Đang tải... (xem toàn văn)
Malaixia là một đất nước nhỏ nằm ở khu vực Đông Nam á, có diện tích 330.307 km2, với số dân 25 triệu người, thủ đô là Kuala Lumpur. Malaixia là nước đa chủng tộc gồm người Mãlai, người Hoa và người ấn Độ, đa số người dân là theo đạo Hồi. Sau khi giành độc lập năm 1957, Malaixia lúc đó là một nước nông nghiệp nghèo nàn, lạc hậu, chênh lệch thu nhập giữa các chủng tộc khá lớn, nền kinh tế chủ yếu phụ thuộc vào Anh. Nguồn thu nhập chính là cao su tự nhiên và thiếc. Từ năm 1970 chính phủ Malaixia dã thực hiện chính sách kinh tế với mục tiêu xoá đói giảm nghèo và cơ cấu lại nền kinh tế, nhờ đó mà Malaixia đã thu được những thành tựu đáng khâm phục. Tuy nhiên, thời kỳ 1997 - 1998 nền kinh tế Malaixia rơi vào khủng hoảng khá trầm trọng. Năm 1998 tốc độ tăng trưởng kinh tế, GDP là - 6,7%, đồng Ringgit mất giá 65%. Malaixia đã làm gì để đối phó với cuộc khủng hoảng này?
Lời mở đầu Malaixia đất nước nhỏ nằm khu vực Đơng Nam á, có diện tích 330.307 km2, với số dân 25 triệu người, thủ đô Kuala Lumpur Malaixia nước đa chủng tộc gồm người Mãlai, người Hoa người ấn Độ, đa số người dân theo đạo Hồi Sau giành độc lập năm 1957, Malaixia lúc nước nơng nghiệp nghèo nàn, lạc hậu, chênh lệch thu nhập chủng tộc lớn, kinh tế chủ yếu phụ thuộc vào Anh Nguồn thu nhập cao su tự nhiên thiếc Từ năm 1970 phủ Malaixia dã thực sách kinh tế với mục tiêu xố đói giảm nghèo cấu lại kinh tế, nhờ mà Malaixia thu thành tựu đáng khâm phục Tuy nhiên, thời kỳ 1997 - 1998 kinh tế Malaixia rơi vào khủng hoảng trầm trọng Năm 1998 tốc độ tăng trưởng kinh tế, GDP - 6,7%, đồng Ringgit giá 65% Malaixia làm để đối phó với khủng hoảng này? Với mong muốn học hỏi kinh nghiệm quản lý kinh tế định chọn chủ đề: “ ảnh hưởng khủng hoảng tài - tiền tệ Malaixia giai đoạn 1997 - 1998 học cho Việt Nam” để làm đề tài nghiên cứu Chương I: Tình hình kinh tế Malaixia trước khủng hoảng 1997 - 1998 Malaixia giành độc lập ngày 31/7/1957 năm 1963 thành lập nước cộng hoà liên bang Ngay sau giành độc lập, Malaixia phát triển kinh tế tập trung vào phát triên nông, lâm nghiệp Bên cạnh đó, Malaixia phát triển cơng nghiệp khai khoáng, chủ yếu thiếc Những năm 60 tốc độ tăng trươngr kinh tế đạt bình quân 5,5%/năm Thời kỳ thập niên 70, Malaixia đẩy mạnh phát triển hai ngành là: cơng nghiệp chế biến nơng sản xuất chế biến gỗ, lương thực thực phẩm, nước giải khát ngành chế tạo máy móc nơng nghiệp Tốc độ tăng trưởng kinh tế thời kỳ đạt bình quân 7,8%/năm Thời kỳ thập niên 80, Malaixia tập trung phát triển ngành công nghiệp chế biến như: sản xuất thép, ô tô, bán dẫn, máy thu hình, máy tính Tốc độ tăng trưởng kinh tế thời kỳ đạt 7%/năm Đặc biệt năm 1986, Malaixia đứng hàng thứ xuất linh kiện bán dẫn sau Mỹ Nhật Bản Malaixia chiếm 75% thị trường dầu cọ 62% thị trường cao su giới Qua thập kỷ 90, Malaixia liên tục đẩy mạnh công nghiệp điện tử chế tạo phụ tùng Tốc độ tăng trưởng kinh tế giai đoạn từ 1991 đến 1996 đạt 8,6%/năm Thời đầu tư nước nhân tố quan trọng phát triển kinh tế Malaixia Thời kỳ 1991 - 1996, 63,7% đầu tư nước vào Malaixia đầu tư trực tiếp (27,7 tỷ USD tổng số 43,5 tỷ USD) Chính điều làm cho kinh tế Malaixia có “nền tảng vật chất” tốt nhạy cảm với biến động tỷ giá nước ngồi nước Malaixia trì tỷ giá hối đối gần