Đang tải... (xem toàn văn)
Những rủi ro khi đầu tư vào thị trường chứng khoán
Trang1 Lời mở đầu Lời mở đầu Trong những năm qua , nền kinh tế nước ta đ• chuyển từ cơ chế tập Trong những năm qua , nền kinh tế nước ta đ• chuyển từ cơ chế tập trung bao cấp sang nền kinh tế thị trường có sự điều tiết của Nhà nước, đ• trung bao cấp sang nền kinh tế thị trường có sự điều tiết của Nhà nước, đ• thúc đẩy kinh tế tăng lên rõ rệt . Để phát huy ưu thế đó , nền kinh tế cần có thúc đẩy kinh tế tăng lên rõ rệt . Để phát huy ưu thế đó , nền kinh tế cần có một bước tiến về thông tin kinh tế-x• hội , về tình hình chính trị thế giới tạo một bước tiến về thông tin kinh tế-x• hội , về tình hình chính trị thế giới tạo điều kiện tốt cho nền kinh tế nước ta hoà nhập vững chắc vào nền kinh tế điều kiện tốt cho nền kinh tế nước ta hoà nhập vững chắc vào nền kinh tế thế giới . thế giới . Mặt khác , điều cần thiết cho nền kinh tế nói chung và nền kinh tế thị Mặt khác , điều cần thiết cho nền kinh tế nói chung và nền kinh tế thị trường nói riêng phát huy tác dụng thì phải cần đến vốn, hình thức huy động trường nói riêng phát huy tác dụng thì phải cần đến vốn, hình thức huy động vốn mà nền kinh tế thị trường thích hợp nhất đó là thị trường chứng khoán , vốn mà nền kinh tế thị trường thích hợp nhất đó là thị trường chứng khoán , dẫn đến thành lập các công ty tài chính , công ty môi giới mua bán chứng dẫn đến thành lập các công ty tài chính , công ty môi giới mua bán chứng khoán . khoán . ở nước ta, thị trường chứng khoán vừa mới được thành lập, nó còn ở nước ta, thị trường chứng khoán vừa mới được thành lập, nó còn khá mới mẻ đối với nhiều người . Do đó , để đầu tư vào thị trường này cần khá mới mẻ đối với nhiều người . Do đó , để đầu tư vào thị trường này cần có sự hiểu biết nhất định về nó để có thể tránh được những rủi ro có thể xảy có sự hiểu biết nhất định về nó để có thể tránh được những rủi ro có thể xảy ra đối với mình khi đầu tư vào thị trường chứng khoán . ra đối với mình khi đầu tư vào thị trường chứng khoán . Trong đề án môn học này , em xin trình bày về đề tài: “ Những rủi ro Trong đề án môn học này , em xin trình bày về đề tài: “ Những rủi ro khi đầu tư vào thị trường chứng khoán “. khi đầu tư vào thị trường chứng khoán “. Đề án này được chia thành 3 phần: Đề án này được chia thành 3 phần: Phần I : Tổng quan về chứng khoán Phần I : Tổng quan về chứng khoán Phần II: Những rủi ro khi đầu tư vào thị trường chứng khoán Phần II: Những rủi ro khi đầu tư vào thị trường chứng khoán Phần III : Liên hệ thực tiễn Việt Nam Phần III : Liên hệ thực tiễn Việt Nam Với nhận thức , trình độ và thời gian nghiên cứu có hạn, đề án không Với nhận thức , trình độ và thời gian nghiên cứu có hạn, đề án không tránh khỏi những sai sót . Rất mong thầy hướng dẫn tận tình giúp đỡ . Chân tránh khỏi những sai sót . Rất mong thầy hướng dẫn tận tình giúp đỡ . Chân thành cảm ơn sự chỉ bảo nhiệt tình của thầy . thành cảm ơn sự chỉ bảo nhiệt tình của thầy . Sinh viên thực hiện Sinh viên thực hiện Trang2 Mục lục Mục lục Phần I Phần I tổng quan về chứng khoán tổng quan về chứng khoán I. Khái niệm và phân loại chứng khoán : I. Khái niệm và phân loại chứng khoán : 1, Khái niệm: 1, Khái niệm: 2, Phân loại : 2, Phân