16.11.2016 VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH Bộ môn Lý thuyết Tài Tiền tệ GIỚI THIỆU CHUNG VỀ MÔN HỌC LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 1 Thông tin giảng viên • Họ tên/học vị/chức danh • Địa chỉ: – Bộ môn Lý thuyết Tài Tiền tệ: Phòng 304, Nhà – Viện Ngân hàng – Tài chính: Phòng 303, Nhà • Website: http://www.sbf-neu.edu.vn • Số điện thoại giảng viên (có thể có không) • Địa Email giảng viên 16.11.2016 Kế hoạch giảng dạy Chƣơng Tiết Lý thuyết Chƣơng Chƣơng Chƣơng 5 3 Bài tập, thảo luận, kiểm tra 2 Chƣơng Chƣơng Chƣơng Chƣơng Chƣơng Tổng cộng 7 7 45 5 30 2 15 Phƣơng pháp đánh giá Sinh viên đủ điều kiện dự thi nếu: • Tham dự 75% thời gian học lớp • Điểm kiểm tra định kỳ đạt từ điểm trở lên (tính theo thang điểm 10/10) • Ngoài ra: – Tham gia đầy đủ buổi thảo luận – Hình thức thi kết thúc học phần: thi trắc nghiệm kết hợp tự luận • Cách tính điểm học phần: – Điểm chuyên cần: 10% – Điểm kiểm tra: 30% – Điểm thi: 60% 16.11.2016 VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH Bộ môn Lý thuyết Tài Tiền tệ CHƢƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ MỤC TIÊU Sinh viên cần nắm đƣợc: • Khái niệm tài – tiền tệ • Sự khác biệt tài tiền tệ • Chức tài tiền tệ • Sự phát triển tiền tệ • Các chế độ vị tiền tệ 16.11.2016 1.1 Các vấn đề tiền tệ 1.1.1 Sự đời tiền tệ Nghiên cứu đời tiền tệ nghiên cứu hình thái biểu giá trị trao đổi Giản đơn/ Ngẫu nhiên Mở rộng/ Toàn Giá trị chung Tiền tệ Các hình thái biểu giá trị trao đổi • Hình thái giá trị giản đơn/ngẫu nhiên rìu = 20kg thóc • Hình thái giá trị toàn bộ/mở rộng 20kg thóc rìu = 10 kg ngô 23kg • Hình thái giá trị chung • Hình thái tiền tệ 16.11.2016 1.1.2 Bản chất tiền tệ Là đƣợc chấp nhận chung việc toán để nhận hàng hóa, dịch vụ, việc trả nợ ( F.S Mishkin) 1.2 Chức tiền tệ 1.2.1 Quan điểm Karl Marx:  thƣớc đo giá trị  phƣơng tiện lƣu thông  phƣơng tiện toán  phƣơng tiện cất trữ  tiền tệ quốc tế 10 16.11.2016 1.2 Chức tiền tệ 1.2.2 Quan điểm nhà kinh tế học đại thƣớc đo giá trị  phƣơng tiện trao đổi  phƣơng tiện cất trữ 11 1.3 Sự phát triển hình thái tiền tệ 1.3.1 Tiền hàng hoá 1.3.2 Tiền giấy 1.3 Tiền ghi sổ 1.3.4 Tiền điện tử 12 16.11.2016 1.4 Chế độ tiền tệ 1.4.1 Khái niệm Chế độ tiền tệ hình thức tổ chức quản lý, lƣu thông sử dụng tiền tệ quốc gia đƣợc quy định luật pháp 1.4.2 Các yếu tố cấu thành  Đơn vị tiền tệ  Bản vị tiền tệ  Hình thức lƣu thông 13 Các chế độ vị tiền tệ • Chế độ song vị • Chế độ vị tiền vàng • Chế độ vị vàng thỏi • Chế độ vị vàng hối đoái • Chế độ vị ngoại tệ • Chế độ vị tiền giấy không chuyển đổi vàng 14 