cố định, thời kỳ 1991 đến 1996 tỷ giá hối đối bình qn 2,6 Ringgit/1 USD Điều thể bảng số liệu đây: Bình Năm Lạm phát Mỹ (%) 1991 4,2 1992 1993 1994 2,5 1995 2,8 1996 2,9 quân 3,07 Lãi suất tiền gửi Mỹ (%) 5,84 3,68 3,17 4,63 5,92 5,39 4,77 Lạm phát Malaixia (%) 4,4 4,7 3,57 3,7 5,28 3,56 4,2 Tỷ giá hối đoái 2,72 2,61 2,7 2,56 2,54 2,52 2,6 -4 + 3,4 - 5,2 - 0,8 - 0,8 - 1,5 Ringgit/USD Thay đổi tỷ giá hối đoái (%) Từ bảng số liệu ta thấy, tỷ giá hối đoái dao động bình quân - 1,5%/ năm, chênh lệch lãi suất Mỹ Malaixia 1,9%/năm, mức chênh lệch khơng phảI lớn để khuyến khích nhà tư nước ngồi đầu tư tài cho vay ngắn hạn với số lượng lớn Theo điều kiện vốn chảy vào quốc gia qua thị trường ngoại tệ ta có: Lãi suất Malaixia > lãi suất Mỹ + thay đổi tỷ giá hối đoái Hay 6,7% > Là 8,2% > 4,77% - 1,5% 4,77% điều có nghĩa lãi suất Malaixia 6,7%/năm, tỷ giá hối đối giảm 1,5%/năm nhà đầu tư Mỹ cho vay ngắn hạn Malaixia đổi USD, lợi nhuận 8,2%/năm, Mỹ 4,77%/năm Đây lý thời kỳ 1991 - 1996 tổng đầu tư ngắn hạn vào Malaixia cao cịn tổng đầu tư tài giảm Theo quy luật sức mua tương đương với mức lạm phát Mỹ Malaixia tỷ giá hối đối thực năm 1996 phảI 2,9 Ringgit/1 USD Tuy nhiên tỷ giá năm 1996 lại 2,52 Ringgit/1 USD, tức đồng Ringgit lên giá 13% Điều có tác dụng hạn chế nhập khuyến khích xuất Từ năm 1991 đến 1996 tài khoản vãng lai Malaixia ln thâm hụt, phải vay nước để trang trải dự trữ ngoại tệ Tuy nhiên nợ nước ngồi Malaixia khơng lớn, khơng đứng trước nguy khả toán Trên vài nét sơ lược tình hình kinh tế Malaixia trước thời kỳ khủng hoảng, cho thấy kinh tế Malaixia kinh tế phát triển mạnh tương đối ổn định Chương II: Nguyên nhân, diễn biến ảnh hưởng khủng hoảng tài Malaixia Malaixia đất nước có kinh tế phát triển tương đối mạnh Đông Nam nói riêng châu nói chung Biểu điều tỷ giá đồng Ringgit đồng USD ổn định mức 2,6 Ringgit/1 USD kể từ sau1986 đến 1996 Nhưng sau cuôc khủng hoảng tiền tệ năm 1997, kinh tế Malaixia có chiều hướng xuống, đánh dấu tỷ giá hối đoái 4,4350 Ringgit/ USD vào năm 1998 Vậy đâu mà kinh tế Malaixia lại khủng hoảng trầm trọng vậy? Qua nghiên cứu nhà kinh tế giới rút nguyên nhân sau: I Nguyên nhân 1.1 Những tác động từ bên ngồi * Khủng hoảng tài lan truyền Với xu hội nhập kinh tế quốc tế, biến động lớn kinh tế- trị nước có ảnh hưởng trực tiếp đến nước khu vực chí liên khu vực Chính Thái Lan đột ngột phá giá đồng Bath làm rung chuyển kinh tế nhiều nước có Malaixia Sự phá giá mạnh đồng Bath phá vỡ mức cân thương mại làm tăng sức ép phá giá tiền tệ khu vực Là nước có thương mại nội vùng Đơng Nam chiếm tới 40,8% hoạt động thương mại Malaixia năm 1995, thưong mại nội ASEAN chiếm tới 27,3% kim ngạch xuất 19% kim ngạch nhập Malaixia, Malaixia buộc phải phá giá đồng Ringgit để tránh rủi ro cho ngành tài * Đầu tiền tệ khủng hoảng niềm tin Trước khủng hoảng đồng Ringgit sử dụng rộng rãi khắp tỉnh lân cận biên giới nước Thái Lan Inđônêxia Trước thành công đồng Ringgit trở thành mục tiêu kẻ đầu ngoại hối nước Năm 1994 để ngăn chặn công vào đồng Ringgit, ngân hàng trung ương Negara phải tung 13 tỷ USD để vực đồng Ringgit khỏi xuống giá Ngoài chi phối yếu tố kinh tế tâm lý nhân tố ảnh hưởng lớn đến vấn đề tiền tệ (ảnh hưởng 90% - theo thủ tướng Mailaixia Hahathir Mohamad) Do đồng