LUẬN VĂN TĨT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH MỤC LỤC MỤC LỤC i DANH MỤC BẢNG BIẺU iii DANH MỤC SƠ ĐỒ .iii CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.Tài doanh nghiệp quản trị tài doanh nghiệp .1 1.1.1.Tài doanh nghiệp định tài doanh nghiệp .1 1.1.2.Quản trị tài doanh nghiệp .6 1.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài doanh nghiệp 10 1.1.4 Vai trò quản trị tài doanh nghiệp 14 1.2.Đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp 16 1.2.1 Khái niệm, mục tiêu đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp .16 1.2.2.Nội dung đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp: 18 KẾT LUẬN CHƯƠNG 38 CHƯƠNG 2: ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI .39 CƠNG TY CP MAY XUẤT KHẨU HÀ PHONG 39 2.1.Q trình hình thành phát triển Cơng ty CP may xuất Hà Phong39 2.1.1 Quá trình thành lập phát triển Công ty CP may xuất Hà Phong .39 2.1.2 Đặc điểm hoạt động công ty CP may xuất Hà Phong .40 2.2 Đánh giá thực trạng tài công ty CP may xuất Hà Phong thời gian qua 48 2.2.2 Về tình hình đầu tư sử dụng vốn công ty CP may xuất Hà Phong .58 2.2.3 Về tình hình huy động sử dụng vốn tiền công ty CP may xuất Hà Phong 70 SV:NGUYỄN THỊ QUỲNH TRANG LỚP:CQ50/11.01 LUẬN VĂN TÓT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH 2.2.4 Về tình hình cơng nợ khả tốn cơng ty CP may xuất Hà Phong 75 2.2.5 Về hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Công ty CP may xuất Hà Phong .81 2.2.6 Về hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty CP may xuất Hà Phong .86 2.3 Nhận xét thực trạng tài cơng ty CP may xuất Hà Phong 92 2.3.1 Những thành tích đạt tình hình tài Cơng ty CP may xuất Hà Phong 92 2.3.2 Những mặt hạn chế ngun nhân thực trạng tình hình tài công ty may xuất Hà Phong 95 KẾT LUẬN CHƯƠNG 97 SV:NGUYỄN THỊ QUỲNH TRANG LỚP:CQ50/11.01 LUẬN VĂN TÓT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH DANH MỤC BẢNG BIẺU Bảng 2.1: bảng biến động nguồn vốn cấu nguồn vốn Bảng 2.2: tình hình nguồn vốn từ năm 2013- 2015 Bảng 2.3 bảng tính nguồn vốn lưu động thường xuyên công ty từ năm 2013 đến năm 2015 Bảng 2.4: quy mô, cấu đầu tư công ty năm 2015 Bảng 2.5: quy mô cấu đàu tư cơng ty 2013-2015 Bẩng 2.6:bảng đánh giá tình hình sử dụng vốn năm 2015 Bảng 2.7: tình hình tài sản công ty năm 2013-2015 Bảng 2.8: cấu vốn tiền doanh nghiệp Bảng 2.9: bảng phân tích diễn biến nguồn tiền sử dụng tiền năm 2015 Bảng 2.10: bảng hệ số tạo tiền cơng ty năm 2013-2015 Bảng 2.11: tình hình cơng nợ cơng ty năm 2015 Bảng 2.12: tình hình khả tốn cơng ty năm 2015 bảng 2.13: bảng phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho năm 2015 Bảng 2.14 bảng phân tích tốc độ luân chuyển nợ phải thu Bảng 2.15: bảng phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Bảng 2.16: bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động Bảng 2.17: bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn cố định Bảng 2.18: phân tích hiệu hoạt động dn năm 2015 Bảng 2.19: biến động doanh thu, chi phí năm 2014- 2015 Biểu đồ 2.1 biến động hệ số cấu nguồn vốn từ năm 2013- 2015 Biểu đồ 2.3: biểu đồ thể cấu tài sản năm 2015 Biểu đồ 2.2: quy mô đầu tư tài sản cố định qua năm SV:NGUYỄN THỊ QUỲNH TRANG LỚP:CQ50/11.01 LUẬN VĂN TÓT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1: tổ chức công ty Sơ đồ 2.2 Sơ đồ máy Kế tốn Cơng ty Sơ đồ 2.3 : Quy trình sản xuất sản phẩm cơng ty SV:NGUYỄN THỊ QUỲNH TRANG LỚP:CQ50/11.01 LUẬN VĂN TÓT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.Tài doanh nghiệp quản trị tài doanh nghi ệp 1.1.1.Tài doanh nghiệp định tài doanh nghiệp 1.1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp Doanh nghiệp tổ chức kinh tế thực tế thực hoạt động sản xuất , cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời Quá trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp