THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -° - TIỂU LUẬN MÔN HỌC: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ ĐỀ TÀI 1: THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN: TRƯƠNG TRUNG TÀI HỌ VÀ TÊN: TRƯƠNG NGỌC HUỲNH TRÂM LỚP: K2012 TP.HCM1- Ngân hàng THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG ĐIỆN THOẠI: 01658.433.721 EMAIL: tram16071993@gmail.com Tóm tắt Tổng hợp hệ thống lý thuyết diễn biến nợ công lịch sử Sau lốc khủng hoảng tài năm 2008, Hoa Kỳ nhiều quốc gia khác vòng xoay suy thoái kinh tế, khủng hoảng nợ công Châu Âu dậy đe dọa đến ổn định kinh tế giới, qua nhằm đưa nhìn tổng quát nợ công Quy mô nợ công Việt Nam bắt đầu tăng mạnh vào năm 2009 Chính phủ đưa gói kích thích kinh tế quy mô lớn tình trạng ngân sách vốn thâm hụt nhiều năm Báo cáo phủ cho biết, quy mô 145.000 tỷ đồng, tương đương tỷ USD Nhưng theo Uỷ ban Tài ngân sách Quốc hội, giá trị lên tới tỷ USD, tương đương gần 10% GDP Có theo số liệu Việt Nam có quy mô gói kích cầu lớn Gói kích cầu Mỹ 4,8% GDP, Trung Quốc 4,4%, Nhật 2,2% Thái Lan 1,1% Tuy vậy, sách phủ đặt vào thực tế bối cảnh, năm 2009 kinh tế khó khăn nên đòi hỏi giải pháp khẩn cấp, không thích hợp Vậy thực trạng cách giải cách giải tốt cho vấn đề nợ công Việt Nam Nên phân tích thực trạng nhầm đánh giá tình rủi ro vấn đề nợ công Việt Nam Cuối cùng, đưa số gợi ý sách giúp cải thiện tình hình nợ công nhầm tránh rủi ro khủng hoảng mà Việt Nam gặp phải thời gian tới I Giới thiệu Tại hầu giới, luật Quản lý nợ công xác định nợ công bao gồm nợ phủ nợ phủ bảo lãnh Tại Việt Nam, theo luật Quản lý nợ công ban hành ngày 29/06/2009 có hiệu lực từ ngày 01/01/2010: “ nợ công bao gồm: nợ phủ, nợ phủ bảo lãnh nợ quyền địa phương” Nợ phủ: khoản tiền mà phủ từ cấptrung ương đến địa phương vay nhầm tài trợ cho thâm hụt ngân sách Nợ phủ bảo lãnh: khoản tiền mà doanh nghiệp, tổ chức tài chính, tín dụng vay phủ bảo lãnh Nợ quyền địa phương: khoản tiền mà Ủy ban nhân dân cấp tỉnh vay Các hình thức vay nợ phủ gồm phát hành trái phiếu phủ vay trực tiếp Khái niệm nợ công Việt Nam chưa thống quốc gia, phức tạp, nợ công Việt Nam khác với quốc tế Tuy cách tiếp cận cho rằng: nợ công khoản nợ mà Chính phủ quốc gia phải chịu trách nhiệm chi trả Nhưng nợ công khác với nợ quốc gia Nợ công phận nợ quốc gia Nợ quốc gia toàn khoản nợ phải trả quốc gia gồm hai phận nợ Nhà nước nợ tư nhân (doanh nghiệp, tổ chức, cá nhân) THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG Theo tài chính, nợ công gồm nợ Chính phủ Chính phủ bảo lãnh mà không gồm nghĩa vụ nợ ngân hàng trung ương, đơn vị trực thuộc Chính phủ, có doanh nghiệp nhà nước định nghĩa UNCTAD Theo quan điểm ngân hàng giới (WB): nợ công bao gồm toàn khoản nợ phủ khoản nợ phủ bảo lãnh Theo quan điểm quỹ tiền tệ quốc tế (IMF): nợ công bao gồm nợ khu vực tài công khu vực phi tài công Nợ công vấn đề nóng giới Ngày 6.4.2011, Bồ Đào Nha thức lên tiếng nhờ trợ giúp Liên minh Châu Âu (EU) để giải vấn đề nợ công Khi EU tay cứu trợ cho Hy Lạp Ireland Bồ Đào Nha xảy nguy vỡ nợ với Tây Ban Nha Ý Không riêng EU, Mỹ có mức nợ công khổng lồ Năm 1995, với trần nợ công 4.900 tỉ USD, trần nợ công gấp ba lần so