ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TRẦN SONG HÀ VAI TRÒ C A NHÀ N C I V I TH TR NG CH NG KHOÁN M T S QU C GIA VÀ BÀI H C KINH NGHI M CHO VI T NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ CHÍNH TRỊ Hà Nội - 2008 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TRẦN SONG HÀ VAI TRÒ C A NHÀ N C I V I TH TR NG CH NG KHOÁN M T S QU C GIA VÀ BÀI H C KINH NGHI M CHO VI T NAM Chuyên ngành: Kinh tế trị Mã số: 60.31.01 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ CHÍNH TRỊ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ KIM CHI Hà Nội - 2008 MỤC LỤC Trang: CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT…………………………….……………… …… MỞ ĐẦU………………………………………….…………………… …… CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ TTCK VÀ VAI TRÒ CỦA NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI TTCK………………… … … …… 10 1.1 Lý luận chung TTCK……………… ……….… ….…… …… 10 1.1.1 Khái niệm chứng khoán TTCK………… ………….… …… 10 1.1.2 Cơ cấu thành phần tham gia TTCK… ……….….…… …… 14 1.1.3 Nguyên tắc hoạt động chế vận hành TTCK……… …… 20 1.1.4 Các yếu tố tác động ảnh hưởng TTCK………… … …… 27 1.2 Vai trò quản lý nhà nước TTCK……………… …… 31 1.2.1 Mục tiêu nhà nước việc quản lý TTCK………….… …… 31 1.2.2 Các biện pháp quản lý nhà nước TTCK……… …… 33 1.2.3 Các mô hình quản lý TTCK……………………….……… … …… 39 1.2.4 Các tiêu chí để nhà nước quản lý TTCK……………………… …… 40 CHƯƠNG 2: VAI TRÒ CỦA NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI TTCK Ở MỘT SỐ QUỐC GIA VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM …… 44 2.1 Vai trò nhà nước TTCK số quốc gia… …… 44 2.1.1 Thị trường chứng khoán Mỹ…………….………………… … …… 44 2.1.2 Thị trường chứng khoán Nhật Bản…………………… ….… 2.1.3 Thị trường chứng khoán Hàn Quốc…….………….…….….… …… 47 …… 50 2.1.4 Thị trường chứng khoán Thái Lan………………….….… … …… 55 2.1.5 Thị trường chứng khoán Trung Quốc…………………….…… …… 56 2.2 Nhận xét …………………………………………….…… ……… …… 62 2.3 Một số học kinh nghiệm cho Việt Nam qua nghiên cứu vai trò nhà nước TTCK số quốc gia…… …… 63 2.3.1 Về mô hình tổ chức hoạt động quan QLNN TTCK…….……….…… …………….… …………… ……… -2- …… 63 2.3.2 Về xây dựng hoàn thiện khung pháp lý liên quan đến chứng khoán TTCK….……………….……………….……… …… 68 2.3.3 Về phần vốn nhà nước doanh nghiệp cổ phần hóa …… 69 2.3.4 Về mô hình sở hữu SGDCK…………………… …… … …… 70 2.3.5 Về việc thu hút đầu tư nước vào TTCK… …….… 2.3.6 Về quản lý TTCK phi tập trung……………… ………… … …… 70 …… 71 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GỢI Ý VỀ VAI TRÒ QUẢN LÝ CỦA NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI TTCK VIỆT NAM……………….… …… 73 3.1 Vai trò nhà nước TTCK Việt Nam………… …… 73 3.1.1 Sự hình thành phát triển TTCK Việt Nam… ….… …… 73 3.1.2 Vai trò nhà nước hình thành phát triển TTCK Việt Nam………….…………… ……………………… …… 81 3.1.3 Một số đánh giá thực trạng quản lý nhà nước TTCK Việt Nam……………… …………………….………… …… 86 3.2 Cơ hội thách thức TTCK Việt Nam trình hội nhập kinh tế quốc tế……………… …….……… … …… 93 3.2.1 Những hội để phát triển TTCK Việt Nam…….………… … …… 93 3.2.2 Những thách thức TTCK Việt Nam trình hội nhập kinh tế quốc tế……………….………….……………… …… 94 3.3 Một số gợi ý vai trò nhà nước TTCK Việt Nam thời gian tới…….…………………………….….… …… 96 3.3.1 Một số quan điểm tăng cường vai trò QLNN……………… …… 96 3.3.2 Một số quan điểm phát triển TTCK………………… …… …… 100 3.3.3 Một số giải pháp nâng cao vai trò QLNN TTCK Việt Nam…… …………………… ……….…………………… …… 102 KẾT LUẬN…………….……………………… … ………………… …… 110 TÀI LIỆU THAM KHẢO………….……….