệm 2.Đặc điểm hoạt động 3.Nguyên tắc quản lý bảo hiểm 4.Phân loại IV.QUỸ TƯƠNG HỖ 1.Khái niệm 2.Đặc điểm 3.Phân loại V.QUỸ TRỢ CẤP HƯU TRÍ 1.Khái niệm 2.Đặc điểm 3.Phân loại VI.ĐẶC ĐIỂM CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM 1.Khái niệm 2.Đặc điểm 3.Công ty tài chính 4.Công ty cho thuê tài chính 5.Công ty bảo hiểm 6.Quỹ tương hỗ 7.Công ty chứng khoán 8.Quỹ hưu trí – Bảo hiểm xã hội TƯ LIỆU THAM KHẢO
HỌC PHẦN THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH CHỦ ĐỀ 07 ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG BÁO CÁO NHÓM 06 CLASS 43K**.* DANANG UNIVERSITY OF ECONOMICS GVHD | NGUYỄN THỊ NAM THANH Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH MỤC LỤC TỔNG QUAN VỀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG I Khái niệm Đặc điểm chung 3 Phân loại So sánh Ngân hàng thương mại với định chế tài phi ngân hàng II CƠNG TY TÀI CHÍNH Khái niệm Phân loại Nguồn vốn sử dụng vốn Tương tác với tổ chức tài Các cơng ty tài đa quốc gia III CÔNG TY BẢO HIỂM Khái niệm Đặc điểm hoạt động Nguyên tắc quản lý bảo hiểm Phân loại IV QUỸ TƯƠNG HỖ 10 Khái niệm 10 Đặc điểm 10 Phân loại 10 V QUỸ TRỢ CẤP HƯU TRÍ 12 Khái niệm 12 Đặc điểm 12 Phân loại 12 VI ĐẶC ĐIỂM CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM 13 Khái niệm 13 Đặc điểm 13 Cơng ty tài 13 Cơng ty cho th tài 14 Công ty bảo hiểm 15 Quỹ tương hỗ 15 Cơng ty chứng khốn 17 Quỹ hưu trí – Bảo hiểm xã hội 17 TƯ LIỆU THAM KHẢO 18 2|Trang Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH I TỔNG QUAN VỀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG Khái niệm Định chế tài phi ngân hàng (Non-bank Financial Institutions) thuộc nhóm định chế tài trung gian, loại hình tổ chức kinh doanh lĩnh vực tài – tiền tệ, thực số hoạt động Ngân hàng bán lẻ coi hoạt động kinh doanh thường xun khơng nhận tiền gửi khơng kì hạn khơng làm dịch vụ tốn Đặc điểm chung - Huy động tiền gửi có kỳ hạn để đưa vào lĩnh vực đầu tư - Cung cấp số loại hình dịch vụ ngân hàng nhận đại lý, môi giới, ủy thác… loại hình có chức đặc biệt tùy theo mục tiêu hoạt động - Không nhận tiền gửi không kỳ hạn khơng làm dịch vụ tốn cho khách hàng nên khơng tham gia vào q trình tạo tiền khơng bị chi phối, điều hành, kiểm soát chặt chẽ Ngân hàng Trung ương - Tập trung chủ yếu vào lĩnh vực chứng khoán, cho vay tiêu dùng chấp (Khác với Ngân hàng thương mại, khoản đầu tư chủ yếu tập trung vào lĩnh vực thương mại công nghiệp) - Các tổ chức tài phi ngân hàng lại tăng cường dịch vụ mặt môi giới, đại lý chứng khoán dịch vụ ủy thác Phân loại Các định chế nhận tiền gửi - Hiệp hội tiết kiệm cho vay (Savings and Loan Associations) - Liên hiệp tín dụng (Credit Unions) Các định chế tiết kiệm theo hợp dồng: Tài sản nợ tổ chức hình thành từ hợp đồng, cách nhận khoản nộp theo định kỳ có trách nhiệm chi trả có kiện nảy sinh Sự chênh lệch thời gian thu chi tạo hội cho tổ chức sử dụng vốn nhàn rỗi để đầu tư Bao gồm: - Công ty bảo hiểm (Insurance Companies) - Quỹ trợ cấp hưu trí (Mutual assistance and Pension Funds) Các định chế đầu tư: Đặc trưng huy động vốn trung dài hạn để đầu tư vào số lĩnh vực nhất định: Bao gồm: - Cơng ty tài (Financial Companies) - Quỹ tương hỗ (Mutual Funds) 3|Trang Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH So sánh Ngân hàng thương mại với định chế tài phi ngân hàng ❖ Giống - Đều tổ chức hoạt động lĩnh vực tài chính, tiền tệ (thuộc nhóm định chế tài trung gian) ❖ Đều chịu điều chỉnh Pháp