Bộ giáo dục đào tạo Trờng đại học kinh tế quốc dân YYZZ TRầN XUÂN LONG Hoàn thiện sách QUảN Lý VốN NHà Nớc doanh nghiệp sau cổ phần hóa Chuyên ngành: Kinh tế phát triển Mã số: 62.31.05.01 Hà nội, năm 2012 LI M U S cn thit nghiờn cu ti C phn húa (CPH) doanh nghip nh nc (DNNN) l gii phỏp quan trng vic sp xp, t chc li, i mi v nõng cao hiu qu DNNN Qua gn 20 nm thc hin, quỏ trỡnh CPH DNNN ó t c nhng thnh tu ỏng k Tuy nhiờn, quỏ trỡnh ny cng bc l nhng bt cp, ú ni lờn hiu qu s dng cỏc DNNN sau CPH (DN sau CPH) thp Mt cỏc nguyờn nhõn ch yu l cụng tỏc qun lý nh nc (VNN) cỏc DN sau CPH hn ch Theo l trỡnh CPH DNNN ó c Th tng Chớnh ph phờ duyờt s cú 17 on kinh t v gn 70 tng cụng ty nh nc vi s VNN khong 500 ngn t ng c CPH, ú Chớnh ph Vit Nam ó ban hnh chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH ó giỳp cho cụng tỏc qun lý VNN thun li hn Nhng quỏ trỡnh trin khai thc hin ó phỏt sinh nhiu bt cp Thờm vo ú, h thng chớnh sỏch cũn thiu v cha ng b nờn khụng th gii quyt tt nhng vng mc cụng tỏc qun lý VNN DN sau CPH T thc t ny, yờu cu t cho cỏc nh khoa hc cn thc hin nghiờn cu mt cỏch y v ton din v quỏ trỡnh CPH DNNN núi chung v cụng tỏc qun lý VNN cỏc DN sau CPH núi riờng c bit l chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH nh nc cú can thip hp lý nhm nõng cao hiờu qu hot ng ca cỏc DN sau CPH cng nh m bo tt vai trũ ch o ca cỏc doanh nghip (DN) ny nn kinh t 2.Tng quan nghiờn cu Mt s nghiờn cu in hỡnh v CPH v quỏ trỡnh CPH DNNN Vit Nam Nhng nghiờn cu c thc hin vo nhng nm 90 ca th k 20 trung chỳ yu vo lý lun v CPH v bn v vic tin hnh CPH DNNN Vit Nam nh CPH DNNN Vit Nam(1992) ca Hong Cụng Thi v Phựng Th oan, hay Nhng lý lun v thc tin ca CPH khu vc kinh t quc doanh(1993) ca y ban Vt giỏ nh nc hoc C s khoa hc ca vic chuyn i mt s DNNN thnh CTCP Vit Nam(1993) Ngoi ra, cú cụng trỡnh va nghiờn cu v lý lun va nghiờn cu quỏ trỡnh CPH mt s quc gia nh CPH DNNN c s lý lun v kinh nghim thc tin(1996) ca Nguyn Ngc Quang, hay ch trung nht vo kinh nghim ca cỏc quc gia trờn th gii nh Hong c To vi CPH DNNN- kinh nghim th gii(1993) nhm rỳt bi hc ỏp dng vo quỏ trỡnh CPH DNNN Vit Nam Vi mong mun y nhanh quỏ trỡnh CPH mt a phng hay lnh vc, ngnh c th Mt lot cỏc nghiờn cu ó c thc hin, ú phm vi mt a phng, ngnh cú Bin phỏp y nhanh tin trỡnh CPH DNNN H Ni(2001) ca Nguyn Mu Quyt, Mt s gii phỏp nhm thỳc y CPH DNNN cụng nghip Vit Nam(2003) ca Hong Kim Huyn v y mnh CPH DNNN thuc ngnh Bu chớnh vin thụng Vit Nam(2005) ca Nguyn Th Ngc Lan Nghiờn cu phm vi DNNN ca tng cụng ty cú V ỡnh Hiu vi Mt s gii phỏp nhm thỳc y tin trỡnh CPH DNNN ti Tng cụng ty c in nụng nghip v thy li (B Nụng nghip v Phỏt trin nụng thụn(2003) hay Hong Th Minh y mnh CPH DNNN thuc Tng cụng ty Lng thc Bc (2006) v Trn Nam Hi Thc trng CPH Tng cụng ty Bu chớnh Vin thụng Vit Nam: kinh nghim v gii phỏp(2006) Dự tip cn phm vi no, im chung cỏc nghiờn cu trung h thng húa c s lý lun v CPH, ỏnh giỏ mt cỏch khoa hc v din bin quỏ trỡnh CPH nhm tỡm nhng khú khn v bt cp trin khai thc hin Trờn c s ú, cỏc tỏc gi u ó xut cỏc nhúm gii phỏp y nhanh tin trỡnh CPH DNNN phm vi nghiờn cu ca mỡnh cỏc gii phỏp xut phự hp vi thc tin, cỏc tỏc gi luụn c gng tỡm nhng im khỏc bit ca DNNN trc v sau CPH in hỡnh s ú l Bựi Quc Anh vi Nhng lý lun v thc tin v CPH v sau CPH cỏc DNNN Vit Nam- ly vớ d ngnh giao thụng ti(2008) Thnh cụng ln nht ca tỏc gi chớnh l phn ỏnh y bc tranh v CPH cỏc DNNN ngnh giao thụng ti v tỡnh hỡnh hot ng ca cỏc cụng ty sau CPH, c bit ch cỏc chớnh m DN phi i mt sau CPH nh: s hu ca DN sau CPH, qun tr v iu hnh DN, phõn phi v lao ng ca cỏc DN sau CPH Tỏc gi ó xut phng hng v cỏc nhúm gii phỏp khỏ c th, nhiờn ch ỏp dng cỏc DNNN ngnh giao thụng Vic phỏt hin ỳng cỏc tn ti, phỏt sinh ca DN sau CPH s gúp phn nõng cao hiu qu hot ng ca cỏc DN nờn Trn Tin Cng ch trung vo Cỏc tn ti v phỏt sinh ca DN sau CPH a dng s hu(2010) Theo ụng, ti chớnh DN l khú khn DNNN thng xuyờn phi i mt trc v sau CPH Nhng vng mc ny c lm rừ hn Mt s vng mc v ti chớnh i vi DN sau CPH v a dng s hu(2001) ca Lờ Hong Hi Theo ụng, nu ti chớnh khụng c gii quyt mt cỏch trit v hp lý thỡ s nh hng khụng nh n tin trỡnh CPH, c bit l hiu qu hot ng ca DNNN lm rừ tỏc ng ca ti chớnh i vi tin trỡnh CPH cỏc DNNN Vit Nam, V Ngc Khuờ ó thc hin Gii phỏp ti chớnh- tớn dng gúp phn thỳc y quỏ trỡnh CPH DNNN Vit Nam hin nay(1999), Gii phỏp ti chớnh gúp phn thỳc y quỏ trỡnh CPH DNNN Vit Nam hin nay(2002) ca ng Th Bớch Thun v Gii phỏp ti chớnh gúp phn thỳc y quỏ trỡnh CPH DNNN Vit Nam (2005) ca Phm ỡnh Ton Cỏc tỏc gi cú úng gúp ln v lý lun, thc tin xut cỏc gii phỏp ti chớnh gúp phn thỳc y quỏ trỡnh CPH cỏc DNNN Khụng tham vng gii quyt cõu chuyn ca c nc, tỏc gi ng Thanh Võn, Nguyn Ngc Hiu, Nguyn Quc Dng trung vo H Ni nh Gii phỏp ti chớnh nhm thỳc y tin trỡnh CPH DNNN ti H Ni(2004); Nguyn Vn Thng trung vo H Tõy vi Gii phỏp ti chớnh nhm thỳc y quỏ trỡnh CPH cỏc DNNN ca tnh H Tõy(2006) Cỏc tỏc gi xut cỏc gii phỏp nhm thỳc y quỏ trỡnh CPH DNNN phm vi mt lnh vc, ngnh c th nh Gii phỏp v ti chớnh tớn dng nhm thỳc y quỏ trỡnh CPH DNNN lnh vc sn xut vt liu xõy dng ca Trnh Th Kim Ngõn (1999), hay mt lot cỏc nghiờn cu trung vo cỏc Tng cụng ty nh Gii phỏp ti chớnh nhm thỳc y quỏ trỡnh CPH DNNN ti Tng cụng ty xut nhp khu xõy dng Vit Nam (2004) Nguyn Tin t nm 2004, Bựi Minh Thun nm 2004, Vn Th Nguyt Hoa nm 2005 Mt s nghiờn cu khỏc trung vo cỏc DNNN ca cỏc B v on ln nh Gii phỏp ti chớnh thỳc y CPH cỏc DNNN thuc B Quc phũng(2006) ca Nguyn Thnh Trung, T Quang Trung nm 2008, v Nguyn Th Dung nm 2007 Dự tip cn gúc no, cỏc tỏc gi u thng nht: ti chớnh l mt nhng yu t gõy tr ngi ln i vi tin trỡnh CPH DNNN v cn c quan tõm nghiờn cu DN sau CPH nhm xem xột tỏc ng tiờu cc ca nú n hot ng ca cỏc DN ny Trong Gii phỏp ti chớnh nhm phỏt trin DNNN sau CPH(2007) ca Mai Cụng Quyn, tỏc gi lm rừ nhng liờn quan n ti chớnh v h tr ti chớnh cho DN sau CPH, c bit l nhng khú khn v tn ti ca cỏc DN sau CPH, ú bao gm cú huy ng, qun lý cng c nhc n nh l mt m cỏc CTCP phi i mt Theo tỏc gi, cn cú cỏc gii phỏp c th nhm tng cng h tr ti