Pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khốn Việt Nam Đinh Vũ Hòa Khoa Luật Luận văn Thạc sĩ ngành: Luật Kinh tế; Mã số: 60 38 50 Người hướng dẫn: TS Nguyễn Anh Sơn Năm bảo vệ: 2014 Keywords Luật kinh tế; Chứng khốn; Pháp luật Việt Nam Content Tính cấp thiết đề tài Đầu tư chứng khốn thơng qua quỹ Đầu tư chứng khoán kênh đầu tư thu hút nhà đầu tư giới Hình thức đầu tư đánh giá cao ưu điểm như: quản lý người chuyên nghiệp lĩnh vực chứng khoán, kế hoạch sử dụng vốn rõ ràng, lập kế hoạch kỹ lưỡng chun gia chứng khốn Nhờ danh mục đầu tư đa dạng, phong phú có tính an tồn cao nên giảm thiểu rủi ro Bằng lợi Quỹ Đầu tư chứng khốn nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp khác trở thành chủ thể định hướng thị trường thị trường chứng khoán Mặc dù với nhiều ưu điểm thị trường chứng khoán Việt Nam, vai trò định hướng, dẫn dắt quỹ đầu tư chứng khốn nói riêng, tổ chức đầu tư chứng khốn chuyên nghiệp nói chung chưa thể Tỷ trọng giao dịch mà tổ chức đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp thực thị trường chứng khoán Việt Nam chiếm 15% thị trường chứng khoán phát triển tỷ lệ lên tới 85% [25] Do với nỗ lực xây dựng thị trường chứng khoán lành mạnh, thực trở thành kênh thu hút vốn đầu tư hiệu quả, pháp luật Việt Nam cần đặc biệt ý tới chế phát triển hoạt động tổ chức đầu tư chứng khốn chun nghiệp có Quỹ Đầu tư chứng khoán Ý thức vấn đề này, Quyết định số 252/QĐ-TTg ngày 01/03/2012 việc phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020 Quyết định số 1826/QĐ-TTg ngày 06/12/2012 việc phê duyệt đề án "Tái cấu trúc thị trường chứng khốn doanh nghiệp bảo hiểm", Chính phủ Việt Nam khẳng định tập trung phát triển nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp có quỹ đầu tư chứng khốn Để đạt mục tiêu này, Nhà nước ban hành nhiều văn quy phạm pháp luật nhằm tạo nên hành lang pháp lý cho tổ chức hoạt động Quỹ đầu tư chứng khoán Vấn đề bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khoán nhận quan tâm định Các quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khoán ghi nhận văn pháp luật như: Luật chứng khoán năm 2006, Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán ngày 24 tháng 11 năm 2010 Các biện pháp bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư chứng khoán xây dựng ghi nhận nhiều văn pháp luật ví dụ như: Nghị định 58/2012/NĐ-CP quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều luật chứng khốn, Thơng tư số 183/2011/TT-BTC ngày 16/12/2011 Bộ Tài hướng dẫn việc thành lập quản lý quỹ mở, Thông tư số 224/2012/TT-BTC ngày 26/12/2012 Bộ Tài hướng dẫn thành lập quản lý quỹ đóng, quỹ thành viên … Mặc dù pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khốn nhiều hạn chế nhiều điểm chưa phát huy tác dụng áp dụng vào thực tiễn Trong bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư biện pháp hiệu nhằm thu hút nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khốn Vì việc nghiên cứu cách toàn diện pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư chứng khoán tham gia Quỹ đầu tư chứng khốn Việt Nam để từ đề giải pháp hoàn thiện cần tiến hành kịp thời Hay nói cách khác việc nghiên cứu đề tài “Pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư chứng khoán tham gia quỹ đầu tư chứng khốn Việt Nam” vấn đề có tính cấp thiết Tình hình nghiên cứu: Vấn đề bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư thị trường chứng khốn nói chung thời gian gần quan nghiên cứu số tổ chức quốc tế Trong số đó, phải kể đến “Báo cáo lực cạnh tranh toàn cầu năm 2010 – 2011” Diễn đàn Kinh tế Thế giới “Báo cáo môi trường kinh doanh” Ngân hàng Thế giới Quỹ Tiền tệ Quốc tế công bố năm 2010 Những nghiên cứu đánh giá xếp hạng mức độ bảo vệ nhà đầu tư dựa số tiêu chí định mà khơng sâu phân tích vấn đề bảo vệ nhà đầu tư nói chung bảo vệ nhà đầu tư quỹ đầu tư chứng khốn nói riêng Bên cạnh đó, nhiều nhà khoa học nước thuộc lĩnh vực khác dành quan tâm định tới vấn đề bảo vệ nhà đầu tư Đáng ý số cơng trình như: luận văn thạc sĩ “Pháp luật quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam” Võ Thị Mỹ Hương, luận văn thạc sĩ “Bảo đảm quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư thị trường chứng khoán tập trung theo pháp luật Việt Nam” Phạm Thanh Tú luận án tiến sỹ: “Bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư thị trường chứng khốn tập trung Việt Nam” Thạc sỹ Hồng Thị