Đang tải... (xem toàn văn)
CHUONG 7- PHAN TICH TAI CHINH DOANH NGHIEP tài liệu, giáo án, bài giảng , luận văn, luận án, đồ án, bài tập lớn về tất c...
11/13/2014 Khái niệm CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Ý nghĩa y Đối với nhà quản lý doanh nghiệp: phân tích tài nhằm tìm giải pháp tài để xây dựng cấu tài sản, cấu nguồn vốn ố thích thí h hợp h nhằm hằ nâng â cao hiệu hiệ quả, ả tiềm tiề lực l tài hí h cho h doanh d h nghiệp y Đối với chủ sở hữu: phân tích tài giúp đánh giá đắn thành nhà quản lý thực trạng tài sản, nguồn vốn, thu nhập, chi phí, lợi nhuận doanh nghiệp; an toàn hiệu đồng vốn đầu tư vào doanh nhgiệp y Đối với khách hàng, chủ nợ: phân tích tài giúp đánh giá đắn ắ khả thời hạn toán doanh nghiệp y Đối với quan quản lý chức thuế, thống kê… phân tích tài giúp đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp, tình hình thực nghĩa vụ với Nhà nước, đóng góp tác động doanh nghiệp đến tình hình sách kinh tế – xã hội y Phân tích tài tổng thể phương pháp sử dụng để đánh giá tình hình tài qua nay, giúp cho nhà quản lý đưa định quản lý chuẩn xác đánh giá doanh nghiệp, từ giúp đối tượng quan tâm tới dự đốn xác mặt tài doanh nghiệp, qua có định phù hợp với lợi ích họ NỘI DUNG PHÂN TÍCH y Phân tích sách tài y Phân tích tình hình sử dụng vốn y Phân tích tiềm lực tài DN y Phân tích rủi ro y Dự báo tài doanh nghiệp y Phân tích khả sinh lời, tăng trưởng định giá doanh nghiệp 11/13/2014 Phân tích sách tài y Chính sách huy động vốn doanh nghiệp { Các Cá nguồn vốn ố có ó thể hhuy độ động t SX-KD SX KD { Tình hình của nguồn vốn { Phương pháp sử dụng cơng cụ tài y Chính sách đầu tư { Các định đầu tư { Cơ cấu đầu tư { Hiệu đầu tư { Chính sách phân phối lợi nhuận Phân tích rủi ro y Rủi ro phân loại rủi ro y Phương pháp phân tích rủi ro { Phương pháp xác định rủi ro { Phân tích rủi ro kinh doanh { Phân tích rủi ro đầu tư { Phân tích rủi ro tài Phân tích tiềm lực tài DN y Phân tích kết kinh doanh { Đánh giá chung kết kinh doanh doanh nghiệp { Phân tích tiêu lợi nhuận gộp bán hàng CƯDV { Phân tích mối quan hệ Doanh thu – Chi phí – Lợi nhuận y Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ { Khả tạo tiền { Khả chi trả thực tế { Mối quan hệ lưu chuyển tiền tệ hoạt động DN y Phân tích cơng nợ khả tốn Dự báo tài doanh nghiệp yPhương g ppháp p dự ự báo yTrình tự dự báo yCác tiêu dự báo tài d h nghiệp doanh hi y Dự báo rủi ro 11/13/2014 Phân tích khả sinh lời định giá DN Phân tích tình hình sử dụng vốn y Phân tích khả sinh lời yPhân tích biến động cấu y Đánh giá khả tăng trưởng phân bổ nguồn vốn yPhân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động yPhân tích hiệu sử dụng vốn ố {Tăng trưởng cân {Tăng trưởng nhanh {Tăng Tă