PHÂN TÍCH tác ĐỘNG của KHỦNG HOẢNG tài CHÍNH THẾ GIỚI đến THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

24 3 0
  • Loading ...
1/24 trang

Thông tin tài liệu

Ngày đăng: 30/11/2016, 22:09

Thị Trường Tài Chính Đề tài: PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH THẾ GIỚI ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Danh sách nhóm Trần Thị Bích Nhung 33131020627 Trần Quang Đạo 33131023741 Nguyễn Thị Kim Hoa 33141025112 Nguyễn Thị Hồng Liên 33131021924 Trần Anh Tuấn 33141020019 NỘI DUNG Khái quát khủng hoảng tài Khái quát thị trường chứng khoán Tác động khủng hoảng tài đến thị trường chứng khoán giới Việt Nam Dấu hiệu nhận biết cách phòng ngừa TTCK Việt Nam I Khái quát khủng hoảng tài Khái niệm: Khủng hoảng tài tình trạng tài cân đối nghiêm trọng dẫn đến sụp đổ Hay nói cách khác, khủng hoảng tài khả khoản tập đoàn tài dẫn tới sụp đổ phá sản dây chuyền hệ thống tài Khủng hoảng tài thất bại hay số nhân tố kinh tế việc đáp ứng đầy đủ nghĩa vụ, bổn phận tài Khủng hoảng tài xảy nhu cầu tiền vượt nguồn cung 2 Dấu hiệu: -Sự giảm giá dây chuyền đồng tiền -Tỷ giá hối đoái tăng độ biến dây chuyền -Lãi suất tín dụng gia tăng -Hệ thống ngân hàng tê liệt -Thị trường cổ phiếu sụt giá nhanh chóng -Các hoạt động kinh tế suy giảm 3 Phân loại: Khủng hoảng ngân hàng (Banking crisis): Khủng hoảng ngân hàng khủng hoảng tài ảnh hưởng tới hoạt động ngân hàng Khủng hoảng ngân hàng bao gồm rút tiền gửi hàng loạt ảnh hưởng tới ngân hàng riêng lẻ; hoảng loạn ngân hàng ảnh hưởng tới nhiều ngân hàng; khủng hoảng ngân hàng hệ thống đổ vỡ ngân hàng mang tính hệ thống, tổ chức tài doanh nghiệp gặp khó khăn việc lý hợp đồng thời hạn Nguyên nhân: -Do sách kinh tế vĩ mô -Do đặc điểm cụ thể ngân hàng -Do chất hoạt động ngân hàng Khủng hoảng tiền tệ (Currency cisis): Đây gọi khủng hoảng tỉ giá hối đoái hay cán cân toán nổ hoạt động “đầu cơ” tiền tệ dẫn đến giảm giá cách đột ngột đồng nội tệ trường hợp buộc quan có trách nhiệm phải bảo vệ đồng tiền nước cách nâng cao lãi suất hay chi khối lượng lớn ngoại hối Khủng hoảng tiền tệ xảy có suy sụp giá trị đồng nội tệ quốc gia Khủng hoảng kép (Twin crisis) Xảy khủng hoảng tiền tệ khủng hoảng ngân hàng xảy đồng thời Khủng hoảng nợ công Là tình trạng nợ công tăng cao (vỡ nợ) làm chao đảo kinh tế cân đối thu chi ngân sách quốc gia Nhu cầu chi tăng cao thu không đáp ứng nổi, phủ phải vay tiền thông qua nhiều hình thức phát hành công trái, trái phiếu, hiệp định tín dụng… để chi, từ dẫn đến tình trạng nợ Thâm hụt ngân sách kéo dài dẫn đến nợ công gia tăng Nợ không trả sớm, để lâu thành “lãi mẹ đẻ lãi con” ngày chồng chất thêm Nguyên nhân: Việc gia tăng mạnh chi tiêu từ ngân sách Chính phủ không minh bạch số liệu tình trạng ngân sách quốc gia Các nguồn thu (chủ yếu từ thuế) tăng không kịp với nhu cầu chi Tâm lý ảo tưởng sức mạnh, uy tín quốc gia dẫn đến