tiền dược chuyển đổi tự do, suất lao động vài năm qua không tăng phần lớn đầu tư vào bất động sản, nên người có xu hướng đầu tiền tệ để kiếm lợi nhuận cao Sự giảm giá mạnh đồng tiền Đông Nam cộng với khủng hoảng niềm tin dân chúng vào hệ thống tài tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu ngoại tệ công vào đồng Ringgit, đưa khủng hoảng tài - tiền tệ vào vịng xốy lan truyền, làm sụp đổ nhanh chóng kinh tế 1.2 Những yếu tố nội 1.2.1 Chính sách tài - tiền tệ khơng hợp lý *Duy trì tỷ giá hối đối cứng nhắc Việc phủ Malaixia cố định tỷ giá hối đoái để bảo hộ cho nhập khẩu, đồng thời khuyến khích xuất khuẩu, thu hút đầu tư nước phát triển kinh doanh Tuy nhiên giữ giá lâu đồng USD lên giá liên tục tạo nên lên giá giả tạo đồng Ringgit Những ước tính sức mua cho thấy, đồng Ringgit thực giảm giá khoảng 36% kể từ cuối năm 1995 Đây nguyên nhân gây xói mịn sức cạnh tranh hàng xuất khẩu, đưa cán cân thương mại vào tình hình tồi tệ *Tính dễ tổn thương hệ thống tài - ngân hàng Từ trước đến Malaixia, NHTW thường lực lượng thị trường tự định tỷ giá hối đoái đồng Ringgit, nhằm tạo sức bật lớn cho kinh tế Trong gần thập kỷ qua, cách thức huy động vốn NHTW Negara chủ yếu thông qua nguồn đầu tư gián tiếp thị trường cổ phiếu Với lãi suất cho vay liên ngân hàng Kuala Lumpur cao ổn định, tăng từ 7,24% vào tháng 11/1996 lên 7,3% vào tháng 3/1997, luồng vốn ngắn hạn nước tăng lên nhanh đầu vào đồng Ringgit thông qua thị trường tiền tệ chứng khoán Mức tăng tỷ lệ vay nợ ngân hàng năm 1996 đạt 27%/năm, năm 1997 đạt 26%/năm tỷ lệ vay nợ tín dụng GDP tăng bình quân từ 85% giai đoạn 1985 - 1989 lên 120% vào năm 1994 160% vào thời điểm trước nở khủng hoảng, cao thứ châu sau Philippin Chỉ tính riêng tháng 6/1997, tốc độ vay vốn tăng 30% so với mức 29,5% tháng 5/1997 Mức cung tiền tệ đạt 21% tháng đầu năm 1997 lượng vốn huy đọng thị trường chứng khoán Kuala Lumpur tăng mạnh từ 40 tỷ Ringgit vào tháng 7/1996 lên 60 tỷ Ringgit vào tháng12/1996 68 tỷ Ringgit vao ngày 1/7/năm1997 Tính chung cho năm thập kỷ 90, khả huy động vốn thị trường chứng khoán Kuala Lumpur (KLSE) xấp xỉ 200 tỷ USD, KLSE thị trường lớn thứ khu vực châu - Thái Bình Dương sau Tokyo Hongkong Đây điều nguy hiểm kinh tế thâm hụt tài khoản vãng lai chiếm tới 6,3% GDP vào năm 1996, vượt mức cho phép 5% GDP kinh tế lành mạnh Hệ thống ngân hàng phát triển nhanh với 39 công ty tài 37 ngân hàng thương mại (quá nhiều so với nước khu vực), tốc độ cung ứng tiền tệ tăng mạnh chất lượng tín dụng thấp tập trung nhiều vào khu vực cổ phiếu bất động sản, làm cho khoản nợ khó địi ngân hàng thương mại tăng mức cho phép 1.2.2 Nền kinh tế phát triển cân đối *Thiên lệch cấu đầu tư Tập trung nhiều vốn đầu tư vào thị trường chứng khoán bất động sản Mặc dù NHTW Negara hạn chế tín dụng khu vực cuối năm 1998, vốn cho vay khu vực bất động sản tăng 8,5%/năm, đưa tổng khối lượng dư nợ vào thị trường bất động sản cổ phiếu chiếm 43% tổng dư nợ vào cuối năm 1996 Từ cuối năm 1992 tháng 12/1996, tín dụng dành cho khu vực bất động sản cổ phiếu tăng từ 34,24 tỷ Ringgit lên 68,32 tỷ Ringgit, tín dụng dành cho khu vực chế tạo tăng từ 25,39 tỷ Ringgit lên 47,95 tỷ Ringgit Tình trạng cung vượt cầu kinh doanh bất động sản dânc đến hàng loạt hiệu ứng dây chuyền tren