Header Page of 161 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VỐN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, phân loại vai trò vốn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm vốn Để hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thực có hiệu điều doanh nghiệp cần quan tâm nghĩ đến làm để có đủ vốn làm để sử dụng để có hiệu cao Vậy vấn để đặt vốn gì? Các doanh nghiệp cần vốn đủ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Không có cách định nghĩa định vốn, theo phát triển lịch sử, quan điểm vốn xuất ngày hoàn thiện, tiêu biển có cách hiểu vốn sau số nhà kinh tế học thuộc trường phái kinh tế khác Theo quan điểm Mark – nhìn nhận góc độ yếu tố sản xuất Mark cho rằng: “Vốn tư bản, giá trị đem lại thặng dư, đầu vào trình sản xuất” (Trích sách Tài doanh nghiệp, trang 63) Tuy nhiên, Mark quan niệm có khu vực sản xuất vật chất tạo giá trị thặng dư cho kinh tế Đây hạn chế quan điểm Mark Còn Paul A.Samuelson, đại diện tiêu biểu học thuyết kinh tế đại cho rằng: “Đất đai lao động yếu tố ban đầu sơ khai, vốn hàng hóa vốn yếu tố kết trình sản xuất Vốn bao gồm loại hàng hóa lâu bền sản xuất sử dụng đầu vào hữu ích trình sản xuất Một số hàng hóa vốn tồn vài năm, số khác tốn kỷ lâu Đặc điểm hàng hóa vốn thể hiển chỗ chúng vừa sản phẩm đầu ra, vừa yếu tố đầu vào trình sản xuất.” (Trích sách Tài doanh nghiệp, trang 64) Trong kinh tế học David Begg cho rằng: “Vốn phân chia theo hai hình thái vốn vật vốn tài chính” Như vây, ông đồng vốn với tài sản doanh nghiệp Trong đó: - Vốn vật: Là dự trữ hàng hóa sản xuất mà sử dụng để sản xuất hàng hóa khác - Vốn tài chính: Là tiền tài sản giấy doanh nghiệp Để có yếu tố đầu vào tư liệu lao động, tư liệu sản xuất phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần có khoản tiền ứng trước, lượng tiền ứng trước gọi vốn doanh nghiệp Vậy vốn doanh nghiệp biểu Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161 tiền vật tư, tài sản đầu tư vào trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhằm thu lợi nhuận Nhưng tiền vốn Nó trở thành vốn có đủ điểu kiện sau: - Thứ nhất: Tiền phải đại diện cho lượng hàng hóa định hay nói cách khác, tiền phải đảm bảo lượng hàng hóa có thực - Thứ hai: Tiền phải tích tụ tập trung đến lượng định Có điều làm cho vốn có đủ sức để đầu tư cho dự án kinh doanh dù nhỏ Nếu tiền nằm rải rác nơi mà không thu gom lại thành lớn không làm Vì vậy, doanh nghiệp muốn xây dựng phải có lượng vốn pháp định đủ lớn Muốn kinh doanh tốt doanh nghiệp phải tìm cách gom tiền thành lớn để đầu tư vào phương án sản xuất - Thứ ba: Khi có đủ lượng định tiền phải vấn động nhằm mục đích sinh lời Các quan điểm vốn thể vai trò tác dụng điều kiện lịch sử cụ thể với yêu cầu, mục đích nghiên cứu cụ thể bị hạn chế đồng vốn với tài sản doanh nghiệp Thực chất vốn biểu tiền, giá trị tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ Vốn tài sản, hai mặt giá trị vật phận nguồn lực sản xuất mà doanh nghiệp huy động vào trình sản xuất kinh doanh Trong kinh tế thị trường nay, vốn quan điểm lượng tiền đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh hay trình sản xuất tái sản xuất xã hội với tư cách phương tiện tạo giá trị tăng thêm cho cá nhân xã hội Khái niệm vốn yếu tố đầu vào sản xuất mà đề cập đến tham gia vốn không bó hẹp trình sản xuất riêng biệt, chia cắt mà toàn trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải đòi hỏi có lượng vốn định nhằm thực khoản đầu tư cần thiết ban đầu như: Chi phí thành lập doanh nghiệp, chi phí mua nguyên vật liệu, trả tiền công, lãi vay, chi phí tiền thuê mặt sản xuất, Đồng thời đầu tư công nghệ mua sắm máy móc thiết bị để tái sản xuất mở rộng, phát triển doanh nghiệp Do vốn đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh có nhiều hình tái vật chất khác để từ tạo hàng hóa dịch vụ nhằm tiêu thụ thị trường Số tiền doanh nghiệp thu sau trình tiêu thụ phải bù đắp chi phí bỏ có lãi Khi đó, số tiền vốn ban đầu thu tăng thêm nhờ hoạt động sản xuất kinh doanh có lãi Quá trình diễn liên tục bảo đảm tồn phát triển doanh nghiệp Footer Page of 161 Header Page of 161 Như vốn yếu tố có tính chất định hoạt động sản xuất kinh doanh Điều đòi hỏi doanh nghiệp phải quản lý sử dụng có hiệu để bảo toàn phát triển vốn bảo đảm cho doanh nghiệp ngày lớn mạnh.Việc nhận thức đầy đủ vốn đặc trưng vốn giúp doanh nghiệp hiểu rõ tầm quan trọng giá trị đồng vốn để sử dụng cách hiệu Sau số đặc trưng vốn: - Vốn phải đại diện cho lượng tài sản định, có nghĩa vốn phải biển giá trị tài sản hữu hình tài sản vô hình doanh nghiệp - Vốn phải tích tụ tập trung đến lượng định phát huy tác dụng để đầu tư vào sản xuất kinh doanh - Vốn có giá trị mặt thời gian điều có ý nghĩa lớn bỏ vốn vào đầu tư tính hiệu sản xuất sử dụng đồng vốn - Vốn phải gắn liền với chủ sở hữu định, có đồng vốn vô chủ quản lý - Vốn quan niệm hàng hóa hàng hóa đặc biêt mua bán quyền sử dụng vốn thị trường, tạo nên giao lưu sôi động thị trường, vốn thị trường tài - Vốn không biểu tiền tài sản hữu hình mà biểu tài sản vô hình Trong doanh nghiệp, vốn biểu tiền tất tài sản dùng sản xuất kinh doanh Thông thường, doanh nghiệp có hai loại tài sản: tài sản lưu động tài sản cố định Do đó, kết cấu tài sản cố định kết cấu vốn cố định kết cấu vốn lưu động kết cấu vốn lưu động Đồng thời quản lý sử dụng có hiệu vốn quản lý sử dụng có hiệu tài sản doanh nghiệp 1.1.2 Phân loại vốn Trong trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải tiêu hao loại vật tư, nguyên vật liệu, hao máy móc thiêt bị, trả lương nhân viên, Đó chi phí mà doanh nghiệp bỏ để đạt mục tiêu kinh doanh Nhưng vấn đề đặt chi phí phát sinh có tính chất thường xuyên, liên tục gắn liền với trình sản xuất doanh nghiệp Vì vậy, doanh nghiệp phải nâng cao hiệu sử dụng vốn cách tối đa nhằm đạt mục tiêu kinh doanh lớn