loại : II. Khái niệm và đặc điểm của cổ phiếu II. Khái niệm và đặc điểm của cổ phiếu và trái phiếu : và trái phiếu : 1, Cổ phiếu ( chứng khoán vốn ): 1, Cổ phiếu ( chứng khoán vốn ): 2, Trái phiếu ( chứng khoán nợ vốn): 2, Trái phiếu ( chứng khoán nợ vốn): III. Những vấn đề mà người đầu tư vào chứng khoán cần quan tâm: III. Những vấn đề mà người đầu tư vào chứng khoán cần quan tâm: 1, L•i suất danh nghĩa : 1, L•i suất danh nghĩa : 2, L•i suất hoàn vốn : 2, L•i suất hoàn vốn : 3, L•i suất hiện hành : 3, L•i suất hiện hành : 4, L•i suất cho đến khi đáo hạn : 4, L•i suất cho đến khi đáo hạn : 1 1 5, L•i suất kỳ hạn : 5, L•i suất kỳ hạn : Phần II Phần II những rủi ro khi đầu tư những rủi ro khi đầu tư vào chứng khoán vào chứng khoán I-Rủi ro hệ thống: I-Rủi ro hệ thống: II- Rủi ro phi hệ thống : II- Rủi ro phi hệ thống : Phần III Phần III liên hệ thực tiễn việt nam liên hệ thực tiễn việt nam I-Liên hệ về rủi ro tại việt nam: I-Liên hệ về rủi ro tại việt nam: II- Thực trạng và các biện pháp nhằm hạn chế rủi ro khi đầu tư vào II- Thực trạng và các biện pháp nhằm hạn chế rủi ro khi đầu tư vào chứng khoán chứng khoán Trang3 Trang4 PHẦN I Tổng quan về chứng khoán PHẦN I Tổng quan về chứng khoán I. Khái niệm và phân loại chứng khoán : I. Khái niệm và phân loại chứng khoán : 1, Khái niệm: 1, Khái niệm: Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận các quyền Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận các quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành. của tổ chức phát hành. 2, Phân loại : 2, Phân loại : 2.1, Căn cứ vào chủ thể phát hành: có thể phân loại chứng khoán 2.1, Căn cứ vào chủ thể phát hành: có thể phân loại chứng khoán thành 3 nhóm lớn: thành 3 nhóm lớn: -Chứng khoán chính phủ và chứng khoán chính quyền địa phương : là -Chứng khoán chính phủ và chứng khoán chính quyền địa phương : là các chứng khoán do chính phủ và chính quyền địa phương phát hành . Các các chứng khoán do chính phủ và chính quyền địa phương phát hành . Các chứng khoán này thường là các trái phiếu được chính phủ hoặc chính quyền chứng khoán này thường là các trái phiếu được chính phủ hoặc chính quyền địa phương đảm bảo thanh toán tiền gốc và l•i . địa phương đảm bảo thanh toán tiền gốc và l•i . -Chứng khoán doanh nghiệp : Là các chứng khoán do các doanh -Chứng khoán doanh nghiệp : Là các chứng khoán do các doanh nghiệp phát hành bao gồm cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp . nghiệp phát hành bao gồm cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp . -Chứng khoán của ngân hàng và các tổ chức tài chính tín dụng : Là -Chứng khoán của ngân hàng và các tổ chức tài chính tín dụng : Là các chứng khoán do các ngân hàng và các tổ chức tài chính tín dụng phát các chứng khoán do các ngân hàng và các tổ chức tài chính tín dụng phát hành , nhằm phục vụ các hoạt động nghiệp vụ của mình . Các chứng khoán hành , nhằm phục vụ các hoạt động nghiệp vụ của mình . Các chứng khoán này thường là trái phiếu hay một số hình thức khác như chứng chỉ thụ này thường là trái phiếu hay một số hình thức khác như chứng chỉ thụ hưởng . hưởng . 