trình kết hợp yếu tố đầu vào nhà xưởng , thiết bị , nguyên vật liệu… sức lao động để tạo yếu tố đầu hàng hóa tiêu thụ hàng hóa để thu lợi nhuận Trong kinh tế thị trường để có yếu tố đầu vào đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng vốn tiền tệ định Mỗi loại hình doanh nghiệp có phương thức thích hợp tạo lập số vốn tiền tệ ban đầu , từ vốn tiền tệđó doanh nghiệp mua sắm máy móc thiết bị , nguyên vật liệu … Sau sản xuất xong , doanh nghiệp thực bán hàng hóa thu tiền bán hàng Từ số tiền bán hàng , doanh nghiệp sử dụng để bù đắp khoản chi phí khác , nộp thuế cho Nhà nước phần lại lợi nhuận sau thuế Từ số lợi nhuận sau thuế này, doanh nghiệp tiếp tục phân phối cho mục đích tích lũy tiêu dùng Như , trình hoạt động doanh nghiệp trình tạo lập , phân phối sử dụng quỹ tiền tệ hợp thành hoạt động tài doanh nghiệp Trong trình làm phát sinh, tạo vự vận động dồng tiền ra, dòng tiền vào doanh nghiệp gắn liền với hoạt động đầu tư, hoạt động kinh doanh thường xuyên hàng ngày doanh nghiệp SV:NGUYỄN THỊ QUỲNH TRANG LỚP:CQ50/11.01 LUẬN VĂN TÓT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Bên q trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp quan hệ kinh tế hình thức giá trị hợp thành quan hệ tài doanh nghiệp bao hàm quan hệ tài chủ yếu sau:  Quan hệ tài doanh nghiệp với Nhà nước: Quan hệ tài doanh nghiệp với Nhà nước thực qua nghĩa vụ kinh tế mà doanh nghiệp phải đảm bảo thực hiện, đồng thời quan hệ phát sinh trình hoạt động với quản cơng quyền  Quan hệ tài doanh nghiệp với chủ thể kinh tế tổ chức xã hội khác Quan hệ tài doanh n ghiệp với chủ thể kinh tế khác đa dạng phong phú thể việc toán, thưởng phạt vật chất doanh nghiệp chủ thể kinh tế khác cung cấp hàng hóa, dịch vụ cho Ngồi quan hệ tài với chủ thể kinh tế khác, doanh nghiệp quan hệ tài với tổ chức xã hội khác  Quan hệ tài doanh nghiệp với người lao động doanh nghiệp Quan hệ thể việc doanh nghiệp toán trả tiền công , thực thưởng , phạt vật chất với người lao động trình tham gia vào hoạt động kinh doanh doanh nghiệp…  Quan hệ doanh nghiệp với chủ sở hữu doanh nghiệp Mối quan hệ thể việc chủ sở hữu thực việc đầu tư, góp vốn , hay rút vốn khỏi doanh nghiệp việc phân chia lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp  Quan hệ tài nội doanh nghiệp Đây mối quan hệ toán phận nội doanh nghiệp hoạt động kinh doanh, việc hình thành sử dụng quỹ SV:NGUYỄN THỊ QUỲNH TRANG LỚP:CQ50/11.01 LUẬN VĂN TÓT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH phân phối kết kinh doanh thực hiệ hạch toán nội doanh nghiệp Từ vấn đề nêu trên, rút số nhận xét sau: - Xét chất, tài doanh nghiệp quan hệ kinh tế hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp trình hoạt động doanh nghiệp - Xét hình thức, tài doanh nghiệp quỹ tiền tệ trình tạo lập, phân phối, sử dụng vận động gắn liền với hoạt động doanh nghiệp 1.1.1.2.Các định tài doanh nghiệp Mặc dù chưa hồn tồn thống khái niệm tài doanh nghiệp mặt ngơn từ , nhiên có đồng thuận việc phân chia định tài Có hai cách phân chia định tài doanh nghiệp Cách thứ : Tài doanh nghiệp thực chất quan tâm nghiên cứu ba định chủ yếu, định đầu tư, định nguồn vốn định phân phối lợi nhuận  Quyết định đầu tư:Quyết định đầu tư định liên quan đến tổng giá trị tài sản giá trị phận tài sản( tài sản cố định tài sản lưu động) Các định đầu tư chủ yếu bao gồm: + Quyết định đầu tư tài sản lưu động: Quyết định tồn quỹ, định tồn kho, định sách bán hàng, định đầu tư tài ngắn hạn… + Quyết định đầu tư tài sản cố định: Quyết định mua sắm tài sản cố định, định đầu tư dự án, định đầu tư tài dài hạn… + Quyết định quan hệ cấu đầu tư tài sản lưu động đầu tư tài sản cố định: định đòn bẩy kinh doanh, định điểm hòa vốn… SV:NGUYỄN THỊ QUỲNH TRANG LỚP:CQ50/11.01 LUẬN VĂN TĨT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Quyết định đầu tư xem