luật ngân hàng tiền tệ Khác Tiêu chí Định chế tài phi ngân Ngân hàng thương mại hàng - Nguồn vốn Vốn tự góp, quỹ trợ cấp, Các khoản tiền nhận gửi, từ hợp đồng bảo hiểm, khoản vay, khoản tiền tự phát hành thương phiếu, cổ có phiếu,… để dùng tiền cho vay - Nhận tiền gửi - Nhận tiền gửi tiết kiệm (đi vay) - Không nhận tiền gửi khoản nhỏ với lãi suất thấp - Đi vay khoản lớn – cho Đặc điểm – cho vay lại khoản lớn vay khoản nhỏ lãi cao - Chịu quản lý nhà nước, rang buộc tiền dự trữ, bảo hiểm khoản vay Cho vay với - buộc chặt chẽ Ngân đối tượng không hạn chế Hoạt động (trừ Chính phủ) - Khơng tham gia vào thị Không bị Nhà nước rang hàng - Chủ yếu đầu tư bất động sản, cổ phiếu, thương phiếu,… trường chứng khoán nhằm giảm nguy vỡ nợ, rủi ro pháp lý Khả sinh lợi Có thể nhận tiền gửi xoay vòng tiền, đem cho vay qua hoạt động Ngân hàng, - Khơng tạo vòng xoay tiền tạo hệ số tiền 4|Trang Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH II CƠNG TY TÀI CHÍNH Khái niệm Các cơng ty tài huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu, trái phiếu, hay thương phiếu, cung ứng chủ yếu loại tín dụng trung hạn dài hạn Ngồi ra, cơng ty tài thực dịch vụ cầm, giữ hộ quản lý chứng khoán, kim loại quý… Phân loại • Cơng ty tài chun cho vay tiêu dùng: + Cung ứng phần lớn nguồn vốn cho gia đình cá nhân vay vào mục đích mua sắm hàng hố tiêu dùng đồ đạc nội thất (giường, tủ) đồ gia dụng (tủ lạnh, máy giặt ) sửa chữa nhà cửa + • Hầu hết khoản cho vay trả góp định kỳ Cơng ty tài cho vay doanh nghiệp: + Cung cấp tín dụng cho doanh nghiệp hình thức như: bao tốn, hình thức mua lại (chiết khấu) khoản phải thu doanh nghiệp, cho thuê tài chính, mua máy móc thiết bị mà khách hàng yêu cầu cho khách hàng thuê, + Doanh nghiệp ký kết trước với cơng ty tài hợp đồng cơng ty tài mua lại với giá chiết khấu tất khoản thu chưa đến hạn tốn phát sinh khoảng thời gian nhất định • Cơng ty hỗ trợ tài trợ tín dụng: + Là cơng ty tài cơng ty mẹ lập nên thường đóng vai trò đầu tư nội tập đồn với số hoạt động như: + Thu xếp khoản cho vay cho công ty khác nội tập đoàn + Quản lý nguồn tiền mặt tình hình tiền mặt cho cơng ty + Quản lý đầu tư khoản tiền chưa sử dụng đến cho công ty + Quản lý rủi ro tài tồn tập đồn bao gồm rủi ro lãi suất, ngoại hối, mất cân đối tài sản nguồn vốn … Nguồn vốn sử dụng vốn a Nguồn vốn - Khoản vay từ ngân hàng: vay từ tổ chức tài chính, tín dụng trong, ngồi nước tổ chức tài quốc tế, - Phát hành thương phiếu, trái phiếu nhận tiền gửi có kỳ hạn năm trở lên cá nhân, tổ chức theo quy định pháp luật - Tiếp nhận vốn ủy thác Chính phủ, vốn tổ chức vốn cá nhân ngồi nước 5|Trang Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH b Sử dụng vốn - Cho vay tiêu dùng - Cho vay kinh doanh - Cho thuê tài (hoạt động tín dụng trung, dài hạn sở hợp đồng cho thuê tài sản bên cho thuê công ty tài thuê mua với khách hàng thuê Khi kết thúc thời hạn thuê, khách hàng mua lại tiếp tục thuê tài sản theo điều kiện thoả thuận hợp đồng th, khơng có tài sản chấp) - Cho vay bất động sản (cho doanh nghiệp vay vốn để đầu tư xây dựng loại hình bất động sản như: đất đai tài sản có liên quan đến đất đai, khơng tách rời với đất đai, xác định vị trí địa lý đất.) Tương tác với tổ chức tài - Cơng ty Tài cấp tín dụng hình thức chiết khấu, cầm cố thương phiếu, trái phiếu giấy tờ có giá khác tổ chức cá nhân trao đổi với - Cơng ty tài có tương tác với: + Ngân hàng thương mại định chế tiết kiệm + Tổ chức tín dụng + Cơng