Đang tải... (xem toàn văn)
Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp và đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính của doanh nghiệp. Nhóm chọn phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần tập đoàn KIDO tên củ là công ty KINH ĐÔ.
ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO VIỆN ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI LỚPQUẢN TRỊ KINH DOANH OD30 BÀI TẬP NHĨM MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Giảng viên: ThS Phạm Thị Diệu Phúc ThS Hồng Văn Mạnh NHĨM 1: Đặng Văn Tuyến Lê Hoàng Thiện Phan Thị Lệ Quyên Nguyễn Thị Quỳnh Dương Trà My Nguyễn Hoàng Nguyên Trần Minh Lạc Lý Thọ Huy Phan Cao Huy 10 Nguyễn Vinh Hiển 11 Hoàng Thanh Vũ Đề Tài: Phân tích tình hình tài doanh nghiệp đưa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu tài doanh nghiệp Nhóm chọn phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần tập đồn KIDO tên củ cơng ty KINH ĐƠ MỤC LỤC NHĨM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING Chương I: Giới thiệu tổng quan cơng ty cổ phần tập đồn KIDO tên củ cơng ty KINH ĐƠ Chương II: phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần tập đoàn KIDO năm 2014, 2015, 2016 Phân tích khái qt bảng cân đối kế tốn Phân tích khái quát báo cáo kết kinh doanh Phân tích nhóm tiêu tốn Phân tích nhóm tiêu đòn bẫy tài Phân tích nhóm tiêu hiệu hoạt động Phân tích nhóm tiêu sinh lời Chương III: Ưu nhược điểm tình hình tài doanh nghiệp số kiến nghị nhằm nâng cao tình hình tài doanh nghiệp CHÚ THÍCH: suốt làm tên cơng ty : cơng ty cổ phần tập đồn KIDO hay cơng ty cổ phần Kinh ĐƠ KINH ĐƠ hiểu đơn vị có mã chứng khốn KDC NHĨM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN KIDO 1) Thông tin chung: - - - Tên pháp định: Cơng ty cổ phần tập đồn KIDO Tên quốc tế : KIDO group corporation Tên viết tắt: KIDO group Người đại diện pháp lý: Trần Kim Thành Trụ sở chính: 138-142 Hai Bà Trưng, phường Đa Kao, quận 1, thành phố HCM Điện thoại: 84-027-38270468 Fax: 84-027-38270469 Website: kinhdofood.com Nhóm ngành: Bánh kẹo Vốn điều lệ: 2,566,533,970,000 đồng Mã chững khoán KDC sàn giao dich HOSE KL CP niêm yết: 256,653,397 cp KL CP lưu hành: 205,661,141 cp Ngành nghề kinh doanh chính: + Chế biến nơng sản thực phẩm + Sản xuất bánh kẹo, nước uống tinh khiết nước ép trái Sản phẩm thị phần: + Bánh khô loại: bánh cookies (45% thị phần), bánh cracker (52% thị phần), bánh quế, bánh Snack, bánh mì cơng nghiệp + Bánh trung thu: 75-80% thị phần +Kẹo loại Thị trường tiêu thụ: chủ yếu tiêu thụ nội địa (là doanh nghiệp sản xuất bánh kẹo hàng đầu Việt Nam) Riêng Tp.HCM doanh nghiệp có hệ thống tiêu thụ thơng qua siêu thị Bakery chiếm khoảng 15% doanh thu tồn cơng ty Sản phẩm Kinh có mặt 30 quốc gia: Mỹ, Canada, Mexico, Nhật, Đài Loan, Doanh thu xuất chiếm khoảng 10% tổng doanh thu Cơng ty CÁC NHĨM SẢN PHẨM BÁNH QUY , BÁNH BÔNG LAN, BÁNH QUẾ , SNACK, CÁC LOẠI BÁNH KHÁC NHĨM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING - Phương châm hoạt động công ty Kinh Đô là: “ Chất Lượng Sản Phẩm Là Tiêu Chuẩn Hàng Đầu” 2) Lịch sử hình thành phát