BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI MAI THỊ NGỌC HOẠT ĐỘNG ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỊNH GIÁ VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH VIỆT NAM – NGHIÊN CỨU TẠI CÔNG TY MẸ - TỔNG CÔNG TY LƯƠNG THỰC MIỀN NAM (VINAFOOD 2) LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI, NĂM 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGUYỄN CHÍ THỨC TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI MAI THỊ NGỌC HOẠT ĐỘNG ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỊNH GIÁ VÀ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH - VIỆT NAM – NGHIÊN CỨU TẠI CÔNG TY MẸ - TỔNG CÔNG TY LƯƠNG THỰC MIỀN NAM (VINAFOOD 2) LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ CHUYÊN NGÀNH MÃ SỐ : TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG : 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS VŨ XUÂN DŨNG LỚP: CH18A – QLKT HÀ NỘI, NĂM 2016 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn công trình nghiên cứu khoa học, độc lập Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Các kết luận văn chưa công bố công trình nghiên cứu khoa học TÁC GIẢ LUẬN VĂN Mai Thị Ngọc ii MỤC LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DN Doanh nghiệp DNNN Doanh nghiệp Nhà nước CP Cổ phần TNHH Trách nhiệm hữu hạn MTV Một thành viên TNHH MTV Trách nhiệm hữu hạn thành viên CPH Cổ phần hóa QĐ Quyết định NĐ Nghị định CP Chính phủ TT Thông tư BTC Bộ Tài BCTC Báo cáo tài DCF Phương pháp Chiết khấu dòng tiền (Discounted Cash Flow) DDM Phương pháp Chiết khấu dòng cổ tức (Divident Discount Model) DNNQD Doanh nghiệp quốc doanh GTDN Giá trị doanh nghiệp GW Lợi kinh doanh PV So sánh (Peer Valuation) SXKD Sản xuất kinh doanh TTCK Thị trường chứng khoán VVFC Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam VINAFOOD Tổng Công ty Lương thực Miền Nam II Quản lý doanh nghiệp QLDN DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ HÌNH VẼ iv DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Tình hình hoạt động kinh doanh năm 2013 – 2015 .55 Bảng 2.2 Một số hợp đồng xác định giá trị doanh nghiệp tiêu biểu theo phương pháp tài sản năm gần 62 Bảng 2.3 Một số hợp đồng xác định giá trị doanh nghiệp tiêu biểu theo phương pháp so sánh năm gần 68 Bảng 2.4 Một số hợp đồng xác định giá trị doanh nghiệp tiêu biểu theo phương pháp dòng tiền chiết khấu năm gần 72 Bảng 3.1 Một số tiêu kế hoạch giai đoạn 2016-2020 .103 Bảng 3.2 Một số tiêu kế hoạch năm 2016 104 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1 Tốc độ tăng trưởng giá trị tài sản TĐG Error: Reference source not found DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức VVFC 50 Biểu đồ 2.1 Tốc độ tăng trưởng giá trị tài sản TĐG 53 Sơ đồ 2.2 Quy trình định giá doanh nghiệp 56 Sơ đồ: 2.3: Sơ đồ tổ chức Bộ máy hoạt động Vinafood 80 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết, ý nghĩa đề tài nghiên cứu Cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước chủ trương lớn Đảng Nhà nước nhằm nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp, phát triển sản xuất huy động vốn nhàn rỗi xã hội, tăng nguồn vốn cho doanh nghiệp, tạo động lực cho đổi công tác quản lý, ngăn chặn tiêu cực, thúc đẩy trình cấu lại toàn kinh tế quốc dân theo định hướng thị trường xã hội chủ nghĩa