LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ II THÁI NGUYÊN   Chuyên ngành : Tài chính- Ngân hàng Mã ngành: 60.34.02.01 Người hướng dẫn khoa học: TS Phạm Thị Thanh Hòa Học viên: Trần Thùy Anh   HÀ NỘI- 2015 Lý chọn đề tài Vốn yếu tố quan trọng mang tính định Trong thời gian qua, kinh tế Việt Nam rơi vào thời kỳ khủng hoảng Hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên thời gian qua bộc lộ yếu Kết cấu đề tài Chương 1: Lý luận chung vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng sử dụng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần Xây dựng số II Thái Nguyên Chương 3: Một số giải pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Xây dựng số II Thái Nguyên Chương 1: Lý luận chung vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.1 Vốn kinh doanh nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh doanh nghiệp Khái niệm: “Vốn kinh doanh doanh nghiệp biểu tiền toàn giá trị tài sản huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời”[3, Tr 61] 1.1.2 Thành phần vốn kinh doanh 1.1.3 Nguồn hình thành vốn kinh doanh Chương 1.2 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn kinh doanh Khái niệm: “Hiệu sử dụng vốn phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng quản lý vốn vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhằm mục tiêu sinh lợi tối đa với chi phí hợp lý” 1.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh bao gồm: tiêu phản ánh khả sinh lời; tiêu phản ánh mức độ an toàn vốn tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn 1.2.3 Mối quan hệ hiệu suất hiệu sử dụng vốn kinh doanh 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu sử dụng VKD doanh nghiệp: nhân tố chủ quan, nhân tố khác quan Chương 2: Thực trạng sử dụng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần Xây dựng số II Thái Nguyên 2.1 Quá trình hình thành phát triển đặc điểm hoạt động Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên 2.1.1 Quá trình thành lập phát triển Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên - Vốn điều lệ : 21.564.000.000 đồng - Trụ sở Công ty: Tổ 39 – phường Phan Đình Phùng – TP Thái Nguyên - Thành lập theo hình thức cơng ty cổ phần theo định số 3745/QĐ – UB ngày 16/12/2002 UBND tỉnh Thái Nguyên Chương 2: 2.1.2 Đặc điểm hoạt động Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên Hoạt động lĩnh vực ngành xây dựng với thị trường kinh doanh trải rộng địa bàn tỉnh phía Bắc (chủ yếu tỉnh) Đối thủ cạnh tranh địa bàn tỉnh: Công ty TNHH Hồ Bắc, Công ty cổ phần phát triển thương mại BCD Đặc điểm tài ngành: - Cơ cấu nguồn vốn có tỷ trọng nợ phải trả cao; - Tỷ trọng nợ phải thu, hàng tồn kho cấu tài sản lớn; - Giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng lớn tổng chi phí; Chương 2: 2.1.3 Tình hình tài chủ yếu Cơng ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên 2.1.3.1 Những thuận lợi khó khăn cơng ty a) Thuận lợi: - Đặc điểm địa lý nguồn lực địa phương - Thuận lợi đến từ lợi cạnh tranh vượt trội địa bàn - Lãi suất ngân hàng trì mức thấp ổn định b) Khó khăn: - Cạnh tranh gay gắt từ cơng ty xây dựng lớn - Điều kiện khí hậu lao động thời vụ Việt Nam Chương 2: Đồ thị 2.1: Biến động tổng tài sản Công ty giai đoạn 2011-2014 Chương 2: Đồ thị 2.2: Biến động doanh thu lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2011-2014 Chương 2: 2.2 Thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên 2.2.1 Thực trạng vốn kinh doanh nguồn vốn kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên - Cơ cấu biến động tài sản Công ty: kết cấu hợp lý, có tăng trưởng mặt giá trị qua năm nhiên mức khiêm tốn - Cơ cấu biến động nguồn vốn Công ty: phụ thuộc nhiều vào nợ phải trả (tỷ trọng nợ phải trả