………………… …… …… 111 -3- CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT DNNN: Doanh nghiệp nhà nước ĐTNN: Đầu tư nước HNKTQT: Hội nhập kinh tế quốc tế IOSCO: Tổ chức Quốc tế Ủy ban chứng khoán OTC: Thị trường chứng khoán phi tập trung QLNN: Quản lý nhà nước SGD: Sở giao dịch SGDCK: Sở Giao dịch chứng khoán TTCK: Thị trường chứng khoán TTGDCK: Trung tâm giao dịch chứng khoán UBCK: Ủy ban chứng khoán UBCKNN: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước WTO: Tổ chức Thương mại Thế giới -4- MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài: Trong kinh tế, chủ thể có hội đầu tư sinh lời nhiều thường thiếu vốn, trái lại, chủ thể có vốn nhàn rỗi lại hội đầu tư Do đó, kinh tế hình thành nên chế chuyển vốn từ tiết kiệm sang đầu tư Từ đó, đầu tư có thêm khái niệm mới, đầu tư tài Khi cung cầu vốn không ngừng tăng lên theo đà phát triển kinh tế hình thức huy động cung cấp vốn trực tiếp dựa quan hệ cá nhân tỏ không đáp ứng Thực tế khách quan đòi hỏi phải có thị trường cho bên cung cầu vốn gặp nhau, đáp ứng nhu cầu tài Đó thị trường tài Thị trường tài tổng hoà mối quan hệ cung - cầu vốn, diễn hình thức vay mượn, mua bán vốn, tiền tệ chứng từ có giá nhằm chuyển dịch từ nơi cung cấp đến nơi có nhu cầu vốn cho hoạt động kinh tế Một hệ thống thị trường tài hoàn chỉnh phải bao gồm hệ thống thị trường tiền tệ hoạt động chủ yếu thông qua hệ thống ngân hàng, kho bạc, công ty tài hệ thống thị trường vốn, thị trường chứng khoán (TTCK) định chế tài giữ vai trò quan trọng TTCK kênh dẫn vốn trực tiếp, nơi giao dịch nguồn vốn lớn, trung hạn dài hạn, nơi tạo công cụ huy động cung cấp vốn để nhà đầu tư lựa chọn phương tiện chuyển dịch vốn tiện lợi với chi phí thấp Lịch sử hình thành phát triển TTCK Thế giới cho thấy, thời gian đầu, thị trường hình thành cách tự phát, đối tượng tham gia chủ -5- yếu nhà đầu cơ, sau có tham gia ngày đông đảo công chúng Khi thị trường bắt đầu xuất trục trặc bất ổn, phủ buộc phải can thiệp cách thành lập quan quản lý nhằm bảo vệ quyền lợi công chúng đầu tư sau hệ thống pháp lý bắt đầu ban hành Kinh nghiệm nước có TTCK hình thành sau cho thấy thị trường thiết lập hoạt động có hiệu quả, ổn định nhanh chóng phủ nước có chuẩn bị chu đáo hàng hoá, luật pháp, người máy quản lý Ở số quốc gia, vai trò quản lý nhà nước TTCK không quan tâm mức nên TTCK gặp trục trặc ngày từ hình thành hoạt động trì trệ thời gian dài Xây dựng phát triển TTCK mục tiêu Đảng Chính phủ Việt Nam định hướng từ năm đầu thập kỷ 90 kỷ 20 nhằm xác lập kênh huy động vốn cho đầu tư phát triển Đây nhiệm vụ chiến lược có ý nghĩa đặc biệt quan trọng tiến trình xây dựng phát triển đất nước, trước yêu cầu đổi phát triển kinh tế, phù hợp với điều kiện kinh tế, trị xã hội nước xu hội nhập kinh tế quốc tế Trên sở tham khảo có chọn lọc kinh nghiệm mô hình thị trường chứng khoán giới, thị trường chứng khoán Việt Nam đời việc đưa vào vận hành TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh ngày 20/07/2000 thực phiên giao dịch vào ngày 28/07/2000 Việc tạo lập tiền đề cho hình thành phát triển TTCK Việt Nam “đặt lên vai” Nhà nước TTCK đời thị trường tảng hỗ trợ tương ứng cho thị trường yếu tố đầu vào (thị trường bất động sản, thị trường lao động, thị trường tiền tệ, v.v.) chủ thể thị trường (doanh nghiệp, công ty cổ phần, nhà đầu tư, công -6- chúng, v.v.), định chế tài (ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán, công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư, v.v.) chưa xác lập hoạt động