trưởng t ưở không khô kiềm kiề chế hế đượ {Tăng trưởng tiềm Trình tự phân tích yThu thập thơng tin yXử lý thơng tin yDự đốn định Thu thập thông tin y Phạm vi: thông tin tài bao gồm tồn thơng tin nội thơng tin bên ngồi, thơng tin kế tốn thơng tin quản lý khác … thơng tin kế tốn phản ánh tập trung báo cáo tài doanh nghiệp nguồn thông tin đặc biệt quan trọng y Mức độ: Tùy theo yêu cầu phân tích mà mức độ chi tiết ế thông tin yêu cầu ầ khác y u cầu: thơng tin phải khách quan, xác đầy đủ 11/13/2014 Xử lý thông tin định y Xử lý thông tin: Xử lý thông tin q trình xếp thơng tin theo mục tiêu định nhằm tính tốn, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân kết đạt phục vụ cho trình dự đoán định y Dự đoán định: Mục tiêu phân tích tài đưa định tài Đối với chủ doanh nghiệp, phân tích tài nhằm ằ đưa ế định tăng trưởng, phát triển, tối đa hoá lợi nhuận hay tối đa hoá giá trị doanh nghiệp Đối với người cho vay đầu tư định tài trợ đầu tư Phương pháp phân tích tỷ lệ y Phương pháp dựa ý nghĩa chuẩn mực tỷ lệ đại lượng tài quan hệ tài Sự biến đổi tỷ lệ biến đổi đại lương tài Về nguyên tắc, phương pháp tỷ lệ yêu cầu cần phải xác định ngưỡng, định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, sở so sánh tỷ lệ doanh nghiệp với giá trị tỷ lệ tham chiếu Các phương pháp phân tích tài y Phương pháp so sánh: Là phương pháp so sánh số doanh nghiệp doanh nghiệp điển hình, số khoảng thời gian khác Về nguyên tắc cần phải đảm bảo điều kiện so sánh tiêu tài (thống ố ấ vềề thời gian, khơng gian, nội dung, tính chất, đơn vị phân tích… ) { { { Gốc so sánh lựa chọn gốc mặt thời gian không gian Kỳ phân tích lựa chọn kỳ báo cáo kỳ kế hoạch Giá trị so sánh lựa chọn số tuyệt đối, số tương đối số bình quân y Nội dung so sánh bao gồm: { { { So sánh số thực kỳ với số thực kỳ trước để thấy rõ xu hướng thay đổi tài doanh nghiệp So sánh số thực kỳ với số kế hoạch để thấy mức độ phát triển doanh nghiệp So sánh số liệu doanh nghiệp với liệu trung bình ngành, doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài DN CẤU TRÚC BÁO CÁO TÀI CHÍNH y Bảng cân đối kế tốn: Là báo cáo tài tổng hợp phản ánh tổng quát giá trị tài sản có nguồn hình thành tài sản DN thời điểm xác định y Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh: Là báo cáo tài tổng hợp phản ánh tổng quát tình hình kết kinh doanh DN kỳ (gồm chi phí – ợ nhuận) ậ ) doanh thu – lợi y Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Phản ánh trình hành thành sử dụng lượng tiền phát sinh kỳ báo cáo y Thuyết minh báo cáo tài chính: CC thơng tin mà báo cáo khác chưa có 11/13/2014 Phân tích khái qt tình hình tài THỰC HÀNH PHÂN TÍCH y Phân tích khái qt tài sản y Phân tích biến động khoản mục tài sản { Phân tích