Slide tổng quan về rủi ro tài chính (bài giảng quản trị rủi ro tài chính)

44 761 18
Slide tổng quan về rủi ro tài chính (bài giảng quản trị rủi ro tài chính)

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN 1 Nội dung • Khái niệm rủi ro • Phân loại rủi ro • Quản trị rủi ro • Các thuật ngữ quan trọng 2 Rủi ro  Rủi ro là gì?  Rủi ro vừa là nguy cơ vừa là cơ hội? Đúng hay sai?  Đối với mỗi cá nhân phải đối diện với rủi ro nào? 3 Khái niệm rủi ro Theo Wikipedia.org: - Truyền thống: rủi ro là những thiệt hại, mất mát, nguy hiểm hoặc các yếu tố liên quan đến nguy hiểm, khó khăn hoặc điều không chắc chắn có thể xảy ra cho con người - Hiện đại: rủi ro (risk) là sự bất trắc có thể đo lường được, vừa mang tính tích cực, vừa mang tính tiêu cực Rủi ro có thể mang đến những tổn thất mất mát cho con người nhưng cũng có thể mang lại những lợi ích, những cơ hội 4 Khái niệm rủi ro ISO 31000:2009 Rủi ro là những tác động (effect) của những điều không chắc chắn (uncertainty) đến việc đạt được những mục tiêu (objectives) của tổ chức 5 Phân loại rủi ro RR giá CK RR thị trường RR lãi suất RR tỷ giá RR giá hàng hóa RR khoản vay Rủi ro RR tín dụng RR người đi vay RR do không đa RR tác nghiệp dạng hóa DMĐT RR người phát hành RR thanh khoản công cụ nợ RR pháp lý RR danh tiếng 6 Rủi ro thị trường • Rủi ro giá chứng khoán • Rủi ro lãi suất • Rủi ro tỷ giá • Rủi ro giá hàng hóa 7 Rủi ro giá chứng khoán Nguồn: Vndirect 8 Rủi ro lãi suất 9 Rủi ro tỷ giá 10 Độ lớn rủi ro Các bước đo lường rủi ro: ◆ Tính tyû suaát lôïi nhuaän (suaát lôøi) bình quaân hay suaát lôøi kyø voïng ◆ Tính phöông sai: toång bình phöông caùc sai leäch giöõa suaát lôøi trong maãu vôùi suaát lôøi kyø voïng ◆ Tính ñoä leäch chuaån: caên baäc hai cuûa phöông sai ◆ Tính heä soá bieán thieân: tæ soá giöõa ñoä leäch chuaån vaø suaát lôøi kyø voïng 30 Tỷ suất lợi nhuận bình quân Tỷ suất lợi nhuận bình quân là suất sinh lời trung bình có thể đạt được từ hoạt động đầu tư, nói khác đi, nó là giá trị trung bình trọng số của những kết quả có thể xảy ra n k = p k + p k + + p k = ∑ p k 1 1 2 2 n n i i i =1 31 2 Phương sai σ • Là sai số bình phương tính theo xác suất Công thức: n 2 ˆ σ = ∑ pi (k i − k ) 2 i =1 32 Độ lệch chuẩn σ • Phản ánh độ lệch giữa suất sinh lời trung bình với suất sinh lời có thể xảy ra • Độ lệch chuẩn càng lớn  các suất sinh lời có thể xảy ra lệch càng nhiều so với các suất sinh lời trung bình • Độ lệch chuẩn là số đo rủi ro về mặt tuyệt đối n 2 ˆ σ = σ = ∑ p i (k i − k ) 2 i =1 33 Hệ số biến thiên CV (Coefficient of Variation) • Là tỷ số giữa độ lệch chuẩn với suất sinh lời kỳ vọng • Số đo rủi ro về mặt tương đối CV = σ kˆ 34 Ví dụ: Hai dự án A và B có lợi nhuận kỳ vọng được trong bảng sau: Tình trạng nền KT XS xảy ra (p) Lợi nhuận Dự án A Dự án B Khủng hoảng 0,10 -15% -20% Suy thoái 0,20 0% 10% Bình thường 0,40 5% 20% Tăng trưởng trung bình 0,20 10% 30% Tăng trưởng mạnh 0,10 25% 50% Xác định: độ lệch chuẩn, phương sai và hệ số biến thiên của hai dự án trên? Dự án nào có mức độ rủi ro cao hơn? 35 Thị trường phái sinh Thị trường tiền mặt (cash market) hoặc thị trường giao ngay (spot market) là nơi việc mua và bán đòi hỏi hàng hóa hoặc chứng khoán phải được giao nhận hoặc là ngay lập tức hoặc chỉ ít lâu sau đó Việc thanh toán cũng thường được thực hiện tức thời Thị trường các công cụ phái sinh (Derivative) là các thị trường dành cho các công cụ mang tính hợp đồng mà thành quả của chúng được xác định trên một công cụ hoặc một tài sản khác (tài sản cơ sở) Các công cụ phái sinh cho phép việc thanh toán trong thời gian xác định trong tương lai 36 Thị trường phái sinh Các sản phẩm phái sinh (Derivative Securities) là những công cụ được phát hành trên cơ sở những tài sản khác như cổ phiếu, trái phiếu, và hàng hóa (gọi là tài sản cơ sở - Underlying Assets.), nhằm mục đích phân tán rủi ro, bảo vệ lợi nhuận hoặc tạo lợi nhuận 37 Thị trường phái sinh Vai trò: - Hạn chế rủi ro ( Hedge risks) - Dự báo thị trường (speculate) - Tìm kiếm lợi nhuận 38 Thị trường phái sinh Phân loại: - Hợp đồng kỳ hạn (FORWARD) - Hợp đồng tương lai (FUTURES) - Hợp đồng quyền chọn (OPTIONS) - Hợp đồng hoán đổi (SWAP) - Kết hợp các sản phẩm phái sinh 39 Các thuật ngữ quan trọng - Vị thế mua (Long possition) (+): là trạng thái 1 người đang nắm giữ một tài sản - Vị thế bán (Short possition) (-): ám chỉ bán khống, là một người cần đi mua lại 1 tài sản để thanh toán 40 Các thuật ngữ quan trọng - Tài sản cơ sở (underlying asset) là tài sản mà giá của các sản phẩm phái sinh phụ thuộc vào Tài sản cơ sở có thể là: hàng hoá, cổ phiếu phổ thông và các chỉ số chứng khoán, các loại chứng khoán có thu nhập cố định, ngoại tệ, các sản phẩm phái sinh 41 Tài sản cơ sở (underlying asset) Ví dụ: + A kí với B một hợp đồng quyền chọn mua 1.000 cổ phiếu FPT với mức giá 100.000/cp, đáo hạn vào ngày 14/2/20015 + Nokia, công ty của Phần Lan, phát hành 10.000 Samurai bond sang Nhật, thu được 1tỷ Yen, sau đó tiến hành nghiệp vụ hoán đổi để đổi lượng Yen đó sang USD nhằm phục vụ cho một dự án đầu tư nhỏ của họ + Trên một bản tin có nói rằng giá dầu thô giao tháng 12 trên thị trường New York là $75/thùng 42 Các thuật ngữ quan trọng Bán khống (short sale hoặc shorting) - Bán khống là bán cổ phiếu nhưng không thực sự nắm giữ cổ phiếu Bên bán có thể vay cổ phiếu từ người môi giới - Người bán khống làm như thế để đề phòng giá giảm, vào lúc mà người bán khống mua lại cổ phiếu với giá thấp hơn, thu được lợi nhuận và hoàn trả cổ phiếu lại cho người môi giới 43 Bán khống (short sale hoặc shorting) - Việc thiết lập một vị thế bán sẽ tạo ra một khoản nợ Người bán khống có nghĩa vụ phải mua lại cổ phiếu vào một ngày nào đó và hoàn trả lại cho người môi giới - Không giống như một khoảng vay thông thường, trong đó người đi vay biết chính xác số tiền phải trả cho người cho vay, người bán khống không biết chính xác được là họ phải trả bao nhiêu tiền để mua lại cổ phiếu Điều này đã tạo ra một loại rủi ro của việc vay mượn 44