với thời điểm Nếu tiếp tục nợ công Mỹ ngày phình to nhiều quốc gia giới Mỹ cường quốc kinh tế số giới lại lâm vào tình trạng nợ công trầm trọng tác động mạnh đến kinh tế giới, thảm họa kinh tế Một thắc mắc không nhỏ cường quốc Mỹ lại lâm vào tình trạng khủng hoảng nợ công liệu tác động đến nợ công Việt Nam? Chúng ta cần có biện pháp để ngăn chặn ảnh hưởng mang tính tiêu cực từ nợ công Mỹ? Mục tiêu cuối việc nghiên cứu nhầm đưa giải pháp khắc phục tình trạng nợ công Việt Nam ngày tăng dấu hiệu khuyên giảm nào, điều làm nhiều người lo lắng không riêng nhà lãnh đạo, II Hệ thống lý thuyết Khi mà hầu phép chi tiêu nhiều phần mà họ thu điều tác động đến kinh tế chung? Bản chất kinh tế nợ công thực chất xuất phát từ thâm hụt ngân sách, hay tổng chi tiêu phủ nhiều tổng nguồn thu Loại bỏ yếu tố trị, việc mà cho phép thâm hụt ngân sách đồng nghĩa với việc cho phép phủ sử dụng biện pháp tài khóa nhiều để tác động đến kinh tế phát triển chương trình an ninh xã hội Việc vay nợ phủ nhầm mục đích đầu tư để tạo tăng trưởng kinh tế tương lai cao mức chi phí cho việc vay nợ lợi ích thu hoàn toàn bù đắp chi phí vay đồng thời tạo thịnh vượng cho kinh tế Trên lý thuyết thực tế sao? Nó không mang lại lợi ích, mang lại tích cực mà tiêu cực Như biết vấn đề nợ công Việt Nam nóng, tỷ lệ nợ công GDP cuối năm 2013 54,2% GDP dự kiến năm 2014 tăng 60,3% GDP Không riêng Việt Nam mà nhiều quốc gia khác Đã có nhiều nghiên cứu tác động thâm hụt ngân sách kinh tế vĩ mô Có quan điểm chính:  Quan điểm trường phái tân cổ điển: gia tăng chi tiêu phủ làm cho tổng mức tiêu dùng tăng lên Trong điều kiện toàn dụng lao động gia tăng tiêu dùng làm giảm tiết kiệm tất nhiên lãi suất tăng để đạt trạng thái cân thị trường vốn Khi lãi suất tăng lại làm cho đầu tư tư nhân giảm ( hay gọi tượng thoái lui đầu tư tư nhân) _ hiệu ứng “Crowding-out” Các nhà nghiên cứu dựa THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG trường phái tân cổ điển cho thâm hụt ngân sách tác động tiêu cực đến kinh tế vĩ mô  Quan điểm trường phái Keynes cho rằng: tăng chi tiêu phủ làm tăng tổng cầu Khi tổng cầu tăng làm cho sản xuất nội địa gia tăng để đáp ứng tăng lên tổng cầu Các nhà đầu tư tư nhân lạc quan với kinh tế nên gia tăng đầu tư Như quan điểm hoàn toàn trái ngược với quan điểm trường phái tân cổ điển, thâm hụt ngân sách không làm thoái lui đầu tư tư nhân mà thúc đẩy đầu tư tư nhân_hiệu ứng “Crowding-in” Các nhà nghiên cứu theo quan điểm chủ yếu cho thâm hụt ngân sách tác động tích cực đến kinh tế vĩ mô Tuy nhiên mô hình có hạn chế phải dựa giả định nhà đầu tư tư nhân lạc quan phủ gia tăng chi tiêu  Ricardo mà nhà nghiên cứu tiêu biểu Barro(1989) lại cho rằng: thâm hụt ngân sách gia tăng chi tiêu phủ bù đắp tương lai mà tổng giá trị ròng khoản thu phải tổng giá trị ròng khoản chi Do việc giảm thuế làm tăng thuế tương lai Trong dài hạn, thâm hụt ngân sách không làm thay đổi lãi suất không ảnh hưởng đến kinh tế vĩ mô Một số công trình nghiên cứu trước nhà nghiên cứu sau: Premchand (1984): có tình trạng thâm hụt ngân sách lúc phủ phát hành trái phiếu để huy động nguồn vốn bù đắp Muốn thu hút nhiều vốn bắt buộc trái phiếu phủ phải có lãi suất cao