Đang tải... (xem toàn văn)
Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín
Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Sacombank LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Sau gần 25 năm hội nhập và mở cửa , nền kinh tế Việt Nam đã gặt hái được nhiều thành tựu về kinh tế, chính trị và xã hội cũng như đối mặt với không ít thử thách mới đặt ra. Theo lộ trình gia nhập WTO, từ 01/04/2007, Việt Nam cam kết mở cửa thị trường tài chính sau khi vào WTO, ngay khi gia nhập VN phải cho phép các công ty nước ngoài thành !ập liên doanh và được nắm cổ phần tối đa là 49% trong công ty chứng khoán. 5 năm sau khi VN gia nhập WTO, các nhà đầu tư nước ngoài có thể thành lập công ty chứng khoán 100% vốn nước ngoài và thực hiện các nghiệp vụ của thị trường chứng khoán như quản lý tài sản, tư vấn. và dịch vụ thanh khoản. Như vậy, bắt đầu từ năm sau 2011. các công ty chứng khoán Việt Nam đã phải có sự chuẩn bị với áp lực cạnh tranh gay gắt từ các công ty chứng khoán của nước ngoài với tiềm lực và tài chính và kinh nghiệm lâu năm trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường vốn. Đứng trước nguyên tắc và kỷ luật của thị trường: Mạnh được - Yếu thua, tính cạnh tranh buộc các định chế tài chính của Việt Nam nói chung, các công ty chứng khoán nói riêng phải nâng cao hiệu quả hoạt động cũng như đưa ra cho được định hướng chiến lược hoạt động theo chuyên môn hóa để có thể tồn tại và phát triển. Trong xu hướng phát triển chung của nền kinh tế, cùng với sự định hướng và phát triển thị trường tài chính Việt Nam trở thành một thị trường tài chính lớn của khu vực trong những năm tới, chính vì điều đó tôi đã chọn đề tài Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín làm luận văn thạc sỹ kinh tế. 2. Mục tiêu nghiên cứu của luận văn - Hệ thống những vấn đề cơ bản về hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty chứng khoán làm cơ sở lý luận cho đề tài nghiên cứu. - Phân tích thực trạng phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty, từ đó đánh giá các kết quả đạt được, hạn chế và các nguyên nhân làm hạn chế phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của công ty. - Hệ thống những giải pháp và kiến nghị để phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty. Trang 1 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Sacombank 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu -Đối tượng nghiên cứu là hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín (SBS). -Phạm vi nghiến cứu là nghiên cứu hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín trong 3 năm 2008 đến năm 2010. 4. Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu chủ yếu được sử dụng trong luận văn này là phương pháp phân tích, phương pháp tổng hợp và phương pháp so sánh. Thông qua những phương pháp này mà luận văn đánh giá phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của công ty SBS, từ đó đề xuất các giải pháp phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của công ty SBS. Ngoài ra, luận văn còn sử dụng một số phương pháp khác như phương pháp thống kê, diễn giải, quy nạp… 5. Kết cấu của Luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, Luận văn được kết cấu thành 3 chương: Chương 1: Tổng quan về công ty chứng khoán và phát triển hoạt động môi giới chứng khoán. Chương 2: Thực trạng phát triển hoạt động môi giới chứng khoán Công ty CP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín Trang 2 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Sacombank CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN 1.1 Những vấn đề chung về công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán Căn cứ theo Quy chế Tổ chức và hoạt động của Công ty chứng khoán ban hành kèm theo Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ trưởng Bộ Tài chính, công ty chứng khoán được định nghĩa như sau: Công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: Môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán. Công ty chứng khoán là một tổ chức tài chính trung gian, được