Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp lý thuyết học phần phân tích đầu t chứng khoán Một số rủi ro kiểm soát đợc Rủi ro lãi suất Rủi ro kinh doanh Rủi ro sức mua Rủi ro tài a Chỉ & b Chỉ & c Chỉ & Độ tín nhiệm công ty X AÂ, công ty Y BBB a Mức bù rủi ro công ty X > công ty Y b Mức bù rủi ro công ty X < công ty Y c Không xác định Hệ số bê ta ( ) mô hình CAPM có giá trị nh sau: a < b = c >0 d Chỉ có b & c e Tất Khi phân tích cổ phiếu công ty, nhà phân tích kỹ thuật đề cập đến: a Khối lợng giao dịch công ty b Mô hình lập biểu c Tiền lời bán khống (học thuyết bán khống) d Tỷ lệ vốn/Nợ Một số phân tích kỹ thuật nhận thấy số chứng khoán đợc ạt mua vào khi: a Giá thị trờng bắt đầu lên b Giá thị trờng bắt đầu xuống c Kết thúc thị trờng giá lên Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp d Kết thúc thị trờng giá xuống Mô hình đầu vai đảo ngợc dấu hiệu a Giá tăng b Giá giảm c Giá không tăng, không giảm Hình thái dạng trung bình lý thuyết thị trờng hiệu cho ta biết giá cổ phiếu: a Phản ánh tất thông tin giá chứng khoán khứ b Phản ánh tin tức biết thị trờng đợc công bố công chúng c Phản ánh thông tin chung riêng Những tuyên bố trờng hợp lý thuyết thị trờng hiệu tồn tại: a Những kiện tơng lai dự đoán hoàn toàn xác b Giá chứng khoán phản ánh hoàn toàn thông tin nhận đợc c Giá chứng khoán thay đổi với lý không rõ ràng d Giá chứng khoán không giao động Nếu hai cổ phiếu có hệ số tơng quan mức sinh lời lớn không thi đa vào với DMĐT để giảm rủi ro danh mục đầu t a Đúng b Sai c Không xác 10 Mô hình tăng trởng bất biến cổ tức ứng dụng đợc mức tăng trởng cổ tức =0 a Đúng b Sai c Tuỳ thuộc tình 11 Chỉ tiêu đo độ rủi ro nhà đầu t chứng khoán là: a Hệ số Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp b Hệ số tơng quan (p) {Lý thuyết: p = conel = Cov (Ra, Rb)/( a b) c Phơng sai ( 2) d a & b e a &c 12 Giá trị độ lồi trái phiếu: a Chỉ > b Chỉ < c Tuỳ thuộc trờng hợp 13 Ngân hàng bạn dự kiến công bố lãi tiết kiệm trả sau 11% năm Nếu áp dụng hình thức trả lãi trớc 11% năm tơng đơng với lãi bao nhiêu? a 10,11% b 10% c 9.5% d Các phơng án sai 14 Đờng biểu thị giá cắt đờng trung bình động kỳ MA15 (15 này) trung bình động nhiều kỳ MA50 (50 ngày) từ xuống, khuyên nhà đầu t nên: a Mua chứng khoán b Bán chứng khoán c Không mau không bán chứng khoán Đáp án Câu Trả lời c b giải thích - tham chiếu Rủi ro có loại: Rủi ro hệ thống (ko kiểm soát đợc: ảnh hởng tất chứng khoán: trái phiếu (rủi ro lãi suất); cổ phiếu (rủi ro thị trờng); chứng khoán (rủi ro sức mua) Rủi ro không hệ thống (có thể kiểm soát đợc: ảnh hởng ngành, số chứng khoán, gồm rủi ro kinh doanh rủi ro tài SGK/24 Vì mức tín nhiệm công ty X cao nên mức bù rủi ro công ty Y Còn mức tín nhiệm công ty Y thấp nên Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t d d d a b b a 10 a 11 e 12 a 13 b 14 b ng m i KHễNG c phộp nhà đầu t có mức ngại rủi ro cao họ đòi hỏi mức bù rủi ro cao họ chấp nhận đầu t SGK/239 & 283 Vì = im / 2m >0 = SGK /281 -284 SGK/204 (phân tích kỹ thuật dựa vào diễn biến giá, klg dịch khứ -> lập mô hình, đồ thị + học thuyết -> xu thị trờng Vì kết thúc thị trờng giá xuống giá thị trờng có xu lên Còn giá thị trờng bắt đầu lên cha có nghĩa kết thúc thị trờng giá xuống SGK/231: mô hình đầu vai lộn ngợc dấu hiệu giá chứng khoán tiếp tục tăng ngợc lại SGK/231: Hình thái dạng trung bình biểu tất thông tin công ty khứ lẫn dự đoán đợc công bố công chúng SGK/297 Thị trờng hiệu phải: phân phối hiệu quả, hoạt động hiệu