Để quản lý kiểm tra chặt chẽ việc thực định mức chi phí, hiệu sử dụng vốn, tiết kiệm chi phí khâu sản xuất toàn doanh nghiệp cần phải tiến hành phân loại vốn, phân loại vốn có tác Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161 dụng kiểm tra, phân tích trình phát sinh loại chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ để tiến hành sản xuất kinh doanh Có nhiều cách phân loại vốn, tùy thuộc vào góc độ khác ta có cách phân loại vốn khác 1.1.2.1 Căn theo nguồn hình thành vốn a Vốn chủ sở hữu Là nguồn vốn kinh doanh đầu tư từ chủ doanh nghiệp Nguồn vốn doanh nghiệp hoàn toàn có quyền chủ động sử dụng vào mục đích kinh doanh Đối với doanh nghiệp nhà nước vốn chủ sở hữu hình thành tư ngân sách phần trích từ lợi nhuận doanh nghiệp, công ty cổ phần cổ đông đóng góp, doanh nghiệp tư nhân có chủ doanh nghiệp bỏ Vốn chủ sở hữu bao gồm: - Vốn góp ban đầu: Khi doanh nghiệp thành lập chủ doanh nghiệp phải có số vốn ban đầu định cổ đông – chủ sỡ hữu góp, hay thành viên, chủ doanh nghiệp đóng góp Nói chung hình thức sở hữu doanh nghiệp định tính chất hình thức tạo vốn thân doanh nghiệp Cụ thể doanh nghiệp Nhà nước vốn góp ban đầu vốn đầu tư Nhà nước Đối với công ty cổ phần phần vốn góp ban đầu cổ đông công ty đóng góp Các cổ đông chủ sở hữu công ty, chịu trách nhiệm phần vốn đóng góp Đối với công ty trách nhiệm hữu hạn, số vốn cách thành viên đóng góp ghi vào điều lệ công ty Còn doanh nghiệp tư nhân vốn chủ doanh nghiệp bỏ ra, trực tiếp điều hành hoạt động thuê người điều hành hoạt động chịu trách nhiệm phần vốn - Vốn từ việc phát hành cổ phiếu: Việc sử dụng vốn từ việc phát hành cổ phiếu kế hoạch tài quan trọng trịnh hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Phát hành cổ phiếu gọi hoạt động tài trợ cho doanh nghiệp Việc phát hành cổ phiếu bao gồm phát hành cổ phiếu thường cồ phiếu ưu đãi Cổ phiếu thường loại cổ phiếu thông dụng có ưu việc phát hành công chúng trình lưu hành thị trường chứng khoán b Vốn vay Để bổ sung cho trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp sử dụng vốn vay từ nguồn: tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại vay thông qua phát hành trái phiếu Có thể nói vốn vay ngân hàng nguồn vốn quan trọng cho việc sử dụng vốn Không doanh nghiệp không vay vốn ngân hàng không sử dụng tín dụng thương mại doanh nghiệp muốn tồn vững thương trường Nhưng việc sử dụng vốn vay từ ngân hàng có Footer Page of 161 Header Page of 161 hạn chế định Đó hạn chế điều kiện tín dụng, kiểm soát ngân hàng chi phí sử dụng vốn Việc sử dụng nguồn vốn tín dụng thương mại hay tín dụng người cung cấp phụ thuộc vào mối quan hệ hình thành trình mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp Việc sử dụng nguồn vốn có ảnh hưởng lớn hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp hoạt động kinh doanh phía nhà cung cấp Việc sử dụng vốn từ tín dụng thương mại cách thức sử dụng hợp lý chi phí nguồn vốn rẻ, tiện dụng linh hoạt kinh doanh tạo khả mở rộng quan hệ hợp tác kinh doanh cách lâu bền Đối với việc sử dụng vốn thông qua việc phát hành trái phiếu cần doanh nghiệp quan tâm Bởi sử dụng nguồn vốn có liên quan đến chi phí trả lãi, cách thức trả lãi, khả lưu hành trái phiếu Trên thị trường tài nhiều nước thường lưu hành loại trái phiếu trái phiếu có lãi suất cố định, trái phiếu có lãi suất thả nổi, trái phiếu thu hồi chứng khoán chuyển đổi 1.1.2.2 Căn theo thời gian huy động vốn Dựa vào tiêu thức thời gian huy động vốn, người ta chia vốn làm hai loại: vốn thường xuyên vốn tạm thời a Vốn thường xuyên Vốn thường xuyên bao gồm vốn chủ sở hữu khoản vay dài hạn Đây nguồn vốn có tính chất ổn định, chi phí vốn thấp mà doanh nghiệp sử dụng Thông thường doanh nghiệp sử dụng vốn để đầu tư vào tài sản cố định phận tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn mang tính chất ổn định dài hạn, doanh nghiệp có nguồn vốn để đáp ứng đầy đủ nhu cầu sản xuất kinh doanh b Vốn tạm thời Vốn tạm thời nguồn vốn có tính chất tạm thời mà doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng nhu cầu vốn khoản thời gian ngắn phát sinh hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn thường huy động từ vay ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng khác Nguồn vốn quan trọng, doanh nghiệp cần đáp ứng nhu cầu cấp thiết với thời gian huy động vốn nhanh chóng xác 1.1.2.3 Căn theotốc độ chu chuyển nguồn vốn Vốn biểu tiền toàn tài sản doanh nghiệp Các tài sản trực tiếp hay gián tiếp tham gia vào trình sản xuất kinh doanh giá trị Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161 chúng chuyển dần vào giá trị sản phẩm, hàng hóa dạng hàng phí lao động Dựa vào đặc điểm vốn chia làm hai loại: vốn cố định vốn lưu động a Vốn cố định Vốn cố định doanh nghiệp biểu ba hình thức, giá trị tài sản cố định, giá trị khoản đầu tư dài hạn giá trị chi phí xây dưng dở dang doanh nghiệp Tài sản cố định biểu tài sản có giá trị, có thời gian sử dụng dài, tồn phục vụ cho kinh doanh doanh nghiệp qua nhiều chu kỳ kinh doanh Đây phận tài sản chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản doanh nghiệp nắm giữ vai trò tư liệu lao động chủ yếu hoạt động sản xuất kinh doanh Quá trình vận động tài sản cố định cho thấy thời gian chu chuyển vốn cố định dài Thường vốn cố định hoàn thành vòng chu chuyển giá trị tài sản cố định chuyển dịch hết vào sản phẩm hàng hóa dịch vụ sau nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh Do doanh nghiệp vừa phải quản lý giá trị tài sản cố định, vừa phải quản lý thời gian sử dụng chúng cách có hiệu để từ khai thác tối đa lực sản xuất kinh doanh xác định nhân tố ảnh hưởng đến việc nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định Để nhận biết tài sản cố định ta có tiêu chuẩn: - Chắc chắn thu lợi ích kinh tế tương lai từ tài sản - Phải xác định rõ ràng nguyên