BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG - - TRẦN THỊ THANH QUÝ NGHIÊN CỨU HÀNH ĐỘNG QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY TRONG NĂM ĐẦU NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN Mã số: 60.34.30 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng – 2012 Công trình hoàn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG - - Người hướng dẫn khoa học: PGS-TS Nguyễn Công Phương Phản biện 1: TS TRẦN ĐÌNH KHÔI NGUYÊN Phản biện 2: PGS - TS BÙI VĂN DƯƠNG Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp thạc sỹ Quản trị kinh doanh họp Đà Nẵng vào ngày 14 tháng 06 năm 2012 Có thể tìm hiểu luận văn tại: Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thị trường chứng khoán việt nam đời phát triền 10 năm, doanh nghiệp tham gia thị trường ngày nhiều, quy mô doanh nghiệp ngày lớn Đồng thời Nhà nước có sách ưu đãi công ty niêm yết, quan trọng việc giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp năm đầu niêm yết giai đoạn 2004 - 2006 Vì nhà quản trị có động điều chỉnh lợi nhuận nhằm mục đích tối đa hóa giá trị doanh nghiệp đồng thời tiết kiệm chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp Do việc xác định công ty niêm yết có điều chỉnh lợi nhuận hay không để đối tượng sử dụng thông tin có nguồn thông tin xác để đưa định hợp lý Mục tiêu nghiên cứu Khi luật thuế thu nhập quy định giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp năm đầu công ty niêm yết, có nhiều khả công ty điều chỉnh lợi nhuận Vì nghiên cứu hành động quản trị lợi nhuận công ty năm đầu niêm yết sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh giúp nhà đầu tư đánh giá khách quan tình hình kinh doanh công ty đưa định hợp lý Phương pháp nghiên cứu, phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu kết hợp lý luận thực tiễn, thu thập số liệu, vận dụng mô hình nghiên cứu để chứng minh số liệu đưa kết luận Luận văn nghiên cứu số vấn đề lý luận quản trị lợi nhuận công ty niêm yết thị trường chứng khoán sách kế toán Phạm vi nghiên cứu: Phạm vi không gian: công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Phạm vi thời gian: năm đầu niêm yết công ty niêm yết lần đầu giai đoạn từ 2004 đến 2006 Đánh giá, xem xét có điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh hay không Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Luận văn có ý nghĩa thực tiễn giúp đối tượng sử dụng thông tin có thông tin xác để đưa định Qua phân tích số liệu thực tế để đến kết luận công ty lựa chọn để nghiên cứu có hay điều chỉnh lợi nhuận để tiết kiệm chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp nhằm kiểm nghiệm lại mô hình lý thuyết học tìm hiểu Kết cấu luận văn Ngoài phần mục lục, mở đầu, danh mục chữ viết tắt danh mục bảng biểu, luận văn chia làm ba phần Chương 1: Cơ sở lý thuyết quản trị lợi nhuận doanh nghiệp Kết luận chương Chương 2: Giả thuyết phương pháp nghiên cứu Kết luận chương Chương 3: Phân tích trình bày kết Kết luận chương 3 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN TRONG CÁC DOANH NGHIỆP 1.1 Quản trị lợi nhuận 1.1.1 Định nghĩa quản trị lợi nhuận - Quản trị lợi nhuận hành động điều chỉnh lợi nhuận kế toán nhà