thông tin hiệu SGK/255: hệ số tơng quan dơng biểu lợi nhuận chứng khoán có giao động giống ngợc lại Do đó, để giảm rủi ro đa cổ phiếu vào với DMĐT Vì P0 = Doanh nghiệp/(r-g) P0 = Doanh nghiệp /rdog =0 SGK/253 SGK/170: Vì công thức xác định độ lồi cho kết >0 Trong công thức, tham số: t >0: Kỳ toán; n >0: kỳ hạn; C > 0: lãi cổ tức; Y >0: lãi thị trờng; F >0: Mệnh giá Vì gọi r: lãi nhận đợc đầu năm, sau năm: r (1+r) =11% Thế 10% vào ta thấy: 10% (1+10%) = 11%: SGK/214 Câu 1: Sự tăng lên tỷ lệ cổ tức công ty giá trị cổ phiếu Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp công ty có quan hệ ngợc chiều a Đúng b SAi Câu 2: Đờng trung bình động (MA30) cắt đờng Việt Nam-Index từ dới lên, tín hiệu khuyên ngời đầu t nên: a Mua cổ phiếu b Bán cổ phiếu c Không mua bán Câu 3: Ngân hàng bạn công bố lãi suất gửi tiết kiệm năm 8,4%, lãi suất tơng đơng với lãi suất kép năm là: a 25,2% b 27,1% c 27,4% d 27,8% Câu 4: Đờng thị trờng chứng khoán (SNL) giống đờng thị trờng chỗ: a Đều biểu thị mối quan hệ rủi ro lãi suất đầu t b Đều có giá trị lớn không c Đều lấy biến số độc lập tiêu rủi ro d a c e a, b c f Không có phơng án Câu 5: Nếu hai cổ phiếu có hệ số tơng quan lớn không đa vào với danh mục đầu t để giảm rủi ro danh mục a Đúng b Sai Câu 6: Đối với ngời quản lý đầu t trái phiếu chủ động dự đoán lãi suất giảm mạnh, ngời đầu thực đầu t theo chiến thuật sau để tăng lãi đầu t: a Mua trái phiếu ngắn hạn, bán trái phiếu dài hạn b Mua trái phiếu dài hạn, bán trái phiếu ngắn hạn Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp c Không mau bán thị trờng biến động Câu 7: Ngời đầu t hay dùng thông số sau để so sánh với lãi suất ngân hàgn đầu t vào cổ phiếu a Mức trả cổ tức theo % mệnh giá b Chỉ số PE c Chỉ số D:v/P d ROE Câu 8: Tỷ lệ tăng trởng cổ tức công ty 10% trì nh tơng lai, tỷ lệ chiết khấu dòng thu nhập 15% P/E công ty 5,5 Ta dự báo khả trả cổ tức công ty từ thông tin là: a 40% b 25% c 20% d 75% e Không đủ thông tin để dự báo Câu 9: Ngân hàng bạn xem xét để đầu t vào cổ phiếu có lợi suất mong đợi 11% Lãi suất tín phiếu kho bạc 8% Lãi suất đầu t bình quân thị trờng cổ phiếu 12%, cổ phiếu xem xét có rủi ro nửa bình quân thị trờng Bạn khuyên lãnh đạo nên: a Đầu t b Không đầu t c Không xác định đợc lời khuyên Phần tập Câu 10: Trái phiếu chiết khấu, F = 1000000đ Thời gian dáo hạn M =10 năm chiết khấu 9,5% a Hãy định giá TP b Nếu bạn mua đợc trái phiếu giá 350000đ bạn có lãi suất đầu t bình quân là: Câu 11: (mới) (g = ROE.b) Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp Mỗi ngân hàng cổ phần có tổng tài sản 200 tỷ đồng, vốn vay 150 tỷ đồng Lãi ngân hàng năm 15 tỷ đồng Tỷ lệ cổ tức dự kiến tỷ đồng Bạn dự báo mức tăng trởng cổ tức tơng lai thông tin Câu 12*: Giả sử Ngân hàng bạn sở hữu lợng trái phiếu phủ, ký hiệu CP 4_0502 phát hành ngày 08/08/2002 Giám đốc bạn có ý đồ bán chúng vào ngày hôm (9/05/05) (năm năm nhuận) Biết F =100 ngàn đồng, C = 8,1%; M =5năm; lãi suất dài hạn để chiết khấu 8% Bạn giúp GĐ định giá TP (chỉ cần viết công thức định giá) Câu 13*: Công trái giáo dục có mệnh giá 200000 đồng, thời gian giáo hạn năm, có lãi gộp 40%/5năm năm dáo hạn bán giá 22000đ, lãi suất tiết kiệm dài hạn ba năm 8%/năm Trên quan điểm lợi suất đầu t trái phiếu gửi tiết kiệm nh nhau, có mua đợc trái phiếu không? Vì sao? Câu 14*: Giả sử số Vn In dex 230 điểm, để dự đoán trị giá số năm sau, phơng pháp điều tra số chuyên gia phân tích chứng khoán ngời ta có t liệu nh sau: Vn -Index sau năm Số ngời dự đoán 