hiệu Vì vậy, tác giả chọn đề tài: “Vai trò nhà nước thị trường chứng khoán số quốc gia học kinh nghiệm cho Việt Nam” để sâu nghiên cứu vai trò nhà nước hình thành phát triển TTCK số quốc gia, qua rút học kinh nghiệm đưa gợi ý vai trò quản lý nhà nước TTCK Việt Nam Tình hình nghiên cứu: Qua khảo sát công trình nghiên cứu nước, số đề tài như: “Thị trường chứng khoán kinh tế chuyển đổi” tác giả Nguyễn Minh Đức, “Chứng khoán thị trường chứng khoán, kinh nghiệm nước giới” tác giả Lê Xuân Nghĩa chủ yếu nêu lên hình thành kinh nghiệm hoạt động TTCK số nước Ở nước ngoài, có nhiều công trình nghiên cứu TTCK, đề tài phân tích tình hình hoạt động TTCK quốc gia, dự báo khuynh hướng vận động TTCK số nước giới Đến nay, tác giả chưa thấy có đề tài nước nước nghiên cứu vai trò nhà nước TTCK số nước phát triển số nước phát triển gợi ý sách để nâng cao vai trò quản lý nhà nước TTCK Việt Nam Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu: Dựa vào kết khảo sát nêu trên, tác giả sâu nghiên cứu, tìm hiểu lựa chọn đề tài với mục đích: -7- - Nghiên cứu vai trò nhà nước hình thành phát triển TTCK số quốc gia, qua rút học kinh nghiệm để vận dụng vào Việt Nam trình xây dựng quản lý TTCK - Nghiên cứu vai trò Đảng Nhà nước trình xây dựng quản lý TTCK Việt Nam, đưa gợi ý để nâng cao vai trò quản lý nhà nước lĩnh vực chứng khoán TTCK Việt Nam điều kiện nay, Việt Nam tham gia ngày sâu, rộng vào trình hội nhập kinh tế quốc tế khu vực Đối tượng phạm vi nghiên cứu: - Đề tài nghiên cứu sách quản lý can thiệp vào trình hình thành phát triển TTCK năm quốc gia, bao gồm hai quốc gia phát triển Mỹ, Nhật Bản ba quốc gia phát triển Hàn Quốc, Thái Lan Trung Quốc giai đoạn TTCK quốc gia bắt đầu hình thành phát triển ổn định - Đề tài nghiên cứu trình hình thành, tình hình hoạt động TTCK Việt Nam từ năm 2000 đến số biện pháp nhằm nâng cao vai trò quản lý nhà nước TTCK Việt Nam Phương pháp nghiên cứu: Luận văn chủ yếu sử dụng phương pháp luận vật biện chứng vật lịch sử chủ nghĩa Mác-Lênin, đồng thời kết hợp với phương pháp: thống kê, phân tích, tổng hợp, quy nạp so sánh để nghiên cứu Những đóng góp luận văn: - Hệ thống hóa vấn đề lý luận chung chứng khoán TTCK - Phân tích vai trò quản lý nhà nước TTCK nói chung - Đưa kinh nghiệm quản lý TTCK số quốc gia -8- - Trên sở nghiên cứu kinh nghiệm quản lý TTCK số nước, đề tài đưa số gợi ý để nâng cao vai trò quản lý nhà nước TTCK Việt Nam thời gian tới Bố cục luận văn: Ngoài phần mở đầu, kết luận tài liệu tham khảo, luận văn kết cấu thành chương: Chương 1: Lý luận chung TTCK vai trò nhà nước TTCK Chương 2: Vai trò nhà nước TTCK số quốc gia học kinh nghiệm Chương 3: Một số gợi ý vai trò quản lý nhà nước TTCK Việt Nam -9- CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ TTCK VÀ VAI TRÒ CỦA NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI TTCK 1.1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ TTCK: 1.1.1 KHÁI NIỆM VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ TTCK: 1.1.1.1 Khái niệm chứng khoán: Chứng khoán chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu chứng khoán tài sản vốn tổ chức phát hành Chứng khoán bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư loại chứng khoán khác Vốn cổ phần công ty cổ phần chia nhỏ thành nhiều phần gọi cổ phần Cổ phiếu chứng công ty cổ phần phát hành xác nhận quyền sở hữu cổ phần người nắm giữ cổ phiếu công ty Người sở hữu cổ phiếu cổ đông công ty cổ phần Ngày nay, Sở giao dịch chứng khoán, cổ phiếu có hình thức ghi