Quỳnh Chi Trong cơng trình nghiên cứu này, tác giả tập trung luận giải số vấn đề lý luận thực tiễn xung quanh hoạt động quỹ đầu tư, yêu cầu bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Nhưng nay, Việt Nam chưa có cơng trình nghiên cứu đề cập, đánh giá cách có hệ thống đầy đủ vấn đề bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khốn góc độ pháp luật Vì vậy, tác giả chọn đề tài “Pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư chứng khoán tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam” làm luận văn thạc sĩ luật học mình, nhằm nghiên cứu góp phần hồn thiện vấn đề bảo vệ nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Phương pháp nghiên cứu: Luận văn sử dụng số phương pháp nghiên cứu sau: * Phương pháp phân tích, tổng hợp Phương pháp phân tích sử dụng để làm rõ quy định pháp luật quyền lợi ích nhà đầu tư tham qua quỹ đầu tư chứng khốn Tác giả tập trung phân tích quy định thực trạng quy định pháp luật áp dụng pháp luật Việt Nam lĩnh vực bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư chứng khốn Việt Nam Từ phân tích này, tác giả tổng hợp vấn đề để đưa ý kiến, nhận định cho vấn đề xem xét * Phương pháp so sánh Khi xem xét quy định pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khốn, tác giả có so sánh với pháp luật số nước để thấy điểm hợp lý bất cập việc điều chỉnh chế bảo vệ nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam Từ đó, đề giải pháp nhằm nâng cao hiệu quy định vấn đề Ngồi ra, luận văn sử dụng phương pháp thống kê, chủ nghĩa vật biện chứng chủ vật lịch sử Mục đích phạm vi nghiên cứu Với luận văn tác mong muốn: - Làm rõ sở lý luận quyền lợi ích hơp pháp nhà đầu tư chứng khoán tham gia quỹ đầu tư chứng khoán biện pháp bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán tham gia quỹ đầu tư chứng khoán - Đánh giá thực trạng pháp luật bảo vệ quyền lợi ích nhà đầu tư chứng khốn tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam - Đưa số kiến nghị nhằm hoàn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư chứng khoán tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam Luận văn tập trung vào việc phân tích quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư mối quan hệ nhà đầu tư công ty quản lý quỹ, nhà đầu tư tham qua quỹ đầu tư chứng khoán quan quản lý nhà nước, không đề cập tới mối quan hệ nhà đầu tư với tổ chức như: cơng ty chứng khốn, công ty niêm yết, công ty/tổ chức mà quỹ đầu tư đầu tư vào Luận văn không đề cập tới quy định nhà đầu tư nước tham gia đầu tư thị trường vốn Việt Nam tham gia quỹ đầu tư nước ngồi Việt Nam Tính luận văn Luận văn cơng trình tập trung nghiên cứu vấn đề pháp pháp lý bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Trên sở nghiên cứu vấn đề lý luận đánh giá thực trạng bảo vệ nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khoán, tác giả nêu lên kiến nghị nhằm hoàn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo phụ lục, nội dung luận văn gồm chương kết cấu sau: Chương Khái quát chung quỹ đầu tư chứng khoán pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư chứng khoán tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Chương Thực trạng pháp luật Việt Nam bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán tham gia quỹ đầu tư chứng khốn Chương Giải pháp nhằm hồn thiện pháp luật bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam References Tiếng Việt Bộ Tài (2011), Thơng tư số 183/2011/TT-BTC ngày 16/12/2011 Bộ Tài hướng dẫn việc thành lập quản lý quỹ mở Bộ Tài (2012), thơng tư số 212/2012/TT-BTc ngày 05/12/2012 Bộ Tài hướng dẫn thành lập, tổ chức hoạt động công ty quản lý quỹ 3 Bộ Tài (2012),Thơng tư số 224/2012/TT-BTC ngày 26/12/2012 Bộ Tài hướng dẫn thành lập quản lý quỹ đóng, quỹ thành viên Bộ Tài (2013), Quyết định số 428/QĐ-UBCK ngày 11/07/2013 Ủy ban chứng khoán việc ban hành Quy chế hướng dẫn thiết lập, vận hành hệ thống thống quản trị rủi ro cho công ty quản lý quỹ cơng ty đầu tư chứng khốn riêng lẻ tự quản lý Bộ Tài (2013), Quyết định số 427/QĐ-UBCK ngày 11/07/2013 Ủy ban chứng khoán việc ban hành Quy chế hướng dẫn, đánh giá xếp loại công ty quản lý quỹ Bộ Tài (2013), Thơng tư số 13/2013/TT-BTC Bộ Tài giám sát giao dịch chứng khoán thị trường chứng khoán Bộ Tài (2007), Quyết định số 89/2007/QĐ-BTC ngày 24/10/2007 việc ban hành quy chế lựa chọn doanh nghiệp kiểm toán chấp thuận kiểm toán