200 10 250 30 280 30 320 20 a Hãy dự báo mức sinh lời kỳ vọng đầu t vào Vn - Index b Hãy dự báo mức rủi ro đầu t vào Vn -Index Câu 15: Công ty cổ phần XYZ có mức tăng trởng cổ tức năm đầu 25%, năm có tốc độ tăng trởng cổ tức ổn định mức 7% Cổ tức lần trả gần 1,2$ Lãi suất yêu cầu nhà đầu t cổ phiếu 12,4% Hãy xác định giá CP mà nhà đầu t chấp nhận mua Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp vào đầu năm thứ Câu 16: (mới) - (P.168) Công ty A có lãi suất yêu cầu 16% vào có cổ tức 3000đ Nếu giá cổ phiếu 55000đ Tỷ lệ tăng trởng cổ tức bao nhiêu? Câu 17: (mới) Một ngân hàng có vốn tự có 30 tỷ đồng vốn vay 180 tỷ đồng Giả sử NH kinh doanh mạo hiểm dùng vốn vay ngắn hạn có thời gian dáo hạn bình quân tháng để đầu t vào danh mục trái phiếu dài hạn có D = 15 năm Lãi suất chiết khấu 7% Hãy xác định điểm đỗ vỡ Ngân hàng (Mức lãi suất tăng lên cần thiết để tài sản tự có Ngân hàng =0) Câu 18: Bạn sở hữu danh mục đầu t gồm cổ phiếu thông số chúng nh sau: Loại cổ phiếu Giá thị trờng (đ) Mức sinh lời (%) A 150 000 000 B 20 000 000 14 C 30 000 000 16 D 10 000 000 15 Hãy xác định mức sinh lời kỳ vọng tổng thể bạn Câu 19: Ngân hàng bạn có nghĩa vụ trả nợ theo thời hạn giá trị theo bảng sau: Sau Lợng tiền cần trả nợ d năm 20 000 000 năm 40 000 000 năm 38 000 000 năm 60 000 000 Để tận dụng nguồn vốn, Ngân hàng định dùng chiến lợc đầu t vào danh mục trái phiếu với loại trái phiếu có nh sau: - Trái phiếu coupon năm có C = 9%, F = 100 000đ Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp - Trái phiếu chiết khấu năm, C = 0; F = 100 000đ - Trái phiếu coupon năm, c =8%; F = 100 000đ - Trái phiếu zero coupon năm; F = 100000đ Bạn giúp lãnh đạo xác định danh mục đầu t cho tổng số tiền cho danh mục bé (chỉ yêu cầu lập toán) Câu 20: Ta có số liệu cổ phiếu theo bảng sau: Tình trạng kinh tế Xác suất Lợi suất đầu t vào Lợi suất đầu t vào CP A CP A Suy thoái 20% -5% 6% Bình thờng 40% 10% -2% Khá 30% -4% Hng thịnh 10% 7% 9% Bạn hãy: a Xác định thu nhập kỳ vọng đầu t vào A b b Rủi ro đầu t vào A B c Tích sai A B d Hệ số tơng quan A B Hai cổ phiếu kết hợp với danh mục đầu t để trừ khử rủi ro không? Vì sao? Câu 1: GDP tính theo phơng pháp sản phẩm bao gồm: I Tích lũy II Tiêu dùng III Xuất (E) IV Nhập (I) a I II b II III c I, II III d Tất Câu 2: Đờng trung bình động (MA 30) cắt đờng Vn - INdex từ dới Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp lên, tín hiệu khuyên nhà đầu t nên: a Mua cổ phiếu b B Bán cổ phiếu c Không mua bán Câu 3: Ngân hàng công bố lãi suất gửi tiết kiệm năm 8.4 % Lãi suất tơng đơng lãi suất kép năm là: a 25.2% b 27.1% c 27.4% d 27.8% Câu 4: Đờng thị trờng chứng khoán (SML) giống đờng thị trờng vốn (CML) chỗ: I Đều biểu thị mối quan hệ rủi ro lãi suất đầu t II Đều có giá trị lớn không III Đều lấy biến số độc lập tiêu đo rủi ro a Chỉ I III b Cả I, II III c Cả I, II III không Câu 5: Nếu hai cổ phần có hệ số tơng quan mức sinh lời lớn không đa vào với danh mục đầu t giảm rủi ro danh mục a Đúng b Sai Câu 6: Đối với ngời quản lý đầu t trái phiếu: chủ động dự đoán lãi suất giảm mạnh, ngời thực đầu t theo chiến thuật sau để tăng lãi đầu t a Mua trái phiếu ngắn hạn, bán trái phiếu dài hạn b Mua trái phiếu dài hạn, bán trái phiếu ngắn hạn c Không mua bán thị trờng biến động Câu 7: Ngời đầu t hay dùng thông số sau để so sánh với lãi suất ngân hàng đầu t vào cổ phiếu: 10 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp a Mức trả cổ tức theo % mệnh giá b Chỉ số P/E c Chỉ số DIV/P