theo chiều ngang { Phân tích theo chiều dọc { Phân tích theo chiều rộng y Phân tích khái quát nguồn vốn { Đánh g giá tính hợp ợp lý ý hợp ợp p pháp p nguồn g vốn doanh nghiệp g ệp y Phân tích biến động thu nhập, chi phí lợi, lợi nhuận y Mục đích: Nhằm nhìn nhận bao qt tình hình tài doanh nghiệp, cụ thể mặt: { { { y Phương pháp phân tích: dùng hai phương pháp so sánh h vàà hệ sốố tài hí h { { Các hệ số tài điển hình y Các hệ số khả toán { Hệ số khả toán thời hay khả toán nợ ngắn hạn – Phản ánh khả chuyển đổi tài sản thành tiền Hệ số khả = toán thời { Sự tăng, giảm tổng tài sản Sự biến động nợ phải trả Sự tăng trưởng doanh thu bán hàng, giá vốn hàng bán, lợi nhuận bán hàng, lợi nhuận sau thuế Phương pháp so sánh dùng để so sánh trực tiếp số liệu kỳ rút kết luận Phương pháp hệ số: tính tốn giá trị hệ số vào giá trị hệ số để phân tích Hệ số cấu nguồn vốn, tài sản y Hệ số cấu ngồn vốn quan trọng nhà quản lý Thông qua hệ số nợ cho thấy độc lập mặt tài chính, mức độ sử dụng đòn bẩy tài Tổng tài sản lưu động Hệ số nợ Tổng nguồn vốn doanh nghiệp Nợ ngắn hạn Hệ số vốn Chủ sở hữu Hệ số toán nhanh: đánh giá chặt chẽ hệ số Hệệ số toán nhanh = Tổng tài sản lưu động – hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Tổng số nợ = = Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn y Hệ số ố cấu ấ tài sản: Phản ánh mức độ đầu ầ tư vào tài sản DN Tỷ suất đầu tư vào tài = sản ngắn/dài hạn Tổng tài sản ngắn/dài hạn Tổng tài sản 11/13/2014 Các hệ số hiệu suất hoạt động y Vòng quay hàng tồn kho Số vòng ò quay = hàng tồn kho y Hiệu suất sử dụng vốn cố định dài hạn Giá vốn ố hà hàng bá bán Số hàng tồn kho trung bình kỳ y Kỳ thu tiền trung bình Kỳ thu tiền trung = bình (ngày) Các hệ số hiệu suất hoạt động Hiệ Hiệu suất ất sử ửd dụng vốn ố = cố định dài hạn D Doanh h th thu th ầ ttrong kỳ Vốn cố định dài hạn bình qn y Vòng quay tài sản hay tồn vốn Số dư bình quân khoản phải thu Doanh thu bình qn ngày kỳ Vòng quay tài sản hay toàn vốn = Doanh thu kỳ Số tài sản hay vốn KD bình quân y Số ố vòng quay vốn ố lưu động L= M VLĐ L – Số vòng quay vốn lưu động kỳ M – Tổng mức luân chuyển vốn LĐ (doanh thu bán hàng) VLĐ – Số vốn lưu động bình quân kỳ Các hệ số đánh giá khả sinh lời y Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu hay hệ số lãi ròng: phản ánh mối quan hệ lợi nhuận sau thuế doanh thu kỳ doanh nghiệp (lợi nhuận đồng doanh thu) Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu = Lợi nhuận sau thuế kỳ Doanh thu kỳ y Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay thuế vốn kinh doanh (hay tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản ROAE) Tỷ suất sinh lời kinh tế = tài sản ROAE Lợi nhuận trước lãi vay thuế Tài sản hay vốn kinh