triển: - Năm 1993: Công ty TNHH xây dựng chế biến thực phẩm Kinh Đô thành lập ( Khởi đầu Kinh Đô sở nhỏ với vốn đầu tư 1,4 tỉ VNĐ khoảng 70 công nhân viên, chuyên sản xuất bánh mì, bánh tươi Phú Lâm, Quận 6, Thành phố Hồ Chí Minh ) - Năm 1996: Cơng ty tiến hành đầu tư xây dựng nhà xưởng số 6/134 Quốc lộ 13, phường Hiệp Bình Phước, Quận Thủ Đức, Tp.Hồ Chí Minh với diện tích 14.000m2, trang bị máy móc thiết bị mới, đại nhập từ Đan Mạch trị giá triệu USD - Năm 1997: Tiếp tục nhập thiết bị máy móc nước tiên tiến sản phẩm công ty đạt đủ tiêu chuẩn xuất xuất sang nước Đài Loan, Úc, Mỹ, Canada - Năm 1998: Dây chuyền sản xuất kẹo Chocolate đưa vào khai thác sử dụng với tổng đầu tư khoảng 800.000 USD - Năm 1999: Công ty tiếp tục tăng vốn lên 40 tỷ VNĐ, với kiện bật đời trung tâm thương mại Savico – Kinh Đô, quận 01 với nhiều cửa hàng sang trọng phục vụ du khách tham quan mua sắm, góp phần tạo bề mặt văn minh đẹp cho TP HCM Cùng thời điểm hệ thống bán hàng trực tiếp Kinh Đô Bakery đời, thiết kế theo mơ hình đại nước phát triển - Năm 2000: Kinh Đô tiếp tục tăng vốn pháp định lên 51 tỉ VNĐ, mở rộng nhà xưởng lên gần 60.000m2 Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh mặn Cracker từ Châu Âu trị giá triệu USD - Năm 2001: 5/1/2001: Tổ chức BVQI(1) Anh Quốc thức cấp giấy chứng nhận hệ thống quản lý chất lượng Công ty phù hợp với hệ thống tiêu chuẩn quốc tế ISO 9002 NHĨM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING 04/2001: Kinh Đô đầu tư thêm dây chuyền sản xuất Kẹo cứng dây chuyền sản xuất Kẹo mềm đại với tổng trị giá triệu USD 01/09/2001: Công ty Cổ phần Thực Phẩm Kinh ĐôMiền Bắc vào hoạt động tỉnh Hưng n - Năm 2002: Kinh Đơ thức chuyển thể từ Công ty TNHH Xây dựng Chế Biến Thực Phẩm Kinh Đơ sang hình thức Cơng ty Cổ Phần Kinh Đơ Kinh Đơ có mạng lưới 150 nhà phân phối 30.000 điểm bán lẻ rộng khắp nước ( vốn điều lệ nâng lên 150 tỉ VNĐ), công ty bắt đầu gia nhập thị trường bánh Trung Thu - Năm 2003: Kinh Đô mua lại nhà máy sản xuất kem Wall’s Việt Nam từ tập đồn Unilever thành lập Cơng ty Cổ phần Kinh Đô Đây kiện lớn lĩnh vực kinh doanh khu vực Đông Nam Á, Công ty tư nhân Việt Nam mua lại Cơng ty từ Tập Đồn Đa quốc gia nước Hiện tại, KINH DO phát triển với doanh số hàng năm tăng 30% - Năm 2004: Thành lập cơng ty cổ phần Kinh Đơ Bình Dương Thành lập công ty cổ phần thực phẩm Kinh Đô Sài Gòn - Năm 2005: Đầu tư vào cơng ty cổ phần Nước Giải Khát Sài Gòn – Tr i b e c o - Năm 2007: Trở thành đối tác chiến lược với Ngân hàng Eximbank Xây dựng nhà máy Tribeco Miền Bắc tỉnh Hưng Yên Trở thành đối tác chiến lược với công ty cổ phần Thực Phẩm dinh dưỡng ĐồngTâm (Nutifood) Đầu tử tham gia điều hành Vinabico - Năm 2008: Chính thức khánh thành đưa vào hoạt động nhà máy Kinh Đo BìnhDương với dây chuyền đại khép kín, cơng nghệ Châu Âu, tiêu chuẩn GMP,HACCP Với mơ hình nhà máy đại, sản phẩm cơng ty sản xuấthoàn toàn tự động, đáp ứng tiêu chuẩn khắc khe thị trường trongvà nước BƯỚC CHUYỂN MÌNH VÌ MỘT KINH ĐƠ PHÁT TRIỂN BỀN VỮNG - Năm 2010: NHÓM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING C h í n h t