chớnh nh: hon thin h thng chớnh sỏch h tr ti chớnh, tng cng tim lc v ti chớnh, cng c v phỏt trin th trng chng khoỏn tng cng kh nng huy ng v x lý cỏc ti chớnh tn ng cỏc DNNN sau CPH Cỏc nghiờn cu in hỡnh v vn, qun lý v chớnh sỏch qun lý VN DNN sau CPH Nghiờn cu c coi l sm v sõu nht v CPH DNNN c Lờ Chi Mai thc hin nm 1993 Vn CPH DN nh nc(1993) Tỏc gi ó lm ni bt bc tranh v khng hong kinh t quc doanh m cú th gii quyt c bng cỏch CPH Bờn cnh ú, tỏc gi xut cỏc kin ngh v cỏc iu kin hỡnh thnh mụ hỡnh to v qun lý cỏc DNNN c CPH v ch mt s cp bỏch v cn gii quyt thuc phm vi DNNN c CPH Tuy nhiờn, cỏc xut ny nng lý thuyt vỡ thc t thi im thc hin nghiờn cu, Vit Nam mi tin hnh cụng cuc ci cỏch DNNN Do ú, CPH DNNN H Ni v mt s hon thin qun lý DN sau CPH(2003) ca tỏc gi Nguyn Vit Tin thc hin nm 2003 c coi nh l mt nghiờn cu vi cỏc gii phỏp c kin ngh xut phỏt t thc tin quỏ trỡnh CPH cỏc DNNN Tuy nhiờn, phm vi ca nghiờn cu l H Ni nờn nhiu kt lun cng nh kin ngh cú th khụng phự hp vi a phng khỏc hoc ngnh, lnh vc c th Trong Nh nc vi t cỏch l nh u t: CPH, t nhõn húa v chuyn i DNNN ti Vit Nam (2006), Scott Cheshier v cỏc cng s cho rng tỡnh trng tht thoỏt VNN ó lm cn kit ngun lc ca nh nc, gõy phng hi cho tớnh n nh ca nn kinh t v mụ ũi hi nh nc xỏc nh li vai trũ ca mỡnh: chuyn t qun lý trc tip ti sn nh nc sang trung vo qun lý u t, DNNN phỏt huy vai trũ ch o nn kinh t cn bo ton v phỏt trin VNN cỏc DN sau CPH Nguyn Mnh Thng, i mi qun lý VNN cỏc cụng ty va v nh sau CPH ly vớ d CTCP bỏnh ko Hi Chõu(2008) ó xõy dng lý thuyt v i mi cụng tỏc qun lý VNN cỏc cụng ty va v nh sau CPH DNNN v dng phõn tớch, ỏnh giỏ cụng tỏc qun lý VNN CTCP bỏnh ko Hi Chõu Trờn tỡnh c th ny, tỏc gi ó xut mt s gii phỏp ch yu nhm i mi qun lý VNN cỏc cụng ty va v nh sau CPH DNNN nh xõy dng l trỡnh y nhanh vic thoỏi VNN cỏc DN va v nh sau CPH, xõy dng c ch phi hp gia SCIC v DN qun lý phn VNN, hon thin mụ hỡnh v c ch hot ng ca SCIC, tỏi cu trỳc DN sau CPH, x lý tn ng ca cụng ty, xỏc nh rừ trỏch nhim ca ND phn VNN DN, v i mi ch phõn phi DN Qun lý ó khú m qun lý VNN cũn phc hn nhiu Vỡ vy theo Lờ ng Doanh, Qun lý VNN cn l trỡnh(2009) phc v xõy dng l trỡnh qun lý thớch hp, tỏc gi Phan Hoi Hip tin hnh ỏnh giỏ thc trng qun lý VNN u t vo DN (2008) õy l mt nghiờn cu khỏ ton din v cụng tỏc qun lý VNN vỡ ó h thng húa chớnh sỏch u t VNN vo DN cng nh phng thc u t v qun lý VNN ti DN qua cỏc giai on Tuy cỏc phỏt hin ca tỏc gi c ỏnh giỏ cao nhng cha c ỏp dng vo xut gii phỏp cho cụng tỏc qun lý VNN cỏc DN Qun lý VNN dự bng cỏch no thỡ cng theo khuụn kh phỏp lý Chớnh vỡ vy, s xut hin chớnh sỏch qun lý VNN to iu kin thun li cho cụng tỏc qun lý VNN Tuy nhiờn, quỏ trỡnh trin khai thc hin s ny sinh Nhng tn ti, vng mc chớnh sỏch qun lý VNN ti DN sau CPH v mt s gii phi khc phc(2009), tỏc gi Trn Xuõn Long cho rng bờn cnh quỏ trỡnh sp xp v CPH DNNN, vic qun lý VNN ti cỏc DN sau CPH l mt cn c quan tõm v sm gii quyt nhm thc hin ng b qun lý giỏm sỏt ca nh nc trờn c hai vai trũ qun lý nh nc v ch s hu Tỏc gi ó ch cú vng mc ln c ch qun lý VNN ti DN sau CPH v nhng vng mc ny ch c gii quyt nu nh cú mt hnh lang phỏp lý ng b Vỡ vy, mt nghiờn cu khỏc Chớnh sỏch qun lý VNN ti cỏc DN sau CPH (2009), tỏc gi Trn Xuõn Long khng nh: qun lý VNN ti DN sau CPH cha cú qui nh c th riờng nờn dn n cụng tỏc qun lý VNN cỏc DN sau CPH phỏt sinh nhiu vng mc i din ch s hu VNN, ngi c c lm i din VNN ti DN sau CPH Do ú, tỏc gi ó xut mt s hng hon thin nhm to lp mt khuụn kh hanh lang phỏp lý cho cụng tỏc qun lý VNN DN sau CPH mt gúc khỏc, tỏc gi Trn Vn Hin cho rng cn y mnh cụng tỏc giỏm sỏt ti chớnh DNNN Tng cng kim tra, giỏm sỏt ti chớnh DNNN(2008) Theo ụng, quỏ trỡnh sp xp li DNNN ó cú nhiu chớnh sỏch gii phúng v to ng lc cho DN phỏt trin Tuy nhiờn, cú mt s DN cha chỳ trng u t phỏt trin ngnh ngh chớnh theo qui hoch phỏt trin ngnh, a dng húa cỏc loi hỡnh kinh doanh khỏc H qu DN xõy dng k hoch u t vt quỏ kh nng ngun ca mỡnh, iu ny ó nh hng khụng ch n s phỏt trin ca DN m cũn nh hng n kh nng bo ton VNN DN 5 Tuy giỏm sỏt ti chớnh DNNN ó c thc hin nhng cng bc l nhng bt cp c phn ỏnh khỏ c th :C ch giỏm sỏt ti chớnh DNNN: thc trng v nhng khuyn ngh(2001) ca Trn c Chớnh ễng cho rng, c ch giỏm sỏt thiu cht ch th hin c ch qun lý trao quyn cho nhng ngi giỏm sỏt, qun lý ngun VNN nhng h li khụng cú iu kin sõu sỏt vi hot ng ca DN, dn n nhng sai phm khụng ỏng cú c bit, s dng ngun vn, ti sn nh nc ti cỏc DNNN b tht thoỏt, thua l nhng cỏc ch ti x lý cỏc vi phm ny cha mnh v cũn thiu Theo ụng cn thc hin mt s gii phỏp nh trao quyn ch ng sn xut kinh doanh v u t cho cỏc DNNN, i ụi vi c ch kim tra, giỏm sỏt phự hp; hon thin c ch phõn cp hot ng giỏm sỏt.; xõy dng h thng v tiờu thc giỏm sỏt ti chớnh v ri ro; hon thin c ch giỏm sỏt vic to lp v huy ng Túm li, cỏc nghiờn cu v VNN v qun lý VNN, c bit l chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH ó c thc hin thi gian qua Tuy nhiờn, cỏc nghiờn cu in hỡnh nờu trờn mi ch tip cn gúc no ú ca qun lý vn, hoc phm vi mt DN c th Vỡ vy, cha khỏi quỏt c mt bc tranh ton cnh v cụng tỏc qun lý VNN cng nh trin khai chớnh sỏch qun lý VNN cỏc DN sau CPH ca Vit Nam iu ú dn n thiu i cỏc cn c quan trng chớnh ph Vit Nam thit lp mt khuụn kh chớnh sỏch thc hin tt vai trũ qun lý i vi cỏc DN sau CPH Trong bi cnh ú, NCS ó chn Hon thin chớnh sỏch qun lý ca Nh nc DN sau CPH l ti nghiờn cu 3.Mc ớch, i tng, phm vi, phng phỏp nghiờn cu, kt cu Lun ỏn 3.1 Mc ớch Mc ớch ca lun ỏn l nghiờn cu chớnh sỏch qun lý VNN u t DN sau CPH c hỡnh thnh t quỏ trỡnh CPH DNNN v tỡnh hỡnh thc hin chớnh sỏch, nhng vng mc vic thc hin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH thi gian qua t ú xut phng hng hon thin vic chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH nhm a cỏc gii phỏp hon thin chớnh sỏch qun lý VNN cú hiu qu CTCP c hỡnh thnh t CPH DNNN thi gian ti 3.2 i tng nghiờn cu Lun ỏn nghiờn cu ni dung v quỏ trỡnh trin khai thc hin chớnh sỏch ca Nh nc v qun lý VNN cỏc CTCP c thnh lp t vic chuyn i s hu DNNN, i sõu vo phõn tớch quyn v ngha v ca i din ch s hu