Đang tải... (xem toàn văn)
Môn học Tài chính-Tiền tệ hình thành trên cơ sở tổng hợp có chọn lọc những nội dung chủ yếu của hai môn học: “Tài chính học” và “Lưu thông Tiền tệ-Tín dụng” của chuyên ngành Tài chính và Ngân hàng. Những kiến thức của môn học này mang tính tổng hợp, có liên quan trực tiếp đến điều kiện kinh tế vĩ mô trong nền kinh tế thị trường có điều tiết. Do vậy nó trở thành môn học cơ sở cho tất cả sinh viên đại học thuộc các ngành kinh tế. Môn học này cung cấp cho sinh viên những kiến thức, những khái niệm và những nội dung chủ yếu về Tài chính, Tiền tệ, Tín dụng và Ngân hàng. Nó có tác dụng làm cơ sở bổ trợ cho việc nghiên cứu các môn kinh tế ngành. Giáo trình là công trình nghiên cứu của các giáo viên Bộ môn Tài chính- Ngân hàng, được các giáo viên trực tiếp biên soạn: - Ths Trần Ái Kết: biên soạn các chương I, II, III, VI, IX - Ths Phan Tùng Lâm: biên soạn chương IV - Nguyền Thị Lương, Đoàn Thị Cẩm Vân: biên soạn chương V - Phạm Xuân Minh: biên soạn chương VII và VIII
Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 1 CNG BÀI GING Môn hc Lý thuyt tài chính tin t 1 Ging viên: ThS. Phan Anh Tun Chng 1. i cng v tài chính và tin t Mc đích ca chng này là cung cp cho sinh viên nhng hiu bit khái quát v hai đi tng nghiên cuch yuca môn hc này là: tin t và tài chính. C th các ni dung cn nm đc sau khi hc xong chng này là: • Bn cht và chc nng ca tin t • Các hình thái phát trin ca tin t • Khái nim v tài chính và h thng tài chính 1. Khái nim v tin t 1.1. nh ngha Tin là bt c cái gì đc chp nhn chung trong thanh toán đ đi ly hàng hoá, dch v hoc đ hoàn tr các khon n. nh ngha này ch đa ra các tiêu chí đ nhn bit mt vt có phi là tin t hay không. Tuy nhiên nó cha gii thích đc ti sao vt đó li đc chn làm tin t. gii thích đc điu này phi tìm hiu bn cht c a tin t. 1.2. Bn cht Tin t thc chtlàvt trung gian môi gii trong trao đi hàng hoá, dch v, là phng tin giúp cho quá trình trao đi đc thc hin d dàng hn. Bncht ca tin t đc th hin rõ hn qua hai thuc tính sau ca nó: • Giá tr s dng ca tin t là kh nng tho mãn nhu cu trao đi ca xã hi, nhu cu s dng làm v t trung gian trong trao đi. Nh vy ngi ta s ch cn nm gi tin khi có nhu cutrao đi. Giá tr s dng ca mt loi tin t là do xã hi qui đnh: chng nào xã hi còn tha nhn nó thc hin tt vai trò tin t (tc là vai trò vt trung gian môi gii trong trao đi) thì chng đó giá tr s dng ca nó vi t cách là tin t còn tnti 2 . ây chính là li gii thích cho s xut hin cng nh bin mt ca các dng tin t trong lch s. • Giá tr ca tin đcth hin qua khái nim “ sc mua tin t”, đó là kh nng đi đc 1 The fundamentals of money and finance 2 Nh vy khác vi giá tr s dng ca hàng hoá thông thng (giá tr s dng ca hàng hoá thông thng là do đc tính t nhiên ca nó qui đnh và tn ti vnh vin cùng vi nhng đc tính t nhiên đó), giá tr s dng ca mt loi tin t mang tính lch s, nó ch tn ti trong nhng giai đon nht đnh và hoàn toàn ph thuc vào ý chí ca xã hi. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 2 nhiu hay ít hàng hoá khác trong trao đi. Tuy nhiên khái nim sc mua tin t không đc xem xét di góc đ sc mua đi vi tng hàng hoá nht đnh mà xét trên phng din toàn th các hàng hoá trên th trng. 2. S phát trin các hình thái ca tin t Trong quá trình phát trinca nn kinh t hàng hoá, tin tđã ln lt tn ti di nhiu hình thái khác nhau nhm đáp ng cho nhu cu phát trin ca nn kinh t, đc bit là ca hot đng sn xut, lu thông, trao đi hàng hoá. Trong phn này, chúng ta s tìm hiu xem đã có nhng dng tint nào trong lch s, chúng đã ra đi nh th nào và ti sao li không còn đc s dng na. Bng cách này chúng ta s có đc s hiu bit sâu sc hn v khái nim tin t. 2.1. Tin t hàng hoá - Hoá t (Commodity money) ây là hình thái đu tiên ca tin t. c đim chung ca loi tin t này là: Hàng hoá dùng làm tin t trong trao đi phi có giá tr thc s và giá tr ca vt trung gian trao đi này phi ngang bng vi giá tr hàng hoá đem ra trao đi, tc là trao đi ngang giá mt hàng hoá thông thng ly hàng hoá đc bit-tin t 3 . Hoá t xut hin ln lt di hai dng: 2.1.1. Hoá t phi kim loi Hoá t phi kim loi là tin t di dng các hàng hoá (tr kim loi). ây là hình thái c nht ca tin t, rt thông dng trong các xã hi c xa. Trong lch sđã có rt nhiu loi hàng hoá khác nhau tng đc con ngi dùng làm tin t. Trong cun “Primitive money” ca Paul Einzig vitnm 1966 4 , ông đã đa ra nhng thng kê khá thú v sau v nhng loi tin c xa mà theo ông nhiu s trong đó vn còn đc s dng cho đn c ngày nay. ó là: -Rng cá voi đo Fiji -Gđàn hng Hawaii -Li câu (cá) qun đo Gilbert -Mai rùađo Marianas -Tun lc nhiu ni thuc Nga -La Trung quc -BNa Uy -Da Pháp và Ý -Ru Rum Australia 3 Nói cách khác, giá tr ca tin t hàng hoá (hoá t) đc đo bng giá tr ca hàng hoá đc dùng làm tin t. 4 Smith., Gary, Money, banking and financial intermediation,p35. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 3 -B lông vt đ qun đo Santa Cruz (vn còn cho đn nm 1961) -Go Philippines -Ht tiêu Sumatra - ng đo Barbados - Nô lChâu Phi xích đo, Nigeria, Ailen -Nhng chui v sò ca nhng th dân da đ Bc M - Bò, cu Hy lp và La mã -Mui nhiu ni. Tuy nhiên, hoá t phi kim loi có nhiu đim bt tin nh: tính cht không đng nht, d h hng, khó phân chia hay g p li, khó bo qun cng nh vn chuyn, và chđc công nhn trong tng khu vc, tng đa phng. Vì vy mà hoá t phi kim loi dn dn bin mt và đc thay th bng dng hoá t th hai: hoá t kim loi. 2.1.2. Hoá t kim loi Hoá t kim loi là tin t di dng các kim loi, thng là các kim loi quý nh vàng, bc, đng Nói chung các kim loi có nhiu u đim hn so vi các hàng hoá khác khi đc s dng làm tin t nh: cht lng, trng lng có th xác đnh chính xác, d dàng hn, thêm vào đó, nó li bn hn, d chia nh, giá tr tng đi ít bin đi Trong thc tin lu thông hoá t kim loi, ch có vàng tr thành loi tin tđc s dng ph bin và lâu dài nht. Bc ri đng chđc s dng thay th khi thiu vàng dùng làm tin t. S thng tr ca tin vàng có đc là do vàng có nhng u vit hn hn các hàng hoá khác trong vic thc hin chc nng tin t: • Vàng là mt loi hàng hoá đc nhiu ngi a thích. Chúng ta bit rng, vàng cha chc đã là kim loi quý him nht nhng nhu cu ca xã hi v vàng đã xut hin rt s m trong lch s và ngày càng tng làm cho vàng tr thành mt th hàng hoá rt hp dn, đc nhiu ngi a thích. Vì vy, vic dùng vàng trong trao đi d dàng đc chp nhn trên phm vi rng ln. • Nhng đc tính lý hoá ca vàng rt thun li trong vic thc hin chc nng tin t. Vàng không b thay đi v màu sc và cht lng di tác đng ca môi trng và c h c nên rt tin cho vic ct tr. Nó d chia nh mà không nh hng ti cht lng. • Giá tr ca vàng n đnh trong thi gian tng đi dài, ít chu nh hng ca nng sut lao đng tng lên nh các hàng hoá khác. Sn đnh ca giá tr vàng là do nng sut lao đng sn xut ra vàng tng đi n