KHUNG PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Mục tiêu thẩm đònh dự án đầu tư   Ngăn chận dự án xấu Không bỏ sót dự án tốt Điều thường dễ nói, khó làm! 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Khung phân tích dự án đầu tư (giới hạn: phân tích tài chính) Phân tích thò trường  Phân tích kỹ thuật  Phân tích nhân lực  Phân tích tài  12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân tích thò trường Trả lời câu hỏi:  Thò trường có nhu cầu hay không (Sản xuất gì?)  Phân khúc thò trường (Sản xuất sao?)  Thò phần dự kiến chiếm lónh (Sản xuất bao nhiêu?) 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân tích thò trường (tt) Nhằm xác đònh: Chất lượng sản phẩm  Khối lượng sản phẩm  Giá sản phẩm  Ra đònh:  Công nghệ sản xuất Bạn không gọi chai beer 50 Sài Gòn nhà hàng sang trọng; ngược lại khó tìm chai beer Heineiken quán cóc bên đường 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân tích kỹ thuật Từ xác đònh “sản phẩm”, dẫn tới yếu tố đầu vào (input):  Quyết đònh công nghệ sản xuất phù hợp  Lập kế hoạch sản xuất năm công suất sản xuất cho suốt vòng đời dự án 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân tích kỹ thuật (tt) Xác đònh “công nghệ” “công suất” để:  Quyết đònh đầu tư tài sản cố đònh  Quyết đònh đầu tư tài sản lưu động (kế hoạch nguyên vật liệu, yếu tố sản xuất, sách bán hàng, mức tồn kho, v.v…) năm cho suốt vòng đời dự án  Quyết đònh số lượng cung ứng lao động  Quyết đònh chiến lược tiếp thò 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân tích kỹ thuật (tt) Tài sản cố đònh xuất lòch đầu tư - Tài sản lưu động xuất kế hoạch vốn lưu động kế hoạch sản xuất - Giá vốn hàng bán thể báo cáo thu nhập dự án - Tổng tài sản thể bảng cân đối kế toán dự án, đồng thời thể tổng vốn đầu tư - 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân tích nhân lực Xác đònh nguồn lao động cung ứng cho dự án: loại lao động có trình độ, kỹ lao động phổ thông - Giá lao động cho loại - Nguồn lao động dự trữ bổ sung - Lao động sẵn có thò trường lao động lao động dự án đào tạo - 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân tích tài Lòch đầu tư - Lòch khấu hao - Lòch vay trả nợ vay - Kế hoạch doanh thu - Chi phí sản xuất giá thành - Tồn kho giá vốn hàng bán - Kế hoạch vốn lưu động - Kế hoạch lợi nhuận - Báo cáo ngân lưu - Các tiêu thẩm đònh dự án - 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 10 Phân tích tài (tt) Các báo cáo tài dự toán (pro-forma financial statement) - Báo cáo thu nhập (kết kinh doanh) - Bảng cân đối kế toán (tổng kết tài sản) - Báo cáo ngân lưu (lưu chuyển tiền tệ) - Các tiêu chí đánh giá dự án dựa kỹ thuật chiết khấu dòng tiền 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 11 Các giai đoạn thẩm đònh dự án đầu tư (góc độ trình tự kỹ thuật thẩm đònh) Xác đònh dự án  Phân tích tiền khả thi  Phân tích khả thi  Thiết kế chi tiết  Ra đònh thực dự án  12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 12 Các giai đoạn thẩm đònh dự án đầu tư (sơ đồ tóm tắt) Xác đònh dự án Phân tích tiền khả thi Phân tích khả thi Thiết kế chi tiết Ra đònh 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 13 Các giai đoạn thẩm đònh dự án đầu tư (tt) Xác đònh dự án - Đánh giá sơ bộ, xác