VNN cng nh quyn v ngha v ca ND phn VNN DN sau CPH nhm xut gii phỏp hon thin chớnh sỏch qun lý VNN cỏc DN ny 3.3 Phm vi nghiờn cu Lun ỏn s nghiờn cu tỡnh hỡnh thc hin chớnh sỏch qun lý VNN cỏc DN sau CPH t nm 1992 n v xut cỏc kin ngh hon thin chớnh sỏch cho nhng nm ti 6 3.4 Phng phỏp nghiờn cu Lun ỏn dng phng phỏp vt bin chng lm phng phỏp lun chung Cỏc phng phỏp c th c s dng l phõn tớch v tng hp, phng phỏp ỏnh giỏ c trng ca khoa hc chớnh sỏch, c bit l phng phỏp phõn tớch, ỏnh giỏ cỏc bn chớnh sỏch v phng phỏp hp h thng s liu, t liu 3.5 Kt cu lun ỏn Ngoi li m u, kt lun, ti liu tham kho v cỏc ph lc, ni dung chớnh ca lun ỏn c kt cu ba chng 4.Cỏc kt qu chớnh v úng gúp ca lun ỏn Lun ỏn ó t nhng kt qu chớnh sau: (i) lm rừ nhng ch yu v lý lun v thc tin liờn quan n chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH Vit Nam; (ii) tng kt kinh nghim ca mt s nc cú nhng nột tng ng vi Vit Nam v dng xut gii phỏp hon thin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH; (iii) ỏnh giỏ c chi tit thc trng trin khai chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH qua cỏc giai on v ch c nhng kt qu cng nh nhng tn ti v vng mc trin khai chớnh sỏch; (iv) xut c mt s gii phỏp hon thin chớnh sỏch qun lý VNN cỏc DN sau CPH nhm nõng cao hiu qu hot ng ca cỏc DN sau CPH thi gian ti Lun ỏn ó cú nhng úng gúp quan trng sau: Nhng úng gúp v hc thut, lý lun: Nghiờn cu ni dung chớnh sỏch qun lý nh nc doanh nghip sau c phn húa (DN sau CPH), lun ỏn ó ch rừ cỏc chớnh sỏch ny bao quỏt nhng : i din ch s hu nh nc DN sau CPH; i din nh nc DN sau CPH; Qun lý, u t nh nc DN sau CPH; v phõn phi li tc, s dng c tc phn nh nc DN sau CPH Nhng xut mi rỳt t kt qu nghiờn cu: Kt qu ỏnh giỏ chớnh sỏch qun lý nh nc DN sau CPH ó ch nhng vng mc, tn ti sau: (i) v i diờn ch s hu DN sau CPH: cha cú s phõn bit rừ rng v cũn cú mt s B, a phng cha thc hin vic chuyn giao i din ch s hu nh nc theo quy nh ca nh nc; (ii) v ngi i din nh nc DN sau CPH: nng lc ca mt s ngi i din nh nc DN sau CPH cha ỏp ng c nhim v c giao, c ch b nhim cỏn b lm ngi i din cng nh chớnh sỏch qui nh v quyn hn, nhim v v chớnh sỏch ói ng i vi ngi i din phn nh nc ti doanh nghip cũn thiu (iii) v qun lý, u t nh nc DN sau CPH: cỏc quy nh hin v u t mi phõn cp khụng y cho Hi ng qun tr v Ban iu hnh ca Tng cụng ty u t v Kinh doanh nh nc; (iv) phõn phi, s dng c tc phn ca nh nc DN sau CPH: nhiu doanh nghip ó c tỡnh gi li khon tin thu c t vic bỏn bt mt phn hoc ton b nh nc DN sau CPH cng nh li tc phn nh nc v cỏc Qu qun lý theo quy nh 7 Da trờn nghiờn cu kinh nghim v qun lý nh nc DN sau CPH ca mt s quc gia nh Trung Quc, Hunggary, Singapore v bi cnh Vit Nam ang tin hnh tỏi c cu doanh nghip nh nc, lun ỏn xut mụ hỡnh qun lý nh nc DN sau CPH c xem xột theo hai hng: (i) Nh nc qun lý vi vic thnh lp Tng cc Qun lý nh nc ti doanh nghip; (ii) qun lý Nh nc theo mụ hỡnh u t v kinh doanh nh nc vi Tng cụng ty u t v Kinh doanh nh nc ang hot ng Vit Nam Lun ỏn ó xut mt s gii phỏp hon thin chớnh sỏch qun lý nh nc DN sau CPH trung trờn ba ni dung: th nht l xut ban hnh Ngh nh ca Chớnh ph v Quy ch ngi i din nh nc DN sau CPH trỡnh Quc hi ban hnh Lut qun lý nh nc u t vo hot ng kinh doanh; th hai l thnh lp Qu u t nh nc vo doanh nghip; th ba l nõng cao vai trũ v nng lc ca Tng cụng ty u t v kinh doanh nh nc Nhm tng cng t chc qun lý nh nc DN sau CPH lun ỏn xut thnh lp mt c quan nh nc chuyờn trỏch qun lý nh nc DN sau CPH núi riờng v doanh nghip cú nh nc núi chung 8 CHNG C PHN HểA DOANH NGHIP NH NC V CHNH SCH QUN Lí VNN TRONG DN SAU CPH VIT NAM 1.1 CPH DN nh nc Vit Nam v chớnh sỏch qun lý VNN DN 1.1.1 Cụng ty c phn (CTCP) v CPH DNNN Vit Nam Lun ỏn trung lm rừ ln: (i) khỏi nim v CTCP, quyn ca cỏc c ụng, c cu t chc qun lý CTCP, ngha v ca ngi qun lý CTCP; (ii) khỏi quỏt húa quỏ trỡnh CPH DNNN Vit Nam, ú nờu rừ mc tiờu ca vic chuyn DNNN thnh CTCP v (iii) ni dung chớnh sỏch qun lý VNN DNNN 1.1.2.VNN DN sau CPH Lm rừ khỏi nim v ca DN v VNN DN sau CPH Trong ú, VNN u t vo DN l cp trc tip t ngõn sỏch nh nc cho cụng ty nh nc thnh lp, quỏ trỡnh hot ng kinh doanh; VNN c tip nhn t ni khỏc chuyn n theo quyt nh ca c quan cú thm quyn; giỏ tr cỏc khon vin tr, qu biu, qu tng; ti sn vụ ch, ti sn dụi tha kim kờ cụng ty nh nc c hch toỏn tng VNN ti cụng ty nh nc; b sung t li nhun sau thu; giỏ tr quyn s dng t v cỏc khon khỏc c tớnh vo VNN theo quy nh ca phỏp lut VNN u t vo DN sau CPH l giỏ tr c phn hoc VNN gúp ti DNNN ó CPH v c tc c chia theo t l gúp ca nh nc c li u t DN sau CPH Khi Ngh nh s 73 ca Chớnh ph v Quy ch qun lý phn VNN DN khỏc c ban hnh, khỏi nim v VNN DN sau CPH c quy nh nh sau: Giỏ tr VNN DNNN ó thc hin CPH bao gm: Phn VNN t DNNN chuyn sang CTCP; Giỏ tr c phiu nh nc cp cho ngi lao ng DN hng c tc DNNN thc hin CPH giai on trc Ngh nh s 44/1998/N-CP ca Chớnh ph cú hiu lc thi hnh; Li tc c chia vic Nh nc u t vo DN sau CPH c dựng tỏi u t ti DN ny 1.1.3 Qun lý VNN DN sau CPH Vic qun lý VNN DN sau CPH c thc hin theo Lut DN Khỏc vi DNNN trc õy, Nh nc qun lý phn VNN thụng qua ND l c ụng DN sau CPH 1.2 Ni dung chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH Vit Nam 1.2.1 Vn i din ch s hu VNN DN sau CPH Theo quy nh ca phỏp lut, Nh nc l ch s hu VNN Chớnh ph thng nht t chc thc hin quyn, ngha v ca ch s hu i vi VNN Th tng Chớnh ph u quyn cho cỏc b liờn quan thc hin mt s quyn v ngha v ca ch s hu i vi VNN u t DN sau CPH Th tng Chớnh ph phõn cụng, phõn cp thc hin cỏc quyn v ngha v ca ch s hu cho cỏc c quan, t chc i din ch s hu sau õy: B qun lý ngnh, U ban nhõn dõn tnh, thnh ph trc thuc trung ng; B Ti chớnh thc hin mt s quyn, ngha v i din ch s hu; Hi ng qun tr on, tng cụng ty nh nc; SCIC Quyn v nhim v ca i din ch s hu VNN u t vo DN sau CPH thc hin theo quy nh ca Lut DN 1.2.2 Vn ND VNN DN sau CPH Ngi trc tip i din phn VNN hoc ND theo y quyn ti DN sau CPH i din ch s hu VNN c thc hin quyn ca c ụng phn VNN DN sau CPH Ngi i din VNN DN sau CPH c i din ch s hu gii thiu ng c chc danh ban qun lý, iu hnh hoc ban kim soỏt ti DN sau CPH, c thay mt ch s hu tham d v biu quyt cỏc liờn quan n quyn c