2.2, Căn cứ vào tính chất huy động vốn : có thể phân loại thành: 2.2, Căn cứ vào tính chất huy động vốn : có thể phân loại thành: -Cổ phiếu ( chứng khoán vốn) : là chứng khoán xác nhận quyền sở -Cổ phiếu ( chứng khoán vốn) : là chứng khoán xác nhận quyền sở hữu một công ty cổ phần . Chứng khoán vốn do các công ty phát hành . hữu một công ty cổ phần . Chứng khoán vốn do các công ty phát hành . Người sở hữu chứng khoán vốn không phải là chủ nợ của công ty mà là Người sở hữu chứng khoán vốn không phải là chủ nợ của công ty mà là người sở hữu công ty và có quyền hưởng các thu nhập từ lợi nhuận công ty . người sở hữu công ty và có quyền hưởng các thu nhập từ lợi nhuận công ty . -Trái phiếu ( chứng khoán nợ vốn): là chứng khoán xác nhận -Trái phiếu ( chứng khoán nợ vốn): là chứng khoán xác nhận một khoản nợ của người phát hành đối với người nắm giữ chứng khoán . một khoản nợ của người phát hành đối với người nắm giữ chứng khoán . Trang5 Chứng khoán nợ thể hiện sự cam kết của người phát hành thanh toán những Chứng khoán nợ thể hiện sự cam kết của người phát hành thanh toán những khoản tiền l•i và khoản tiền gốc vào những thời điểm nhất định. khoản tiền l•i và khoản tiền gốc vào những thời điểm nhất định. Các chứng khoán phái sinh: là các chứng khoán thể hiện quyền Các chứng khoán phái sinh: là các chứng khoán thể hiện quyền được mua cổ phiếu , trái phiếu theo các điều kiện nhất định đ• được thoả được mua cổ phiếu , trái phiếu theo các điều kiện nhất định đ• được thoả thuận trước . thuận trước . Các chứng khoán phái sinh gồm có một số loại chủ yếu sau: Các chứng khoán phái sinh gồm có một số loại chủ yếu sau: +Chứng quyền : chứng quyền là giấy xác nhận quyền được ưu tiên +Chứng quyền : chứng quyền là giấy xác nhận quyền được ưu tiên mua cổ phiếu mới phát hành tại mức giá thấp hơn giá thị trường . Các chứng mua cổ phiếu mới phát hành tại mức giá thấp hơn giá thị trường . Các chứng quyền thường được phát hành cho các cổ đông hiện hành , sau đó chúng có quyền thường được phát hành cho các cổ đông hiện hành , sau đó chúng có thể được đem ra giao dịch. thể được đem ra giao dịch. +Chứng khế :là các giấy tờ phát hành kèm theo các trái phiếu +Chứng khế :là các giấy tờ phát hành kèm theo các trái phiếu trong đó xác nhận quyền được mua cổ phiếu theo những điều kiện nhất định trong đó xác nhận quyền được mua cổ phiếu theo những điều kiện nhất định . . + Hợp đồng tương lai : là các thoả thuận cam kết mua hoặc bán một + Hợp đồng tương lai : là các thoả thuận cam kết mua hoặc bán một số chứng khoán nhất định trong tương lai tại giá thoả thuận trước. số chứng khoán nhất định trong tương lai tại giá thoả thuận trước. + Hợp đồng lựa chọn: là quyền được mua hoặc bán một số chứng + Hợp đồng lựa chọn: là quyền được mua hoặc bán một số chứng khoán nhất định trong một khoảng thời gian xác định , tại mức giá đ• thoả khoán nhất định trong một khoảng thời gian xác định , tại mức giá đ• thoả thuận trước. thuận trước. 