thị trường chứng khoán thị trường tiền tệ *Chiến lược xuất sở lợi so sánh Trong tháng đầu năm 1997, xuất Malaixia tăng 2% so với 14% kỳ năm trước, đưa mức thâm hụt ngoại thương Malaixia đạt 2,7 tỷ Ringgit (1,08 tỷ USD) so với mức thâm hụt 687,8 triệu Ringgit (275,12 triệu USD) kỳ năm 1996 Xuất giảm phần chi phí tiền lương/sản phẩm tăng cao khu vực, phần khác sức ép cạnh tranh giá chất lượng hàng hoá với Trung Quốc Nhật Bản Nhờ thu hút vốn đầu tư , Trung Quốc tạo dựng ngành công nghiệp chế tạo dư thừa công suất Năm 1994 Trung Quốc tiến hành phá giá đồng NDT đồng USD tiếp tục lên giá, đồng Ringgit giữ nguyên giá làm cho hàng hoá Malaixia đắt đỏ hàng hoá Trung Quốc, ảnh hưởng đến hoạt động xuất nhập Malaixia Về hàng hố cơng nghệ cao Malaixia chịu sức ép lớn từ Nhật Bản Năm 1995 kim ngạch xuất sản phẩm điện điện tử chiếm tới 65,7% kim ngạch xuất Malaixia, thị trường bão hoà sản phẩm phải giảm giá 70%buộc nhà sản xuất phải giảm giá xuất để trì thị phần họ thị trường giới Tăng trưởng xuất giảm đẩy mức thâm hụt cán cân toán vãng lai lên cao Năm 1996, thâm hụt tài khoản vãng lai Malaixia -10,5% GDP năm 1997 -10,4% GDP, đạt số -10,23 tỷ USD năm 1997 Để bù đắp cho thiếu hụt trên, Malaixia buộc phải bổ sung vay nợ, chủ yếu vay nợ ngắn hạn với lãi suất cao Đây nguyên nhân khiến cho Malaixia lâm vào khủng hoảng trầm trọng II Diễn biến khủng hoảng đồng Ringgit Malaixia Sau suy thoái kinh tế năm 1985-1986 đồng Ringit Malaixia mức giá ổn định, bỡnh quõn 2,6 Ringit/USD tớnh đến cuối năm 1996 Sự tăng giá thường xuyên đồng Ringit từ mức 2,53 Ringit/USD vào tháng 12 năm 1996 lên mức 2,479 Ringit/USD vào tháng năm 1997 đem lại đánh giá khả quan sức mạnh cuả đồng Ringit khu vực Đông Nam Á Nền kinh tế Malaixia tăng trưởng mức 8% giai đoạn 1990-1996 cán cân thương mại thặng dư tính đến cuối năm 1996 Với sách tiền tệ tương đối linh hoạt, Ngân hàng Trung ương Negara thực ổn định giá trị đồng Ringit, tạo nên giá lạm phát thấp Kể từ khủng hoảng đồng Bath Thái Lan ngày tháng 7, đồng Ringit Malaixia bắt đầu có chiều hướng giảm so với đồng Đô la Mỹ Ngày 2/7/1997, đồng Ringit ổn định mức giá 2,5242 Ringit/USD, đến ngày 30/7/1997 đồng Ringit giỏ 5% Khi đồng Ringit phá giá mức 2,7525 Ringit/USD vào ngày 11/8/1997, phủ Malaixia buộc phải tuyờn bố thả đồng tiền Tính đến ngày 31/12/1997, USD đổi 3,8903 Ringit, đồng Ringit giá 54% vũng thỏng cuối Vào ngày cuối thỏng năm 1998, tỷ giá đồng Ringit với đồng USD 4,4350 Ringit/USD đồng Ringit giỏ 70% so với ngày 2/7/1997 Những kế hoạch cải tổ trọn gói kinh tế Malaixia cơng bố vào ngày 25/3/1998 đem lại bỡnh ổn tạm thời cho đồng Ringit mức giá 3,78 đến 3,85 Ringit/USD tính đến cuối tháng năm 1998 Malaixia hy vọng bỡnh ổn tỷ giá đồng nội tệ mỡnh so với đồng Đô la Mỹ mức 3,59 Ringit ăn USD vào cuối năm 1998 Tuy nhiên suy thoái kinh tế Nhật Bản giảm giá đột ngột, liên tục cuả đồng Yên Nhật Bản kể từ tháng năm 1998 đồng tiền ASEAN khác kể từ tháng năm 1997 tỏc động đáng kể đến đồng Ringit Malaixia Kể từ ngày 10/6/1998 đến ngày 30/8/1998, đồng Ringit tiếp tục rơi vào giá mức 4,5-4,1 Ringit/USD, giảm 8% so với ngày đầu tháng năm 1998 Những diễn biến phức tạp đồng Ringit Malaixia cho thấy đất nước khơng đủ khả bảo vệ đồng tiền mỡnh trước khủng hoảng tài tiền tệ châu Á, kinh tế Malaixia rơi vào suy thoái trầm trọng 10 III ảnh hưởng khủng hoảng đồng ringit kinh tế Malaixia Tác động nặng nề khủng hoảng tài Malaixia dẫn đầu lĩnh vực sau: 3.