ụng cỏc k hp i hi c ụng, Hi ng qun tr DN sau CPH Ngi i din chu trỏch nhim hng DN hot ng theo ỳng mc tiờu, nh hng ca Nh nc v bo ton phỏt trin phn VNN DN sau CPH Ngi i din chu trỏch nhim trc ch s hu v cỏc nhim v c giao 1.2.3 Qun lý, u t VNN DN sau CPH - Quyn quyt nh u t tng, gim VNN ti DN sau CPH c quy nh nh sau: (i) i vi i din ch s hu Th tng Chớnh ph phõn cp y quyn thỡ c quan ny xem xột, quyt nh.; (ii) i vi trng hp Tng cụng ty, cụng ty nh nc c lp l i din ch s hu phn ti DN sau CPH thỡ Tng cụng ty, DNNN c lp xem xột, quyt nh trờn nguyờn tc: ngi quyt nh phng ỏn u t vo DN sau CPH ng thi l ngi quyt nh b sung VNN u t vo DN sau CPH hoc quyt nh gim phn VNN u t vo DN sau CPH; (iii) Phng thc tng, gim VNN ti DN sau CPH theo quy nh ca phỏp lut v iu l ca DN sau CPH; (iv) Trng hp DN sau CPH tng m i din ch s hu VNN khụng cú nhu cu u t b sung thỡ ND bỏo cỏo i din ch s hu xem xột, quyt nh chuyn nhng quyn mua, quyn gúp theo quy nh ca phỏp lut - X lý VNN thu hi t DN sau CPH S VNN thu hi quyt nh gim bt phn VNN ti DN sau CPH hoc DN sau CPH b gii th/phỏ sn, thu hi s tin cho ngi lao ng vay mua c phiu CPH DNNN, giỏ tr c phiu chia cho ngi lao ng hng c tc, c phn bỏn chu cho ngi lao ng nghốo DN c x lý theo hng: chuyn v ti khon ca i din ch s hu ó gúp bỏn bt phn VNN ti DN sau CPH hoc DN sau CPH b gii th/phỏ sn; chuyn v Qu h tr sp xp DN ca tng cụng ty nh nc khon tin thu hi t vic cho ngi lao ng vay mua c phiu CPH DNNN, giỏ tr c phiu chia cho ngi lao ng hng c 10 tc, c phn bỏn chu cho ngi lao ng nghốo DN thuc thnh viờn tng cụng ty nh nc 1.2.4 Phõn phi li tc v s dng c tc phn VNN DN sau CPH Phng thc phõn phi c tc ca cỏc CTCP c thnh lp t CPH DNNN núi chung v c bit l i vi cỏc DNCPH cú phn VNN gi c phn chi phi u thc hin vic t chc phõn phi li nhun nh i vi DNNN Ch n giai on chia c tc mi thc hin nh quy nh ca Lut DN Tip nhn v s dng c tc phn VNN DN sau CPH theo quy nh ti Quyt nh s 174/ ca Th tng Chớnh ph v t chc hot ng ca Qu h tr, sp xp v CPH DNNN v Quyt nh s 76/ ca B trng B Ti chớnh ban hnh v Quy ch qun lý v s dng Qu h tr, sp xp v CPH DNNN thỡ s tin c tc c chia t phn VNN cỏc DN sau CPH c np Qu h tr, sp xp v CPH DNNN (gi tt l Qu sp xp DN ) V phõn phi c tc c thc hin theo Lut DN 2005 v vic s dng c tc phn VNN c thc hin theo quy nh ca i din ch s hu 1.3 Mt s kinh nghim quc t v qun lý VNN ti DN 1.3.1 Kinh nghiờm qun lý VNN u t vo DN ti Trung Quc: Qun lý VNN DN sau CPH theo mụ hỡnh ca on u t v Phỏt trin Trung Quc (SDIC) cho phộp tỏch chc nng qun lý kinh t- xó hi v quyn s hu ti sn thụng qua c ch nh nc thc hin vai trũ c ụng ti DN, nh nc ch nm gi s ớt nhng DN then cht vi qui mụ danh mc tinh gn v thc hin giao khoỏn ch tiờu v li nhun cho DN 1.3.2 Chớnh sỏch qun lý, giỏm sỏt VNN hot dng t nhõn húa v a dng húa DNNN ti Hungary: Vi Hungari, bi hc kinh nghim v chớnh sỏch qun lý, giỏm sỏt VNN a dng húa DNNN theo hng nõng cao quyn t ch v t chu trỏch nhim ca DN, gim ti a s can thip ca nh nc i vi iu hnh ca DN 1.3.3 Mụ hỡnh u t v kinh doanh VNN ti Singapore: Vi Singapore, qun lý VNN theo mụ hỡnh u t v kinh doanh VNN ca on Temasek Holdings Limited v õy cng chớnh l mụ hỡnh SCIC ang hot ng Vit Nam Tuy nhiờn, SCIC cú th m nhim tt vai trũ qun lý VNN ca mỡnh cn hon thin m bo cú cỏc c tớnh k lut thng trng v tớnh chuyờn nghip ó lm nờn s thnh cụng ca Temasek 11 CHNG TèNH HèNH THC HIN CHNH SCH QUN Lí VNN TI DN SAU CPH T NM 1992 N NAY VIT NAM 2.1 Quỏ trỡnh c phn hoỏ DNNN Vit Nam 2.1.1 CPH DNNN t nm 1992 n nm 1998 Tin trỡnh CPH DNNN nc ta ó c bt u t nh hng ti Hi ngh ln th ca Ban chp hnh Trung ng ng khúa VII Kt qu sau nm c nc ó thớ im CPH thnh cụng c DN thuc B v a phng Phỏt huy kt qu ó t c v chng trỡnh CPH DNNN c trin khai ỳng theo nh hng phỏt trin kinh t- xó hi ca ng v Nh nc, t 5/1996 n thỏng 6/1998 c nc ó thc hin CPH c 25 DNNN (gp ln so vi nm thớ im), ú cú DN thuc cỏc b Giao thụng ti, Xõy dng v Tng cụng ty Bu chớnh vin thụng c CPH Khi a phng thc hin chim phn ln Thnh ph H Chớ Minh dn u thi k ny vi DN v H Ni ng th vi DN c CPH 2.1.2 CPH DNNN t nm 1998 n khc phc nhng tn ti v y nhanh tin trỡnh CPH DNNN, ngy 29/6/1998 Chớnh ph ó ban hnh Ngh nh 44/1998/N-CP Kt qu ó cú 940 DNNN v b phn DNNN c CPH v chuyn i s hu Riờng nm 1999, ó cú 250 DN (gp ln so vi nm trc cng li) Nh vy, tc CPH sau cú Ngh nh s 44/1998/N-CP c y mnh rt nhiu 2.1.3 Kt qu thc hin CPH DNNN v s cn thit ca chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH V kt qu CPH DNNN - Theo s liu tng hp ca Cc Ti chớnh DN, n ngy 25/5/2011, cỏc DNNN c CPH v sp xp li ó t c nhng kt qu kh quan Cú 5850 DN v b phn DN ó c sp xp, chuyn i (biu 2.1) Trong ú, CPH c 3948 DN (chim 67%) Cũn li gn 1902 DN (chim 33%) thc hin cỏc hỡnh thc sp xp khỏc nh: chuyn thnh cụng ty TNHH mt thnh viờn nh nc; sỏp nhp; hp nht; giao bỏn, khoỏn Trong s 3948 DN sau CPH cú 2294 DN thuc cỏc a phng (chim 58%), 1197 DN thuc B, ngnh (chim 30%) v 457 DN thuc cỏc on, tng cụng ty (chim 12%) Cỏc ngnh cụng nghip, giao thụng, xõy dng chim 66%; ngnh thng mi, dch v chim 27,6%; ngnh lõm, nụng, ng nghip chim 6,4% Phõn theo quy mụ vn, DNNN cú di t ng chim 54%; t 5-10 t ng chim 23%; trờn 10 t ng chim 23% 12 S DN CPH 800 700 600 500 400 300 200 01 00 00 00 00 00 00 00 00 2 00 00 99 /9 81 /9 /9 25 /9 6 /9 66 /9 100 Biu 2.1: S lng DNNN CPH qua cỏc nm Ngun: Bỏo cỏo tỡnh hỡnh sp xp, chuyn i DNNN ca, B Ti chớnh Cỏc DN sau CPH cú quy mụ ngy cng ln hn v m rng hn sang cỏc lnh vc ngnh ngh trc õy nh nc cũn nm gi 100% nh: in lc, bu chớnh vin thụng, hng khụng, hng hi, du khớ, ti chớnh, bo him (Biu 2.2) Bc u, Th tng Chớnh ph cng ó cho phộp thớ im CPH mt s Tng cụng ty nh nc nh: Xut nhp khu xõy dng; Thng mi v xõy dng; in t Tin hc, Vt t Nụng nghip; u t phỏt trin h tng ụ th; Bia ru, nc gii khỏt H Ni; Bia ru, nc gii khỏt Si Gũn; Bo him Vit Nam; cỏc ngõn hng thng mi v cỏc n v s nghip nh: on qun lý ng sụng, ng b, bnh vin, cỏc trng hc 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 30 /6 /2 01 20 09 20 08 20 05 20 04 20 03 20 02 20 01 20 00 19 99 19 98 19 97 19 96 19 95 Biu 2.2: S lng DN Nh nc nm gi 100% iu l Ngun: Bỏo cỏo tỡnh hỡnh