Header Page of 146 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM - BÙI THỊ NGỌC BÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NGÀNH THỰC PHẨM NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Kế toán Mã số ngành: 60340301 TP.HỒ CHÍ MINH, tháng năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO Footer Page of 146 Header Page of 146 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM - BÙI THỊ NGỌC BÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NGÀNH THỰC PHẨM NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Kế toán Mã số ngành: 60340301 CB HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: GS TS NGUYỄN THỊ CÀNH TP.HỒ CHÍ MINH, tháng năm 2015 CÔNG TRÌNH ĐƯỢC HOÀN THÀNH TẠI Footer Page of 146 Header Page of 146 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM Cán hướng dẫn khoa học: GS TS NGUYỄN THỊ CÀNH Luận văn Thạc sĩ bảo vệ Trường Đại học Công nghệ TP HCM Ngày 19 tháng 04 năm 2015 Thành phần Hội đồng đánh giá Luận văn Thạc sĩ gồm: TT Họ tên Chức danh Hội đồng TS Phan Mỹ Hạnh Chủ tịch TS Phạm Ngọc Toàn Phản biện TS Phan Thị Hằng Nga Phản biện PSG TS Lê Quốc Hội Ủy viên TS Hà Văn Dũng Ủy viên, Thư ký Xác nhận chủ tịch Hội Đồng đánh giá Luận văn sau Luận văn sửa chữa (nếu có) Chủ tịch Hội đồng đánh giá LV Footer Page of 146 Header Page of 146 TRƯỜNG ĐH CÔNG NGHỆ TP HCM CỘNG HÕA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập –Tự –Hạnh phúc PHÒNG QLKH – ĐTSĐH - TP HCM, ngày 19 tháng 04 năm 2015 NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: BÙI THỊ NGỌC BÍCH Giới tính: Nữ Nơi sinh: tỉnh Long An Ngày, tháng, năm sinh: 17/07/ 1987 Chuyên ngành: Kế toán MSHV: 1341850004 I-Tên đề tài: TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NGÀNH THỰC PHẨM NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM II-Nhiệm vụ nội dung: Phân tích đánh giá tác động sách vốn lưu động có tác động đến hiệu tài công ty ngành thực phẩm niêm yết TTCK phải có đầy đủ giai đoạn nghiên cứu từ năm 2009 đến năm 2013 So sánh khác biệt nghiên cứu tác giả với nghiên cứu khác từ đề xuất lựa ch ọn hàm ý cho doanh nghiệp ngành thực phẩm III-Ngày giao nhiệm vụ: 18/08/2014 IV-Ngày hoàn thành nhiệm vụ: 15/03/2014 V-Cán hướng dẫn: GS.TS NGUYỄN THỊ CÀNH CÁN BỘ HƯỚNG DẪN KHOA QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH (Họ tên chữ ký) (Họ tên chữ ký) Footer Page of 146 Header Page of 146 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng tôi, số liệu, kết nghiên cứu Luận văn trung thực chưa công bố công trình khác Tôi xin cam đoan giúp đỡ cho việc thực Luận văn cảm ơn thông tin trích dẫn Luận văn rõ nguồn gốc Học viên thực Luận văn (Ký ghi rõ họ tên) BÙI THỊ NGỌC BÍCH Footer Page of 146 Header Page of 146 ii LỜI CÁM ƠN Tôi xin trân trọng bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến GS.TS Nguyễn Thị Cành – Người hướng dẫn khoa học tận tình hướng dẫn đóng góp ý kiến quý báu động viên giúp hoàn thành luận văn Trân trọng cảm ơn đến tất thầy cô cung cấp kiến th ức kinh nghiệm từ giảng mà thầy cô truyền đạt trình theo học chương trình cao học trường Cuối cùng, xin cám ơn gia đình, bạn bè đồng nghiệp động viên giúp đỡ góp ý hữu ích chuyên môn chia sống (Họ tên Tác giả Luận văn) BÙI THỊ NGỌC BÍCH Footer Page of 146 Header Page of 146 iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tiếng Anh Tiếng Việt TTCK: Thị trường chứng khoán DN: Doanh nghiệp VLĐ: Vốn lưu động ROA Return On Assets Tỷ số lợi nhuận tổng tài sản AR Account Receivables days Kỳ thu tiền bình quân INV Inventory Turnover days Ngày tồn kho bình quân AP Account Payables days Kỳ toán bình quân CCC Cash Conversion Cycle Chu kỳ luân chuyên tiền CTO Creditors Turnover ratio Tỷ lệ nợ phải toán 10 DTO Debtors Turnover ratio Tỷ lệ nợ phải thu 11 ITO Inventory Turnover ratio Tỷ lệ hàng tồn kho 12 CR Current assets Ratio Tỷ lệ tài sản lưu động nợ ngắn hạn Footer Page of 146 Header Page of 146 iv DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỒ, ĐỒ THỊ, SƠ ĐỒ, HÌNH ẢNH Sơ Đồ 2.1 Trình bày tóm tắt hậu việc tồn kho hàng hóa quá nhiều 14 Bảng 2.1 Bảng tóm tắt nghiên cứu trước 26 Bảng 2.2 Bảng giả tóm tắt giả thuyết 28 Sơ đồ 3.1 Quy trình nghiên cứu 30 Bảng 3.1 Bảng mô tả biến sử dụng mô hình 30 Bảng 4.1 Bảng thống kê mô tả biến mô hình 37 Bảng 4.2 Bảng kiểm định biến đưa vào mô hình 40 Bảng 4.3 Bảng thể biến không nằm mô hình 41 Bảng 4.4 Bảng kiểm định biến đưa vào mô hình 42 Bảng 4.5 Bảng kiểm định biến đưa vào mô hình 43 Bảng 4.6 Bảng kiểm định biến đưa vào mô hình 44 Bảng 4.7 Kiểm định mối tương quan biến mô hình 47 Bảng 4.8 Kiểm định đa cộng tuyến 48 Bảng 4.9 Kiểm định tự tương quan 49 Bảng 4.10 Kiểm định giả thuyết 50 Footer Page of 146 Header Page of 146 v TÓM TẮT Mục đích đề tài nghiên cứu tác động vốn lưu động đến hiệu tài 30 công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2009 – 2013 Đề tài sử dụng phương pháp hồi quy đa biến để phân tích tác động biến độc lập gồm thời gian thu tiền, thời gian toán, thời gian tồn kho, kỳ luân chuyển tiền, tỷ lệ nợ phải thu, tỷ lệ nợ phải trả, tỷ lệ hàng tồn kho doanh thu, tỷ lệ toán hành đến lợi nhuận tài sản (ROA) Kết nghiên cứu cho thấy có tác động đáng kể vốn lưu động đến hiệu tài giúp nhà quản lý tăng hiệu tài công ty thông qua việc tăng thời gian tồn kho (INV), tỷ lệ toán hành kết nghiên cứu thực nghiệm có mối quan hệ nghịch biến hiệu t ài tỷ lệ nợ phải thu (DTO); tỷ lệ hàng tồn kho (ITO) Đồng thời kết nghiên cứu chứng minh mối quan hệ hiệu tài thời gian toán cho khách hàng (AP), Chu kỳ luân chuyển tiền (CCC), Thời gian thu nợ (AR), tỷ lệ nợ phải trả doanh thu( CTO) Tuy