quản trị doanh nghiệp nhằm đạt lợi nhuận mục tiêu thông qua công cụ kế toán [10] - Quản trị lợi nhuận can thiệp có cân nhắc trình cung cấp thông tin tài nhằm đạt mục đích cá nhân (Schipper 1989)[8,tr.280] -Quản trị lợi nhuận hành động nhà quản trị nhằm đạt mục tiêu có liên quan đến lợi nhuận, hoặc; Quản trị lợi nhuận phản ánh hành động nhà quản trị việc lựa chọn phương pháp kế toán để mang lại lợi ích cá nhân làm gia tăng giá trị thị trường công ty (Scott 1997)[8,tr280] 1.1.2 Mục tiêu quản trị lợi nhuận Mục tiêu quản trị lợi nhuận doanh nghiệp thời điểm khác Các công ty cần thu hút vốn đầu tư từ bên mục tiêu quản trị lợi nhuận tối đa hóa lợi nhuận nhằm tăng khả thu hút ý nhà đầu tư Hầu hết doanh nghiệp muốn tối đa hóa lợi nhuận Vì mục tiêu nhà quản trị phải tối thiểu hóa chi phí, có chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp Nếu mức lợi nhuận năm không đủ để tăng mức lương thưởng nhà quản trị điều chỉnh để chuyển khoản lợi nhuận qua năm khác Các công ty thành lập ưu tiên miễn giảm thuế thu nhập doanh nghiệp năm đầu việc điều chỉnh lợi nhuận tất yếu 1.2 Chính sách kế toán 1.2.1 Chính sách ghi nhận doanh thu Trường hợp giao dịch cung cấp dịch vụ thực nhiều kỳ kế toán việc xác định doanh thu theo tỷ lệ công việc hoàn thành + Đánh giá phần công việc hoàn thành + So sánh tỷ lệ phần trăm (%) khối lượng công việc hoàn thành với tổng khối lượng công việc phải hoàn thành + Tỷ lệ phần trăm (%) chi phí phát sinh so với tổng chi phí ước tính để hoàn thành toàn sản phẩm, dịch vụ Phần công việc hoàn thành không phụ thuộc vào khoản toán định kỳ hay ứng trước khách hàng 1.2.2 Chính sách ghi nhận chi phí 1.2.2.1 Chính sách kế toán tài sản cố định + Chính sách khấu hao tài sản cố định Theo Quyết định 203/2009/QĐ-BTC Chế độ quản lý, sử dụng trích khấu hao tài sản cố định có phương pháp khấu hao tài sản cố định: - Phương pháp khấu hao đường thẳng - Phương pháp khấu hao theo số dư giảm dần - Phương pháp khấu hao theo số lượng sản phẩm Tùy thuộc vào mục đích doanh nghiệp mà doanh nghiệp lựa chọn phương pháp khấu hao thích hợp + Chính sách sửa chữa TSCĐ - Đối với sửa chữa nhỏ TSCĐ: Toàn chi phí sửa chữa hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh kỳ - Đối với sửa chữa lớn: Nếu doanh nghiệp chưa có kế hoạch trích trước chi phí sửa chữa lớn TSCĐ toàn chi phí tập hợp phân bổ nhiều kỳ 1.2.2.2 Chính sách kế toán liên quan đến hàng tồn kho + Xác định giá vốn hàng xuất kho Tùy theo đặc điểm hàng tồn kho, mục đích doanh nghiệp mà doanh nghiệp lựa chọn phương pháp tính giá hàng xuất kho phù hợp + Dự phòng giảm giá hàng tồn kho Mức dự phòng giảm giá hàng tồn kho tính theo công thức: Mức dự Lượng vật tư hàng phòng hóa thực tế tồn giảm giá Giá trị Giá gốc hàng = kho thời điểm X tồn kho theo - vật tư lập báo cáo tài hàng hóa sổ kế toán thực hàng tồn kho Mức trích lập dự phòng doanh nghiệp vận dụng linh hoạt tùy thuộc vào mức ước tính giá trị thực hàng tồn kho [12] 1.2.2.3 Chính sách kế toán chi phí vốn vay Đối với khoản chi phí vay phát sinh kỳ doanh nghiệp cần phân biệt khoản chi phí vốn hóa vào nguyên giá TSCĐ, khoản chi phí không phép ghi nhận vào chi phí sản xuất kinh doanh kỳ 1.2.2.4 Chính