cho tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết tổ chức kinh doanh chứng khốn Bộ Tài (2004), Quyết định số 92/2004/QĐ-BTC ngày 30/11/2004 Bộ Tài việc ban hành Hệ thống tiêu giám sát tài cơng ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ Bộ Tài (2012), Thơng tư số 228/2012/TT-BTC hướng dẫn thành vập quản lý quỹ đầu tư bất động sản; 10 Bộ Tài (2012), Thơng tư số 229/2012/TT-BTC hướng dẫn thành lập quản lý quỹ hốn đổi danh mục; 11 Bộ Tài chính, Bộ Cơng an (2009), Thông tư liên tịch số 46/2009/TTLT-BTC-BCA ngày 11/03/2009 Bộ Tài – Bộ Cơng an hướng dẫn phổi hợp xử lý vi phạm pháp luật lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn 12 Chính phủ (2012), Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20/07/2012 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều luật chứng khoán luật sửa đổi, bổ sung số điều luật chứng khoán 13 Chính phủ (2013), Nghị định số 108/2013/NĐ-CP ngày 23/09/2013 Chính phủ quy định sử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán 14 Võ Thị Mỹ Hương (2009), Pháp luật quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam, Luận văn thạc sĩ luật học, trường Đại học Quốc gia Hà Nội 15 Nguyễn Thanh Huyền (2011), Giải pháp phát triển tổ chức đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam giải đoạn 2011 – 2020, Trung tâm nghiên cứu khoa học đào tạo chứng khoán 16 Phạm Thúy Lan (2011), Quỹ ETF khả áp dụng Việt Nam, Ủy ban chứng khoán nhà nước 17 Nguyễn Hồng Nhung (2009), Pháp luật công ty đầu tư chứng khoán Việt Nam, Luận văn thạc sĩ luật học, trường Đại học Quốc gia Hà Nội 18 Nguyễn Thị Thu Phương (2012), Bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư công ty niêm yết Việt Nam, Luận văn thạc sĩ luật học, trường Đại học Quốc gia Hà Nội 19 Trần Thị Hà Trang (2009), Bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư thị trường chứng khoán tập trung theo quy định pháp luật chứng khoán Việt Nam, Luận văn thạc sĩ luật học, trường Đại học Quốc gia Hà Nội 20 Quốc hội (2006), Luật chứng khoán ngày 29/06/2006, Luật sửa đổi, bổ sung số điều luật chứng khoán ngày 20/07/2012 21 Thủ tướng phủ (2012), Quyết định số 252/QĐ-TTg ngày 01/03/2012 Phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020 22 Thủ tướng phủ (2012), Quyết định số 1826/QĐ-TTg ngày 06/12/2012 Phê duyệt Đề án “tái cấu trúc thị trường chứng khoán doanh nghiệp bảo hiểm” 23 Trung tâm nghiên cứu khoa học đào tạo chứng khoán (2013), Giáo trình vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán, Nhà xuất Lao Động, Hà Nội 24 Trường Đại học luật Hà Nội (2012), Giáo trình luật chứng khốn, Nhà xuất Cơng an nhân dân, Hà Nội Website 25 http://hanoimoi.com.vn/Tin-tuc/Chung-khoan/306562/phat-trien-nha-dau-tu-to-chuc-canloai-bo-nhieu-rao-canhttp://cafef.vn 26 http://www.ssc.gov.vn/ubck/faces/vi/vimenu/vipages_vitintucsukien/thanhtragiamsat?_afrL oop=658773861024000&_afrWindowMode=0#%40%3F_afrLoop%3D658773861024000%26_ afrWindowMode%3D0%26_adf.ctrl-state%3Dlna3ueua6_79 27 http://www.ssc.gov.vn/ubck/faces/vi/vimenu/vipages_vicsdlcty/ctyquydautuck?_adf.ctrlstate=lna3ueua6_4&_afrLoop=658943093906000 28 http://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/chung-khoan/nhieu-quy-dau-tu-kinh-doanh-tot-trong2013-2945917.html 29 http://vneconomy.vn 30 http://tapchitaichinh.vn 31 http://gafin.vn 32 http://stox.vn 33 http://www.vinafund.com 34 http://www.VnEcon.com 35 http://www.ssc.gov.vn 36 http://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/chung-khoan/thua-lo-quy-dau-tu-noi-dia-thao-lui2739206.html 37 http://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/chung-khoan/quy-dau-tu-dau-tien-tai-viet-nam-dongquy-2738593.html ... quỹ đầu tư chứng khoán pháp luật bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư chứng khoán tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Chương Thực trạng pháp luật Việt Nam bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán tham gia. .. bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư chứng khoán tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam Luận văn tập trung vào việc phân tích quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư mối quan hệ nhà đầu tư công... đề pháp pháp lý bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khoán Trên sở nghiên cứu vấn đề lý luận đánh giá thực trạng bảo vệ nhà đầu tư tham gia quỹ đầu tư chứng khoán,