nhiên, vài kết nghiên cứu luận văn trái ngược với lý thuyết kết thực nghiệm, nghiên cứu nước khác Từ tác giả đưa vài lý giải cho đặc tính riêng biệt tác động vốn lưu động đến hiệu tài chính, đồng thời đóng góp khuyến nghị cho việc mở rộng nghiên cứu Việt Nam tương lai Footer Page of 146 Header Page 10 of 146 vi ABSTRACT The main purpose of this topic is to study the impact of working capital to the financial performance of 30 companies listed on the stock market in Vietnam in the period 2009 - 2013 The theme using multiple regression method variables to analyze the impact of independent variables include time collecting money, time billing, time inventory, cash rotation period, the proportion of debts, liabilities ratio, the ratio of inventories on business collection, payment rates applicable to profits on assets (ROA) Results of the study showed that there is a significant impact of working capital to the financial performance and helps managers can increase the financial performance of the company through increased time inventory (INV), and the ratio of current empirical findings indicate that there is a negative relationship between financial performance variable rate debts (DTO); inventory ratio (ITO) At the same time the research results demonstrate that there is no relationship between financial performance and time for customer payments (AP), cash conversion cycle (CCC), Time collection (AR), the ratio payable on sales (CTO) However, some findings of the thesis as opposed to theoretical and experimental results, the study of foreign and other countries Since then, the author gives some explanations for its special character of the impact of working capital to financial performance, and contribute recommendations for expanding research in Vietnam in the future Footer Page 10 of 146 Header Page 81 of 146 49 BBC 2010 5.59 28.18 59.42 135.56 (47.96) 0.08 0.27 0.12 1.81 50 FMC 2010 4.76 18.34 53.90 107.87 (35.62) 0.05 0.28 0.14 1.13 51 VHC 2010 12.82 41.19 73.59 126.32 (11.55) 0.11 0.28 0.16 1.58 52 CLC 2010 7.99 49.57 86.06 114.44 21.19 0.14 0.28 0.21 1.38 53 NHS 2010 28.00 70.13 41.23 141.70 (30.35) 0.19 0.28 0.08 1.94 54 CAP 2010 12.03 8.40 51.01 49.34 10.07 0.02 0.34 0.12 0.81 55 MPC 2010 10.01 24.59 82.41 150.66 (43.65) 0.07 0.35 0.19 1.50 56 AGF 2010 3.29 73.77 74.59 159.69 (11.33) 0.20 0.39 0.18 1.06 57 THB 2010 10.21 20.20 38.67 175.57 (116.70) 0.06 0.39 0.09 0.71 58 ACL 2010 8.89 82.38 66.72 190.16 (41.06) 0.23 0.44 0.15 1.10 59 NGC 2010 4.14 91.28 43.89 95.77 39.40 0.25 0.48 0.11 1.21 60 NST 2010 3.90 55.35 196.60 145.54 106.42 0.15 0.56 0.45 1.25 61 AAM 2011 19.35 60.16 47.09 28.59 78.66 0.16 0.06 0.11 6.97 62 VCF 2011 27.29 31.55 68.67 37.15 63.07 0.09 0.08 0.14 8.48 63 HAD 2011 18.50 17.38 52.53 53.18 16.73 0.05 0.11 0.11 3.57 64 VDL 2011 12.94 18.08 59.46 48.72 28.82 0.05 0.12 0.14 2.89 65 VNM 2011 32.01 27.80 68.24 71.77 24.27 0.08 0.14 0.13 3.21 66 SCD 2011 10.46 24.87 34.73 63.22 (3.62) 0.07 0.14 0.08 2.86 67 CAN 2011 14.26 22.27 48.61 64.89 5.99 0.06 0.15 0.11 1.44 68 HHC 2011 7.90 13.49 67.70 69.11 12.07 0.04 0.16 0.16 1.64 69 SBT 2011 25.84 69.98 72.16 87.80 54.35 0.19 0.17 0.14 2.00 70 SGC 2011 34.45 83.26 43.93 85.17 42.01 0.23 0.17 0.09 5.71 71 MCF 2011 8.97 20.30 52.79 72.48 0.62 0.06 0.18 0.13 1.18 72 ABT 2011 18.48 58.48 75.17 88.70 44.95 0.16 0.18 0.16 4.24 73 SJ1 2011 8.65 30.68 53.25 82.44 1.49 0.08 0.20 0.13 1.19 74 VLF 2011 6.12 35.07 24.96 78.88 (18.85) 0.10 0.20 0.06 1.09 75 BBC 2011 6.00 56.22 61.24 109.54 7.91 0.15 0.21 0.12 2.01 76 CAP 2011 20.03 6.82 46.89 94.36 (40.66) 0.02 0.22 0.11 1.11 77 VHC 2011 18.65 40.42 79.14 104.63 14.92 0.11 0.24 0.18 1.69 78 BHS 2011 12.82 34.85 50.28 99.54 (14.41) 0.10 0.24 0.12 1.20 79 FMC 2011 4.43 20.39 64.58 96.46 (11.50) 0.06 0.25 0.17 1.08 80 CLC 2011 9.78 44.43 71.24 107.47 8.20 0.12 0.26 0.17 1.35 81 LSS 2011 21.98 102.54 44.92 147.47 (0.01) 0.28 0.28 0.09 2.43 Footer Page 81 of 146 Header Page 82 of 146 82 HNM 2011 0.73 64.00 90.86 140.19 14.67 0.18 0.31 0.20 1.49 83 NHS 2011 15.77 60.77 20.94 146.06 (64.35) 0.17 0.33 0.05 0.94 84 LAF 2011 1.92 18.68 134.17 128.55 24.30 0.05 0.33 0.34 1.29 85 THB 2011 9.34 23.63 41.69 155.32 (90.00) 0.06 0.33 0.09 0.88 86 AGF 2011 4.03 64.61 68.32 142.09 (9.16) 0.18 0.34 0.16 1.15 87 NGC 2011 2.77 45.66 36.07 140.61 (58.88) 0.13 0.35 0.09 0.79 88 ACL 2011 15.12 76.51 83.05 173.08 (13.51) 0.21 0.39 0.18 1.20 89 NST 2011 4.40 41.73 171.25 158.37 54.60 0.11 0.48 0.39 1.58 90 MPC 2011 5.39 24.10 110.38 69.31 65.17 0.07 0.51 0.26 1.20 91 VCF 2012 30.57 22.06 58.12 32.75 47.44 0.06 0.06 0.12 3.34 92 AAM 2012 4.55 55.29 84.45 30.89 108.84 0.15 0.08 0.21 8.20 93 HAD 2012 21.21 15.96 48.00 55.18 8.78 0.04 0.11 0.10 4.97 94 SGC 2012 12.57 89.89 43.82 54.31 79.40 0.25 0.12 0.10 3.63 95 VDL 2012 16.10 21.08 75.66 53.27 43.46 0.06 0.12 0.18 2.86 96 VNM 2012 32.99 30.34 70.41 76.30 24.44 0.08 0.14 0.13 2.68 97 HHC 2012 7.44 13.88 59.58 71.59 1.87 0.04 0.17 0.14 1.71 98 MCF 2012 13.58 13.78 52.01 71.58 (5.79) 0.04 0.17 0.12 1.58 99 ABT 2012 15.91 37.04 79.09 76.01 40.12 0.10 0.17 0.18 3.29 100 SCD 2012 10.80 22.78 57.41 89.71 (9.53) 0.06 0.18 0.12 3.39 101 CAN 2012 4.45 22.06 77.32 86.99 12.39 0.06 0.20 0.18 1.31 102 CAP 2012 20.38 7.90 37.05 10.22 34.72 0.02 0.20 0.08 1.09 103 BBC 2012 3.33 84.60 66.20 110.24 40.56 0.23 0.22 0.13 2.03 104 SJ1 2012 6.81 37.43 57.54 96.54 (1.57) 0.10 0.24 0.14 1.17 105 THB 2012 9.41 29.57 42.42 124.59 (52.60) 0.08 0.27 0.09 1.26 106 CLC 2012 8.08 44.55 81.20 107.72 18.04 0.12 0.27 0.20 1.44 107 FMC 