Ch-ơng Tài doanh nghiệp quản trị tài doanh nghiệp HC VIN TI CHNH B MễN TCDN An NI DUNG 1.1 Ti chớnh doanh nghip v cỏc quyt nh ti chớnh doanh nghip 1.2 Qun tr ti chớnh doanh nghip 1.3 Giỏm c ti chớnh doanh nghip HC LIU MễN HC Giỏo trỡnh TCDN TS Bựi Vn Vn v TS V Vn Ninh ch biờn Bi thc hnh mụn Ti chớnh doanh nghip Giỏo trỡnh Ti chớnh doanh nghip- Tỏi bn ln th hai ca Hc vin Ti chớnh, PGS.TS.Nguyn ỡnh Kim v TS.Bch c Hin ch biờn Qun tr ti chớnh - GS.TS.Nguyn Th Cnh ch biờn dch thut Ti chớnh doanh nghip hin i- PGS.TS.Trn Ngc Th- Ch biờn Ti chớnh doanh nghip cn bn- TS.Nguyn Minh Kiu ch biờn Cỏc bn phỏp lut: Lut doanh nghip, cỏc ngh nh v thụng t hng dn 1.1 Ti chớnh doanh nghip v cỏc quyt nh ti chớnh doanh nghip 1.1.1 Ti chớnh doanh nghip - Trong nn kinh t th trng: thc hin cỏc hot ng ũi hi doanh nghip phi cú mt lng tin t nht nh - Quỏ trỡnh hot ng ca doanh nghip cng l quỏ trỡnh to lp, phõn phi v s dng qu tin t hp thnh hot ng ti chớnh ca doanh nghip Trong quỏ trỡnh ú ó lm phỏt sinh, to s ng ca cỏc dũng tin (cash flows) bao hm dũng tin vo, dũng tin gn lin vi hot ng u t v hot ng kinh doanh thng xuyờn hng ngy ca doanh nghip 1.1.1 Ti chớnh doanh nghip Dũng tin phỏt sinh quỏ trỡnh hot ng ca DN c biu hin qua s sau: Dũng tin Dũng tin vo Doanh nghiệp Các chủ thể kinh tế Hoạt động Đầu t- Các chủ thể kinh tế Hoạt động - Kinh doanh - Tài Quỹ tiền tệ Tạo lập sử dụng 1.1.1 Ti chớnh doanh nghip - Quỏ trỡnh to lp, phõn phi v s dng qu tin t cng l quỏ trỡnh phỏt sinh cỏc quan h kinh t di hỡnh thc giỏ tr Cỏc quan h ti chớnh ch yu bao gm: a Quan h ti chớnh gia doanh nghip vi Nh nc Doanh nghip Np thu v cỏc ngha v ti chớnh khỏc Nh nc 1.1.1 Ti chớnh doanh nghip b Quan h ti chớnh gia doanh nghip vi cỏc ch th kinh t khỏc v cỏc t chc xó hi + Quan h toỏn v thng pht vt cht vic thc hin cung cp hng húa, dch v Tr tin mua hng Doanh nghip Nh cung cp thit b, vt t, dch v Thng, pht vt cht Thu tin bỏn hng Khỏch hng 1.1.1 Ti chớnh doanh nghip - Quan h toỏn, thng pht vt cht vic vay v cho vay Vay Doanh nghip Tr lói vay v gc Thng pht vt cht Ngi cho vay - Ngõn hng TM, - Cỏc t chc TD - Cỏc nh u t - Cỏc DN khỏc - Cho vay Thu tin lói cho vay v thu hi gc Cỏc t chc kinh t 1.1.1 Ti chớnh doanh nghip -Quan h toỏn, vic doanh nghip u t vo doanh nghip hoc t chc kinh t khỏc GúpGúp hayhay u t t u Doanh Doanh nghip nghip Nhn Nhnphn phnlói lói c chia c chia Thanh toỏn Thanh toỏn rỳt rỳt trc tip trc tip Cỏc doanh Cỏc nghip doanh v t nghip vchc t kinh t chc khỏc kinh t khỏc - Quan h ti chớnh