Nguy n H u Đ c…… http://love.easyvn.com/nguyenhuuducễ ữ ứ2009PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNHCác m c tiêu phân tích báo cáo tài chínhụ Phân tích báo cáo tài chính xét theo nghĩa khái quát đ c p t i ngh thu t phânề ậ ớ ệ ậ tích và gi i thích các báo cáo tài chính. Đ áp d ng hi u qu ngh thu t này đòi h iả ể ụ ệ ả ệ ậ ỏ ph i thi t l p m t quy trình có h th ng và logic, có th s d ng làm c s cho vi cả ế ậ ộ ệ ố ể ử ụ ơ ở ệ ra quy t đ nh. Trong phân tích cu i cùng, vi c ra quy t đ nh là m c đích ch y u c aế ị ố ệ ế ị ụ ủ ế ủ phân tích báo cáo tài chính. Dù cho đó là nhà đ u t c ph n v n có ti m năng, m tầ ư ổ ầ ố ề ộ nhà cho vay ti m tàng, hay m t nhà phân tích tham m u c a m t công ty đang đ cề ộ ư ủ ộ ượ phân tích, thì m c tiêu cu i cùng đ u nh nhau - đó là cung c p c s cho vi c raụ ố ề ư ấ ơ ở ệ quy t đ nh h p lý. Các quy t đ nh xem nên mua hay bán c ph n, nên cho vay hay tế ị ợ ế ị ổ ầ ừ ch i ho c nên l a ch n gi a cách ti p t c ki u tr c đây hay là chuy n sang m t quyố ặ ự ọ ữ ế ụ ể ướ ể ộ trình m i, t t c s ph n l n s ph thu c vào các k t qu phân tích tài chính có ch tớ ấ ả ẽ ầ ớ ẽ ụ ộ ế ả ấ l ng. Lo i hình quy t đ nh đang đ c xem xét s là y u t quan tr ng c a ph m viượ ạ ế ị ượ ẽ ế ố ọ ủ ạ phân tích, nh ng m c tiêu ra quy t đ nh là không thay đ i. Ch ng h n, c nh ngư ụ ế ị ổ ẳ ạ ả ữ ng i mua bán c ph n l n nhà cho vay ngân hàng đ u phân tích các báo cáo tài chínhườ ổ ầ ẫ ề và coi đó nh là m t công vi c h tr cho vi c ra quy t đ nh, tuy nhiên ph m v chú ýư ộ ệ ỗ ợ ệ ế ị ạ ị chính trong nh ng phân tích c a h s khác nhau. Nhà cho vay ngân hàng có th quanữ ủ ọ ẽ ể tâm nhi u h n t i kh năng c đ ng chuy n sang ti n m t trong th i kỳ ng n h n vàề ơ ớ ả ơ ộ ể ề ặ ờ ắ ạ giá tr lý gi i c a các tài s n có tính c đ ng. Còn các nhà đ u t c ph n ti m năngị ả ủ ả ơ ộ ầ ư ổ ầ ề quan tâm h n đ n kh năng sinh l i lâu dài và c c u v n. Tuy nhiên, trong c haiơ ế ả ợ ơ ấ ố ả tr ng h p, s đ nh h ng vào vi c ra quy t đ nh c a công tác phân tích là đ c tr ngườ ợ ự ị ướ ệ ế ị ủ ặ ư chung.Có hai m c đích ho c m c tiêu trung gian trong phân tích báo cáo tài chính, đ ngụ ặ ụ ồ th i là m i quan tâm cho m i nhà phân tích thông minh. Th nh t, m c tiêu ban đ uờ ố ọ ứ ấ ụ ầ c a vi c phân tích báo cáo tài chính là nh m đ "hi u đ c các con s " ho c đ "n mủ ệ ằ ể ể ượ ố ặ ể ắ ch c các con s ", t c là s d ng các công c phân tích tài chính nh là m t ph ngắ ố ứ ử ụ ụ ư ộ ươ ti n h tr đ hi u rõ các s li u tài chính trong báo cáo. Nh v y, ng i ta có thệ ỗ ợ ể ể ố ệ ư ậ ườ ể đ a ra nhi u bi n pháp phân tích khác nhau nh m đ miêu t nh ng quan h có nhi uư ề ệ ằ ể ả ữ ệ ề ý nghĩa và ch t l c thông tin t các d li u ban đ u. Th hai, do s đ nh h ng c aắ ọ ừ ữ ệ ầ ứ ự ị ướ ủ công tác phân tích tài chính nh m vào vi c ra quy t đ nh, m t m c BỘ TÀI NGUYÊN VÀ MÔI TRƢỜNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC TÀI NGUYÊN VÀ MÔI TRƢỜNG HÀ NỘI -** Chủ biên: Ths.Nguyễn Hoản Giáo trình PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Hà Nội 12/2011 LỜI MỞ ĐẦU Báo cáo tài sản phẩm cuối kế tốn tài chính, cung cấp thơng tin