sp xp, chuyn i DNNN ca B Ti chớnh - Cn c thc t v nhu cu thu hỳt u t, ó trin khai CPH ó ỏp dng cỏc hỡnh thc khỏc nhau, ú hỡnh thc ph bin nht l bỏn mt phn VNN hin cú ti cỏc DN v kt hp phỏt hnh thờm c phiu (69,4%), hỡnh thc bỏn ton b VNN hin cú ti cỏc DN (15,5%), hỡnh thc gi nguyờn VNN phỏt hnh thờm c phiu (15,1%) - Cỏc mc tiờu c bn ca CPH DNNN ó t c nh: to hỡnh thc DN cú nhiu ch s hu; CPH ó tr thnh gii phỏp c bn v quan trng c cu DNNN; gim mnh DNNN quy mụ nh, thua l v thuc cỏc ngnh, lnh vc nh nc khụng cn nm gi 100% vn, gúp phn qua c cu li DNNN, DNNN trung hn vo nhng ngnh, lnh vc then cht ca nn kinh t; thu hỳt ngoi nh nc ngy cng nhiu cho u t phỏt trin sn xut kinh doanh ca 13 DN; hiu qu sn xut, kinh doanh ca DN sau CPH tng Tớnh chung, 85% DN c phn hot ng cú lói, cú c tc cao; lao ng ca DNNN c tinh gim mt bc song gi c n nh xó hi; CPH ó úng gúp phn quan trng to hng húa cho th trng chng khoỏn nc ta v thỳc y th trng chng khoỏn phỏt trin S cn thit ca chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH Theo s liu ca B Ti chớnh, cui nm 2004 cú 1.941 DN khỏc cú VNN u t Tng s VNN u t vo cỏc DN sau CPH khong 17.910 t ng Trong ú, DN cú VNN u t trờn 51% iu l l 35%; DN cú VNN u t di mc 50% iu l bng 65% Tớnh n ngy 31/12/2009, tng s VNN ca cỏc DNNN ó CPH chim khong 15% s VNN ti cỏc DNNN Khi CPH, giỏ tr VNN ti cỏc DNNN ó c ỏnh giỏ li tng thờm 18,4% so vi giỏ tr cũn li trờn s sỏch (cha k giỏ tr quyn s dng t v giỏ tr tng thờm bỏn u giỏ c phn) Kt thỳc giai on thớ im, cú 05 DNNN c chuyn thnh DN c phn vi VNN tham gia l 38,445 triu ng Sau thớ im, mi nm cú hng chc DNNN v cao im nm 2002 cú ti 250 DNNN c CPH vi hng trm t ng VNN c u t DN sau CPH iu ú, dn n cn thit phi cú chớnh sỏch ca nh nc v qun lý VNN DN sau CPH 2.2 Tỡnh hỡnh thc hin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH Vit Nam 2.2.1 Tỡnh hỡnh thc hin i din ch s hu VNN DN sau CPH Giai on 1992-1995, ch s hu VNN DN sau CPH c Chớnh ph y quyn cho: y ban nhõn dõn tnh, thnh ph trc thuc trung ng i vi DN hch toỏn c lp, k c tng cụng ty 90 a phng qun lý; B Ti chớnh i vi DN c lp, k c thnh viờn tng cụng ty 90 thuc cỏc B, Tng cc qun lý; Hi ng qun tr Tng cụng ty 91 i vi cỏc DN thnh viờn ca tng cụng ty Trong giai on ny, Ch s hu VNN cú nhim v ca i din ch s hu VNN u t vo DN sau CPH thc hin theo quy nh ca Lut DN i din ch s hu VNN u t vo DN sau CPH cú nhim v c ND phn VNN hoc ND theo y quyn thc hin quyn ca c ụng nh nc cỏc k hp i hi ng c ụng i din ch s hu VNN giao nhim v v ch o ND bo v quyn li, li ớch hp phỏp ca Nh nc, ca cụng ty DN sau CPH Trc nm 2006, i din ch s hu VNN c giao cho cỏc B, ngnh v y ban nhõn dõn tnh, thnh ph trc thuc trung ng qun lý v Hi ng qun tr Tng cụng ty 91 Qun lý VNN ti DN thụng qua vic xõy dng v phỏt trin mụ hỡnh SCIC thay th qun lý VNN ti DN theo hỡnh thc mnh lnh hnh chớnh sang hỡnh thc u t kinh doanh T nm 2006, i din ch s hu VNN c khỏi quỏt s sau 14 Ch s hu VNN Chớnh ph - Th tng Chớnh ph i din Ch s hu VNN - Tng Cụng ty u t v kinh doanh VNN SCIC - Tp on kinh t, Cụng ty M, Tng cụng ty nh nc v Cụng ty M t hp Cụng ty M - Con - Mt s B, Ngnh, a phng cha bn giao nhim v ca i din ch s hu VNN cho SCIC ND VNN ti DN CPH - Thnh viờn chuyờn trỏch Ban qun lý, iu hnh DN sau CPH - Thnh viờn kiờm nhim khụng tham gia Ban qun lý, iu hnh DN sau CPH S 2.1: i din ch s hu VNN (Ngun: Tỏc gi t tng hp) Tớnh n 31/12/2009, tng s DN m SCIC tip nhn quyn i din ch s hu VNN l 911 DN chuyn i s hu Cỏc DN cú bn giao v Tng cụng ty thuc nhiu lnh vc, ngnh ngh kinh doanh khỏc nhau, quy mụ hot ng v trỡnh qun tr khỏc V c bn, vic chuyn giao quyn i din ch s hu VNN ti cỏc DN thuc B, a phng thi gian qua c thc hin thn trng, ỳng phỏp lut, khụng lm nh hng n sn xut kinh doanh ca DN Thụng qua vic nhn chuyn giao quyn i din ch s hu vi vai trũ l c ụng ti DN, Tng cụng ty ó thc hin c bc u vic tỏch bch chc nng qun lý hnh chớnh nh nc vi quyn t ch kinh doanh ca DN, chuyn t hỡnh thc cp phỏt sang c ch u t, kinh doanh VNN hot ng theo nguyờn tc th trng, hch toỏn kinh doanh ly hiu qu lm mc tiờu Li ớch ca DN, li ớch ca c ụng v li ớch ca ngi lao ng c gii quyt hi ho (biu 2.6 phn ỏnh kt qu tip nhn quyn i din ch s hu VNN) 800 600 400 S doanh nghip 200 2006 2007 2008 2009 Biu 2.6: Kt qu tip nhn quyn i din ch s hu VNN (Ngun: Bỏo cỏo tng kt nm (2006-2010) hot ng ca SCIC, nh hng phỏt trin giai on 2011-2015, tm nhỡn 2020) 15 2.2.2 Tỡnh hỡnh thc hin ND VNN DN sau CPH Trc 1999, s lng DN sau CPH cha nhiu, n cui nm 1998 c nc mi CPH c 30 DN Nh nc cha cú quy nh c th v nhim v ca ND VNN DN sau CPH i tng c i din ch s hu c l ND DN sau CPH a s l lónh o DNNN c vỡ cỏc DN sau CPH hu nh khụng bỏn c phn ngoi DN T nm 1999 n nm 2002, cụng tỏc CPH c y mnh nh Ngh nh s 44/1998/CP ó thỏo g c nhiu vng mc cụng tỏc CPH DNNN Vic c ND VNN DN sau CPH giai on ny b, ngnh v a phng ch qun, Hi ng qun tr tng cụng ty ca DNNN quyt nh Sau nm 2006, SCIC i vo hot ng thỡ quyn i din ch s hu VNN c chuyn giao cho SCIC v vic c ND VNN DNCPH SCIC quyt nh 2.2.3 Tỡnh hỡnh thc hin qun lý, u t VNN DN sau CPH Trc nm 1998, qun lý, u t VNN DN sau CPH c ND thc hin nh i vi DNNN Vic u t vo cỏc d ỏn kinh doanh, tng gim VNN vi vic thay i iu l ca DN sau CPH ND bỏo cỏo ch s hu VNN phờ duyt theo chớnh sỏch qun lý ti chớnh DNNN Sau cú Ngh nh s 44/1998/N-CP ó cú hng dn ND VNN ti DN sau CPH thc hin quyn v nhim v ca mỡnh theo quy nh ca Lut DNNN 1995 thỡ ND VNN ó cú hnh lang phỏp lý thc hin nhim v Vic qun lý, u t VNN DN sau CPH thc hin theo trỡnh t: ND xõy dng k hoch, bin phỏp trỡnh i din ch s hu VNN phờ duyt trc biu quyt ti cuc hp HQT v i hi c ụng Tham gia quyt nh cỏc bin phỏp qun lý, iu hnh DN sau CPH theo hng s dng c phn chi phi hoc c phn c bit ca nh nc ó phờ duyt T cú Ngh nh s 73/2000/N-CP v Thụng t s 64/2001/TT-BTC, hnh lang phỏp lý qun lý VNN cỏc DNCPH tng i y , rừ rng, SICI trc tip qun lý, u t VNN DN CPH SCIC ó thc hin bỏn - gim phn VNN ti cỏc DN quy mụ nh, t trng phn VNN ớt, hiu qu kinh doanh thp, thuc lnh vc nh nc khụng cn nm gi, gim u t dn tri, to iu kin cho cỏc thnh phn kinh t khỏc tham gia u t ng thi thu hi vn, trung