thành lập khi có sự chấp thuận của Ủy ban chứng khoán Nhà nước. Để được cấp giấy phép thành lập và hoạt động, công ty chứng khoán phải đảm bảo các yêu cầu về quyền sử dụng trụ sở làm việc tối thiểu 01 năm, trong đó diện tích làm sàn giao dịch phục vụ nhà đầu tư tối thiểu 150m2; có đầy đủ cơ sở vật chất, kỹ thuật phục vụ hoạt động kinh doanh, bao gồm: Sàn giao dịch phục vụ khách hàng, thiết bị văn phòng, hệ thống máy tính cùng các phần mềm thực hiện hoạt động giao dịch chứng khoán, trang thông tin điện tử, bảng tin để công bố thông tin cho khách hàng, hệ thống kho, két bảo quản chứng khoán, tiền mặt, tài sản có giá trị khác và lưu giữ tài liệu, chứng từ giao dịch đối với công ty chứng khoán có nghiệp vụ môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán; đáp ứng mức vốn pháp định theo từng loại hình kinh doanh và nhân viên công ty phải có chứng chỉ hành nghề . Đóng vai trò là một tổ chức tài chính trung gian, công ty chứng khoán góp phần thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chung và của thị trường chứng khoán nói riêng. Thông qua các hoạt động của công ty chứng khoán, các cổ phiếu và trái phiếu được mua bán trên TTCK, qua đó một lượng vốn lớn được đưa vào đầu tư từ việc tập hợp những nguồn vốn lẻ trong công chúng. 1.1.2 Vai trò của công ty chứng khoán Trang 3 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Sacombank Vai trò của Công ty chứng khoán được thể hiện qua các nghiệp vụ của Công ty chứng khoán. Thông qua các hoạt động này, Công ty chứng khoán đã thực sự tạo ra ảnh hưởng mạnh mẽ đến sự phát triển của thị trường chứng khoán nói riêng và của cả nền kinh tế nói chung. Công ty chứng khoán đã trở thành tác nhân quan trọng không thể thiếu trong quá trình phát triển của thị trường chứng khoán. Công ty chứng khoán có các vai trò sau: a. Vai trò huy động vốn Các công ty chứng khoán là các trung gian tài chính với vai trò huy động vốn. Nói một cách đơn giản, tổ chức này có vai trò làm chiếc cầu nối và đồng thời là kênh dẫn cho vốn chảy từ một hay một số bộ phận nào đó của nền kinh tế có dư thừa vốn (Vốn nhàn rỗi) đến các bộ phận khác của nền kinh tế đang thiếu vốn (Cần huy động vốn). Các công ty chứng khoán thường đảm nhiệm vai trò này qua các hoạt động bảo lãnh phát hành và môi giới chứng khoán. b. Vai trò cung cấp một cơ chế giá cả Ngành công nghiệp chứng khoán nói chung, công ty chứng khoán nói riêng, thông qua các Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) và thị trường OTC, có chức năng cung cấp một cơ chế giá cả nhằm giúp nhà đầu tư có được sự đánh giá đúng thực tế và chính xác về giá trị khoản đầu tư của mình. Các SGDCK niêm yết giá cổ phiếu của các công ty từng ngày một trên các báo tài chính. Ngoài ra, chứng khoán của nhiều công ty lớn không được niêm yết ở SGDCK cũng có thể được cung bố trên các tờ báo tài chính. c. Vai trò cung cấp một cơ chế chuyển ra tiền mặt Các nhà đầu tư luôn muốn có được khả năng chuyển tiền mặt thành chứng khoán có giá và ngược lại trong một môi trường đầu tư ổn định. Các công ty chứng khoán đảm nhận được chức năng chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư ít thiệt hại nhất khi tiến hành đầu tư. Chẳn hạn trong hầu hết các nghiệp vụ đầu tư ở SGDCK và thị trường OTC ngày nay, một nhà đầu tư có thể hàng ngày chuyển đổi tiền mặt thành chứng khoán và ngược lại mà không phải chịu thiệt hại đáng kể đối với giá trị khoản đầu tư của mình (Ít nhất thì cũng không chịu thiệt hại do cơ chế giao dịch gây ra). Nói cách khác, có thể có một số nhân tố bên ngoài ảnh hưởng đến giá trị đầu tư, chẳn hạn như tin đồn về một vấn đề nào đó trong nền kinh tế, nhưng giá trị khoản đầu tư nói chung không giảm đi do cơ chế mua bán. d. Thực hiện tư vấn đầu tư Trang 4 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Sacombank Các công ty chứng khoán với đầy đủ các dịch vụ không chỉ thực hiện mệnh lệnh của khách hàng, mà còn tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác nhau thông qua việc nghiên cứu thị trường rồi cung cấp các thông tin đó cho các công ty và các cá nhân đầu tư. e. Tạo ra các sản phẩm mới Trong mấy năm gần đây, chủng loại chứng khoán đã phát triển với tốc độ rất nhanh do một số nguyên nhân, trong đó có yếu tố dung lượng thị trường và biến động thị trường ngày càng lớn, nhận thức rõ ràng hơn của khách hàng đối với thị trường tài chính và sự nỗ lực tiếp thị của các công ty chứng khoán. 