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế giảm sút Năm 1997 tỷ lệ tăng trưởng GDP đạt 7,7% so với 8,2% dự báo trước so với 8,6% năm 1996 Năm 1998, tăng trưởng GDP Malaixia đạt mức -8,6% so với kế hoạch 3% phủ Trong tháng đầu 1999 GDP Malaixia tăng trưởng -1,5% đến -2%.Trong cấu ngành kinh tế, ngành công nghiệp chế tạo giảm 2,4%, ngành công nghiệp xây dựng giảm 10% dự án xây dựng buộc phải trỡ hoón ngành nụng nghiệp giảm 2,8% tháng đầu năm 1998 3.2 Nền kinh tế lõm vào khủng hoảng nợ Sự phá giá đồng Ringit 54% năm 1997 70% tính đến cuối quý năm 1998 làm tăng chi phí sản xuất giá nhập tăng, lói suất lạm phỏt tăng, sức mua giảm làm tăng gánh nặng nợ nần tính ngoại tệ Năm 1997, nợ nước Malaixia chiếm 44,4% GDP so với 42,3% GDP năm 1996, đạt số 41 tỷ USD Nợ nước ngắn hạn chiếm 28,6% tổng số nợ so với 26,8% năm 1996 Sự phá sản hang loạt công ty kinh doanh bất động sản cổ phiếu làm tăng nợ vốn cổ phần cơng ty lên mức bỡnh quõn 160 % so với 24 % trước khủng hoảng tài Tỷ lệ nợ tư nhân dài hạn Malaixia cao ASEAN, chiếm 98 % tổng nguồn quỹ cổ phần Tỷ lệ nợ khó đũi công ty tăng từ 11 % tổng số nợ năm 1996 lên 23 % vào cuối năm 1997 Các khoản tiền vay khơng sinh lói tăng từ 15% vào cuối năm 1997 lên 60 % tính đến tháng năm 1999 3.3 Tỷ giá hối đoái tăng vọt Ngày 11/8/1997, Malaixia tuyờn bố thả tỷ giỏ, đánh dấu bung nổ khủng hoảng Malaixia Tỷ giá hối đoái tăng vọt từ mức 2,5 Ringit/ USD vào tháng năm 1997 lên 3,5 Ringit/USD vào tháng 11 năm 1997 đạt 11 cao điểm 4,39 Ringit/USD vào tháng năm 1998 Tức tỷ giá hối đoái tăng 75,5% vũng thỏng 3.4 Xuất giảm nghiêm trọng thâm hụt thương mại tăng cao Một nước với 90 % GDP phụ thuộc vào bn bán với nước ngồi, thỡ xuất giảm sỳt mối lo ngại lớn Malaixia Theo chuyên gia kinh tế thỡ việc đồng Ringit giá so với đồng USD giúp hang xuất Malaixia cạnh tranh với nước láng giềng thời gian ban đầu Tuy nhiên thực tế tăng trưởng xuất Malaixia tiếp tục giảm từ năm 1996 đồng Ringit lên giá Mặc dù việc phá giá đồng tiền để tăng khả cạnh tranh xuất khẩu, đứng trước khủng hoảng tài cấp vùng sức ép cạnh tranh giá với hang hóa Trung Quốc chất lượng giá với hang hóa Nhật Bản đồng Yên giảm giỏ mạnh, thỡ việc phỏ giỏ đồng Ringit lợi tỡnh huống, khụng phải lợi lâu dài Những lợi tỡnh cũn phụ thuộc nhiều vào mức cầu cỏc thị trường nước Với 1/2 kim ngạch xuất Malaixia hang điện, điện tử, bạn hang chủ chốt Malaixia Nhật Bản, ASEAN, NIEs chiếm tới 54,3 % kim ngạch xuất cuả Malaixia năm 1997, thỡ đồng Ringit giảm giá không giúp Malaixia phục hồi xuất Năm 1997 lói suất thỏng lien ngõn hang Malaixia 8,7 %, thời điểm cao 14,2 % (tháng năm 1997) Năm 1998 lói suất cú hạ đạt 6,44 % Trong tháng đầu năm 1997 xuất hang hoá giảm 1,087 tỷ USD Trong tháng đầu năm 1998 tăng trưởng xuất Malaixia 9,75% năm 1998 kim ngạch xuất Malaixia đạt 73,22 tỷ USD, giảm 5,8 tỷ USD so với năm 1997 Năm 1998 cán cân thương mại thặng dư 14,92 tỷ USD, sau thõm hụt cỏc mức -16 tỷ USD năm 1997 -0.09 tỷ USD năm 1996 Tuy nhiên xuất cỏc hang húa chủ chốt Malaixia giảm nghiờm trọng 12 Tỡnh hỡnh xuất Malaixia năm 1996 - 1998 