2.3, Căn cứ vào lợi tức của chứng khoán :có thể phân loại thành : 2.3, Căn cứ vào lợi tức của chứng khoán :có thể phân loại thành : -Chứng khoán có thu nhập cố định : là các chứng khoán có thu nhập -Chứng khoán có thu nhập cố định : là các chứng khoán có thu nhập được xác định trước không phụ htuộc vào bất kỳ một yếu tố nào khác. Các được xác định trước không phụ htuộc vào bất kỳ một yếu tố nào khác. Các chứng khoán có thu nhập cố định như các trái phiếu có l•i suất cố định . chứng khoán có thu nhập cố định như các trái phiếu có l•i suất cố định . -Chứng khoán có thu nhập biến đổi : là các chứng khoán có thu nhập -Chứng khoán có thu nhập biến đổi : là các chứng khoán có thu nhập thay đổi phụ thuộc vào các yếu tố nhất định . Các chứng khoán có thu nhập thay đổi phụ thuộc vào các yếu tố nhất định . Các chứng khoán có thu nhập biến đổi thường thấy là cổ phiếu ( thu nhập phụ thuộc vào kết quả hoạt động biến đổi thường thấy là cổ phiếu ( thu nhập phụ thuộc vào kết quả hoạt động và lợi nhuận của công ty , các loại chứng chỉ quỹ đầu tư . và lợi nhuận của công ty , các loại chứng chỉ quỹ đầu tư . 2.4, Căn cứ theo hình thức chứng khoán : có thể chia thành : 2.4, Căn cứ theo hình thức chứng khoán : có thể chia thành : -Chứng khoán ghi danh : là chứng khoán trên đó có ghi tên người sở -Chứng khoán ghi danh : là chứng khoán trên đó có ghi tên người sở hữu .Thông thường các chứng khoán ghi danh bị hạn chế khả năng chuyển hữu .Thông thường các chứng khoán ghi danh bị hạn chế khả năng chuyển Trang6 nhượng , thể hiện sự ràng buộc chặt chẽ của người sở hữu chứng khoán và nhượng , thể hiện sự ràng buộc chặt chẽ của người sở hữu chứng khoán và người phát hành . Chứng khoán ghi danh có thể là cổ phiếu hoặc trái phiếu . người phát hành . Chứng khoán ghi danh có thể là cổ phiếu hoặc trái phiếu . Cổ phiếu ghi danh thường là cổ phiếu của các sáng lập viên hoặc cuả các Cổ phiếu ghi danh thường là cổ phiếu của các sáng lập viên hoặc cuả các thành viên trong hội đồng quản trị . thành viên trong hội đồng quản trị . -Chứng khoán không ghi danh : là các chứng khoán không ghi tên -Chứng khoán không ghi danh : là các chứng khoán không ghi tên người sở hữu , các chứng khoán này được tự do chuyển nhượng. người sở hữu , các chứng khoán này được tự do chuyển nhượng. 2.5, Căn cứ theo thị trường nơi chứng khoán được giao dịch : 2.5, Căn cứ theo thị trường nơi chứng khoán được giao dịch : Có thể chia chứng khoán thành hai loại: Có thể chia chứng khoán thành hai loại: - Chứng khoán được niêm yết : là các chứng khoán được chấp nhận - Chứng khoán được niêm yết : là các chứng khoán được chấp nhận đủ tiêu chuẩn và được giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán . đủ tiêu chuẩn và được giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán . - Chứng khoán không được niêm yết : là các chứng khoán không - Chứng khoán không được niêm yết : là các chứng khoán không được niêm yết tại sở giao dịch và được giao dịch trên thị trường phi tập được niêm yết tại sở giao dịch và được giao dịch trên thị trường phi tập trung . trung . II. Khái niệm và đặc điểm của cổ phiếu và trái phiếu : II. Khái niệm và đặc điểm của cổ phiếu và trái phiếu : 1, Cổ phiếu ( chứng khoán vốn ): 1, Cổ phiếu ( chứng khoán vốn ): a, Khái niệm : cổ phiếu là một loại chứng khoán mà người ta bỏ ra a, Khái niệm : cổ phiếu là một loại chứng khoán mà người ta bỏ ra một lượng tiền hoặc tài sản để mua nó , để trở thành thành viên của một tổ một lượng tiền hoặc tài sản để mua nó , để trở thành thành viên của một tổ chức kinh tế , được hưởng lợi nhuận từ hoạt động của tổ chức kinh tế chức kinh tế , được hưởng lợi