hữu ích cho đối tƣợng kinh tế để đƣa định tối ƣu Song để thông tin hệ thống Báo cáo tài biết “nói” phải thơng qua phƣơng pháp phân tích, chun gia đánh giá thơng tin có ý nghĩa thực theo mục tiêu cụ thể Phân tích Báo cáo tài cơng cụ quan trọng khơng thể thiếu đƣợc tổ chức tín dụng, nhà đầu tƣ, quan kiểm toán, quan thuế, thống kê, nhà quản trị doanh nghiệp… Các thông tin từ kết phân tích sở khoa học để đƣa định ngắn hạn, dài hạn đƣờng kinh doanh cụ thể doanh nghiệp Để nâng cao trình độ chun mơn quản trị doanh nghiệp, phân tích tài cho đối tƣợng: sinh viên bậc cao đẳng, đại học, học viên cao học, kế toán tổng hợp, kế toán trƣởng, kiểm toán viên, nhà quản trị kinh doanh…Các tác giả trƣờng Đại học Kinh tế Quốc dân Tài nguyên Môi trƣờng biên soạn sách “ Phân tích Báo cáo tài doanh nghiệp ” để giúp cho đối tƣợng có tài liệu nghiên cứu, ứng dụng thực tiễn nhằm đạt đƣợc trình độ chuyên sâu phân tích tài chính, nâng cao trình độ quản lý đơn vị kinh tế thị trƣờng Cuốn sách đƣợc chia thành chƣơng: Chƣơng 1: Tổng quan phân tích Báo cáo tài Chƣơng 2: Báo cáo tài - Cơ sở liệu để phân tích Chƣơng 3: Phân tích Báo cáo tài Chƣơng 4: Phân tích tổng quan tình hình tài doanh nghiệp Chƣơng 5: Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn doanh nghiệp Chƣơng 6: Phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp Chƣơng 7: Phân tích dấu hiệu rủi ro kinh doanh dự báo tài doanh nghiệp Cuốn sách ThS.NCS Nguyễn Hoản, PGS.TS Nguyễn Ngọc Quang, ThS.NCS Nguyễn Thị Minh Phƣơng biên soạn Việc hoàn thành sách cố gắng tác giả hợp tác, đóng góp chun gia phân tích có trình độ chun sâu kinh nghiệm thực tiễn lâu năm nƣớc quốc tế Tuy nhiên sách tránh khỏi thiếu sót, mong đóng góp chân thành bạn đọc gần xa Xin chân thành cảm ơn Tác giả NCS.ThS Nguyễn Hoản Trƣởng Bộ mơn Kế tốn Trƣờng Đại học Tài nguyên Môi trƣờng Hà Nội MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU MỤC LỤC Chƣơng TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.1 KHÁI NIỆM VÀ Ý NGHĨA CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.2 NỘI DUNG VÀ QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.3 ĐỐI TƢỢNG VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.4 NHIỆM VỤ VÀ TỔ CHỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 18 KẾT LUẬN CHƢƠNG 23 Chƣơng HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH- CƠ SỞ DỮ LIỆU ĐỂ PHÂN TÍCH 24 2.1 HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH 24 2.2 ĐỌC VÀ KIỂM TRA HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH 30 KẾT LUẬN CHƢƠNG 33 Chƣơng PHÂN TÍCH CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH 34 3.1 PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN 34 3.2 PHÂN TÍCH BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 40 3.3 PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƢU CHUYỂN TIỀN 42 KẾT LUẬN CHƢƠNG 49 Chƣơng PHÂN TÍCH TỔNG QUAN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 50 4.1 PHÂN TÍCH KHÁI QT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 50 4.