Ngày đăng: 29/11/2016, 14:24

Từ khóa liên quan

Mục lục

  • Slide 1

  • Nội dung

  • Rủi ro

  • Khái niệm rủi ro

  • Khái niệm rủi ro

  • Phân loại rủi ro

  • Rủi ro thị trường

  • Rủi ro giá chứng khoán

  • Rủi ro lãi suất

  • Rủi ro tỷ giá

  • Rủi ro giá hàng hóa

  • Rủi ro tín dụng

  • Rủi ro tác nghiệp

  • Rủi ro thanh khoản

  • Rủi ro uy tín

  • Rủi ro danh tiếng

  • Quản trị rủi ro

  • Quản trị rủi ro

  • Quản trị rủi ro

  • Quản trị rủi ro

  • Quản trị rủi ro

  • Chức năng của quản trị rủi ro

  • Chức năng của quản trị rủi ro

  • Nguyên tắc của quản trị rủi ro

  • Nguyên tắc của quản trị rủi ro

  • Quy trình quản trị rủi ro

  • Đo lường rủi ro

  • Đo lường rủi ro

  • Đo lường rủi ro

  • Độ lớn rủi ro

  • Tỷ suất lợi nhuận bình quân

  • Phương sai 2

  • Độ lệch chuẩn 

  • Hệ số biến thiên CV (Coefficient of Variation)

  • Ví dụ:

  • Thị trường phái sinh

  • Thị trường phái sinh

  • Thị trường phái sinh

  • Thị trường phái sinh

  • Các thuật ngữ quan trọng

  • Các thuật ngữ quan trọng

  • Tài sản cơ sở (underlying asset)

  • Các thuật ngữ quan trọng

  • Bán khống (short sale hoặc shorting)

Tài liệu cùng người dùng

Tài liệu liên quan