giá tài sản - Có thời gian sử dụng 01 năm trở lên - Phải đạt mức tối thiểu mức quy định Tiêu chuẩn Nhà nước quy định điều chỉnh cho phù hợp với mức giá thời kỳ Ta thấy điều rõ ràng tài sản cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh, nhìn chung không bị thay đổi hình thái vật, trình giá trị tài sản cố định không bị tiêu hao hoàn toàn lần sử dụng mà chuyển dịch phần vào giá thành sản phẩm chu kỳ Có tượng trình tham gia vào sản xuất tài sản cố định bị hao mòn Có hai loại hao mòn: Hao mòn hữu hình hao mòn vô hình - Hao mòn hữu hình: Là giảm tuyệt đối mặt giá trị tài sản cố định giá trị sử dụng trình phục vụ sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tác động yếu tố tự nhiên - Hao mòn vô hình: Là giảm tương đối mặt giá trị tài sản cố định phát triển khoa học kỹ thuật hoàn thiện đạt lĩnh vực sản xuất kinh doanh Footer Page of 161 Header Page of 161 Đầu tư dài hạn khoản đầu tư doanh nghiệp bên với thời gian thu hồi vốn từ năm trở lên Các khoản đầu tư thực nhiều hình thức như: mua chứng khoán đơn vị khác, cho vay dài hạn, cho thuê dài hạn, góp vốn liên doanh dài hạn, Các khoản đầu tư góp phần quan trọng giúp doanh nghiệp tránh tình trạng ứ đọng vốn, tạo nên thu nhập, nâng cao hiệu sử dụng vốn thực hiên mục đích khác xâm nhập vào công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Chi phí đầu tư xây dưng dở dang phận vốn sử dụng đầu tư nhằm tạo tài sản cố định cho doanh nghiệp trình xây dựng dở dang chưa hoàn thành Có lúc phận chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn doanh nghiệp Bộ phận chuyển thành tài sản cố định doanh nghiệp kết thúc trình đầu tư xây dựng Trong suốt trình hoạt động sản xuất kinh doanh mình, doanh nghiệp cần phải tính hạch toán đến chi phí xây dựng dở dang Nhìn chung, ba hình thức biểu mặt giá trị cấu thành vốn cố định doanh nghiệp ba phận luân phiên chuyển hóa cho suối trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Sự thay đổi tỷ trọng thành phần phụ thuộc vào định đầu tư sử dụng vốn nhà quản lý doanh nghiệp b Vốn lưu động Vốn lưu động đóng vài trò lớn tồn phát triển doanh nghiệp.Vốn lưu động số tiền ứng trước tài sản lưu động để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn liên tục Đặc điểm vốn lưu động tham gia vào trình sản xuất kinh doanh hình thức đối tượng lưu động, không ngừng vận động thay đổi hình thái biểu Giá trị dịch chuyển lần vào giá trị hàng hóa hoàn thành vòng tuần hoàn sau chu kỳ sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Chính thời gian chu chuyển vốn lưu động nhanh vốn cố định Vốn lưu động hoạt động thiếu trịnh hoạt động sản xuất kinh doanh Chính quản lý cần xác định đắn giá trị hợp lý vốn lưu động nguồn bù đắp để cung cấp kịp thời cần thiết Bên cạch đó, người quản lý phải theo sát dịch chuyển vốn lưu động cách thu hồi nhanh có kế hoạch sử dụng hợp lý khâu Cần tăng nhanh vòng quay, tránh ứ đọng lãng phí vốn lưu động, hoạt động cần thiết cho tồn phát triển doanh nghiệp Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page of 161 Để góp phần vào việc sử dụng tiết kiệm, có hiệu vốn lưu động nhằm đáp ứng yêu cầu trình sản xuất kinh doanh, người ta xếp vốn lưu động thành nhóm theo tiêu thức định: - Căn vào đặc điểm chu chuyển vốn lưu động, có hình thức sau: vốn tiền, vốn khâu trữ, chi phí trả trước, khoản phải thu, khoản đầu tư tài ngắn hạn, khoản chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn vốn lưu động khác - Căn vào trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp vốn lưu động đươc chia thành: vốn lưu động khâu dự trữ, vốn lưu động khâu sản xuất, vốn lưu động khâu lưu thông Dựa vào cách phân loại trên, ta biết tình trạng sử dụng phân bố vốn lưu động khâu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Từ tiến hành hoạt động để rút ngắn thời gian luân chuyển sử dụng hợp lý vốn lưu động 1.1.3 Vai trò vốn Vốn đóng vai trò quan trọng doanh nghiệp Vốn sở, tiền đề cho doanh nghiệp bắt đầu khởi kinh doanh Muốn đăng ký kinh doanh, theo quy định nhà nước, doanh nghiệp phải có đủ số vốn pháp định theo ngành nghề kinh doanh (vốn không gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, mà tài sản thuộc sở hữu chủ doanh nghiệp) Ngoài ra, doanh nghiệp cần có vốn để tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải thuê nhà xưởng, mua máy móc thiết bị, công nghệ, nguyên vật liệu, thuê lao động, tất điều kiện cần có để doanh nghiệp tiến hành trì hoạt động nhằm đạt mục tiêu đặt Ngoài ra, trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, vốn điều kiện để doanh nghiệp mở rộng sản xuất chiều rộng chiều sâu, đổi máy móc thiết bị, nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng việc làm, tăng thu nhập cho người lao động tổ chức máy quản lý đầy đủ chức Từ đó, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, tăng cường khả cạnh tranh doanh nghiệp thị trường Tất hoạt động kinh doanh dù quy mô cần phải có lượng vốn định, điểu kiện tiền đề cho đời phát triển doanh nghiệp - Về mặt pháp lý: Mỗi doanh nghiệp muốn thành lập điều kiện doanh nghiệp phải có lượng vốn định Khi địa vị pháp lý doanh nghiệp xác lập, trình hoạt động kinh doanh vốn doanh Footer Page of 161 Header Page of 161 nghiệp mà không đạt điều kiện pháp luật quy định doanh nghiệp tuyên bố chấm dứt hoạt động như: Phá sản, giải thể, Như vậy, vốn xem điều kiện tiên đảm bảo cho tồn tư cách pháp nhân doanh nghiệp trước pháp luật - Về mặt kinh tế: Trong trình sản xuất kinh doanh, vốn yếu tố định tồn phát triển doanh nghiệp Nó tham gia vào toàn trình sản xuất kinh doanh, quay vòng tạo lợi nhuận cho doanh nghiệp Vốn yếu tố quan trọng định lực sản xuất kinh doanh xác lập vị kinh doanh doanh nghiệp thị trường Điều thể rõ kinh tế thị trường với cạnh tranh ngày gay gắt, doanh nghiệp phải không ngừng cải tiến máy móc thiết bị, đầu tư