Bài tập văn hóa kinh doanh Mối quan tâm ưu tiên đối tượng hữu quan doanh nghiệp: Ai người chăm sóc lợi ích công ty? Ai dám sát hệ thống ? Các khả mâu thuẫn quyền lợi bên hữu quan 1Vấn đề đại diện Công ty không chủ sở hữu quản lý dễ gặp phải bất ổn tổ chức: người quản lý công ty yêu cầu đặt lợi ích công ty cao lợi ích họ hai lợi ích không gặp Đây điều mà nhà kinh tế gọi “vấn đề đại diện”: người quản lý công ty người đại diện cho chủ sở hữu, lợi ích người đại diện đặt lên trên, lợi ích thực công ty bị đe dọa Một vài chế nỗ lực cách hay cách khác dung hòa lợi ích khác biệt tồn Tất nhiên, cổ đông kiểm soát đội ngũ quản lý, lợi ích họ xung đột với lợi ích công ty Vấn đề cổ đông không nảy sinh người nắm giữ 100% cổ phần, làm điều sai trái: làm việc có hại cho mình, thực tế điều xảy Vấn đề cổ đông lớn kiểm soát công ty nắm giữ 51% cổ phần hay chí cổ đông khác yên lặng (thường với trường hợp công ty niêm yết); họ hành động ngược lại lợi ích công ty, thân họ phải gánh chịu thiệt hại theo tỉ lệ phần trăm nắm giữ Đặc biệt, số trường hợp, nhờ cấu trúc tài kiểu kim tự tháp cổ phiếu có quyền bỏ phiếu ưu đãi, phần trăm kiểm soát lớn tỷ lệ sở hữu Thậm chí xấu người đại diện cổ đông không nắm giữ cổ phần công ty lại hưởng thụ 100% lợi ích chịu tổn thất nào; trường hợp người làm việc cho ngân hàng, công ty quan nhà nước có ảnh hưởng lớn tới công ty: họ yêu cầu loại ưu đãi cho thân bạn bè với chi phí công ty gánh chịu Hiện tượng gọi “vấn đề lạm dụng cổ đông” Bởi vậy, vai trò quan trọng Ban Giám đốc, gồm vị trí độc lập không tham gia điều hành, nên người sở hữu phần lớn công ty đảm nhận Với hỗ trợ kiểm toán viên, phụ trách theo dõi tài khoản đội ngũ quản lý, thành viên vừa giám sát vị trí quản lý vừa kiềm chế cổ đông lớn lạm dụng quyền lực 2.Xác định giám sát cách thức tác nhân công ty quản trị xung đột xác định giám sát cách thức hàng loạt tác nhân công ty thúc đẩy làm việc lợi ích công ty CEO giám sát Hội đồng Quản trị, thành viên Hội đồng Quản trị chịu giám sát cổ đông Cổ đông tốt có vai trò quan trọng Với công ty niêm yết, nhiều cổ đông nhỏ không tham gia bỏ phiếu số cổ đông lớn tận dụng ưu quyền lực họ để lạm dụng công ty Vì thế, nhiều đạo luật ban đại diện trình lựa chọn chuyên nghiệp hoá sử dụng (gần mang tính hệ thống Anh Mỹ) để “hướng dẫn” việc bổ nhiệm Giám đốc không tham gia điều hành công ty niêm yết, thực tế, hạn chế ảnh hưởng cổ đông trình lựa chọn Hai loại cổ đông lớn thường có tác động tích cực tới công ty là: (i) sáng lập viên công ty người thân gia đình họ, thường ưu tiên lợi ích dài hạn công ty (ii) người quản lý tài sản chuyên nghiệp có khả giám sát với mức rủi ro lạm dụng thấp Các điều luật nguyên tắc cần thiết để ngăn chặn việc lạm dụng cổ đông; ưu tiên hàng đầu nguyên tắc quản trị xung đột theo truyền thống Anglo-Saxon, với rủi ro “vấn đề đại diện” chưa kiểm tra.