h ứ c d i t r u s v ề N g u y ễ n D u , P B ế n T h n h , Q , T p H Chí Minh đánh dấu bước khởi đầu mới, hướng đến tương lai phát triển bền vững.Hệ thống Kinh Đô Bakery phát triển khẳng định vị hàng đầu với chuổi 30cửa hàng Kinh Đô Bakery Kinh Đo Bakery Café Công ty cổ phần chế biến Thực Phẩm Miền Bắc (NKD) công ty KIDO sát nhập vào công ty cổ phần Kinh Đô (KDC) - năm 2011: Ký kết đối tác chiến lược với Công ty Ezaki Glico ( Nhật Bản) Năm 2012: Tiếp tục sáp nhập Vinabico vào KDC Lần thứ liên tiếp bình chọn Thương hiệu Quốc gia năm 2013: Kỷ niệm 20 năm ngày thành lập Kinh Đô Nhận huân chương lao động hạng II Chương II: Phân Tích tình hình tài 1) Phân tích bảng cân đối kế tốn CHÊNH LỆCH (so sánh hai năm 2015 2016) Năm 2014 (triệu đồng) Năm 2015 (triệu đồng) Năm 2016 (triệu đồng) TỔNG TÀI SẢN 7,875,877 6,724,109 8,849,020 2,124,911 31.6 TS ngắn hạn 4,324,131 4,093,457 5,055,643 962,186 23.5 Tiền, khoản tương đương tiền 2,467,177 1,151,036 1,683,337 532,301 46.2454 CHỈ TIÊU NHÓM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 TUYỆT TƯƠNG ĐỐI(triệu ĐỐI đồng) (%) Page ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING Đầu tư tài ngắn hạn 700,100 1,908,782 653,503 1,255,279 -65.8 Khoản phải thu ngắn hạn 784,031 893,540 1,954,490 1,060,950 118.7 Hàng tồn kho 333,740 94,935 667,967 573,032 603.6 Tài sản ngắn hạn khác 39,081 45,161 96,335 51,174 113.3 Tài sản dài hạn 3,551,744 2,630,651 3,793,385 1,162,734 44.2 Khoản phải thu dài hạn 27,173 27,806 633 2.33 Tài sản cố định 1,613,382 662,259 1,193,317 531,058 80.2 Tài sản dở dang dài hạn 86,912 51,194 35,718 -41.1 Đầu tư tài dài hạn 1,480,145 1,740,600 1,634,742 105,858 -6.1 Tài sản dài hạn khác 158,718 113,704 886,325 772,621 679.5 TỔNG NGUỒN VỐN 7,875,876 6,724,109 8,849,020 2,124,911 31.6 Nợ phải trả 1,588,185 1,358,536 2,643,350 1,284,814 94.6 Nợ ngắn hạn 1,535,881 1,302,221 1,605,193 302,972 23.3 NHÓM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING Nợ dài hạn 52,303 56,315 1,038,156 981,841 1743.5 Vốn chủ sở hữu 6,186,607 5,365,572 6,205,669 840,097 15.6 Nhận xét : nhìn vào bảng cân đối kế toán năm từ 2014 đến năm 2016 cơng ty cổ phần tập đồn KIDO ta nhận thấy - - Tổng tài sản năm 2015 có giảm nhẹ so với năm 2014 lại tăng mạnh vào năm 2016 đạt tới 31.6% tương đương 2124.9 tỷ đồng có thay đổi lớn khoản tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn tăng cao Tài sản dài hạn năm 2016 tăng 44.2% đạt 1162.7 tỷ đồng điều cho thấy công ty tiếp tục mở rộng đầu tư vào ngành dầu ăn mì ăn liền thơng qua cơng ty công ty liên kết sau nhượng lại tới 80% mảng chủ lực bánh kẹo Tuy nhiên song song với số Khoản phải thu ngắn hạn tăng qua năm tới năm 2016 tăng tới 118.7% đạt số 1060.9 tỷ đồng so với năm 2015, với hàng tồn kho tăng kỷ lục tăng tới 603,6% đạt 573 tỷ đồng so với năm 2015 thách thức không nhỏ doanh nghiệp nhằm cố tiến tới đạt tiêu năm 2017 Tương tự tổng tài sản số tổng nguồn vốn tăng cao vào năm 2016 sau giảm nhẹ vào năm 2015 so với năm 2014 Có điều cần xem xét đến vốn chủ sở hữu tăng 15.6% đạt 840 tỷ đồng so với năm 2015 Tuy nhiên cần ý tiêu