cho cỏc d ỏn u t trng im Thụng qua bỏn VNN, ó to iu kin la chn nh du t chin lc cho DN, tng t l s hu cho ngi lao ng DN n nh v phỏt trin 2.2.4 Tỡnh hỡnh thc hin chớnh vic phõn phi c tc v s dng c tc phn VNN DN CPH - V phõn phi c tc ca DN sau CPH c khỏi quỏt s 2.2 16 Li nhun sau np thu Thu nhp DN Chia lói cho cỏc thnh viờn gúp liờn kt theo quyt nh ca Hp ng nu cú Bự p khon l cỏc nm trc ó ht thi hn c tr vo li nhun trc thu Trớch 10% vo Qu d phũng ti chớnh s d Qu = 25% Vn iu l thỡ khụng trớch na Trớch ti thiu 30% vo Qu u t Phỏt trin Cụng ty Trớch Qu Khen thng -Phỳc li S cũn li thỡ HQT lp phng ỏn chia c tc cho cỏc c ụng bỏo cỏo i hi c ụng thụng qua S 2.2: phõn phi c tc ca DN sau CPH (ngun: tỏc gi t tng hp) - V thc hin ngha v c tc ca cỏc DN CPH c th hin s 2.3 Qu h tr sp xp v CPH DN Trung ng B Ti chớnh qun lý Trc nm 2006 DN CPH thnh lp t DNNN c lp trc thuc B, Ngnh, c quan thuc Chớnh ph Sau nm 2006 Qu sp xp DN Trung ng SCIC qun lý Sau nm 2006 DN CPH c thnh lp t DNNN c lp thuc Tnh, Thnh ph Trc nm 2006 Qu h tr, sn xut v CPH thuc Tnh, Thnh ph S 2.3: Thc hin ngha v np c tc ca cỏc DN CPH (Ngun: tỏc gi t tng hp) 17 Riờng vi cỏc DN CPH c thnh lp t DNNN trc thuc Tp on kinh t, tng cụng ty thỡ c tc c np v Qu h tr, sp xp v CPH thuc Tp on, tng cụng ty nh nc - Vic s dng c tc phn VNN t qu h tr, sp xp v CPH DNNN khỏi quỏt s 2.5 C tc phn VNN t Qu h tr, sp xp v CPH DNNN H tr cho DN CPH toỏn tr cp lao ng dụi d, mt vic lm CPH DNNN H tr cho DN o to li lao ng dụi d ti thi im chuyn i b trớ vic lm mi B sung cho DN CPH m bo t trng VNN c cu iu l ca DN CPH H tr cho DNNN cú khú khn v kh nng toỏn n quỏ hn, n BHXH trc CPH H tr toỏn cỏc khon n ca DNNN nh nc bỏn DN cú s thu t vic bỏn DN khụng toỏn H tr cho DNNN u t i mi cụng ngh, nõng cao sc cnh tranh phỏt trin DN S 2.5: S dng c tc phn VNN t Qu h tr, sp xp v CPH DNNN (Ngun: tỏc gi t tng hp) 18 2.3 ỏnh giỏ tỡnh hỡnh thc hin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH Vit Nam 2.3.1 Nhng kt qu t c thc hin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH Vi phng thc qun lý VNN ti DN sau CPH theo c ch SCIC l i din ch s hu, tỡnh hỡnh kinh doanh, hiu qu hot ng v ti chớnh ca cỏc DN c ci thin VNN ti DN ó c qun lý trung v hiu qu hn Quyn ch ng sn xut kinh doanh, quyn t ch, t chu trỏch nhim v ti chớnh ca DN c thc hin y , kp thi hn Xoỏ b mt bc c ch ch qun hnh chớnh v s can thip ca c quan hnh chớnh nh nc vo hot ng sn xut kinh doanh ca DN Cỏc B, a phng trung vo thc hin chc nng qun lý nh nc i vi DN Li ớch ca DN, li ớch ca c ụng ú cú c ụng nh nc v li ớch ca ngi lao ng c gii quyt hi ho 2.3.2.Nhng tn ti, vng mc thc hin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH Vn i din ch s hu VNN DN sau CPH (i) th nht, trc nm 2006, i din ch s hu VNN ti DN sau CPH thc hin ng thi c ba chc nng: qun lý nh nc v kinh t, ch qun cp trờn i vi DN v i din ch s hu VNN ti DN iu ny dn n khụng tỏch bch gia chc nng qun lý nh nc v kinh t v chc nng iu hnh hot ng kinh doanh ca DN, c quan nh nc nhiu can thip hnh chớnh quỏ sõu vo nhng kinh doanh ca DN; (ii) th hai, Nhiu B, ngnh, UBND cp tnh, thnh ph cha mun bn giao quyn i din ch s hu VNN v Tng cụng ty u t v kinh doanh VNN Mt s a phng ang qun lý nhng DN sau CPH cũn VNN y nhanh hn vic bỏn bt VNN ti cỏc CTCP thu hi v cho ngõn sỏch a phng vỡ lo ngi mt phi chuyn giao v SCIC Mt s a phng mun trin khai thnh lp mụ hỡnh Cụng ty u t v kinh doanh VNN thuc a phng qun lý nh thnh ph H Chớ Minh, H Ni; (iii) th ba, mt s tng cụng ty nh nc ó thc hin c phn hoỏ nhng tip tc c giao cho cỏc c quan hnh chớnh nh nc thc hin quyn i din ch s hu vn, nh Tng cụng ty Ru bia, nc gii khỏt H ni v Tng cụng ty Ru bia, nc gii khỏt TP H Chớ Minh B Cụng thng lm i din ch s hu Vn ND VNN DN sau CPH.(i) Th nht, vic DNCPH chu s chi phi ca c hai lut v chớnh sỏch qun lý VNN ti DNCPH cha y dn n thc t l phn VNN ti DN sau CPH hu nh khụng c qun lý cht ch ND VNN ti DN hu nh ch theo dừi, kim tra hot ng kinh doanh ca DN v hiu qu VNN u t vo DN CPH trờn bỏo cỏo hng nm ca DN sau CPH Nhiu trng hp ND ch s hu VNN c cỏn b, cụng chc cỏc c quan qun lý nh nc kiờm nhim lónh o DN sau CPH, h hu nh ch gi vai trũ tng trng vỡ khụng cú nghip v chuyờn mụn sõu vo hot ng kinh doanh ca DN v khụng cú thi gian tham gia trc tip vo iu hnh hot ng ca DN Vic c ND VNN ti cỏc DN CPH ny ũi hi nng lc chuyờn mụn sõu v lnh vc kinh doanh v tớnh chuyờn nghip Tuy nhiờn, hai yờu cu trờn hin 19 ang quỏ sc i vi i ng cỏn b c c lm i din phn VNN cỏc DN CPH iu ny ỳng vi c vic c cỏc cỏn b cụng chc ang lm vic ti cỏc c quan ch qun, ang qun lý DN; (ii) Th hai, chớnh sỏch qui nh v quyn hn, nhim v v chớnh sỏch ói ng i vi ND phn VNN ti DN cha y dn ti vng mc vic t chc qun lý VNN thụng qua ND cng nh vic ng viờn, khuyn khớch ND lm ht trỏch nhim ca mỡnh Vic qun lý phn VNN DN sau CPH hu ht c giao cho b mỏy lónh o c ca DN sau CPH Vai trũ ca ND phn VNN b lu m Vai trũ ca ngi trc tip qun lý phn VNN DN sau CPH khụng c coi ỳng mc T SCIC i vo hot ng, chớnh sỏch i vi ND ó c ci thin nhng cũn vng mc: Chớnh sỏch v ND phn VNN ti DN CPH cha c hon thin, quyn li v ngha v ca ND cha thc s gn kt vi s phỏt trin ca DN Chớnh sỏch i vi ND l cụng chc nh nc c sang qun lý DN chuyn sang DN CPH cha c gii quyt mt cỏch rừ rng Ti mt s DN CPH, vic phi hp ca ND thc hin quyn c ụng Nh nc cha tt Mt s ND nhn thc rng ó c B, y ban nhõn dõn tnh, thnh ph c lm i din thỡ cú ton quyn quyt nh mi liờn quan n quyn c ụng nh nc, khụng cn xin ý kin c quan ch s hu l SCIC Vn qun lý, u t DN sau CPH Khi i din ch s hu VNN c chuyn giao cho SCIC thỡ chớnh sỏch u t VNN DN sau CPH ny sinh nhng vng mc nh: cỏc quy nh hin v u t mi phõn cp khụng y cho Hi ng qun tr v Ban iu hnh ca SCIC cng hn ch tớnh t ch, t quyt ca Tng cụng ty Quy nh v iu l ca Tng cụng ty bao gm tip nhn t cỏc DN dn ti hot ng bng tin cú th s dng cho u t khụng nhiu cỏc d ỏn Tng cụng ty nghiờn cu u t ch yu thuc cỏc lnh vc chin lc, quan trng nn kinh t li ũi hi ngun rt ln C ch ti chớnh ca Tng cụng ty c ỏp dng chung nh nhng DNNN khỏc, cha phn ỏnh c thự hot ng ca Tng cụng ty Bờn cnh vic hn ch v lng, thng dn ti khú khn