1.1.3 Mô hình công ty chứng khoán Căn cứ vào phạm vi hoạt động của các tổ chức kinh doanh chứng khoán, theo quy đinh pháp luật, trên thế giới, có thể thấy hai mô hình hoạt động của các tổ chức kinh doanh chứng khoán: Mô hình đa năng và mô hình chuyên doanh. a.Mô hình đa năng kinh doanh chứng khoán và tiền tệ Theo mô hình này, các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. Mô hình này được chia làm 2 loại: - Loại đa năng một phần: Các ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải lập công ty độc lập hoạt động tách rời. - Loại đa năng hoàn toàn: Các ngân hàng được kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ. b.Mô hình chuyên doanh chứng khoán Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty độc lập, chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán đảm nhận; các ngân hàng không trực tiếp tham gia kinh doanh chứng khoán. Tuy nhiên, trong thời gian gần đây ở các nước trên thế giới có xu hướng xóa bỏ dần ngăn cách giữa hai mô hình này, các công ty chứng khoán lớn đã mở rộng kinh doanh cả trong lĩnh vực bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. 1.1.4 Hình thức pháp lý của công chứng khoán Thông thường, về mặt pháp lý, tổ chức kinh doanh chứng khoán, công ty chứng khoán được tổ chức dưới ba hình thức: Công ty hợp doanh, công ty trách nhiệm hữu Trang 5 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Sacombank hạn và công ty cổ phần. a.Công ty hợp danh: Là loại hình kinh doanh có ít nhất 2 chủ sở hữu trở lên, thường được hình thành trên cơ sở có mối quan hệ than tín. Thành viên tham gia vào quá trình ra quyết định quản lý được gọi là thành viên hợp danh, còn thành viên không tham gia điều hành công ty gọi là thành viên góp vốn. b.Công ty trách nhiệm hữu hạn: Là công ty mà trong đó các thành viên chịu trách nhiệm hữu hạn về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn gáp vào công ty. c.Công ty cổ phần: Là công ty trong đó vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần. Người sở hữu cổ phần gọi là cổ đông. Cổ đông chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp. 1.1.5 Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ cũng như quy mô hoạt động kinh doanh chứng khoán của chính tổ chức này. Tuy nhiên, các tổ chức này đều có đặc điểm chung là hệ thống các phòng ban chức năng được chia ra làm hai khối tương ứng với hai khối công việc mà tổ chức kinh doanh chứng khoán đảm nhận. a.Khối I (Front office): Do một phó giám đốc trực tiếp phụ trách, thực hiện các giao dịch mua bán kinh doanh chứng khoán, nói chung là có liên hệ với khách hàng. Khối này đem lại thu nhập cho tổ chức kinh doanh chứng khoán bằng cách làm thỏa mãn các nhu cầu của khách hàng và tạo ra các sản phẩm phù hợp với các nhu cầu đó. Trong khối này, tương ứng với một nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán cụ thể, tổ chức kinh doanh chứng khoán có thể tổ chức một phòng để thực hiện. Vì vậy tổ chức kinh doanh chứng khoán thực hiện bao nhiêu nghiệp vụ sẽ có thể có từng ấy phòng và nếu tổ chức kinh doanh chứng khoán chỉ thực hiện một nghiệp vụ, có thể sẽ chỉ có một phòng thuộc khối này. Riêng phòng thanh toán và lưu giữ chứng khoán thì mọi tổ chức kinh doanh chứng khoán điều phải có và có thể ở khối I bởi vì phòng này trực tiếp giao dịch với khách hàng. Tuy vậy, tùy quy mô từng nghiệp vụ mà mức độ chú trọng vào các nghiệp vụ khác nhau và lợi thế của mình, tổ chức kinh doanh chứng khoán có thể kết hợp một số Trang 6 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Sacombank nghiệp vụ vào một phòng; hoặc chia nhỏ các phòng ra thành nhiều tổ do tính chất tác nghiệp phứt tạp và khác biệt. b.Khối II (back office): Khối này cũng do một phó giám đốc phụ trách, thực hiện các công việc hỗ trợ cho khối I. Nói chung bất kỳ một nghiệp vụ nào ở khối I điều cần sự trợ giúp của các phòng ban thuộc khối này. Ngoài sự phân biệt rõ ràng hai khối như vậy, công ty chứng khoán còn có thể có thêm một số phòng như: phòng cấp vốn, phòng tín dụng… nếu tổ chức kinh doanh chứng khoán được thực hiện kinh doanh các nghiệp vụ tiền tệ của phòng ngân hàng. 1.1.6 Các nghiệp vụ cơ bản của công ty chứng khoán 1.1.6.