CHƯƠNG: TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Kết cấu chương I Tổng quan trung gian tài II Các loại hình trung gian tài III.Ngân hàng thương mại IV.Bảo hiểm Chu chuyển nguồn lực tài thị trường tài Kªnh gi¸n tiÕp Vốn Các trung gian tài (FIs) Vốn Vốn Người thừa vốn Người cần vốn Dân cư & TCXH Doanh nghiệp Chính phủ Nước Vốn Các thị trường tài trực tiếp Kªnh trùc tiÕp Doanh nghiệp Vốn Chính phủ Dân cư & TCXH Nước Tỷ lệ vốn huy động từ nguồn tài công ty Mỹ vấn đề cần giải thích Cổ phiếu nguồn quan trọng cấu nguồn vốn bên doanh nghiệp Phát hành chứng khoán nợ chứng khoán vốn hướng ưu tiên doanh nghiệp Kênh dẫn vốn gián tiếp, có hoạt động trung gian tài quan trọng nhiều lần so với kênh dẫn vốn trực tiếp Các trung gian tài chính, đặc biệt ngân hàng nguồn cung vốn quan trọng doanh nghiệp Hệ thống tài lĩnh vực điều tiết chặt chẽ kinh tế Chỉ có công ty lớn có tổ chức tốt tự huy động vốn thông qua việc tham gia vào thị trường chứng khoán Thế chấp hình thức bật hợp đồng nợ hộ gia đình doanh nghiệp Các hợp đồng nợ thường văn luật phức tạp, gây hạn chế đáng kể hành vi người vay I Tổng quan trung gian tài Khái niệm Có cách tiếp cận   Trung gian tài tổ chức có tư cách pháp nhân kinh doanh lĩnh vực tài tiền tệ với hoạt động chủ yếu thường xuyên huy động vốn nhàn rỗi từ người thừa vốn đến lượt cho vay người cần vốn (Frederic Mishkin – The economics of money, banking and financial markets 7th edition) Trung gian tài tổ chức có hoạt động kinh doanh chủ yếu cung cấp sản phẩm dịch vụ tài cho khách hàng mà giao dịch trực tiếp thị trường chứng khoán hiệu (Robert C.Merton & Zvi Bodie: “Finance” I Tổng quan trung gian tài Vai trò trung gian tài Những rào cản kênh tài trực tiếp  Chi phí giao dịch (transaction cost) • •  Lợi quy mô (economies of scale) Tính chuyên môn hóa cao Chi phí thông tin (Information cost) • • • Thông tin bất cân xứng (asymmatric information) Nguy lựa chọn đối nghịch (Adverse selection) Rủi ro đạo đức (Moral Hazard) VẤN ĐỀ “NHỮNG QUẢ CHANH” VÀ LỰA CHỌN ĐỐI NGHỊCH ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NHƯ THẾ NÀO? •Vấn đề chanh (The market for Lemons - George Arkelof ) thị trường mua bán xe cũ •Vấn đề chanh thị trường chứng khoán Tại doanh nghiệp không trọng vào chứng khoán để tài trợ cho hoạt động (VD2)? Tại thị trường cổ phiếu lại quan trọng so với nguồn vốn khác Mỹ quốc gia khác (VD1)? Giải pháp cho lựa chọn đối nghịch Tự sản xuất bán thông tin Quy định phủ làm tăng lượng thông tin  Vì thị trường tài nằm số phận điều hành cách ngặt nghèo kinh tế (vấn đề 5) Trung gian tài    trung gian tài kênh tài gián tiếp lại quan trọng thị trường tài (vấn đề 3)? Điều khiến ngân hàng chiếm vị trí quan trọng đến hệ thống tài (Vấn đề 4)? Tại công ty lớn lại có hội thu hút vốn từ thị trường chứng khoán qua kênh trực tiếp từ ngân hàng trung gian tài qua kênh gián tiếp (vấn đề 6)? Vật chấp  Vì vật chấp đặc điểm bật hợp đồng nợ (vấn đề 7) Bảng tổng kết tài sản NHTM 3.1.2 Tiền gửi (deposits)  Phải trích lập dự trữ bắt buộc theo quy định NHTW  Tiền lãi phải trả cho nguồn vốn tiền gửi huy động tính vào chi phí kinh doanh NH o o o o Tiền gửi toán (Demand/Checkable deposits) Tiền gửi có kỳ hạn doanh nghiệp (Time deposits) Tiền gửi tiết kiệm dân cư (savings deposits) Tiền gửi ngân hàng khác  Đặc điểm o o o o Chiếm tỷ trọng, quy mô lớn Phải toán khách hàng yêu cầu Thực dự trữ bắt buộc Nhạy cảm Bảng tổng kết tài sản NHTM 3.1.3 Tiền vay  Nguồn vốn ngân hàng huy động từ vay trích lập dự trữ bắt buộc khoản tiền gửi ngân hàng huy động  Có thể vay từ nguồn: o Vay từ NHTW o Vay từ tổ chức tín dụng khác o Vay thị trường tài  Đặc điểm o o o o Tỷ trọng, quy mô nhỏ Chủ động Không phải chịu dự trữ bắt buộc Lãi suất vay tương đối cao Bảng tổng kết tài sản NHTM 3.2 Tài sản NHTM  Là tài sản chính, gồm khế ước cho vay, chứng khoán, khoản tiền gửi NHTW NHTM khác 3.2.1 Ngân quỹ  Có thể tồn hình thức: o Tiền dự trữ o Tiền gửi ngân hàng khác o Tiền mặt trình thu  Ý nghĩa o Đảm bảo khoản o Tối ưu hoá yêu cầu sử dụng nguồn vốn Bảng tổng kết tài sản NHTM 3.2.2 Cho vay  Cho vay (tín dụng) chuyển nhượng quyền sử dụng vốn từ người cho vay sang người vay, sau thời gian định người vay phải hoàn trả vốn gốc lãi cho người cho vay  Một số loại cho vay điển hình vào phương thức tài trợ mà NHTM dành cho khách hàng o o o o o o o o Cho vay chiết khấu Cho vay ủy thác hay Bao toán (Factoring) Cho vay thấu chi Cho vay lần Cho vay trả góp Cho vay theo hạn mức tín dụng Cho vay thuê mua (leasing) Cho vay ứng trước (Có bảo đảm/ bảo đảm) 3.2.3.Đầu tư chứng khoán o Chứng khoán phủ o Chứng khoán công ty  Mục đích: o Tính khoản o Sinh lời Nguyên tắc quản lý tiền cho vay      Sàng lọc cho vay giám sát quy định hạn chế Chuyên môn hóa việc cho vay Quan hệ khách hàng lâu dài Vật chấp số tiền ký quỹ Hạn chế tín dụng Các hoạt động bảng NHTM  Là hoạt động kinh doanh ngân hàng tạo nên nguồn thu nhập không làm thay đổi cấu bảng cân đối tài sản NH o Kinh doanh công cụ tài o Bán cho vay o Cung cấp dịch vụ thu phí o Thanh toán/ thu hộ o Bảo lãnh o Tín thác o Ngân hàng đại lý Bảo hiểm 5.1 Sự đời bảo hiểm Các biện pháp đối phó – – – – Tránh né rủi ro Ngăn ngừa tổn thất Chấp nhận rủi ro Tương trợ Quy trình huy động vốn sử dụng vốn công ty bảo hiểm Công ty bảo hiểm 5.2 Vai trò bảo hiểm     Ổn định kinh doanh đời sống Hạn chế rủi ro, mức độ tổn thất Khuyến khích tiết kiệm, góp phần đáp ứng nhu cầu vốn thị trường tài Tiết kiệm chi Ngân sách Nhà nước 5.3 Phân loại bảo hiểm  Căn vào mục đích bảo hiểm o Bảo hiểm thương mại o Bảo hiểm xã hội  Căn vào đối tượng bảo hiểm o Bảo hiểm sinh mạng (con người) o Bảo hiểm tài sản o Bảo hiểm trách nhiệm dân Công ty bảo hiểm 5.4.Một số khái niệm bảo hiểm  Rủi ro rủi ro bảo hiểm  Rủi ro không chắn tổn thất tương lai  Đối tượng bảo hiểm  Tài sản  Con người  Trách nhiệm dân  Các bên liên quan đến hoạt động bảo hiểm  Bên bảo hiểm  Bên tham gia bảo hiểm  Người mua bảo hiểm  N gười bảo hiểm  Người thụ hưởng  Người thứ ba  Đối với bảo hiểm trách nhiệm dân  Đối với bảo hiểm tài sản  Số tiền bảo hiểm giá trị bảo hiểm  Giá trị bảo hiểm giá trị thực tế tài sản bảo hiểm tùy thuộc loại tài sản cụ thể mà có cách xác định tài sản khác  Số tiền bảo hiểm khoản tiền định thể trách nhiệm bồi thường tối đa người bảo hiểm vụ tổn thất thời hạn hợp đồng  Số tiền bảo hiểm nhỏ giá trị bảo hiểm  Đối với bảo hiểm người bảo hiểm trách nhiệm dân