định quan trọng định tài doanh nghiệp tạo giá trị cho doanh nghiệp Một định đầu tư góp phần làm tăng giá trị doanh nghiệp, qua làm tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu, ngược lại định đầu tư sai làm tổn thất giá trị doanh nghiệp  Quyết định huy động vốn( định nguồn vốn): Là định liên quan đến việc nên lựa chọn nguồn vốn để cung cấp cho định đầu tư Các định huy động vốn chủ yếu doanh nghiệp bao gồm: + Quyết định huy động vốn ngắn hạn: Quyết định vay ngắn hạn hay sử dụng tín dụng thương mại + Quyết định huy động vốn dài hạn: Quyết định sử dụng nợ dài hạn thông qua vay dài hạn ngân hàng hay phát hành trái phiếu công ty, định phát hành vốn cổ phần, định quan hệ cấu nợ vốn chủ sở hữu ( đòn bẩy tài chính), định vay để mua hay thuê tài sản … Các định huy động vốn thách thức không nhỏ nhà quản trị doanh nghiệp  Quyết định phân chia lợi nhuận:Quyết định phân chia lợi nhuận gắn liền với định phân chia cổ tức hay sách cổ tức doanh nghiệp Các nhà quản trị tài phải lựa chọn việc việc sử dụng phần lớn lợi nhuận sau thuế để chia cổ tức giữ lại để tái đầu tư Những định liên quan đến việc doanh nghiệp nên theo đuổi sách cổ tức Cách thứ hai: Căn vào thời gian thực chia định tài doanh nghiệp làm hai định tài ngắn hạn định tài dài hạn  Quyết định tài dài hạn:Đây định có tính chất SV:NGUYỄN THỊ QUỲNH TRANG LỚP:CQ50/11.01 LUẬN VĂN TÓT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH chiến lược, có tầm ảnh hưởng lâu dài đến tồn phát triển doanh nghiệp Mỗi định đòi hỏi nhà quản trị phải cân nhắc kỹ lưỡng, phân tích khoa học để đảm bảo hạn chế thấp rủi ro xảy Quyết định tài dài hạn gồm: + Quyết định đầu tư dài hạn: Là định lựa chọn doanh nghiệp nên đầu tư vào hội,hay dự án đầu tư điều kiện nguồn lực tài có giới hạn để tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu +Quyết định huy động vốn dài hạn: Là định lựa chọn nên huy động vốn dài hạn từ nguồn nào, với quy mô để tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu + Quyết định sách phân phối lợi nhuận doanh nghiệp: Là định lựa chọn nên dành lợi nhuận để chia cho chủ sở hữu, dành lợi nhuận để tái đầu tư trở lại doanh nghiệp nhằm tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu  Quyết định tài ngắn hạn: Đó định có tính chất tác nghiệp, ảnh hưởng khơng lớn tới tồn tại, phát triển doanh nghiệp; người ta gọi định tài chiến thuật Tính hợp lý đắn định có ảnh hưởng định đến rủi ro lợi ích cho doanh nghiệp, chủ sở hữu doanh nghiệp Thuộc định tài ngắn hạn bao gồm: + Quyết định dự trữ vốn tiền: Khi doanh nghiệp dự trữ vốn tiền đảm bảo cho hoạt động toán, chi trả nhằm thực nghĩa vụ tài doanh nghiệp với chủ thể khác thuận lợi, hạn chế rủi ro trình hoạt động Tuy nhiên, việc dự trữ vốn tiền làm tăng chi phí hội vốn tăng nguy rủi ro tiền bị giá lạm phát, hay thay đổi tỷ giá… gây SV:NGUYỄN THỊ QUỲNH TRANG LỚP:CQ50/11.01 LUẬN VĂN TÓT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH + Quyết định nợ phải thu: Khi doanh nghiệp bán chịu làm tăng khả cạnh tranh dẫn đến làm tăng doanh thu lợi nhuận Tuy nhiên, bán chịu gia tăng nợ phải thu, dẫn đến ứ đọng vốn doanh nghiệp gặp rủi ro không thu hồi công nợ + Quyết định chiết khấu toán: Việc áp dụng chiết khấu toán giúp doanh nghiệp thu hồi nhanh tiền bán hàng, giảm nhu cầu vốn dẫn đến giảm bớt chi phí sử dụng vốn Tuy vậy, thực chiết khấu cho khách hàng nên lợi nhuận bán hàng doanh nghiệp sụt giảm + Quyết định dự trữ vốn tồn kho: Việc trì tồn kho dự trữ giảm thiểu rủi ro gián đoạn hoạt động sản xuất kinh doanh, lại làm tăng chi phí hội vốn, tăng chi phí bảo quản, cất trữ… làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp + Các định tài ngắn hạn khác: Như định khấu hao TSCĐ, định trích lập dự phòng, định việc tốn…cũng ln tạo mối quan hệ lợi ích rủi ro cho doanh nghiệp nói chung cho chủ sở hữu doanh nghiệp nói riêng Tóm