sách kế toán lợi thương mại Lợi thương mại ghi nhận vào chi phí sản xuất kinh doanh có giá trị nhỏ phải phân bổ dần suốt thời gian hữu ích ước tính giá trị lớn 1.2.2.5 Chính sách kế toán giao dịch ngoại tệ Tùy theo trường hợp cụ thể mà khoản chênh lệch ngoại tệ hạch toán vào doanh thu, chi phí chênh lệch đánh giá lại ngoại tệ 1.2.3 Quản trị lợi nhuận thông qua vận dụng sách kế toán 1.2.3.1 Lựa chọn thời điểm vận dụng phương pháp kế toán ước tính khoản chi phí, doanh thu Nhà quản trị DN lựa chọn thời điểm cách thức ghi nhận doanh thu chi phí kỳ Việc vận dụng phương pháp kế toán thông qua ghi nhận khoản chi phí việc trích lập khoản dự phòng Có thể ước tính mà khoản doanh thu, thu nhập doanh nghiệp Ước tính thời gian sử dụng hữu ích TSCĐ [5] 1.2.3.2 Lựa chọn thời điểm thực giao dịch + Lựa chọn thời điểm đầu tư hay lý tài sản cố định + Lựa chọn thời điểm mức độ đầu tư chi phí nghiên cứu, triển khai + Dịch chuyển thời gian ghi nhận số chi phí + Bán khoản đầu tư hiệu + Sử dụng sách giá tín dụng + Sản xuất vượt mức công suất tối ưu + Điều chỉnh thời điểm lập hóa đơn bán hàng 1.3 Liên kết kế toán thuế quản trị thu nhập chịu thuế thông qua lợi nhuận kế toán Thuế yếu tố ảnh hưởng đến kế toán [6] 1.3.1 Mục tiêu thuế Thuế khoản đóng góp bắt buộc thể nhân pháp nhân nhằm đáp ứng nhu cầu chi tiêu Nhà nước 1.3.2 Mục tiêu kế toán Mục tiêu kế toán phân tích, giải trình cung cấp thông tin cho đối tượng 1.3.3 Lợi nhuận kế toán thu nhập chịu thuế Doanh thu thu nhập Lợi nhuận kế toán = khác theo quy định kế toán - Chi phí theo quy định kế toán Công thức 1.1 Thu nhập chịu thuế TNDN Doanh thu thu nhập = khác theo quy định thuế Chi phí theo quy định thuế Công thức 1.2 1.3.3.1 Ghi nhận doanh thu thu nhập kế toán thuế + Trường hợp doanh nghiệp viết hóa đơn bán hàng thu tiền kỳ đến cuối kỳ chưa giao hàng cho người mua + Trường hợp doanh nghiệp có phát sinh nghiệp vụ trao đổi tương tự chất giá trị + Trường hợp doanh nghiệp phát sinh khoản giảm trừ doanh thu: chiết khấu thương mại, giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại + Trường hợp doanh nghiệp phát sinh lãi đánh giá lại khoản nợ có gốc ngoại tệ thời điểm cuối năm tài + Trường hợp doanh nghiệp có hoạt động xây lắp 1.3.3.2 Ghi nhận chi phí + Đối với chi phí khấu hao TSCĐ: + Đối với chi phí lãi vay + Đối với khoản chi tiền phạt vi phạm hành tiền phạt vi phạm giao thông; phạt vi phạm chế độ đăng ký kinh doanh; phạt vi phạm hành thuế + Đối với tiền lương, tiền công + Đối với khoản chi tiền ăn ca + Đối với khoản chi trang phục + Đối với doanh nghiệp phát sinh lỗ đánh giá lại khoản nợ phải trả, nợ phải thu thời điểm cuối năm tài + Đối với khoản chi phí quảng cáo, tiếp thị, khuyến mại, chi hoa hồng môi giới,… 1.3.3.3 Lựa chọn sách kế toán nhằm giảm thiểu chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp KẾT LUẬN CHƯƠNG Quản trị lợi nhuận hành động điều chỉnh lợi nhuận kế toán nhà quản trị doanh nghiệp nhằm đạt lợi nhuận mục tiêu thông qua công cụ kế toán Tùy theo mục đích khác nhau, tùy theo loại hình doanh nghiệp mà mức độ điều chỉnh lợi nhuận khác Thực chất hành động quản trị lợi nhuận không làm lợi nhuận 11 Biến kế toán dồn tích = Biến kế