tình trạng vay nợ tràn lan, đầu tư trớn, thiếu tính toán… Chính phủ không kịp thời khống chế hành vi cho vay thiếu trách nhiệm số ngân hàng kinh tế tăng trưởng nóng tạo thành bong bóng Mặt khác lựa chọn bao cấp ngân hàng họ bị thua lỗ Tỷ lệ tiết kiệm nước thấp làm cho thâm hụt ngân sách ngày tăng 4 Các khủng hoảng tài giới  Khủng hoảng tài Đông Nam Á năm 1997 Đây khủng hoảng minh chứng cho lý thuyết “bộ ba bất khả thi” bắt nguồn Thái Lan năm 1997 Ngày 02/7/1997, NHTW Thái Lan tuyên bố thả đồng bath kéo theo phản ứng giảm giá dây chuyền đồng tiền khu vực Singapore, Philippin…  Khủng hoảng tài giới 2007 – 2009 Đây khủng hoảng gây thiệt hại lớn, có quy mô rộng đánh giá bước ngoặt lịch sử phát triển kinh tế người Cuộc khủng hoảng bắt nguồn từ cường quốc kinh tế số giới (Hoa Kỳ) làm suy sụp trung tâm tài trứ danh phố Wall lan rộng sang nước khác; làm tê liệt hệ thống tài toàn cầu gây thiệt hại cho nhiều quốc gia II Khái quát thị trường chứng khoán Khái niệm thị trường chứng khoán Đặc điểm thị trường chứng khoán Vai trò TTCK Các nhân tố ảnh hưởng tới TTCK: Các nhân tố vĩ mô tác động đến thị trường chứng khoán: -Môi trường trị -Mỗi trường xã hội pháp luật -Tỉ giá hối đoái -Lạm phát -Lãi suất Các yếu tố theo thời gian: -Các yếu tố ảnh hưởng ngắn hạn -Các yếu tố ảnh hưởng trung hạn -Các yếu tố ảnh hưởng dài hạn III TÁC ĐỘNG CỦA KHỦNG HOẢNG TC ĐẾN TTCK Đối với thị trường chứng khoán giới Các thị trường chứng khoán lớn giới New York, London, Paris, Frankfurt, Tokyo có thời điểm sụt giá lớn lịch sử Ở châu Âu, số FTSE 100 từ mức 4789,79 xuống 4699,82 [3] Chỉ số DAX hôm tháng năm 2009 3666,4099 điểm so với 8067,3198 hôm 27 tháng 12 năm 2007 Chỉ số CAC 40 hôm tháng năm 2009 xuống mức thấp kỷ lục 2534,45 điểm Nhật Bản có hệ thống tài tương đối vững vàng trải qua thời kỳ tái cấu sau khủng hoảng 1996-1997 Tuy nhiên, tác động tiêu cực từ khủng hoảng tài Hoa Kỳ khiến cho thị trường chứng khoán nước rối loạn Chỉ số giá cổ phiếu bình quân Nikkei xuống mức thấp lịch sử vào ngày 10 tháng 10 năm 2008 2 Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam Khủng hoảng tài tác động tới chứng khoán Việt Nam qua phương diện: - Khủng hoảng tài với sức lan tỏa nhanh chóng tác động đến quốc gia vốn thị trường xuất hàng hoá nhiều doanh nghiệp niêm yết Mỹ, Liên minh Châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc…Khủng hoảng tài làm sức mua thị trường giảm sút nghiêm trọng ảnh hưởng đáng kể đến kế hoạch doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết làm giá cổ phiếu doanh nghiệp vốn sụt giảm lại khó có khả phục hồi - Khủng hoảng tài làm cho nhà đầu tư nước bán ròng cổ phiếu, trái phiếu Tính từ đầu tháng 8/2008 đến đầu tháng 10/2008 nhà đầu tư nước liên tục bán ròng cổ phiếu với tổng giá trị lên 1.278 tỷ đồng khoảng 13,5 ngàn tỷ đồng trái phiếu Với giá trị bán khổng lồ góp phần không nhỏ vào