nhuận từ hoạt động của tổ chức kinh tế này,cùng chịu lỗ và cùng chịu trách nhiệm với tổ chức kinh tế về các khoản này,cùng chịu lỗ và cùng chịu trách nhiệm với tổ chức kinh tế về các khoản nợ trong phạm vi phần vốn đ• đóng góp. nợ trong phạm vi phần vốn đ• đóng góp. -Khái niệm cổ phiếu theo nghị định 48CP -11/7/1998 thì cổ -Khái niệm cổ phiếu theo nghị định 48CP -11/7/1998 thì cổ phiếu là một loại chứng khoán phát hành dưới hình thức chứng chỉ hoặc bút phiếu là một loại chứng khoán phát hành dưới hình thức chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của người chủ sở toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của người chủ sở hữu cổ phiếu đối với tài sản hoặc vốn của công ty cổ phần. hữu cổ phiếu đối với tài sản hoặc vốn của công ty cổ phần. -Chỉ có công ty cổ phần mới được phát hành cổ phiếu . -Chỉ có công ty cổ phần mới được phát hành cổ phiếu . -Người mua cổ phiếu được gọi là các cổ đông và trở thành thành viên -Người mua cổ phiếu được gọi là các cổ đông và trở thành thành viên của công ty cổ phần. của công ty cổ phần. -Quyền của các cổ đông : -Quyền của các cổ đông : Trang7 + Được hưởng một phần lợi nhuận của công ty theo phương thức lời + Được hưởng một phần lợi nhuận của công ty theo phương thức lời ăn lỗ chịu. ăn lỗ chịu. + Được huởng một số quyền lợi khác được quy định trong điều lệ của + Được huởng một số quyền lợi khác được quy định trong điều lệ của công ty . công ty . + Quyền được bỏ phiếu biểu quyết các vấn đề liên quan đến hoạt + Quyền được bỏ phiếu biểu quyết các vấn đề liên quan đến hoạt động của công ty . động của công ty . + Được quyền hưởng lợi từ các quỹ dự trữ khi công ty phá sản hoặc + Được quyền hưởng lợi từ các quỹ dự trữ khi công ty phá sản hoặc phát hành thêm cổ phiếu mới . phát hành thêm cổ phiếu mới . + Được quyền mua bán và chuyển nhượng cổ phiếu . + Được quyền mua bán và chuyển nhượng cổ phiếu . + Được quyền hưởng giá trị gia tăng khi bán lại cổ phiếu . + Được quyền hưởng giá trị gia tăng khi bán lại cổ phiếu . b, Đặc điểm : b, Đặc điểm : - Nguồn vốn của công ty cổ phần : số vốn của công ty cổ phần được - Nguồn vốn của công ty cổ phần : số vốn của công ty cổ phần được chia thành nhiều phần bằng nhau , mỗi phần được gọi là cổ phần và cổ chia thành nhiều phần bằng nhau , mỗi phần được gọi là cổ phần và cổ phiếu chính là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận mỗi cổ phần đó . phiếu chính là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận mỗi cổ phần đó . -Thời gian tồn tại của các công ty cổ phần là vô hạn . Do đó , thời -Thời gian tồn tại của các công ty cổ phần là vô hạn . Do đó , thời gian tồn tại của cổ phiếu cũng được xem là vô hạn . gian tồn tại của cổ phiếu cũng được xem là vô hạn . -Các cổ phiếu có nhiều loại giá : -Các cổ phiếu có nhiều loại giá : +Giá phát hành :là số tiền mà người mua cổ phiếu phải bỏ ra để được +Giá phát hành :là số tiền mà người mua cổ phiếu phải bỏ ra để được sở hữu cổ phiếu. sở hữu cổ phiếu. + Mệnh giá : là giá trị ban đầu của cổ phiếu , là số tiền ghi trên + Mệnh giá : là giá trị ban đầu của cổ phiếu , là số tiền ghi trên bề mặt của cổ phiếu , mệnh giá lớn hay nhỏ tuỳ thuộc vào quy định của luật bề mặt của cổ phiếu , mệnh giá lớn hay nhỏ tuỳ thuộc vào quy định của luật pháp từng nước. pháp từng nước. + Thị giá : là giá cổ phiếu khi mua bán trên thị trường. + Thị giá : là giá cổ phiếu khi mua bán trên thị trường. + Thư giá : là giá trị của cổ phiếu trên sổ sách , chính là giá trị ròng + Thư giá : là giá trị của cổ phiếu trên sổ sách , chính là giá trị ròng của cổ phiếu . của cổ phiếu . 