đnh. Ngay c vic áp dng tin b k thut vào khai thác cng không làm tng nng sut lao đng lên Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 4 nhiu. iu này làm cho tin vàng luôn có đc giá trn đnh, mt điu kin rt cn thit đ nó có th chp hành tt các chc nng tin t. Trong giai đon đu, tin vàng thng tn ti di dng nén, thi. Nhng v sau đ tin cho vic trao đi, tin vàng thng đc đúc thành nhng đng xu vi khi lng và đ tinh khi tnht đnh. Loi tin này vì th mà còn đc gi là tin đúc. Tin đúc xut hin đu tiên ti Trung quc, khong th k th 7 trc CN, sau thâm nhp sang Bat, Hy lp, La mã ri vào châu Âu. Các đng tin lu hành châu Âu trc kia đu di dng này. Ví d: đng “pound sterling” ca Anh, đng livr hay lu-y ca Pháp . Trc kia đng bng Anh vn là nhng đng xu bng bc có in mt ngôi sao trên b mt, trong ting Anh c “sterling” ngha là ngôi sao cho nên nhng đng xu đó đc gi là “pound sterling”, còn ký hiu đng bng Anh (£) là bt ngun t mt t Latinh c “libra” ging ngha vi t “pound”. Tin vàng đã có mt thi gian thng tr rt dài trong lch s. iu này đã chng t nhng hiu qu to ln mà nó mang li cho nn kinh t. Mt s thc là h thng thanh toán da trên vàng vn còn đc duy trì cho đn mãi th k 20, chính xác là đn nm 1971. Ngay c ngày nay, mc dù tin vàng không còn tn ti trong lu thông na, nhng các quc gia cng nh nhiu ngi vn coi vàng là mt dng tài sn ct tr có giá tr. Tuy có nhng đc đim rt thích hp cho vic dùng làm tint nh vy, tin vàng vn không thđáp ng đc nhu cu trao đi ca xã hi khi nn sn xut và trao đi hàng hoá phát trin đn mc cao. Mt lot lý do sau đây đã khin cho vic s dng tin vàng ngày càng tr nên bt tin, không thc hin đc chc nng tin t na: (1) Quy mô và trình đ sn xut hàng hoá ngày càng phát trin, khi lng và chng loi hàng hoá đa ra trao đi ngày càng tng và đa dng; trong khi đó lng vàng sn xut ra không đ đáp ng nhu cu v tin t (nhu cu v phng tin trao đi) ca nn kinh t. (2) Giá tr tng đi ca vàng so vi các hàng hoá khác tng lên do nng sut lao đng trong ngành khai thác vàng không tng theo kp nng sut lao đng chung ca các ngành sn xut hàng hoá khác. iu đó dn đn vic giá tr ca vàng tr nên quá ln, không th đáp ng nhu cu làm vt ngang giá chung trong mt s lnh vc có lng giá tr trao đi mi ln nh nh mua bán dch v hoc hàng hoá tiêu dùng (3) Ngc li, trong nhng giao dch vi giá tr ln thì tin vàng li tr nên cng knh. (4) Vic s dng tin t hàng hoá b các nhà kinh t xem nh là mt s lãng phí nhng ngun tài nguyên vn đã có hn. dùng mt loi tin t hàng hoá, xã hi s phi ct bt các công dng khác ca hàng hoá đó hoc dùng các ngun lc khan him đ sn xut b sung. Rõ ràng là vi vic dùng vàng làm tin t con ngi đã phi gim bt các nhu cu dùng vàng làm đ trang sc hoc trong các ngành có s dng vàng làm nguyên liu vì xã hi phi dành mt phn ln s lng vàng hin có đ làm tin t. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 5 Vi nhng lý do nh vy mà xã hi đã phi đi tìm cho mình mt dng tin t mi phù hp hn. Chúng ta chuyn sang hình thái tin t th hai: 2.2. Tin giy (paper money) X Tin giy xut hin đu tiên di dng các giy chng nhn có kh nng đi ra bc hoc vàng do các ngân hàng thng mi phát hành (gold certificate, silver certificate). ây là các cam kt cho phép ngi nm gi giy này có thđn ngân hàng rút ra s lng vàng hay bc ghi trên giy. Do có thđi ngc ra vàng và bc nên các giy chng nhn này cng đc s dng trong thanh toán nh vàng và bc. S ra đi nhng giy chng nhn nh vy đã giúp cho vic giao dch vi nhng khon tin ln cng nh vic vn chuyn chúng tr nên thun li hn rt nhiu. X Dn dn các giy chng nhn nói trên đc chun hoá thành các t tin giy có in mnh giá và có kh nng đi ra vàng mt cách t do theo hàm lng vàng qui đnh cho đng tin đó. Ví d: Anh trc đây bên cnh nhng đng pound sterling tin đúc còn lu hành đng bng Anh bng giy do các ngân hàng phát hành và đc đi t do ra vàng theo t l 1 bng Anh tng đng 123,274 grain, tng đng vi 7,32238 gr vàng nguyên cht. Vic đi t tin giy ra vàng đc thc hin ti các ngân hàng phát hành ra nó. Loi tin giy này rt ph bin châu Âu trong thi gian trc chin tranh th gii th nht, thng đc gi là tin ngân hàng hay giy bc ngân hàng (bank note). Vic s dng tin ngân hàng hoàn toàn mang tính cht t nguyn. X Sau i chin th gii th nht, nhm sit cht qun lý trong vic phát hành tin giy, các nhà nc đã ngn cm các ngân hàng thng mi phát hành giy bc ngân hàng, t nay mi vic phát hành ch do mt ngân hàng duy nht gi là ngân hàng trung ng thc hin. Vì th ngày nay nói đn giy bc ngân hàng phi hiu là giybc ca ngân hàng trung ng. Hàm lng vàng ca đng tin giy bây giđc qui đnh theo lut tng nc. Ví d: hàm lng vàng ca đng đô la M công b tháng 1 nm 1939 là 0.888671g. Vì vy mà ngi ta còn gi tin giy này là tin pháp đnh (Fiat money). X Th nhng chng bao lâu sau khi xut hin, do nh hng ca chin tranh cng nh khng hong kinh t 5 , đã nhiu ln tin giy b mt kh nng đc đi ngc tr li ra vàng ( Pháp, tin giy b mt kh nng đi ra vàng vào các nm 1720, 1848 – 1850, 1870 – 1875, 1914 – 1928 và sau cùng là k t 1/10/1936 ti nay; M trong thi gian ni chin, t nm 1862 – 1863 nhà nc phát hành tin giy không có kh nng đi ra vàng và ch ti nm 1879 khi cuc ni chin đã kt thúc mi có li kh nng đó), thm 5 Có th nói chin tranh th gii ln th I và cuc khng hong kinh t th gii nm 1929 – 1933 là nguyên nhân chính đa đn vic áp dng tin giy bt kh hoán (tin giy không có kh nng đi ra vàng) rng khp các nc. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 6 chí có nhng thi k c tin giy đc đi ra vàng và tin giy không đi đc ra vàng cùng song song tn ti 6 . Sau Chin tranh th gii th hai, ch còn duy nht đng USD là có thđi ra vàng, tuy nhiên ti nm 1971, vi vic M tuyên b ngng đi đng USD ra vàng, s tn ti ca đng tin giy có thđi ra vàng trong lu thông thc s chm dt. X Ngày nay, tin giy thc cht ch là các giy n (IOU) ca ngân hàng trung ng vi nhng ngi mang nó. Nhng không nh hu ht các giy n, chúng ha tr cho ngi mang nó ch bng các t tin giy khác 7 , tc là ngân hàng trung ng thanh toán các giy n này bng các giy n khác. Và vì vy, giđây, bn mang t 100.000 đ ra ngân hàng ngi ta s chđi cho bn ra các đng tin vi mnh giá nh hn nh 20.000, 10.000, 5000 đ ch không phi là vàng. Khi phát hành tin giy thì tin giy tr thành tài sn ca ngi s hu chúng, nhng đi vi ngân hàng trung ng li là mt khon n v giá tr (hay v sc mua) ca lng tin đã phát hành ra. Chính vì vy, khi phát hành ra mt lng tin bao gi lng tin này cng đc ghi vào mc Tài sn N trong bng tng kt tài sn ca ngân hàng Trung ng. X Qua nghiên cu quá trình hình thành tin giy, có th thy, tin giy ra đi vi t cách là du hiu ca kim loi tin t (tin vàng), đc phát hành ra đ thay th cho tin kim loi trong vic thc hin chc nng tin t nhm khc phc nhng nhc đim ca tin t kim loi. Chính vì vy, tin giy vn đc s dng vi giá tr nh giá tr tin t kim loi mà nó đi dinmc dù giá tr thcca nó thp hn nhiu. T giy bc 10 USD trc nm 1970 mc dù đc in n khá công phu trên cht liu giy đt tin vn không th có giá tr bng 8,88671g vàng mà nó đi din. Và vi vic in thêm ch mt con s 0 na chúng ta cng s có mt t 100 USD vi chi phí r hn nhiu so vi 88,8671g vàng mà nó đi din. Cng vì th tin giy còn đc gi là tin t di dng du hiu giá tr hay là tin danh ngha (token money). X Tin giy ngày nay không còn kh nng đi ngc tr li ti n t kim loi (tin vàng) nh trc na. Vic xã hi chp nhn s dng tin giy mc dù giá tr thc ca nó thp hn nhiu so vi giá tr mà nó đi din là vì tin giy đc quy đnh trong lut là phng tin trao đi, vì mi ngi tin tng vào uy tín ca c quan phát hành (tc NHTW), và vì 6 phân bit hai loi tin này, các nhà kinh t gi tin vàng và tin giy có kh nng đi ngc ra vàng là tin cng (hard money) còn tin giy không đi đc ra vàng là tin mm (soft money). 