đại hóa công nghệ, Tất yếu tố muốn thực phải có lượng vốn lớn Vốn yếu tố định đến việc mở rộng phạm vị hoạt động doanh nghiệp Để tiến hành sản xuất tái đầu tư mở rộng sau chu kỳ kinh doanh vốn doanh nghiệp phải bảo toàn phát triển Vốn giúp doanh nghiệp đầu tư mở rộng sản xuất, thâm nhập thị trường mới, nâng cao uy tín doanh nghiệp thương trường Như vậy, loại hình doanh nghiệp khởi điểm trình sản xuất kinh doanh phải có lượng vốn định Vốn yếu tố định việc thành lập, hoạt động phát triển loại hình doanh nghiệp, phát huy tác dụng doanh nghiệp biết quản lý, sử dụng vốn hợp lý có hiệu 1.2 Hiệu quản lý vốn 1.2.1 Khái niệm hiệu quản lý vốn Hiệu hiểu theo nghĩa chung tiêu phản ánh trình độ sử dụng yếu tố cần thiết, tham gia hoạt động theo mục đích định người Về vấn đề hiệu phản ánh hai mặt: hiệu kinh tế hiệu xã hội Hiệu quản lý vốn phạm trù kinh tế phản ánh chất lượng, lực khai thác, sử dụng quản lý vốn doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh làm cho đồng vốn sinh lời, nhằm mục đích tối đa hóa lợi ích tối thiểu hóa chi phí Hiệu quản lý vốn liên quan tới tất yếu tố trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, thể mối tương quan kết thu từ hoạt động bỏ vốn mang lại với lượng vốn bỏ Mối tương quan thể thông qua thước đo tiền tệ, hay cụ thể mối tương quan kết thu với chi phí bỏ để thực hoạt động sản xuất kinh doanh phản ánh rõ nét thông qua tiêu đo lường hiệu quản lý vốn Mối tương quan thường biểu công thức 10 Footer Page of 161 Thang Long University Library Header Page 10 of 161 Dạng thuận: Kết H= Vốn kinh doanh Đây tiêu dùng để xác định ảnh hưởng hiệu sử dụng vốn đến kết kinh tế doanh nghiệp Dạng nghịch: Vốn kinh doanh H= Kết Đây sở để xác định quy mô tiết kiệm hay lãng phí nguồn lực doanh nghiệp Kết thu cao so với chi phí bỏ hiệu quản lý vốn cao Để đạt hiệu cao việc quản lý nguồn vốn, doanh nghiệp phải giải vấn đề như: đảm bảo tiết kiệm, mở rộng sản xuất kinh doanh, đạt mục tiêu đề trình sử dụng vốn Việc thường xuyên phân tích, đánh giá hiệu quản lý vốn giúp doanh nghiệp dễ dàng nắm bắt tình hình hoạt động mình, nhanh chóng khắc phục mặt hạn chế, đồng thời phát huy ưu điểm công tác quản lý Nâng cao hiệu quản lý vốn giúp đảm bảo khả an toàn tài cho doanh nghiệp, đảm bảo nguồn tài trợ khả toán, tránh gặp phải rủi ro kinh doanh Mặt khác, hiệu quản lý vốn mức cao làm tăng uy tín, vị doanh nghiệp thương trường, nâng cao khả cạnh tranh doanh nghiệp Do đó, nâng cao hiệu quản lý vốn điều kiện quan trọng để doanh nghiệp phát triển vững mạnh 1.2.2 Các tiêu đo lường hiệu quản lý vốn Hiệu quản lý vốn thể mối tương quan kết thu với tổng số vốn bỏ để thực nhiệm vụ sản xuất kinh doanh Nó phản ánh hiệu sử dụng vốn chung doanh nghiệp Bằng tiêu phản ánh hiệu quản lý vốn, nhà điều hành đánh giá thực trạng sử dụng vốn doanh nghiệp mình.Đây việc sử dụng công cụ phân tích tài để đưa đánh giá định tài quan trọng doanh nghiệp Chỉ tiêu đánh giá hiệu quản lý vốn chia thành tiêu đo lường hiệu quản lý vốn theo nguồn hình thành tiêu đo lường hiệu quản lý vốn theo tốc độ chu chuyển Mỗi loại phản ánh góc độ khác việc đánh giá hiệu quản lý vốn 11 Footer Page 10 of 161 Header Page 70 of 161 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VỐN TẠI CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ HÒA BÌNH 3.1 Định hướng phát triển công ty TNHH Đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình tương lai Trong bối cảnh tình hình kinh tế giới giai đoạn phát triển, tình hình kinh tế Việt Nam có bước tiến mới, công ty TNHH Đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình đề bước chiến lược phù hợp xu hướng phát triển chung Mục tiêu trọng tâm công ty TNHH Đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình từ đến năm 2020 đảm bảo việc bảo toàn vốn, tăng trưởng âm phát triển mạng lưới công ty số tỉnh miền Bắc Đứng trước hội nhiều thách thức, công ty TNHH Đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình đề định hướng phát triển tương lai cụ thể sau: - Mở rộng khai thác thị trường quạt máy tỉnh miền Bắc như: Thái Nguyên, Bắc Ninh, Hòa Bình, Thường xuyên tìm kiếm đối tác gia công mới, trì tốt mối quan hệ với khách hàng quen thuộc - Duy trì tốt mối quan hệ tốt với nhà cung cấp Đồng thời, công ty cần mở rộng quan hệ với nhà cung cấp để có nguồn hàng ổn định, lâu dài, không bị phụ thuộc - Quản lý chặt chẽ việc sử dụng vốn để quay vòng vốn nhanh, không bị ứ đọng trình sản xuất kinh doanh Tiến hành tái cấu nguồn vốn mức hợp lý để đạt hiệu quả, tận dụng tối đa nguồn lực vào hoạt động doanh nghiệp - Tăng doanh thu lợi nhuận, đề tiêu cụ thể cho năm phấn đấu hoàn thành tốt tiêu Sử dụng tối đa công tòa nhà Hòa Bình để đảm bảo nguồn doanh thu ổn định hàng năm Giảm thiểu chi phí cho công ty, chi phí quản lý mức tối đa Thực công tác tiết kiệm chống lãng phí hoạt động công ty - Giảm tỷ trọng nợ doanh nghiệp, cố gắng hoàn trả khoản nợ có lãi vay cao thời gian sớm để giảm thiểu chi phí lãi vay Kêu gọi đầu tư để gia tăng nguồn vốn chủ sở hữu - Nghiên cứu thị trường kĩ lưỡng, từ tìm sản phẩm quạt máy phù hợp với xu phát triển chung thị trường Các sản phẩm phải đạt chất lượng cao, với yêu cầu công nghệ, kỹ thuật mà đối tác đặt - Thực tốt sách quản lý nhân viên, tạo chế, tìm động lực cho phát triển, đẩy mạnh phong trào thi đua phận cá Footer Page 70 of 161 Header Page 71 of 161 nhân, có sách khen thưởng xử phạt rõ ràng Khuyến khích nhân viên công ty không ngừng học hỏi nâng cao nghiệp vụ, chuyên môn hóa theo công việc để giảm bớt số lượng người mà có khả tăng hiệu công việc Với nỗ lực mình, Công ty TNHH Đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình nhanh chóng vươn lên, thoát khỏi tình trạng khó khăn thời gian sớm Trong tương lai không xa, công ty ngày mở rộng hoạt động phát triển, trở thành doanh nghiệp có vị cao thị trường Việt Nam 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty TNHH Đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình 3.