2, Trái phiếu ( chứng khoán nợ vốn): 2, Trái phiếu ( chứng khoán nợ vốn): a, Khái niệm : theo nghị định 48 CP thì trái phiếu là một loại chứng a, Khái niệm : theo nghị định 48 CP thì trái phiếu là một loại chứng khoán được phát hành dưới hình thức chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác khoán được phát hành dưới hình thức chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác Trang8 nhận nghĩa vụ trả nợ ( bao gồm cả vốn gốc và l•i của tổ chức phát hành trái nhận nghĩa vụ trả nợ ( bao gồm cả vốn gốc và l•i của tổ chức phát hành trái phiếu đối vói người sở hữu trái phiếu). phiếu đối vói người sở hữu trái phiếu). b, Đặc điểm: b, Đặc điểm: - - Người sở hữu trái phiếu được gọi là trái chủ và mối quan hệ Người sở hữu trái phiếu được gọi là trái chủ và mối quan hệ giữa trái chủ với tổ chức phát hành la mối quan hệ chủ nợ. Do đó, trái chủ giữa trái chủ với tổ chức phát hành la mối quan hệ chủ nợ. Do đó, trái chủ không được hưởng gì từ kết quả kinh doanh mà chỉ được hưởng mức l•i cố không được hưởng gì từ kết quả kinh doanh mà chỉ được hưởng mức l•i cố định và nếu tổ chức phát hành bị phá sản thì trái chủ được ưu tiên phân chia định và nếu tổ chức phát hành bị phá sản thì trái chủ được ưu tiên phân chia tài sản trước chủ sở hữu cổ phiếu ưu tiên và các cổ đông. tài sản trước chủ sở hữu cổ phiếu ưu tiên và các cổ đông. -Mệnh giá của trái phiếu : là số tiền ghi trên bề mặt trái phiếu khi phát -Mệnh giá của trái phiếu : là số tiền ghi trên bề mặt trái phiếu khi phát hành và sẽ dược hoàn trả cho các trái chủ khi đáo hạn. hành và sẽ dược hoàn trả cho các trái chủ khi đáo hạn. -Ngày đáo hạn: là ngày mà tổ chức phát hành sẽ thanh toán mệnh giá -Ngày đáo hạn: là ngày mà tổ chức phát hành sẽ thanh toán mệnh giá cho trái chủ. cho trái chủ. -L•i suất: được ghi trên bề mặt tờ trái phiếu và được xác định theo tỉ -L•i suất: được ghi trên bề mặt tờ trái phiếu và được xác định theo tỉ lệ phần trăm so với mệnh giá. lệ phần trăm so với mệnh giá. -Trái phiếu được mua bán, chuyển nhượng tự do trên thị trường. -Trái phiếu được mua bán, chuyển nhượng tự do trên thị trường. III. Những vấn đề mà người đầu tư vào chứng khoán cần quan tâm: III. Những vấn đề mà người đầu tư vào chứng khoán cần quan tâm: Trong đời sống kinh tế xã hội, những khoản tiết kiệm luôn luôn tồn Trong đời sống kinh tế xã hội, những khoản tiết kiệm luôn luôn tồn tại song song với mưu cầu tối đa hoá phúc lợi hay lợi ích của sự tiêu dùng. tại song song với mưu cầu tối đa hoá phúc lợi hay lợi ích của sự tiêu dùng. Điều này dẫn đến nhu cầu mua các tài sản chính mà chứng khoán là một tài Điều này dẫn đến nhu cầu mua các tài sản chính mà chứng khoán là một tài sản chính quan trọng và phổ biến. Do đó, một người đầu tư khi sản chính quan trọng và phổ biến. Do đó, một người đầu tư khi quyết định đầu tư thì cần có sự phân tích đánh giá về trái phiếu , cổ quyết định đầu