d ROE Câu 8: Tỷ lệ tăng trởng cổ tức công ty 10% trì nh tơng lai: tỷ lệ chiết khấu dòng thu nhập 15% P/E công ty 5.5 Ta dự báo khả trả cổ tức công ty từ thông tin là: a 40% b 24% c 20% d 75% e Không thủ thông tin để dự báo Câu 9: Ngân hàng bạn xem xét đầu t vào cổ phiếu cps, lợi suất mong đợi 11%, lãi suất tín phiếu kho bạc 8%, lãi suất đầu t bình quân thị trờng cổ phiếu 12%, cổ phiếu xem xét có hệ số rủi ro nửa bình quân thị trờng Bạn khuyên lãnh đạo nên: a Đầu t b Không đầu t c Không xác định đợc lời khuyên Câu 10: Sự tăng lên tỷ lệ cổ tức công ty giá trị cổ phiếu công ty có quan hệ ngợc chiều a Đúng b Sai Câu 11: Một ngân hàng cổ phần có Tổng tài sản 200 tỷ đồng Trong vốn vay 150 tỷ đồng, lãi ngân hàng năm 15 tỷ đồng Tỷ lệ cổ tức dự kiến tỷ đồng Bạn dự báo mức tăng trởng cổ tức tơng lai thông tin Câu 12: Một số rủi ro mà kiểm soát đợc là: Rủi ro lãi suất Rủi ro kinh doanh 11 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp Rủi ro sức mua Rủi ro tài a Chỉ b Chỉ c Chỉ d Chỉ Câu 13: Độ tín nhiệm công ty X chữ A Công ty Y B a Mức rủi ro công ty X > công ty Y b Mức rủi ro công ty X < công ty Y c Không xác định Câu 14: mô hình CAPM có giá trị nh nhau: a < b = c > d Chỉ có b c e Tất Câu 15: Khi phân tích cổ phiếu công ty, nhà phân tích kỷ thuật đề cập đến: a Khối lợng công ty b Mô hình biểu đồ c Tiền lời bán khống d Tỷ lệ vốn/nợ Câu 16: Một số nhà phân tích kỷ thuật, nhận thấy chứng khoán đợc ạt mua vào dấu hiệu thị trờng: a Bắt đầu thị trờng giá lên b Bắt đầu thị trờng giá xuống c Kết thúc thị trờng giá lên d Kết thúc thị trờng giá xuống Câu 17: Mô hình đầu vào vai đảo ngợc dấu hiệu: a Giá tăng b Giá giảm 12 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp c Giá không tăng, không giảm Câu 18: Hình thái dạng trung bình lý thuyết thị trờng hiệu cho biết giá thị trờng: a Phản ánh tất thông tin giá chứng khoán khứ (yếu) b Phản ánh tất tin tức biết đợc thông tin mà tin tức đợc công bố công chúng (bình thờng) c Phản ánh tất thông tin chung thông tin riêng (mạnh) Câu 19: Những tuyên bố sau trờng hợp lý thuyết thị trờng hiệu tồn a Những kiện tơng lai dự đoán đợc với mức hoàn toàn xác b Giá chứng khoán phản ánh hoàn toàn thông tin nhận đợc c Giá chứng khoán thay đổi với lý không rõ ràng d Giá chứng khoán không dao động Câu 20: Các nhà phân tích thờng không quan tâm đến hai số yếu tố sau: I Lãi suất ngắn hạn II Hệ số P/E III Khối lợng giao dịch IV Hệ số EPS a I III b I & IV c II & III d II & IV Câu 21: Một số nhà rủi ro mà công ty kiểm soát đợc mức độ tơng đối là: I Rủi ro lãi suất II Rủi ro kinh doanh III Rủi ro sức mua IV Rủi ro tài 13 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp a I & II b II & III c III & IV d II &IV Câu 22: Nếu nhà phân tích muốn đánh giá khả toán nợ ngắn hạn (đáo hạn vòng 30 ngày) công ty, hệ số sau đây, hệ số đợc nhà phân tích quan tâm nhất: a Hệ số toán thời (current ratio) b Hệ số toán thời (Quik ratio) c Hệ số vòng quay hàng tồn kho d Hệ số nợ vốn cổ phần Câu 23: Khái niệm "sự cân thông tin hiệu thị trờng tài là: I Lợi nhuận ròng nhà đầu t đợc trang bị thông tin thu đợc với lợi nhuận ròng nhà đầu t không đợc trang bị thông tin II Giá chứng khoán hình thành cách ngẫu nhiên, ngời thông tin chẳng có lợi ngời thông tin III Trên thị trờng số nhà đầu t đợc thông báo thông tin với số nhà đầu t không đợc thông báo thông tin a Chỉ I b Chỉ II c Chỉ I II d Chỉ I, II, III Câu 24: Một công ty có tỷ lệ nợ so với tổng tài sản 0.4 Tổng nợ 200 triệu Trên lãi rộng