sụt giảm số VN-Index Hastc-Index thời gian qua - Tác động rõ nét khủng hoảng tài toàn cầu đến TTCK Việt Nam yếu tố tâm lý Yếu tố tâm lý làm cho TTCK Việt Nam lâm vào tình trạng cân đối cung cầu: giá chứng khoán lên mua không được, ngược lại giá rớt toàn lệnh bán mà lệnh mua - Tâm lý giá xuống làm méo mó vai trò “phong vũ biểu” phản ánh “sức khỏe” kinh tế đe dọa tính khoản thị trường Đó khi, giá chứng khoán xuống thấp người bán lại không muốn bán người mua không dám mua lo sợ chứng khoán tiếp tục giảm Khi từ “khủng hoảng niềm tin” thị trường chuyển sang khủng hoảng khác nguy hiểm nhiều: khủng hoảng tính khoản - Các công ty chứng khoán đứng trước nhiều khó khăn lợi nhuận để tồn phát triển, với mức thu nhập trung bình thường 1/3 tổng chi phí cần thiết hoạt động mình… Điều đòi hỏi công ty chứng khoán quan tâm đến giải pháp cấu lại kinh doanh; cấu lại dịch vụ hoạt động giảm tối đa chi phí hoạt động Đặc biệt đổi phát triển công nghệ đại, nâng cao chất lượng hoạt động để phát triển thị trường phục hồi - Sức hấp dẫn kinh doanh TTCK giảm sút, sức nóng TTCK giảm dần, song nhận giá trị ảo "tiềm năng" cổ phiếu thưởng thay "tiền tươi" từ cổ tức hàng năm, quy luật lợi nhuận bình quân kinh tế thị trường phát huy sức mạnh nó, tỷ suất lợi nhuận lĩnh vực kinh doanh san bằng, giá trị chứng khoán phải trở với giá trị thực mức sinh lãi thực chúng (phụ thuộc vào dao động xung quanh mức lợi nhuận bình quân xã hội 10%/năm, vài trăm phần trăm phụ thuộc vào kết kinh doanh công ty phát hành chứng khoán…) nghĩa là, nói, giá trị chứng khoán ngày sát với giá trị thực chúng IV DẤU HIỆU NHẬN BIẾT VÀ CÁCH PHÒNG NGỪA ĐỐI VỚI TTCK VIỆT NAM Dấu hiệu nhận biết - Thị trường hàng hoá, tiêu thụ thu hẹp - Nguồn vốn đầu tư nước ngoài, đặc biệt đầu tư trực tiếp giảm - Khủng hoảng kinh tế – tài toàn cầu có tác động gián tiếp đến thị trường tài tiền tệ hoạt động ngân hàng Tác động phản ánh 03 phương diện sau: + Dòng vốn đầu tư gián tiếp biến động mạnh + Các hoạt động đầu tư, liên kết góp vốn mua cổ phần nhà đầu tư chiến lược vào hệ thống ngân hàng nước giảm hạn chế + Những biến động lãi suất; giá vàng; đồng Dolla Mỹ thị trường tiền tệ giới điều kiện khủng hoảng thường biến động nhanh, liên tục khó dự báo 2 Cách phòng ngừa thị trường chứng khoán Việt Nam - Tiếp tục thực thi chiến lược phát triển TTCK Việt Nam Chính phủ phê chuẩn, việc liên thông, kết nối với thị trường nước cần thiết, nhiên phải tiến hành cẩn trọng, có lộ trình để hạn chế đến mức thấp “các địa chấn” xảy khủng hoảng tài toàn cầu Đồng thời, tăng cường hoạt động kiểm tra, tra xử phạt đủ mạnh nhằm tạo môi trường kinh doanh chứng khoán minh bạch, công pháp luật Xây dựng lộ trình hợp lý cho việc áp dụng công cụ, sản phẩm cho thị trường bán khống giao dịch ký quỹ, đặc biệt công cụ phái sinh Các công cụ phái sinh nên áp dụng hình thành khung pháp lý đầy đủ để điều