16.11.2016 1.5 Khối tiền tệ 1.5.1 Khái niệm 1.5.2 Cách đo lƣờng – Khối tiền tệ M1 – Khối tiền tệ M2 – Khối tiền tệ M3 – Khối tiền tệ L 15 1.6 Bản chất tài 1.6.1 Sự đời phạm trù tài • Sự đời • Khái niệm: Tài tổng hợp mối quan hệ kinh tế biểu dƣới hình thái tiền tệ, thông qua trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ chủ thể kinh tế 16 16.11.2016 1.6 Bản chất tài 1.6.2 Bản chất tài Tài vận động tƣơng đối tiền tệ, với chức phƣơng tiện toán phƣơng tiện tích lũy lĩnh vực phân phối, nhằm tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ kinh tế 17 1.7 Chức tài 1.7.1 Phân phối • Phân phối lần đầu • Phân phối lại 1.7.2 Giám đốc Tổ chức kiểm tra vận động nguồn tài mục đích, quy mô tính hiệu trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ 18 16.11.2016 Thuật ngữ • Tiền tệ • Tài • Chế độ tiền tệ • Bản vị tiền tệ • Khối tiền tệ 19 VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH Bộ môn Lý thuyết Tài Tiền tệ CHƢƠNG 2: HỆ THỐNG TÀI CHÍNH 20 10 16.11.2016 7.1 Khái quát NHTM 7.1.1 Sự đời NHTM - Trƣớc Thế kỷ 15 - Từ kỷ 15-18 - Từ cuối kỷ 18- 19 - Thế kỷ 20- • Sự đời Ngân hàng Việt nam? 7.1.1 Sự đời NHTM - Thế kỷ 13: ngân hàng phục hồi Bắc Italy phục vụ ngƣời giàu hoàng gia châu Âu, Florence - đồng tiền Florin, Genoa hoạt động toán bù trừ; - Năm 1587, Banco della Piazza di Rialto mở cửa Venice -> đời séc; - 1668: Bank of Sweden – ngân hàng quốc gia đầu tiên; 1694: Bank of England; - 1661: Stockhom Banco đƣợc phép phát hành giấy tín dụng trao đổi - hình thức tiền giấy châu Âu 59 16.11.2016 7.1.2 Khái niệm Luật tổ chức tín dụng 2010 “NHTM loại hình ngân hàng đƣợc thực tất hoạt động ngân hàng hoạt động kinh doanh khác theo quy định luật nhằm mục tiêu lợi nhuận” 7.1.3 Chức NHTM - Chức trung gian tài - Chức tạo tiền - Chức trung gian toán 60 16.11.2016 7.1.4 Bảng cân đối tài sản NHTM TÀI SẢN NGUỒN VỐN Dữ trữ Tiền gửi toán Chứng khoán Tiền gửi tiết kiệm & tiền gửi có kỳ Tiền gửi NHTM khác hạn Tiền cho vay Các khoản tiền vay Các tài sản khác Vốn chủ sở hữu Bảng CĐTS tất NHTM Mỹ, T12/2008 61 16.11.2016 7.2 Hoạt động NHTM • • • - Hoạt động huy động vốn - Hoạt động sử dụng vốn - Hoạt động cung cấp dịch vụ 7.2.1 Hoạt động huy động vốn • Huy động từ tiền gửi • Huy động từ vay • Huy động vốn chủ sở hữu 62 16.11.2016 7.2.2 Hoạt động sử dụng vốn • Hoạt động ngân quỹ • Hoạt động cho vay • Hoạt động đầu tƣ • Các hoạt động khác 7.2.3 Hoạt động cung cấp dịch vụ • Cung ứng sản phẩm phái sinh • Chuyển tiền • Ủy thác • Thanh toán • 63 16.11.2016 Thuật ngữ ● ● ● ● ● ● ● ● ● Ngân hàng thƣơng mại Trung gian toán Tạo tiền Dự trữ Tiền gửi toán Tiền gửi tiết kiệm Ngân quỹ Chuyển tiền Ủy thác VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH Bộ môn Lý thuyêt Tài Tiền tệ CHƢƠNG 8: NGÂN HÀNG TRUNG ƢƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 128 64 16.11.2016 MỤC TIÊU Sinh viên cần nắm được: – Mô hình chức NHTW – Bảng cân đối tiền tệ NHTW – Cơ số tiền tệ trình NHTW cung cấp tiền dự trữ cho hệ thống NHTM – Mục tiêu công cụ sách tiền tệ 8.1 Tổng quan NHTW 8.1.1 Quá trình hình thành - Giai đoạn 1: Thế kỷ XV đến kỷ XVII - Giai đoạn 2: Thế kỷ XVIII đến kỷ XIX - Giai đoạn 3: Thế kỷ XX đến 8.1.2 Mô hình NHTW – NHTW độc lập với Chính phủ – NHTW trực thuộc Chính phủ 65 16.11.2016 8.1 Tổng quan NHTW 8.1.3 Chức NHTW Chức NHTW NHTW phát hành ngân hàng ngân hàng tiền điều ngân Chính tiết lƣợng hàng phủ tiền cung ứng 8.2 NHTW số tiền tệ 8.2.1 Bảng cân đối tiền tệ rút gọn NHTW NHTW Tài sản có • Chứng khoán • Tiền cho vay chiết khấu Tài sản nợ • Tiền lƣu hành • Tiền dự trữ -Cơ số tiền tệ (MB) 66 16.11.2016 8.2 NHTW số tiền tệ 8.2.2 Quá trình NHTW cung cấp tiền dự trữ cho hệ thống NHTM • Cho NHTM vay tiền – Khi NHTW tăng số tiền cho vay chiết khấu với NHTM, dự trữ NHTM tăng lên • Mua chứng khoán từ hệ thống NHTM – Khi NHTW mua chứng khoán từ NHTM, dự trữ hệ thống NHTM tăng lên 8.2.2 Quá trình NHTW cung cấp tiền dự trữ cho hệ thống NHTM • Bằng cách thay đổi khoản mục bên tài sản có bảng cân đối tiền tệ rút gọn mình, NHTW thay đổi dự trữ hệ thống NHTM, từ tạo thay đổi số tiền tệ 67 16.11.2016 8.3 Chính sách tiền tệ quốc gia 8.3.1 Khái niệm “Chính sách tiền tệ quốc gia định tiền tệ tầm quốc gia quan nhà nước có thẩm quyền, bao gồm định mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền biểu tiêu lạm phát, định sử dụng công cụ biện pháp để thực mục tiêu đề ra” (Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010) 8.3 Chính sách tiền tệ quốc gia 8.3.2 Mục tiêu - Mục tiêu cuối - Mục tiêu trung gian - Mục tiêu hoạt động 68 16.11.2016 8.3.2 Mục tiêu • Mối quan hệ mục tiêu cuối cùng: – Trong ngắn hạn: xảy xung đột, triệt tiêu lẫn mục tiêu – Trong dài hạn: mục tiêu có quan hệ chặt chẽ, tương hỗ thúc đẩy lẫn • Phối hợp sách tiền tệ sách tài khoá 8.3.3 Công cụ Dự trữ bắt buộc Chính sách chiết khấu Nghiệp vụ thị trƣờng mở Hạn mức tín dụng Kiểm soát lãi suất Chính sách tỷ giá 69 16.11.2016 Dự trữ bắt buộc  Khái niệm: Là công cụ mà việc thay đổi tỷ lệ DTBB, NHTW làm thay đổi lƣợng tiền cung ứng  Cơ chế tác động lên MS: NHTW tăng hay giảm tỷ lệ DTBB làm giảm hay tăng tỷ lệ dự trữ vƣợt mức, tác động tới lƣợng vốn sẵn sàng cho vay NH  MS thay đổi  Ƣu điểm: o Tác động nhanh