doanh bình quân Các hệ số đánh giá khả sinh lời y Tỷ suất lợi nhuận trước thuế vốn kinh doanh Tỷ suất ất lợi nhuận h ậ trước thuế vốn Lợi nhuận h ậ ttrước thuế th ế t kỳ = Vốn kinh doanh bình quân kỳ y Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh (hay tỷ suất sinh lời ròng tài sản ROA) Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn (ROA) = Lợi nhuận sau thuế Vốn kinh doanh bình quân kỳ y Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ suất lợi nhuận = vốn chủ sở hữu (ROE) Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân kỳ 11/13/2014 Đánh giá lực kinh tế thực tài sản doanh nghiệp Phân tích biến động khoản mục tài sản y Xem xét khoản đầu tư tài ngắn hạn y Ý nghĩa: giúp người phân tích tìm hiểu thay đổi y Xem xét khoản phải thu bảng cân đối kế toán giá trị, trị tỷ trọng tài sản qua thời kỳ nào Ngoài cung cấp cho người phân tích nhìn khứ biến động tài sản doanh nghiệp y Phương pháp tiến hành: thường tiến hành phương pháp so sánh theo chiều ngang theo quy mô g Q Quá trình so sánh ợ tiến hành qua q nhiều thời chung kỳ giúp cho người phân tích có đánh giá đắn xu hướng, chất biến động có thực hay khơng tình hình thu hồi có diễn thuận lợi hay không Những dấu hiệu nợ uy tín, khả tài chính… { Xem xét mục ụ hàngg tồn kho doanh nghiệp g ệp { Xem xét TSLĐ khác có khả thu hồi hay không { Xem xét TSCĐ doanh nghiệp có nguyên giá bao nhiêu, hệ số hao mòn nào, giá trị hữu dụng giá trị kinh tế thị trường { Ví dụ BẢNG KÊ PHÂN TÍCH TÀI SẢN Năm(Xl) y Căn vào tài liệu công ty cổ phần ABC, năm X0 X1 TÀI SẢN lập bảng so sánh sau: TÀI SẢN A TÀI À SẢN Ả NGẮN Ắ HẠN I Vốn tiền II Đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu IV Hàng tồn kho V Tài sản lưu động khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Tài sản ả CĐ thuê th ê tài hí h Tài sản cố định vơ hình II Đầu tư tài dài hạn l Đầu tư chứng khốn dài hạn Góp vốn liên doanh Đầu tư dài hạn khác III Chi phí dở dang TỔNG CỘNG TÀI SẢN Năm(Xl) Giá trị 4.200 320 60 1.506 2.186 128 5.280 3.600 2.920 400 280 1.080 126 750 204 600 9.480 Năm (Xo) Chênh lệch giá trị Tỷ trọng % Giá trị Tỷ trọng % Mức tăng Tỷ lệ tăng % 44,30 3,38 0,63 15,89 23,06 1,35 55,70 37,97 30,80 22 4,22 2,95 11,39 1,33 7,91 2,15 6,33 100,00 5.000 442 730 1.408 2.278 142 3.436 2.096 1.550 450 96 940 150 600 190 400 8.436 59,27 5,24 8,65 16,69 27,00 1,68 40,73 24,85 18,37 33 5,33 1,14 11,14 1,78 7,11 2,25 4,74 100,00 (800) (122) (670) 98 (92) (14) 1,844 1,504 1.370 (50) 184 140 (24) 150 14 200 1.044 (16,00) (27,60) (91,78) 6,96 (4,04) (9,86) 53,67 71,76 88,39 (11 11) (11,11) 191,67 14,89 (16,00) 25,00 7,37 50,00 12,38 Chênh lệch cấu (14,97) (1,86) (8,02) (0,80) (3,94) (0,33) 14,97 13,13 12,43 (1 11) (1,11) 1,82 