ty chứng khốn + Quỹ hưu trí + Cơng ty bảo hiểm Các cơng ty tài đa quốc gia - Cơng ty tài đa quốc gia công ty sản xuất hay cung cấp dịch vụ tài nhất hai quốc gia Các cơng ty đa quốc gia lớn có ngân sách vượt ngân sách nhiều quốc gia, có ảnh hưởng lớn đến mối quan hệ quốc tế kinh tế quốc gia - Một vài cơng ty tài tập đồn đa quốc gia lớn với chi nhánh nước khác 6|Trang Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH III CƠNG TY BẢO HIỂM Khái niệm Công ty bảo hiểm định chế tài cung cấp nhiều loại hình bảo hiểm khác để bảo vệ cá nhân doanh nghiệp, chống lại rủi ro tổn thất tài cách tập hợp rủi ro rất nhiều người đóng bảo hiểm Đặc điểm hoạt động - Công ty BH hoạt động với mục đích cung cấp bảo hiểm kế hoạch hưu trí cho cá nhân, doanh nghiệp quan phủ - Cơng ty BH cung cấp nhiều hình thức bảo hiểm dịch vụ đầu tư cho cá nhân thu phí bảo hiểm (premium) theo điều kiện hợp đồng - Các cá nhân có xu hướng mua bảo hiểm nhiều khả điều kiện bồi thường bảo hiểm xảy lớn Nguyên tắc quản lý bảo hiểm a Phí bảo hiểm Phí bảo hiểm khoản phí khấu trừ trước phân bổ Phí bảo hiểm định kỳ, Phí bảo hiểm đóng thêm hay bất kỳ khoản phí bổ sung (nếu có) vào Quỹ liên kết chung Phí bảo hiểm Sản phẩm bổ trợ (nếu có) phân bổ toàn vào Giá trị tài khoản Hợp đồng, trừ trường hợp có quy định khác Điều khoản Sản phẩm bổ trợ b Các yếu tố ảnh hưởng đến phí bảo hiểm - Khả xảy điều kiện bảo hiểm mà cơng ty phải tốn quy mơ số tiền cần tốn (Tiền bồi thường bảo hiểm) - Mức độ cạnh tranh lĩnh vực bảo hiểm - Giá trị khoản tốn kỳ vọng - Phần chi phí hoạt động công ty bảo hiểm lợi nhuận yêu cầu c Khó khăn định giá bảo hiểm - Thông thường dựa thống kê dân số nói chung - Rủi ro lựa chọn đối nghịch - Rủi ro đạo đức Phân loại a Công ty bảo hiểm nhân thọ - Một lực lượng lớn ngành công nghiệp bảo hiểm - Là sản phẩm công ty bảo hiểm nhằm bảo vệ người trước rủi ro liên quan đến sức khỏe, thân thể, tính mạng 7|Trang Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH - Hợp đồng bảo hiểm thoả thuận bên mua bảo hiểm doanh nghiệp bảo hiểm, theo bên mua bảo hiểm phải đóng phí bảo hiểm, doanh nghiệp bảo hiểm phải trả tiền bảo hiểm cho người thụ hưởng bồi thường cho người bảo hiểm xảy kiện bảo hiểm Bồi thường theo sách cho người thụ hưởng sau người bảo hiểm mất người bảo hiểm sống đến thời điểm ghi rõ hợp đồng - Phí bảo hiểm phụ thuộc vào xác suất công ty BH phải thực bồi thường cho người thụ hưởng quy mơ thời gian phải tốn ❖ Nguồn vốn : + Phí bảo hiểm (khoảng 31%) + Nguồn vốn từ việc cung cấp chương trình niên kim + Thu nhập từ đầu tư + Vốn CSH: từ lợi nhuận giữ lại phát hành cổ phiếu ❖ Sử dụng vốn: + Trái phiếu phủ + Trái phiếu công ty + Cho vay chấp bất động sản (mortgage loan) + Bất động sản: cho thuê bất động sản với mục đích thương mại + Cho vay theo sách (policy loan): Chỉ áp dụng người mua bảo hiểm nhân thọ trọn đời b Các cơng ty bảo hiểm khác • Bảo hiểm tài sản tai nạn + Bảo vệ khỏi cháy nổ, trộm cắp, trách nhiệm pháp lý kiện dẫn đến tổn thất kinh tế phi kinh tế + Bảo hiểm tài sản: Tòa nhà, xe cộ, tài sản khác + Bảo hiểm tai nạn: Trách nhiệm pháp lý với người khác + Phí bảo hiểm phản ánh khả bồi thường bảo hiểm quy mơ số tiền phải tốn + Bảo hiểm tài sản – tai nạn bảo hiểm nhân thọ có đặc tính rất khác • Bảo hiểm sức khỏe + Sản phẩm bảo hiểm chi trả chi phí y tế Bệnh viện phòng khám gặp rủi ro ốm đau, bệnh tật hay thai sản thuộc phạm vi bảo hiểm Sản phẩm bảo hiểm sức khỏe nhằm đáp ứng nhu cầu bảo vệ dự phòng tài cho Người tham gia bảo hiểm phải điều trị Nội trú Ngoại trú 8|Trang Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH • Bảo hiểm doanh nghiệp + Bảo vệ doanh nghiệp khỏi nhiều loại rủi ro + Một số hình thức trùng với bảo hiểm tài sản thiệt hại + Bảo hiểm trách nhiệm pháp lý: bảo vệ doanh nghiệp khỏi trách nhiệm pháp lý nhân viên khách hàng • Bảo hiểm trái phiếu + • Bảo vệ nhà đầu tư mua trái phiếu người bán trái phiếu bị vỡ nợ Bảo hiểm chấp + Bảo vệ người cho vay chấp người vay theo đơn bảo hiểm (chủ nhà) khơng thể tốn nợ vỡ nợ + Những người cho vay chấp thường yêu cầu chủ nhà mua bảo hiểm chấp + Phí bảo hiểm định kỳ 9|Trang Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH IV QUỸ TƯƠNG HỖ Khái niệm Quỹ tương hỗ công ty đầu tư bán cổ phần sử dụng số tiền để đầu tư quản lý danh mục đầu tư chứng khoán Các nhà đầu tư mua cổ phần quỹ để cung cấp vốn cho quỹ sở hữu số cổ phần đại diện cho tỷ lệ nắm giữ họ quỹ Đặc điểm - Đầu tư thị trường sơ cấp thứ cấp - Cung cấp dịch vụ quan trọng cho phủ hay doanh nghiệp cần vốn dịch vụ cho cá nhân có nhu cầu đầu tư - Có người quản trị quỹ để đầu tư vào danh mục đầu tư chứng khoán để đạt mong muốn nhà đầu tư.c nguy bị chứng khốn gây thiệt hại Một nhà đầu tư với số vốn hạn chế xây dựng danh mục đầu tư gồm hàng trăm loại cổ phiếu khác thuộc nhiều lĩnh vực ngành nghề khác nên phải nhờ vào quỹ tương hỗ + Quản lý đầu tư chuyên nghiệp - lợi lớn nhất quỹ: Nhà đầu tư mua cổ phần quỹ họ khơng có nhiều thời gian kinh nghiệm chuyên môn để quản lý danh mục đầu tư riêng Quỹ phương cách không đắt đỏ phù hợp với nhà đầu tư nhỏ muốn có nhà quản lý dành toàn thời gian để thực quản lý danh mục đầu tư cho + Lợi mua/bán số nhiều: nhờ việc lần thường mua bán chứng khốn với số lượng lớn phí giao dịch quỹ thường thấp mức mà nhà đầu tư cá nhân phải trả cho giao dịch chứng khốn + Tính khoản: giống loại chứng khốn khác, quỹ cho phép nhà đầu tư bán cổ phần quỹ để thu vốn bất kỳ lúc + Đơn giản: mua cổ phần quỹ rất dễ dàng gần tất ngân hàng có số quỹ đầu tư tương hỗ quy định mức đầu tư tối thiểu, hầu hết công ty quản lý quỹ đưa chương trình đăng ký mua tự động cho phép khoản thu nhập nhỏ tham gia đầu tư hàng tháng Phân loại Dựa vào tính khoản cổ phần: • Quỹ mở: Nhà đầu tư mua cổ phần trực tiếp hoàn lại cổ phần cho quỹ vào bất lúc nên quỹ tương hỗ mở phải sẵn sàng mua lại cổ phần vào cuối ngày làm việc theo giá trị tài sản ròng tính cho ngày hơm bán cổ phần cho công chúng ngày kinh doanh; cổ phần có giá trị giá trị tài sản ròng Khơng có giới hạn pháp 10 | T r a n g Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH luật số lượng cổ phần phát hành Vì số lượng cổ phần biến động Các quỹ mở loại phổ biến nhất quỹ tương hỗ • Quỹ đóng: Các quỹ đóng thường phát hành cổ phần công chúng lần thông qua chào bán cơng chúng lần đầu (IPO), sau niêm yết để trao đổi sàn giao dịch chứng khoán Nhà đầu tư khơng muốn đầu tư vào quỹ bán cổ phần họ trở lại quỹ họ với quỹ mở Thay vào đó, họ phải bán cổ phần cho nhà đầu tư khác thị trường với mức giá khác đáng kể so với giá trị tài sản ròng Số lượng cổ phần ổn định với số lượng cổ phần quỹ phát hành Dựa danh mục đầu tư quỹ: • Quỹ tương hỗ cổ phiếu (Stock mutual fund): Các quỹ tương hỗ cổ phiếu tập trung vào đầu tư cổ phiếu, với mục đích tìm kiếm lợi nhuận cao Danh mục quỹ đầu tư cổ phiếu thường biến động, tuỳ thuộc vào mục tiêu đầu tư hãng (một số thường đầu tư vào công ty thành lập tốt có trả cổ tức đặn Một số khác lại đầu tư vào cơng ty non trẻ hơn, có định hướng phát triển - công ty hoạt động vài năm, theo dự kiến quỹ) • Quỹ tương hỗ trái phiếu (Bond mutual fund): Các quỹ tương hỗ trái phiếu đầu tư vào chứng khoán thu nhập cố định chứng khốn nợ Các quỹ trái phiếu phân tiểu loại theo loại hình cụ thể trái phiếu nắm giữ (chẳng hạn lợi suất cao trái phiếu rác, trái phiếu công ty cấp đầu tư, trái phiếu phủ, trái phiếu thị) trưởng thành trái phiếu tổ chức: ngắn, trung dài hạn Các quỹ trái phiếu đầu tư chủ yếu vào chứng khoán nước, chứng khốn nước nước ngồi (các quỹ tồn cầu hay quỹ giới), chủ yếu chứng khoán nước ngồi (các quỹ quốc tế) • Quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ (Money market mutual fund): Các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ thường đầu tư vào chứng khốn ngắn hạn tín phiếu kho bạc trái phiếu phủ Những nhà đầu tư tham gia thường có xu hướng thích an tồn, khơng quan tâm nhiều đến lợi nhuận tối thiểu, cần đảm bảo giữ số tiền đầu tư gốc • Quỹ đầu tư ETF: Các quỹ đầu tư ETF thường cấu trúc công ty đầu tư mở, kết hợp đặc điểm quỹ đóng quỹ mở: trao đổi ngày sàn giao dịch chứng khoán mức giá xác định thị trường, nhà đầu tư nhận mức giá gần với giá trị tài sản ròng Để giữ giá thị trường gần với giá trị tài sản ròng, ETF phát hành mua lại khối lớn cổ phần với nhà đầu tư tổ chức • Các loại quỹ khác như: Quỹ đầu tư mạo hiểm, Quỹ cổ phần riêng (Quỹ đầu tư PE), Quỹ trục lợi (Quỹ kền kền), Quỹ đầu tư khoản, Quỹ tín thác bất động sản (REITs) 11 | T r a n g Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH V QUỸ TRỢ CẤP HƯU TRÍ Khái niệm Quỹ hưu trí (pension fund) định chế tài quản lý tiền hưu trí tự nguyện theo hợp đồng khơng đóng góp người lao động mà chủ thuê lao động chí phủ Đặc điểm - Được thành lập với mục đích giúp cho người lao động hưu có khoản thu nhập ổn định thơng qua cung cấp chương trình lương hưu (pension plans) - Các chương trình lương hưu quy định khoản đóng góp định kỳ người tham gia vào chương trình thời gian người làm việc để hưu họ nhận tiền trợ cấp hưu trí (hay lương hưu) trả lần hưu trả định kỳ đặn chết Phân loại • Qũy hưu trí cơng cộng (Public Pension Plans) + Có thể quốc gia địa phương + Phần lớn gây dựng sở “PAYG’’ (Pay as you go) : tiền lương hưu chi trả cho người hưu thời điểm lấy từ đóng góp cho quỹ lương hưu người lao động + Các chương trình có tên gọi khác Bảo hiểm xã hội (Social Security) Bảo hiểm xã hội không chi trả lương hưu mà chi phí khám chữa bệnh trợ cấp mất sức lao động Do khoản chi trả bảo hiểm khơng hồn tồn phụ thuộc vào mức độ đóng góp trước người hưởng lợi tỷ lệ người già tăng nhanh xã hội nên chương trình trợ cấp công phải đối mặt với nguy hụt tiền để chi trả • Qũy hưu trí tư nhân (Private Pension Plans) + Các chương trình trợ cấp xác định (defined-benefit plans): chương trình lương hưu số tiền người tham gia hưởng hưu xác định khơng vào mức độ đóng góp mà vào thời gian làm việc mức lương người Loại chương trình có hạn chế xảy trường hợp số tiền mà người tham gia đóng góp khơng đủ để trả cho số tiền mà họ nhận sau hưu + Các chương trình mức độ đóng góp xác định (defined-contribution plans): chương trình lương hưu số tiền nhận người tham gia phụ thuộc vào số tiền đóng góp khoản tiền lời từ việc đầu tư khoản đóng góp 12 | T r a n g Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH VI ĐẶC ĐIỂM CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM Khái niệm Theo