vic thu hỳt c nhõn s cp cao v cỏn b gii lnh vc u t v ti chớnh, ngun b sung hot ng ca tng cụng ty cũn hn ch Cỏc quy nh ca phỏp lut xỏc lp quyn v ngha v ca ND phn VNN cng cha y , cha c th Vn phõn phi, s dng c tc phn VNN (i) Th nht, nhiu DN CPH ó khụng np hoc c tỡnh chõy khụng np khon tin thu c t vic bỏn bt mt phn hoc ton b VNN DN CPH cng nh li tc phn VNN v cỏc Qu qun lý theo quy nh m li DN sau CPH nhm chim dng hoc tn dng ngun tin ny u t vo hot ng kinh doanh ca DN gõy thit hi n hiu qu VNN; (ii) th hai, sau chuyn tr c tc phn VNN ti DN CPH v ti khon ca i din ch s hu, DN CPH hu nh khụng cú quyn tham gia vo vic s dng phn c tc ny 20 CHNG PHNG HNG V GII PHP HON THIN CHNH SCH QUN Lí VNN TRONG DN SAU CPH VIT NAM 3.1 Phng hng hon thin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH 3.1.1 ng li, ch trng ca ng, nh nc v hon thin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH Ch trng ca ng v Chớnh ph l kiờn quyt chm dt tỡnh trng c quan hnh chớnh nh nc can thip trc tip, c th vo hot ng sn xut, kinh doanh ca DN; phõn nh rừ quyn qun lý hnh chớnh kinh t ca Nh nc v qun lý sn xut kinh doanh ca DN SCIC tip tc lm u mi u t VNN vo DN v thc hin thng nht, cú hiu qu chc nng i din ch s hu VNN u t ti DN 3.1.2 Phng hng v ni dung hon thin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH Vit Nam Phng hng hon thin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH nhm qun lý cú hiu qu VNN u t vo DN sau CPH; bo ton v phỏt trin VNN; phõn phi hp lý li tc ca CTCP; kớch thớch cỏc CTCP tng cng hn na hiu qu hot ng sn xut, kinh doanh, cng c lũng tin ca cỏc c ụng v to s n nh hot ng ca cỏc cụng ty t c mc tiờu hon thin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH Vit Nam t n nm 2020 cn thc hin theo hng sau: V chớnh sỏch ti chớnh DN núi chung: Hon thin c ch chớnh sỏch, hnh lang phỏp lý m rng sn xut kinh doanh, bo ton v phỏt trin ca DN sau CPH; Xõy dng chớnh sỏch to iu kin phỏt trin th trng ti chớnh v th trng chng khoỏn; Hng dn DN sau CPH thc hin theo ỳng nguyờn tc hch toỏn kinh doanh, bự p cỏc khon l khụng c tr vo li nhun trc thu, np tin thu s dng ngõn sỏch nh nc, trớch lp cỏc qu n t phỏt trin, qu d phũng ti chớnh, qu d phũng mt vic lm, qu phỳc li khen thng Ni dung hon thin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH (1) Vn i din ch s hu VNN DN sau CPH: Hon thin chớnh sỏch nhm to hng lang phỏp lý y SCIC thc hin tt nhim v qun lý VNN u t vo DNNN c sp xp, i mi, chuyn i s hu núi chung v c phn hoỏ núi riờng Th tng Chớnh ph s y quyn i din ch s hu VNN ti DN cho SCIC qua hai giai on: (i) Giai on trc mt l y quyn cho SCIC thc hin quyn i din ch s hu VNN DN sau CPH cỏc DN c lp thuc B ngnh v a phng chuyn i s hu v CPH v tip tc vic phõn cp, u quyn cho B, c quan ngang B; UBND tnh, thnh ph trc thuc Trung ng; Hi ng qun tr cỏc on, tng cụng ty nh nc thc hin quyn i din ch s hu VNN ti DN trc thuc cỏc on, tng cụng ty n nm 2015, chớnh ph cú th chuyn giao nhim v i din ch s hu VNN ti cỏc tng cụng ty; (ii) Giai on tip theo n nm 2020 Th tng Chớnh ph y quyn i din ch s hu VNN ti DN ti cỏc on kinh t cho SCIC Tng cụng ty s l u mi nht giỳp Chớnh ph qun tr DN cú VNN v u t VNN vo cỏc ngnh kinh t then cht 21 (2) Vn ND VNN DN CPH: Cú chớnh sỏch rừ rng v nhim v, quyn hn v trỏch nhim ca ND VNN DN sau CPH thc hin tt vai trũ ca ngi i VNN DN sau CPH C th l: (i) ban hnh quy ch c th v c ND phn VNN; (ii) ban hnh chớnh sỏch i vi quyn li v trỏch nhim ca ND VNN, ngi trc tip qun lý VNN ti DN sau CPH Quy nh rừ chc nng, nhim v, quyn hn v trỏch nhim ca ND ch s hu VNN DN sau CPH Cn quy nh c th v tin lng, thu nhp v cỏc ch khỏc ca ND ND cú iu kin thc hin tt nhim v ca mỡnh; (iii) ban hnh chớnh sỏch nõng cao trỏch nhim ca ND qun lý phn VNN u t ti DN sau CPH, hng dn mi quan h gia SCIC v cỏc B, ngnh qun lý VNN ti cỏc DN ó chuyn giao cho Tng cụng ty (3) V qun lý, u t VNN DN CPH: y mnh vic bỏn - gim VNN ti cỏc DN sau CPH m nh nc khụng cn nm gi c phn; tip tc trin khai thc hin nhim v tip nhn cỏc DN sau CPH cú VNN; thc hin nhim v u t VNN vo cỏc DN trng im v mt nhim v rt quan trng ú l tng cng qun lý cht chộ ND VNN cỏc DN sau CPH cú VNN SCIC qun lý (4) V phõn phi c tc v s dng c tc phn VNN DN CPH: (i) ban hnh chớnh sỏch hng dn s dng cỏc qu DN sau CPH; (ii) khng ch mc c trớch vo qu khen thng v phỳc li mt cỏch hp lý nhm khuyn khớch DN tit kim chi phớ cú li nhun cao, gn li ớch ca ngi lao ng vi hiu qu kinh doanh ca DN 3.2 Mt s gii phỏp ch yu hon thin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH 3.2.1 i mi chớnh sỏch qun lý v quy ch ngi i din nh nc doanh nghip sau c phn húa Ban hnh Qui ch ND VNN ti DN sau CPH Trong thi gian ch Quc hi xem xột, ban hnh Lut Qun lý VNN u t vo hot ng kinh doanh Trc mt, chớnh ph khn trng ban hnh mt Ngh nh v Quy ch ND VNN ti DN sau CPH Ngh nh ny s giỳp nh nc bo ton c ó u t vo DN sau CPH v thu c li tc t khon u t ny Xõy dng v ban hnh quy ch phi hp gia cỏc c quan c Chớnh ph u quyn thc hin chc nng i din ch s hu, c bit i vi vic b nhim cỏc chc danh Ch tch v thnh viờn HQT Giỏm sỏt, ỏnh giỏ hiu qu hot ng ca DN Sm ban hnh quy trỡnh v tuyn chn, b nhim, khen thng, k lut i vi cỏc chc danh ch cht ca DN Hỡnh thnh Qu u t VNN vo DN , ngun Qu hỡnh thnh t cỏc ngun: Ngõn sỏch nh nc u t, li nhun sau thu thu t cụng ty m cú ca Nh nc u t trc tip, tin chuyn nhng t cỏc cụng ty v cỏc ngun khỏc Qu ny s thc hin chc nng i din ch s hu VNN ti cỏc cụng ty m, tng cụng ty Trong cha hỡnh thnh Qu u t VNN vo kinh doanh, SCIC cha thc hin vic u t vo cỏc tng cụng ty, cụng ty m, cỏc B, UBND cp tnh cn t chc b mỏy riờng thc hin chc nng i din ch s hu VNN ti DN 22 Hon thin chớnh sỏch phõn phi li nhun v chi tr c tc ca cỏc CTCP phi m bo hch toỏn kinh doanh l t yờu cu ly thu bự chi v cú lói Phi bo m hi ho quyn li ca cỏc i tng liờn quan n CTCP Vic phõn phi li nhun sau thu v chi tr c tc CTCP ũi hi phi c tớnh toỏn khoa hc, hp lý tho tt c cỏc yờu cu ca cỏc i tng nhm trỏnh nhng xỏo ng bt li cho chớnh cụng ty 3.2.2 Gii phỏp v t chc qun lý VNN DN sau CPH Vic qun lý VNN ti cỏc DN c giao c th cho Chớnh ph, B ngnh v cỏc a phng nhng nhiu