Đang tải... (xem toàn văn)
bài giảng phân tích tài chính quốc tế Phân tích tài chính Bài giảng PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Như đã trình bày trong môn học, những quyết định tài chính bao gồm quyết định đầu tư, quyết định tài trợ, quyết định quản lý tài sản được xem xét trong phạm vi một quốc gia. Trên bình diện quốc tế, những quyết định này sẽ thay đổi như thế nào? Bài này sẽ trình bày một số khía cạnh liên quan đến môi trường kinh doanh quốc tế có ảnh hưởng khi phân tích tài chính. Trong bài này chúng ta sẽ xem xét những vấn đề phân tích tài chính đã học từ đầu môn học đến nay sẽ bị ảnh hưởng như thế nào trong môi trường kinh doanh quốc tế, đặc biệt là những vấn đề liên quan đến tỷ giá và rủi
Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp Bộ môn Tài Chính Quốc Tế TA TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH QUO NH QUO Á Á C TE C TE Á Á Giơ Giơ ù ù i thie i thie ä ä u môn ho u môn ho ï ï c c International Finance International Finance International Finance International Finance - -- - 2008 20082008 2008 TA TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH QUO NH QUO Á Á C TE C TE Á Á (INTERNATIONAL FINANCE) (INTERNATIONAL FINANCE) Giới thiệu Nội dung môn học Phương pháp học Cách đánh giá Tài liệu học tập No No ä ä i dung môn ho i dung môn ho ï ï c c T Tài chính quốc tế liên quan đến những chiều hướng vận động mang tính toàn cầu của những thò trường, đònh chế, công cụ, kỹ thuật tài chính cho đến việc ban hành các chính sách công xuất phát từ nhu cầu của thò trường tài chính. Có thể nói nội dung môn học TCQT bao gồm 2 mảng lớn là: Môi trường TCQT Tài chính các MNC Tài trợ trung và dài hạn Thò trường đồng tiền Châu Âu Thò trường đồng tiền Châu Âu Thò trường tín dụng Châu Âu và trái phiếu Châu Âu Thò trường tín dụng Châu Âu và trái phiếu Châu Âu Thò trường chứng khoán quốc tế Thò trường chứng khoán quốc tế Thò trường ngoại hối Thò trường ngoại hối Các khách hàng nước ngoài Các khách hàng nước ngoài Tài trợ trung và dài hạn Xuất nhập khẩu Phân phối, chuyển tiền và tài trợ Các giao dòch ngoại hối Tài trợ dài hạn MNC MẸ Các công ty con ở nước ngoài Các công ty con ở nước ngoài Đầu tư ngắn hạn và tài trợ Đầu tư ngắn hạn và tài trợ Tài trợ dài hạn MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CỦA CÁC MNC THỊ TR THỊ TR Ư Ư Ơ Ơ Ø Ø NG NGOA NG NGOA Ï Ï I HO I HO Á Á I I Thò trường ngoại hối cho phép các đồng tiền được chuyển đổi nhằm mục đích tạo sự thuận tiện cho hoạt động thương mại quốc tế hoặc các giao dòch tài chính. Các giao dòch ngoại hối Giao dòch giao ngay là các giao dòch xảy ra ngay tức thời ở một mức tỷ giá gọi là tỷ giá giao ngay. Thò trường nơi mà các giao dòch này xảy ra được gọi là thò trường giao ngay. Các giao dòch này diễn ra ở thò trường liên ngân hàng - kết nối những ngân hàng sẵn sàng bán một đồng tiền với những ngân hàng muốn mua đồng tiền đó. Các giao dòch ngoại hối Các ngân hàng lớn thiết lập các loại bàn giao dòch ban đêm này nhằm kiếm lãi trên các biến động tỷ giá vào ban đêm và dàn xếp các yêu cầu giao dòch ngoại tệ của các doanh nghiệp. Các giao dòch ngoại hối Giao dòch kỳ hạn cho phép các MNC có thể cố đònh tỷ giá hối đoái (gọi là tỷ giá kỳ hạn) trong việc mua hoặc bán một đồng tiền Hợp đồng kỳ hạn qui đònh cụ thể số lượng một đồng tiền sẽ được mua hoặc bán vào một thời điểm nhất đònh trong tương lai với một tỷ giá xác đònh. Tính chất của các ngân hàng có cung cấp dòch vụ ngoại hối 1. Tính cạnh tranh trong việc chào giá 2. Mối quan hệ đặc biệt với ngân hàng 3. Tốc độ thực hiện 4. Tư vấn về thực trạng thò trường 5. Đưa ra những dự báo THỊ TR THỊ TR Ư Ư Ơ Ơ Ø Ø NG NG Đ Đ O O À À NG TIE NG TIE À À N CHÂU ÂU N CHÂU ÂU Thò trường đô la Châu Âu ra đời khi các doanh nghiệp ở Mỹ ký gửi các khoản đô la Mỹ tại các ngân hàng ở Châu Âu. Đô la Châu Âu là những đồng đô la Mỹ được ký gởi ở các ngân hàng ngoài nước Mỹ, không nhất thiết là ở Châu Âu. Đô la Châu Âu không chòu sự điều tiết của luật pháp Mỹ như đô la tại Mỹ. [...]