Ở phần lớn quốc gia lại giới, quản trị xung đột truyền thống thường ưu cổ đông lớn, liền với rủi ro lạm dụng cổ đông Có hội tụ toàn cầu hệ thống Anglo-Saxon hệ thống dường hiệu hơn, nơi đâu giới, có sóng mạnh mẽ cho quản trị xung đột luật nguyên tắc mà lựa chọn khuyến khích cá nhân có khả nguyện vọng làm việc tài quản lý, giám sát công ty với mức lương phần thưởng xứng đáng Ví dụ :mô hình quản lý mỹ Sau giai đoạn phát triển hoang dã tới cực điểm với đầy rẫy “vấn đề lạm dụng cổ đông” năm 1920, mô hình công ty Mỹ bắt đầu đặt kiểm soát chặt chẽ qui định năm 1930; nhà quản lý chuyên nghiệp, chủ yếu Giám đốc điều hành (Chief Executive Officer - CEO), đảm nhận vai trò trung tâm (do mà Berle Means đặt thuật ngữ “managerial company” (tạm dịch công ty quản lý chuyên nghiệp) vào năm 1932), chịu kiểm soát Hội đồng Quản trị, với thành viên lựa chọn không chịu ảnh hưởng từ phía cổ đông Hệ thống vận hành năm 1970 “vấn đề đại diện” lên dội dẫn theo sóng mua lại công ty đối thủ vào năm 1980 Theo đuổi mục tiêu lợi nhuận, dần tăng lên từ năm 1980, sử dụng thước đo hiệu công ty hạn chế “vấn đề đại diện” Điều dẫn tới tình trạng thái động lực CEO phận quản lý gắn kết mức với lợi nhuận ngắn hạn Việc sử dụng quyền chọn mua cổ phiếu, mang lại khoản tiền lớn trường hợp giá cổ phiếu tăng, liền với tình trạng thái này; nhiều trường hợp, mang lại khoản lợi nhuận trời cho thúc đẩy nhà quản lý tập trung vào giá cổ phiếu “thông tin quản lý” (đọc: tuyên truyền thủ thuật kế toán) làm tăng giá cổ phiếu, thực tế khiến họ trở nên tham lam Đặc trưng bật thống trị nhà quản lý chuyên nghiệp mô hình quản lý Mỹ trì từ năm 1980, đối tượng bắt đầu phải chịu áp lực từ cổ đông Mục tiêu lợi nhuận giá cổ phiếu trở thành động lực nhà quản lý; thuật ngữ “shareholder value” (tạm dịch “giá trị cổ đông”) tóm tắt mục tiêu công ty Điều làm tăng tinh thần doanh nghiệp nhà quản lý mang lại hiệu cho công ty, nhà quản lý ngày tham lam Một số công ty có cách hành xử không tốt với người làm công, môi trường, khách hàng v.v… Một liên kết CEO ngân hàng đầu tư, hai thúc đẩy tính tham lam, hình thành dẫn tới tình trạng làm giá thao túng tràn lan thị trường chứng khoán giai đoạn 1995-2002 Mô hình thay Mô hình thay cho gọi “tối đa giá trị cổ đông” (shareholders value maximization) tìm kiếm thời gian Mô hình đưa “tối đa giá trị bên tham gia mật thiết” (stakeholders value maximization) với sở lý thuyết ngược lại thời điểm năm 1930 Dù mang nặng tính lý thuyết chưa mục tiêu rõ ràng, dễ dàng xác định giám sát lợi nhuận kinh tế mô hình mở hướng thảo luận giá trị tương ứng hai mô hình Trong thực tiễn, mô hình sử dụng nhiều Việc xác định sắc thái mục tiêu công ty tùy thuộc vào Hội đồng Quản trị Hệ thống thị trường dựa phân tích thị trường biến đổi việc theo đuổi mục tiêu cá nhân tác nhân thành hàng hóa thông thường; Adam Smith người làm bật điểm ông nhấn mạnh khác biệt việc theo đuổi lợi ích thân cách tích cực tính tham lam tiêu cực  ... với tình trạng thái này; nhiều trường hợp, mang lại khoản lợi nhuận trời cho thúc đẩy nhà quản lý tập trung vào giá cổ phiếu “thông tin quản lý” (đọc: tuyên truyền thủ thuật kế toán) làm tăng giá... “shareholder value” (tạm dịch “giá trị cổ đông”) tóm tắt mục tiêu công ty Điều làm tăng tinh thần doanh nghiệp nhà quản lý mang lại hiệu cho công ty, nhà quản lý ngày tham lam Một số công ty có... năm 1930 Dù mang nặng tính lý thuyết chưa mục tiêu rõ ràng, dễ dàng xác định giám sát lợi nhuận kinh tế mô hình mở hướng thảo luận giá trị tương ứng hai mô hình Trong thực tiễn, mô hình sử dụng