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động a Khai thác nguồn tài trợ ngắn hạn cho vốn lưu động với chi phí thấp Đáp ứng tối đa nhu cầu vốn tiền cho hoạt động sản xuất kinh doanh mong muốn nhà quản lý Tuy nhiên, doanh nghiệp có đủ khả khoảng thời gian ngắn, buộc doanh nghiệp phải vay ngân hàng, tổ chức tín dụng trì hoãn khoản phải trả, phải nộp Đó nguồn tài trợ ngắn hạn cho nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Trong năm qua, công ty chưa khai thác hết nguồn tài trợ ngắn hạn.Điều thể chỗ công ty tập trung vào khoản vay dài hạn, khoản vay ngắn hạn lại mức thấp Bên cạnh đó, nguồn tài trợ ngắn hạn trả chi phí sử dụng khoản ứng trước khách hàng để trang trải chi phí sản xuất, phải trả cho người bán chiếm tỉ lệ nhỏ Cơ cấu vốn lưu động tài trợ nguồn vốn ngắn hạn dài hạn, nên công ty cần cân đối khoản nợ ngắn hạn dài hạn để giảm bớt chi phí sử dụng vốn, nợ dài hạn thưởng có tỉ lệ lãi suất cao nợ ngắn hạn Hơn nữa, để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động, công ty nên tận dụng tối đa nguồn tài trợ trả chi phí sử dụng; công ty nên yêu cầu khách hàng ứng trước khoản tiền định, đủ để chi trả phần chi phí trình đặt hàng b Nâng cao hiệu quản lý hàng tồn kho Trong kinh tế thị trường, vốn tiền loại tài sản linh động Việc công ty tồn đọng lượng vốn tương đối vào hàng tồn kho làm tính chủ động tài việc mở rộng quy mô chớp lấy hội làm ăn bị giảm sút, khả đáp ứng việc toán bị hạn chế Tỷ lệ hàng tồn kho tính năm 2013 công ty cáo, 50% Hàng tồn kho lớn tăng nhiều làm phát sinh thêm nhiều chi phí chi phí 72 Footer Page 71 of 161 Thang Long University Library Header Page 72 of 161 lưu kho, chi phí bảo quản, vật tư bị biến chất, mát, Hơn nữa, vốn lưu động công ty phần lớn vay phải chịu lãi suất Do vậy, việc giải phóng lượng vốn lưu động bị ứ đọng hàng tồn kho biện pháp quan trọng góp phần tiết kiệm chi phí sử dụng vốn, chi phí lưu trữ để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty Khi thực biện pháp giảm lượng hàng tồn kho công ty tiết kiệm số lượng tiền so với việc lưu trữ hàng kho lớn Lượng hàng giải phóng cung cấp lượng vốn kinh doanh cho chiến lược công ty đồng thời tiết kiệm nhiều khoản chi phí khác c Nâng cao công tác thu hồi công nợ Công ty bị chiếm dụng vốn nhiều mà chủ yếu nằm khoản phải thu khách hàng khoản khác Nguyên nhân do: - Với mục tiêu mở rộng trường nên công ty mong muốn tìm nhiều bạn hàng mới, dó sách tín dụng nới lỏng khách hành Công ty gia hạn nợ với thời giạn dài hơn, số lượng lớn phạm vi khách hàng rộng - Công tác thẩm định uy tín khả tài khách hàng chưa tốt, dó công ty ký hợp đồng mua bán với số khách hàng mà khả toán thấp Trong số trường hợp ký kết hợp đồng với khách hàng chưa có điều kiện ràng buộc chặt chẽ thời gian toán điều khoản toán mang tính pháp lý khác, khách hàng coi thường kỷ luật toán, dẫn dến khách hàng trả nợ chậm, dây dưa chiếm dụng vốn công ty Dó đó, để đảm bảo ổn định, lành mạnh tự chủ mặt tài chính, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động từ góp phần sử dụng vốn lưu động có hiệu quả, công ty phải có biện pháp hữu hiệu để làm tốt công tác toán thu hồi nợ Để làm tốt công tác trên, theo em công ty phải áp dụng số biện pháp cụ thể sau: - Chính sách tín dụng phải giới hạn an toàn, có hợp lý với khả tài công ty, gia hạn nợ vào giá trị thực tế lô hàng tình hình thực tế khách hàng cho vừa mềm mỏng vừa có khả toán nợ nhanh - Trước ký kết hợp đồng chấp nhận tín dụng công ty cần phải làm tốt công tác thẩm định uy tín khả toán khách hàng Cụ thể phải xem xét: khả toán, hệ số tín nhiệm, uy tín khách hàng, tình hình hoạt động kinh doanh yếu tố tiềm Nếu chưa có điều kiện sâu thẩm định bắt buộc bên đối tác phải sử dụng đến biện pháp đặt cọc, trả trước phần giá trị hợp đồng, 73 Footer Page 72 of 161 Header Page 73 of 161 - Trong hợp đồng công ty cần phải quy định rõ thời thạn toán, phương thức toán, yêu cầu bên phải chịu trách nhiệm thực đầy đủ, nghiêm túc điều khoản quy định hợp đồng phù hợp với chế độ sách tài hành Nếu toán chậm so với thời hạn quy định đối tác phải chịu phạt vi phạm hợp đồng, phạt nợ hạn phải chịu lãi suất nợ hạn ngân hàng Để giúp công ty nhanh chóng thu hồi khoản phải thu, hạn chế phát sinh chi phí phát sinh không cần thiết rủi ro, công ty tiến hành biện pháp sau: - Phải theo dõi chi tiết khoản nợ phải thu công ty, thường xuyên đôn đốc thu hồi nợ hạn - Phân loại khoản nợ hạn, tìm nguyên nhân khoản nợ để có biện pháp xử lý thích hợp, gia hạn nợ, thỏa ước xử lý - Khuyến khích khách hàng trả tiền trước thời hạn chiết khấu toán Nếu khách hàng không trả nợ theo thời hạn toán chi nhánh nên tìm hiểu thực tế khách hàng để đến định gia hạn nợ phạt trả chậm theo quy định hợp đồng Có sách bán chịu đắn với khách hàng cụ thể Khi bán chịu cho khách hàng phải xem xét kỹ khả toán sở hợp đồng ký kết Hiện phần lớn khoản phải thu công ty chủ yếu khoản phải thu khách hàng Có thể áp dụng tỷ lệ chiết khấu khoản mục sau: - Nếu khách hàng toán mua hàng công ty sử dụng mức chiết khấu cho khách hàng 1,5% giá trị hàng hoá - Nếu khách hàng toán vòng 15 ngày công ty chiết khấu cho khách hàng 0,7% giá trị hàng hoá - Nếu khách hàng toán chậm vòng 25 ngày công ty chiết khấu cho khách hàng 0,2% giá trị hàng hoá - Nếu khách hàng toán vòng 30 – 45 ngày phải chịu toàn lãi suất tương đương vay vốn ngân hàng công ty không tính chiết khấu cho khách hàng - Nếu hạn toán sau 45 ngày khách hàng phải trả lãi 1%/tháng cho công ty theo quy định sách tín dụng thương mại Như thực sách chiết khấu này, ta phân tích tín dụng khoản chiết khấu toán cho khách hàng năm 2013 sau: 74 Footer Page 73 of 161 Thang Long University Library