2012 0.99 29.80 72.32 115.57 (13.45) 0.08 0.30 0.19 1.09 108 VHC 2012 7.68 43.67 89.53 137.33 (4.13) 0.12 0.33 0.21 1.37 109 AGF 2012 2.07 65.99 86.02 147.01 5.00 0.18 0.35 0.21 1.27 110 LAF 2012 (31.72) 14.42 114.45 118.36 10.50 0.04 0.36 0.34 0.90 111 HNM 2012 0.57 103.28 98.45 157.81 43.92 0.28 0.37 0.23 1.59 112 NHS 2012 10.80 65.66 22.76 157.16 (68.74) 0.18 0.37 0.05 1.09 113 VLF 2012 0.97 40.31 43.37 141.35 (57.67) 0.11 0.37 0.11 0.93 114 BHS 2012 7.03 31.17 76.13 149.76 (42.47) 0.09 0.37 0.19 1.02 Footer Page 82 of 146 Header Page 83 of 146 115 SBT 2012 14.93 115.55 71.10 168.35 18.30 0.32 0.37 0.16 1.60 116 NGC 2012 1.78 38.61 42.62 161.90 (80.67) 0.11 0.40 0.10 0.69 117 NST 2012 2.55 35.27 114.27 178.95 (29.41) 0.10 0.43 0.28 1.06 118 ACL 2012 1.86 90.64 122.02 62.17 150.49 0.25 0.51 0.29 1.11 119 LSS 2012 1.48 116.21 68.49 133.01 51.70 0.32 0.58 0.17 1.10 120 MPC 2012 0.27 24.14 120.03 48.42 95.76 0.07 0.60 0.29 1.08 121 AAM 2013 2.79 39.40 79.97 28.75 90.61 0.11 0.07 0.19 5.78 122 SGC 2013 17.48 69.45 38.23 41.89 65.79 0.19 0.09 0.09 3.79 123 HAD 2013 19.55 21.82 59.66 52.77 28.71 0.03 0.10 0.12 5.95 124 VDL 2013 16.10 30.81 85.34 59.39 56.77 0.08 0.13 0.19 4.39 125 VCF 2013 18.96 14.07 45.31 74.80 (15.42) 0.04 0.14 0.09 2.09 126 VNM 2013 30.70 29.34 61.77 87.82 3.28 0.08 0.15 0.11 2.63 127 HHC 2013 7.72 15.25 51.54 71.35 (4.56) 0.04 0.16 0.12 1.73 128 FMC 2013 5.45 21.74 42.84 71.97 (7.39) 0.06 0.19 0.11 1.20 129 BBC 2013 5.69 68.06 52.55 101.90 18.71 0.19 0.19 0.10 2.13 130 CLC 2013 12.31 41.84 73.00 80.08 34.75 0.11 0.20 0.18 1.70 131 CAP 2013 15.09 8.84 40.61 88.13 (38.68) 0.02 0.20 0.09 1.20 132 CAN 2013 6.25 17.30 99.93 99.39 17.84 0.05 0.21 0.21 1.68 133 LAF 2013 15.83 18.86 54.35 83.39 (10.18) 0.05 0.21 0.14 1.44 134 SCD 2013 9.73 13.75 49.09 108.43 (45.59) 0.04 0.22 0.10 2.15 135 MCF 2013 6.96 25.66 60.12 88.16 (2.39) 0.07 0.22 0.15 1.37 136 THB 2013 10.33 28.59 42.79 122.01 (50.63) 0.08 0.26 0.09 1.48 137 VHC 2013 5.63 30.98 84.50 108.16 7.32 0.08 0.26 0.20 1.84 138 SJ1 2013 3.87 54.16 56.87 120.78 (9.76) 0.15 0.30 0.14 1.10 139 HNM 2013 1.37 116.13 71.44 185.21 2.37 0.32 0.37 0.14 1.25 140 ABT 2013 12.28 37.05 87.62 171.09 (46.42) 0.10 0.38 0.19 2.18 141 AGF 2013 1.12 65.86 102.42 158.86 9.43 0.18 0.38 0.25 1.28 142 VLF 2013 (2.07) 47.01 44.10 177.66 (86.55) 0.13 0.46 0.12 0.93 143 MPC 2013 3.88 25.73 86.02 192.59 (80.84) 0.07 0.47 0.21 1.05 144 BHS 2013 1.74 61.30 78.97 195.72 (55.44) 0.17 0.49 0.20 1.12 145 ACL 2013 0.66 84.63 118.35 120.55 82.43 0.23 0.51 0.27 1.07 146 NST 2013 2.25 67.95 108.95 87.23 89.67 0.19 0.52 0.26 1.05 147 NGC 2013 2.64 47.30 61.93 13.58 95.64 0.13 0.52 0.15 0.67 Footer Page 83 of 146 Header Page 84 of 146 148 SBT 2013 8.12 151.77 53.68 120.98 84.47 0.42 0.53 0.13 1.35 149 