Luật tổ chức tín dụng 2010: “Tổ chức tín dụng phi ngân hàng loại hình tổ chức tín dụng thực hoạt động ngân hàng, trừ hoạt động nhận tiền gửi cá nhân cung ứng dịch vụ toán qua tài khoản khách hàng Tổ chức tín dụng phi ngân hàng bao gồm cơng ty tài chính, cơng ty cho th tài tổ chức tín dụng phi ngân hàng khác.” Đặc điểm - Tổ chức tín dụng phi ngân hàng nước thành lập, tổ chức hình thức công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên (do NHTM làm chủ sở hữu), công ty TNHH hai thành viên trở lên ngân hàng thương mại Việt Nam doanh nghiệp Việt Nam góp vốn thành lập (trong ngân hàng thương mại Việt Nam sở hữu nhất 30% tổng số vốn điều lệ tổ chức tín dụng phi ngân hàng) ngân hàng thương mại Việt Nam góp vốn thành lập - Thời hạn hoạt động Tổ chức tín dụng phi ngân hàng ghi giấy phép tối đa không 50 năm - Tổng mức dư nợ cấp tín dụng khách hàng khơng vượt q 25% vốn tự có tổ chức tín dụng phi ngân hàng; tổng mức dư nợ cấp tín dụng khách hàng người có liên quan khơng vượt q 50% vốn tự có tổ chức tín dụng phi ngân hàng Cơng ty tài - Mức vốn pháp định Cơng ty tài Chính phủ Việt Nam quy định 500 tỷ đồng - Công ty tài thực hoạt động ngân hàng sau đây: + Nhận tiền gửi tổ chức; + Phát hành chứng tiền gửi, kỳ phiếu, tín phiếu, trái phiếu để huy động vốn tổ chức; + Vay vốn tổ chức tín dụng, tổ chức tài nước nước ngồi theo quy định pháp luật; vay Ngân hàng Nhà nước hình thức tái cấp vốn theo quy định Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam; + Cho vay, bao gồm cho vay trả góp, cho vay tiêu dùng; + Bảo lãnh ngân hàng; + Chiết khấu, tái chiết khấu cơng cụ chuyển nhượng, giấy tờ có giá khác; 13 | T r a n g Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH + Phát hành thẻ tín dụng, bao tốn, cho th tài hình thức cấp tín dụng khác sau Ngân hàng Nhà nước chấp thuận - Các hoạt động kinh doanh khác công ty tài + Tiếp nhận vốn ủy thác Chính phủ, tổ chức, cá nhân để thực hoạt động đầu tư vào dự án sản xuất, kinh doanh, cấp tín dụng phép; ủy thác vốn cho tổ chức tín dụng thực cấp tín dụng + Tham gia thị trường tiền tệ + Mua, bán trái phiếu Chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp + Bảo lãnh phát hành trái phiếu Chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp; đại lý phát hành trái phiếu, cổ phiếu loại giấy tờ có giá khác + Kinh doanh, cung ứng dịch vụ ngoại hối theo quy định Ngân hàng Nhà nước + Làm đại lý kinh doanh bảo hiểm + Cung ứng dịch vụ tư vấn lĩnh vực ngân hàng, tài chính, đầu tư + Cung ứng dịch vụ quản lý, bảo quản tài sản khách hàng Cơng ty cho th tài - Cơng ty cho th tài loại hình cơng ty tài có hoạt động cho th tài Hoạt động cho thuê tài việc cấp tín dụng trung hạn, dài hạn sở hợp đồng cho thuê tài phải tuân thủ theo quy định Điều 113 Luật tổ chức tín dụng 2010 - Hoạt động ngân hàng công ty cho thuê tài chính: + Nhận tiền gửi tổ chức + Phát hành chứng tiền gửi, kỳ phiếu, tín phiếu, trái phiếu để huy động vốn tổ chức + Vay vốn tổ chức tín dụng, tổ chức tài nước nước ngồi; vay Ngân hàng Nhà nước hình thức tái cấp vốn + Cho thuê tài + Cho vay bổ sung vốn lưu động bên thuê tài + Cho thuê vận hành với điều kiện tổng giá trị tài sản cho thuê vận hành không vượt 30% tổng tài sản có cơng ty cho th tài - Các hoạt động khác công ty cho thuê tài chính: + Tiếp nhận vốn ủy thác Chính phủ, tổ chức, cá nhân để thực hoạt động cho thuê tài + Tham gia đấu thầu tín phiếu Kho bạc Ngân hàng Nhà nước tổ chức + Mua, bán trái phiếu Chính