... mại quốc tế (Chương 15) Bài 2: Tài trợ ngắn hạn quốc tế (Chương 16) Bài 3: Quản trò tiền mặt và đầu tư ngắn hạn quốc tế (Chương 17) Bài 4: Đầu tư trực tiếp nước ngoài và hoạc đònh ngân sách vốn đầu tư quốc tế (Chương 18 và 19) Bài 5: Tài trợ dài hạn quốc tế (Chương 20) Bài 6: Cấu trúc vốn và chi phí sử dụng vốn quốc tế (Chương 21) Bài 7: Đo lường độ nhạy cảm rủi ro tỷ giá (Chương 13) Th trư ng tài chính. .. vốn quốc tế (Chương 8) Bài 3: Arbitrage quốc tế và ngang giá lãi suất (Chương 5) Bài 4: Mối quan hệ giữa lạm phát, lãi suất và tỷ giá (Chương 10) Bài 5: Xác đònh tỷ giá (Chương 9) Bài 6: Tác động của Chính phủ đối với tỷ giá (Chương 11) Bài 7: Các công cụ dự báo tỷ giá (Chương 12) Bài 8: Khủng hoảng tài chính quốc tế (Chương 22 và 23) Nội dung giảng dạy ng Tài Chính Công Ty Đa Quốc Gia Bài 1: Tài trợ... phiếu quốc tế thường có xu hướng bán ra thò trường nước ngoài hơn khi các MNC có hình ảnh toàn cầu Tuy nhiên, các MNC ít nổi tiếng hơn cũng có thể phát hành cổ phiếu ra thò trường nước ngoài để xây dựng một hình ảnh toàn cầu Gần đây, thò trường chứng khoán toàn cầu được giao dòch trong suốt 24 giờ đồng hồ Nội dung giảng dạy ng Tài Chính Quốc Tế Bài 1: Tài chính quốc tế và thò trường tài chính quốc tế Bài. .. tư đa quốc gia và diễn ra cùng một lúc ở nhiều nước khác nhau Quá trình bảo lãnh phát hành diễn ra theo quy trình bậc thang Trái phiếu Châu Âu có một thò trường thứ cấp sử dụng kỹ thuật Euro–clear giúp cho việc thông báo đến các nhà giao dòch về doanh số phát hành THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUỐC TẾ Các MNC có thể thu hút các nhà đầu tư nước ngoài bằng cách phát hành cổ phiếu ra thò trường quốc tế Gần... cho lãi suất ở quốc gia của đồng tiền đó Chuẩn hóa các luật lệ ngân hàng trong thò trường đồng tiền Châu Âu 1 Đạo luật Châu Âu đơn lẻ 2 Hiệp ước Basel THỊ TRƯỜNG TÍN DỤNG CHÂU ÂU NG NG Thò trường tín dụng Châu Âu là nơi cung cấp các khoản tín dụng Châu Âu Các khoản nợ vay có thời hạn lớn hơn hoặc bằng một năm thực hiện bởi các ngân hàng Châu Âu đối với các MNC hoặc các cơ quan của chính phủ thường... suất cho vay liên ngân hàng London (LIBOR) Ví dụ, một khoản tín dụng Châu Âu có mức lãi vay được điều chỉnh mỗi sáu tháng và được ghi nhận là “LIBOR + 3%” THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU CHÂU ÂU NG Trái phiếu quốc tế được phân loại một cách cơ bản thành trái phiếu nước ngoài và trái phiếu Châu Âu Trái phiếu nước ngoài được phát hành bởi những người đi vay nước ngoài trên thò trường mà trái phiếu đó được bán Ví... (Chương 13) Th trư ng tài chính th gi i Foreign Exchange Equities & Money Market Market Commodities Fixed Income Market Market 24/24h 3.240 t USD/ngày Spot, Forward, Swap, Option, Structure Th trư ng tài chính th gi i London New York Tokyo VietNam 24h Market Th trư ng hi u qu 3.240 t USD/ngày Hong Kong Singapore FX options – quy n ch n ngo i h i FRAs – H p đ ng kỳ h n IR Swaps – Hốn đ i lãi su t IR Options... Floating Rates 1880 Bretton Woods Agreement 1973 International Gold Standard 1944 Floating Rates Ai s d ng th trư ng FX ? Ngân hàng Thương m i Ngân hàng TW Qu ð u Tư Nhà mơi gi i Doanh nghi p ð nh ch tài chính khác Market–Maker & Market–Taker Global Foreign Exchange Markets SWIFT Code Currency USD EUR JPY GBP AUD CAD VND US Dollar Euro Japan Yen UK Sterling Australia Dollar Canadian Dollar Vietnam Dong . Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp Bộ môn Tài Chính Quốc Tế TA TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH QUO NH QUO Á Á C TE C TE. ngoài Đầu tư ngắn hạn và tài trợ Đầu tư ngắn hạn và tài trợ Tài trợ dài hạn MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CỦA CÁC MNC THỊ TR THỊ TR Ư Ư Ơ Ơ Ø Ø NG NGOA NG