máy tính điện tử, gọi hình thức phi vật chất, thuận tiện cho việc giao dịch cổ phiếu cách nhanh, xác, an toàn, tránh việc nhầm lẫn mua bán làm giả cổ phiếu Cổ phiếu phổ thông cổ phiếu ưu đãi: Người sở hữu cổ phiếu phổ thông quyền biểu đổi với định lớn công ty Đại hội Cổ đông công ty cổ phần hưởng cổ tức (cổ tức không cố định, có không có) - 10 - Người sở hữu cổ phiếu ưu đãi hưởng cổ tức cố định hàng năm công ty có lãi hay lãi hưởng số quyền biểu hạn chế Như vậy, cổ phiếu ưu đãi gần giống với trái phiếu Cổ tức khoản tiền hàng năm công ty cổ phần phân phối cho cổ đông khoản lãi Việc chi trả cổ tức Hội đồng Quản trị định Nếu năm, công ty có lợi nhuận, cổ tức trích từ khoản lợi nhuận Trong số trường hợp công ty lợi nhuận năm, công ty chi trả cổ tức từ khoản vay ngân hàng Trái phiếu chứng khoán xác nhận nghĩa vụ trả nợ tổ chức phát hành trái phiếu Trái phiếu bao gồm trái phiếu công ty trái phiếu phủ Trái phiếu có bảo đảm bảo đảm Trái phiếu có bảo đảm bảo đảm phương thức sau: Bộ Tài tổ chức tài bảo lãnh toán; Bảo đảm tài sản tổ chức phát hành tổ chức thứ ba Trái phiếu chuyển đổi trái phiếu có kèm theo quyền chuyển đổi quy định đến thời điểm (1,2,5 năm sau phát hành) người sở hữu trái phiếu có quyền chuyển đổi trái phiếu để lấy cổ phiếu công ty phát hành trái phiếu Ví dụ: tháng năm 2008, công ty A phát hành trái phiếu C kèm theo quyền chuyển đổi trái phiếu C thành cổ phiếu công ty A vào tháng năm 2012 Nếu vào tháng năm 2012, giá cổ phiếu 192.000 đồng giá trái phiếu C 170.000 đồng, người nắm giữ trái phiếu chuyển đổi trái phiếu nắm giữ sang cổ phiếu Ưu điểm việc phát hành trái phiếu chuyển đổi hấp dẫn nhà đầu tư so với trái phiếu thông thường - 11 - TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt: Ban Pháp chế - Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (2005) “Kinh nghiệm xây dựng luật chứng khoán số quốc gia” Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, số 5/2005 Bộ Chính trị-Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Việt Nam (2008) “Kết luận số vấn đề kinh tế - xã hội quý I năm 2008 cần quan tâm lãnh đạo, đạo” Lê Văn Châu (2000) “Thị trường chứng khoán Việt Nam - Những vấn đề đặt điểm khởi đầu” Tạp chí chứng khoán, số 8/2000 Huỳnh Thế Du, Vũ Thành Tự Anh (2007) “Thị trường phi tập trung (OTC) Việt Nam” Bài nghiên cứu tính - Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Đảng Cộng sản Việt Nam (1996) Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ VIII NXB Chính trị quốc gia, Hà Nội Nguyễn Minh Đức (2006) “Hệ thống viễn thông chứng khoán” Tạp chí Bưu viễn thông, ngày 15/3/2006 Nguyễn Minh Đức (2006) Thị trường chứng khoán kinh tế chuyển đổi Nhà xuất Tài chính, Hà Nội Nghiêm Quý Hào (2005) “Động lực cho doanh nghiệp cổ phần hóa Quản trị công ty theo thông lệ tốt nhất” Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, số 9/2005 Học viện Hành Quốc gia (2000) Quản lý hành Nhà nước NXB Giáo dục, Hà Nội 10 Nguyễn Hữu Khiển (1999) Tìm hiểu hành nhà nước NXB Khoa học Xã hội, Hà Nội 11 Vũ Thị Kim Liên (2005) “Đâu chức chủ yếu Ủy ban Chứng khoán - Kinh nghiệm quốc tế thực tiễn Việt Nam” Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, số 1/2005 12 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2006) Ngân hàng Việt Nam - Quá trình xây dựng phát triển NXB Chính trị Quốc gia, Hà Nội 13 Lê Xuân Nghĩa (1993) Chứng khoán TTCK, kinh nghiệm nước giới Bộ Tài chính, Hà Nội 14 Nghị Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ IX - 111 - 15 