1996 78,33 1997 78,96 1998 73,22 0,5 -10,0 79,12 58,30 0,2 -26,4 78,42 -0,16 14,92 1,2 (30,0) 1,4 - 1,5 13,5 11,3 NIEs - 34,1 29,3 ASEAN4 - 6,7 5,9 Trung Quốc - 2,2 2,5 Mỹ - 17,2 21,2 EU - 14,3 15,6 Các nước khác - 14 14 - -3,5 -5,1 - 12,1 -68,2 6,3 -2,2 -12,2 Xuất (FOB, tỷ USD) Tỷ lệ tăng trưởng (%) Nhập (FOB, tỷ USD) 6,2 (25,5) Tỷ lệ tăng trưởng Cán cân thương mại (tỷ USD) Tỷ lệ xuất giới (%) Xuất theo nước/khu vực (%) -0,09 Nhật Bản Xuất hàng điện, điện tử (tỷ lệ tăng trưởng, %) 3,1 (31,1) Xuất ô tô (tỷ lệ tăng trưởng %) Xuất hàng dệt may (%) 3.5 Các ngân hàng khơng có khả cung cấp vốn cho hoạt động doanh nghiệp Trong khu vực Đơng Nam Á, Malóiia nước có q nhiều nhân hàng.sự giá đồng Ringitvà sụt giá cổ phiếu đưa nhiều cơng ty ,kể cơng ty lớn vay vốn từ ngân hàng khụng trả khoản vay từ nguồn tiền mặt họ tỡnh hỡnh trở lên tồi tệ lói suất tăng lên thời hạn khoản nợ khó đũi bị rỳt ngắn lại.Bởi giỏ trị cỏc cổ phiếungõn hàng bị xấu đi,cho nên khách hàng ngân hàng Malaixia chuyển tiền sang gửi cỏc ngõn hàng nước Malaixia gửi đồng 13 Ringgit vào ngân hàng nước ngồi Điều đó khiến cỏc ngõn hàng Malai khụng cú khả cung cấp vốn cho hoạt động doanh nghiệp.Trong đó,tỷ lệ phần trăm khoản nợ khơng thể hoàn trả tăng ,cũn vốn ngõn hàng thỡ giảm đáng k 3.6 Lạm phát tăng cao thất nghiệp tràn lan Trong tháng đầu năm 1998, tỷ lệ vay nợ công ty tăng 20 %, luồng vốn ngắn hạn bị thất thoát nặng nề (14,2 tỷ RM) Trong sản lượng ngành kinh tế kim ngạch xuất giảm liên tục, giá hàng hóa tăng dẫn đến lạm phát cao nạn thất nghiệp tràn lan Năm 1997, lạm phát Malaixia 2,9 %, năm 1998 5,1 % Trong thỏng năm 1998 giá hàng hóa thiết yếu tăng 10 % so với kỳ năm 1997, tháng năm 1998, giá hàng hóa tăng cao 20 % Tuy xu hướng đầu tư vào ngành chế tạo có chiều hướng tích cực khoảng thời gian từ tháng đến tháng năm 1998, với việc phủ thong qua 296 dự án đầu tư với tổng số vốn 3562,7 triệu USD, 48 % đầu tư nước ngoài, tạo thêm 29236 việc làm mới, song khủng hoảng tài dẫn tới nạn thất nghiệp Malaixia Từ nước tương đối thiếu lao động, năm 1997 số người thất nghiệp tăng lên đạt 15000 người vào tháng cuối năm dự báo năm 1998 số người thất nghiệp 560000 người, đưa tỷ lệ thất nghiệp lên mức 6,4 % so với 2,7 % năm 1997 Trước mắt, Malaixia phải ngừng cỏc hợp đồng lao động người nước thải 200000 người nhập cư khỏi lónh thổ Malaixia Sự suy giảm kinh tế đẩy mức nghèo đói Malaixia tăng từ 6,7 % năm 1997 lên 8,5 % năm 1998 Các số kinh tế Malaixia năm 1997 – 1998 14 Chỉ số Tỷ lệ Chỉ số Lói suất Tỷ giá Chỉ số sản xuất thất giỏ tiờu liờn ngõn hối giỏ cụng nghiệp dựng hàng (3 đoái chứng nghiệp thỏng) khoỏn 1995 13,2 2,8 3,4 6,82 2,5442 (KLSE) 995,2 1996 12,3 2,5 3,5 7,32 2,529 1275,3 1997 (cả 12,4 2,7 2,7 8,60 3,892 594,4 năm) 11,4 2,7 8,22 3,437 664,7 + 10/1997 10,9 2,6 8,50 3,501 545,4 + 11/1997 10,6 2,9 8,60 3,888 594,4 + 12/1997 2,7 3,4 9,35 4,545 569,5 1998: -6,7 4,4 10,80 3,675 745,4 +1/1998 -1,9 5,1 10,90 3,643 719,5 + 2/1998 -6,0 5,6 11,00 3,737 626,0 + 3/1998 -11,8 5,4 11,04 3,879 538,2 + 4/1998 -9,0 6,2 11,07 4,175 455,6 + 5/1998 -13,1 5,8 10,97 4,125 402,7 + 6/1998 -13,8 5,6 10,14 4,220 302,9 3,5 + 7/1998 + 8/1998 3.7 Nhiều doanh nghiệp phỏ sản Kể từ khủng hoảng tiền tệ nổ Malai,hoạt đông khu vực doanh nghiệp Malai