toán dồn tích điều chỉnh + Biến kế toán dồn tích điều chỉnh BẢNG 2.2 BIẾN KẾ TOÁN ACCRUALS (ĐVT: ĐỒNG) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh 5900 Các biến kế toán Khấu hao +200 Giảm nợ phải thu -100 Tăng nợ phải trả +1500 Giảm hàng tồn kho -1500 Thuế hành phải nộp +300 Lợi nhuận sau thuế 5500 Những mô hình nghiên cứu accruals phổ biến là: The Healy Model (1985), The DeAngelo Model (1986), The Jones Model (1991), Modified Jones Model, The Friedlan (1994) - The Healy Model (1985) NDAt = n Στ TAτ Aτ-1 Công thức 2.1 n: số năm kỳ ước tính τ: t-n; t-n+1;….; t-n kỳ ước tính [5] Discretionary accruals (DA) DAt = TAτ Aτ-1 - NDAt Công thức 2.2 12 - The DeAngelo Model (1986) Nondiscretionary accruals (NDA) TAt-1 NDAt = At-2 Công thức 2.3 Discretionary accruals (DA) TAτ DAt = - Aτ-1 NDAt Công thức 2.4 Chú thích: + TA: Total accruals + A: Tổng tài sản Giả định model: + Năm t-1 earnings management + NDA không đổi qua năm Biến kế toán dồn tích điều chỉnh = Biến kế toán dồn tícht Biến kế toán dồn tích điều chỉnht - Biến kế toán dồn tícht – = Biến kế toán dồn tícht – * Nhận xét hai mô hình: Nếu nondiscretionary accruals không đổi qua năm Total Accruals kỳ ước tính hai mô hình đo lường nondiscretionary accruals Còn nondiscretionary accruals thay đổi qua năm, hai mô hình đo lường nondiscretionary accruals có sai số - The Jones Model (1991) 13 NDAt = α1 ∆REVt + At - + At - α2 PPEt α3 At – Chú thích: + ∆REVt = Doanh thut – Doanh thut-1 + PPEt: nguyên giá TSCĐ hữu hình cuối năm t + At-1: Tổng tài sản cuối năm t + α1, α2, α3: tham số công ty Ước tính tham số α1, α2, α3 thông qua mô hình sau thời kỳ ước tính: TAt = a1 At-1 At - + a2 ∆REVt At - + PPEt a3 At – + εt Công thức 2.6 Chú thích: + a1, a2, a3 kết ước tính α1, α2, α3 thông qua ước tính OLS + TAt: Total accruals năm t + εt: residual, tương đương với phần discretionary accruals [5], [12] * Nhận xét mô hình Jones Model (1991) - Modified Jones Model NDAt = α1 At - ∆REVt + α2 ∆RECt + At - α3 PPEt At - Công thức 2.7 - Mô hình ngành (Industry model) Dechow Sloan (1991) NDAt = β1 + β2medianj TAt At – Công thức 2.8 14 Chú thích: + β1, β2: ước tính OLS kỳ ước tính [5] * Nhận xét mô hình ngành: Hạn chế mô hình: Nếu biến động yếu tố định đến nondiscretionary accruals có khác biệt công ty ngành, mô hình có sai số [5] - Mô hình Friedlan (1994) DAt = At Salest - NDAt Salest – Công thức 2.9 Biến kế toán dồn tích điều chỉnht Biến kế toán = dồn tícht Doanh thut Biến kế toán dồn - tícht – Doanh thut -1 15 KẾT LUẬN CHƯƠNG Để nghiên cứu hành động quản trị lợi nhuận công ty niêm yết sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn 2004 – 2006, ta đặt hai giả thuyết sau: Giả thuyết H1: Các công ty niêm yết điều chỉnh tăng lợi nhuận năm đầu niêm yết để tiết kiệm thuế thu nhập doanh nghiệp Giả thuyết H2: Mức độ điều chỉnh lợi nhuận để tiết kiệm chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp công ty niêm yết khác Dựa vào giả thuyết có để lựa chọn mô hình phù hợp để kiểm nghiệm Các mô hình nghiên cứu hành động quản trị lợi nhuận doanh nghiệp gồm: The Healy Model (1985), The DeAngelo Model (1986), The Jones Model (1991), Modified Jones Model Các