chỉnh việc phát hành giao dịch công cụ phức tạp sở nhận thức đầy đủ yếu tố tích cực tiêu cực sau trình độ quản lý, điều hành thị trường nâng lên bước - Cần nghiên cứu sớm triển khai công cụ kích cầu đầu tư Trước hết, Chính phủ nên xem xét khả lùi thời gian thu thuế từ đầu tư chứng khoán nguồn thu từ đầu tư chứng khoán không nhiều nguồn động viên tinh thần giúp thị trường cải thiện phần niêm tin cho nhà đầu tư, đặc biệt giai đoạn Ngoài ra, theo tín hiệu thị trường cần sớm đưa vào áp dụng giải phải giúp hỗ trợ tính khoản khuyến khích đầu tư lệnh thị trường, cho phép nhà đầu tư mở nhiều tài khoản mua, bán loại chứng khoán ngày giao dịch, sớm đưa thị trường giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết vào hoạt động… – Đẩy mạnh kiên việc tách chức lưu ký tiền nhà đầu tư từ công ty chứng khoán sang ngân hàng để minh bạch hoá hoạt động công ty chứng khoán, gây dựng lòng tin nhà đầu tư Thường xuyên kiểm tra giám sát hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán, đặc biệt hoạt động tiềm ẩn xung đột lợi ích cao Cảm ơn thầy bạn lắng nghe [...]... Các nhân tố vĩ mô tác động đến thị trường chứng khoán: -Môi trường chính trị -Mỗi trường xã hội và pháp luật -Tỉ giá hối đoái -Lạm phát -Lãi suất Các yếu tố theo thời gian: -Các yếu tố ảnh hưởng ngắn hạn -Các yếu tố ảnh hưởng trung hạn -Các yếu tố ảnh hưởng dài hạn III TÁC ĐỘNG CỦA KHỦNG HOẢNG TC ĐẾN TTCK 1 Đối với thị trường chứng khoán thế giới Các thị trường chứng khoán lớn của thế giới ở New York,... thống tài chính tương đối vững vàng đã trải qua một thời kỳ tái cơ cấu sau khủng hoảng 1996-1997 Tuy nhiên, tác động tiêu cực từ khủng hoảng tài chính Hoa Kỳ vẫn khiến cho thị trường chứng khoán của nước này rối loạn Chỉ số giá cổ phiếu bình quân Nikkei đã xuống mức thấp lịch sử vào các ngày 8 và 10 tháng 10 năm 2008 2 Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam Khủng hoảng tài chính tác động tới chứng khoán. .. triển kinh tế của con người Cuộc khủng hoảng bắt nguồn từ cường quốc kinh tế số một thế giới (Hoa Kỳ) làm suy sụp trung tâm tài chính trứ danh phố Wall và lan rộng sang các nước khác; làm tê liệt hệ thống tài chính toàn cầu và gây thiệt hại cho rất nhiều quốc gia II Khái quát về thị trường chứng khoán 1 Khái niệm thị trường chứng khoán 2 Đặc điểm của thị trường chứng khoán 3 Vai trò của TTCK 4 Các... cuộc khủng hoảng tài chính thế giới  Khủng hoảng tài chính Đông Nam Á năm 1997 Đây là cuộc khủng hoảng minh chứng cho lý thuyết “bộ ba bất khả thi” bắt nguồn ở Thái Lan năm 1997 Ngày 02/7/1997, NHTW Thái Lan tuyên bố thả nổi đồng bath kéo theo phản ứng giảm giá dây chuyền đối với các đồng tiền trong khu vực như Singapore, Philippin…  Khủng hoảng tài chính thế giới 2007 – 2009 Đây là cuộc khủng hoảng. .. phương diện: - Khủng hoảng tài chính với sức lan tỏa nhanh chóng đã tác động đến các quốc gia vốn là thị trường