LSS 2013 1.66 71.85 94.31 56.94 109.23 0.20 0.62 0.23 1.12 150 NHS 2013 6.59 96.22 33.01 78.17 51.05 0.26 0.64 0.08 1.26 3/ Phụ Lục Statistics N Valid Mean Median Std Minimum Maximum Deviation Missing ROA 150 11.150133 9.755000 9.4463112 -31.7200 37.5600 AR 150 44.296211 35.172400 28.4730574 6.8156 151.7727 INV 150 66.473673 59.889000 28.3684686 20.9409 196.6047 AP 150 101.124462 96.116250 42.6743679 10.2229 195.7182 CCC 150 9.645412 6.658100 46.7655154 -124.6309 150.4939 CTO 150 120994 096350 0783785 0187 4158 DTO 150 265741 236500 1337649 0558 6447 ITO 150 151441 135000 0670293 0469 4493 CR 150 2.181533 1.545000 1.7567537 6500 12.8900 4/ Phụ Lục Phụ Lục 4.1 Variables Entered/Removeda Variables Model Variables Entered CR, INV, AR, AP, DTO, ITO, CTOb a Dependent Variable: ROA b Tolerance = 000 limits reached Phụ Lục 4.2 Model Summary Footer Page 84 of 146 Method Removed Enter Header Page 85 of 146 Model R R Square 637a Adjusted R Std Error of the Square Estimate 406 377 7.4574 a Predictors: (Constant), CR, INV, AR, AP, DTO, ITO, CTO Phụ Lục 4.3 ANOVAa Sum of Model Mean df Squares F Square Regression 5402.407 771.772 Residual 7896.927 142 55.612 Total 13299.335 149 Sig 13.878 000b a Dependent Variable: ROA b Predictors: (Constant), CR, INV, AR, AP, DTO, ITO, CTO Phụ Lục 4.4 Coefficientsa Model Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients B (Constant) Std Error 18.369 2.628 AR 001 058 INV 089 AP CTO Footer Page 85 of 146 Collinearity t Sig Beta Statistics Tolerance 6.990 000 003 017 987 136 050 267 1.771 079 185 -.013 019 -.058 -.663 508 553 7.472 20.111 064 372 711 140 Header Page 86 of 146 DTO -19.712 7.366 -.282 -2.676 008 376 ITO -67.505 20.785 -.495 -3.248 001 180 CR 1.218 483 227 2.521 013 516 Phụ Lục 4.5 Coefficientsa Collinearity Statistics Model VIF (Constant) AR 7.367 INV 5.416 AP 1.807 CTO 7.154 DTO 2.656 ITO 5.554 CR 1.938 a Dependent Variable: ROA Phụ Lục 4.6 Excluded Variablesa Model Beta In CCC 42.333b t 721 Partial Sig Correlation 472 061 Collinearity Statistics Tolerance 1.218E-006 Phụ Lục 4.7 Excluded Variablesa Model Collinearity Statistics Minimum Tolerance Footer Page 86 of 146 VIF 821253.297 Header Page 87 of 146 1.218E-006b CCC a Dependent Variable: ROA b Predictors in the Model: (Constant), CR, INV, AR, AP, DTO, ITO, CTO Phụ Lục 4.8 Collinearity Diagnosticsa Model Dimension Eigenvalue Variance Proportions Condition Index (Constant) AR INV AP 6.763 1.000 00 00 00 00 540 3.540 00 00 00 01 425 3.989 00 03 01 00 137 7.031 06 01 03 22 059 10.688 01 00 02 39 039 13.238 90 00 01 31 022 17.557 00 85 05 00 015 21.086 02 10 89 07 Phụ Lục 4.9 Collinearity Diagnosticsa Variance Proportions Model Dimension CTO DTO ITO CR 00 00 00 00 00 02 00 28 03 00 01 00 01 01 05 02 01 80 00 08 01 16 00 53 85 