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH ĐẢM BẢO NGUỒN VỐN CHO HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 54 KẾT LUẬN CHƢƠNG 64 Chƣơng PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CƠNG NỢ VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN 65 5.1.PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CƠNG NỢ PHẢI THU, PHẢI TRẢ 65 5.2 PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN 76 KẾT LUẬN CHƢƠNG 89 Chƣơng PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH 90 6.1 KHÁI NIỆM VÀ BẢN CHẤT CỦA HIỆU QUẢ KINH DOANH 90 6.2 Ý NGHĨA VÀ NHIỆM VỤ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH 91 6.3 ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT HIỆU QUẢ KINH DOANH 93 6.4 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN 95 6.5 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG NGUỒN VỐN 113 6.6 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG CHI PHÍ 118 6.7 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH DÀNH CHO NHÀ ĐẦU TƢ TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 122 KẾT LUẬN CHƢƠNG 125 Chƣơng PHÂN TÍCH RỦI RO KINH DOANH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH 126 7.1.KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI RỦI RO KINH DOANH 126 7.2 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG TỚI RỦI RO KINH DOANH VÀ Ý NGHĨA CỦA PHÂN TÍCH 127 7.3 NỘI DUNG PHÂN TÍCH RỦI RO KINH DOANH 130 7.4 DỰ BÁO CÁC CHỈ TIÊU TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH 139 KẾT LUẬN CHƢƠNG 141 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 142 Bài giảng PTBCTC – GV Lữ Thị Lê Thu Trang 1 CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH (Financial statements analysis – Review) 1.1KHÁI NIỆM,MỤC ĐÍCH, TẦM QUAN TRỌNG của PTBCTC 1.1.1Khai niệm Phân tích báo cáo tài chính( financial statements analysis)là quá trình sử dụng các báo cáo tài chính nhằm phân tích và đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp để có cơ sở ra những quyết định hợp lý. Hay nói cách khác phân tích báo cáo tài chính là chỉ rõ những gì đang xảy ra đằng sau những chỉ tiêu tài chính, khi “người sử dụng” phân tích các báo cáo tài chính.Phân tích tài chính là một trong nhiều hoạt động phân tích khác của một công ty Phân tích báo cáo tài chính là một bộ phận trong tiến trình phân tích hoạt động của doanh nghiệp ( Phân tích tình hình và kết quả sản xuất của doanh nghiệp; phân tích các yếu tố của quá trình sản xuất; phân tích tình hình tiêu thụ; phâ n tích tình hình tài chính qua các báo cáo tài chính) 1.1.2.Đối tượng và mục đích sử dụng thông tin từ BCTC Đối tượng sử dụng báo cáo tài chính ‐ Bên ngoài DN:Nhà đầu tư,Chủ nợ,Nhà nước ‐ Bên trong DN,Người quản lý,nhân viên Bài giảng PTBCTC – GV Lữ Thị Lê Thu Trang 2 Phân tích báo cáo tài chính là đáp ứng nhu cầu sử dụng thông tin của nhiều đối tượng quan tâm đến những khía cạnh khác nhau về tài chính để phục vụ cho các mục đích của mình. Tùy theo từng đối tượng sử dụng thông tin trên báo cáo tài chính mà đưa ra mục đích phân tích báo cáo tài chính là khác nhau: - Đối với nhà quản trị nhằm mục tiêu tạo thành các chu kỳ đánh giá đều đặn