7 Trên thc t, NHT đa tin ra lu thông bng cách mua mt lng chng khoán hoc hàng hoá. Nh vy lng tin đa ra lu thông đc đm bo bng lng hàng hoá hay chng khoán đó, đn lt chng khoán li đc đm bo bi s hàng hoá mà ngi phát hành chng khoán dùng tin bán chng khoán đ mua. iu này làm cho tin giy thc t đc đm bo bng lng hàng hoá nht đnh. NHT có th thu hi li tin giy đã in ra bng cách bán s hàng hoá hay chng khoán mà nó nm gi. Có s khác nhau gia hành vi mua ca các ch th kinh t vi hàng vi mua ca NHT. Vi các ch th kinh t mua thì s tiêu dùng mt đi, còn vi NHT thì mua ri đ đó đ còn chuc li tin giy đã in ra. Nh vy, nu NHT đm bo rng s hàng hoá hay ch ng khoán mà nó mua bng cách in tin giy có th bán đi đ thu hi li đ s tin giy nó đã in ra thì giá tr ca tin giy vn đc đm bo. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 7 ngi ta thy vic s dng tin giy là tin li. Th nhng mt khi mt lòng tin vào c quan phát hành, không còn tin rng NHTW có thđm bo cho giá tr danh ngha ca tin giy đc n đnh thì ngi ta s không s dng tin giy na. Mt thc t là nhiu nc, chng hn Vit nam trc kia, do tin Vit nam mt giá liên tc, ngi ta đã s dng USD đ mua bán trao đi các hàng hoá có giá tr ln nh nhà ca, xe c v.v X V li ích ca vic dùng tin giy, có th thy: • Vic s dng tin giy đã giúp cho mi ngi có th d dàng ct tr và vn chuyn tin hn. Rõ ràng là các bn s thích mang theo mình nhng t tin giy hn là nhng đng tin đúc nng n sm mun s to ra nhng l thng trong túi ca mình. • Tin giycng có đ các mnh giá t nh ti ln phù hp vi qui mô các giao dch ca bn. • V phía chính ph, cái li thy rõ nht ca tin giy là vic in tin giy tn chi phí nh hn nhiu so vi nhng giá tr mà nó đi din và có th phát hành không ph thuc vào s lng các hàng hoá dùng làm tin t nh trc đây. Ngoài ra, chính ph luôn nhn đc khon chênh lch gia giá tr mà tin giy đi din vi chi phí in tin khi phát hành tin giy. nhiu nc khon chênh lch này đã to ra mt ngun thu rt ln cho ngân sách. Ví d: Trc đây, đng D- Mark đc xem là đng tin d tr quan trng nht ca th gii sau đng đô la M nên nó đc rt nhiu nc d tr. Theo mt công trình nghiên cu ca Ngân hàng liên bang c lúc đó, khong t 30 đn 40% s lng đng D-Mark bng tin giy “đc lu hành ngoài nc và nm ngoài h thng ngân hàng”. ông Âu, nhiu công dân đã s dng đng D-Mark nh đng tin ca chính nc mình. Và vì vy, trong nhiu thp niên, Ngân hàng Liên bang c đã cho phát hành rt nhiu tin giy, nhiu hn rt nhiu so vi ngi c cn. Vic in đng Mark đã đem li mt khon lãi ln cho Ngân sách Liên bang. Ví d: nm 1996, khon đó là 8,8 t D-Mark. Trong nhng nm đc bit phát đt, khon tin đó chim ti 1/5 toàn b thu nhp ca CHLB c. X Tin giy cng có nhng nhc đim nh: không bn (d rách); chi phí lu thông vn còn ln; khi trao đi hàng hoá din ra trên ph m vi rng (chng hn gia các quc gia hay gia các vùng xa nhau), đòi hi tc đ thanh toán nhanh, an toàn thì tin giy vn t ra cng knh, không an toàn khi vn chuyn; có th b làm gi; d ri vào tình trng bt n (do không có giá tr ni ti và không th tđiu tit đc s lng tin giy trong lu thông nh tin vàng). Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 8 2.3. Tin tín dng (Credit money) Bên cnh tin giy, ngày nay do s phát trin ca các t chc tài chính tín dng, đc bit là ca h thng ngân hàng, mt hình thái tin t mi đã xut hin da trên nhng hot đng ca các t chc đó. ó là tin tín dng. ♣ Tin tín dng là tin nm trong các tài khon mngân hàng và đc hình thành trên c s các khon tin gi vào ngân hàng. Khi khách hàng gi mt kho n tin giy vào ngân hàng, ngân hàng s m mt tài khon và ghi có s tin đó 8 . Tin giy ca khách hàng nh thđã chuyn thành tin tín dng. Tin tín dng thc cht là cam kt ca ngân hàng cho phép ngi s hu tài khon tin gi (hay tin tín dng) đc rút ra mt lng tin giy đúng bng s d có ghi trong tài khon 9 . Do cam kt này đc mi ngi tin tng nên h có th s dng luôn các cam kt y nh tin mà không phi đi ra tin giy trong các hot đng thanh toán 10 . Tuy nhiên các hot đng thanh toán bng tin tín dng phi thông qua h thng ngân hàng làm trung gian. Cng vì vy mà tin tín dng còn có mt tên gi khác là tin ngân hàng (bank money). ♣ thc hin các hot đng thanh toán qua ngân hàng, các ngân hàng s ký kt vi nhau các hp đng đi lý mà theo đó các ngân hàng s m cho nhau các tài khon đ ghi chép các khon tin di chuyn gia h. Khi đó thay vì phi chuyn giao tin mt cách thc s gia các ngân hàng, h ch vic ghi có hoc n vào các tài khon này. Hot đng chuyn tin thc s ch xy ra đnh k theo tho thun gia các ngân hàng. C ch hot đng này làm tng rt nhanh tc đ thanh toán. Chính vì vy hot đng thanh toán qua ngân hàng rt đc a chung do tính nhanh gn và an toàn ca nó. ♣ Do tin tín dng thc cht ch là nhng con s ghi trên tài khon ti ngân hàng cho nên có th nói tin tín dng là đng tin phi vt cht và nó cng là loitin mang duhiu giá tr nh tin giy. ♣ s dng tin tín dng, nhng ngi ch s hu phi s dng các lnh thanh toán đ ra lnh cho ngân hàng ni mình m tài khon thanh toán h mình. Có nhiu loi lnh thanh toán khác nhau, nhng dng ph bin nht là séc 11 . Ü Séc (cheque/check 12 ) là mt t lnh do ngi ch tài khon séc phát hành yêu cu ngân hàng thanh toán t tài khon ca anh ta cho ngi hng li chđnh trong t séc. 8 Vì vy mà tin tín dng còn đc gi là tin tài khon. Ch “credit” trong t “credit money” chính là t ch mc“Có” (ngc ngha vi “N”) trên tài khon ch T. 9 Tin tín dng nh vy là tài sn Có ca ngi gi tin nhng là tài sn N ca ngân hàng nhn tin gi. 10 S hình thành tin tín dng nh vy gn ging vi trng hp các giy chng nhn có kh nng đi ra bc hoc vàng (gold certificate, silver certificate) do các ngân hàng thng mi phát hành trc kia. 11 Vit nam U nhim chi li ph bin hn Séc do U nhim chi là phng tin thanh toán an toàn hn. 12 Theo ting Anh-M. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 9 Ü Séc 13 thng đc phát hành theo mt mu nht đnh. Khi m tài khon séc, ngân hàng s cp cho ngi ch tài khon mt tp séc đóng thành cun và séc ch có hiu lc khi ngi ch tài khon ký. Khi thanh toán, ngi ch tài khon séc s ghi s tin cn thanh toán vào séc, ký tên ri đa cho ngi nhn thanh toán. Ngi này sau đó sđn ngân hàng gi tài khon séc đó đ rút tin mt hoc chuyn tin sang tài khon ca mình trong cùng ngân hàng hoc ngân hàng khác. Ü Vic s dng séc trong thanh toán có li th là: 1/ tit kim đc chi phí giao dch do gim bt vic phi chuyn tin thc gia các ngân hàng (vì các t séc đi và séc đn s kh ln nhau) 2/ tc đ thanh toán cao và an toàn 3/ tin cho vic thanh toán vì có th vit ra vi bt k lng tin nào cho đn ht s d trên tài khon, và do đó làm cho vic thanh toán nhng món tin ln đc thc hin d dàng hn. Chính vì nhng lý do nh vy, séc ngày nay đc s dng ph bin trong thanh toán không kém gì tin giy. Ü Ngoài séc, nhiu nc còn có th gp mt phng tin thanh toán gn tng t nh séc, đó là séc du lch (traveller’s cheque): R ây cng là mt dng séc song do ngân hàng phát hành cho nhng ngi đi ra nc ngoài hng. Ti nc đn, ngi cm séc có th dùng đ thanh toán trc tip thay cho ti n mt 14 hoc đn nhng ngân hàng đc ngân hàng phát hành séc y thác đ đira tin mt. Ngân hàng nhn séc du lch s thông qua h thng thanh toán gia các ngân hàng đ thu tin t ngân hàng phát hành. Khi đi ra tin mt thng thì ngi s dng còn phi tr thêm mt khon phí tính theo phn trm trên mnh giá t séc. y là chi phí cho vic thu tin t ngân hàng phát hành séc. R V hình thc, séc du lch cng không hoàn toàn ging vi séc thông thng. Séc du lch đc in mnh giá nh tin mt, ngoài ra trên t séc còn in tên ca ngân hàng phát hành cng nh tên ngi hng li séc. R Vi vic dùng séc du lch, nhng ngi đi ra nc ngoài có th mang theo mt s lng ngoi t ln mà vn an toàn vì séc du lch đc cp đích danh cho nên mun đi ra tin mt hay thanh toán phi có ch ký ca ngi đó và phi cung cp cho ngân hàng s h chiu ca ngi ch séc 15 . Hin nay 5 loi séc du lch đc chp nhn ti Vit nam là American Express, Visa, Mastercard, Thomacook, Citicorp, Bank of America. 13 Lu ý séc không phi là mt loi tin mà ch là phng tin đ lu thông tin tín dng. 14 Ca hàng nhn thanh toán séc du lch s đem séc đn ngân hàng đi lý ca ngân hàng phát hành séc du lch đ chuyn ra tin mt. 15 Ngi ta vn có nhu cu v séc du lch làm phng tin thanh toán mc dù séc có cùng chc nng tng t là vì séc có phm vi lu thông hn ch hn. Khi ra nc ngoài chúng ta không th ký phát séc t tài khon séc trong nc ca chúng ta, hn na nu ngân hàng cung cp dch v này thì chi phí cao hn vi phí tr cho s dng séc du lch nhiu. Séc du lch thng do các ngân hàng ln phát hành nên phm vi lu thông rng hn nhiu. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 10 ♣ s dng hình thc thanh toán bng séc, ngi gi tin vào ngân hàng s phi m tài khon séc (checking account). Ngoài ra, các nc có h thng ngân hàng và th trng tài chính phát trin, ngoài tài khon séc thông thng còn tn ti các dng tài khon có kh nng phát séc khác nh là: NOW accounts (negotiable order of withdrawal account), super NOW account, MMDA (Money-market deposit account), ATS account (Automatic transfer from savings account - tài khon loi tđng chuyn khon t tài khon tit kim). Các lnh thanh toán t các tài khon này cng có chc nng tng t séc. ♣ Vic lu thông tin tín dng da trên c s vic lu thông séc cng có nhng hn ch nht đnh. Trc ht, vic thanh toán bng séc vn đòi hi mt khong thi gian nht đnh, đó là thi gian cn thit đ chuyn séc t ni này đn ni khác, thi gian cn thit đ kim tra tính hp l ca séc v.v ., do vy thanh toán bng séc s vn chm trong các trng hp cn thanh toán nhanh. Th hai, vic thanh toán bng séc dn đn vic x lý các chng t thanh toán và chi phí cho vic này ngày càng tng gây tn kém đáng k cho xã hi. Chính vì vy, đ đáp ng s phát trin ca nhu cu trao đi, thanh toán trong nn kinh t, đòi hi phi có mt hình thái tin t mi hoàn thin hn. 2.4. Tin đin t (Electronic money) y Gn đây, nhng tin b v công ngh máy tính cng nh s phát trin ca mng li thông tin vin thông đã cho phép các ngân hàng thay th phng thc thanh toán truyn thng s dng các chng t giy bng phng thc thanh toán đin t (Electronic means of payment - EMOP) – phng thc thanh toán trong đó các giao dch chuyn tin thanh toán đc thc hin nh h thng vin thông đin t da trên c s mng máy tính kt ni gia các ngân hàng. Bng phng pháp mi này, tc đ chuyn tin tng lên rt nhanh, gim bt đc chi phí v giy t so vi lu thông tin mt và séc. y Khi chuyn sang phng thc thanh toán đin t, tin trong các tài khon ngân hàng đc lu tr trong h thng máy tính ca ngân hàng di hình thc đin t (s hoá). ng tin trong h thng nh vy đc gi là tin đin t (E-money) hoc tin s (Digi money). Nh vy, tin đin t là tin t tn ti di hình thc đin t (s hoá). y Hai h thng thanh toán đin t ln nhthin nay là CHIPS (Clearing House Interbank Payment System – H thng thanh toán bù tr liên ngân hàng) và SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication). Các h thng này cho phép thc hin các hot đng thanh toán đin t gia các ngân hàng không ch trong mt quc gia mà còn trên phm vi quc t. Ngoài ngân hàng ra, các quđu t trên th trng tin t và chng khoán, các công ty chng khoán và c các công ty kinh doanh ngày nay cng rt tích cc s dng h thng này trong các hot đng thanh toán, chuyn tin c a Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 11 mình. y Các hot đng thanh toán đin t thng có giá tr rt ln (giá tr mi ln chuyn tin thanh toán có th lên ti trên 1 triu USD). Chính vì vy, theo thng kê M, mc dù ch chim hn 1% tng s các giao dch thanh toán, các giao dch thanh toán đin t li chim hn 80% tng giá tr các hot đng thanh toán. Gn đây, các giao dch thanh toán có giá tr nh cng có th s dng phng thc thanh toán đin t thông qua mt h thng bù tr tđng (Automatic clearing houses - ACHs). Các công ty có th s dng h thng này đ tr lng, còn các cá nhân bng vic s dng các tài khon đin t, có th ngi nhà s dng máy tính ni vào h thng mng ca ngân hàng đ thc hin các hot đng chuyn khon, thanh toán 16 mà không phi s dng ti séc hay tin mt cùng các th tc giy t phin phc cho nhng công vic đó na. Hnth, s xut hin loi hình thng mi đin t (E-commerce) càng thúc đy hn na vic s dng phng thc thanh toán mi này. y Ngoài dùng trong các hot đng chuyn khon, tin đin t còn đc s dng trc tip trong các giao dch di các hình thc sau: ¬ Các th thanh toán: là các tm th do ngân hàng hoc các công ty tài chính phát hành mà nhđó ngi ta có th lu thông nhng khon tin đin t. Th thanh toán có mt s dng sau: • Loi th nht là th rút tin ATM (ATM card - bank card). Th ATM đc dùng đ rút tin hoc chuy n khon thông qua máy rút tin tđng ATM (Automated teller machine). Vic s dng ch th chđn gin là nhét th vào máy, nhp mã s, màn hình ATM s xin lnh. Trong na phút mi hot đng chuyn khon hoc rút tin ngay ti máy đc hoàn thành. • Tip theo là th tín dng (credit card): ó là mt tm th bng nha cng (plastic), hình ch nht vi kích thc chun là 96 x 54 x 0,76mm, mt trc có in các thông tin v t chc phát hành th (tên và logo), thông tin v ngi s dng th (tên công ty và tên ngi đc u quyn s dng th -nu là th cho công ty hoc tên cá nhân, đôi khi cnh - nu là th cho cá nhân), loi th (Standard, Gold), s th, ngày hiu lc ca th v.v , mt sau có mt di bng t trong lu các thông tin cn thit v th và ch th (nh s th, ngày hiu lc, tên ch th, mã sđnh danh PIN, mã đ kim tra giá tr hiu lc ca th), ngoài ra còn in c ch ký ca ch thmt sau. Các t chc phát hành th tín dng đm bo rng h s thanh toán tin mua hàng hoá hay dch v cho 16 Dch v Direct debit. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 12 ngi bán thay cho ngi s dng th trong hn mc tín dng ca th. S tin đó sđc ngi mua thanh toán li cho các t chc này sau mt thi gian nht đnh. Vì ngi s dng th tín dng không phi tr tin ngay lúc mua hàng, nói cách khác là các t chc phát hành thđã cho h vay đ thanh toán nên thđc gi là th tín dng. Ngi s dng th tín dng cng có th dùng th này đ rút tin ti ngân hàng nhng trong hn mc ca th. Mun s dng th tín dng, ngi đng ký phi có mt tài khon tin gi m ti ngân hàng vi s d đ đ đm bo kh nng thanh toán ca h cho các t chc phát hành th khi các t chc này tr tin thay cho h. Tu theo hn mc tín dng ca th mà s có nhng yêu cu khác nhau v s d đó. Nhiu t chc phát hành th còn yêu cu cung cp thông tin v kh nng tài chính ca ngi s dng th. Hàng nm ngi s dng th tín dng s phi tr cho t chc phát hành mt khon phí s dng, ngoài ra còn phi tr phí thanh toán h cho mi ln thanh toán bng th. Th tín dng ngày nay đc s dng các nc phát trin cng ph bin không kém séc. Nó có rt nhiu loi, ch riêng Mđã có trên 3000 loi khác nhau lu hành. S d có nhiu nh vy vì t chc phát hành th không ch gii hn các ngân hàng hoc các công ty tài chính, thm chí các công ty, các câu lc b cng có th phát hành th, nhng tt nhiên là phm vi s dng s khác nhau. Ph bin nht trên th gii hin nay là các th Master card, Visa card và AMEX. • Loi th ba là th ghi n (debit card). V hình th c th ghi n tng t nh th tín dng. Tuy nhiên, khác vi th tín dng, th ghi n không phi là công cđvay tin mà đ tiêu tin trong tài khon. Khi thanh toán, ngi thu tin s qut th qua mt máy đc th (card reader), sau đó yêu cu ch th ký xác nhn vào hoá đn mua hàng. Sau đó mt s ngày nht đnh (thng là 2 ngày) tin sđc chuyn t tài khon ch th sang tài khon ngi bán hàng. • Gn đây ngi ta nhc nhiu đn mt loi th cao cp hn gi là th thông minh (smart card). Th thông minh thc cht chính là dng th ghi n, ch có khác là trên th còn gn thêm mt b mch x lý (con chip máy tính) cho phép lu tr ngay trên th mt lng tin s (digital cash). Tin s này có th np t tài khon ngân hàng vào th thông qua các máy ATM, máy tính cá nhân hoc các đin thoi có trang b b phn np tin. Các th thông minh cao cp hn gi là Super smart card còn cho phép ghi li các giao dch ca ngi s dng th và có màn hình hin th, thm chí c bàn phím. Các th thông minh còn tin xa hn, gn ging vi nhng cái ví đin t nh kh nng có th chuyn tin trc tip t th thông minh này sang th thông minh khác qua mt Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 13 thit b không dây cm tay. Ngoài tính nng dùng làm phng tin thanh toán, có th dùng nó nh th gi đin thoi, th cn cc trong đó lu tr các thông tin v ngi dùng th, thm chí c nhóm máu ca ngi đó. ¬ Tin mt đin t (Electronic cash / E-cash): ây là mt dng tin đin tđc s dng đ mua sm hàng hoá hoc dch v trên Internet. Nhng ng i s dng loi tin này có th ti tin t tài khon ca mình ngân hàng v máy tính cá nhân, ri khi duyt Web mua sm có th chuyn tin t máy mình đn máy tính ngi bán đ thanh toán. Hin nay, dng tin này đang đc mt công ty Hà lan là DigiCash cung cp. ¬ Séc đin t (Electronic check / E-check): Séc đin t cho phép nhng ngi s dng Internet có th thanh toán các hoá đn qua Internet mà không cn phi gi nhng t séc bng giy (paper check) nh trc na. Nhng ngi này có th vit mt t séc đin t hp pháp trên máy tính ca mình ri gi cho ngi đc thanh toán. Ngi này s chuyn t séc đin tđó ti ngân hàng ca mình. Ngân hàng sau khi kim tra tính hp l ca t séc s thc hin vic chuyn tin t tài khon ca ngi vit séc sang ngi đc thanh toán. Bi vì toàn b vic thanh toán này đc thc hin di hình thc đin t nên r và tin hn nhiu so vi s dng các t séc bng giy. Các chuyên gia d tính rng, chi phí cho lu thông séc đin t s ch bng 1/3 chi phí lu thông séc giy. y Nhng li th v tin đin t nêu trên khin chúng ta có th ngh rng nn kinh t s mau chóng tin ti không dùng đn tin giy hoc séc. Tuy nhiên có nhiu lý do khin cho điu này không th din ra trong ngày mt ngày hai. • Th nht, vic thit lp mt h thng các máy tính, các máy đc th, mng truyn thông cn thit cho phng thc thanh toán đin t là rt tn kém. • Th hai, vic s dng các t séc bng giy có li th là chúng cung cp các chng t xác nhn vic thanh toán, trong khi tin đin t không có đc điu này. • Th ba, vic s dng séc bng giy đ thanh toán luôn mt mt khong thi gian x lý t lúc ký séc đn lúc ngi nhn séc rút tin. Ngi ch tài khon séc rt thích điu này vì h vn đc hng lãi đi vi s tin mà mình đã thanh toán nhng cha b tr khi tài khon. Vi tin đin t, h không có đc khong thi gian này. • Th t, vic s dng tin đin t gp phi nguy c đe do tính an toàn do các hot đng n trm tin qua mng máy tính. i phó đi vi điu này không phi là mt công vic d dàng và mt khá nhiu thi gian. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 14 3. Chc nng ca tin t cp đnchc nng ca tin t, hu ht các nhà kinh t hc hin nay đu thng nht vi nhau 3 chc nng c bn là: Phng tin trao đi, thc đo giá tr và ct tr giá tr. Trong mi chc nng cn luý: ti sao tin t li có chc nng đó, chc nng đó có nhng đc đim gì đáng luý, chc nng đó đã đem li ích gì cho nn kinh t và nhng điu kin đ đm bo thc hin tt chc nng. Cui cùng nhng không kém phn quan trng là phi tr li đc câu hi: vic nhn thc đc chc nng đó ca tin t có ý ngha thc tin nh th nào? 3.1. Phng tin trao đi (Medium of Exchange) • Chúng ta thy rng tin t đc xã hi s dng vi t cách là vt trung gian trong quá trình trao đi hàng hoá, các hàng hoá trc tiên s đc đi ra tin t ri sau đó ngi ta dùng tin đó đ đi ly hàng hoá khác. Do vy, tin t đc xem là phng tin đ trao đi hàng hoá trong nn kinh t. • Khi thc hin chc nng này, tin t ch đóng vai trò môi gii giúp cho vi c trao đi thc hin đc d dàng do vy tin ch xut hin thoáng qua trong trao đi mà thôi (ngi ta bán hàng hoá ca mình ly tin ri dùng nó đ mua nhng hàng hoá mình cn). Trong trao đi, ngi ta đi ly tin không phi vì bn thân nó mà vì nhng gì mà nó s đi đc. Tin t đc xem là phng tin ch không phi