Header Page 74 of 161 Bảng 3.1 Chiết khấu toán cho khách hàng năm 2013 Đơn vị tính: triệu VND Khoản thu dự tính Tỷ lệ CK Thời hạn TT KH đồng ý Số tiền CK Thực thu TT 10% 9,40 1,5% 0,14 9,26 – 15 ngày 45% 42,30 0,7% 0,30 42,00 16 – 25 ngày 25% 23,50 0,2% 0,05 23,45 Tổng cộng - 75,2 - 0,49 74,71 Dự tính số tiền chi phí phát sinh cho hoạt động khác thực sách chiết khấu chi phí triệu tập khách hàng, chi phí lại, dự tính 04 triệu VND/năm Như khoản phải thu giảm 74,71 triệu VND số tiền mà công ty thực thu năm 70,71 triệu VND Như vậy, áp dụng sách chiết khấu toán hợp lý, khoản phải thu khách hàng giảm thiểu đáng kể, giúp cho vòng quay khoản phải thu tăng lên Công ty có thêm nguồn VLĐ bổ sung vào hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ, từ góp phần sử dụng vốn lưu động có hiệu d Chú trọng phát huy nhân tố người Dù môi trường nhân tố người đặt lên hàng đầu, điều kiện cạnh tranh gay gắt nay, người ta không cần có vốn, công nghệ mà quan trọng người Công ty phải tận dụng lực, trí tuệ cán nhân viên công ty, phát huy hết tiềm người.Để làm tốt công tác phát huy nhân tố người công ty cần phải xem xét vấn đề như: Xét lại cấu nhân công ty, tìm hiểu đánh giá lực trình độ cán nhân viên để có biện pháp quản lý thích hợp Công tác quản lý cán thực cách nghiêm túc, công minh nhìn nhận rõ điểm tích cực tiêu cực trình hoạt động đội ngũ lao động công ty để phát huy điểm tích cực hạn chế điểm tiêu cực Định kỳ tổng kết trình hoạt động côn ty kịp thời khuyến khích người có phát minh sáng kiến đóng góp cho phát triển công ty đồng thời nghiêm khắc phê bình hành vi sai trái làm cản trở lên công ty Làm tốt công tác nhân nhân tố quan trọng giúp cho việc sử dụng vốn ngày có hiệu hơn, công ty cần xem xét nhân tố người định hướng phát triển 75 Footer Page 74 of 161 Header Page 75 of 161 Phát huy nhân tố người phát huy đươc nội lực to lớn tổng thể giải pháp nhằm nâng cao hiêu sử dụng vốn hiệu sản xuất kinh doanh công ty 3.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định a Lựa chọn phương pháp trích khấu hao sử dụng quỹ khấu hao hợp lý Như phân tích, tài sản cố định trình sử dụng bị hao mòn dần hết thời hạn sử dụng Phần giá trị hao mòn tài sản cố định tính vào chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Ở doanh nghiệp có giá trị tài sản cố định cao chi phí khấu hao tài sản cố định chiếm tỷ trọng không nhỏ tổng chi phí doanh nghiệp Hơn nữa, phần giá trị hao mòn tích lũy quỹ khấu hao doanh nghiệp để sẵn sàng thay tài sản cố định cũ hết thời hạn sử dụng Vì vậy, việc tính toán đủ mức khấu hao tài sản cố định có vai trò quan trọng việc nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đối với công ty TNHH Đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình, việc tính toán sữ dụng quỹ khấu hao hợp lý yêu cầu điều kiện quan trọng để cải thiện nâng cao hiệu sử dụng vốn nói chung hiệu sử dụng vốn cố định công ty nói riêng Trong công tác khấu hao TSCĐ, công ty áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng tất TSCĐ Có nghĩa công ty ấn định thời gian sử dụng cho tài sản cố định từ xác định mức khấu hao hàng năm theo nguyên giá thời hạn sử dụng Việc xác định thời hạn sử dụng tài sản cố định chủ yếu dựa thông số kỹ thuật định mức cùa công việc mà chưa quan tâm đến mức độ cường độ sử dụng TSCĐ công ty Phương pháp khấu hao có ưu điểm việc tính toán mức khấu hao hàng năm, hàng quý, hàng tháng đơn giản, chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ổn định không bị đột biến Nhưng với mức trích khấu hao không phản ánh mức độ sử dụng TSCĐ, thời điểm kết thúc trích khấu hao TSCĐ không trùng với thời điểm TSCĐ bị hao mòn hết tính công suất Một số TSCĐ có cường độ sử dụng cao nên nhanh hỏng, chúng hết giá trị sử dụng trích khấu hao có số TSCĐ dùng nên kéo dài thời gian sử dụng chúng giá trị sử dụng trích khấu hao xong Trích khấu hao không xác khiến cho chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp không phản ánh thực trạng sử dụng TSCĐ công ty Hơn tính toán không xác thời gian sử dụng TSCĐ khiến mức tích lũy khấu hao (quỹ khấu hao TSCĐ) không đủ để thay tài sản cố định cũ chúng hết hạn sử dụng thật 76 Footer Page 75 of 161 Thang Long University Library Header Page 76 of 161 Bên cạnh đó, công ty đặt định mức khấu hao cho TSCĐ theo kế hoạch năm Điều giúp công ty theo dõi sát công tác thu hồi vốn cố định, dự tính trước chi phí phát sinh kỳ để có biện pháp hợp lý tăng cường hiệu sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, dựa vào mức khấu hao kế hoạch năm, công ty thường có xu hướng coi mức khấu hao khuôn mẫu để tính toán phân bổ mức khấu hao hàng năm cho TSCĐ Điều không phản ánh tác dụng việc tính toán lập quỹ khấu hao không đảm bảo phản ứng linh hoạt trước thay đổi nguyên vật liệu, thị trường yếu tố khác ảnh hưởng đến chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vì vậy, thời gian tới công ty cần trọng tới công tác tính toán mức khấu hao TSCĐ theo hướng sau: - Vẫn áp dụng khấu hao theo đường thẳng việc tính toán thời gian sử dụng TSCĐ cần điều chỉnh lại Các loại trang thiết bị có cường độ làm việc cao ấn định số năm thu hồi nguyên giá ngược lại thiết bị có cường độ làm việc thấp ấn định thời gian thu hồi vốn dài Việc xác định cường độ làm việc thiết bị dựa báo cáo tình hình sử dụng TSCĐ đội thi công, kế hoạch công việc định kỳ phòng kế hoạch định mức kinh tế - kỹ thuật khác Ví dụ việc áp dụng khấu khao theo phương pháp đường thẳng sau: Công ty TNHH Đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình đầu tư mua máy lắp ráp quạt (mới 100%) xuất xứ từ Nhật Bản với nguyên giá 450 triệu VND, chi phí vận chuyển 10 triệu đồng, chi phí lắp đặt, chạy thử 20 triệu đồng Máy lắp ráp có tuổi thọ kỹ thuật ước tính năm Máy đưa vào sử dụng vào ngày 01/1/2013 Ta có: Nguyên giá TSCĐ = 450 + 10 + 