Qua thời gian thực hiện, việc cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước đạt thành tựu đáng kể, số lượng doanh nghiệp Nhà nước giảm đi, nhịp độ tăng trưởng kinh tế hàng năm thỏa mãn ngày tốt nhu cầu sản xuất đời sống Hoạt động định giá nước ta diễn từ lâu (đầu năm 90) gần thu hút quan tâm người, thời điểm đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước Mặc dù có nhiều cố gắng việc hoàn thiện hoạt động định giá thông qua hàng loạt thay đổi từ phía Nhà nước thực tế cho thấy hoạt động gặp nhiều khó khăn Cơ chế tổ chức định giá chưa chặt chẽ, giá trị doanh nghiệp xác định chưa mang tính khách quan, thiếu xác tốn thời gian, chi phí Do mà hoạt động định giá doanh nghiệp thời gian qua đánh giá chưa hiệu Với phát triển thị trường tài chính, thị trường chứng khoán thị trường vốn tài sản khác hoạt động định giá doanh nghiệp lợi ích ngày đóng vai trò quan trọng kinh tế thị trường Định giá doanh nghiệp có tầm quan trọng lớn toàn kinh tế cần có giải pháp hoàn chỉnh khoa học để nâng cao hiệu công tác giúp thúc đẩy nhanh trình đổi cấu lại kinh tế, góp phần nâng cao khả cạnh tranh doanh nghiệp Việt Nam thành viên tổ chức Thương mại giới WTO Định giá doanh nghiệp cung cấp tranh tổng quan giá trị doanh nghiệp, sở quan trọng cho quan quản lý nhà nước nắm tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, giúp doanh nghiệp cải tiến quản lý, giải quyết, xử lý tranh chấp lợi ích nảy sinh cổ đông doanh nghiệp cở sở cho nhà đầu tư đưa định mua bán, chuyển nhượng loại chứng khoán, phát triển thị trường vốn Ngay từ tham gia vào hoạt động định giá, Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam đơn vị đầu tiên, tiên phong ngành định giá Việt Nam trọng đến việc mở rộng hoàn thiện chất lượng hoạt động định giá nhằm bắt nhịp đáp ứng tốt nhu cầu định giá bối cảnh hội nhập Do đó, công ty trở thành tổ chức định giá hàng đầu có uy tín Việt Nam Theo phương án xếp, cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước phê duyệt, giai đoạn 2011-2015 dự kiến cổ phần hóa 527 doanh nghiệp Tuy nhiên, từ năm 2011 đến ngày 12/11/2015 vừa qua cổ phần hóa 397 doanh nghiệp, đạt 75% kế hoạch Bộ trưởng Bộ Tài dự kiến hết năm 2015, Việt Nam thực 210 doanh nghiệp Số doanh nghiệp cổ phần hóa giai đoạn lên 459 doanh nghiệp, đạt khoảng 90% kế hoạch giai đoạn 2011-2015 Số doanh nghiệp lại chuyển sang giai đoạn 2016-2020 “Năm 2015 cổ phần hóa chưa đạt kế hoạch Năm tập trung cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước lớn, quy mô lớn, tồn lớn, khối lượng vốn lớn Việc xử lý tồn phải có thời gian, không dễ Ngoài ra, số cán lãnh đạo doanh nghiệp tâm lý e ngại chần chừ, sợ có vấn đề sau cổ phần hóa, vị trí nào, điều ảnh hưởng tiến độ cổ phần hóa.” Mặt khác, Thực Quyết định số 5417/QĐ-BNN/QLDN ngày 18/12/2014 Bộ Nông nghiệp Phát triển nông thôn việc triển khai cổ phần hóa Công ty TNHH MTV Tổng công ty Lương thực Miền Nam (Vinafood 2) Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam (VVFC) lựa chọn đơn vị tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp Vinafood Xuất phát từ thực tế làm việc VVFC tham gia vào trình Xác định giá trị doanh nghiệp Vinafood 2, tìm hiểu thực tế hoạt động định giá doanh nghiệp Công ty tồn nhằm tìm giải pháp khắc phục, thúc đẩy hoạt động tác giá chọn đề tài: “Hoạt động định giá