0,25 (0,45) 0,80 (0,10) 1,59 - Giá trị Năm (Xo) Tỷ trọng % Chênh lệch giá trị Tỷ trọng Giá trị % Mức tăng Tỷ lệ tăng % Chênh lệch cấu A TÀI SẢN NGẮN HẠN 4.200 44,30 5.000 59,27 (800) (16,00) (14,97) I Vốn tiền II Đầu tư tài ngắn hạn II III Các khoản phải thu IV Hàng tồn kho V Tài sản lưu động khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình 320 60 1.506 2.186 128 5.280 3.600 2.920 3,38 63 0,63 15,89 23,06 1,35 55,70 37,97 30,80 442 730 1.408 2.278 142 3.436 2.096 1.550 5,24 65 8,65 16,69 27,00 1,68 40,73 24,85 18,37 (122) (670) 98 (92) (14) 1,844 1,504 1.370 (27,60) (91 78) (91,78) 6,96 (4,04) (9,86) 53,67 71,76 88,39 (1,86) (8 02) (8,02) (0,80) (3,94) (0,33) 14,97 13,13 12,43 Tài sản CĐ thuê tài 400 4,22 450 5,33 (50) (11,11) (1,11) 280 1.080 2,95 11,39 96 940 1,14 11,14 184 140 191,67 14,89 1,82 0,25 Tài sản cố định vơ hình II Đầu tư tài dài hạn l Đầu tư chứng khốn dài hạn Góp vốn liên doanh Đầu tư dài hạn khác III Chi phí dở dang 126 1,33 150 1,78 (24) (16,00) (0,45) 750 204 600 7,91 2,15 6,33 600 190 400 7,11 2,25 4,74 150 14 200 25,00 7,37 50,00 0,80 (0,10) 1,59 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 9.480 100,00 8.436 100,00 1.044 12,38 - 11/13/2014 Phân tích theo chiều ngang y GIÁ TRỊ HAO MÒN TSCĐ Chỉ tiêu Năm X1 Năm XO Chênh lệch 710 614 96 Nguyên giá tài sản cố định (triệu) 4.310 2.710 1.600 Hệ số hao mòn tài sản cố định {(l)/(2)} 0,16 0,23 -0,07 Giá trị hao mòn tài sản cố định (triệu) y Tài sản ngắn hạn năm X1 giảm so với năm X0 800 triệu tương ứng tỷ lệ giảm 16%, nguyên nhân chủ yếu giảm vốn tiền 122 triệu tương ứng tỷ lệ giảm iả 27,60%, 27 60% đầu đầ tư t tài hí h ngắn ắ hạn h giảm iả 670 triệu t iệ tương t ứng ứ tỷ lệ giảm 91,78% Giảm hàng tồn kho 92 triệu tương ứng tỷ lệ giảm 4,04%, giảm TSLĐ khác 14 triệu ứng tỷ lệ giảm 9,89% tăng khoản phải thu 98 triệu tương ứng tỷ lệ tăng 6,96% Trong quy mô hoạt động SXKD tăng lên công ty giữ giảm mức tồn đọng TSLĐ số nợ phải thu tăng Đây biểu tích cực chuyển biến TSLĐ kỳ góp phần hạn chế ứ đọng vốn, tiết kiệm vốn y Tài sản dài hạn năm X1 tăng so với năm X0 1.844 844 triệu tương ứng tỷ lệ tăng 53,67% Mức tăng chủ yếu tăng từ TSCĐ hữu hình 1.370 triệu tương ứng tỷ lệ tăng 191,67% giảm TSCĐ thuê tài 50 triệu tương ứng tỷ lệ giảm 11,11%, giảm khoản đầu tư chứng khoán dài hạn 24 triệu tương ứng tỷ lệ giảm 16%, giảm vốn góp liên doanh 150 triệu tương ứng tỷ lệ 25%, tăng chi phí XDCB 200 triệu tương ứng tỷ lệ tăng 50% Phân tích theo chiều dọc y Khi xem xét tỷ trọng khoản mục tài sản tài sản ngắn hạn g giảm 14,97%, trongg đó, giảm g nhanh khoản đầu tư tài ngắn hạn giảm 8,02%, hàng tồn kho giảm 3,94% Điều thể thay đổi kết cấu vốn lưu động theo hướng rút vốn đầu tư tài để