mô hình có ưu, nhược điểm điều kiện vận dụng riêng Sau tìm hiểu ưu nhược điểm mô hình điều kiện vận dụng chúng mô hình The Friedlan (1994) tối ưu để thực đề tài nghiên cứu Do sách ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp công ty niêm yết lần đầu Sở giao dịch chứng khoán có hiệu lực từ 2004 – 2006 số liệu sử dụng để thực đề tài giới hạn công ty niêm yết từ 1/1/2004 đến 31/12/2006 16 CHƯƠNG PHÂN TÍCH VÀ TRÌNH BÀY KẾT QUẢ 3.1 Kết phân tích 3.1.1 Đối với công ty niêm yết năm 2004 Biến kế toán dồn tích2004 = LNST2004 - Biến kế toán dồn tích2005 = LNST2005 - Biến kế toán dồn tích2006 = LNST2006 - Biến kế toán dồn tích điều Dòng tiền từ HĐKD2004 Dòng tiền từ HĐKD2005 Dòng tiền từ HĐKD2006 Biến kế toán dồn tích2005 = Biến kế toán dồn - tích2004 chỉnh2005 Doanh thu2005 Doanh thu2004 Biến kế toán Biến kế toán dồn Biến kế toán dồn dồn tích điều tích2006 = chỉnh2006 - Doanh thu2006 tích2005 Doanh thu2005 BẢNG 3.1 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU BIẾN KẾ TOÁN DỒN TÍCH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT NĂM 2004 TT Tên công ty Công ty cổ phần nhiên liệu Sài Gòn Biến kế toán Biến kế toán dồn tích dồn tích điều chỉnh 2005 điều chỉnh 2006 0,0177687244 0,0007058911 17 Công ty giống trồng Miền Nam 0,0281074406 0,2221521810 Công ty cổ phần Hàng Hải Hà Nội Công ty cổ phần Hóa An 0,0646969109 0,0995797782 0,1211999723 0,2089945454 Kết nghiên cứu cho thấy công ty niêm yết năm 2004 có biến kế toán dồn tích điều chỉnh qua năm lớn (>) 0, điều chứng tỏ công ty có điều chỉnh tăng lợi nhuận năm đầu sau niêm yết 3.1.2 Đối với công ty niêm yết năm 2005 Biến kế toán dồn tích2005 = LNST2005 - Biến kế toán dồn tích2006 = LNST2006 - Biến kế toán dồn tích2007 = LNST2007 - Biến kế toán dồn tích điều dồn tích điều HĐKD2005 Dòng tiền từ HĐKD2006 Dòng tiền từ HĐKD2007 Biến kế toán dồn = chỉnh2006 Biến kế toán Dòng tiền từ = tích2006 Biến kế toán dồn - tích2005 Doanh thu2006 Doanh thu2005 Biến kế toán dồn Biến kế toán dồn tích2007 - tích2006 18 chỉnh2007 Doanh thu2007 Doanh thu2006 BẢNG 3.3 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU BIẾN KẾ TOÁN DỒN TÍCH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT NĂM 2005 S T Tên công ty T Công ty cổ phần vận tải Hà Tiên Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Công ty cổ phần Kinh Đô Công ty cổ phần dây cáp điện Taya Công ty cổ phần văn hóa Phương Nam Biến kế toán Biến kế toán dồn tích dồn tích điều điều chỉnh 2006 chỉnh 2007 0,1088127717 0,0043731109 0,0121317174 0.0898774418 0,4354987828 0,2294910663 0, 0085661388 0,1107788251 0,0548985729 0,0923653464 Từ kết phân tích ta thấy biến kế toán dồn tích điều chỉnh công ty >0, chứng tỏ công ty có điều chỉnh tăng lợi nhuận để tiết kiệm chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp Tuy nhiên mức độ điều chỉnh khác công ty 19 3.1.3 Đối với công ty niêm yết năm 2006 Biến kế toán dồn tích2006 = LNST2006 - Biến kế toán dồn tích2007 = LNST2007 - Biến kế toán dồn tích2008 = LNST2008 - Biến kế toán dồn tích điều Dòng tiền từ HĐKD2006 Dòng tiền từ HĐKD2007 Dòng tiền từ Biến kế toán dồn tích2006 = HĐKD2008 Biến kế toán dồn tích2005 - chỉnh2006 Doanh thu2006 