lại, nhà quản trị tài phải đưa định tài nhằm tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Với định tài chính, nhà quản trị phải đối mặt với mâu thuẫn rủi ro sinh lời Một định tài khơn ngoan định tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, phải đảm bảo tối thiểu hóa rủi ro tối đa hóa tỷ suất sinh lời cho chủ sở hữu Đây điều khó cho nhà quản trị tài q trình phân tích đưa định lựa chọn định tài phù hợp 1.1.2.Quản trị tài doanh nghiệp 1.1.2.1 Khái niệm quản trị tài doanh nghiệp SV:NGUYỄN THỊ QUỲNH TRANG LỚP:CQ50/11.01 điểm cuối kỳ Hàng tồn kho công ty chất lượng tốt, đảm bảo tiêu chuẩn chất lượng  Vòng quay nợ phải thu Bảng 2.14 Bảng phân tích tốc độ luân chuy ển nợ phải thu Đv Năm 2015 Năm 2014 Doanh thu Trđ 997.035 840.972 Nợ phải thu bình quân Trđ 131.936 113.239 Vòng quay nợ phải thu (=1/2) Kỳ thu tiền trung bình (=2/ (1/360)) Lần Ngà y 7,56 7,43 47,64 48,47 Chỉ tiêu chênh lệch % 18,5 16,5 18.697 156.063 0,13 1,76 -0,84 1,73 Cụ thể số vòng quay nợ phải thu năm 2014 7,43 vòng sang năm 2014 tăng lên 7,56 vòng; tăng 0,13 vòng tương ứng tỷ lệ tăng 1,76% , làm cho kỳ thu tiền trung bình từ 48,47 ngày giảm xuống 47,64 ngày Nguyên nhân tăng tốc độ tăng doanh thu lớn tốc độ tăng nợ phải thu bình quân Doanh thu tăng dẫn tới quy mô khoản nợ phải thu Tuy nhiên quy mô khoản phải thu lớn, nên doanh nghiệp cần phải có sách quản trị tốt, đảm bảo thu hồi nợ đến hạn hạn nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn  Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Bảng 2.15: bảng phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu ĐV Năm 2015 Năm 2014 chênh lệch Vốn kinh doanh bình quân trđ 680.916 591.269 89.646 Doanh thu trđ 997.035 840.971 156.064 3.Số vòng quay VKD (3=2/1) Vòn g 1,46 1,42 0,04 % 15,1 18,5 2,95 4.Kỳ luân chuyển VKD (360/3) ngày 245,86 253,11 -7,25 -2,86 Ta thấy số vòng quay vốn kinh doanh năm 2015 1,46 vòng, tăng 0,04 vòng so với năm 2014 tương ứng tỷ lệ giảm 2,95% Theo mà thời gian quay vòng vốn rút ngắn lại, năm 2014 cần 253.11 ngày để thực vòng quay vốn kinh doanh sang năm 2015 cần tới 245,86 ngày, giảm 7,25 ngày tương ứng tỷ lệ tăng 2,86% Nguyên nhân làm tăng tốc độ luân chuyển vốn năm 2015 tốc độ tăng doanh thu lớn tốc độ tăng vốn kinh doanh bình quân Điều cho thấy hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh kỳ tăng lên, đồng vốn bỏ thu 1,46 đồng doanh thu thuần, tăng 0,04 đồng so với năm trước Vốn kinh doanh bao gồm vốn lưu động vốn cố định, để xem xét công tác quản trị vốn ta tiến hành đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động vốn cố định  Hiệu suất sử dụng vốn lưu động Bảng 2.16: Bảng phân tích tốc độ luân chuyển v ốn l ưu đ ộng Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Đv Năm 2015 Năm 2014 Vốn lưu động bình quân (1) trđ 254.265 219.124 Doanh thu (2) trđ 997.035 840.972 chênh lệch % 16,0 18,5 156.063 35.141 Số lần luân chuyển VLĐ Lần 3,92 3,84 0,08 2,17 (3=2/1) Kỳ luân chuyển VLĐ Ngà 91,81 93,80 -1,99 (360/3) y 2,13 Trong năm 2015 số vòng luân chuyển vốn lưu động đạt 3,92 vòng; tăng 0,08 vòng so với năm 2014 tương ứng tỷ lệ giảm 2,17% Đây biểu việc sử dụng vốn hiệu quả, kỳ luân chuyển vốn lưu động giảm khoảng ngày Nguyên nhân số lần luân chuyển vốn lưu động tăng tốc độ tăng doanh thu (18,56%) lớn tốc độ tăng vốn lưu động bình qn( 16,04%) Vòng quay VLĐ cải thiện giúp cho DN giảm bớt lượng vốn cần cho hoạt động kinh doanh, với m ức v ốn l ưu đ ộng thấp đảm bảo lượng hàng hóa cũ  Vòng quay vốn cố định Bảng 2.17: Bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn cố định Đ V Tr Vốn cố định bình quân đ Tr Doanh thu đ Tr Lợi nhuận sau thuế đ Hiệu suất sử dụng vốn cố định Lầ (2/1) n Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định Lầ Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2014 chênh lệch 426.651 372.146 54.505 14,65 