chiếm 93.3% tổng nguồn vốn), vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng thấp cho thấy tiềm lực tài yếu Chương 2: 2.2.2 Thực trạng sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên 2.2.2.1 Thực trạng sử dụng vốn cố định Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên - Vốn cố định Công ty giai đoạn 2011-2014 nói chung khơng biến động nhiều - Năng lực hoạt động TSCĐ công ty khai thác tốt Chương 2.2.2.2 Thực trạng sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên 31/12/2011 Chỉ tiêu A-VỐN LƯU ĐỘNG I Tiền khoản tương đương tiền II Đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu ngăn hạn 31/12/2012 31/12/2013 Tỷ Tỷ Giá trị trọng Giá trị trọng (trđ) (%) (trđ) (%) Giá trị (trđ) 227,313 100 215,882 100 234,362 6,538 2.9 6,788 3.1 33,205 295 0.1 499 0.2 573 69.4 158,112 73.2 179,208 157,801 31/12/2014 Tỷ Tỷ trọn trọng Giá trị g (%) (trđ) (%) 100 261,129 So sánh 2012/2011 +/- So sánh 2013/2012 % +/- % % -11,431.10 -5 14.2 499 0.19 249.7 3.8 0.2 304 0.12 203.7 69.1 74 14.9 -269 -47 76.5 249,056 95.3 310.9 0.2 21,096 13.3 69,848 39 -2,613.40 -16 6,586 48.1 -8,995 -44.4 -9,582.00 -20.7 -35,694 -97 -1,110 -100 16,292 7.2 13,679 6.3 20,265 8.6 11,270 4.32 V Tài sản ngăn hạn khác 46,386 20.4 36,804 17.0 1,110 0.5 0 8.6 +/- 100 IV Hàng tồn kho 18,480 So sánh 2014/2013 26,767 11.4 26,417 389.2 -32,706 -98.5 Chương •Nợ phải thu ngắn hạn 31/12/2011 Giá trị (trđ) 31/12/2012 Tỷ trọng (%) Giá trị (trđ) 31/12/2013 Tỷ trọng (%) Giá trị (trđ) 31/12/2014 Tỷ trọng (%) Giá trị (trđ) Chỉ tiêu Tỷ trọng (%) So sánh 2012/2011 +/- So sánh 2013/2012 % +/- So sánh 2014/2013 % +/- % A Các khoản phải thu ngăn hạn 157,801 100 158,112 100 179,208 100 249,056 100 310.88 0.2 21,096 13.3 69,848 39.0 Phải thu khách hàng 157,215 99.6 155,873 98.6 175,085 97.7 238,363 95.7 -1,342 -0.9 19,212 12.3 63,277 36.1 Trả trước cho người bán Các khoản phải thu khác dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi 0 0 0 6,793 2.73 0 1,186 0.75 2,839 1.8 4,723 2.64 4,501 1.81 1,653 139.3 -600 -0.4 -600 -0.4 -600 -0.3 -600 -0.24 0 - - 1,884 66.3 0 Bảng 2.9: Kết cấu biến động khoản phải thu giai đoạn 2011- 2014 6,793 - -222 -4.7 0 Chương 2.2.3 Thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên 2.2.3.1 Thực trạng khả sinh lời vốn kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên - Khả sinh lời toàn vốn kinh doanh: BEP, ROA, ROE doanh nghiệp mức thấp - Khả sinh lời vốn lưu động vốn cố định: tỷ suất lợi nhuận/ VLĐ VCĐ công ty thấp chí âm Chỉ tiêu Đvt Năm 2012 2013 2014 So sánh 13/12 So sánh 14/13 +/- +/- % % Vốn kinh doanh bình quân trđ 225,796 229,382 251,762 3,587 1.59 22,379 9.8 Vốn chủ sở hữu bình quân Trđ 12,137 12,994 11,164 857 7.06 -1,829 -14.1 Doanh thu Trđ 33,256 72,836 160,167 39,580 119.02 87,331 119.9 4.Vốn lưu động bình quân Trđ 221,597 225,122 247,745 3,524 1.59 22,623 10.0 5.Vốn cố định bình quân Trđ 4,198 4,261 4,017 63 1.49 -244 -5.7 Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) Trđ -7 -14 557 -7 100.00 571 4078.6 Lợi nhuận sau thuế Trđ -7 -14 417 -7 100.00 431 3078.6 Hệ số lãi ròng(ROS=7/3) % -0.021 -0.019 0.26 0.00183 -8.68 0.280 -1454.5 Tỷ suất sinh lời ròng tài sản(ROA=7/1) % -0.003 -0.006 0.166 (0.003) 100.00 0.172 -2866.7 Tỷ suất lợi nhuận vốn CSH (ROE=7/2) % -0.05768 -0.10774 3.735 (0.05007) 86.81 3.843 -3566.6 10 Khả sinh lời kinh tế tài sản ((BEP)=6/1) % % -0.003 -0.006 0.221 (0.003) 100.00 0.227 -3783.3 11.Tỷ suất sinh lời vốn lưu động (7/4) % (0.00316) (0.00622) 0.16832 (0.00306) 96.87 0.17454 -2806.6 12.Tỷ suất sinh lời vốn cố định(7/5) % 97.06 -3259.4 -0.167 -0.329 10.381 (0.162) 10.710 Bảng 2.11: Một số tiêu phản ánh khả sinh lời vốn kinh doanh giai đoạn 2012 - 2014 