00 05 00 Footer Page 87 of 146 Header Page 88 of 146 09 00 88 08 a Dependent Variable: ROA 5/ Phụ Lục Phụ Lục 5.1 Variables Entered/Removeda Model Variables Entered Variables Removed CR, INV, CTO, AP, DTO, ITOb Method Enter a Dependent Variable: ROA b All requested variables entered Phụ Lục 5.2 Model Summary Model R 637a R Square Adjusted R Square Std Error of the Estimate 406 381 7.4312 a Predictors: (Constant), CR, INV, CTO, AP, DTO, ITO Phụ Lục 5.3 ANOVAa Model Sum of Mean df Squares Square Regression 5402.391 900.399 Residual 7896.943 143 55.223 Total 13299.335 149 F 16.305 a Dependent Variable: ROA b Predictors: (Constant), CR, INV, CTO, AP, DTO, ITO Phụ Lục 5.4 Coefficientsa Footer Page 88 of 146 Sig .000b Header Page 89 of 146 Model Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients B (Constant) Std Error 18.367 2.616 INV 089 050 AP -.013 CTO t Sig Beta 7.022 000 266 1.787 076 019 -.057 -.667 506 7.775 9.027 067 861 390 DTO -19.696 7.282 -.282 -2.705 008 ITO -67.478 20.652 -.495 -3.267 001 CR 1.219 477 227 2.555 012 a Dependent Variable: ROA 6/ Phụ Lục Phụ Lục 6.1 Variables Entered/Removeda Model Variables Entered CR, INV, CTO, DTO, ITOb Variables Method Removed Enter a Dependent Variable: ROA b All requested variables entered Phụ Lục 6.2 Model Summary Model R Footer Page 89 of 146 R Square Adjusted R Square Std Error of the Estimate Header Page 90 of 146 .636a 404 384 7.4169 a Predictors: (Constant), CR, INV, CTO, DTO, ITO Phụ Lục 6.3 ANOVAa Sum of Model Mean df Squares F Square Regression 5377.809 1075.562 Residual 7921.526 144 55.011 Total 13299.335 149 19.552 Sig .000b a Dependent Variable: ROA b Predictors: (Constant), CR, INV, CTO, DTO, ITO Phụ Lục 6.4 Coefficientsa Standardize Unstandardized Model B (Constant) d Coefficients Coefficients Std Error 17.490 2.257 INV 083 049 CTO 6.602 DTO t Sig Beta 7.748 000 248 1.697 092 8.837 057 747 456 -21.178 6.922 -.303 -3.059 003 ITO -65.387 20.373 -.479 -3.209 002 CR 1.318 453 246 2.912 004 Footer Page 90 of 146 Header Page 91 of 146 a Dependent Variable: ROA 7/ Phụ Lục Phụ Lục 7.1 Variables Entered/Removeda Model Variables Entered Variables Removed CR, INV, DTO, ITOb Method Enter a Dependent Variable: ROA b All requested variables entered Phụ Lục 7.2 Model Summary Model R R Square 634a Adjusted R Square 402 Std Error of the Estimate 386 7.4056 a Predictors: (Constant), CR, INV, DTO, ITO Phụ Lục 7.3 ANOVAa Sum of Model Squares Mean df F Square Regression 5347.103 1336.776 Residual 7952.231 145 54.843 Total 13299.335 149 24.375 a Dependent Variable: ROA b Predictors: (Constant), CR, INV, DTO, ITO Phụ Lục 7.4 Footer Page 91 of 146 Sig .000b Header Page 92 of 146 Coefficientsa Model Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients B (Constant) Std Error 