Doanh thu2005 Biến kế toán Biến kế toán dồn Biến kế toán dồn dồn tích điều tích2007 = chỉnh2007 - Doanh thu2007 tích2006 Doanh thu2006 BẢNG 3.5 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU BIẾN KẾ TOÁN DỒN TÍCH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT NĂM 2006 Biến kế toán S T Tên công ty T dồn tích điều chỉnh 2007 Công ty cổ phần Bao bì dầu thực vật Công ty cổ phần điện tử Biến kế toán dồn tích điều chỉnh 2008 0,1652435629 0,1107936377 0,0121317174 -0.0742132024 20 Tân Bình Công ty cổ phần thép Việt Ý Công ty cổ phần cao su Hòa Bình Công ty cổ phần cao su Đa Nẵng Công ty cổ phần đường Biên Hòa Công ty cổ phần thủy sản Bến Tre 0,0748797946 0,0814638266 0,0320373229 0,3189028073 1.3333041149 -0.6054862033 0,1307088782 0,0685882912 0,0064792414 0,0353266805 Công ty cổ phần FPT 0,0363727430 0,3577463648 Công ty cổ phần Cát Lợi 0,0085542271 0,0013206049 0,1283540864 0,3448655701 0,1506575328 0,0093218910 0,1187415160 0,0556682761 0,0391904011 0,0003255873 0,0227596771 0,1718041866 0,0039721803 0,1235700018 0,1787802657 -0,0090847848 10 11 12 13 14 15 16 Công ty CP thực phẩm Quốc Tế Công ty cổ phần Imexpharm Công ty CP nước giải khát Chương Dương Công ty CP thương mại SMC Công ty CP Phát triển nhà Thủ Đức Công ty CP Pin Ắc quy Miền Nam Công ty CP dịch vụ ôtô Hàng Xanh 21 Kết tính toán cho thấy 16 công ty niêm yết lần đầu năm 2006 lựa chọn tất có biến kế toán dồn tích năm 2007 >0, điều có nghĩa năm tất công ty điều chỉnh tăng lợi nhuận Nhưng năm 2008 biến kế toán 13 công ty >0, nghĩa 13 công ty có điều chỉnh tăng lợi nhuận năm, lại công ty có biến kế toán dồn tích điều chỉnh có giá trị 0 chứng tỏ công ty có điều chỉnh tăng lợi nhuận năm đầu sau niêm yết Vậy chấp nhận giả thuyết H1: Các công ty niêm yết điều chỉnh tăng lợi nhuận năm đầu niêm yết để tiết kiệm thuế thu nhập doanh nghiệp Đối với công ty cổ phần niêm yết sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh năm 2005, dựa vào kết kiểm nghiệm công ty lựa chọn ngẫu nhiên (bảng 3.3) ta thấy Biến kế toán dồn tích điều chỉnh2006 Biến kế toán dồn tích điều chỉnh2007 cho kết >0 chứng tỏ công ty có điều chỉnh tăng lợi nhuận năm đầu sau niêm yết Vậy chấp nhận 22 giả thuyết H1: Các công ty niêm yết điều chỉnh tăng lợi nhuận năm đầu niêm yết để tiết kiệm thuế thu nhập doanh nghiệp Đối với công ty cổ phần niêm yết sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh năm 2006, dựa vào kết kiểm nghiệm 16 công ty lựa chọn ngẫu nhiên (bảng 3.5) Biến kế toán dồn tích điều chỉnh 2007 công ty > Biến kế toán dồn tích điều chỉnh 2008 13 công ty cho kết >0.Vậy chấp nhận giả thuyết H 1: Các công ty niêm yết điều chỉnh tăng lợi nhuận năm đầu niêm yết để tiết kiệm thuế thu nhập doanh nghiệp Tuy nhiên, có Biến kế toán dồn tích điều chỉnh2008 công ty có kết < Như giả thuyết H1: Các công ty niêm yết điều chỉnh tăng lợi nhuận năm đầu niêm yết để tiết kiệm thuế thu nhập doanh nghiệp không chấp nhận đối công ty Cũng dựa vào kết kiểm nghiệm ta thấy mức độ điều chỉnh lợi nhuận công ty khác Như giả thuyết H 2: Tùy theo mục tiêu mà mức độ điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết khác 3.3 Kết luận Qua phân tích đánh giá