suy thoỏi nghiờm trọng.khụng cỏc cụng ty vừa nhỏ lõm vào phỏ sản nặng nề đồng Ringit giá 70% kéo theo mát 70% lợi nhuận công ty, mà tập đoàn kinh doanh lớn tiếng lâm vào tỡnh trạng nợ nần khốn đốn.Chỉ số nợ /vốn cổ phần tập đồn cơng nghiệp viẽn thơng hàng khơng malai xiado Tạiudin Ramli làm chủ tịch 15 153%,đạt 9,6 tỉ Ringit.chỉ số nợ ?vốn cổ phần tập đồn đóng tàu quốc tế Mian trai thủ tướng Mohamad làm chủ tịch 298%,với số nợ 1,7 tỉ Ringit.tập đoàn Renong-một tập doàn lớn gồm 11 công ty con,chủ yếu kinh doanh lĩnh vực sở hạ tầng –do halim Sâd làm chủ tịch phải gánh chịu 4,1 tỉ ringit tiền nợ, tăng dần gấp dôi số nợ trước đồng ringit phá giá ,do ngành xây dựng đỡnh đốn 3.8 Khủng hoảng đồng Ringit làm thay đổi vị trí cạnh tranh kinh tế Malai thị trường giới Theo đánh giá viện nghiên cứu quốc tế phát triển thị trường (IMI),vị trí cạnh tranh Malai tụt xuống từ hàng thứ 17 giới vào năm 1997 xuống hàng thứ 20 giới vào năm 1998 16 Chương III: Những giải pháp thoát khỏi khủng hoảng tài - tiền tệ phục hồi kinh tế Khi xảy khủng hoảng phủ Malaixia cho rằng, nguyên nhân chủ yếu khủng hoảng hiệu ứng lan truyền từ kinh tế khu vực, hậu đầu tiền tệ chứng khoán dựa số số kinh tế vĩ mơ yếu nợ nước ngồi cao, thâm hụt tài khoản vãng lai cao kéo dài Vì vậy, phủ Malaixia thi hành sách thắt chặt kinh tế sau biện pháp can thiệp vào thị trường tiền tệ lúc xảy khủng hoảng khơng có hiệu C ác biện pháp cụ thể sau: Can thiệp vào thị trường tiền tệ để ngăn chặn đầu cơ, phục hồi lại lịng tin thị trường Sau có dấu hiệu khủng hoảng, phủ Malaixia tiến hành số biện pháp trước mắt để ngăn chặn tác động lan rộng phá giá đồng Ringgit Trong hai ngày 2/8 đến 3/8/1997, NHTW Negara ban hành số quy định hướng dẫn giao dịch NHTM khách hàng nước đồng Ringgit Theo quy định này, ngân hàng Malaixia không phép bán đồng Ringgit cho nhóm khách hàng nước ngoầi mức quy định triệu Ringgit, đồng thời phủ tung 1,5 tỷ USD để mua đồng Ringgit vào Giải pháp nâng đồng Ringgit lên mức 2,6010 Ringgit/1USD so với 2,6260 Ringgit/1USD 24h sau, tạm thời ngăn chặn giới đầu công vào đồng Ringgit Ngày 7/1/1998, đồng Ringgit giá mức 4,8 Ringgit/1USD, NHTW Negara tung lượng tiền trị giá từ 200 đến 300 triệu USD để mua đồng Ringgit vào tạm thời ổn định thị trường tiền tệ Can thiệp vào thị trương chứng khoán cách lệnh cấm bán số chứng khoán thị trường Kuala Lumpur vào ngày 27/8/1986 Ngày 3/9/1997 thủ tướng Malaixia kế hoạch thu hút khoảng 20 tỷ USD để chống đỡ cho thị trường chứng khoán Giải pháp tạm thời giữ cho số chứng khoán khỏi tụt giá mức Ngày 10/8/1997 số chứng khoán giảm 29% so với 17 tháng 3/1997, đạt 894 điểm Tuy nhiên vào cuối năm 1997, số chứng khoán giảm 50% Nâng lãi suất cho vay tháng liên ngân hàng lên mức 16,4%/tháng vào ngày 14/7/1997 so với mức 7,35%/tháng vào ngày đầu tháng 5/1997 – 10%/tháng vào ngày 1/7/1997 Lãi suất cao đột ngột có tác dụng hạn chế tác hại sâu sắc lạm phát buộc nhà đầu phải sớm toán khoản nợ ngân hàng, ngăn chặn công vào đồng Ringgit Cải tổ hệ thống ngân hàng Malaixia, NHTW Negara có sách hợp ngân hàng 12 năm qua Việc hợp để cứu vãn tình hình nợ khó địi ngân hàng thương mại Chính phủ thành lập tổ chức Danaharta để mua lại khoản nợ hồn trả ngân hàng, kiểm sốt việc thu lại khoản nợ phục hồi công ty