doanh nghiệp Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam – Nghiên cứu Công ty mẹ - Tổng Công ty Lương thực Miền Nam (Vinafood2)” làm luận văn thạc sỹ Tổng quan công trình nghiên cứu thuộc lĩnh vực đề tài Trong trình tìm hiểu nghiên cứu đề tài này, tìm thấy số đề tài nghiên cứu năm trước, liên quan đến lĩnh vực hoạt động định giá doanh nghiệp Trong đó, nghiên cứu, học giả nhìn nhận vấn đề góc độ khác Cụ thể, 03 đề tài đề cập nghiên cứu mang tính chất tương đồng nội dung chất hoạt động định giá doanh nghiệp, có luận văn Thạc sỹ sau: - Đề tài 1: “Hoàn thiện phương pháp định giá doanh nghiệp” Tác giả: Nguyễn Minh Hoàng, Luận án tiến sỹ kinh tế, Học viện Tài chính, Hà Nội năm 2001 Đề tài nghiên cứu khía cạnh phương pháp định giá, số liệu đề tài giới hạn đến năm 2001 - Đề tài 2: Hoàn thiện nội dung xác định giá trị doanh nghiệp cho cổ phần hóa nghiên cứu chủ yếu quy trình thực định giá doanh nghiệp Tác giả: Trần Thị Mười - Luận văn Thạc sĩ kinh tế, Kinh tế quốc dân, Hà Nội năm 2006 Đề tài nghiên cứu tập trung vào khía cạnh phương thức tổ chức định giá doanh nghiệp, số liệu đề tài giới hạn đến năm 2006 - Đề tài 3: Một số giải pháp hoàn thiện công tác định giá cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước địa bàn Hà Nội Tác giả: Nguyễn Thanh Vân - Luận văn Thạc sĩ kinh tế, Đại học Thương Mại, Hà Nội năm 2009 Đề tài nghiên cứu tập trung vào khía cạnh công tác định giá doanh nghiệp cổ phần hóa địa bàn Hà Nội, số liệu đề tài giới hạn đến năm 2009 Ngoài ra, số tham luận Hoàn thiện phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp cổ phần hóa chuyển đổi doanh nghiệp Nhà nước Việt Nam Học viện Tài chính, Viện nghiên cứu khoa học thị trường giá Bộ Tài tổ chức hội thảo khoa học năm 2005 Tham luận đề cập đến khía cạnh công tác định giá doanh nghiệp Ngoài số viết liên quan đến phương pháp định giá doanh nghiệp, CPH, định giá TSVH đến công tác định giá doanh nghiệp điều kiện phân tích chủ yếu dựa sở lý thuyết mà chưa kiểm chứng Tính khác biệt luận văn nghiên cứu tổng quát vấn đề tồn hoạt động đinh giá (quy trình định giá, phương pháp định giá hành, tổ chức định giá hành cập nhật đến năm 2016) Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam - Nghiên cứu Công ty mẹ - Tổng Công ty Lương thực Miền Nam 2013 – 2015, cập nhật đến 30/9/2016, bao gồm: - Thực trạng hoạt động định giá doanh nghiệp Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam - Thực tiễn giải pháp hoàn thiện ứng dụng hoạt động định giá doanh nghiệp nghiệp Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam - Những đánh giá chung hoạt động định giá doanh nghiệp Những thành công hạn chế hoạt động định giá doanh nghiệp VVFC thực tiễn Vinafood - Các định hướng hoạt động định giá doanh nghiệp Hơn nữa, giải pháp đưa áp dụng vào thực tiễn Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam doanh nghiệp định giá khác nói chung Bộ ngành Thủ Tướng Chính phủ thông qua Vì vậy, đề tài mang tính thực tiễn không trùng lặp với công trình nghiên cứu trước Mục tiêu nhiệm vụ nghiên cứu * Mục tiêu nghiên cứu: Đưa giải pháp có sở lý luận khoa học thực tiễn nhằm hoàn thiện hoạt động định giá Công ty cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam - VVFC * Nhiệm vụ nghiên cứu: 112 Cần quy định cụ thể việc tổ chức định giá cho loại hình