997.035 840.972 156.063 18,56 108.180 -3.792 111.972 2952,6 2,34 2,26 0,08 3,41 0,25 -0,01 % 0,26 2588,2 (3/1) n Hiệu suất sử dụng vốn cố định công ty năm 2015 đạt 2,34 lần; so với năm 2014 tăng 0,08 lần tương ứng tỷ lệ tăng 3,41% Nguyên nhân khiến cho hệ số tăng so với năm 2014 doanh thu công ty tăng, đồng thời công ty lại đầu tư thêm vào tài sản cố định khiến cho tài sản cố định tăng lên khiến cho hiệu suất sử dụng vốn cố định tăng lên.Vốn cố định tăng 14,65% doanh thu lại tăng lên tới 18,56% điều cho thấy mức độ khai thác hiệu suất hoạt động TSCĐ công ty năm tốt 2.2.6 Về hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty CP may xu ất Hà Phong *Ngày 6/4/2013, Cơng ty bị cháy tồn Văn phòng cơng ty kho hàng, nhà sản xuất Hà Phong 1, gây thiệt hại n ặng nề cho công ty Tuy nhiên đạo sát Ban lãnh đạo công ty, công ty nhanh chóng khơi phục lại sản xuất nhà máy cũ, bị cháy xây dựng thêm nhà máy khu đất đối diện , đến quý năm 2013 khơi ph ục hồn tồn lực sản xuất Doanh thu công ty năm 2013 đ ạt 501.701 triệu đồng Doanh thu năm 2014 đạt 840.971 tri ệu đ ồng Tuy nhiên lợi nhuận sau thuế năm 2014 công ty -3.792 tri ệu đ ồng năm 2014 công ty thực phân bổ hết chi phí thi ệt h ại c v ụ cháy nổ số tiền 94.867 triệu đồng Nếu loại bỏ phần chi phí lợi nhuận sau thuế công ty đạt 92.478 triệu đồng Nh chi phí thiệt hại vụ cháy hạch tốn hết vào chi phí SXKD năm 2013 năm 2014 Để đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty năm ta sử dụng hệ thống tiêu thể chi tiết qua bảng 2.17: Bảng 2.18: Phân tích hiệu hoạt động DN năm 2015 Chỉ tiêu Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Vốn kinh doanh bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân ROS (6 = 2/3) ĐV Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch BEP (7 = 1/4) % 3041,0 2952,6 Trđ 111.535 -3.792 115.327 Trđ 108.180 -3.792 111.972 Trđ 997.035 840.972 156.063 18,56 Trđ Trđ % 680.916 212.535 591.269 160.615 89.647 51.920 10,85 -0,45 11,30 % 16,38 -0,64 17,02 ROA (8 = 2/4) % 15,89 -0,64 16,53 ROE (9 = 2/5) % 50,90 -2,36 53,26 15,16 32,33 2506,11 2653,8 2577,0 2255,7 - Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) ROS năm 2014 đạt -0,45% , có nghĩa 100 đồng doanh thu mà Cơng ty thu năm có -0,45 đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu sang năm 2015 tăng mạnh, sang năm 2015 lên tới 10,85%; tăng 10,30% tương ứng tỷ lệ tăng 2506,11% Có nghĩa năm 2015 100 đồng doanh thu có 10,85 đồng lợi nhuận sau thuế,còn lại chi phí 89,15 đồng.Ta phân tích chi tiết biến động doanh thu, chi phí qua bảng 2.18 sau: Bảng 2.19: Biến động doanh thu, chi phí năm 2014- 2015 CHỈ TIÊU 1.Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 2.Doanh thu hoạt động tài 3.Thu nhập khác TỔNG DANH THU 4.Giá vốn hàng bán,cung cấp dịch vụ 5.Chi phí tài 6.Chi phí bán hàng 7.Chi phí quản lí doanh nghiệp 8.Chi phí khác 9.Chi phí thuế TNDN TỔNG CHI PHÍ năm 2015 năm 2014 Chênh lệch Tỷ lệ(%) 997.035 840.972 156.063 18,56 512 285 2.651 1.403 1.000.1 842.660 99 227 1.248 79,72 89,02 157.539 18,70 721.191 630.480 90.711 14,39 15.770 14.733 117.605 77.239 33.651 27.730 447 96.271 3.355 892.019 846.453 1.037 40.366 5.921 -95.824 3.355 45.566 7,04 52,26 21,35 -99,53 5,38 Qua bảng ta thấy, tỷ trọng chi phí tổng doanh thu so với năm 2014 giảm nguyên nhân tổng doanh thu tăng tới 18,70% chi phí bán hàng lại tăng 5,38% Doanh thu tăng tăng chủ yếu từ doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 18,56% Cho thấycông ty thực sách tín dụng cho khách hàng tốt quản lý hiệu chi phí - Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (BEP) Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (BEP) năm 2014 đạt -0,64%, có nghĩa bình qn 100 đồng vốn tham gia vào trình sản xuất kinh doanh Cơng ty thu -0,64 đồng lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT) Chỉ tiêu năm 2015 có