nợ ngắn hạn nợ dài hạn tăng cao Đặc biệt nợ dài hạn tăng khủng khiếp 1743.5% đạt 981.5 tỷ so với 56,3 tỷ năm 2015 Điều tạo cho công ty gánh nặng trả lãi vay vào năm Để hiểu rõ xem qua cấu loại tài sản tổng tài sản: NHÓM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING Theo biểu đồ ta thấy rõ rang biến động số tài sản qua năm, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản Trong đáng ý hang tồn kho khoản phải thu tăng lên qua năm Điều đòi hỏi cơng ty phải có sách phù hợp để đảm bảo doanh thu lợi nhuận cho năm sau 2) Phân tích bảng kết kinh doanh ST T CHỈ TIÊU Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu Gía vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Chênh lệch (so sánh năm 2015 2016) Tuyệt đối (triệu Tương đồng) đối (%) Năm 2014 (triệu đồng) Năm 2015 (triệu đồng) Năm 2016 (triệu đồng) 5,125,718 3,234,107 2,272,416 961,691 -30 173,055 93,982 33,640 60,342 -64 492,662 2,806,830 2,165,833 3,140,124 1,964,677 1,175,447 2,238,775 1,364,532 874,242 901,349 600,145 301,205 -29 -31 -26 144,327 6,706,586 1,548,026 5,158,560 -77 26,185 1,214,612 90,894 897,210 95,709 717,930 4,815 179,280 -20 417,538 350,964 255,381 95,583 -27 NHĨM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Qua Lợi nhuận 631,822 từ hoạt động kinh doanh 63,331 Thu nhập khác 32,196 Chi phí khác 31,135 Lợi nhuận khác lãi từ cơng ty liên kết Lợi nhuận kế toán 662,958 trước thuế Chi phí thuế 121,010 TNDN thu nhập từ thuế 4,823 thu nhập hoàn lại Lợi nhuận sau 537,124 thuế bảng thống kê ta thấy 6,675,693 1,482,910 5,192,783 -78 11,148 4,540 6,608 38,601 14,317 24,284 27,453 9,777 17,676 246 215 267 132,729 129,662 3,067 -2 6,682,302 1,507,194 5,175,108 -77 1,414,098 328,256 1,085,842 -77 1,479 4,945 3,466 234 5,269,682 1,183,883 4,085,799 -78 năm 2014, Tập đồn Kinh Đơ đạt kết kinh doanh vượt bậc, kết có nhờ phát huy hiệu trình tái cấu trúc, quản lý tốt chi phí khai thác hiệu ngành hàng có biên lợi nhuận cao Cụ thể: Doanh thu quý II tăng 11,7% so với năm ngoái nhờ vào việc gia tăng hiệu việc khai thác quản lý tốt kênh phân phối Kinh Đơ hồn thiện hệ thống quản lý nhà phân phối (DMS) tăng độ phủ điểm bán lẻ.Lợi nhuận gộp tăng 5,3% nhờ hiệu quản lý sản xuất tốt công ty tung thành cơng sản phẩm có biên lợi nhuận cao Biên lợi nhuận gộp trì mức 39,2% lương chi phí điện nước tăng Biên lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) giảm từ mức 9,2% xuống mức 8,4% công ty đầu tư nhiều vào thương hiệu sản phẩm đầu tư thêm vào hệ thống bán hàng phân phối Lợi nhuận sau thuế tăng 22,1% so với kỳ, lợi nhuận quý II tăng ấn tượng 31% so với kỳ năm 2013.Riêng q 2/2014, lãi ròng CTCP Kinh Đơ (HOSE: KDC) tăng 31% so với kỳ năm trước Đáng ý q Tập đồn Kinh Đơ phát sinh khoản chi 1,200 tỷ đồng đầu tư góp vốn vào đơn vị khác.Doanh thu kỳ Tập đồn Kinh Đơ đạt 1,004 tỷ đồng, tăng 12% so với quý 2/2013 Trong đó, giá vốn hàng bán tăng 9% tỷ giúp Tập đồn Kinh Đơ tăng lợi nhuận gộp 16% Tỷ suất lãi gộp đặt mức 41.9% Đáng ý, chi phí bán NHĨM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page 10 ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING hàng quản lý doanh nghiệp KDC tăng 33% 13% Kết lãi ròng KDC tăng 31% Lũy kế tháng đầu năm 2014, Tập đồn Kinh Đơ tăng 5% nhờ tung sản phẩm có biên lợi nhuận cao Trong tỷ suất lãi gộp giữ nguyên 39.2% lương chi phí điện nước tăng Lợi nhuận trước thuế tháng đầu năm Tập đồn Kinh Đơ tăng 3% Theo ban giám đốc Tập đồn Kinh Đơ, việc cơng ty đầu tư vào hệ thống phân phối bán hàng, cấu lại hệ thống thương hiệu thay đổi, tập trung hướng bán lẻ có ảnh hưởng tích cực đến doanh thu lợi nhuận hỗ trợ hiệu công ty sau trình tái cấu trúc Biểu đồ t hể kết kinh doanh Đơn vị : VNĐ Doanh thu Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 8,000,000,000,000 7,000,000,000,000 4,952,662,923,4 6,000,000,000,000 39 5,000,000,000,000 4,000,000,000,000 2,165,832,396, 3,000,000,000,000 885 621,822,608,07 2,000,000,000,000 1,000,000,000,000 537,124,300,60 01 Lợi nhuận gộp Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (EAT) 6,675,693,813,6 06 5,269,682,828, 778 3,140,124,746,8 77 1,175,447,405,5 56 01 2,238,775,432, 1,482,910,046, 499 1,183,883,432, 387 133 874,242,827,47 01 Năm 2015, doanh thu từ nhãn hàng lạnh KDC ghi nhận mức tăng trưởng cao đặc biệt nhãn Well–Yo với mặt hàng sữa chua đá tăng trưởng 80% Năng lực sản xuất ngành hàng lạnh đầu tư mở rộng chuỗi phân phối lạnh có khả mở thêm danh mục sản phẩm cho ngành hang tiếp tục giúp doanh thu từ nhóm hàng lạnh tăng trưởng cao Theo đánh giá EIU, tăng trường CARG từ 2016 – 2020 ngành hàng sữa (bao gồm sản phẩm sữa chua)và ngành hàng kem là13,3%và11,3% Mức tăng trưởng bình quân cho từ đến năm 2020 ngành dầu ăn khoảng 9% thuộc nhóm tăng trưởng thấp 10% ngành thực phẩm đóng gói, ngành dầu có quy mơ thị trường lớn ước tính 31.771 tỷ đồng Việc tiến tới sở hữu chi phối Vocarimex – công ty đầu ngành việc cung cấp nguyên liệu cho ngành sở hữu hầu hết Công ty ngành dầu ăn giúp KDC nhanh chóng có thị phần lớn ngành.Vocarimex có quy mơ doanh thu lớn, năm2015 doanh thu công ty mẹ 3.592 tỷ đồng hợp từ công ty 5.035 tỷ nhiên hiệu hoạt động lại thấp Do đó, kỳ vọng tham gia điều hành KDC Vocarimex cải thiện mạnh hoạt động doanh nghiệp đồng thời doanh thu hợp từ Vocarimex nguồn thay NHÓM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page 11 ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING đáng kể cho nguồn thu từ bánh kẹo trước đây.Ngoài ra, việc phân phối dầu ăn mang thương hiệu Đại Gia Đình Kido dù có mặt từ tháng 6/2015 nhanh chóng ghi nhận tăng trưởng doanh thu khả quan tiếp tục tăng trưởng tốt Kido tiếp tục đầu tư mở rộng hệ thống phân phối Với giá giao dịch 27.400 đồng/cp, PE năm 2016 khoảng 3,2 lần dựa EPS từ hoạt động cốt lõi PE 2016 KDC cao 20,6 lần, sang năm 2017 PE khoảng 14,5 lần So với công ty ngành hàng thực phẩm, PE KDC chưa thực hấp dẫn loại trừ yếu tố lợi nhuận bất thường từ thoái vốn khỏi ngành bánh kẹo Tuy nhiên, với chiến lược chọn ngành thiết yếu (ngành thực phẩm khơ) để tạo tính ổn định giai đoạn ngành kinh tế yếu tiếp tục đầu tư hạ tầng cho ngành hàng có tăng trưởng mạnh kinh tế tăng trưởng (ngành hàng lạnh) đem lại tăng trưởng cao