về các hoạt động kinh doanh của công ty trong quá khứ, tiến hành cân đối tài chính chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán, khả năng trả nợ và rủi ro tài chính của công ty. Định hướng các quyết định của ba n lãnh đạo công ty như quyết định đầu tư, quyết định tài trợ và quyết định phân phối chính sách lợi nhuận…Phân tích báo cáo tài chính là cơ sở cho các dự báo tài chính, kế hoạch đầu tư, lên kế hoạch ngân sách tiền mặt là công cụ để kiểm soát các hoạt động quản lý Đối với chủ sở hữu thường quan tâm đến lợi nhuận và khả năng trả nợ, sự an toàn của tiền vốn m à công ty đã bỏ ra. Thông qua phân tích báo cáo tài chính , giúp họ đánh giá hiệu quả của quá trình sản xuất kinh doanh của công ty, khả năng điều hành hoạt động của nhà quản trị, từ đó quyết định sử dụng hoặc bãi miễn nhà quản trị cũng như quyết định phân phối kết quả kinh doanh. Đối với chủ nợ như ngân hàng, các nhà cho vay, nhà cung cấp mối quan tâm của họ là hướng vào khả năng trả nợ của công ty. Do đó, họ cần chú ý đến tình hình và khả năng thanh toán của đơn vị cũng như quan tâm đến lượng vốn chủ sở hữu, khả năng sinh lời để đánh giá đơn vị có khả năng trả nợ được hay không khi quyết định cho vay, bán chịu sản phẩm cho đơn vị. Đối với nhà đầu tư trong tương lai điều mà họ quan tâm là sự an toàn của lượng vốn đầu tư, kế đó là mực độ sinh lãi, thời gian hoàn vốn. Vì vậy họ cần những thông tin về tài chính , tình hình hoạt động, kết quả hoạt động kinh doanh, tiềm năng tăng trưởng của công ty.Điền hình như quan tâm đến lợi nhuận hiện tại,lợi nhuận kỳ vọng cũng như sự ổn định của lợi nhuậ theo thời gian Họ thường phâ n tích báo cáo Ỹ Â CHƯƠNG 5:K Ỹ THUẬT PH Â N TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Nội Dung Chương 5 Nội Dung Chương 5  Nhóm các tỷ số thanh khoản  Nhóm các tỷ số thanh khoản Nhóm các tỷ số nợ  hó á ỷ ố h độ  N hó mc á ct ỷ s ố h oạt độ n g Nhóm các tỷ số khả năng sinh lời Nhóm các tỷ số thị trường Nhóm t ỷ số thanh khoản Nhóm t ỷ số thanh khoản  Tỷ số thanh khoản cho biếtkhả năng trả nợ ngắnhạncủa công ty Tỷ ố th h kh ả hiệ thời tti( R ) – Tỷ s ố th an h kh o ả n hiệ n thời -curren t ra ti o ( R c ) NN H TSNH Rc = – Rc: Current ratio-tỷ số thanh khoản – TSNH: Tài sảnngắnhạn – NNH: Nợ ngắn hạn NNH: Nợ ngắn hạn – Nếuhệ số này lớnhơnbằng1thìhoạt động tài chính củadoanh nghiệp được cho là bình thường. Thường đượcchủ nợ chấpnhận cho vay nếu hệ số này lớn hơn hoặc bằng 2 Nếu doanh nghiệp cho vay nếu hệ số này lớn hơn hoặc bằng 2 . Nếu doanh nghiệp không cầnnhiềuhàngtồn kho thì nhỏ hơn2vẫn đượccoilàtốt, còn đốivới các doanh nghiệpsảnxuất mang tính thờivụ thì yêu c ầ u p hảicaohơn. N ế uRcnhỏ hơn1thìcôn g t y rơi vào tình tr ạ n g p g y ạ g mấtkhả năng thanh toán. Nhóm tỷ số thanh khoản Nhóm tỷ số thanh khoản  Tỷ số thanh toán nhanh (quick ratio-Rq) • Rq: Tỷ số thanh toán nhanh NNH KPTCKKMT Rq + + = • T: tiền • CKKM: chứng khoán khả mại • KPT: Khoảnphảithu • NNH: Nợ ngắnhạn • Rq thể hiệnkhả năng huy động về tiềnmặtvàcáctàisảndễ chuyển đổithànhtiền mặt (có tính thanh khoản cao) đáp ứng cho nhu cầu thanh toán nợ ngắnhạn mà các hủ ê ầ C ô hứ á đị h khả hh á hh khô íh đế c hủ nợ y ê uc ầ u. C ô ng t hứ cx á c đị n h khả năng t h an h to á nn h an h khô ng t í n h đế n hàng tồn kho vì đó không phảilàloạitàisảncókhả năng dùng để thanh toán cao (đặcbiệt là khi đólại là hàng hóa ếẩm và khó bán). • Rq quá nhỏ thì công ty sẽ giảm uy tín đối với bạn hàng và sẽ dễ gặp phải khó khăn • Rq quá nhỏ thì công ty sẽ giảm uy tín đối với bạn hàng và sẽ dễ gặp phải khó khăn khi thanh toán công nợ.Nếuhệ số này quá lớnlạiphản ánh lượng tiềntồnquỹ nhiềulàmgiảmhiệuquả sử dụng vốn. Nhóm tỷ số thanh khoản Nhóm tỷ số thanh khoản • Tỷ số thanh toán tiềnmặt (cash ratio-Rc) NNH CKKMT Rc + = • Rc: Tỷ số khả năng thanh toán tiềnmặt • CKKM: Chứn g khoán khả m ạ i NNH g ạ • NNH: Nợ ngắnhạn • Rc thể hiệnmốiquanhệ giữalượng tiềnmặtcôngtyhiệncóvới các khoảnnợ n gắ nhạn. g • Rc không phải càng cao càng tốt. Nếu công ty nắm giữ tiền mặt quá nhiều cho thấy hiệu quả sử dụng đồng vốn không tốt. Tuy nhiên nếu lượng tiền mặt công ty nắm giữ quá thấp sẽ ảnh hưởng tới khả năng chi trả các khoảnnợ củamình chi trả các khoản nợ của mình . Nhóm chỉ số nợ Nhóm chỉ số nợ Tỷ số nợ trên vốnchủ (debt to equity –D/E) VCSH TN ED =/ • D/E: Tỷ số nợ trên vốnchủ • TN: tổng nợ=Nợ dài hạn+nợ ngắnhạncóchịulãi ố • VCSH: V ố nchủ sở hữu • Hệ số này càng nhỏ càng chứng tỏ doanh nghiệpcótiềmlực tài chính tốt khôn g p hải p h ụ thu ộ cvàon g uồnvốn b ên ế ố g p p ụ ộ g ngoài. Tuy nhiên n ế unhư hệ s ố này quá nhỏ thì doanh nghiệpcũng sẽ không tậndụng đượclợithế của đòn bẩytài chính. Nhóm tỷ số nợ Nhóm tỷ số nợ T ỷ số n ợ trên tổn g tài s ản ( D/A ) ỷ ợ g () TTS TN AD =/ • D/A: tỷ số nợ trên tổng tài sản • TN: tổng nợ = Nợ dài hạn+nợ ngắn hạn có chịu lãi TTS TN: tổng nợ Nợ dài hạn+nợ ngắn hạn có chịu lãi • TTS: Tổng Tài sản • Hệ số này nếunhư quá cao chứng tỏ doanh nghiệpsử d khá hiề ố để ài h h độ ủ d ụn g khá n hiề uv ố nva y để t ài tr ợ c h o h oạt độ n g c ủ a mình điềunàysẽ làm cho doanh nghiệpdễ mấtkhả năng thanh toán. Nhóm tỷ số nợ Nhóm tỷ số nợ • Chỉ số đòn bả y tài chính (f inancial levera g e ratio- F L ) y (f g ) TVCSHBQ TTSBQ FL = • TTSBQ: Tổng tài sản bình quân ổ ố TVCSHBQ • TVCSHBQ: T ổ n g V ố nchủ s ở hữu b ình quân • Bình quân có nghĩalàlấy giá trị trung bình Phân tích Báo cáo tài chính: Ý nghĩa và phương pháp Trong bài Tổng quan về Báo cáo tài chính tôi đã giới thiệu với các bạn những nội dung chính như: Báo cáo tài chính là gì? Tại sao phải lập Báo cáo tài chính? Nguyên tắc lập? Ai là người lập? và Ai là người sử dụng Báo cáo tài chính? Tuy nhiên, để đọc và hiểu được Báo cáo tài chính của một doanh nghiệp thì không phải ai cũng làm được. Vì vậy, bài này tôi sẽ giới thiệu với các bạn cách để đọc và phân tích Báo cáo tài chính. Từ đó bạn sẽ có cái nhìn, có cách đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp một cách hiệu quả và sát thực. 1. Ý nghĩa và các mục tiêu phân tích báo cáo tài chính Phân tích báo cáo tài chính xét theo nghĩa khái quát đề cập tới nghệ thuật phân tích và giải thích các báo cáo tài chính. Để áp dụng hiệu quả nghệ thuật này đòi hỏi