chóng đến MS o Đảm bảo khả toán cho NHTM o Tăng cƣờng quyền lực NHTW  Nhƣợc điểm: o Gây khó khăn cho NHTM việc hoạch định chiến lƣợc kinh doanh o Tác động “ nhạy cảm” đến MS o Tốn chi phí quản lý Chính sách chiết khấu  Khái niệm: Là công cụ mà cách thay đổi lãi suất chiết khấu hạn mức chiết khấu làm thay đổi dự trữ NHTM làm thay đổi lƣợng tiền cung ứng  Cơ chế tác động lên MS o NHTW nâng lãi suất chiết khấu  giá khoản vay tăng  làm giảm khả tiếp cận vốn tổ chức  giảm MS o NHTW giảm lãi suất chiết khấu  giá khoản vay giảm  làm tăng khả tiếp cận vốn tổ chức  tăng MS  Ƣu điểm o Là ngƣời cho vay cuối cùng, NHTW giúp NHTM tránh khỏi hoảng loạn tài (Lender of last resort) => Vấn đề phải đối mặt là? “Too big too fail”  Nhƣợc điểm o NHTW “ bị động” việc điều chỉnh lƣợng tiền cung ứng: không kiểm soát đƣợc việc vay khối lƣợng vay o Không dễ khắc phục đƣợc sai sót 70 16.11.2016 Nghiệp vụ thị trường mở  Khái niệm: Ngân hàng Trung ƣơng thực nghiệp vụ thị trƣờng mở thông qua việc mua, bán giấy tờ có giá thành viên tham gia  Hàng hóa chủ yếu: Tín phiếu kho bạc, trái phiếu Chính phủ  Cơ chế tác động o NHTW mua chứng khoán  Tăng MB  Tăng MS  CSTT mở rộng o NHTW bán chứng khoán  giảm MB  Giảm MS  CSTT thắt chặt  Ƣu điểm o Ít tốn chi phí o Linh hoạt, xác, điều chỉnh MS mức độ o NHTW dễ đảo ngƣợc tình  Nhƣợc điểm oĐòi hỏi thị trƣờng tài phát triển o Các thành viên tham gia o Hàng hóa o Phƣơng thức mua bán Hạn mức tín dụng  Khái niệm: Là công cụ can thiệp trực tiếp nhằm khống chế mức tăng khối lƣợng tín dụng NHTM  Cơ chế tác động o NHTW tăng hạn mức tín dụng  tăng khả cho vay NHTM  tăng MS o NHTW giảm hạn mức tín dụng  giảm khả cho vay NHTM  giảm MS  Ƣu điểm o Tác động nhanh chóng đến MS, phát huy hiệu MS tăng cao  Nhƣợc điểm o Làm lãi suất tăng, cản trở đầu tƣ o Giảm cạnh tranh NHTM o Làm sai lệch cấu đầu tƣ NHTM 71 16.11.2016 Kiểm soát lãi suất  Khái niệm: Là công cụ gián tiếp, thay đổi lãi suất tác động đến đầu tƣ tình hình sản xuất kinh doanh  Cơ chế tác động o Cơ chế điều hành gián tiếp: Thông qua chế tái cấp vốn NHTW tổ chức tín dụng, quản lý lãi suất cho vay NHTM o Cơ chế điều hành trực tiếp: Quy định mức lãi suất cụ thể nhƣ: khung lãi suất, trần lãi suất, biên độ chênh lệch  Ƣu điểm o Tăng cƣờng quyền quản lý NHTW yếu tố thị trƣờng chƣa hoàn chỉnh  Nhƣợc điểm o Không phản ánh quan hệ cung – cầu thị trƣờng Chính sách tỷ giá - Khái niệm: NHTW điều chỉnh biên độ giao động tỷ giá tỷ giá thức thị trường ngoại tệ liên ngân hàng với tỷ giá NHTM phép kinh doanh thị trường - Cơ chế tác động  Lạm phát: NHTW thu hẹp biên độ giao động tỷ NHTM kinh