sự, số tiền bảo hiểm phụ thuộc vào thỏa thuận người tham gia bảo hiểm với công ty bảo hiểm  Phí bảo hiểm tỷ lệ phí bảo hiểm  Phí bảo hiểm khoản tiền mà người mua bảo hiểm phải nộp cho tổ chức bảo hiểm để hưởng tiền bảo hiểm tiền bồi thường có rủi ro bảo hiểm xảy  Tỷ lệ phí bảo hiểm số tiền mà người mua bảo hiểm phải nộp tính đơn vị số tiền bảo hiểm cho thời hạn định  Tỷ lệ phí bảo hiểm tính vào số yếu tố:  Tần suất xảy rủi ro  Thời hạn bảo hiểm khoảng thời gian có hiệu lực đơn bảo hiểm, ngày bắt đầu kết thúc ghi rõ đơn bảo hiểm  Phụ phí : Là khoản phí cần thiết để công ty bảo hiểm đảm bảo cho khoản chi hoạt động nghiệp vụ bảo hiểm (chi hoa hồng, quản lý hành chính, đề phòng hạn chế tổn thất … Công ty bảo hiểm 5.4 Các nguyên tắc bảo hiểm  Chỉ chấp nhận rủi ro bảo hiểm o Sử dụng điều khoản hạn chế o Phòng ngừa gian lận  Có quyền lợi bảo hiểm thực  Nguyên tắc bồi thường o Khoản khấu trừ (miễn thường): Công ty bảo hiểm chịu trách nhiệm tổn thất mà giá trị thiệt hại thực tế vượt mức thỏa thuận gọi mức miễn thường o Có loại miễn thường: o Miễn bồi thường không khấu trừ: Số tiền bồi thường = Giá trị thiệt hại o Miễn bồi thường có khấu trừ: Số tiền bồi thường = giá trị thiệt hại – mức miễn bồi thường o Đồng bảo hiểm o Giới hạn số tiền bảo hiểm Số tiền bồi thường hợp đồng = Giá trị thiệt hại thực tế x Số tiền bảo hiểm hợp đồng / tổng số tiền bảo hiểm từ hợp đồng  Nguyên tắc quyền Nguyên tắc xuất tổn thất xảy đối tượng bảo hiểm lỗi người thứ Theo nguyên tắc này, sau trả tiền bồi thường, công ty bảo hiểm thay quyền người bảo hiểm để thực việc truy đòi trách nhiệm người thứ có lỗi 5.5 Phân loại bảo hiểm • Căn vào đối tượng bảo hiểm: – Bảo hiểm tài sản – Bảo hiểm người – Bảo hiểm trách nhiệm dân • Căn vào mục đích kinh tế xã hội hoạt động bảo hiểm – Bảo hiểm xã hội: • • • • • Chế độ trợ cấp ốm đau Chế độ trợ cấp tai nạn lao động, bênh nghề nghiệp Chế độ trợ cấp thai sản Chế độ hưu trí Chế độ tử tuất – Bảo hiểm thương mại: Bảo hiểm thương mại hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm nhằm mục đích sinh lợi, theo doanh nghiệp bảo hiểm chấp nhận rủi ro người bảo hiểm, sở bên mua bảo hiểm đóng phí bảo hiểm để doanh nghiệp bảo hiểm trả tiền bảo hiểm cho người thụ hưởng bồi thường cho người bảo hiểm có tổn thất rủi ro bảo hiểm xảy • Căn vào tính chất bắt buộc hay tự nguyện – Bảo hiểm bắt buộc: loại bảo hiểm pháp luật quy định điều kiện bảo hiểm, mức phí bảo hiểm, số tiền bảo hiểm tối thiểu mà tổ chức, cá nhân tham gia bảo hiểm doanh nghiệp bảo hiểm có nghĩa vụ thực – Bảo hiểm tự nguyện: dựa sở tự nguyện bên tham gia bảo hiểm ... tiền tệ  Cung cấp dịch vụ ngân hàng o Nhận tiền gửi (phát séc, tiền gửi tiết kiệm, tiền gửi kỳ hạn) o Sử dụng vốn (cho vay đầu tư) o Trung gian toán  Là trung gian tài quan trọng hệ thống tài. .. động tiền lớn cho vay tiền nhỏ Không phép huy động tiền gửi ngắn hạn Không cung cấp dịch vụ toán Có loại hình công ty tài phổ biến o Công ty tài bán hàng o Công ty tài tiêu dùng o Công ty tài. .. thông tin  Vì thị trường tài nằm số phận điều hành cách ngặt nghèo kinh tế (vấn đề 5) Trung gian tài    trung gian tài kênh tài gián tiếp lại quan trọng thị trường tài (vấn đề 3)? Điều khiến