doanh nghiệp làm sở tham khảo thực Như việc cổ phần hoá Tổng công ty, trước hết cần làm rõ cách thức tiến hành Tổng công ty tập hợp doanh nghiệp hạch toán độc lập phụ thuộc, đối tượng cổ phần hoá từ thí điểm đến DNNN độc lập doanh nghiệp thành viên tổng công ty đơn vị phận doanh nghiệp độc lập Vì vậy, việc CPH toàn tổng công ty phải trình, dần bước, gắn liền với trình tổ chức lại tổng công ty theo mô hình công ty mẹ-công ty tập đoàn kinh tế Ngoài ra, tính đến cách thức khác để thực cổ phần hoá Tổng công ty không bao gồm công ty thành viên hạch toán độc lập Phải loại công ty thành viên hạch toán độc lập sau cổ phần hoá có tình trạng công ty cổ phần công ty mẹ doanh nghiệp 100% vốn nhà nước Cách thức có tính cấp tiến, rút ngắn thời gian thực song làm phức tạp việc tính toán giá trị cổ phần hoá giảm nguồn lực vốn có tổng công ty 113 b, Cải thiện điều kiện môi trường luật pháp kịp thời Nhà nước tôn trọng khái niệm giá trị doanh nghiệp, thừa nhận phương pháp đánh giá giá trị vô hình - giá trị mặt tổ chức, cho phép sử dụng kết định giá phương pháp làm để xác định mức ưu tiên phân phối cho người lao động Tuy nhiên, phương pháp mà Nhà nước công nhận hạn chế, ảnh hưởng không nhỏ tới kết định giá doanh nghiệp Hơn tương lai, quy mô giao dịch mở rộng, nhu cầu đánh giá giá trị doanh nghiệp diễn cách thường xuyên, với hai phương pháp ban hành trở nên không phù hợp Do vậy, Nhà nước cần sớm thừa nhận nhóm phương pháp nêu để đáp ứng nhu cầu doanh nghiệp chuyển đổi trình hội nhập Đồng thời, Nhà nước cần ban hành qui định cụ thể cho việc tính thuế, mức thuế suất chuyển nhượng doanh nghiệp, tăng thu ngân sách quốc gia cần tăng cường đối thoại với doanh nhiệp, tổ chức có chức định giá để kịp thời cải thiện điều kiện môi trường luật pháp, thúc đẩy nâng cao chất lượng công tác định giá doanh nghiệp c, Đào tạo lĩnh vực thẩm định giá doanh nghiệp - Nhà nước cần ban hành tài liệu chung cho tất trường đào tạo ngành thẩm định giá, có giáo trình cụ thể phổ biến rộng rãi Mời chuyên gia nước thảo luận chia sẻ kinh nghiệm đào tạo xây dựng hệ thống tài liệu phục vụ công tác dạy học - Các trường đào tạo chuyên ngành tốt có giám sát chặt chẽ Bộ Tài chính, Bộ tài cần tạo điều kiện hỗ trợ cho trường việc thuê chuyên gia nước giảng dạy, limhx vực thẩm định giá doanh nghiệp Việt Nam thực nhiều hạn chế, thiếu giảng viên có kinh nghiệm thực tế lĩnh vực - Có chiến lược cải thiện chất lượng thẩm định giá doanh nghiệp, đặc biệt xác định giá trị vô hình d, Hoàn thiện chuẩn mực hành nghề chuẩn mực đạo đức cho việc thực hoạt động định giá doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường, định giá doanh nghiệp nghề, việc 114 xây dựng tiêu chuẩn định giá vấn đề cầp thiết, vì: - Tăng cường khuôn khổ pháp lý quy định cho việc định giá doanh nghiệp Việt Nam - Phục vụ cho việc tiêu chuẩn hoá thị trường định giá doanh nghiệp nói riêng định giá giá trị tài sản nói chung - Thúc đẩy việc nghiên cứu lý thuyết định giá doanh nghiệp, công tác đào tạo chuyên gia định giá đại, đại hoá nghề định giá Việt Nam - Cơ sở cần thiết cho việc quốc tế hoá khuôn khổ hoạt động nghề định giá củaViệt Nam 3.3.2 Đối với doanh nghiệp định giá a, Xử lý tài bền vững trước định giá doanh nghiệp Chính phủ ban hành nhiều văn quy định giải pháp xử lý nợ doanh nghiệp nhà nước Tuy