tư thì cần có sự phân tích đánh giá về trái phiếu , cổ phiếu hay bất kỳ một loại chứng khoán nào khác. phiếu hay bất kỳ một loại chứng khoán nào khác. * Đối với trái phiếu: một trong những yếu tố quan trọng hàng đầu mà * Đối với trái phiếu: một trong những yếu tố quan trọng hàng đầu mà người đầu tư quan tâm khi quyết định đầu tư vào trái phiếu là mức độ sinh người đầu tư quan tâm khi quyết định đầu tư vào trái phiếu là mức độ sinh lời của trái phiếu. Các đại lượng đo lường mức độ sinh lời của trái phiếu: lời của trái phiếu. Các đại lượng đo lường mức độ sinh lời của trái phiếu: 1, Lãi suất danh nghĩa : 1, Lãi suất danh nghĩa : Trang9 Cho biết tỉ lệ lãi mà người phát hành hứa trả cho người mua trái phiếu Cho biết tỉ lệ lãi mà người phát hành hứa trả cho người mua trái phiếu và được tính theo mệnh giá . Tuy nhiên , l•i suất danh nghĩa chưa cho biết và được tính theo mệnh giá . Tuy nhiên , l•i suất danh nghĩa chưa cho biết mức sinh lời thực của trái phiếu , nó chưa tính đến yếu tố giá mua trái phiếu mức sinh lời thực của trái phiếu , nó chưa tính đến yếu tố giá mua trái phiếu mà người đầu tư phải bỏ ra cũng như ảnh hưởng của tỉ lệ lạm phát . mà người đầu tư phải bỏ ra cũng như ảnh hưởng của tỉ lệ lạm phát . 2, Lãi suất hoàn vốn : 2, Lãi suất hoàn vốn : Là một lãi suất mà với mức lãi suất đó sẽ làm cho giá trị hiện tại của Là một lãi suất mà với mức lãi suất đó sẽ làm cho giá trị hiện tại của các khoản thu được trong tương lai do đầu tư mang lại bằng với giá trị hiện các khoản thu được trong tương lai do đầu tư mang lại bằng với giá trị hiện tại của khoản vốn đầu tư. tại của khoản vốn đầu tư. 3, Lãi suất hiện hành : 3, Lãi suất hiện hành : Lãi suất hiện hành đo lường mức sinh lợi của trái phiếu tại một thời Lãi suất hiện hành đo lường mức sinh lợi của trái phiếu tại một thời điểm . điểm . 4, Lãi suất cho đến khi đáo hạn : 4, Lãi suất cho đến khi đáo hạn : Lãi suất cho đến khi đáo hạn là l•i suất hoàn vốn trung bình của một Lãi suất cho đến khi đáo hạn là l•i suất hoàn vốn trung bình của một trái phiếu nếu mua trái phiếu đó vào thời điểm hiện tại và giữ trái phiếu đó trái phiếu nếu mua trái phiếu đó vào thời điểm hiện tại và giữ trái phiếu đó cho đến ngày đến hạn thanh toán . cho đến ngày đến hạn thanh toán . 5, Lãi suất kỳ hạn : 5, Lãi suất kỳ hạn : Lãi suất kỳ hạn đo lường mức sinh lời khi nắm giữ trái phiếu trong Lãi suất kỳ hạn đo lường mức sinh lời khi nắm giữ trái phiếu trong một kỳ hạn nhất định. một kỳ hạn nhất định. *Đối với cổ phiếu : có hai phương pháp phân tích : *Đối với cổ phiếu : có hai phương pháp phân tích : 1, Phân tích cơ bản :là sự phân tích thực trạng tài chính của công ty , 1, Phân tích cơ bản :là sự phân tích thực trạng tài chính của công ty , để xem xét công ty có lành mạnh về tài chính hay không ? Do vậy , còn để xem xét công ty có lành mạnh về tài chính hay không ? Do vậy , còn được gọi là phân tích để phục vụ cho việc xét đoán loại chứng khoán nào tốt được gọi là phân tích để phục vụ cho việc xét đoán loại chứng khoán nào tốt xấu để quyết định nên mua nên bán loại nào . xấu để quyết định nên mua nên bán loại nào . 