đầu tư vào hoạt động SXKD Đây thay đổi hợp lý, lẽ công ty mở rộng SXKD, hoạt động SXKD có lãi việc rút vốn bên ngồi, hạn chế hàng tồn kho hữu ích y Tài sản dài hạn có tỷ trọng tăng lên 14,97% gia tăng chủ yếu tỷ trọng TSCĐ, đầu tư XDCB giảm tỷ trọng đầu tư dài hạn Điều chứng minh công ty rút vốn tập trung vào hoạt động SXKD Việc thay đổi tỷ trọng TSCĐ tạo cho công ty sở vật chất, lực kinh tế chủ động y Hệ số hao mòn TSCĐ cơng ty ABC qua năm giảm 0,07 y TỶ SUẤT ĐẦU TƯ VÀ TỶ SUẤT TÀI TRỢ Chỉ tiêu Năm X1 Năm XO Chênh lệch Tỷ suất đầu tư (Giá trị TSCĐ có/Tổng tài sản) 0,38 0,25 0,13 Tỷ suất tài trợ tài sản cố định 1,63 2,75 -1,12 (vốn chủ sở hữu /giá trị TSCĐ) y Tỷ suất đầu tư tăng lên tỷ lệ tài trợ giảm lớn y Như thay đổi TSCĐ đầu tư tài dài hạn cơng ty theo xu hướng tăng TSCĐ giảm vốn đầu tư tài để chuyển vốn vào hoạt động SXKD, tăng đổi TSCĐ, tăng tỷ suất đầu tư Phân tích khái quát nguồn vốn y Xem xét đánh giá khoản nợ ngắn hạn như: vay ngắn hạn, phải trả người bán, người mua trả trước, thuế khoản phải nộp Nhà nước có phù hợp với ới đặ đặc điể điểm luân l â chuyển h ể vốn ố t th h toán t ủ DN hhay ddo bị động độ t hoạt động SXKD hình thành y Xem xét đánh giá khoản nợ khác như: chi phí trả trước, tài sản thừa chờ xử lý, nhận ký quỹ ký cược dài hạn có thực tồn phù hợp với mục đích sử dụng vốn vay hay khơng Chi phí phải trả làm giảm lợi nhuận kỳ DN lại làm tăng lợi nhuận tương lai Vì vậy, khơng phân tích rõ nguồn gốc dễ nhận xét sai lầm tranh tài DN y Xem xét đánh giá vốn chủ sở hữu DN khai thác như: nguồn ng ồn vốn ốn kinh doanh, quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính, nguồn vốn đầu tư XDCB… có phù hợp với loại hình doanh nghiệp hay khơng, phù hợp với quy định tối thiểu mức vốn cho doanh nghiệp, có phù hợp với mục đích trích lập loại quỹ hay khơng 11/13/2014 Phân tích biến động khoản mục nguồn vốn y BẢNG KÊ PHÂN TÍCH NGUỒN VỐN ( Đơn vị: triệu đồng ) Năm X Năm Xo Chênh lệch giá trị Chênh lệch Giá trị Tỷ Giá trị Tỷ Mức tăng Tỷ lệ cấu trọng % trọng % tăng % y Phân tích biến động khoản mục nguồn vốn A NỢ PHẢI Ả TRẢ Ả I Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Nợ dài hạn đến hạn trả nhằm giúp người phân tích tìm hiểu thay đổi giá trị, tỷ trọng nguồn vốn qua thời kỳ nào, thay đổi bắt nguồn từ dấu hiệu tích cực hay thụ động q trình SXKD, có phù hợp với việc nâng cao lực tài chính, tính tự chủ tài chính, khả tận dụng, khai thác nguồn vốn thị trường cho hoạt động SXKD hay không Phải trả cho người bán N Người ười mua trả t ả tiề tiền trước Thuế khoản nộp nhà nước Phải trả công nhân Các khoản phải trả nộp khác 1.532 16,07 322 3,82 1.201 372,98 12,25 l.Vay dài hạn 1.300 13,71 210 2,49 1090 519,05 11,22 Nợ dài hạn 223 2,35 112 