20 = 480 triệu VND Mức trích KHTB hàng năm = 480 : = 60 triệu VND/năm Mức trích KHTB hàng tháng = 60 : 12 = triệu VND/tháng Hàng năm, công ty trích 60 triệu VND/năm chi phí khấu hao tài sản cố định vào chi phí kinh doanh Dự tính sau năm sử dụng, công ty tiến hành nâng cấp máy lắp ráp quạt với tổng chi phí 100 triệu VND, thời gian sử dụng đánh giá lại năm (tăng năm so với thời gian sử dụng đăng ký ban đầu), ta có: Nguyên giá TSCĐ = 480 + 100 = 580 triệu VND Số khấu hao luỹ kế trích = 60 × = 240 triệu VND Giá trị lại sổ kế toán = 580 – 240 = 340 triệu VND Mức trích KHTB hàng năm = 340 : = 113,33 triệu VND/năm Mức trích KHTB hàng tháng = 113,33 : 12 = 9,44 triệu VND/ tháng 77 Footer Page 76 of 161 Header Page 77 of 161 Như vậy, từ năm 2017 trở công ty trích 113,33 triệu VND/năm chi phí khấu hao tài sản cố định vào chi phí kinh doanh máy vừa nâng cấp Như vậy, việc công ty điều chỉnh lại giá trị khấu hao cách hợp lý trình sử dụng TSCĐ việc làm cần thiết - Công ty nên áp dụng phương pháp khấu hao nhanh số TSCĐ quan trọng, thời gian làm việc lớn cường độ làm việc cao để thu hồi vốn đầu tư nhanh đảm bảo phản ánh mức độ sử dụng TSCĐ Việc xác định cường độ làm việc TSCĐ dựa số lượng công việc cần thiết bị số lượng thiết bị tương ứng có doanh nghiệp Hiển nhiên với máy móc thiết bị sử dụng với cường độ cao tính công suất giảm nhanh so với thiết bị sử dụng Với cách xác định vậy, mức khấu hao phản ánh mức độ dịch chuyển giá trị TSCĐ vào sản phẩm quỹ khấu hao đủ để bù đắp chi phí cho việc thay TSCĐ cũ hết thời hạn sử dụng - Ngoài ra, máy móc thiết bị đầu tư vốn vay ngân hàng, công ty phải trả lãi gốc thời hạn quy định, thường ngắn thời hạn sử dụng TSCĐ đầu tư Về nguyên tắc, số tiền trích khấu hao thu phải dùng để trả lãi vốn vay Vì công ty nên áp dụng phương pháp khấu hao nhanh để trả cho ngân hàng - Công ty nên điều chỉnh khấu hao tế theo định mức khấu hao đặt Như phân tích việc tính toán trước khấu hao (mức khấu hao theo kế hoạch) phần việc xác định trước chi phí sản xuất kinh doanh nhằm dự báo lợi nhuận Đây nên định mức kế hoạch cho công ty chuẩn khấu hao để tiến hành trích lập định kỳ Mức khấu hao thực tế lớn hay nhỏ mức khấu hao kế hoạch tùy theo tình hình sử dụng TSCĐ kỳ mà dự tính trước chi phí khấu hao hợp lý Xác định điều tính xác việc theo dõi giá trị TSCĐ công ty chắn nâng cao b Nâng cao hiệu hoạt động đầu tư đổi tài sản cố định Tăng cường đầu tư, mua sắm, đổi TSCĐ, nhanh chóng xử lý dứt điểm TSCĐ hư hỏng không sử dụng nhằm thu hồi vốn cố định để tái đầu tư cho TSCĐ Trước nhập trang thết bị, máy móc, công nghệ công ty phải xác định trình độ tiên tiến trang thiết bị, máy móc công nghê cách thuê chuyên gia công ty tư vấn có đủ khả kinh nghiệm việc đánh giá kỹ thuật, trình độ, máy móc, trang thiết bị công nghê, có khả đánh giá mức độ phù hợp chúng với điều kiện thực tế thời tiết, khí hậu, địa lý nơi dự 78 Footer Page 77 of 161 Thang Long University Library Header Page 78 of 161 định đặt máy móc, trang thiết bị, công nghệ nhằm tránh tình trạng nhập phải trang thiết bị, máy móc, công nghê lạc hậu không phù hợp, không sử dụng có hiệu quả, không đáp ứng mong muốn kỹ thuật, chất lượng, gây lãng phí nguồn vốn không doanh nghiệp gặp phải Bên cạnh đó, công ty cần phải có kế hoạch sử dụng TSCĐ cách hợp lý dây chuyển sản xuất kinh doanh nhằm khai thác hết công suất TSCĐ, nâng cao hiệu làm việc, giảm chi phí khấu hao giá thành sản phẩm c Thực thuê cho thuê tài sản cố định Trong hoạt động kinh doanh, tín dụng thuê mua phương thức giúp cho doanh nghiệp thiếu vốn có tài sản cần thiết sử dụng vào hoạt động kinh doanh Đây phương thức tài trợ thông qua hợp đồng thuê người thuê người cho thuê Người thuê sử dụng tài sản phải trả tiền thuê cho người cho thuê theo thời hạn mà hai bên thỏa thuận, người cho thuê người sở hữu tài sản nhận tiền cho thuê tài sản Tín dụng thuê mua có hai phương thức giao dịch chủ yếu thuê vận hành thuê tài Với đặc điểm sản xuất kinh doanh lắp ráp, gia công có loại thiết bị sử dụng thời gian ngắn nên việc thuê cho thuê tài sản đặc biệt hình thức thuê vận hành phù hợp với công ty Số máy móc thiết bị chưa sử dụng thực cho thuê vận hành Khả cho thuê vận hành có doanh nghiệp nhỏ khó đáp ứng đầy đủ nhu cầu máy móc, thiết bị Với việc cho thuê này, công ty nhận tiền thuê máy móc để bù đắp chi phí khấu hao chi phỉ sửa chữa TSCĐ, dù máy móc không trực tiếp làm việc cho công ty mang lại thu nhập cho công ty, từ làm tăng hiệu sử dụng TSCĐ công ty Trong thời gian này, với tham gia số công ty tài mở hướng việc đầu tư vào TSCĐ Đó phương thức thuê tài Thay phải đầu tư toàn cho việc mua mới, công ty thuê sử dụng thiết bị theo yêu cầu làm việc Căn vào nhu cầu TSCĐ, công ty yêu cầu bên cho thuê cung cấp loại TSCĐ phù hợp, điều kiện việc mua lại TSCĐ tiền thuê hàng năm thỏa thuận trước Do công ty có TSCĐ theo nhu cầu mà bỏ vốn đầu tư lần, không tốn chi phí tìm kiếm mua sắm loại TSCĐ cần có (việc mua sắm TSCĐ bên thuê thực hiện) Giả sử kỳ kinh doanh tiếp theo, công ty TNHH Đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình đầu tư vào dây chuyền sản xuất quạt máy phun sương công nghệ thực vòng năm Nếu công ty đầu tư vào dự án đáp ứng nhu cầu quạt máy hệ đại thị trường đáp ứng đơn hàng gia công đối tác lớn, nhờ doanh thu hàng năm ước 79 Footer Page 78 of 161 Header Page 79 of 161 tính đạt khoảng tỷ VND Nhờ có dây chuyền công nghệ mới, chi phí sản xuất công ty ước tính giảm xuống 100 triệu VND năm so với trước thực dự án Nhu cầu VLĐ tăng thêm công ty thực dự án 400 triệu VND Nếu công ty tiến hành mua dây chuyền sản xuất mới, khoản mà công ty phải đầu tư sau: nguyên giá mua dây chuyền sản xuất 2,5 tỷ VND, chi phí vận chuyển lắp đặt 100 triệu VND Dây chuyền sản xuất trích khấu hao năm Sau kết thúc dự án, giá lý dây chuyền sản xuất công