phủ 14 | T r a n g Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH + Kinh doanh, cung ứng dịch vụ ngoại hối ủy thác cho thuê tài theo quy định Ngân hàng Nhà nước + Làm đại lý kinh doanh bảo hiểm + Cung ứng dịch vụ tư vấn lĩnh vực ngân hàng, tài chính, đầu tư cho bên thuê tài Cơng ty bảo hiểm - Các loại hình doanh nghiệp bảo hiểm bao gồm: + Doanh nghiệp bảo hiểm nhà nước; + Công ty cổ phần bảo hiểm; + Tổ chức bảo hiểm tương hỗ; + Doanh nghiệp bảo hiểm liên doanh; + Doanh nghiệp bảo hiểm 100% vốn đầu tư nước - Các loại nghiệp vụ bảo hiểm: + Bảo hiểm nhân thọ bao gồm: Bảo hiểm trọn đời; Bảo hiểm sinh kỳ; Bảo hiểm tử kỳ; Bảo hiểm hỗn hợp; Bảo hiểm trả tiền định kỳ; Bảo hiểm liên kết đầu tư; Bảo hiểm hưu trí + Bảo hiểm phi nhân thọ bao gồm: Bảo hiểm tài sản bảo hiểm thiệt hại; Bảo hiểm hàng hóa vận chuyển đường bộ, đường biển, đường thủy nội địa, đường sắt đường hàng không; Bảo hiểm hàng không; Bảo hiểm xe giới; Bảo hiểm cháy, nổ; Bảo hiểm thân tàu trách nhiệm dân chủ tàu; Bảo hiểm trách nhiệm; Bảo hiểm tín dụng rủi ro tài chính; Bảo hiểm thiệt hại kinh doanh; Bảo hiểm nông nghiệp + Bảo hiểm sức khỏe bao gồm: Bảo hiểm tai nạn người; Bảo hiểm y tế; Bảo hiểm chăm sóc sức khỏe - Hoạt động công ty bảo hiểm: + Kinh doanh bảo hiểm, kinh doanh tái bảo hiểm + Đề phòng, hạn chế rủi ro, tổn thất + Giám định tổn thất + Đại lý giám định tổn thất, xét giải bồi thường + Quản lý quỹ đầu tư vốn Quỹ tương hỗ - Quỹ đầu tư chứng khoán quỹ hình thành từ vốn góp nhà đầu tư với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng khoán dạng tài sản đầu tư khác, kể bất 15 | T r a n g Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH động sản, nhà đầu tư khơng có quyền kiểm sốt hàng ngày việc định đầu tư quỹ - Tại Việt Nam, quỹ tương hỗ gọi quỹ đại chúng, hai loại quỹ đầu tư chứng khoán: Quỹ đại chúng quỹ đầu tư chứng khoán thực chào bán chứng quỹ công chúng Bao gồm: + Quỹ mở quỹ đại chúng mà chứng quỹ chào bán công chúng phải mua lại theo yêu cầu nhà đầu tư + Quỹ đóng quỹ đại chúng mà chứng quỹ chào bán công chúng không mua lại theo yêu cầu nhà đầu tư - Huy động vốn để thành lập quỹ đại chúng + Việc huy động vốn quỹ đại chúng công ty quản lý quỹ thực Quỹ đại chúng thành lập có nhất 100 nhà đầu tư tổng giá trị chứng quỹ bán đạt nhất 50 tỷ đồng Việt Nam + Toàn vốn góp nhà đầu tư phải phong tỏa tài khoản riêng đặt kiểm soát ngân hàng giám sát không sử dụng hoàn tất đợt huy động vốn - Hạn chế quỹ đại chúng + Công ty quản lý quỹ không sử dụng vốn tài sản quỹ đầu tư chứng khoán để: o Đầu tư vào chứng quỹ quỹ đại chúng quỹ đầu tư khác; o Đầu tư vào chứng khoán tổ chức phát hành 15% tổng giá trị chứng khoán lưu hành tổ chức đó; o Đầu tư 20% tổng giá trị tài sản quỹ vào chứng khoán lưu hành tổ chức phát hành; o Đầu tư 10% tổng giá trị tài sản quỹ đóng vào bất động sản; đầu tư vốn quỹ mở vào bất động sản; o Đầu tư 30% tổng giá trị tài sản quỹ đại chúng vào cơng ty nhóm cơng ty có quan hệ sở hữu với nhau; o + Cho vay bảo lãnh cho bất kỳ khoản vay Công ty quản lý quỹ không phép vay để tài trợ cho hoạt động quỹ đại chúng, trừ trường hợp vay ngắn hạn để trang trải chi phí cần thiết 16 | T r a n g Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH Cơng ty chứng khốn - Cơng ty chứng khốn doanh nghiệp thực một, số toàn nghiệp vụ: Mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán cung cấp dịch vụ tài - Cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức cơng ty TNHH