Nghị Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ X 16 Nguyễn Hà Thanh (2005) “Luật chứng khoán Trung Quốc (sửa đổi)” Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, số 12/2005 17 Trần Đắc Sinh (2002) Sở Giao dịch chứng khoán, mô hình bước NXB TP.Hồ Chí Minh, TP Hồ Chí Minh 18 Trung tâm nghiên cứu khoa học đào tạo chứng khoán (1998) Những kiến thức chứng khoán TTCK UBCKNN, Hà Nội 19 Lê Văn Tề, Trần Đắc Sinh, Nguyễn Văn Hà (2005) Thị trường chứng khoán Việt Nam, NXB Thống kê, Hà Nội 20 Lê Văn Tư (2001) Tiền tệ, ngân hàng thị trường tài NXB Thống kê, Hà Nội 21 Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (1997) Luật chứng khoán giao dịch chứng khoán Thái Lan Tài liệu tham kháo (bản dịch) 22 Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (2003) Báo cáo tổng kết ba năm hoạt động TTCK Tài liệu trình Chính phủ Tiếng Anh: 23 Japan Securities Research Institute (2001) Securities Market in Japan 24 Korea Securities Exchange Commission Securities Supervisory Board, Fact Book 2001, 2002 25 Michael G.Hadjimichalakis (1995) Contemporary money, banking, and financial markets University of Washington 26 Securities Market in Japan Fact Book (2001) Website: 27 http://www.bwportal.com.vn (Website Công ty cổ phần Tinh Văn) 28 http://www.cbv.vn (Website Công ty cổ phần Chứng khoán Biển Việt) 29 http://www.csrc.gov.cn (Website Ủy ban Giám quản Chứng khoán Trung Quốc) 30 http://www.fia.mpi.gov.vn (Website Cục Đầu tư nước - Bộ Kế hoạch đầu tư Việt Nam) 31 http://www.hastc.org.vn (Website TTGDCK Hà Nội) 32 http://www.hsbc.com.vn (Website Ngân hàng HSBC Việt Nam) 33 http://www.hsx.vn (Website SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh) 34 http://www.mofa.gov.vn (Website Bộ Ngoại giao Việt Nam) - 112 - 35 http://www.saga.vn (Website Công ty cổ phần Kỹ nghệ Vốn đầu tư Việt Nam) 36 http://www.sec.gov (Website Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ) 37 http://www.sfc.or.kr (Website Ủy ban Giám sát Tài Hàn Quốc) 38 http://www.ssc.gov.vn (Website UBCKNN - Việt Nam) 39 http://www.tapchicongsan.org.vn (Website Tạp chí Cộng sản) 40 http://www.tas.com.vn (Website Công ty cổ phần Chứng khoán Tràng An) 41 http://www.vcbs.com.vn (Website Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam) 42 http://www.vietnam.gov.vn (Website Chính phủ CHXHCNVN) 43 http://www.vietnamnet.vn (Website Báo Vietnamnet) 44 http://www.vinamap.vn (Website Diễn đàn kinh doanh Vinamap) - 113 - [...]... hành chính nhà nước NXB Khoa học Xã hội, Hà Nội 11 Vũ Thị Kim Liên (2005) “Đâu là chức năng chủ yếu của Ủy ban Chứng khoán - Kinh nghiệm quốc tế và thực tiễn Việt Nam Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, số 1/2005 12 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2006) Ngân hàng Việt Nam - Quá trình xây dựng và phát triển NXB Chính trị Quốc gia, Hà Nội 13 Lê Xuân Nghĩa (1993) Chứng khoán và TTCK, kinh nghiệm của các nước trên... TTCK VÀ VAI TRÒ CỦA NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI TTCK 1.1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ TTCK: 1.1.1 KHÁI NIỆM VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ TTCK: 1.1.1.1 Khái niệm chứng khoán: Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành Chứng khoán bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư và các loại chứng khoán khác Vốn cổ phần của. .. Ưu điểm của việc phát hành trái phiếu chuyển đổi là nó hấp dẫn nhà đầu tư hơn so với trái phiếu thông thường - 11 - TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt: 1 Ban Pháp chế - Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (2005) Kinh nghiệm xây dựng luật chứng khoán tại một số quốc gia Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, số 5/2005 2 Bộ Chính trị-Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Việt Nam (2008) “Kết luận về một số vấn đề kinh tế... Hà Nội 19 Lê Văn Tề, Trần Đắc Sinh, Nguyễn Văn Hà (2005) Thị trường chứng khoán tại Việt Nam, NXB Thống kê, Hà Nội 20 Lê Văn Tư (2001) Tiền tệ, ngân hàng và thị trường tài chính NXB Thống kê, Hà Nội 21 Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (1997) Luật chứng khoán và giao dịch chứng khoán Thái Lan Tài liệu tham kháo (bản dịch) 22 Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (2003) Báo cáo tổng kết ba năm hoạt động TTCK Tài liệu... Đảng toàn quốc lần thứ IX - 111 - 15 Nghị quyết Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ X 16 Nguyễn Hà Thanh (2005) “Luật chứng khoán Trung Quốc (sửa đổi)” Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, số 12/2005 17 Trần Đắc Sinh (2002) Sở Giao dịch chứng khoán, mô hình và bước đi NXB TP.Hồ Chí Minh, TP Hồ Chí Minh 18 Trung tâm nghiên cứu khoa học và đào tạo chứng khoán (1998) Những kiến thức cơ bản về chứng khoán và TTCK UBCKNN,... đạo” 3 Lê Văn Châu (2000) Thị trường chứng khoán Việt Nam - Những vấn đề đặt ra tại điểm khởi đầu” Tạp chí chứng khoán, số 8/2000 4 Huỳnh Thế Du, Vũ Thành Tự Anh (2007) Thị trường phi tập trung (OTC) ở Việt Nam Bài nghiên cứu tính huống - Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright 5 Đảng Cộng sản Việt Nam (1996) Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ VIII NXB Chính trị quốc gia, Hà Nội 6 Nguyễn Minh Đức... thống viễn thông chứng khoán Tạp chí Bưu chính viễn thông, ngày 15/3/2006 7 Nguyễn Minh Đức (2006) Thị trường chứng khoán trong nền kinh tế chuyển đổi Nhà xuất bản Tài chính, Hà Nội 8 Nghiêm Quý Hào (2005) “Động lực mới cho doanh nghiệp cổ phần hóa Quản trị công ty theo thông lệ tốt nhất” Tạp chí Chứng khoán Việt Nam, số 9/2005 9 Học viện Hành chính Quốc gia (2000) Quản lý hành chính Nhà nước NXB Giáo... (Website của Công ty cổ phần Tinh Văn) 28 http://www.cbv.vn (Website của Công ty cổ phần Chứng khoán Biển Việt) 29 http://www.csrc.gov.cn (Website của Ủy ban Giám quản Chứng khoán Trung Quốc) 30 http://www.fia.mpi.gov.vn (Website của Cục Đầu tư nước ngoài - Bộ Kế hoạch và đầu tư Việt Nam) 31 http://www.hastc.org.vn (Website của TTGDCK Hà Nội) 32 http://www.hsbc.com.vn (Website của Ngân hàng HSBC tại Việt Nam) ... http://www.tapchicongsan.org.vn (Website của Tạp chí Cộng sản) 40 http://www.tas.com.vn (Website của Công ty cổ phần Chứng khoán Tràng An) 41 http://www.vcbs.com.vn (Website của Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam) 42 http://www.vietnam.gov.vn (Website của Chính phủ CHXHCNVN) 43 http://www.vietnamnet.vn (Website của Báo Vietnamnet) 44 http://www.vinamap.vn (Website của Diễn đàn kinh doanh Vinamap) - 113 -... http://www.hsx.vn (Website của SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh) 34 http://www.mofa.gov.vn (Website của Bộ Ngoại giao Việt Nam) - 112 - 35 http://www.saga.vn (Website của Công ty cổ phần Kỹ nghệ Vốn đầu tư Việt Nam) 36 http://www.sec.gov (Website của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ) 37 http://www.sfc.or.kr (Website của Ủy ban Giám sát Tài chính Hàn Quốc) 38 http://www.ssc.gov.vn (Website của UBCKNN - Việt Nam) 39 http://www.tapchicongsan.org.vn