tăng mạnh lên 16,38%; tăng 16,53% tương ứng tỷ lệ tăng 2653,88% Trong năm 2015, bình quân 100 đồng vốn tham gia vào trình sản xuất kinh doanh Cơng ty thu 16,38 đồng lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT) Nguyên nhân năm lợi nhuận trước lãi vay thuế có tăng mạnh 115 tỷ tương ứng tỷ lệ 3041,09% quy mơ vốn bình qn lại tăng có 15,16% làm cho hiệu sử dụng vốn tăng - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh (ROA) ROA năm 2015 đạt 15,89% ; tăng 16,53% so với năm 2014 tương ứng tỷ lệ tăng 2577,06% Theo tỷ lệ năm 2015 bình quân 100 đồng vốn kinh doanh bỉ sản sản xuất Cơng ty thu 15,89 đồng lợi nhuận sau trừ hết chi phí kể trả lãi vay nộp thuế thu nhập doanh nghiệp Nguyên nhân năm lợi nhuận sau thuế công ty tăng mạnh, tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế công ty lớn nhiều so với tốc độ tăng vốn kinh doanh bình quân - Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu(ROE) Trong tỷ suất phản ánh khả sinh lời ROE có tăng lên mạnh Năm 2013 ROE Công ty đạt -2,36% , sang năm 2015 tăng lên 50,90% ; tốc độ tăng 2255,76% Chỉ tiêu cho biết, năm 2015 bình quân 100 đồng vốn chủ sở hữu tham gia vào trình sản xuất kinh doanh tạo 50,90 đồng lợi nhuận ròng Nguyên nhân năm lợi nhuận sau thuế tăng mạnh ( tăng 3041,09%) quy mô vốn chủ sở hữu lại tăng lên ( tăng 32,33%) Điều cho thấy hiệu đồng vốn mà chủ sở hữu bỏ tăng mạnh Chỉ tiêu phản ánh tổng hợp tất các khía cạnh cơng ty, năm 2015 cơng ty vào hoạt động ổn định trở lại, trình độ quản trị doanh thu chi phí hiệu quả,nâng cao trình độ quản trị tài sản trình độ quản trị vốn doanh nghiệp tốt Để thấy rõ nguyên nhân tăng mạnh hiệu sử dụng vốn, ta sử dụng phương pháp phân tích DUPONT để phân tích quan hệ hiệu suất hoạt động hiệu hoạt động doanh nghiệp  doanh: Phân tích quan hệ ROA hiệu suất sử dụng vốn kinh Lợi nhuận sau thuế ROA2015 = Doanh thu x Doanh thu VKD bình qn = Vòng quay tổng vốn x ROS = 1.46 x 10,85% = 15,84% ROA2014 = 1.42 x -0,45% = -0,64% ∆ROA = 15,84% - (-0,64)% = 16,48% ∆ROA(Vòng quay tổng vốn) = ( 1.46 – 1.42)* (-0,45)% = -0,02% ∆ROA(ROS) = 1.46* (10,85% - (-0,64)%)= 16,7% Như khả sinh lời vốn kinh doanh công ty CP may xuất Hà Phong tăng ảnh hưởng hai nhân tố : Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu Vận dụng phương pháp thay liên hồn phương pháp phân tích tính chất ảnh hưởng nhân tố ta thấy ảnh hưởng sau: - Do hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh: Trong năm 2015 tốc độ luân chuyển vốn kinh doanh tăng với mức tăng không cao 2,95% Tuy tốc độ luân chuyển vốn kinh doanh tăng làm cho khả sinh lời vốn kinh doanh giảm nhẹ 0,02% Nguyên nhân công ty phải khắc phục hậu vụ hỏa hoạn năm 2013, làm cho lợi nhuận tạo năm 2014 phải bù đắp khiến cho lợi nhuận sau thuế năm 2014 âm ROS năm 2015 so với 2014 tăng làm cho ROA tăng 16,7% Như phân tích ROS tăng cho thấy công tác quản lý chi phí Cơng ty tốt, doanh thu cơng ty tạo lớn Phân tích ảnh hưởng nhân tố đến ROE: VKD bình quân DT Thuần ROE = x VCSH bình quân LNST x VKD bình quân DT Thuần ROE = x Vòng quay tổng vốn x ROS – Hệ số nợ ROE(2015) = 3,2 x 1,46 x 10,85% = 50,7% ROE(2014) = 3,6 x 1,42 x(-0,45)% = -2,3% ∆ROE(1/Hệ số nợ) = (3,2 – 3,6) x 1,42 x (-0,45%) = 0,26% ∆ROE(Vòng quay tổng vốn) = 3,2 x ( 1,46 – 1,42) x (-0,45)% = - 0,06% ∆ROE(ROS) = 3,2 x 1,46 x (10,85% - (-0,45)%) = 52,8% ∆ ROE = ∆ROE(1/Hệ số vốn chủ sở hữu) + ∆ROE(Vòng quay tổng vốn) + ∆ROE(ROS) = 0,26% + -0,06% + 52,8 % = 53% Như vậy, khả sinh lời VCSH năm 2015 tăng nhiều so với năm 2014 Khả sinh lời VCSH công ty Hà Phong tăng ảnh hưởng nhân tố: Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính, hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu Vận dụng phương pháp thay liên hoàn phương pháp phân tích nhân tố, ta thấy rõ ảnh hưởng nhân tố sau: - Do mức độ sử dụng đòn bảy tài Mức độ sử dụng đòn