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó một tổ chức kinh doanh chứng khoán đại diện cho khách hàng (người mua/người bán) tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở Giao dịch Chứng khoán hay thị trường OTC mà chính khách phải chịu trách nhiệm đỗi với kết quả kinh tế của việc giao dịch đó. 1.1.6.2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán Tự doanh chứng khoán là việc tổ chức kinh doanh chứng khoán tự tiến hành các giao dịch mua bán các chứng khoán cho chính mình. 1.1.6.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chúng khoán Bảo lãnh phát hành là hoạt động của tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức được bảo lãnh (tổ chức phát hành) huy động vốn trên thị trường. Sự hỗ trợ đó giúp đơn vị phát hành nắm chắc khả năng huy động vốn và có kế hoạch sử dụng vốn huy động. 1.1.6.4 Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư chứng khoán Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán (dưới đây gọi tắt là quản lý danh mục đầu tư) là xây dựng một danh mục các loại chứng khoán, tài sản đầu tư đáp ứng tốt nhất nhu cầu của chủ đầu tư và sau đó thực hiện, theo dõi, điều chỉnh các danh mục này nhằm đạt được những mục tiêu đầu tư đề ra. Yếu tố quan trọng đầu tiên mà chủ đầu tư quan tâm đó là mức độ rủi ro mà họ chấp nhận, và đây là cơ sở để công ty thực hiện quản lý danh mục đầu tư/ quản lý quỹ xác định danh mục đầu tư sao cho lợi tức thu được là tối ưu với rủi ro không vượt quá mức chấp nhận đã định trước . Trang 7 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Sacombank 1.1.6.5 Nghiệp vụ quản lý quỹ đầu tư Quỹ đầu tư được coi là một phương tiện dầu tư tập thể là một tập hợp tiền của các nhà đầu tư và được uỷ thác cho các nhà quản lý đầu tư chuyên nghiệp tiến hành đầu tư để mang lại lợi nhuận cao nhất cho những người góp vốn. 1.1.6.6 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư Ớ phần lớn các nước, người ta định nghĩa tư vấn đầu tư chứng khoán là những hoạt động tư vấn về giá trị của chứng khoán nhằm mực đích thu phí. Như vậy, họ quan niệm rằng chỉ có những hoạt động tư vấn có thu mới là đối tượng quản lý, còn những lời khuyên đưa ra không có mục đích thu phí sẽ không phải là đối tượng quản lý, trừ phi đó là những lời khuyên thất thiệt nhằm lũng đoạn thị trường và kiếm lợi cho bản thân. Ở Việt Nam, trong Nghị định 144/2003/NĐ-CP, tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán là được hiểu là dịch vụ do công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ cung cấp cho khách hàng trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán, tái cơ cấu tài chính, chia, tách, sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp và hỗ trợ doanh nghiệp trong việc phát hành và niêm yết chứng khoán. Theo Luật Chứng khoán năm 2006 người ta phân biệt nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán với nghiệp vụ tư vấn tài chính. Theo đó, nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, được định ngh~ã là việc công ty chứng khoán cung cấp cho nhà đầu tư kết quả phân tích, công bố báo cáo phân tích và khuyến nghị liên quan đến chứng khoán. 1.1.6.7 Các nghiệp vụ khác Ngoài các nghiệp vụ trên, tổ chức kinh doanh chứng khoán, công ty chứng khoán còn có các nghiệp vụ phụ trợ khác như nghiệp vụ tín dụng (cho khách hàng vay tiền/chứng khoán), quản lý thu nhập chứng khoán (cổ tức, trái tức). 