cũn lỳng tỳng khõu qun lý, kim tra giỏm sỏt Tỡnh hỡnh trờn ũi hi cn hon thin li c ch qun lý, kim tra giỏm sỏt tỡnh hỡnh qun lý VNN u t vo DN Cn cú c quan qun lý trung thng nht cỏc on, tng cụng ty v DN cú VNN t trung ng n a phng Do ú, ũi hi ngoi vic khn trng ban hnh c ch qun lý giỏm sỏt cht ch tỡnh hỡnh qun lý VNN u t vo DN cũn phi hon thin v tng cng nng lc cho Cc Ti chớnh DN thuc B Ti chớnh C quan ny phi tht s l u mi thay mt nh nc qun lý, giỏm sỏt vic qun lý, s dng VNN u t vo DN Nõng cao vai trũ ca SCIC, SCIC s khụng ch qun lý phn VNN u t vo cỏc CTCP c chuyn i t cụng ty nh nc c lp thuc chc nng qun lý ngnh ca cỏc B, ngnh, UBND cp tnh, thnh ph m cũn qun lý ton b VNN u t vo tt c cỏc DN , ngõn hng thng mi, tng cụng ty v on kinh t Tng cng vai trũ ca SCIC qun lý v kinh doanh VNN Khng nh tip tc thc hin ch trng i mi c ch qun lý DN cú VNN v c ch i din ch s hu VNN thụng qua mụ hỡnh SCIC tng bc xoỏ b s can thip hnh chớnh ca c quan hnh chớnh nh nc vo hot ng kinh doanh ca DN v phỏt huy cao quyn t ch, t chu trỏch nhim ca DN kinh doanh Qua ú, thc hin c cu li DNNN mt cỏch cú hiu qu trỡ vai trũ ch o ca kinh t nh nc nhng ngnh, lnh vc quan trng Xõy dng c ch nõng cao trỏch nhim ca ND qun lý phn VNN u t ti DN sau CPH, hng dn mi quan h gia SCIC v cỏc B, ngnh qun lý VNN ti cỏc DN ó chuyn giao cho Tụng cụng ty 3.2.3 Thnh lp mt c quan chuyờn trỏch Qun lý VNN ti DN Cựng vi nõng cao vai trũ ca SCIC vic qun lý phn VNN u t vo cỏc CTCP c chuyn i t cụng ty nh nc s c thc hin Chớnh ph ban hnh Ngh nh v t chc v hot ng ca SCIC, Tuy nhiờn, cng cn nghiờn cu phng ỏn thnh lp mt c quan chuyờn trỏch qun lý VNN u t ti DN Phng ỏn th nht: Thnh lp Tng cc Qun lý VNN ti DN - Tng cc Qun lý VNN ti DN l mt c quan ngang b vi Tng cc trng l Chớnh ph b nhim v cú cỏc chc nng c bn sau: l nh u t nh nc; nh hng v thỳc y quỏ trỡnh ci cỏch DNNN; c cỏc t/ban giỏm sỏt n mt s DN ln thay mt nh nc thc hin vic giỏm sỏt hot ng ca DN, b nhim v nhim cỏc lónh o cp cao ca DN, ỏnh giỏ hot ng ca cỏc cỏn b ny v 23 thng/pht i vi lónh o DN; Qun lý vic bo ton v gia tng giỏ tr ti sn nh nc thuc Tng cc Qun lý VNN ti DN thụng qua hot ng thng kờ v kim toỏn Son tho bn phỏp quy v ci cỏch v qun lý ti sn nh nc; ch o v giỏm sỏt cụng tỏc qun lý ti sn ca cỏc on, tng cụng ty nh nc - T chc b mỏy Tng cc qun lý VNN ti DN c t chc thnh h thng thng nht t Trung ng n cỏc tnh, thnh ph trc thuc Trung ng + Trung ng, Tng cc Qun lý VNN ti DN Tng cc cú Tng cc trng v cỏc Phú Tng cc trng giỳp vic Tng cc trng Tng cc trng Th tng Chớnh ph b nhim v nhim B mỏy giỳp vic Tng cc trng gm cú: V Tng hp qun lý u t; V Qun lý VNN ti cỏc on kinh t; V Qun lý VNN ti cỏc tng cụng ty;V Qun lý VNN ti DN sau CPH; V Qun lý VNN thuc b Quc phũng, b Cụng an; V Qun lý VNN ti DN cụng ớch;Vn phũng Tng cc; SCIC l n v trc thuc Tng cc + tnh, thnh ph trc thuc Trung ng cú lng VNN ln s thnh lp Cc qun lý VNN ti DN v cỏc a phng cú lng VNN thp s thnh lp Chi cc qun lý VNN ti DN, l n v trc thuc Tng cc cú nhim v qun lý VNN cỏc DN trờn a bn tnh, thnh ph trc thuc Trung ng Cc cú Cc trng, cỏc Phú Cc trng giỳp vic v Chi cc cú Chi cc trng, Phú chi cc trng giỳp vic Vic b nhim nhim Cc trng, cỏc Phú Cc trng v Chi cc trng, Phú chi cc trng Tng cc trng quyt nh Nhim v, quyn hn v t chc b mỏy c th giỳp vic Tng cc, cỏc Cc Tng cc trng quy nh Tng cc Qun lý VNN ti DN, v cỏc Cc, chi cc Qun lý VNN DN tnh, thnh ph trc thuc Trung ng u cú t cỏch phỏp nhõn, cú du riờng, c m ti khon ti kho bc Nh nc - Biờn ch ca Tng cc khong 1000 cỏn b, bao gm c quan Tng cc 150 cỏn b cũn li l cỏc n v a phng Kinh phớ hot ng ca Tng cc v cỏc n v trc thuc Ngõn sỏch Nh nc cp Phng ỏn th hai: Tng cng nng lc cho Cc Ti chớnh DN Song song vi vic nõng cao vai trũ ca SCIC l ng thi phi cn thit tng cng nng lc cho Cc Ti chớnh DN - B Ti chớnh C th , tng cng nng lc cho Cc Ti chớnh DN cn thc hin trờn cỏc ni dung sau: V t chc, trờn c s gi nguyờn s phũng hin cú v thnh lp thờm mi 01 trung tõm t vn, o to (n v s nghip cú thu) v thnh lp phũng qun lý VNN u t vo DN sau CPH; V chc nng nhim v cỏc chi Cc, phũng Ti chớnh DN ti cỏc S Ti chớnh a phng: Tng thờm nhim v cho cỏc Chi cc, Phũng Ti chớnh DN thuc cỏc S Ti chớnh Cng c lc lng, cỏn b ti chi cc, phũng tng cng s kt ni qun lý nm tỡnh hỡnh v thc hin giỏm sỏt DN cú u t ca nh nc v cú u t nc ngoi trờn a bn 24 KT LUN Lun ỏn: Hon thin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH ó nghiờn cu thc trng chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH, qua ú phỏt hin nhng tn ti, hn ch v vng mc v c ch, chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH t ú xut phng hng v gii phỏp hon thin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH v xut cỏc gii phỏp thc hin nhm nõng cao hiu qu v bo ton VNN cng nh to iu kin cho DN sau CPH phỏt trin Lun ỏn ó h thng hoỏ cỏc lý lun c bn v CPH DNNN, v CTCP Lm rừ h thng chớnh sỏch qun lý ti chớnh DN núi chung cng nh i sõu v vic trỡnh by, phõn tớch ỏnh giỏ thc trng chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH núi riờng Lun ỏn ch nhng vng mc, hn ch chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH hin Lun ỏn ó trỡnh by kinh nghim ca mt s nc vic qun lý VNN u t vo DN nh Hungary, Trung Quc, nht l Singapore Nờu lờn quan im ca ng v chớnh ph phng hng qun lý VNN u t vo DN núi chung v DN CPH núi riờng Kt lun v nhng tn ti, vng mc qun lý VNN DN sau CPH v kinh nghim quc t lm c s tin xut phng hng hon thin v cỏc gii phỏp gii quyt nhng hn ch chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH nhm giỳp nh nc cú nhng c ch, chớnh sỏch qun lý cú hiu qu VNN ti DN sau CPH, gúp phn nõng cao hiu qu sn xut kinh doanh ca DN cú VNN núi riờng cng nh to ng lc cho cỏc thnh phn DN khỏc phỏt trin Trong bi cnh qun lý VNN ti DN cũn bc l nhiu vng mc, Chớnh ph ang ch o hon thin d tho Ngh nh v t chc v hot ng ca SCIC nhm hon thin t chc qun lý VNN u t vo DN, trc mt l qun lý VNN DN sau CPH Do ú, Lun ỏn thc hin s cung cp thụng tin, t liu giỳp cỏc c quan qun lý nh nc cú thờm t liu khoa hc hon thin chớnh sỏch qun lý VNN DN sau CPH núi riờng v qun lý VNN u t vo DN núi chung