xuất khẩu hàng hoá của nhiều doanh nghiệp niêm yết như Mỹ, Liên minh Châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc Khủng hoảng tài chính làm sức mua của các thị trường trên giảm sút nghiêm trọng ảnh hưởng đáng kể đến kế hoạch doanh thu và lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết làm giá cổ phiếu của các doanh... trị các chứng khoán hiện nay là ngày càng sát hơn với giá trị thực của chúng IV DẤU HIỆU NHẬN BIẾT VÀ CÁCH PHÒNG NGỪA ĐỐI VỚI TTCK VIỆT NAM 1 Dấu hiệu nhận biết - Thị trường hàng hoá, tiêu thụ thu hẹp - Nguồn vốn đầu tư nước ngoài, đặc biệt là đầu tư trực tiếp giảm - Khủng hoảng kinh tế – tài chính toàn cầu có tác động gián tiếp đến thị trường tài chính tiền tệ và hoạt động ngân hàng Tác động này... lệnh thị trường, cho phép nhà đầu tư được mở nhiều tài khoản và được cùng mua, cùng bán một loại chứng khoán trong cùng một ngày giao dịch, sớm đưa thị trường giao dịch các cổ phiếu chưa niêm yết đi vào hoạt động – Đẩy mạnh và kiên quyết đối với việc tách chức năng lưu ký tiền của nhà đầu tư từ công ty chứng khoán sang ngân hàng để minh bạch hoá hoạt động của công ty chứng khoán, gây dựng lòng tin của. .. đầu tư gián tiếp biến động mạnh + Các hoạt động đầu tư, liên kết góp vốn mua cổ phần của các nhà đầu tư chiến lược vào hệ thống ngân hàng trong nước giảm và hạn chế hơn + Những biến động của lãi suất; giá vàng; đồng Dolla Mỹ trên các thị trường tiền tệ thế giới trong điều kiện khủng hoảng thường biến động nhanh, liên tục và khó dự báo 2 Cách phòng ngừa đối với thị trường chứng khoán Việt Nam - Tiếp... tính thanh khoản của thị trường Đó là khi, giá chứng khoán xuống quá thấp thì người bán lại không muốn bán nhưng người mua cũng sẽ không dám mua do vẫn còn lo sợ chứng khoán sẽ tiếp tục giảm nữa Khi đó từ khủng hoảng niềm tin” thị trường sẽ chuyển sang một cuộc khủng hoảng khác nguy hiểm hơn nhiều: khủng hoảng về tính thanh khoản - Các công ty chứng khoán đang đứng trước nhiều khó khăn về lợi nhuận... Việt Nam đã được Chính phủ phê chuẩn, trong đó việc liên thông, kết nối với thị trường các nước là cần thiết, tuy nhiên phải được tiến hành cẩn trọng, có lộ trình để hạn chế đến mức thấp nhất “các cơn địa chấn” có thể xảy ra như cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu hiện nay Đồng thời, tăng cường các hoạt động kiểm tra, thanh tra và xử phạt đủ mạnh nhằm tạo ra môi trường kinh doanh chứng khoán minh bạch,
- Xem thêm -

Xem thêm: PHÂN TÍCH tác ĐỘNG của KHỦNG HOẢNG tài CHÍNH THẾ GIỚI đến THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN , PHÂN TÍCH tác ĐỘNG của KHỦNG HOẢNG tài CHÍNH THẾ GIỚI đến THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN , PHÂN TÍCH tác ĐỘNG của KHỦNG HOẢNG tài CHÍNH THẾ GIỚI đến THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Gợi ý tài liệu liên quan cho bạn

Nạp tiền Tải lên
Đăng ký
Đăng nhập