cơng ty cổ phần - Nghiệp vụ kinh doanh công ty chứng khốn: + Cơng ty chứng khốn thực một, số toàn nghiệp vụ kinh doanh sau đây: + o Mơi giới chứng khốn; o Tự doanh chứng khoán; o Bảo lãnh phát hành chứng khoán; o Tư vấn đầu tư chứng khốn Cơng ty chứng khoán phép thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán thực nghiệp vụ tự doanh chứng khốn Quỹ hưu trí – Bảo hiểm xã hội - Bảo hiểm xã hội Việt Nam bao gồm BHXH tự nguyện, BHXH bắt buộc BHXH bổ sung Chính phủ quy định BHXH tự nguyện có chế độ hưu trí tử tuất BHXH bắt buộc có chế độ sau: ốm đau; thai sản; tai nạn lao động, bệnh nghề nghiệp; hưu trí tử tuất Trong đó, ốm đau; thai sản; tai nạn nghề nghiệp, bệnh nghề nghiệp chế độ ngắn hạn, cân đối, điểm chỉnh năm Tuy nhiên, chế độ hưu trí dài hạn, có mục đích, u cầu, ngun tắc - Mức đóng bảo hiểm xã hội bắt buộc tính sở tiền lương tháng người lao động Mức đóng bảo hiểm xã hội tự nguyện tính sở mức thu nhập tháng người lao động lựa chọn - Hình thức đầu tư Bảo hiểm xã hội Việt Nam: + Mua trái phiếu, tín phiếu, cơng trái nhà nước, NHTM nhà nước + Cho NHTM nhà nước vay + Đầu tư vào công trình kinh tế trọng điểm quốc gia - Kế hoạch hưu trí Việt Nam chưa thực phát triển, người lao động chưa tiếp cận nhiều với dịch vụ tài này, đặc biệt với người lao động tự chưa hưởng lợi ích từ quỹ hưu trí 17 | T r a n g Bài tập nhóm | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TƯ LIỆU THAM KHẢO Phần I • Slides giảng chương – Ngân hàng Thương mại • Giáo trình Financial Markets and Institution – Mandura 11th • https://voer.edu.vn/m/khai-quat-ve-to-chuc-tai-chinh-phi-ngan-hang/4110afad Phần II • https://voer.edu.vn/m/tong-quan-ve-cong-ty-tai-chinh/ce6ca714 • http://quantri.vn/dict/details/8289-cac-cong-ty-tai-chinh • https://text.123doc.org/document/676405-khai-quat-chung-ve-cong-ty-tai-chinh-vahoat-dong-uy-thac-dau-tu-cua-cong-ty-tai-chinh.htm • http://www.mof.gov.vn • http://www.dankinhte.vn/khai-niem-thi-truong-no-va-thi-truong-von-co-phan/ Phần III • http://luanvan.net.vn/luan-van/cong-ty-tai-chinh-va-cong-ty-bao-hiem2307/?fbclid=IwAR2EmMvmROj60fu1U7OZamt0bKBA5MSsHQ551iB0LPL9h2hT Y4zYnzC0OfA Phần IV • https://vi.wikipedia.org/wiki/Quỹ_tương_hỗ#Lịch_sử • http://www.bienantoan.com.vn/co-bao-nhieu-loai-quy-tuong-ho-tren-thi-truong-taichinh-hien-nay.html • http://manulifeam.com.vn/kien-thuc-co-ban-ve-quy-dau-tu-tuong-ho-mutualfund?fbclid=IwAR2WymOuLZhfdZxPFcwlKvVF7mE_zA9_RcJVSs8AmDTSs2pOJ0lNnSwoLk Phần V • https://vietnamfinance.vn/quy-huu-tri-la-gi-20180504224216798.htm • http://quantri.vn/dict/details/8292-cac-quy-tro-cap-huu-tri-pension-and-retirementfunds Phần VI • https://vi.wikipedia.org • https://thuvienphapluat.vn 18 | T r a n g ... TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH I TỔNG QUAN VỀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG Khái niệm Định chế tài phi ngân hàng (Non-bank Financial Institutions) thuộc nhóm định chế tài trung gian,... THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH So sánh Ngân hàng thương mại với định chế tài phi ngân hàng ❖ Giống - Đều tổ chức hoạt động lĩnh vực tài chính, tiền tệ (thuộc nhóm định chế tài trung gian)... | THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH VI ĐẶC ĐIỂM CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH PHI NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM Khái niệm Theo Luật tổ chức tín dụng 2010: “Tổ chức tín dụng phi ngân hàng loại hình tổ chức