cho KDC giai đoạn sau KDC có kinh nghiệm phân phối đặc biệt lợi phân phối cho ngành hàng lạnh nguồn vốn mạnh lợi không nhỏ Công ty tham gia vào ngành hàng lĩnh vực thực phẩm Mặc dù có tăng trưởng tốt từ doanh thu từ mặt hàng kem sữa chua đóng góp từ mặt hàng dầu ăn so với quý 1/2015 doanh thu quý 1/2016 sụt giảm mạnh 61% khơng doanh thu từ bánh kẹo Doanh thu quý 1/2016 đạt 394 tỷ đồng Biên lợi nhuận gộp cao khoảng 2% so với kỳ năm trước phần lớn nhóm kem – sữa chua có tỷ suất lợi nhuận biên 50% tăng tỷ trọng đóng góp cấu doanh thu Chi phí bán hàng quản lý mặt tuyệt đối giảm 52% so với kỳ năm trước tỷ lệ doanh thu lại tăng cao từ mức 36% lên 45% ảnh hưởng việc mở rộng phân phối cho ngành hàng Nhờ biên gộp tăng giảm mạnh chi phí bán hàng nên lợi nhuận sau thuế KDC giảm 7% đạt 27 tỷ đồng.Doanh thu năm 2016 đạt 2,238,775 Lợi nhuận sau thuế KDC đạt 1,175,154, tương ứng EPS 4,486 Năm 2017, doanh thu tăng mạnh từ hợp Dự báo tăng trưởng nhóm kem – sữa chua, dầu ăn mì gói đạt mức 17%, 13% (chỉ tính riêng sản phẩm dầu Kido) 6,6%.So với tăng trưởng chung ngành hàng theo đánh giá EIU Bên cạnh đó, hợp doanh thu năm Vocarimex tạo mức tăng đột biến doanh thu cho năm 2017 Dự phóng doanh thu năm 2017 đạt khoảng 7.867 tỷ đồng, lợi NHÓM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page 12 ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING nhuận sau thuế cho cổ đông công ty mẹ tương ứng 330 tỷ đồng Ngoài ra, chiến lược phát triển giai đoạn từ 2017 trở đi, dựa lợi kinh nghiệm quản lý phát triển hệ thống phân phối ngành thực phẩm chuỗi phân phối hàng lạnh sẵn có Cơng ty lên kế hoạch M&A thêm số ngành hàng thực phẩm mát lạnh thực phẩm chế biến sẵn Nguồn tiền mặt dồi sau hết 20% vốn lại khỏi ngành bánh kẹo (khoảng 2.500 tỷ sau trừ khoản chi cho việc mua cổ phiếu quỹ trả cổ tức 2015) tạo thuận lợi cho KDC thực kế hoạch yếu tố tạo đột biến doanh thu Kido từ 2017 trở 3) Phân tích nhóm tiêu CHỈ TIÊU CÁCH TÍNH A Chỉ tiêu toán Tài sản ngắn hạn Tỷ số Nợ ngắn hạn toán hành Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Các khoản phải thu Các khoản đầu tư ngắn hạn Tỷ số Nợ ngắn hạn toán nhanh (Tiền khoản tương đương tiền + Các khoản phải thu + Các khoản đầu tư ngắn hạn)/ Nợ ngắn hạn Tỷ số toán tiền mặt Tiền khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn Các khoản tiền tương đương tiền/ Nợ phải trả NĂM 2015 (triệu đồng) NĂM 2016 (triệu đồng) 4,324,131 1,535,881 4,093,457 5,055,643 1,302,221 1,605,193 280% 310% 310% 2,467,177 1,151,036 1,683,337 784,031 700,100 1,535,881 893,540 1,954,490 1,908,782 653,503 1,302,221 1,605,193 257% 300% 270% NĂM 2104 (triệu đồng) Số liệu ngành 169% 130% 2,467,177 1,151,036 1,683,337 1,535,881 1,302,221 1,605,193 160% 88% 104% Nhận xét: Trong năm 2014 Cơng ty có 2,8 đồng tài sản ngắn hạn đảm bảo cho đồng nợ đến hạn trả, năm 2015 3,10 đồng tài sản ngắn hạn đảm bảo cho đồng nợ đến hạn trả năm 2016 cơng ty có 3,10 đồng tài sản ngắn hạn đảm bảo cho đồng nợ đến hạn trả NHĨM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page 13 ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING Như vậy, khả trả nợ Công ty tăng lên qua năm, năm hệ số toán lớn 2, điều chứng tỏ giá trị tài sản lưu động hành Công ty lớn giá trị nợ ngắn hạn hay nói cách khác tài sản lưu động Công ty đủ đảm bảo cho việc toán khoản nợ ngắn hạn, biểu khả toán ngắn hạn cơng ty tình trạng tốt Tỷ số toán nhanh năm lớn Năm 2014, đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 2,57 đồng, năm 2015, đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 3,0 đồng năm 2016, đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 2,7 đồng Mặc dù tỷ số khoản tăng giai đoạn 2014-2015và giảm giai đoạn 2015-2016, lớn 2, cho thấy khả toán ngắn hạn tốt, đảm bảo khả toán nhanh cho khách hàng Năm 2015 có khả tốn cho khách hàng nhanh Do doanh thu năm 2014 năm 2016 giảm so với năm 2015, đồng thời giá trị hàng tồn kho tăng nên làm giảm khả toán nhanh cho khách hàng Tuy nhiên, năm 2016 tỷ số tốn dấu hiệu cơng ty dần lấy lại khả kiểm sốt tài Mặc dù tỷ số khả khoản nhanh công ty tốt khả toán tiền, tài sản có mức khoản cao lại khơng tốt mong đợi Cụ thể là, cuối năm 2016, lượng tiền mặt khoản tương đương tiền để đáp ứng nghĩa vụ nợ ngắn hạn Nói cách khác, số cho biết đồng nợ ngắn hạn có 1,04 đồng tiền mặt chứng khốn đảm bảo khả chi trả b) Phân tích số đòn bẩy tài chính: CHỈ TIÊU CÁCH TÍNH B Chỉ tiêu đòn bẫy tài Tổng nợ Tỷ số nợ so Vốn chủ sở hữu với VCSH Tổng nợ/ Vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ so Tổng nợ với tổng tài Tổng tài sản sản Tổng nợ/ tổng tài sản NĂM 2104 (triệu đồng) 1,588,185 6,186,607 25% 1,588,185 7,875,877 20% NĂM 2015 (triệu đồng) NĂM 2016 (triệu đồng) 1,358,536 2,643,350 5,365,572 6,205,669 25% 42% 1,358,536 2,643,350 6,724,109 8,849,020 20% 30% Nhận xét: Năm 2014 năm 2015, đồng giá trị tài sản tài trợ 0,2 đồng nợ Năm 2016, đồng giá trị tài sản tài trợ 0,3 đồng nợ Tất tỷ số nợ nhỏ Do cơng ty kinh doanh có hiệu nên việc sử dụng đồng nợ thấp, đảm bảo khả chi trả nợ công ty Tỷ trọng nợ chiếm cấu nguồn vốn cơng ty ít, làm giảm chi phí Và qua phân tích nóm khả khoản hiệu hoạt động vủa công ty tốt nên khoản nợ công ty thấp Tỷ trọng nợ tổng tài sản năm 2016 có tăng 10% cơng ty huy động vốn NHĨM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page 14 Số liệu ngành ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING hình thức vay nằm định mức an toàn cho phép, song điều cho thấy doanh nghiệp biết cách khai thác đòn bẩy tài tốt Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu Tỷ số cho biết quan hệ vốn huy động vay vốn chủ sở hữu Tỷ số nhỏ chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc vào hình thức huy động vốn vay nợ, hàm ý doanh nghiệp chịu độ rủi ro thấp Tuy nhiên, chứng tỏ doanh nghiệp chưa biết cách vay nợ để kinh doanh khai thác lợi ích hiệu tiết kiệm thuế Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu nhỏ 1, nợ phải trả công ty nhỏ vốn chủ sở hữu công ty bỏ ra, chứng tỏ công ty đảm bảo khả toán vốn chủ sở hữu tốt, chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc vào hình thức huy động vốn vay nợ, thấy hàm ý doanh nghiệp chịu độ rủi ro thấp Tỷ số tăng năm 2016 vốn