nhiên, biện pháp xử lý nợ hành biện pháp xử lý tình thế, tháo gỡ khó khăn tạm thời, chưa phải biện pháp mạnh thay đổi diện mạo doanh nghiệp, tạo nguồn để trả nợ vay, nâng cao vị cạnh tranh hiệu hoạt động doanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp phải áp dụng giải pháp để trì, đổi mới, phát triển nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, như: Thứ nhất, đẩy mạnh công tác xúc tiến thương mại, tìm hiểu thị trường để trì thị trường có phát triển thị trường mới; đổi sản phẩm nâng cao chất lượng sảm phẩm phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng Thứ hai, thay thế, đổi máy móc thiết bị, công nghệ sản xuất kinh doanh, lý tài sản vật tư kém, phẩm chất, hư hỏng không sử dụng không dùng đến để thu hồi vốn cho hoạt động kinh doanh Thứ ba, đổi tổ chức hoạt động kinh doanh, cấu lại đầu mối hoạt động doanh nghiệp phân xưởng, tổ, đội xí nghiệp phụ thuộc nhằm cắt bỏ phận hoạt động yếu kém, không hợp lý; tinh giám biên chế gián tiếp phòng ban Thứ tư, xếp lại lao động, xây dựng kế hoạch phát triển nguồn nhân lực doanh nghiệp, quy hoạch đào tạo nâng cao tay nghề, trình độ kỹ thuật, quản lý để 115 người lao động có đủ điều kiện tiếp cận với thiết bị công nghệ tiên tiến đại Đối với lao động dôi dư giải sớm, dứt điểm theo chế độ quy định để người lao động đào tạo nghề tạo việc làm từ việc tự tổ chức hoạt động kinh doanh dịch vụ, nghỉ hưu đủ tuổi góp phần ổn định sống cho người lao động Thứ năm, doanh nghiệp cần tuân thủ quy định pháp luật hành, áp dụng biện pháp để tránh rủi ro kinh doanh tài như: tuân thủ quy định quản lý đầu tư xây dựng, hợp đồng kinh tế; xử lý tài sản tổn thất vào chi phí, trích lập dự phòng khoản nợ phải thu khó đòi, giảm giá hàng hoá tồn kho Khi áp dụng biện pháp trên, doanh nghiệp khai thác, sử dụng tài sản nguồn lực sẵn có doanh nghiệp vào hoạt động SXKD, tăng doanh thu, đảm bảo việc làm cho người lao động, giảm chi phí sản xuất kinh doanh, tối hoá lợi nhuận trì phát triển bền vững doanh nghiệp Theo đó, giá trị doanh nghiệp gia tăng, chủ nợ thu hồi vốn thông qua việc chuyển nhượng vốn theo hình thức bán doanh nghiệp cổ phần hoá, góp phần lành mạnh hoá tài giải nợ tồn đọng doanh nghiệp ngân hàng thương mại Nhà nước b, Nâng cao chất lượng thông tin tình hình tài Doanh nghiệp có tình hình tài lành mạnh, tính công khai minh bạch cao làm giảm rủi ro đồng vốn đầu tư, hay nói cách khác nhà đầu tư đánh giá cao hội đầu tư tương đối an toàn Những doanh nghiệp có tiềm lực tài yếu khó tìm người mua phải bán với giá thấp Nhà đầu tư trả giá thấp để đạt tỉ suất lợi nhuận cao bù đắp cho mức rủi ro mà họ phải gánh chịu Do vậy, doanh nghiệp cần lưu ý việc công khai minh bạch thông tin tài tái cấu để tăng cường lực tài chính, chất lượng thông tin công bố 116 KẾT LUẬN CHƯƠNG Với mục tiêu nghiên cứu đề tài, chương 3, đề tài đề xuất số giải pháp hoàn thiện hoạt động định giá doanh nghiệp Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam, tạo điều kiện cho công ty hoạt động cách có hiệu kinh tế thị trường tiến trình tái cấu trúc kinh tế Việt Nam Các giải pháp kiến nghị đưa dựa sở luận khoa học sở lý luận chương 1, thực tiễn chương định hướng phát triển ngành dịch vụ thẩm định giá Việt Nam định hướng phát triển Công ty thời gian tới Đề tài đề xuất hệ thống giải pháp đồng nhằm góp phần hoàn