đồng nghĩa với việc gây bất lợi cho trái phiếu doanh nghiệp, làm suy giảm đầu tư tiêu dùng tư nhân Aschauer (1989), Eisner (1989), Heng (1997): tăng cao đầu tư công làm gia tăng sản lượng cận biên vốn tư nhân làm tăng đầu tư tư nhân Metzler (1951), Patinkin (1965), Friedman (1968), Dywer (1982), Miller (1983): nợ làm thâm hụt ngân sách, thâm hụt ngân sách nhân tố gây lạm phát Sargent Wallace (1981): cách bù đắp cho việc thâm hụt ngân sách có cách ngân hàng trung ương phải in thêm tiền, không sớm muộn Khi cung tiền tăng, lạm phát xảy ra, dài hạn Fleming (1962), Mundell (1963), Volcker (1987), Kearney Monadjemi (1990): thâm hụt ngân sách kéo theo thâm hụt thương mại theo cách: thứ nhất, thâm hụt ngân sách làm tăng lãi suất thu hút dòng vốn vào Mà gây áp lực tăng giá nội tệ dẫn đến gia tăng nhập ngược lại hạn chế xuất Thứ hai, thâm hụt ngân sách làm tăng tiêu dùng nội địa dễ hiểu cầu tăng lên phải tăng nhập để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng, làm tăng thâm hụt cán cân thương mại Ball Mankin (1995): thâm hụt ngân sách tăng tác động tiêu cực đến quy mô vốn nhiêu, điều ảnh hưởng xấu đến khả cung ứng dịch vụ hàng hóa kinh tế (vì muốn có nhiều sản lượng phải tăng lực sản xuất, mà muốn có lực sản xuất phải có vốn đầu tư) Thâm hụt ngân sách đồng nghĩa với việc chi tiêu tăng tiết kiệm giảm tiết kiệm = cán cân vãng lai + đầu tư ( ta có phương trình: tiết kiệm – đầu tư =cán cân vãng lai (S-I=CA)), nên tiết kiệm mà giảm làm cho hai cán cân vãng lai đầu tư giảm Quy mô vốn nội địa giảm làm gia tăng sở hữu vốn nước kinh tế THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG Barro (1974): người dân cho thâm hụt phải bù đắp nghĩa vụ thuế tương lai, họ tăng tiết kiệm với mức tăng thuế tương lai Do thứ tác động đến lãi suất tỷ giá Allen (1977), Bisignano Hoover (1982): họ cho thâm hụt tài khóa kết hợp với thắt chặt sách tiền tệ làm tăng tỷ giá Hakkio (1996): thâm hụt tài khóa ảnh hưởng đến tỷ giá theo hai cách trực tiếp gián tiếp cách trực tiếp, thâm hụt giảm kéo theo nhu cầu vốn vay giảm Điều làm cho lãi suất giảm dòng vốn chảy Do đó, cầu ngoại tệ tăng đồng nghĩa với nội tệ giá Cách gián tiếp, thị trường kỳ vọng mức thâm hụt tỷ giá tương lai tỷ giá thị trường biến đổi theo Friedman (1986): có hai trường hợp hình dung in thêm tiền để tài trợ cho thâm hụt lạm phát tăng; thứ hai phủ phát hành trái phiếu để tài trợ cho việc thâm hụt khả tác động phụ thuộc vào cách mà nhà làm sách điều hành Nếu họ muốn cố định lãi suất họ phải cung ứng thêm tiền lạm phát xảy Tóm lại nghiên cứu trước đưa cho ta biện pháp sau để cải thiện ngân sách: Nhà nước in thêm tiền để bù đắp thâm hụt ngân sách cách tức thời, nhanh chóng; hạn chế lớn gây lạm phát tạo thêm nhiều sở tiền tệ Vay nợ nước Vay nợ nước việc phát hành công cụ nợ ký kết thỏa thuận vay làm giảm khả tiếp cận vốn gây sức ép làm tăng mặt lãi suất nước Chúng ta có sử dụng hình thức vay nợ song phương, đa phương hay phát hành trái phiếu Thu thuế để bù đắp bội chi ngân sách Nhưng có mặt trái nó, việc thu thuế không hợp lý làm triệt tiêu động lực sản xuất kinh doanh, làm cho giá hàng hóa tăng vọt gây khó khăn cho đời sống người dân Biện pháp