chủ sở hữu huy đông vốn hình thức vay tăng so với năm 2015 “Tỷ số khả trả lãi (tỷ số trang trải lãi vay) tỷ số đo lường khả sử dụng lợi nhuận thu từ trình kinh doanh để trả lãi khoản mà công ty vay.” Tỷ số khả trả lãi EBIT = tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế + chi phí lãi vay Tỷ số khả trả lãi lớn tì cơng ty hồn tồn có khả trả lãi vay.Nếu nhỏ chứng tỏ cơng ty vay nhiều so với khả mình, cơng ty kinh doanh đến mức lợi nhuận thu không đủ trả lãi vay Tỷ số khả nằn trả lãi cho biết khả trả lãi khoản vay, không cho biết khả trả phần vay nợ gốc lẫn phần lãi Bảng tỷ số khả trả lãi năm 2014, 2015, 2016 Chỉ tiêu 2014 2015 Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế (triệu đồng) 662,958 6,682,302 Chí phí lãi vay (triệu đồng) 20,731 21,787 EBIT (triệu đồng) 683,690 6,704,090 Tỷ số khả trả lãi 32.9 307.7 2016 1,507,194 38,901 1,546,095 39.7 Một đồng lãi vay năm 2014 đươc đảm bảo 32,97 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Một đồng lãi vay năm 2015 đươc đảm bảo 307,69 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Một đồng lãi vay năm 2016 đươc đảm bảo 39,74 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Lợi nhuận trước thuế tạo nhiều chi phí lãi vay nên khả tốn lãi cơng ty đảm bảo c) Phân tích tiêu hiệu hoạt động NHÓM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page 15 ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING CHỈ TIÊU CÁCH TÍNH C Chỉ tiêu hiệu hoạt động Gía vốn hàng bán Hàng tồn kho bình qn Vòng quay hàng tồn kho Gía vốn hàng bán/ Hàng tồn kho bình quân 365 Số ngày tồn Vòng quay hàng tồn kho kho 365/ Vòng quay hàng tồn kho Doanh thu Khoản phải thu bình qn Vòng quay khoản phải thu Doanh thu thuần/ Khoản phải thu bình quân 365 Kỳ thu tiền Số vòng quay khoản phải thu bình qn 365/ Số vòng quay khoản phải thu Doanh thu Tổng tài sản bình quân Hiệu sử dụng tổng TS Doanh thu thuần/ Tổng tài sản bình quân NĂM 2104 (triệu đồng) NĂM 2015 (triệu đồng) NĂM 2016 (triệu đồng) 2,806,830 318,718 1,964,677 214,337 1,364,532 441,152 8,81 9,17 3.09 365 8,81 41.4 492,662 676,278 365 9,17 39.8 3,140,124 1,816,393 365 3.09 118.1 2,238,775 2,689,450 0.73 1.72 0.83 365 0.73 365 1.72 365 0.83 500 212.2 439.7 492,662 7,875,877 3,140,124 6,724,109 2,238,775 8,849,020 0.06 0.46 0.25 NHĨM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page 16 Số liệu ngành ... qua cấu loại tài sản tổng tài sản: NHÓM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 Page ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING Theo biểu đồ ta thấy rõ rang biến động số tài sản qua năm, tài sản ngắn... hình tài doanh nghiệp CHÚ THÍCH: suốt làm tên công ty : công ty cổ phần tập đồn KIDO hay cơng ty cổ phần Kinh ĐƠ KINH ĐÔ hiểu đơn vị có mã chứng khốn KDC NHĨM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH... 1,683,337 532,301 46.2454 CHỈ TIÊU NHÓM LỚP OD30 – MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QT302 TUYỆT TƯƠNG ĐỐI(triệu ĐỐI đồng) (%) Page ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI-HỆ ĐÀO TẠO E-LEARNING Đầu tư tài ngắn hạn 700,100 1,908,782