thiện hoạt động định giá doanh nghiệp Các nhóm giải pháp vừa tạo tiền đề cho nhau, vừa tạo nên hệ thống giải pháp đồng bộ, lý giải cách thức thực để rõ tính khả thi giải pháp Đề tài đưa số kiến nghị với Nhà nước đơn vị chức có thẩm quyền KẾT LUẬN Hoàn thiện hoạt động định giá doanh nghiệp vai trò quan trọng trình Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước mà tất yếu khách quan trình hội nhập với kinh tế giới, hoạt động định giá doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trình tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán, mua bán chuyển đổi doanh nghiệp Để đẩy nhanh hơn, mạnh hoạt động định giá doanh nghiệp nói riêng trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước nói chung, cần phải hoàn thiện hoạt động định giá doanh nghiệp, có giải pháp mạnh, có tâm cao phối hợp đồng quan quản lý Nhà nước Việc hoàn thiện không cần tiến hành phương pháp định giá phù hợp, động lực thúc đẩy trình chuyển đổi mà cần hoàn thiện vấn đề chế tài chính, quy định pháp lý cho phù hợp với đặc trưng kinh tế Việt Nam Điều cần thực đồng với chủ trương phát triển thị trường vốn, thị trường tiền tệ Có việc thực cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước gắn với công tác định giá doanh nghiệp thực thông suốt, đạt hiệu cao đáp ứng yêu cầu đổi mới, phát triển doanh nghiệp, kinh tế thời kỳ công nghiệp hoá, đại hoá đất nước Vì vậy, để hòa nhập với xu phát triển kinh tế đất nước, hoạt động định giá doanh nghiệp không ngừng đổi hoàn thiện phương pháp nội dung Qua thời gian nghiên cứu, tìm hiểu thực trạng hoạt động định giá doanh nghiệp Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam, luận văn: “Hoạt động định giá doanh nghiệp Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam – Nghiện cứu Công ty mẹ - Tổng Công ty Lương thực Miền Nam (Vinafood2)” hoàn thành sở lý luận chung phân tích hoạt động định giá doanh nghiệp nhằm đánh giá thực trạng hoạt động định giá doanh nghiệp Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam ba năm giai đoạm 2013-2015 từ tìm nguyên nhân gây hạn chế hoạt động định giá doanh nghiệp Công ty để tìm giải pháp hoàn thiện Mặc dù tác giả luận văn cố gắng nghiên cứu, học hỏi, tham khảo tài liệu Nhưng vấn đề rộng phức tạp lý luận thực tiễn cộng thêm thời gian nghiên cứu có hạn nên luận văn không tránh khỏi việc thiếu sót Em mong nhận dẫn thầy cô, nhà khoa học Một lần em xin chân thành cảm ơn TS.Vũ Xuân Dũng tận tình giúp đỡ để em hoàn thành luận văn TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Phạm Văn Bình (2007), Chuyên đề - Định giá doanh nghiệp, Tài liệu Cập nhật kiến thức KTV, Học viện Tài chính, Hà Nội Bộ Tài (2014), Thông tư số 127/2014/TT-BTC, ngày 05 tháng 09 năm 2014 Bộ Tài chính, Hướng dẫn xử lý tài xác định giá trị doanh nghiệp thực chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần Chính phủ (2015), Nghị định số 116/2015/NĐ-CP, ngày 11 tháng 11 năm 2015 Chính phủ, việc Sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 59/2011/NĐ-CP, ngày 18 tháng năm 2011 Chính phủ, việc chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam - VVFC (2015), Báo cáo tài chính, sơ đồ cấu tổ chức, kế Biên xác định giá trị doanh nghiệp Tổng công ty Lương thực Miền Nam Vinafood Tổng công ty Lương thực Miền Nam (2015), Báo cáo kết xác định