ty ước tính 500 triệu VND Với thuế TNDN 25%; hệ số k = 20%, ta tiến hành phân tích tín dụng dự án sau (với đơn vị tính triệu VND): Xác định CFo: CFo= 2.500 + 100 + 400 = 3.000 Xác định CFAT: Năm CFin CFout CFBT(1-t) Dep*t CFAT 1–5 1.000 100 675 150 825 Xác định CFkt: - Thu hồi VLĐ: 400 - Thanh lý TSCĐ: 500 × (1 – 25%) = 375  CFkt = 775  NPV1 = 825 × PVA(20%,5) + 775 × PV(20%,5) – 3.000 = - 221,29 Công ty TNHH Đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình đưa phương án tiến hành thuê tài dây chuyền sản xuất quạt máy từ công ty cho thuê tài Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam vòng năm, chi phí thuê 600 triệu VND/năm Sau kết thúc dự án, Công ty mua lại dây chuyền thuê với giá 200 triệu VND Ta phân tích tín dụng sau (với đơn vị tính triệu VND): Xác định CFo: CFo = 400 + 600 × (1 – 25%) = 850 Tính CFAT: 80 Footer Page 79 of 161 Thang Long University Library Header Page 80 of 161 Năm CFin CFout CFBT CFAT 1–5 1.000 100 + 600 300 225 Tính CFkt: - Thu hồi VLĐ: 400 - Thanh lý TSCĐ: (500 – 200) × (1 – 25%) = 225  CFkt = 625  NPV2 = 225 × PVA(20%,5) + 625 × PV(20%,5) – 850 = 74,06  NPV1 < NPV2  Công ty nên chọn phương án thuê tài dây chuyền sản xuất quạt máy nói đem lại hiệu tốt d Nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản cố định Hiệu suất sử dụng TSCĐ thời gian, công suất định đến phần lớn hiệu sử dụng vốn cố định Thực trạng công ty máy móc thiết bị không sử dụng hết công suất, thời gian sử dụng ít, dó hiệu sử dụng TSCĐ vốn cố định chưa cao Do vậy, doanh nghiệp phải cố gắng áp dụng giải pháp nâng cao hiệu suất sử dụng máy móc, thiết bị Giải pháp quan trọng để nâng cao hiệu suất sử dụng đẩy mạnh công tác tìm kiếm việc làm, công ty phải tích cực chủ động tìm kiếm, tiếp thị để có thêm nhiều nguồn khách hàng Có việc làm công ty phát huy hết lực máy móc thiết bị thời gian công suất 81 Footer Page 80 of 161 Header Page 81 of 161 KẾT LUẬN CHƯƠNG Từ tiêu chí đánh giá hiệu quản lý vốn phân tích thực trạng nguồn vốn Công ty TNHH đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình, chương luận văn đưa số giải pháp nâng cao hiệu quản lý sử dụng vốn như: Xây dựng sách quản lý hợp lý, linh hoạt; Nâng cao công tác huy động vốn; Các phương pháp khấu hao,… Bên cạnh đó, chương nêu lên số kiến nghị với ban lãnh đạo công ty để tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực giải pháp quản lý vốn đề thời gian tới 82 Footer Page 81 of 161 Thang Long University Library Header Page 82 of 161 LỜI KẾT Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp mối quan tâm hàng đầu Đảng Nhà nước thời kỳ công nghiệp hóa, đại hóa đất nước Đề tài “Nâng cao hiệu quản lý vốn Công ty TNHH đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình” phân tích hệ thống hóa vấn đề hiệu sử dụng vốn Trên sở lý thuyết thực trạng sử dụng vốn công ty, khóa luận tốt nghiệp đưa ưu điểm, nhược điểm, thành công hạn chế dước góc độ tổng nguồn vốn nói chung loại vốn cấu thành nói riêng Hệ thống giải pháp đưa góp phần giúp nâng cao hiệu quản lý vốn công ty Công ty TNHH đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình gặp phải nhiều khó khăn công ty khẳng định vị trí thương trường, cố gắng phát triển lớn mạnh tương lai Dưới góc nhìn sinh viên tốt nghiệp, em mong luận văn góp ích phần việc phát triển hoạt động kinh doanh Công ty Em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới cô giáo Th.S Chu Thị Thu Thủy giúp đỡ em tận tình để hoàn thành tốt luận văn Em xin chân thành cảm ơn cô chú, anh chị người Công ty TNHH đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình, đặc biệt phòng kế toán công ty tạo điều kiện thuận lợi, giúp đỡ em suốt trình thực tập Do thời gian có hạn với kiến thức chưa hoàn thiện, luận văn tránh sai sót, thiếu khách quan chuẩn xác Em mong nhận ý kiến thầy cô để luận văn tốt nghiệp em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Footer Page 82 of 161 Header Page 83 of 161 CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM ĐỘC LẬP – TỰ DO – HẠNH PHÚC XÁC NHẬN CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP Đơn vị thực tập: Công ty TNHH đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình Địa đơn vị thực tập: 67H1 Tập thể Nguyễn Công Trứ - phường Phố Huế, quận Hai Bà Trưng, Hà Nội Xác nhận Sinh viên: NGUYỄN HÀ PHONG Ngày sinh: 31/8/1991 Mã sinh viên: A14410 Lớp: QB22C1 Chuyên ngành: Tài Trường: Đại học Thăng Long Đã có thời gian thực tập đơn vị từ ngày 01 tháng 12 năm 2014 tới ngày 29 tháng năm 2015 Hà Nội, ngày 29 tháng năm 2015 XÁC NHẬN CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP Footer Page 83 of 161 Thang Long University Library Header Page 84 of 161 TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo tài Công ty TNHH đầu tư Thương mại Dịch vụ Hòa Bình giai đoạn 2011 – 2013 số tài liệu khác Bài giảng môn “Quản lý tài doanh nghiệp” Sách “Tài doanh nghiệp” Nhà xuất Tài Sách “Toán Tài chính” Nhà xuất Thống kê Sách “Phân tích hoạt động kinh doanh thương mại” Nhà xuất Lao động – Xã hội Tạp chí “Phát triển kinh tế” Trường Đại học Kinh tế Một số tài liệu Internet Footer Page 84 of 161 ... University Library Header Page 30 of 161 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VỐN TẠI CÔNG TY TNHH ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ HÒA BÌNH 2.1 Giới thiệu chung công ty 2.1.1 Thông tin tổng quan công ty Công. .. đắn công tác quản lý vốn đạt hiệu cao 1.2.4 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quản lý vốn Hoạt động doanh nghiệp hoạt động kinh tế nhằm mang lại lợi nhuận thông qua sản xuất kinh doanh Hiệu quản lý. .. nghiệp thương trường, nâng cao khả cạnh tranh doanh nghiệp Do đó, nâng cao hiệu quản lý vốn điều kiện quan trọng để doanh nghiệp phát triển vững mạnh 1.2.2 Các tiêu đo lường hiệu quản lý vốn Hiệu quản