sau thuế 30 triệu ROE doanh nghiệp là: a 8% b 9% c 10 % d 12% e 14% f Không xác định đợc 14 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp Câu 25: Đờng trung bình động (MA) cắt đờng Vn - Index từ xuống, tín hiệu thị trờng: a Lên b Xuống c Không thể Câu 26: Ngân hàng công bố lãi suất gửi tiết kiệm tháng 1%, lãi suất tơng đơng với lãi suất kép năm là: a 12% b 12.68% c 12.92% d Không có phơng án Câu 27: Trái phiếu coupon dơng ( > 0), thời gian đáo hạn bình quân trái phiếu này: a Bằng thời gian đáo hạn b Nhỏ thời gian đáo hạn c Lớn thời gian đáo hạn d Không có phơng án Câu 28: Khi lãi suất thị trờng tăng ngời kinh doanh trái phiếu chủ động nên: a Mua trái phiếu dài hạn, bán trái phiếu ngắn hạn b Mua trái phiếu ngắn hạn, bán trái phiếu dài hạn c Không mua, không bán mà để cấu nh cũ thị trờng biến động Câu 29: Độ tín nhiệm công ty X AAB, công ty Y AAA: a Mức bù rủi ro công ty X lớn công ty Y b Mức rủi ro công ty X nhỏ công ty Y c Mức rủi ro hai công ty nh Câu 30: Hệ số (bêta) cổ phiếu mô hình CAPM lớn có nghĩa là: a Cổ phiếu xem xét có mức rủi ro nhỏ bình quân thị trờng b Cổ phiếu xem xét có mức rủi ro rủi ro bình quân thị trờng 15 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp c Cổ phiếu xem xét có mức rủi ro lớn bình quân thị trờng d Không tồn cổ phiếu nh Câu 31: Các tiêu đánh giá rủi ro là: a Độ lệch chuẩn ( ) b Phơng sai ( 2): bình phơng rủi ro) c Hệ số (bêta) d Độ lồi (C) e a c Câu 32: Đờng thị trờng chứng khoán (SML) giống đờng thị trờng vốn (CML) chỗ: a Đều biểu thị mối quan hệ rủi ro lãi suất đầu t b Đều có giá trị lớn không c Đều lấy biến số độc lập tiêu đo rủi ro d a c e Không có phơng án Câu 33: Khi dự báo lãi suất thị trờng giảm ngời kinh doanh trái phiếu chủ động nên: a Mua TP dài hạn, bán trái phiếu ngắn hạn b Mua TP ngắn hạn, bán trái phiếu dài hạn c Không mua, không bán mà để cấu nh cũ thị trờng biến động Câu 34: Gửi tiết kiệm 8000$ 15 năm, với lãi suất 15%, sau 15 năm ta có: a 57103$ b 59200$ c 61000$ d 65096$ e 68801$ Câu 35: Tỷ lệ tăng trởng cổ tức công ty 11,25%, hệ số hoàn vốn chủ sở hữu 15% Ta dự báo khả trả cổ tức công ty từ thông tin là: 16 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp a 40% b 25% c 20% d 75% e Không đủ thông tin để dự báo Câu 36: Bạn xem xét để đầu t vào cổ phiếu có lợi suất mong đợi 16% Lãi suất trái phiếu kho bạc 7%, hệ số rủi ro (bê ta) cổ phiếu xem xét 2, mức bù rủi ro cổ phiếu thờng 4% Bạn đầu t vào cổ phiếu không? a Có b Không c Không xác định đợc Câu 37: Khi lãi suất trả sau 10% lãi suất trả trớc là: a 10% b 9.09% c 11% Lãi suất trả trớc nhỏ hon lãi suất trả sau: Lãi suất trả trớc = Lãi suất trả sau /(1+ lãi suất trả sau) = 10/(1.1) = 9.09% Câu 38: Tỷ lệ chia cổ tức công ty cổ phần 2.5%, hệ số hoàn vốn chủ sở hữu 15% Ta dự báo khả tăng trởng cổ tức công ty từ thông tin là: a 40% b 21.25% c 20% d Không đủ thông tin để dự báo Câu 47: Giá cổ phiếu Ree 28$, để dự đoán giá cổ phiếu năm sau, phơng pháp điều tra số chuyên gia phân tích chứng khoán ngời ta có t liệu nh sau: Số Giá $ ngời 17 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t 21 28 30 32 36 ng m i KHễNG c phộp dự đoán 10 20 10 Hãy dự báo mức rủi ro đầu t vào Ree với t liệu Giả thích kết Câu 48: Công trái giáo dục có mệnh giá 200.000 đồng, thời gian đáo hạn năm, có lãi suất gộp 40%/4 năm năm đáo hạn, bán giá 220.000 đồng, lãi suất tiết kiệm dài hạn hai năm 8%/năm Trên quan điểm giá trị trái phiếu, có mua đợc trái phiếu không? Vì sao? Câu 49: Bạn muốn đến