bị ảnh hưởng Để củng cố vốn cho ngân hàng, Danamodal thành lập, với 16 tỷ Ringgit vốn ban đầu Salomon Smith Barney – ngân hàng quốc tế hàng đầu định làm cố vấn cho việc quản lý Danamodal định khả rót vốn cho ngân hàng sở xem xét thận trọng Ngoài ra, Uỷ ban cấu lại nợ công ty (CDRC) thành lập với mục đích giúp cho cơng ty Malaixia khỏi tình trạng phá sản hậu khủng hoảng Từ ngày 23/4/1998, việc cải tổ hệ thống ngân hàng tài phủ thực sau: + Sát nhập 39 công ty tài thành cơng ty lớn + Giới hạn tốc độ vay vốn mức 15%, giảm 1/2 so với mức năm 1997 + Quy định chặt chẽ loại vốn vay không trả lãi suất + Nới lỏng giới hạn sở hữu ngân hàng cơng ty tài người nước ngồi Hiện mức sở hữu người nước ngân hàng trì mức 30% 18 ổn định đồng Ringgit thị trường tài Khi đồng Ringgit lâm vào khủng hoảng, phương pháp tăng tỷ lệ lãi suất hạn chế tăng trưởng tín dụng IMF áp dụng từ bắt đầu khủng hoảng làm cho tình hình kinh tế tồi tệ hơn, đồng thời làm cho nhà dầu tư niềm tin đưa vốn trở lại Trước tình hình để tăng cường sức mạnh đồng Ringgit, phủ thực biện pháp sau: - Lựa chọn chế độ tỷ giá hối đối thích hợp phạm vi ngân sách - Giảm phụ thuộc vào đồng USD hoạt động thương mại Malaixia với nước khác - Tăng dự trữ ngoại tệ đủ chi trả cho tháng nhập khẩu, cách giữ vững cân cán cân toán tài khoản hành Và số biện pháp khác nhằm dự trữ ngoại tệ khuyến khích cá nhân công ty Malaixia bán rẻ tài khoản họ nước ngồi - Thực sách lãi suất hợp lý Tiến hành biện pháp giảm lãi suất để thúc đẩy toán hệ thống ngân hàng nhiên mức lãi suất cần cao mức lạm phát - Cải thiện thị trường vốn cách tăng cường hệ thống giám sát công bố yếu người tham gia thị trường vốn Hỗ trợ xuất khẩu, cải cán cân thương mại Để tránh ảnh hưởng tiêu cực khủng hoảng đồng Ringgit tăng trưởng xuất khẩu, ngày 14/5/1998 phủ Malaixia thúc đẩy việc thực chế toán hàng đổi hàng nội ASEAN nói riêng nước khu vực nói chung, kể Trung Quốc Nhật Bản Điều góp phần giảm phụ thuộc đồng Ringgit vào đồng USDvà tăng nhanh kim ngạch xuất Giải vấn đề xã hội, tạo niềm tin khu vực kinh tế Mở rộng quan hệ hội việc làm, tỷ lệ thât nghiệp tăng từ 2,7% (1997) lên 6,4% (1998) phủ tiếp tục đầu tư cho ngành công nghiệp xuất cần nhiều lao động kỹ thuật cao 19 Kiểm soát dịng lao động nước ngồi nhập cư cách xem xét lại sách, chiến lược lao động nước ngoài, hồi hương lao động nước không xếp công việc Tiếp tục quan tâm đến phát triển nguồn nhân lực với mục tiêu biến Malaixia thành trung tâm giáo dục cao khu vực Chính phủ tiến hành mở cửa 183 trường trung học tiểu học mới, xây dựng 1217 trường khác Trên số giải pháp mà phủ Malaixia thực thành công đưa kinh tế Malaixia thoát khỏi khủng hoảng 20 ... mỡnh trước khủng hoảng tài tiền tệ châu Á, kinh tế Malaixia rơi vào suy thối trầm trọng 10 III ảnh hưởng khủng hoảng đồng ringit kinh tế Malaixia Tác động nặng nề khủng hoảng tài Malaixia dẫn... Malaixia trước thời kỳ khủng hoảng, cho thấy kinh tế Malaixia kinh tế phát triển mạnh tương đối ổn định Chương II: Nguyên nhân, diễn biến ảnh hưởng khủng hoảng tài Malaixia Malaixia đất nước có... cao Đây nguyên nhân khiến cho Malaixia lâm vào khủng hoảng trầm trọng II Diễn biến khủng hoảng đồng Ringgit Malaixia Sau suy thoái kinh tế năm 1985-1986 đồng Ringit Malaixia mức giá ổn định, bỡnh