đònh nhu cầu sản phẩm hàng hoá hay dòch vụ dự án, thông tin, chứng liệu liên quan; - Đánh giá triển vọng, tính hấp dẫn dự án - Quyết đònh nghiên cứu tiền khả thi  12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 14 Các giai đoạn thẩm đònh dự án đầu tư (tt) Nghiên cứu tiền khả thi - Đánh giá triển vọng chung - Ước tính biến số dự báo - Phân tích nghiêng “tính bảo thủ”, không nên “lạc quan” - Giai đoạn thực khung phân tích dự án (thò trường, kỹ thuật, nhân lực, tài chính,v.v…) - Quyết đònh chuyển sang nghiên cứu khả thi  12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 15 Các giai đoạn thẩm đònh dự án đầu tư (tt)  Nghiên cứu khả thi - Tăng cường mức độ xác biến số, thêm biến số - Tăng cường nghiên cứu chi tiết, bổ sung thông tin (thông tin sơ cấp, cần) - Đây giai đoạn khó khăn Một phần công việc nghiên cứu phức tạp, phần tiêu tốn lớn chi phí cho giai đoạn trước - Việc từ chối dự án tồi lúc “nói dễ, làm khó” ” 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 16 Các giai đoạn thẩm đònh dự án đầu tư (tt)  Thiết kế chi tiết - Xây dựng chương trình bản, quy chuẩn kỹ thuật, hoàn chỉnh vẽ, phân chia nhiệm vụ, xác đònh nguồn lực; - Lập kế hoạch quản lý, vận hành, tiếp thò; - Lưu ý, giai đoạn tiếp tục xem xét hiệu dự án, đánh giá mức độ đáp ứng yếu tố cho dự án; - Và tất nhiên từ chối giai đoạn này, nói “không” trở nên khó khăn - Quyết đònh chuyển sang giai đoạn thực dự án 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 17 Các giai đoạn thẩm đònh dự án đầu tư (tt)  Thực dự án - Kết luận tài trợ (huy động vốn) sau kết thương thuyết; - Tổ chức đấu thầu, hoàn tất hợp đồng thầu, hợp đồng cung ứng yếu tố đầu vào; - Điều phối phân bổ nguồn lực, thành lập ban quản lý dự án gồm nhà chuyên môn, chuyên viên kỹ thuật; - Khẳng đònh trách nhiệm, quyền hạn, pháp lý, tài chính, tổ chức hành chính; - Bổ nhiệm người đứng đầu dự án trao toàn quyền hành cho “tư lệnh”; - Rút dần nguồn lực, nhân lực dự án chuyển sang giai đoạn vận hành 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 18 Các giai đoạn sau đònh thực dự án (tt)  Quản lý dự án Đòi hỏi tính chuyên nghiệp, đào tạo quy, có cấp; Nó phải nghề nghiệp “chức vụ” hay “ban ơn”; Được điều hành lãnh đạo “cơ chế” xuất phát từ “lòng tốt” 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 19 Các giai đoạn sau đònh thực dự án (tt)  Phân tích hậu dự án Mọi nỗ lực thường dồn vào giai đoạn nghiên cứu thẩm đònh dự án, đánh giá hậu dự án thường bò lãng quên Đánh giá hậu dự án dòp so sánh, đối chiếu kết thẩm đònh thực tế, dòp “nhìn lại” kiến thức kỹ thẩm đònh dự án 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình 20 ... Nguyễn Tấn Bình 10 Phân tích tài (tt) Các báo cáo tài dự toán (pro-forma financial statement) - Báo cáo thu nhập (kết kinh doanh) - Bảng cân đối kế toán (tổng kết tài sản) - Báo cáo ngân lưu (lưu... nghiêng “tính bảo thủ”, không nên “lạc quan” - Giai đoạn thực khung phân tích dự án (thò trường, kỹ thuật, nhân lực, tài chính,v.v…) - Quyết đònh chuyển sang nghiên cứu khả thi  12/03/16 Nguyễn... phẩm  Giá sản phẩm  Ra đònh:  Công nghệ sản xuất Bạn không gọi chai beer 50 Sài Gòn nhà hàng sang trọng; ngược lại khó tìm chai beer Heineiken quán cóc bên đường 12/03/16 Nguyễn Tấn Bình Phân