hu (15 năm nữa) tiền lơng hu bình quân tháng bạn có thêm triệu đông để tiêu xài Từ đến lúc hu năm bạn phải gửi vào tiết kiệm để lúc hu khoản tiền dành dụm bạn có mức sinh lời thỏa mãn ý muốn bạn Giả sử tỏng 15 năm tới đất nớc giai đoạn phát triển nên lãi suất bình quân mức cao 9% năm, từ bạn hu kinh tế phát triển ổn định nên lãi suất mức 0.5% tháng Câu 39: Trái phiếu phủ phát hành ngày 15/7/2002, bán vào ngày 22/11/2004, F = 100.000đ, C = 9%, M = năm, lãi suất dài hạn để chiết khấu 8% Viết công thức định giá trái phiếu Câu 40: Giá cổ phiếu Haphaco 37.000đ, để dự đoán giá cổ phiếu năm sau, phơng pháp điều tra số chuyên giá phân tích chứng khoán ngời ta có t liệu nh sau: Giá ($) Số ngời dự đoán 50 30 40 30 30 20 32 20 Hãy dự báo mức rủi ro đầu t vào Haphaco với t liệu: 18 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp Câu 41: Công trái giáo dục có mệnh giá 500.000đ, thời gian đáo hạn năm, có lãi suất gộp 40%/năm, năm đáo hạn bán giá 600.000đ Lãi suất tiết kiệm dài hạn hai năm 8%/năm Trên quan điểm giá trị trái phiếu cổ mua đợc trái phiếu không? Vì sao? Câu 42: Công ty XYZ có mức tăng trởng cổ tức năm đầu 25%, năm có tốc độ tăng trởng có cổ tức ổn định mức 7% Cổ tức lần trả gần 1.2$ Lãi suất yêu cầu nhà đầu t cổ phiếu 12.4% Hãy xác định giá CP mà nhà đầu t cháp nhận mua Câu 43: Năm ngoái công ty A trả cổ tức 6000đ/1 cổ phiếu, cổ tức tăng khoảng 5% năm năm qua có khả tăng nh tơng lai Nếu lợi nhuận yêu cầu bạn cổ phiếu 13%, cổ phiếu đợc bán giá 72.000đ Trên quan điểm giá trị bán có nên mua cổ phiếu không? Vì sao? Câu 44: Cổ phiếu Công ty A b có xác suất mức sinh lời nh sau cho năm tới: Khả sinh lời Khả sinh lời Tình trạng k/tế Xác suất A B Tăng trởng mức 0.2 -12 Tăng trởng mức 0.4 18 -2 Tăng trởng mức 0.4 24 -10 a Tính mức sinh lời mong đợi A B b Đánh giá rủi ro đầu t vào cổ phiếu c Tính tích sai mong đợi lợi nhuận A B d Tính hệ số tơng quan lợi nhuận A B e A B kết hợp để từ khử rủi ro danh mục đầu t hay không? Câu 45: Bạn sở hữu danh mục đầu t gồm cổ phiếu thông số chúng nh sau: Loại cổ phiếu Giá trị thị trờng (đ) Mức sinh lời (%) A 10.000.000đ 10 B 20.000.000đ 14 19 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t C D 30.000.000đ 40.000.000 ng m i KHễNG c phộp 16 15 Hãy xác định mức sinh lời tổng thể bạn Câu 46: Một khách hàng muốn đầu t vào trái phiếu A có thông số sau: - Thời gian đáo hạn năm; F =100 ngàn - Trái phiếu Zero Coupon - Lợi suất yêu cầu khách hàng 9% Bạn giúp khách hàng xác định: a Giá trái phiếu mà ngời đầu t chấp nhận mua b Thời gian đáo hạn bình quân (D) c Thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh (MD) d Độ lồi (C) e Giá T phiếu biến đổi % theo D C lãi suất yêu cầu khách hàng tăng 1% f Giải thích kết cho khách hàng Câu 47: Giá cỏ phiếu Ree 28$, để dự toán giá cổ phiếu năm sau, phơng pháp điều tra số chuyên gia phân tích chứng khoán ngời ta có t liệu nh sau: Giá ($) Số ngời dự đoán 21 28 10 30 20 32 10 36 Hãy dự báo mức rủi ro đầu t vào Ree với t liệu trên, giải thích kết Câu 48: Công trái giáo dục có mệnh giá 200.000đ, thời gian đáo hạn năm, có lãi suất gộp 4%/4năm năm đáo hạn, bán giá 220.000đ, lãi suất tiết kiệm dài hạn hai năm 8%/năm, quan điểm giá trị trái phiếu, có mua đợc trái phiếu không? Vì sao? Câu 49: Bạn muốn đến hu (15 năm nữa) tiền lơng hu 20 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp bình quân tháng bạn có thêm triệu đồng để tiêu xài Từ đến lúc hu năm bạn phải gửi vào tiết kiệm để lúc hu khoản tiền dành dụm bạn