sử dụng dài hạn Hạn chế tối đa chi ngân sách Để đạt điều này, nhà nước lựa chọn đầu tư vào dự án quan trọng, chủ chốt, dự án mang lại hiệu cao Bên cạnh đó, rà soát lại khoản chi thường xuyên quan nhà nước để cắt giảm khoản chi không cần thiết Biện pháp sử dụng dài hạn Những hạn chế công trình trước đây: Như có hai biện pháp phát hành tiền vay nợ Trong đó, biện pháp phát hành tiền thất bại nguyên nhân quan trọng gây lạm phát cao khủng hoảng lớn lịch sử Còn phát hành trái phiếu thường không tác động đến lạm phát lại tác động đến lãi suất Nó ảnh hưởng mà lãi suất tăng cao sáng tạo thêm nhiều công cụ tài làm cho trái phiếu thay cho tiền Và ảnh hưởng đến lạm phát THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG III Thực trạng nợ công Việt Nam Nợ công giới THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG Đồng hồ nợ công giới Nguồn: economist Theo “Economist” chiều nay, ngày 15/12/2014, tổng nợ công toàn cầu lên tới 54.919 tỷ USD, tăng khoảng 5,2% so với năm 2013 Cuối năm 2014 dự kiến tăng thêm thời gian tới Nợ công tập trung chủ yếu hai khu vực Châu Âu Bắc Mỹ, nhiên Châu Á có Nhật Bản, có tổng nợ công khổng lồ Năm 2014, nhắc đến nợ công phải nói đến Nhật Bản, quốc gia có số nợ công lên tới gần 12.238 tỷ USD (tương đương 247,6% GDP), Mỹ cường quốc kinh tế lại có số nợ công khổng lồ gần 14.407 tỷ USD (tương đương 86,6% GDP) Nhiều quốc gia khối sử dụng đồng tiền chung Châu Âu có mức nợ công hàng nghìn tỷ Đức nợ 2.793 tỷ USD (tương đương 84,8% GDP), Italy nợ 2.379 tỷ USD (tương đương 121,9% GDP), Pháp nợ 2.454 tỷ USD (tương đương 97,6% GDP), Anh nợ 2,2 nghìn tỷ USD (tương đương 91,4% GDP), số nợ đáng ngỡ ngàng Hy Lạp 395 tỷ USD (tương đương 157,5% GDP) Trung Quốc quốc gia có nợ công cao giới Tổng mức nợ công 1.730 tỷ USD nợ công chiếm 17,1% GDP Trung Quốc Châu Phi có số quốc gia mắc nợ giới Mà nước nợ nhiều Ai Cập 263 tỷ USD chiếm đến 77,5% GDP Việt Nam nằm nhóm nước có mức nợ công trung bình giới Tổng mức nợ công Việt Nam 86 tỷ USD (tương đương 47,1% GDP) Thực trạng nợ công Việt Nam Câu hỏi đặt nợ công Việt Nam ngày tăng, tiềm ẩn nhiều rủi ro? Vì số liệu chưa thống với nhau? Vì thông tin nợ công không cập nhật kịp thời nhanh chóng? a Nguyên nhân gây ảnh hưởng nhiều khái niệm nợ công xa lạ với thông lệ quốc tế Theo khoản điều luật quản lý nợ công (Luật số: 29/2009/QH12), THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG “2 Nợ công quy định Luật bao gồm: Nợ phủ; Nợ phủ bảo lãnh; Nợ quyền địa phương.” Theo quy định nợ công bao gồm ba khoản: “ Nợ phủ khoản nợ phát sinh từ khoản vay nước, nước ngoài, ký kết, phát hành nhân danh nhà nước, nhân danh phủ khoản vay khác Bộ Tài ký kết, phát hành, ủy quyền phát hành theo quy định pháp luật Nợ phủ không bao gồm khoản nợ ngân hàng Nhà nước Việt Nam phát hành nhầm thực sách tiền tệ thời kỳ Nợ phủ bảo lãnh khoản nợ doanh nghiệp, tổ chức tài chính, tín dụng vay nước, nước phủ bảo lãnh Nợ quyền địa phương khoản nợ Ủy ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương (sau gọi chung Ủy ban nhân dân cấp tỉnh) ký kết, phát hành ủy quyền phát hành.” Khái niệm nợ công quốc tế lại có phạm vi rộng nhiều so với Việt Nam Từ cách tính nợ công khác với giới Thực số nợ công phản ánh nửa thực tế Theo hệ thống quản lý nợ phân tích tài hội nghị liên hiệp quốc thương mại phát triển (UNCTAD): khái niệm nợ công Việt Nam bỏ qua ba khoảng mà nhiều khoản mà Việt Nam quên Còn có nghĩa vụ nợ ngân hàng trung ương, đơn vị trực thuộc phủ tất cấp quyền số khoản nợ ngầm định khác Ngoài ra, tính nợ lương hưu khoản nợ phủ vào nợ công Theo ngân hàng giới (WB), nợ công bao gồm doanh nghiệp tài phi tài chính, ngân hàng thương mại phát triển, công ty công ích thỏa điều kiện sau: ngân sách tổ chức phải phủ duyệt qua; phủ sỡ hữu 50% có đại diện chiếm 50% thành viên ban giám đốc; trường hợp khác tổ chức khả toán, phủ phải chịu trách nhiệm khoản nợ tổ chức Tỷ lệ nợ GDP Nguồn: tradingeconomics.com THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG Thâm hụt ngân sách Việt Nam Nguồn: ADB Chỉ số ICOR Việt Nam Nguồn: GSO Nợ công ngày tăng chi nhiều thu Tuy Việt Nam cho có mức nợ công trung bình, thực nợ công Việt Nam có thực an toàn với tỷ lệ thâm hụt ngân sách cao, hay với số ICOR cao Theo nghiên cứu Cecchetti, Mohanty Zampolli với chủ đề “tương lai nợ công” Nợ công GDP gia tăng làm lãi suất thực phải trả tăng theo, gánh nặng nợ công thêm nặng Thâm hụt ngân sách tăng tỷ lệ nợ công GDP gia tăng, lúc tỷ lệ nợ công GDP lại tác động khoản lãi vay phải trả, đến lượt khoản vay phải trả làm cho tỷ lệ nợ công GDP tăng lên Nó liên quan theo vòng tròn, thâm hụt ngân sách tăng liên tục tỷ lệ nợ công GDP năm sau tăng cao năm trước mở rộng dự án đầu tư thâm hụt cao Muốn khống chế thâm hụt Chính phủ phải hạn chế vay mượn, tỷ lệ nợ công GDP xác định tổng giá trị tất khoản thặng dư ngân sách tương lai khoản thu từ in thêm tiền THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG Việt Nam liên tục thâm hụt ngân sách từ năm 2008, cao năm 2010 với số kỷ lục, đến năm 2014 số cải thiện không khả quan Ngoài ra, thâm hụt ngân sách liên tục vi phạm nguyên tắc quản lý nợ công an toàn, nợ công an toàn phải tài trợ thặng dư ngân sách tương lai Nhưng ngưỡng an toàn tỷ lệ nợ công GDP cao hay thấp không đáng lo ngại mà phụ thuộc vào thặng dư ngân sách tương lai phủ, khả vay mới, sử dụng vốn đầu tư hiệu in thêm tiền Điều quan trọng lãi suất phải trả tăng nhanh tỷ lệ tăng trưởng kinh tế tăng trưởng thấp kéo dài mà chi phí lãi vay ngày cao Chính phủ hai cách vay nợ in thêm tiền mà thôi, hai cách ảnh hưởng đến tăng trưởng nến kinh tế Kinh tế Việt Nam yếu ớt hiệu đầu tư so với nước khác Chứng minh số ICOR, số ICOR cao hiệu đầu tư thấp Giai đoạn năm 2007-2008, số ICOR 6,15% Giai đoạn năm 2009-2010, tăng lên 6,7% cải thiện năm 2011-2013 5,53% Tuy giảm cao Nhưng có nên dựa vào số ICOR để đánh giá, số ICOR đánh giá hiệu đầu tư mặt chung nước; xét riêng thành phần khu vực nhà nước thường có số ICOR cao ICOR khu vực Nhà nước thấp đồng nghĩa với việc hiệu đầu tư thấp so với khu vực khác Thu, chi bội chi ngân sách quý I/2014 (nghìn tỷ đồng) Nguồn: Bộ tài b Nguyên nhân thứ hai cấu chi ngân sách, chi thường xuyên ngày có xu hướng tăng Tăng chi để đảm bảo nhu cầu an ninh xã hội, chi lương tăng lương theo lộ trình, hoạt động hành nghiệp, tăng cường quốc phòng, an ninh chi trả nợ đến