doanh, tạo ổn định thị trường  Thiểu phát: NHTW nới lỏng biên độ giao động tỷ NHTM phép kinh doanh, … 72 16.11.2016 Thuật ngữ • • • • • • • Ngân hàng Trung ương Lượng tiền cung ứng Cho vay chiết khấu Cơ số tiền tệ Chính sách tiền tệ Nghiệp vụ thị trường mở Hạn mức tín dụng 73 [...].. .16 .11 .2 016 MỤC TIÊU Sinh viên cần nắm đƣợc: • Khái niệm, chức năng, vai trò của hệ thống tài chính • Cấu trúc của hệ thống tài chính • Tại sao Chính phủ cần điều hành hoạt động của hệ thống tài chính? • Việc quản lý nhà nƣớc đối với hệ thống tài chính đƣợc thực hiện nhƣ thế nào? 2 .1 Tổng quan về hệ thống tài chính 2 .1. 1 Khái niệm 11 16 .11 .2 016 2 .1. 2 Mô hình hệ thống tài chính trong nền kinh tế Gián... tiếp Trung gian tài chính Tiền Chứng khoán Người tiết kiệm Thị trường tài chính Người đi vay Trực tiếp Tiền / vốn Chứng khoán/ công cụ tài chính 2 .1. 3 Cấu phần của hệ thống tài chính HTTC gồm 2 bộ phận chính • Thị trƣờng tài chính: thực hiện chức năng tài chính trực tiếp • Trung gian tài chính: thực hiện chức năng tài chính gián tiếp 12 16 .11 .2 016 THỊ TRƢỜNG TÀI CHÍNH • Hoạt động tài chính trực tiếp... 29 16 .11 .2 016 VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH Bộ môn Lý thuyết Tài chính Tiền tệ CHƢƠNG 4: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 59 MỤC TIÊU Sinh viên cần nắm đƣợc: • Các loại nguồn vốn trong doanh nghiệp • Sự khác biệt giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu • Các phƣơng thức tài trợ vốn của doanh nghiệp • Việc quản lý tài sản trong doanh nghiệp đƣợc thực hiện nhƣ thế nào? 30 16 .11 .2 016 4 .1 Những vấn đề cơ bản của TCDN 4 .1. 1 Khái... trƣờng tài chính đƣợc thực hiện thông qua việc ngƣời cần vốn bán cho ngƣời có vốn các loại chứng khoán và các GTCT VẤN ĐỀ ĐỐI VỚI TÀI CHÍNH TRỰC TIẾP Tài chính trực tiếp Thông tin bất đối xứng Chi phí giao dịch Lựa chọn đối nghịch Rủi ro đạo đức Tài chính gián tiếp 13 16 .11 .2 016 TRUNG GIAN TÀI CHÍNH 2 nhóm trung gian tài chính: • Các tổ chức tài chính trung gian là ngân hàng • Các tổ chức tài chính. .. thống tài chính 2.2 .1 Chức năng của hệ thống tài chính • Cung cấp các phƣơng tiện thanh toán cho nền kinh tế, giúp cho các hoạt động kinh tế diễn ra hiệu quả hơn • Chu chuyển vốn từ ngƣời tiết kiệm tới ngƣời vay vốn • San sẻ rủi ro, hạ thấp chi phí giao dịch và hạn chế vấn đề thông tin không cân xứng 2.2.2 Vai trò của hệ thống tài chính 14 16 .11 .2 016 2.3 Quản lý Nhà nƣớc đối với hệ thống tài chính 2.3 .1. .. động 68 34 16 .11 .2 016 4.4 Quản lý tài sản dài hạn 4.4 .1 Khái niệm và phân loại tài sản dài hạn • Tài sản hữu hình: Nhà xƣởng, máy