1.2 Hoạt động môi giới của công ty chứng khoán 1.2.1 Khái niệm môi giới chứng khoán. Là một hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán trong đó công ty chứng khoán đại diện cho khách hang tiến hành giao dịch thong qua cơ chết giao dịch tại Sở Trang 8 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Sacombank giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà chính sách khách hang sẽ phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó. 1.2.2 Mở tài khoản giao dịch. Khi thực hiện nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán phải mở tài khoản giao dịch chứng khoán và tiền cho từng khách hang trên cơ sở hợp đồng ký kết giữa khách hàng và công ty. Trong trường hợp khách hàng của công ty chứng khoán của công ty chứng khoán mở tài khoản lưu chữ ký chứng khoán tại tổ chức lưu ký là ngân hàng thương mại hoặc chi nhánh ngân hàng nước ngoài, công ty chứng khoán có trách nhiệm hướng dẫn các thủ tục giao dịch, mua bán lưu ký. Tiền hoa hồng môi giới thường được tính phần trăm trên tổng giá trị của giao dịch. 1.2.3 Trách nhiệm đối với khách hàng. Khi tư vấn cho khách hàng giao dịch chứng khoán, công ty chứng khoán phải thu thập đầy đủ thông tin về khách hàng, không được đảm bảo giá trị chứng khoán mà mình khuyến nghị đầu tư. Công ty chứng khoán có nghĩa vụ cập nhật các thông tin về khả năng tài chính, khả năng chịu đựng rủi ro, kỳ vọng lợi nhuận của khách hàng, nhân than của khách hàng tối thiểu 6 tháng một lần. 1.2.4 Quản lý tiền và chứng khoán của khách hàng Quản lý tiền của khách hàng: -Công ty chứng khoán phải quản lý tiền gửi giao dịch chứng khoán của khách hàng tách biệt khỏi tiền của chính công ty chứng khoán. Công ty chứng khoán không được trực tiếp nhận tiền giao dịch chứng khoán của khách hàng. -Khách hàng của công ty chứng khoán phải mở tài khoản tiền tại ngân hàng thương mại do công ty chứng khoán lựa chọn. Công ty chứng khoán phải báo cáo. Ủy ban chứng khoán nhà nước danh sách các ngân hàng thương mại cung cấp dịch vụ thanh toán cho mình trong vòng 3 ngày sau khi ký hợp đồng cung cấp dịch vụ thanh toán với ngân hàng thương mại. Trang 9 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Sacombank Quản lý chứng khoán phát hành tại chúng của khách hàng: -Công ty chứng khoán phải quản lý tách biệt chứng khoán của khách hàng với chứng khoán của công ty chứng khoán. -Công ty chứng khoán phải gửi chứng khoán của khách hàng vào Trung tâm lưu ký chứng khoán trong vòng một ngày làm việc kể từ ngày nhận chứng khoán của khách hàng. -Công ty chứng khoán có trách nhiệm thông báo kịp thời, đầy đủ cho khách hàng về những quyền lợi phát sinh lien quan đến chứng khoán của khách hàng. -Việc gửi, rút, chuyển khoản chứng khoán thực hiện theo lệnh của khách hàng và theo quy định về đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán. Quản lý chứng khoán khác của của khách hàng: -Đối với những chứng khoán phần (2) nói trên, công ty chứng khoán được đăng ký và lưu ký chứng khoán theo hợp đồng đã ký kết với khách hàng. 1.2.5 Nhận lệnh giao dịch Công ty chứng khoán chỉ được nhận lệnh của khách hàng khi phiếu lệnh được điền chính xác và đầy đủ các thông tin. Phiếu lệnh giao dịch phải được người môi giới của công ty chứng khoán ghi nhận số thứ tự và thời gian nhận lệnh tại thời điểm nhận lệnh. Công ty chứng khoán phải được thực hiện một cách nhanh chóng và chính xác lệnh giao dịch của khách hàng. Mọi lệnh giao dịch chứng khoán niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán phải được truyền qua trụ sở chính hoặc chi nhánh công ty chứng khoán trước khi nhập lệnh vào hệ thống giao dịch của Sở hay Trung tâm giao dịch chứng khoán. Công ty chứng khoán chỉ được nhận lệnh của khách hàng có đủ tiền và chứng khoán theo quy định của Ủy ban chứng khoán Nhà nước và phải có các biện pháp cần thiết để đảm bào khả năng thanh toán của khách hàng khi nhận lệnh giao dịch được thực hiện. Trang 10 . và phát triển hoạt động môi giới chứng khoán. Chương 2: Thực trạng phát triển hoạt động môi giới chứng khoán Công ty CP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương. Thương Tín Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty CP chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín Trang 2 Phát triển hoạt động