là mc đích ca trao đi. Vì vy tin t thc hin chc nng phng tin trao đi không nht thit phi là tin t có đy đ giá tr (ví d di dng tin vàng). Di dng du hiu giá tr đã đc xã hi tha nhn (nh tin giy), tin t vn có th phát huy đc chc nng phng tin trao đi. • Vic dùng tin t làm phng tin trao đi đã giúp đy mnh hiu qu ca nn kinh t qua vic khc phc nhng hn ch ca trao đi hàng hoá trc tip, đó là nhng hn ch v nhu cu trao đi (ch có th trao đi gia nhng ngi có nhu cu phù hp), hn ch v thi gian (vic mua và bán phi din ra đng thi), hn ch v không gian (vic mua và bán phi din ra ti cùng mt đa đim). Bng vic đa tin vào lu thông, con ngi đã tránh đc nhng chi phí v thi gian và công sc dành cho vic trao đi hàng hoá (chúng ta ch cn bán hàng hoá ca mình ly tin ri sau đó có th mua nhng hàng hoá mà mình mun bt c lúc nào và đâu mà mình mun). Nh đó, vic lu thông hàng hoá có th din ra nhanh hn, sn xut cng đc thun li, tránh đc ách tc, to đng lc cho kinh t phát trin. Vi chc nng này, tin t đc ví nh cht du nhn bôi trn giúp cho gung máy sn xut và lu thông hàng hoá hot đng trn tru, d dàng. • Tuy nhiên đ thc hin tt chc nng này, đòi hi đng tin phi đc tha nhn Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 15 rng rãi, s lng tin t phi đc cung cp đ lng đ đáp ng nhu cu trao đi trong mi hot đng kinh t, đng thih thng tin t phi bao gm nhiu mnh giá đ đáp ng mi quy mô giao dch. • Rõ ràng, đi vi tng ch th trong nn kinh t, tin t có giá tr vì nó mang giá tr trao đi, nhng xét trên ph ng din toàn b nn kinh t thì tin t không có giá tr gì c. S giàu có ca mt quc gia đc đo lng bng tng s sn phm mà nó sn xutrach không phi là s tin t mà nó nm gi. Lý do là vì, xét trên phng din đó, tin t ch xut hin trong nn kinh t đ thc hin chc nng môi gii, giúp cho trao đid dàng hn ch không to thêm mt giá tr vt cht nào cho xã hi. Nó đóng vai trò bôi trn cho gung máy kinh t ch không phi là yu t đu vào ca gung máy đó. 3.2. Thc đo giá tr (Standard of Value/ Measure of Value/Unit of Account - n v k toán) • Trong nn kinh t s dng tin t, mi hàng hoá đu đc đi ra tin t, cho nên đ thun tin cho vic tính toán hay so sánh giá tr các hàng hoá vi nhau ngi ta qui giá tr ca các hàng hoá ra tin t, tc là tính xem mt đn v hàng hoá đi đc bao nhiêu đn v tin t. Khi đó tin t đã tr thành phng tin đ biu hin, đo lng giá tr ca các hàng hoá đem ra trao đi. Biu hin bng tin ca giá tr hàng hoá gi là giá c hàng hoá . • chp hành đc chc nng thc đo giá tr, tin t bn thân nó phi có giá tr. Cng ging nh khi dùng qu cân đ đo trng lng mt vt thì bn thân qu cân đó phi có trng lng. Nh đã gii thiu phn bn cht ca tin t, giá tr ca tin t đc đc trng bi khái nim sc mua tin t tc là kh nng đi đc nhiu hay ít hàng hoá khác trong trao đi. Khi tin t còn tn ti di dng hàng hoá (tin có đy đ giá tr) thì sc mua ca tin t ph thuc vào giá tr trao đi ca hàng hoá dùng làm tin t vi các hàng hoá khác. n lt giá tr trao đi ca hàng hoá tin t li ph thuc vào cung cu hàng hoá đó trên th trng vi t cách là mt hàng hoá. Khi xã hi chuyn sang s dng tin t di dng du hiu giá tr (tin giy, tin tín dng v.v .) thì giá tr ca tin t không còn đc đm bo bng giá tr ca nguyên liu dùng đ to ra nó (vì giá tr đó quá thp so vi giá tr mà nó đi din) mà ph thuc vào tình hình cung cu tin t trên th trng, mc đ lm phát, vào tình trng hng thnh hay suy thoái ca nn kinh t và c nim tin ca ngi s dng vào đng tin đó. Chúng ta s tìm hiu rõ hn v các nhân t này nhng chng sau. • tin cho vic đo lng giá tr ca hàng hoá, cn có mt đn v tin t chun Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 16 (cng nh đ đo đ dài ngi ta s dng đn v tiêu chun là mét chng hn 17 ). n v tin t lúc đu do dân chúng la chn mt cách t phát, sau đó do chính quyn la chn và qui đnh trong lut pháp tng nc. Ví d đn v tin t chun Vit nam là 1 VND, M là 1 USD, các nc thuc EMU (Liên minh tin t châu Âu) là 1EUR v.v . Ngi ta cng qui đnh c giá tr ca đn v tin t chun đó. Giá tr ca các đn v tin t chun đc gi là tiêu chun giá c. Khi tin vàng đúc hoc tin giy có kh nng đi ra vàng còn đc lu thông, hàm lng vàng cha trong 1 đn v tin t chun đidin cho tiêu chun giá c. Ví d: Hàm lng vàng ca Bng Anh nm 1870 là 124,274 grain, tng đng vi 7,32238 gam vàng nguyên cht, hàm lng vàng ca đôla M công b tháng 1 nm 1939 là 0,888671. Ngày nay, khi tin giy không còn đc đi ra vàng na thì tiêu chun giá c ph thuc vào sc mua ca đn v tin t chun đi vi hàng hoá. • Ngày nay, mt đng tin mun đc s dng rng rãi trong c nc làm đn v tính toán đ đo lng giá tr hàng hoá phi đc nhà nc chính thc đnh ngha, theo nhng tiêu chun nht đnh. Nói cách khác đng tin đó phi đc pháp lut qui đnh và bo v. Nhng đây ch là điu kin cn, cha phi là điu kin đ. iu kin đ là phi đc dân chúng chp nhn s dng. Song mun đc dân chúng chp nhn, đn v tính toán đó phi có mt giá tr n đnh lâu dài. Trong lch s tin t ca các nc, không thiu nhng trng hp dân chúng li s dng mt đn v đo lng giá tr khác vi đn v đo lng giá tr do nhà nc qui đnh. Chng hn, thi k ni chin M, chính ph phát hành t dollar xanh là tin t chính thc thay th cho đng dollar vàng nhng các nhà doanh nghip vn gi dollar vàng làm đn v tính toán. Hay trong nc trc đây, mc dù giy bc ngân hàng nhà nc (đng Vit nam) là đng tin chính thc nhng đi b ph n dân chúng vn dùng vàng hay đô la M làm đn v tính toán giá tr khi mua bán các hàng hoá có giá tr ln nh nhà ca, xe máy. • Vic đa tin t vào đ đo giá tr ca hàng hoá làm cho vic tính toán giá hàng hoá trong trao đi tr nên đn gin hn nhiu so vi khi cha có tin. thy rõ đc điu này, hãy th hình dung mt nn kinh t không dùng tin t: Nu nn kinh t này ch có 3 mt hàng cn trao đi, ví d go, vi và các bui chiu phim, thì chúng ta ch cn bit 3 giá đ trao đi th này ly th khác: giá ca go tính bng vi, giá ca go tính bui chiu phim và giá ca bui chiu phim tính bng vi. Song nu có 10 mt hàng cn trao đi thay vì ch có 3 nh trên thì chúng ta s 17 The meter is the length of the path travelled by light in vacuum during a time interval of 1/299 792 458 of a second. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 17 cn bit 45 giá đ trao đi mt th hàng này vi mt th hàng khác; vi 100 mt hàng, chúng ta cn ti 4950 giá; và vi 1000 mt hàng cn 499.500 giá (công thc 2 )1( −NN ). S tht khó khn cho bn gái nào khi ra ch, đ quyt đnh gà hay cá r hn trong khi 1kg gà đc đnh bng 0,7 kg ch, 1 kg cá chép đc đnh bng 8 kg đ. chc chn rng bn gái này có th so sánh giá ca tt c các mt hàng trong ch (gi s ch có 50 mt hàng), bng giá ca mi mt hàng s phi kê ra ti 49 giá khác nhau và s rt khó khn đ đ c và nh ht chúng. Nhng khi đa tin vào, chúng ta có th đnh giá các mt hàng bng đn v tin. Gi thì vi 10 mt hàng chúng ta ch cn 10 giá, 100 mt hàng thì 100 giá, v.v và ti siêu th có 1000 mt hàng nay ch cn 1000 giá đ xem ch không cn 499.500! • Thêm na, nh có chc nng này, mi hình thc giá tr dù tn ti di dng nào đi na cng có th dùng tin t đ đnh lng mt cách c th. Chng hn đ tính tng giá tr tài sn ca mt cá nhân, ta phi cng giá tr ca cái nhà anh ta đang , giá tr các trong thit b trong nhà, các đ vt quí v.v . S không th có đc kt qu nu không có s tham gia ca tin t vì không có cách nào đ cng giá tr ca các tài sn đó (có bn cht t nhiên khác nhau) vi nhau đc. Nhng mt khi qui tt c các giá tr đó ra tin t thì công vic tht đn gin. Chính vì vy mà ngày nay vic đnh lng và đánh giá, t GDP, thu nhp, thu khoá, chi phí sn xut, vay n, tr n, giá tr hàng hoá, dch v cho đn s hu . đu có th thc hin đc d dàng. • Chc nng này nhn mnh vai trò thc đo giá tr ca tin t trong các hp đng kinh t. Chng hn, trong các hp đng ngoi thng, khi s dng mt đng tin làm đn v tính giá, điu cn quan tâm là phi phòng nga nguy c do s mt giá ca đng tin đó, khin cho vai trò thc đo giá tr ca nó b gim sút. Mt cách c th hn, nu các hp đng ngoi thng đc đnh giá bng đng ngoi t thì s bin đng ca t giá hi đ oái s to ri ro cho các bên tham gia hp đng. phòng nga ch có hai cách: mt là đnh giá bng đng ni t hoc c đnh t giá (tm v mô là chính sách t giá c đnh, còn tm vi mô là các hp đng mua bán ngoi t mang tính chtbo him (option) hoct bo him-hedging (forward)). 3.3. Ct tr giá tr (Store of Value) • Khi tm thi cha có nhu cu s dng tin t làm phng tin trao đi và thanh toán, nó đc ct tr li đ dành cho nhng nhu cu giao dch trong tng lai. Khi Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 18 đó, tin có tác dng nh mt ni cha giá tr, ni cha sc mua hàng qua thi gian 18 . • ây là mt chc nng rt hu ích. Bi s là bt tin và tn kém nu ta phi bán hàng hoá ca mình mi khi cn tin đ mua hàng hoá khác. Mà ngay c khi đó, chúng ta vn cm tin nh là phng tin đ ct tr giá tr trong sut khong thi gian t lúc bán đn lúc mua cái khác. • Khi ct tr, điu đc bit quan trng là tin t phi gi nguyên giá tr hay sc mua hàng qua thi gian. Vì vy, đng tin đem ct tr phi đm bo yêu cu: Giá tr ca nó phi n đnh. S không ai d tr tin khi bit rng đng tin mà mình cm hôm nay s b gim giá tr hoc mt giá tr trong tng lai, khi cn đn cho các nhu cu trao đi, thanh toán. Chính vì vy mà trc đây đ làm phng tin d tr giá tr, tin phi là vàng hay tin giy t do đi ra vàng. Còn ngày nay, đó là các đng tin có sc mua n đnh. • Tin không phi là ni ct tr giá tr duy nht. Mt tài sn bt k nh c phiu, trái phiu, đt đai, nhà ca, kim loi quí cng đu là phng tin ct tr giá tr. Nhiu th trong s nhng tài sn đó li xét thy có li hn so vi tin v mt cha giá tr, chúng có th đem li cho ngi ch s hu mt khon lãi sut hoc thu nhp (c phiu, trái phiu) hoc mt giá tr s dng khác (nhà ca). Trong khi đó, tin mt có th s tr thành ni ct tr giá tr ti nu giá c hàng hoá tng nhanh. Song mt câu hi đt ra đây là ti sao ngi ta vn gi tin nu nó không phi là ni ct tr giá tr tt nht. iu này liên quan đn mt khái nim gi là tính lng (liquidity), tính lng phn ánh kh nng chuyn mt cách d dàng và nhanh chóng ca mt loi tài sn thành tin mt (mt phng tintrao đi) 19 . Khi xét di góc đ nh vy thì tin s là mt tài sn lng nht. Khi có nhu cu trao đi, các tài sn khác (không phi là tin t) s đòi hi chi phí đ chuyn thành phng tin trao đi. Ví d: khi bn bán nhà, nhiu khi bn phi tr mt khon phí cho ngi môi gii, và nu cn tin ngay bn còn phi bán r. Chính vì vy, vi mc đích ct tr giá tr cho nhng nhu cu trong tng lai gn, ngi ta có xu hng ct tr giá tr di dng tin. Song vì tin, nht là tin giy ngày nay, không có mt s đm bo chc chn v s nguyên vn giá tr t khi nhn cho đn khi đem ra s dng nên 18 Bi vì tin có tính cht đc bit là có th đi ly mt lng giá tr hàng hoá hay dch v. Do vy vic ct tr tin cng tng t nh ct tr mt lng giá tr hàng hoá hay dch v mà nó có thđi đc. 19 Tính lng đc gi mt cách chính xác hn là tính thanh khon, tc là kh nng chuyn mt tài sn thành phng tin thanh toán đ chi tr cho mt khon n hay mt khon chi tiêu. Tính thanh khon đc xét trên hai khía cnh: kp thi (hay nhanh) và đ lng. Nh vy mt tài sn đc coi là có tính thanh khon cao khi ngi ta có th bán nó bt c lúc nào h mun và bán đc đúng giá tr ca nó. có tính thanh khon cao thì th trng mua bán tài sn đó phi phát trin. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 19 tin s không phi là cách la chn tt nht khi mun d tr giá tr trong thi gian dài. 4. Khái nim v tài chính Mi quá trình sn xut trong nn kinh tđu bao gm 4 khâu: sn xut – phân phi–trao đi – tiêu dùng. Trong khâu phân phi, giá tr sn phm sn xut ra (hàng hoá hoc dch v) đc phân chia cho các ch thđóng góp vào quá trình sn xut ra các sn phm đó. V c bn, giá tr các sn phm sn xutra đc chia thành: • Phn bù đpnhng chi phí đã b ra trong quá trình sn xut hàng hóa hoc tin hành dch v nh chi phí khu hao tài sn cđnh, chi phí nguyên vt liu đu vào, chi phí cho các dch v mua ngoài… • Phn tr cho hao phí sc lao đng canhng ngi lao đng. • Phn còn li sau khi đã trang tri cho các chi phí trên là li nhun ca doanh nghip. Các sn phm sn xut ra phi đc thc hin giá tr trên th trng (tc là đc đem bán trên th trng) trc khi có thđem phân phi. iu đócng có ngha là nhng sn phm nào sn xut ra mà không đc th trng chp nhn (không bán đc) thì giá tr ca chúng s không đc thc hin và do đó không thđem phân phi 20 . Vi s ra đi ca tin t, giá tr ca sn phm sn xut ra sau khi đc thc hin s tn ti di hình thái tin t. Quá trình phân phi vì thđc thc hin di dng phân chia khon thu bng tin sau khi bán sn phm. Kt qu ca quá trình phân phi này là s hình thành các qu tin t trong xã hi, bao gm qu tin t ca các doanh nghip và qu tin t ca dân c. Quá trình phân phi này đc gi là phân phi ln đu. đáp ng nhu cu ca mình, các ch th trong nn kinh t li tip tc phân chia các qu tin t ca mình và s dng chúng, dn đn vic hình thành các qu tin t mi. Các quá trình phân phi này đc gi là phân phi li (tái phân phi). Chng hn, qu tin t ca doanh nghip đc trích mt phn đ tích ly phc v cho tái sn xut m rng to nên qu tích ly ca doanh nghip, phn còn li đc chia cho nhng ngi đóng góp vn vào doanh nghip, to nên các qu tin t ca các ch th góp vn; Qu tin t ca dân c đc chia thành qu tiêu dùng và qu tit kim. Phn qu tin t nhàn ri ca các ch th kinh t này (qu tit kim ca dân c, qu tích ly cha dùng ca doanh nghip) s đc chuyn cho các ch th kinh t có nhu cu chi tiêu hoc đu t vt quá qu tin t ca mình di hình thc cho vay hoc góp vn. Mt phn qu tin t ca các ch th trong nn kinh t cng có thđc trích đ hình thành nhng qu tp trung cho các mc 20 Các sn phm đc thchin v giá tr đc gi là sn phm xã hi. Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com 20 tiêu nht đnh ví d qu bo him, qu hu trí v.v… c bit, vi s ra đi ca nhà nc, mt qu tin t tp trung khng lđã đc hình thành trên c sđóng góp ca các ch th kinh t trong xã hi đ tài tr cho các hot đng ca nhà nc. Quá trình hình thành và s dng qu tin t này làm hình thành nên các quan h phân phi din ra gia nhà nc và các ch th kinh t khác trong xã hi. Ví d quan h np thu ca các doanh nghip, dân c cho nhà nc, hoc quan h tài tr, tr cp ca nhà nc đi vi các doanh nghip, dân c… S vn đng ca các lung giá tr di hình thái tin t gia các qu tin t do kt qu ca vic to lp và s dng các qu này nhm đáp ng các nhu cu chi tiêu hoc tích ly ca các ch th kinh t là biu hin b ngoài ca phm trù tài chính. Các qu tin t trong nn kinh t có th chia thành 5 nhóm chính: • Qu tin t ca các doanh nghip sn xut hàng hoá và cung ng dch v. ây là qu tin t ca khâu trc tip sn xut kinh doanh. • Qu tin t ca các t chc tài chính trung gian. • Qu tin t ca nhà nc, trong đó qu ngân sách nhà nc là qu tin t ln nht và quan trng nht ca nhà nc. ây là qu tin t mà nhà nc s dng mt cách tp trung đ gii quyt các vn đ phát trin kinh t xã hi. • Qu tin t ca khu vc dân c. • Qu tin t ca các t chc chính tr, xã hi. Các qu tin t không ch hình thành t vic thc hin giá tr các sn phm đc sn xut ra mà còn có thđc to ra t các tài sn di dng hin vt có kh nng chuyn thành tin. Xét trên phm vi quc gia, các qu tin t có th hình thành không ch t các lung tin t trong nc mà còn t các lung tin t huy đng t nc ngoài vào. Tng hp tt c các qu tin t và các tài sn hin vt có kh nng chuyn hóa thành tin đc gi là các ngun tài chính (financial resources) 21 . Các ngun tài chính là c s và đi tng ca hot đng phân phi nhm đáp ng các nhu cu ca các ch th trong nn kinh t. Trên c s nhng phân tích trên, có th rút ra đnh ngha v tài chính nh sau: Tài chính là quá trình phân phi các ngun tài chính (hay vn) nhm đáp ng nhu cu ca các ch th kinh t. Hot đng tài chính luôn gn lin vi s vn đng đc lp tng đi ca các lung giá tr di hình thái tin t thông qua vic hình thành và s dng các qu tin t trong nn kinh t. 21 Hay còn gi là vn. Vn là biu hin bng tin ca giá tr tài sn. Tài sn tn ti di hai hình thc là hin vt (tài sn hin vt) và tin t (tài sn tin t), tng ng có vn hin vt và vn tin t. B phn vn tin t đc dành cho mt mc đích nht đnh đc gi là qu tin t. [...]... có th x p các quan h tài chính thành ba b ph n tài chính l n là tài chính công (mà tr ng tâm là Ngân sách nhà n c), tài chính doanh nghi p và tài chính h gia ình M i liên h gi a ba b ph n tài chính này c bi u th b ng s sau: Tài chính công (NSNN) Th tr ng tài chính Trung gian tài chính g m các ho t ng phân b các ngu n thu nh p cho các nhu c u tiêu dùng và tích lu 24, l a ch n các tài s n n m gi nh m... n n kinh t M t khác, tác ng i u ti t v mô c a tài chính công là h ng t i vi c i u ch nh hành vi c a các ch th trong n n kinh t Th tr ng tài chính và trung gian tài chính: Trong n n kinh t , v n c l u chuy n t n i th a n n i thi u theo hai kênh: Tài chính gián ti p Tài chính doanh nghi p Tài chính h gia ình M i b ph n tài chính u bao g m các quan h tài chính n y sinh trong n i b ch th kinh t và gi... thông tin b t cân x ng s d ng ngu n l c tài chính (hay v n) c a mình m t cách hi u qu , các ch th kinh t ph i d a vào các ch c n ng và d ch v mà th tr ng tài chính và trung gian tài chính cung c p Nh v y, n u nh ba b ph n tài chính trên ho t ng h ng t i m c tiêu c a ch th kinh t thì th tr ng tài chính và trung gian tài chính ho t ng nh m h tr cho 25 Trung gian tài chính ph bi n nh t là các ngân hàng,... dám ch c c chính xác giá tr các kho n thu ó Ngay c kho n chi phí ph i b ra c ng th ng không th d oán chính xác c H n n a, khi a ra m t quy t nh tài chính, chúng ta ph i ánh i chi phí c h i c a vi c s d ng m t ngu n l c tài chính cho nh ng ích l i có th thu c t quy t nh s d ng v n c a mình Chính s gi i h n v ngu n l c tài chính và s không ch c ch n v l i ích c a vi c s d ng ngu n l c tài chính òi h... m tài tr cho m t ho t ng u t c a mình, doanh nghi p không ch l y t qu ti n t mà mình s h u mà còn t các hình th c huy ng bên ngoài d i d ng vay m n ho c kêu g i góp v n Có 4 ph ng pháp phân ph i trong tài chính và t ng ng v i nó là 4 lo i quan h tài chính sau: - Quan h tài chính hoàn tr : ví d quan h tín d ng - Quan h tài chính hoàn tr có i u ki n và không t ng ng: ví d quan h b o hi m Quan h tài chính. .. là kênh tài chính tr c ti p: là kênh d n v n trong ó v n c d n th ng t ng i s h u v n sang ng i s d ng v n Nói cách khác, nh ng ng i thi u v n tr c ti p huy ng v n t nh ng ng i th a v n trên th tr ng tài chính Kênh d n v n gián ti p hay còn g i là kênh tài chính gián ti p: là kênh d n v n trong ó v n t ng i s h u v n sang ng i s d ng v n thông qua các trung gian tài chính2 5 Các trung gian tài chính th... u t Do tính ch t ho t ng nh v y nên tài chính doanh nghi p óng vai trò quan tr ng trong vi c t o ra các ngu n l c tài chính m i cho n n kinh t Tài chính h gia ình: M c ích cu i cùng c a các h gia ình là tho mãn t i a các nhu c u tiêu dùng trên c s các ngu n thu nh p hi n t i và t ng lai Tài chính h gia ình vì v y s t p trung vào vi c phân b các ngu n l c tài chính ang có và s có trong t ng lai cho... kinh t t c m c tiêu kinh t cu i cùng c a mình 23 V n V n Tài chính doanh nghi p: M c ích kinh t cu i cùng c a các doanh nghi p là t o ra l i nhu n Chính vì v y, m i ho t ng c a tài chính doanh nghi p, t vi c huy ng các ngu n v n tài tr cho ho t ng kinh doanh, phân ph i các ngu n l c tài chính cho các d án kinh doanh c a doanh nghi p, cho n vi c qu n lý quá trình s d ng v n, t t c u ph i h ng vào vi c t... n t Bi u hi n b ngoài c a ho t ng tài chính là s di chuy n c a các dòng ti n t , tuy nhiên b n ch t c a tài chính là phân ph i các s n ph m t o ra trong n n kinh t d i hình th c giá tr t c là ph i thông qua ti n t phân ph i nên trong tài chính ti n t c ng ch là ph ng ti n ch không ph i là i t ng c a phân ph i, s n ph m m i là i t ng c a phân ph i Nói cách khác tài chính c c tr ng b ng s v n ng c l... và qu n tr nh ng r i ro có th n y sinh trong quá trình s d ng v n Các quy t nh tài chính mà m t h gia ình s g p ph i: 1 Phân chia gi a tiêu dùng và ti t ki m 2 L a ch n danh m c u t cho kho n ti n ti t ki m 3 Quy t nh cách th c tài tr cho chi tiêu 4 Qu n lý r i ro g n li n v i các ho t ng tài chính c a mình Các quy t nh tài chính mà m t doanh nghi p s g p ph i: 1 Xác nh chi n l c u t (strategic planning) . cho hiu qu nht. Nó bao Tài chính công (NSNN) Tài chính doanh nghip Tài chính h gia đình Th trng tài chính Trung gian tài chính Phan Anh TuÊn anhtuanphan@gmail.com. phn tài chính ln là tài chính công (mà trng tâm là Ngân sách nhà nc), tài chính doanh nghip và tài chính h gia đình. Mi liên h gia ba b phn tài