giá trị doanh nghiệp, Hồ sơ CPH doanh nghiệp Vinafood Luật doanh nghiệp số 68/2014/QH13 Cục Quản lý giá (2005), Giáo trình Thẩm định giá, Bộ Tài PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ, TS Nghiêm Thị Thà ( 2010), Giáo trình phân tích Tài doanh nghiệp, NXB Tài TS Phan Đức Dũng ( 2009), Phân tích báo cáo tài định giá trị doanh nghiệp, NXB Thống kê, TP Hồ Chí Minh 10 Bùi Minh Đức (2004), “Phương pháp định giá xác định giá trị doanh nghiệp”, Thanh tra tài chính, 10/2004, tr.29 - 30 11 Nguyễn Minh Hoàng (2005), Luận án tiến sỹ kinh tế, Học viện Tài chính, Hà Nội năm 2001 “Hoàn thiện phương pháp định giá doanh nghiệp” 12 Trần Thị Mười (2006) - Luận văn Thạc sĩ, Kinh tế quốc dân “Hoàn thiện nội dung xác định giá trị doanh nghiệp cho cổ phần hóa nghiên cứu chủ yếu quy trình thực định giá doanh nghiệp” 13 Nguyễn Thanh Vân - Luận văn Thạc sĩ, Đại học Thương Mại “Một số giải pháp hoàn thiện công tác định giá cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước địa bàn Hà Nội” 14 Chính phủ (2011), Nghị định số 59/2011/NĐ-CP, ngày 18 tháng năm 2011 Chính phủ, việc chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần 15 Chính phủ (2013), Nghị định số 189/2011/NĐ-CP, ngày 20 tháng 11 năm 2013 Chính phủ, việc Sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 59/2011/NĐ-CP, ngày 18 tháng năm 2011 Chính phủ, việc chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần Tiếng Anh 16 Damodran, (2007), Apraisal, Fullbright 17 Fredrik Sjoholm (2006), State Owner enterprises and equitization in Vietnam, The European Institute of Japanese Studies, Stockholm School of Economics 18 Tom Copeland, Tim Koller, Jack Murring (2000), Valuation Measuring and Managing the Value of companies, Mc Kinsey & Company Inc 19 Tom Kauko (2008), Mass Appraisal Methods, Norwegian University of Science and Technology 20 Manfred Kuhn(1990), Từ điển kinh tế, Nhà xuất khoa học kỹ thuật Hà Nội 21 P Samuelson, W Nordhaus(1991), Kinh tế học, Viện quan hệ quốc tế - Bộ Ngoại giao, Hà Nội PHỤ LỤC Phụ lục 2.1 Kết định giá doanh nghiệp theo phương pháp tài sản (Nguồn: Tổng hợp Ban chuyên môn 3-vvfc) Phụ lục 2.2 Kết định giá doanh nghiệp theo phương pháp so sánh (Nguồn: Tổng hợp Ban chuyên môn 3-vvfc) Phụ lục 2.3 kết định giá doanh nghiệp thep phương pháp DDM Nguồn: Tổng hợp Ban chuyên môn 3-vvfc) Phụ lục 2.4 Kết xác định giá doanh nghiệp theo phương pháp FCFF (Nguồn: Tổng hợp Ban chuyên môn 3-vvfc) Phụ lục 2.5 Căn pháp lý (Nguồn: Ban tổng hơp xác định giá trị doanh nghiệp VVFC) Phụ lục 2.6 Bảng kết xác định giá trị doanh nghiệp (Vinafood 2) (Nguồn: Ban tổng hơp xác định giá trị doanh nghiệp VVFC) ... động định giá doanh nghiệp Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam – Nghiên cứu Công ty mẹ - Tổng Công ty Lương thực Miền Nam (Vinafood2 )” làm luận văn thạc sỹ Tổng quan công trình nghiên cứu. .. phần Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam - Nghiên cứu Công ty mẹ - Tổng Công ty Lương thực Miền Nam Chương 3: Giải pháp hoàn thiện hoạt động định giá doanh nghiệp Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài. .. Việt Nam - Nghiên cứu Công ty mẹ - Tổng Công ty Lương thực Miền Nam 2013 – 2015, cập nhật đến 30/9/2016, bao gồm: - Thực trạng hoạt động định giá doanh nghiệp Công ty Cổ phần Định giá Dịch vụ Tài