có mức sinh lời thoả mãn ý muốn bạn Giả sử 15 năm tới đất nớc giai đoạn phát triển nên lãi suất bình quân mức cao 9/5, từ bạn hu kinh tế phát triển ổn định nên lãi suất mức 0.5% tháng Câu 50: Công ty ABC dự đoán chia cổ tức 3USD/1CP vòng năm tới sau tốc độ tăng trởng cổ tức 7.5% hàng năm Giả sử lãi chiết khấu 12% Định giá cổ phiếu Câu 51: Cổ phiếu công ty A B có xác suất mức sinh lời nh sau cho năm tới: Khả sinh lời Khả sinh lời Tình trạng k/tế Xác suất A B Tăng trởng mức 0.2 14 20 Tăng trởng mức 0.4 -5 -2 Tăng trởng mức 0.4 10 a Tính mức sinh lời mong đợi A B b Đánh giá rủi ro đầu t vào cổ phiếu c Tính tích sai mong đợi lợi nhuận A B d Giải thích kết tính đợc phần B e A B kết hợp để giảm thiểu rủi ro danh mục đầu t hay không? Vì sao? Câu 52: có mức sinh lời CK A = 25%, hệ số = 2, RF = 8.4%, Rm = 16% có nên đầu t không? a Đầu t b Không đầu t So sánh mức sinh lời CK A mức sinh lời tối thiểu phải có thị trờng áp dụng công thức: E(Ri) = Rf + {E(Rm) - Rf} = 8.4 + (16 -8.4) = 23% Do RA = 25% > 23.6% -> Đầu t Câu 53: Một danh mục có lợi suất ớc tính 20%, độ lệch chuẩn 20 21 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp Tín phiếu kho bạc lợi suất 7% Nhà đầu t có hệ số rủi ro A =6 a Đầu t b Không đầu t So sánh mức sinh lời tín phiếu Kho bạc với mức sinh lời điều chỉnh (đã tính đến hệ số ngại rủi ro) nhà đầu t Tóm tắt: E (porfono) = 20%; = 20%; Rf = 7%; A =6 áp dụng công thức tính mức độ chấp nhận phơng án đầu t (quản lý danh mục) U = E(p) - 0.5 x A x = 20 -0.05 x x 202 = 8% Do U = %> Rf = 7% => Chấp nhận đầu t Chọn phơng án a (Hệ số công thức 0.5 đợc chuyển đổi thánh 0.005 để quy đổi đơn vị từ (%)2 thành % Câu 54: Một ngời hu hy vọng năm có khoản tiền 48 triệu, năm phải gửi vào ngân hàng khoản tiền bao nhiêu, biết năm nghỉ hu Trong năm tới lãi suất mức 9%/năm Sau năm lãi suất mức 6%/năm Tóm tắt: FV = =48 triệu, r = 9%, n = 8, C =? Một dòng tiền với lãi suất không đổi (9%) năm trở thành chuỗi niêm kim cố định Giả định tiền đợc gửi vào cuỗi năm áp dụng công thức tính giá trị tơng lai dòng tiền ta có (1 + r) n FVxr 48x0.09 FV= C => C = => C = = 4.35237 (tr) n r (1 = r) 1.098 Kết luận: Vậy: để có đợc 48 triệu sau năm vào cuối năm ngời phải gửi ngân hàng khoản tiền cố định 4.35 triệu Câu 55: Giả sử Ngân hàng bạn sở hữu lợng trái phiếu phủ, ký hiệu CP$0502 phát hành ngày 08/08/2002, giám đốc bạn có ý bán chúng vào ngày hôm 13/05/2005 (năm năm nhuận) Biết 22 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp F = 100.000đ, M = 5năm (C =8.1%) lãi suất dài hạn để chiết khấu 8% Bạn giúp giám đốc định giá trái phiếu (chỉ cần viết công thức định giá) Câu 56: Công trái giáo dục có mệnh giá 200.000đ, thời gian đáo hạn năm, có lãi suất gộp (40%/5năm) năm đáo hạn bán giá 220.000đ, lãi suất tiết kiệm dài hạn năm 3%/năm Trên quan điểm lợi suất đầu t trái phiếu gửi tiết kiệm nh nhau, có mua đợc trái phiếu không? Vì sao? Câu 57: Giả sử số Vn -Index 230 điểm, để dự đoán trị giá cảu số năm sau, phơng pháp điều tra số chuyên gia phân tích chứng khoán ngời ta có t liệu nh sau: Vn -Index sau Số ngời dự đoán % tăng giảm VN Tỷ tọng (Pi) năm - Index 200 20 -13,04 20%(0.2) 250 30 08,70 30% (0.3) 280 30 21,40 30%(0.3) 320 20 39,13 20%(0.2) a Hãy dự báo mức sinh lời kỳ vọng đầu t vào Vn - Index? b Hãy dự báo mức rủi ro đầu t vào Vn - Index? Câu 58: Giả sử công ty cổ phần XYZ có mức tăng trởng cổ tức năm đầu 2.5%/năm, nhng năm có mức tăng trởng cổ tức ổn định mức 7%/năm Cổ tức lần trả gần 12.000đ Lãi suất yêu