2, Phân tích kỹ thuật : là sự nghiên cứu trào lưu giá lên xuống của thị 2, Phân tích kỹ thuật : là sự nghiên cứu trào lưu giá lên xuống của thị trường chứng khoán cũng như của một loại cổ phiếu nhất định . Đó là sự trường chứng khoán cũng như của một loại cổ phiếu nhất định . Đó là sự phân tích phụ trợ cần thiết của phân tích cơ bản , nhằm giúp cho việc phân tích phụ trợ cần thiết của phân tích cơ bản , nhằm giúp cho việc xét xét đoán nên mua hoặc nên bán một loại chứng khoán nào đó vào lúc nào đoán nên mua hoặc nên bán một loại chứng khoán nào đó vào lúc nào là có lợi nhất . là có lợi nhất . Trang10 PHầN II: Những rủi ro khi đầu tư vào chứng khoán PHầN II: Những rủi ro khi đầu tư vào chứng khoán I-Rủi ro hệ thống: I-Rủi ro hệ thống: Rủi ro hệ thống là rủi ro tác động đến toàn bộ hoặc hầu hết các Rủi ro hệ thống là rủi ro tác động đến toàn bộ hoặc hầu hết các chứng khoán . Sự bấp bênh của môi trường kinh tế nói chung như sự sụt chứng khoán . Sự bấp bênh của môi trường kinh tế nói chung như sự sụt giảm GDP , biến động l•i suất , tốc độ lạm phát thay đổi . là những minh giảm GDP , biến động l•i suất , tốc độ lạm phát thay đổi . là những minh chứng cho rủi ro hệ thống . Những biến đổi này tác động đến sự dao động chứng cho rủi ro hệ thống . Những biến đổi này tác động đến sự dao động giá cả của các chứng khoán trên thị trường . giá cả của các chứng khoán trên thị trường . Rủi ro hệ thống gồm có các loại rủi ro sau : Rủi ro hệ thống gồm có các loại rủi ro sau : -Rủi ro thị trường : là rủi ro xuất hiện do phản ứng của các nhà đầu tư -Rủi ro thị trường : là rủi ro xuất hiện do phản ứng của các nhà đầu tư đối với các hiện tượng trên thị trường . Những sự sụt giảm đầu tiên trên thị đối với các hiện tượng trên thị trường . Những sự sụt giảm đầu tiên trên thị trường là nguyên nhân gây sợ h•i đối với các nhà đầu tư và họ sẽ cố gắng rút trường là nguyên nhân gây sợ h•i đối với các nhà đầu tư và họ sẽ cố gắng rút vốn . Phản ứng dây chuyền làm tăng số lượng bán , giá cả chứng khoán sẽ vốn . Phản ứng dây chuyền làm tăng số lượng bán , giá cả chứng khoán sẽ rơi xuống thấp so với giá trị cơ sở . rơi xuống thấp so với giá trị cơ sở . -Rủi ro l•i suất : là rủi ro do giá cả chứng khoán thay đổi do l•i suất -Rủi ro l•i suất : là rủi ro do giá cả chứng khoán thay đổi do l•i suất thị trường dao động thất thường .Giữa l•i suất thị trường và giá cả chứng thị trường dao động thất thường .Giữa l•i suất thị trường và giá cả chứng khoán có mối quan hệ tỉ lệ nghịch . Khi l•i suất thị trường tăng , người đầu khoán có mối quan hệ tỉ lệ nghịch . Khi l•i suất thị trường tăng , người đầu tư có xu hướng bán chứng khoán đi để lấy tiền gửi vào ngân hàng dẫn đến tư có xu hướng bán chứng khoán đi để lấy tiền gửi vào ngân hàng dẫn đến giá chứng khoán giảm và ngược lại, khi l•i suất thị trường giảm , người đầu giá chứng khoán giảm và ngược lại, khi l•i suất thị trường giảm , người đầu tư có xu hướng mua chứng khoán dẫn đến giá chứng khoán tăng . tư có xu hướng mua chứng khoán dẫn đến giá chứng khoán tăng . . Những rủi ro khi đầu tư vào chứng khoán PHầN II: Những rủi ro khi đầu tư vào chứng khoán I-Rủi ro hệ thống: I-Rủi ro hệ thống: Rủi ro hệ thống là rủi ro tác. ro tiền tệ. -Rủi ro thanh lý: -Rủi ro thanh lý: Trang16 Rủi ro thanh lý hay rủi ro về tính thị trường phụ thuộc vào khả năng Rủi ro thanh lý hay rủi ro