móc, trang thiết bị… • Tài sản vô hình: Bằng phát minh sáng chế, bản quyền kinh doanh, quyền sử dụng đất 69 4.4 Quản lý tài sản dài hạn 4.4.2 Quản lý tài sản dài hạn – Tài sản hữu hình  Quản lý về giá trị (Khấu hao tài sản)  Quản lý hiện vật - Theo dõi, kiểm soát tài sản... trái phiếu Vốn vay 66 33 16 .11 .2 016 4.3 Quản lý tài sản ngắn hạn 4.3 .1 Khái niệm và phân loại tài sản ngắn hạn • Tài sản bằng tiền • Vàng bạc, đá quý và kim khí quý • Chứng khoán ngắn hạn • Chi phí trả trƣớc • Tiền đặt cọc • Các khoản phải thu • Hàng hóa vật tƣ 67 4.3 Quản lý tài sản ngắn hạn 4.3.2 Quản lý tài sản ngắn hạn – Quản lý tiền mặt – Quản lý các khoản phải thu – Quản lý hàng hóa vật tƣ tồn... tài chính • Rủi ro đạo đức • Các tổ chức nhận tiền gửi • Đa dạng hóa 16 16 .11 .2 016 VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH Bộ môn Lý thuyết Tài chính Tiền tệ CHƢƠNG 3: NGÂN SÁCH NHÀ NƢỚC 33 MỤC TIÊU Sinh viên cần nắm đƣợc: • Khái niệm, vai trò của NSNN • Các nguồn thu của NSNN • Các khoản chi tiêu NSNN • Phân tích nguyên nhân và tác động của vấn đề thâm hụt NSNN tới nền kinh tế xã hội • Mục tiêu và công cụ của chính. .. toán ngân sách 3.7 Chính sách tài khóa 3.7 .1 Khái niệm Là hệ thống các chính sách tài chính của Chính phủ, thực hiện trong năm tài chính nhằm tác động đến các định hƣớng phát triển kinh tế thông qua thu và chi tiêu ngân sách 28 16 .11 .2 016 3.7 Chính sách tài khóa 3.7.2 Mục tiêu Tăng trƣởng kinh tế Đảm bảo việc làm Kiểm soát lạm phát 3.7.3 Công cụ Thuế Chi tiêu Chính phủ Thuật ngữ • Ngân sách Nhà nƣớc... gian tài chính, đặc biệt là hệ thống ngân hàng thƣơng mại cần đƣợc giám sát chặt chẽ để bảo vệ lợi ích của ngƣời tiết kiệm 15 16 .11 .2 016 2.3 Quản lý Nhà nƣớc đối với hệ thống tài chính 2.3.2 Nội dung quản lý - Quy định về vốn - Thanh tra giám sát - Bảo hiểm tiền gửi Thuật ngữ • Thông tin không cân xứng • Tài chính trực tiếp • Chi phí giao dịch • Tài chính gián tiếp • Lựa chọn đối nghịch • Trung gian tài ... niệm tài – tiền tệ • Sự khác biệt tài tiền tệ • Chức tài tiền tệ • Sự phát triển tiền tệ • Các chế độ vị tiền tệ 16 .11 .2 016 1. 1 Các vấn đề tiền tệ 1. 1 .1 Sự đời tiền tệ Nghiên cứu đời tiền tệ nghiên... tiền tệ quốc tế 10 16 .11 .2 016 1. 2 Chức tiền tệ 1. 2.2 Quan điểm nhà kinh tế học đại thƣớc đo giá trị  phƣơng tiện trao đổi  phƣơng tiện cất trữ 11 1. 3 Sự phát triển hình thái tiền tệ 1. 3 .1 Tiền. .. ngoại tệ • Chế độ vị tiền giấy không chuyển đổi vàng 14 16 .11 .2 016 1. 5 Khối tiền tệ 1. 5 .1 Khái niệm 1. 5.2 Cách đo lƣờng – Khối tiền tệ M1 – Khối tiền tệ M2 – Khối tiền tệ M3 – Khối tiền tệ L 15 1. 6