hạn.Thực tế, năm 2012 bội chi ngân sách 154.126 tỷ đồng kế hoạch 140.000 tỷ đồng, tăng 37,6% so với năm 2011; năm 2013 bội chi ngân sách tới 190.250 tỷ đồng, tăng 23% so với năm 2012; theo kế hoạch, năm 2014, tổng chi ngân sách khoảng tỷ tỷ đồng, tổng thu ước tính khoảng 780.000 tỷ đồng bội chi khoảng 220.000 tỷ đồng, tiếp tục tăng 17% so với năm 2013 Điều đáng ngại vay nợ để bù đắp cho bội chi ngân sách đồng nghĩa với việc vay để tiêu dùng c Nguyên nhân thứ ba, thu ngân sách Nhà nước gặp nhiều khó khăn giảm thu để hổ trợ doanh nghiệp vượt qua khó khăn Tập trung nguồn vốn ngân sách huy động trái phiếu Chính phủ cho đầu tư phát triển, xây dựng kết cấu hạ tầng, phải 10 THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG dành thêm để hộ trợ Chính sách xã hội tiền lương Mặt khác, cấu vay ưu đãi nước có chiều hướng giảm qua năm Việt Nam nước có thu nhập trung bình, nên tỷ trọng vay nước tăng lên việc huy động trái phiếu phủ chủ yếu ngắn hạn nên việc trả nợ trực tiếp ngắn hạn tăng lên Nhưng phải trả nợ đầy đủ để không phát sinh nợ hạn Điều liên quan trực tiếp đến việc chi ngân sách, bội chi ngân sách tăng qua năm lại nguồn thu đảm bảo, tình trạng nợ công ngày tăng d Nguyên nhân thứ tư, phần ta nhắc đến thường khu vực nhà nước có số ICOR cao tức đầu tư hiệu Các khoản vay Chính phủ cho dự án, công trình trọng điểm, cho doanh nghiệp Nhà nước vay lại sử dụng hiệu Công tác quản lý chưa hiệu có nhiều văn quy phạm pháp luật đầu tư tình trạng đầu tư chưa trọng điểm, dàn trải, hiệu quả, thất thoát, lãng phí, quản lí nợ công không nghiêm nguyên nhân làm nợ công tăng nhanh e Nguyên nhân thứ năm làm cho số liệu nợ công chưa thống nhất, chưa cập nhật nhanh chóng ứng dụng thành tựu công nghệ tin học vào quản lý nợ công mức thấp Thông tin bao gồm vài số liệu tổng quy mô nợ công, nợ phủ bao nhiêu, nợ phủ bảo lãnh, nợ quyền địa phương Trong đó, theo yêu cầu quản lý, báo cáo nợ công phải có thông tin chủ nợ địa vay nợ, lãi suất cho vay, thời hạn vay, đồng tiền vay kế hoạch trả nợ Chúng ta chưa xây dựng hệ thống sở liệu chung phục vụ công tác giám xác nợ.việc giám sát nhiều khiếm khuyết Số liệu nợ công không thống nhất, vào số thông tin Bộ tài công bố số tổ chức tài giới cung cấp, nêu thực trạng nước ta sau: Theo luật quản lý nợ công, Nghị số 10/2013/QH13, đến năm 2015 nợ công không 65% GDP, nợ phủ không 50% GDP, nợ nước quốc gia không 50% GDP Chiến lược nợ công nợ nước quốc gia giai đoạn 2011-2020 tầm nhìn đến năm 2030 quy định, nợ công đến năm 2020 không 65% GDP, nợ phủ không 55% GDP, nợ nước quốc gia không 50% GDP, nghĩa vụ trả nợ trực tiếp Chính phủ (không kể vay cho vay lại) không 25% tổng thu ngân sách Nhà nước Nhưng số liệu nợ công Việt Nam không thống Theo số liệu Bộ tài chính, cuối năm 2013, nợ công Việt Nam 54,2% GDP (trong nợ Chính phủ 42,3%, nợ Chính phủ bảo lãnh 11,1%, nợ Chính quyền địa phương 0,8%) nợ nước quốc gia 37,3% GDP Dự kiến cuối năm 2014, nợ công khoảng 60,3% GDP (trong đó, nợ Chính phủ 46,9%, nợ Chính phủ bảo lãnh 12,6%, nợ quyền địa phương 0,8%) nợ nước quốc gia 39,9% GDP Nhưng theo số liệu tờ báo tiếng Anh “the Economists”, nợ công Việt Nam năm 2013 48,4% Nhìn chung tiêu nằm