hành động quản trị lợi nhuận công ty niêm yết xin đưa số ý kiến sau: - Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh cần tổ chức kiểm tra, giám sát đảm bảo thông tin thông báo kịp thời theo quy định pháp luật - Các thông tin báo cáo tài trước công bố phải kiểm toán 23 - Khuyến cáo để công ty niêm yết thực tốt công tác quản trị, điều hành công ty xây dựng hệ thống kiểm soát nội đảm bảo minh bạch từ doanh nghiệp - Học tập kinh nghiệm xây dựng thị trường chứng khoán nước có thị trường chứng khoán phát triển - Kiến thức chứng khoán nói riêng kiến thức kinh tế nói chung chủ thể tham gia thị trường chứng khoán - Tăng cường hỗ trợ quan kiểm tra, kiểm soát, quản lý hiệp hội kiểm toán, kế toán, hiệp hội chứng khoán,… - Các thông tin công bố báo cáo tài cần trình bày chi tiết thuyết minh báo cáo tài 24 KẾT LUẬN CHƯƠNG Kết nghiên cứu dựa vào mô hình The Friedlan cho thấy có 25 công ty lựa chọn để nghiên cứu tất công ty có điều chỉnh lợi nhuận Trong có 22 công ty điều chỉnh tăng lợi nhuận năm đầu niêm yết tức 22 công ty thỏa mãn giả thuyết H1 Còn công ty có điều chỉnh tăng lợi nhuận năm đầu lại điều chỉnh giảm lợi nhuận năm sau công ty không thỏa mãn giả thuyết H1, nguyên nhân công ty điều chỉnh tăng lợi nhuận năm trước năm niêm yết để tạo báo có đẹp để thu hút nhà đầu tư Và kết kiểm nghiệm cho thấy mức độ điều chỉnh lợi nhuận công ty không giống thể thông qua biến kế toán dồn tích điều chỉnh năm Mục tiêu doanh nghiệp không giống doanh nghiệp không giống qua thời kỳ Mục tiêu đay điều chỉnh lợi nhuận để tiết kiệm chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp, doanh nghiệp điều chỉnh lợi nhuận để tránh bị áp đặt sách bất lợi, chế độ lương thưởng,… Vậy giả thuyết H2 thỏa mãn 25 KẾT LUẬN Mặt dù so sánh với thị trường chứng khoán nước phát triển thành mà thị trường chứng khoán Việt Nam đạt đáng khích lệ Bên cạnh mặt tích cực nhiều mặt hạn chế, có việc cung cấp thông tin báo cáo tài chưa phản ánh trung thực thực trạng doanh nghiệp Nguyên nhân mục tiêu khác nên nhà quản trị lợi nhuận có điều chỉnh lợi nhuận làm cho tiêu báo cáo tài thiếu trung thực Luận văn sử dụng dựa vào mô hình có sẵn để xem xét có hay không việc điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết bối cảnh giảm thuế thu nhập doanh nghiệp đưa số ý kiến tính trung thực tiêu lợi nhuận công ty niêm yết Tuy nhiên, hạn chế phạm vi nghiên cứu hạn chế nên nguồn số liệu chưa phong phú, đề tài nghiên cứu việc kết thúc khứ Tôi xin chân thành cảm ơn hướng dẫn tận tình Thầy giáo Nguyễn Công Phương giúp đỡ Thầy – Cô khoa Kế toán ... nghiệp năm đầu công ty niêm yết, có nhiều khả công ty điều chỉnh lợi nhuận Vì nghiên cứu hành động quản trị lợi nhuận công ty năm đầu niêm yết sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh giúp... Để nghiên cứu hành động quản trị lợi nhuận công ty niêm yết sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn 20 04 – 20 06, ta đặt hai giả thuyết sau: Giả thuyết H1: Các công ty niêm yết. .. gian: công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Phạm vi thời gian: năm đầu niêm yết công ty niêm yết lần đầu giai đoạn từ 20 04 đến 20 06 Đánh giá, xem xét có điều chỉnh lợi nhuận