bảy tài bình qn năm 2015 giảm so với năm 2014 làm cho khả sinh lời VCSH tăng 0,26% Tỷ trọng vốn nợ bình quân tổng vốn năm 2014 0.72 lần sang năm 2015 giảm xuống 0,69 lần Việc giảm mức độ đòn bảy tài góp phần tăng tính tự chủ mặt tài cơng ty - Do hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Tốc độ luân chuyển VKD năm 2015 tăng so với năm 2014 ( từ 1.42 lên 1.46 vòng ) Tuy tốc độ luân chuyển vốn kinh doanh tăng hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu giảm nhẹ - Do tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu ROS năm 2015 tăng ( từ -0,45% lên 10,85%) làm cho ROE tăng mạnh 53% Nguyên nhân khiến cho ROS tăng mạnh lợi nhuận sau thuế năm 2015 tăng lên nhiều so với năm 2014 Qua phân tích tiêu hiệu hoạt động công ty Hà Phong, ta thấy năm 2015 công ty vào ổn định hoạt động, có phương án sản xuất kinh doanh đắn để giúp cho công ty tăng lợi nhuận khắc phục toàn hậu cố cháy năm 2013 Các tiêu ROS, BEP, ROA, ROE năm 2015 tăng lên gấp hàng nghìn lần so với năm 2014 2.3 Nhận xét thực trạng tài cơng ty CP may xu ất kh ẩu Hà Phong 2.3.1 Những thành tích đạt tình hình tài c Cơng ty CP may xuất Hà Phong 2.3.1.1 Tình hình huy động vốn - Hệ số nợ Công ty đến cuối năm 2015 có xu hướng giảm, chủ yếu vay nợ thuê tài ngắn hạn Đây dấu hiệu tốt cho thấy công ty dần tự chủ mặt tài chính, giảm bớt việc thuê tài ngắn hạn, nợ ngắn hạn, giúp công ty giảm áp lực khả toán tăng cường đầu tư vào máy móc dây chuyển sản xuất mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh - Quy mô vốn chủ năm tăng lên quy mô lợi nhuận chưa phân phối tăng chủ yếu, dấu hiệu tốt cho thấy cơng ty làm ăn có lãi gia tăng tài sản cho chủ Công ty đồng thời bổ sung nguồn vốn vào sản xuất kinh doanh - Tuy nguồn vốn lưu động thường xuyên (NWC) công ty âm tới năm 2015 NWC cải thiện hơn, cơng ty quản trị vốn lưu động tốt hiệu - Cơ cấu vốn, nguồn vốn công ty có thay ,đổi theo h ướng tích cực Nợ phải trả công ty trọng giảm xuống đặc biệt khoản nợ vay đến hạn Công ty mở rộng trước hết theo chi ều rộng, đầu tư đổi máy móc thiết bị, tu sửa bảo dưỡng nhằm nâng cao chất lượng tiến độ hợp đồng, nâng cao l ực cạnh tranh c cơng ty Giúp đem lại nhìn khả quan cho tình hình tài c DN nâng cao khả tự chủ mặt tài DN 2.3.1.2 Tình hình đầu tư sử dụng vốn - Chính sách đầu tư công ty hợp lý tập trung đầu tư vào tài sản dài hạn chủ yếu, đầu tư vào tài phần khơng đầu tư vào bất động sản , tình đầu tư vào BĐS khó khăn để thu lợi nhuận mà Cơng ty tập trung đầu tư vào tài sản cố định dài hạn để nâng cao suất lao động, chất lượng sản phẩm mở rộng hoạt đông sản xuất kinh doanh 2.3.1.3 Huy động sử dụng vốn tiền - Tiền khoản tương đương tiền cuối năm dương , chủ yếu tiền gửi ngân hàng Đảm bảo cho khả toán khoản nợ đến hạn công ty 2.3.1.4 Công nợ khả tốn - Quy mơ khoản phải thu giảm cho thấy tình hình thu hồi nợ công ty tốt Công ty không thực trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi, điều cho thấy khoản phải thu doanh nghiệp hoàn toàn nằm kế hoạch có khả thu hồi - Trong khoản nợ phải trả, phải trả người bán ngắn h ạn tăng lên Cuối năm khoản phải trả người bán tăng kho ảng 16 t ỷ so với đầu năm Vốn chiếm dụng từ nhà cung cấptăng mạnh giúp doanh nghiệp có thêm vốn để bổ sung vào nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, đồng thời cho thấy uy tín doanh nghiệp nhà nhà cung cấp tăng lên nhiều, họ mở mộng sách tín dụng cho cơng ty - Khả toán + Các hệ số khả toán tổng quát lớn cho thấy quy mô tài sản công ty đảm bảo tốn khoản nợ Điều góp phần đảm bảo an tồn mặt tài 2.3.1.5 Hiệu suất sử dụng vốn - Vòng quay vốn cố định có xu hướng tăng, cho thấy doanh nghiệp đầu tư thay dây chuyền sản xuất trang thiết bị, giảm việc thuê tài chính, nhằm tăng suất lao động, lợi nhuận cho doanh nghiệp 2.3.1.6 Hiệu hoạt động - Các tiêu phản ánh hiệu hoạt động tăng mạnh, cho thấy tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp dần ổn định, khắc phục hết cố cháy năm 2013 Ban lãnh đạo công ty có phương án sản xuất kinh doanh đắn để dẫn dắt công ty lên - Hiệu hoạt động DN có bước chuy ển biến tích cực Đặc biệt tiêu đánh giá hiệu suất hoạt động c DN có chi ều hướng thay đổi có lợi cho DN, nh giúp cho nhà đ ầu t có nhìn khả quan Ngồi ra: - Cơng ty có đội ngũ cán bộ, cơng nhân viên có trình đ ộ, l ực, gắn bó với cơng việc với hoạt động công ty - Bộ máy điều hành quản lý cơng ty có nh ững chi ến lược đắn quan trọng giúp cơng ty vượt qua thời kỳ khó khăn đưa cơng ty có bước chuyển đáng ghi nh ận - Công ty chấp hành chế độ kế toán, th ực tốt nghĩa vụ Nhà nước mà khơng vi phạm pháp luật, tích c ực tham gia vào cơng tác xã hội Tóm lại, kết đạt Công ty năm qua đáng khích lệ bước điều kiện kinh tế n ước chịu ảnh hương khủng hoảng kinh tế gi ới, v ẫn ch ưa khôi phục hồn tồn, giá thị trường có ngun vật li ệu tăng cao 2.3.2 Những mặt hạn chế nguyên nhân th ực trạng tình hình tài cơng ty may xuất Hà Phong * Tình hình huy động vốn - Việc huy động vốn cơng ty chưa hợp lý điểm, Hệ số nợ công ty năm 2015 giảm mức cao - Từ cuối năm 2013 đến năm 2015, nguồn vốn lưu động thường xuyên( NWC) doanh nghiệp âm cho thấy doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn * Tình hình đầu tư sử dụng vốn - Chỉ tiêu NWC âm cho thấy Công ty sử dụng nhiều nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn Sẽ làm tăng áp lực toán khoản nợ ngắn hạn Điều buộc cơng ty phải có kế hoạch tốn nợ thường xun Nếu cơng ty gặp khó khăn nguồn chi trả khoản nợ làm cho công ty bờ vực khả tốn Việc giảm áp lực tốn tồn nợ ngắn hạn cần phải xem xét kỹ l ưỡng có phương án phân bổ vốn hợp lý Cần có biện pháp huy đ ộng b ổ sung vốn cho kế hoạch, phương hướng công ty năm t ới * Cơng nợ khả tốn - Khả toán + Hệ số khả tốn tức thời cơng ty mức thấp, cho thấy công ty không đảm bảo khả toán khoản nợ ngắn hạn tới hạn - Bên cạnh quỹ dự phòng khơng cơng ty trích l ập, gây tác động tiêu cực DN phải đối mặt với nguy khơng có đề phòng trước Đặc bi ệt d ự phòng giảm giá hàng tồn kho, dự phòng phải thu khó đòi… *Hiệu suất hoạt động - Các hiệu suất hoạt động có tốc độ luân chuyển hàng tồn kho giảm Điều làm tăng chi phí lưu kho chi phí quản lý Như vậy, cơng ty cần phải xây dựng thực nh ững gi ải pháp phù hợp để khắc phục tồn này, nâng cao hiệu sử dụng vốn, tối đa hóa lợi nhuận đạt mục tiêu kinh doanh KẾT LUẬN CHƯƠNG Thực tế cho thấy, sau gia nhập WTO ký kết FTA, v ới ngành kinh tế khác mở hội lớn cho dệt may Vi ệt Nam Đồng thời, dệt may Việt Nam có điều kiện hội nh ập sâu vào n ền kinh tế giới, đẩy mạnh xuất rào cản th ương mại đ ược tháo dỡ Trong kinh tế vừa hội thách thức công ty may xuất nước nói chung cơng ty CP may xuất Hà Phong nói riêng Đòi hỏi nhà quản trị phải có đánh biện pháp kịp thời, phù hợp với biến đổi không ngừng thị trường Trên vấn đề chung nhất, khái qt tình hình tài cơng ty ảnh hưởng tới hiệu hoạt động thời gian tới Do đó, việc đưa giải pháp tài cụ thể nhằm khắc phục điểm hạn chế tồn nêu cấp thiết Cơng ty cần có biện pháp kịp thời để cải thiện tình hình tài nhằm nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh ... LỚP:CQ50/11.01 LUẬN VĂN TĨT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 .Tài doanh nghiệp quản trị tài doanh nghi ệp 1.1.1 .Tài doanh nghiệp định tài. .. nghiệp 1.2 .Đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm, mục tiêu đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp 1.2.1.1 Khái niệm đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp Đánh giá tài doanh nghiệp q... tế doanh nghiệp + Đánh giá tình hình tài sở cho dự đốn tài + Đánh giá tình hình tài cơng cụ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý doanh nghiệp Đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp làm bật điều