giới hạn cho phép theo nghị quốc hội Nợ công có xu hướng tăng nhanh, khả trả nợ chưa vững Cụ thể, theo số liệu “ the Economists” năm 2012 nợ công bình quân đầu người dân Việt Nam 780,33 USD, năm 2013 864,1 USD, dự kiến cuối năm 2014 khoảng 947,87 USD Còn theo Bộ tài chính, năm 2012 nợ công bình quân đầu người 720 USD, năm 2013 804 USD, dự kiến 2014 888 USD Về cấu dư nợ công: tính đến 31/12/2012 nợ phủ chiếm 77,6%, nợ Chính phủ bảo 11 THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG lãnh chiếm 20,9% nợ quyền địa phương chiếm 1,5% Xét cấu dư nợ công theo tiêu chí chủ nợ nợ công nước ta chủ yếu vay Việt Nam đồng, đồng yên, đồng đô la Như vậy, cấu dư nợ công chia theo chủ nợ liên quan tới tỷ giá lãi suất Chi phí lãi vay, tần suất áp lực trả nợ có chiều hướng tăng Trong khoảng thời gian qua, phần lớn khoản vay có kỳ hạn dài, lãi suất ưu đãi vay vốn ODA, vay Ngân hàng giới (WB) thường có thời hạn 40 năm, có 10 năm ân hạn, lãi suất vay 0,75%/năm; vay Ngân hàng Phát triển Châu Á, ân hạn 10 năm, lãi suất 1%/năm; vay Nhật Bản thời hạn 30 năm, ân hạn 10 năm lãi suất từ 1-2%/năm Nhưng tháng 7/2011 đến nay, Việt Nam phải sử dụng nhiều khoản vay cho nước coi có mức nợ công trung bình với thời hạn vay ngắn lãi suất cao Phát hành trái phiếu Chính phủ nước phần lớn có kỳ hạn ngắn (dưới năm) Quản lý nợ công chưa tập trung Theo luật quản lý nợ công Bộ tài giúp phủ thống Quản lý Nhà nước nợ công thực tế, Bộ kế hoạch Đầu tư lại phủ giao cho việc huy động vốn ODA vốn đô la Tuy nhiên khâu huy động vốn lại không gắn kết với nguồn trả nợ, không gắn với mục đích sử dụng Mặt khác, Bộ tài đơn vị chủ trì xây dựng hạn mức vay nước , bao gồm hạn mức tự vay, tự trả doanh nghiệp điều hành cụ thể lại Ngân hàng Nhà nước Rõ ràng, từ kênh huy động, trả nợ, sử dụng phân tán, chưa thống IV Biện pháp cho vấn đề nợ công Việt Nam Với tình hình nợ công cho thấy Việt Nam có dấu hiệu không tốt, đáng lo ngại, là:  Thâm hụt ngân sách nợ công ngày tăng làm cho kinh tế bị hạ bậc tín nhiệm, niềm tin người dân giới đầu tư bị lung lai, kinh tế dễ trở thành mục tiêu công nhà đầu quốc tế  Lạm phát tăng nhanh khó mà kiềm chế  Bị áp lực không vay gói vay ưu đãi lãi suất thấp ( vay ODA), mà phải vay gói vay thương mại với lãi suất cao hơn, gây cản trở trình mở rộng đầu tư  Tăng trưởng kinh tế giảm sau khủng hoảng tài năm 2008  Cơ cấu nợ công nước tăng cao dự trữ, tổng dư nợ giảm  Nợ khu vực Nhà nước lớn không tính vào nợ công Dựa vào khuyết điểm trên, sau số giải pháp cho vấn đề nợ công nay: Quản lý nghiêm nợ công, đảm bảo theo quy định giới hạn cho phép Chính phủ khoản vay dùng giải pháp mạnh phải thay đổi cách tính nợ công Việt Nam, tính nợ doanh nghiệp Nhà nước bảo lãnh cấu nợ công Với cách tính này, số nợ công xác hơn, biết với mức nợ công có an toàn không, từ quản lý tốt nợ công Sử dụng nợ công hợp lý, sử dụng cho đầu tư phát triển xây dựng công trình trọng điểm, thiết yếu theo quy hoạch Kiểm tra giám sát việc sử dụng vốn vay đảm bảo hiệu đầu tư, chất lượng công trình theo quy định pháp luật 12 THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG Nhất phải ngăn chặn, kỷ luật nghiêm hành vi tham nhũng, lãng phí làm ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế nước nhà Chế độ kiểm toán cần minh bạch có trách nhiệm giải trình cao để kiểm soát tốt nợ công Việt Nam Hiện nay, chất lượng đội ngủ kiểm toán Nhà nước thấp, chưa đủ khả để đánh giá, phân tích chất nợ công, phân loại nợ công đánh giá tác động xảy nợ công Hơn nữa, cần giám sát chi tiêu Chính phủ để tránh tình trạng chi tiêu không mục đích, chi tiêu vượt mức cho phép Giảm áp lực trả nợ ngắn hạn Các khoản vay chủ yếu phải có kỳ hạn từ năm trở lên ngắn hạn áp lực việc trả nợ Cần cấu lại nợ công theo hướng tăng tỷ trọng nợ nước nhiều nợ nước Nợ nước thông qua việc phát hành trái phiếu với lãi suất phù hợp để huy động nguồn vốn nhàn rỗi dân Nếu không làm điều nguy hiểm khó khăn việc trả nợ nước thời gian tới nước phải chuyển dần sang vay gói vay thương mại với lãi suất cao, không vay ODA với lãi suất thấp nữa, phủ phải vay nợ ngân hàng thương mại với lãi suất cao thời gian ngắn hạn nhiều, nguy hiểm có biến động tỷ giá Tạo tính khoản cho thị trường trái phiếu Chính phủ để tạo môi trường thuận lợi cho thị trường trao đổi tiền tệ Dự trữ, tích lũy trả nợ để cần có mà sử dụng, đảm bảo trả nợ hạn V Kết luận Thâm hụt ngân sách cao kéo dài liên tục nhiều năm nguyên nhân chủ yếu làm gia tăng gánh nặng nợ công Sau khủng hoảng tài năm 2008 đe dọa đến ổn định kinh tế Việt Nam Từ năm 2008 trở sau tăng trưởng kinh tế chậm Với tình hình căng thẳng nay, phủ cần đưa nhanh chóng biện pháp nhầm giảm gánh nặng nợ công, Chính phủ phải chịu trách nhiệm mà người dân phải có trách nhiệm đóng thuế đầy đủ, để đảm bảo nguồn thu ngân sách Nhà nước thực dễ dàng Đưa học kinh nghiệm cho Việt Nam từ nước bị khủng hoảng nợ công trước đó, để tránh theo đường cũ Tóm lại, Việt Nam nước có mức nợ công trung bình, mức nợ công có thực nằm ngưỡng an toàn, cần tiếp tục hoàn thiện thể chế xây dựng khung pháp lý Quá trình làm tiểu luận giới hạn vế thời gian, nguồn tài liệu nên không tránh khỏi thiếu sót Mong nhận đóng góp từ thầy Xin chân thành cảm ơn! VI Tài liệu tham khảo Luật quản lý nợ công số 29/2009/QH12 Nghị số 10/2013/QH13 luật quản lý nợ công Đồng hồ nợ công báo “the economists” Cổng thông tin tài Nguyễn Đức Thành (2011), nợ công Việt nam: số phân tích thảo luận, hội thảo kinh tế Việt Nam năm 2011, triển vọng năm 2012 giải pháp thực kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội 2011-2015 13 THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG Viện nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương, trung tâm thông tin-tư liệu(2012), khủng hoảng kép: khủng hoảng nợ công khủng hoảng tiền tệ đánh giá rủi ro Việt Nam Stephen G.Cecchetti, M.S.Mohanty and Fabrizio Zampolli(2010) The future of public debt: prospects and implications, bank for international Settlements http://tuoitre.vn/tin/chinh-tri-xa-hoi/20141031/chinh-phu-thong-tin-ve-no-cong-noxau/665401.html http://www.thesaigontimes.vn/Home/diendan/ykien/35495/ 10 http://thutuong.chinhphu.vn/Home/Toan-van-Bao-cao-giai-trinh-va-tra-loi-chat-vantruc-tiep-cua-Thu-tuong-Chinh-phu-Nguyen-Tan-Dung/201412/22230.vgp 11 http://baodientu.chinhphu.vn/Kinh-te/Kiem-soat-chat-no-cong-siet-ky-luat-ngansach/213562.vgp 14