17.522 2.253 INV 082 049 DTO -18.465 ITO CR Sig Beta 7.775 000 246 1.686 094 5.885 -.264 -3.138 002 -66.439 20.294 -.487 -3.274 001 1.444 420 269 3.439 001 a Dependent Variable: ROA Footer Page 92 of 146 t Header Page 93 of 146 8/ Phụ Lục Correlations ROA Pearson Correlation ROA Pearson Correlation -.299** -.530** -.427** 475** 000 000 000 000 150 150 150 150 150 -.299** 375** 892** -.043 000 000 603 N 150 150 150 150 150 -.530** 375** 443** -.531** Sig (2-tailed) 000 000 000 000 N 150 150 150 150 150 -.427** 892** 443** -.157 Sig (2-tailed) 000 000 000 N 150 150 150 150 150 475** -.043 -.531** -.157 Sig (2-tailed) 000 603 000 056 N 150 150 150 150 Pearson Correlation CR CR 000 Pearson Correlation ITO ITO Sig (2-tailed) Pearson Correlation DTO DTO Sig (2-tailed) N INV INV 056 ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) 9/ Phụ Lục Footer Page 93 of 146 150 Header Page 94 of 146 Phụ Lục 9.1 Coefficientsa Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients Collinearity Statistics Model t Std B (Constant) Sig Beta Error 17.522 2.253 INV 082 049 DTO -18.465 ITO CR Tolerance VIF 7.775 000 246 1.686 094 193 5.174 5.885 -.264 -3.138 002 582 1.719 -66.439 20.294 -.487 -3.274 001 186 5.369 1.444 420 269 3.439 001 674 1.483 a Dependent Variable: ROA Phụ Lục 9.2 Collinearity Diagnosticsa Model Dimension Eigen- Condition value Index Variance Proportions (Constant) INV DTO ITO CR 4.300 1.000 00 00 01 00 01 502 2.927 00 00 04 00 39 132 5.697 08 05 30 07 01 049 9.348 91 00 65 00 55 016 16.174 00 94 00 93 04 a Dependent Variable: ROA 10/ Phụ Lục 10 Phụ Lục 10.1 Footer Page 94 of 146 Header Page 95 of 146 Model Summaryb Model R R Square 634a Adjusted R Std Error of Durbin- Square the Estimate Watson 402 386 7.4056 1.991 a Predictors: (Constant), CR, INV, DTO, ITO b Dependent Variable: ROA Phụ Lục 10.2 Residuals Statisticsa Minimum Maximum Predicted Value Mean Std Deviation N -2.281 32.478 11.151 5.9905 150 -32.5833 24.0923 0000 7.3055 150 Std Predicted Value -2.242 3.560 000 1.000 150 Std Residual -4.400 3.253 000 986 150 Residual a Dependent Variable: ROA Footer Page 95 of 146 ... 146 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM - BÙI THỊ NGỌC BÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NGÀNH THỰC PHẨM NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT... TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NGÀNH THỰC PHẨM NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM II-Nhiệm vụ nội dung: Phân tích đánh giá tác động sách vốn lưu động có tác động đến hiệu tài công ty ngành. .. Tác động sách vốn lưu động đến hiệu tài công ty ngành thực phẩm niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam phân tích tác động sách vốn lưu động đến lợi nhuận cách lấy mẫu 30 doanh nghiệp ngành thực