1,33 111 99,11 1,02 III.Nợ khác 205 2,16 130 1,54 75 57,69 0,62 Chi phí Phải trả 100 05 1,05 60 71 0,71 40 66 67 66,67 44 0,44 105 1,11 70 0,83 35 50,00 0,28 B NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 5.854 61,75 5.765 68,34 89 1,54 (639) I Nguồn vốn, quỹ 5.854 61,75 5.765 68,34 89 1,54 6,59 Nguồn vốn kinh doanh 4.196 44,26 3.385 40,13 811 23,96 4,14 10 20,00 0,04 Chênh lệch đánh giá lại TS 60 0,63 50 0,59 Quỹ Q ỹ đầ đầu tư phát há triển iể 455 4,80 550 6,52 Quỹ dự phòng tài 295 3,11 259 3,07 36 13,90 0,04 5.Lợi nhuận chưa phân phối 298 3,14 209 2,48 89 42,58 0,67 Nguồn vốn đầu tư XDCB 550 5,80 1.312 15,55 (762) (58,08) (9,75) - - II Nguồn kinh phí, quỹ khác TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN - - (95) (17,27) (1,72) - 9.480 100,00 8.436 100,00 1.044 38,25 20,02 5,44 2.671 2.219 560 31,66 26,30 6,64 40 0,42 24 800 8,44 114 955 (321) (44) 35,75 (14,47) (7,86) 6,59 (6,28) (1,20) 0,28 16 66,67 0,14 900 10,67 (100) (11,11) (2,23) 1,20 186 2,20 (72) (38,71) (1,00) 106 1,12 110 1,30 (4) (3,64) (0,19) 20 0,21 29 0,34 (9) (31,02) (0,13) 302 3,19 410 4,86 (108) (26,34) (1,67) II Nợ dài hạn Tài sản thừa chờ xử lý 3.626 1.898 516 - - 12,38 - Phân tích theo chiều ngang y Nợ phải trả ngắn hạn năm X1 so với năm Xo giảm 321 triệu tương ứng tỷ lệ giảm 14,47%, tất mục nợ ngắn hạn giảm Nợ dài hạn công ty tăng 1.201 triệu tương ứng tỷ lệ tăng72,98%, mục nợ dài hạn tăng, đặc biệt khoản vay dài hạn tăng lên nhanh Nợ khác tăng 75 triệu tương ứng tỷ lệ tặng 57,69%, mục nợ khác tăng Sự th đổi giá thay iá trị t ị nợ phải hải trả t ả ủ công ô tty t ê đâ điề điều hợp lý cơng ty tập trung mở rộng SXKD nên việc giảm nợ ngắn hạn vừa thể đảm bảo cân đối chế độ toán ngắn hạn vừa phù hợp với việc đầu tư dài hạn phải tài trợ từ nguồn vốn dài hạn 11/13/2014 y Giá trị vốn chủ sở hữu năm X1 so với năm X0 tăng 89 triệu tương ứng tỷ lệ tăng 1,54%, nguồn vốn kinh doanh, chêng lệch đánh giá lại tài sản, quỹ dự phòng tài chính, lợi nhuận chưa phân phối tăng, đặc biệt nguồn vốn kinh doanh tăng nhanh với mức tăng 811 triệu tương ứng với tỷ lệ tăng 23,96% Quỹ đầu tư phát tiển, quỹ đầu tư xây dựng giảm, đặc biệt giảm nhanh nguồn vốn đầu tư xây dựng mức giảm 762 triệu tương ứng tỷ lệ giảm 58,08% Như nguồn ợp với thành pphần qquỹ ỹ vốn chủ sở hữu tăngg lên,, pphù hợp chuyên dùng chứng tỏ di chuyển cân đối vốn chủ sở hữu với nợ mở rộng quy mô SXKD doanh nghiệp, di chuyển hợp lý nguồn vốn việc tập trung nguồn lực mổ rộng SXKD Phân tích biến động thu nhập, chi phí lợi, lợi nhuận Phân tích theo chiều rộng y Tỷ trọng nợ phải trả quy mô chung năm X1 so với năm X2 tăng 6,59%, nợ phải trả ngắn hạn giảm 6,28% tỷỷ trọng khoản kh ả nợ ngắn ắ hạn h đề giảm iả N Nợ dài hạn tăng, 12,25% mục nợ dài hạn tăng Nợ khác tăng 0,62%, mục nợ dài hạn khác tăng Như vậy, thay đổi cấu nợ phù hợp với phương hướng mở rộng SXKD y Tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu quy mô chung năm X1 so với năm X0 giảm 6,59% gắn liền với giảm xuống tỷ lệ quỹ đầu tư phát triển, nguồn vốn đầu tư xây dựng gia tăng tỷ trọng mục nguồn vốn chủ sở hữu khác Với số liệu BCKQKD năm X1 năm X0 ta có bảng so sánh sau: Năm X1 Tỷ trọng % Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 24.396 99.30 Các khoản giảm trừ 83 34 0,34 -Giám giá hàng bán 23 0.09 -Hàng bán trả lại 60 0,24 Doanh thu bán hàng CCDV 24313 98,97 Giá vốn hàng bán 18.770 76.40 Lợi nhuận gộp bán hàng CCDV 5.543 22,56 Doanh thu từ hoạt tài 76 0,31 Chi phí tài 70 0,28 Chi phí bán hàng 3.210 13.07 Chi phí quản lý doanh nghiệp 1.300 5,29 Lợi nhuận từ HĐKD 1.039 4.23 Thu nhập khác 95 0.39 10 Chi phí khác 124 0.50 11.Lợi nhuận khác (29) (0.12) 12 Tổng lợi nhuận trước thuế 1.010 4.11 13 Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp 404 1.64 14 Lợi nhuận sau thuế 606 2.47 Giá trị y Mục tiêu phân tích biên động thu nhập, chi phí, lợi nhuận doanh nghiệp tìm hiểu nguồn gốc phí gốc, thực trạng xu hướng thu nhập,chi phí, lợi nhuận y Thu nhập, chi phí, lợi nhuận doanh nghiệp có thực hay khơng tạo từ nguồn nào, hình thành vậycó phù hợp với chức hoạt động SXKD DN y không g hay y Thu nhập, chi phí, lợi nhuận DN thay đổi có phù hợp với đặc điểm chi phí, hiệu kinh doanh, phương thức kinh doanh hay không Năm Xo Chênh lệch giá trị Chênh Tỷ trọng Tỷ lệ lệch Mức % % cấu 19.608 98.95 4.788 24.42 0.36 50 25 0,25 33 66 00 66.00 09 0.09 16 0.08 43.75 0.01 34 0.17 26 76.47 0.07 19.558 98,69 4.755 24,31 0,27 15.040 75.89 3.730 24,80 0.51 4.518 22.80 1.025 22.69 (0.24) 38 0.19 38 100.00 0.12 30 0.15 40 133.33 0.13 2.528 12,76 682 26,98 0,31 1.126 5.68 174 15.45 (0.39： 872 4.40 167 19.15 (0.17) 171 0.86 -76 (44.44) (0.48) 163 0.82 -39 (23,93) (0,32) 0.04 (37) (462.5) (0.16) 880 4.44 130 14,77 (0,33) 352 1.78 52 14.77 (0.13) 528 2.66 78 14,77 (0.20) Giá trị 10 ... thuế doanh thu kỳ doanh nghiệp (lợi nhuận đồng doanh thu) Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu = Lợi nhuận sau thuế kỳ Doanh thu kỳ y Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay thuế vốn kinh doanh (hay tỷ suất... tình hình tài doanh nghiệp, sở so sánh tỷ lệ doanh nghiệp với giá trị tỷ lệ tham chiếu Các phương pháp phân tích tài y Phương pháp so sánh: Là phương pháp so sánh số doanh nghiệp doanh nghiệp... rõ xu hướng thay đổi tài doanh nghiệp So sánh số thực kỳ với số kế hoạch để thấy mức độ phát triển doanh nghiệp So sánh số liệu doanh nghiệp với liệu trung bình ngành, doanh nghiệp khác để đánh