Chương 2.2.3.2 Thực trạng an tồn vốn kinh doanh Cơng ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên - Nguồn vốn lưu động thường xuyên: thường xuyên âm, dấu hiệu cho thấy nợ dài hạn vốn chủ sở hữu không đủ để tài trợ cho đầu tư tài sản cố định đầu tư dài hạn - Hệ số nợ : mức cao Chương Cuối năm Chỉ tiêu 2011 2012 2013 So sánh 12/11 2014 +/- % So sánh 13/12 So sánh 14/13 +/- % +/- % Nợ phải trả (trđ) 222,107 205,211 227,566 253,629 -16,896 -7.6 22,355 10.89 26,062 11.45 Tổng nguồn vốn (trđ) 231,586 220,005 238,761 264,764 -11,581 -5.0 18,756 8.53 26,003 10.89 Vốn chủ sở hữu (trđ) 9,480 14,793 11,194 11,135 5,313 Hệ số nợ (1/2) 0.959 0.933 0.953 0.958 -0.026 Hệ số vốn chủ(3/2) 0.041 0.067 0.047 0.042 0.026 23.429 13.872 20.329 22.778 -9.557 Hệ số nợ vốn chủ (1/3) 56.0 -3,599 -2.7 0.020 64.3 -0.020 -40.8 6.457 -24.3 -59 -0.53 2.2 0.005 0.51 -30.3 -0.005 -10.30 46.5 2.448 Bảng 2.12: Các tiêu nợ phải trả Công ty giai đoạn 2011-2014 12.04 Chương 2.2.3.2 Thực trạng hiệu suất sử dụng VKD Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên - Vòng quay hàng tồn kho Năm Vòng quay hàng tồn kho Đvt Lần 2012 1.58 2013 3.66 2014 9.48 Số ngày vòng quay hàng tồn kho Ngày 228 98 38 -Vòng quay nợ phải thu Năm Vòng quay khoản phải thu Đvt Lần 2012 0.21 2013 0.43 2014 0.75 thu tiền bình quân Ngày 833.6 481.3 -Kỳ Hiệu suất sử dụng vốn lưu động duy1709.9 trì mức thấp - Hiệu suất sử dụng vốn cố định cao - Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh có cải thiện mức thấp Chương 2.2.3.4 Mối quan hệ hiệu suất hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty Chỉ tiêu Tỷ suất lợi nhuận vốn CSH (ROE) Hệ số lãi ròng(ROS) Vòng quay vốn kinh doanh Năm 2012 -0.00058 2013 -0.00108 0.03735 -0.00021 -0.000192 0.154 2014 0.0026 0.311 0.613 Hệ số VKD/VCSH 17.79 18.04 Bảng 2.18: Các nhân tố tác động đến ROE 23.39 Chương 2.3 Đánh giá chung tình hình sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên 2.3.1 Những kết đạt 2.3.2 Những hạn chế, tồn nguyên nhân - Những hạn chế, tồn tại: khả sinh lời, hạn chế mức an toàn vốn, hạn chế hiệu suất sử dụng vốn - Nguyên nhân: Nguyên nhân chủ quan, nguyên nhân khách quan Chương 3: Một số giải pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Xây dựng số II Thái Nguyên 3.1 Định hướng phát triển Công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên 3.1.1 Bối cảnh kinh tế-xã hội 3.1.2 Mục tiêu định hướng hoạt động công ty 3.2 Các biện pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Chương 3: 3.2.1 Một số giải pháp nâng cao khả sinh lời vốn kinh doanh - Đẩy nhanh tiến độ hồn thiện cơng trình tạo doanh thu - Tăng cường kiểm sốt chi phí làm tăng hiệu sử dụng vốn 3.2.2 Một số giải pháp nâng cao mức độ an toàn hiệu suất sử dụng VKD - Tiếp tục trì hoạt động nguồn thu ổn định, bước tăng cường tiềm lực tài cho Cơng ty - Chủ động xây dựng kế hoạch kinh doanh, kế hoạch huy động sử dụng vốn - Tăng cường công tác quản lý nợ phải thu - Cơ cấu lại nguồn vốn 3.2.3 Một số kiến nghị: Kiến nghị với tổ chức tín dụng; Kiến nghị với Nhà nước THANK YOU ... 1: Lý luận chung vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.1 Vốn kinh doanh nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh doanh nghiệp Khái niệm: “Vốn kinh doanh... qua, kinh tế Việt Nam rơi vào thời kỳ khủng hoảng Hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần xây dựng số II Thái Nguyên thời gian qua bộc lộ yếu Kết cấu đề tài Chương 1: Lý luận chung vốn kinh. .. nghiệp 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn kinh doanh Khái niệm: “Hiệu sử dụng vốn phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng quản lý vốn vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhằm mục tiêu