cầu nhà đầu t cổ phần 12.4% Hãy xác định giá cổ phiếu mà nhà đầu t chấp nhận mua vào đầu năm thứ 3? Câu 59: Công ty A có lãi suất yêu cầu 16% có cổ tức 3.000đ Nếu giá cổ phiếu 55.000đ Giả sử tỷ lệ tăng trởng cổ tức tăng trởng cổ tức bao nhiêu? Câu 60: Bạn sở hữ danh mục đầu t gồm cổ phiếu thông số chúng nh sau: 23 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t Vn -Index sau năm A B C D ng m i KHễNG c phộp Số ngời dự đoán Mức sinh Tỷ tọng (Pi) lời (%) 150.000.000 (0.75) 20.000.000 (0.10) 14 20.000.000 (0.10) 16 10.000.000 (0.05) 15 200.000.000 Câu 61: Ngân hàng bạn có nghĩa vụ trả nợ theo thời gian giá trị theo bảng sau: Sau Lợng tiền cần trả nợ (đ) năm 20.000.000 năm 40.000.000 năm 38.000.000 năm 60.000.000 Để tận dụng nguồn vốn, ngân hàng định dùng chiến lợc đầu t vào danh mục trái phiếu với loại trái phiếu có nh sau: - Trái phiếu coupon năm có C = 9%, F =100.000đ - Trái phiếu chiết khấu năm; F = 100.000đ - Trái phiếu coupon năm có C = 8%, F = 100.000đ - Trái phiếu zero coupon năm; F = 100.000đ - Trái phiếu chiết khấu năm, F = 100.000đ Bạn giúp lãnh dạo xác định danh mục đầu t cho tổng số tiền chi cho danh mục bé (chỉ yêu cầu lập toán) Câu 62: Một nhà đầu t có khoản tiền 10 triệu dự định đầu t thời hạn 25 năm vào danh mục đầu t có trái phiếu nh sau: Trái phiếu A: TP chiết khấu, thời gian đáo hạn năm, F =100 ngàn đồng Trái phiếu B: TP có coupon 6%, thời gian đáo hạn năm, F = 100 ngàn đồng Lãi suất thị trờng 10% Bạn xác định giúp nàh đầu t danh mục trái phiếu nêu đạt mục tiêu đề phòng tránh rủi 24 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 Ti li u Trung tõm o t o, B i d ng v T v n v Ngõn hng, Ti chớnh & Ch ng khoỏn (BFSTC), Tr ng i h c KTQD biờn so n cho h c viờn tham kh o Cỏc hnh vi chộp ho c s d ng vỡ m c ớch th c a BFSTC l vi ph m phỏp lu t ng m i KHễNG c phộp ro Câu 63: Số liệu hai cổ phiếu theo bảng sau: Tình trạng kinh tế Xác suất Lợi suất đầu t vào cổ phiếu A Suy thoái 20% -5% Bình thờng 40% 10% Khá 30% -4% Hng thịnh 10% 7% Lợi suất đầu t vào cổ phiếu B 6% -2% 8% 9% Bạn hãy: a Xác định thu nhập kỳ vọng đầu t vào A B b Rủi ro đầu t vào A B c Tích sai A B d Hệ số tơng quan A B Hai cổ phiếu kết hợp với danh mục đầu t để từ khử rủi ro không? sao? Câu 64: Trái phiếu chiết khấu, F =1.000.000đ Thời gian đáo hạn M =10 năm a Hãy xác định giá trái phiếu này, lãi suất yêu cầu bạn 9,5% b Nếu bạn mua đợc trái phiếu giá 350.000đ bạn có lãi suất đầu t bình quân bao nhiêu? Câu 65: Giả sử cấu trúc lãi suất năm ngang với mức lãi suất 12%/năm Bạn muốn thiết kế danh mục đầu t cuối kỳ đầu t 30 tháng gồm loại trái phiếu sau: Trái phiếu có lãi suấ coupon 8%/năm (trả lãi theo năm), thời gian đáo hạn năm Trái phiếu có lãi suất coupon 10%/năm (trả lãi theo năm), thời gian đáo hạn năm Cả hai loại trái phiếu có mệnh giá 1.000.000đ 25 Liờn h : ThS Nguy n c Hi n Phú Giỏm c Trung tõm; Tel: 04.8698209 ... 27,1% c 27,4% d 27,8% Câu 4: Đờng thị trờng chứng khoán (SNL) giống đờng thị trờng chỗ: a Đều biểu thị mối quan hệ rủi ro lãi suất đầu t b Đều có giá trị lớn không c Đều lấy biến số độc lập tiêu... 27.4% d 27.8% Câu 4: Đờng thị trờng chứng khoán (SML) giống đờng thị trờng vốn (CML) chỗ: I Đều biểu thị mối quan hệ rủi ro lãi suất đầu t II Đều có giá trị lớn không III Đều lấy biến số độc lập... biểu thị giá cắt đờng trung bình động kỳ MA15 (15 này) trung bình động nhiều kỳ MA50 (50 ngày) từ xuống, khuyên nhà đầu t nên: a Mua chứng khoán b Bán chứng khoán c Không mau không bán chứng khoán