phải thiết lập một quy trình có hệ thống và logic, có thể sử dụng làm cơ sở cho việc ra quyết định. Trong phân tích cuối cùng, việc ra quyết định là mục đích chủ yếu của phân tích báo cáo tài chính. Dù cho đó là nhà đầu tư cổ phần vốn có tiềm năng, một nhà cho vay tiềm tàng, hay một nhà phân tích tham mưu của một công ty đang được phân tích, thì mục tiêu cuối cùng đều như nhau - đó là cung cấp cơ sở cho việc ra quyết định hợp lý. Các quyết định xem nên mua hay bán cổ phần, nên cho vay hay từ chối hoặc nên lựa chọn giữa cách tiếp tục kiểu trước đây hay là chuyển sang một quy trình mới, tất cả sẽ phần lớn sẽ phụ thuộc vào các kết quả phân tích tài chính có chất lượng. Loại hình quyết định đang được xem xét sẽ là yếu tố quan trọng của phạm vi phân tích, nhưng mục tiêu ra quyết định là không thay đổi. Chẳng hạn, cả những người mua bán cổ phần lẫn nhà cho vay ngân hàng đều phân tích các báo cáo tài chính và coi đó như là một công việc hỗ trợ cho việc ra quyết định, tuy nhiên phạm vị chú ý chính trong những phân tích của họ sẽ khác nhau. Nhà cho vay ngân hàng có thể quan tâm nhiều hơn tới khả năng cơ động chuyển sang tiền mặt trong thời kỳ ngắn hạn và giá trị lý giải của các tài sản có tính cơ động. Còn các nhà đầu tư cổ phần tiềm năng quan tâm hơn đến khả năng sinh lợi lâu dài và cơ cấu vốn. Tuy nhiên, trong cả hai trường hợp, sự định hướng vào việc ra quyết định của công tác phân tích là đặc trưng chung. Có hai mục đích hoặc mục tiêu trung gian trong phân tích báo cáo tài chính, đồng thời là mối quan tâm cho mọi nhà phân tích thông minh. - Thứ nhất, mục tiêu ban đầu của việc phân tích báo cáo tài chính là nhằm để "hiểu được các con số" hoặc để "nắm chắc các con số", tức là sử dụng các công cụ phân tích tài chính như là một phương tiện hỗ trợ để hiểu rõ các số liệu tài chính trong báo cáo. Như vậy, người ta có thể đưa ra nhiều biện pháp phân tích khác nhau nhằm để miêu tả những quan hệ có nhiều ý nghĩa và chắt lọc thông tin từ các dữ liệu ban đầu. - Thứ hai, do sự định hướng của công tác phân tích tài chính nhằm vào việc ra quyết định, một mục tiêu quan trọng khác là nhằm đưa ra một cơ sở hợp lý cho việc dự đoán tương lai. Trên thực tế, tất cả các công việc ra quyết định, phân tích tài chính hay tất cả những việc tương tự đều nhằm hướng vào tương lai. Do đó, người ta sử dụng các công cụ và kĩ thuật phân tích báo cáo tài chính nhằm cố gắng đưa ra đánh giá có căn cứ về tình hình tài chính tương lai của công ty, dựa trên phân tích tình hình tài chính trong quá khứ và hiện tại, và đưa ra ước tính tốt nhất về khả năng của những sự cố kinh tế trong tương lai. Trong nhiều trường hợp người ta nhận thấy rằng, phần lớn công việc ... kinh doanh cụ thể doanh nghiệp Để nâng cao trình độ chun mơn quản trị doanh nghiệp, phân tích tài cho đối tƣợng: sinh viên bậc cao đẳng, đại học, học viên cao học, kế toán tổng hợp, kế toán trƣởng,... tài liệu nghiên cứu, ứng dụng thực tiễn nhằm đạt đƣợc trình độ chun sâu phân tích tài chính, nâng cao trình độ quản lý đơn vị kinh tế thị trƣờng Cuốn sách đƣợc chia thành chƣơng: Chƣơng 1: Tổng