ca doanh nghip vi cỏc t chc xó hi Doanh nghip Ti tr Cỏc t chc xó hi 10 b Xỏc nh nhu cu vn, t chc huy ng cỏc ngun ỏp ng cho cỏc hot ng ca doanh nghip Hot ng ca doanh nghip -u t -Sn xuõt kinh doanh - Nhu cu Cn bao nhiờu vn? Ngunti huy ng Ni dung chớnh doanh nghip Ly t õu? Ngun bờn ngũai Ngun bờn Vn cn xem xột - C cu ngun - Chi phớ SD - im li v bt li - v.v.v Hỡnh thc v phng phỏp huy ng 21 1.2.3 Ni dung qun tr ti chớnh doanh nghip c S dng cú hiu qu s hin cú, qun lý cht ch cỏc khon thu, chi v m bo kh nng toỏn ca doanh nghip S hin cú - Gii phúng kp thi s b ng - Tng vũng quay Thu - Huy ng ti a vo SXKD - Cõn nhc u t Vn bng tin Kh nng toỏn Chi 22 1.2.3 Ni dung qun tr ti chớnh doanh nghip d Thc hin tt vic phõn phi li nhun, trớch lp v s dng cỏc qu ca DN Phõn phi li nhun sau thu Li ớch ngn hn Li ớch di hn - Tr cho ch s hu - Ci thin i sng v khuyn khớch vt cht i vi ngi lao ng, nh qun lý - D phũng ti chớnh - Li nhun li tỏi u t Ti a hoỏ giỏ tr ca doanh nghip 23 1.1.3 Ni dung qun tr ti chớnh doanh nghip e m bo kim soỏt thng xuyờn tỡnh hỡnh hot ng ca DN, nh k phõn tớch ti chớnh doanh nghip Thu, chi tin tin t hng ngy Tỡnh hỡnh thc hin cỏc ch tiờu TC Phõn tớch ti chớnh Kim soỏt hot ng ca DN - Tng quỏt, ton din - Thng xuyờn bin phỏp - Kp thi - Thớch ng 24 1.2.3 Ni dung qun tr ti chớnh doanh nghip g Thc hin k hoch hoỏ ti chớnh Hot ng ti chớnh D bỏo iu chnh Lp k hoch Gii phỏp ch ng S bin ng ca th trng v cỏc bin ng khỏc 25 1.2.4.Giỏ tr doanh nghip v mc tiờu ca qun tr ti chớnh doanh nghip 1.2.4.Giỏ tr doanh nghip v mc tiờu ca qun tr ti chớnh doanh nghip 1.2.4.1 Khỏi nim giỏ tr doanh nghip: Giỏ tr doanh nghip * Cỏch xỏc nh giỏ tr doanh nghip: n CFt V t ( r ) t V l giỏ tr doanh nghip CFt l dũng tin doanh nghip mang li cho nh u t r l t sut chit khu (t sut sinh li ũi hi ca nh u t) 27 1.2.4.Giỏ tr doanh nghip v mc tiờu ca qun tr ti chớnh doanh nghip 1.2.4.2 Mc tiờu ca qun tr ti chớnh doanh nghip Mc tiờu ca qun tr ti chớnh: * ti a húa giỏ tr th trng ca doanh nghip thỡ nh qun tr ti chớnh cn thit phi x lý c hi hũa mi quan h gia ri ro v t sut sinh li cho ch s hu vic quyt nh ti chớnh doanh nghip 28 1.2.5.Cỏc nhõn t nh hng n qun tr ti chớnh doanh nghip 1.2.5.1 Hỡnh thc phỏp lý t chc doanh nghip * Lut DN 2005 VN quy nh cú loi hỡnh phỏp lý t chc doanh nghip l: + DN t nhõn + Cụng ty hp danh + Cụng ty TNHH (1 thnh viờn v hai thnh viờn tr lờn) + Cụng ty c phn * Hỡnh thc phỏp lý cú tỏc ng n vic huy ng vn, u t v phõn phi li nhun ca mi hỡnh thc phỏp lý doanh nghip 29 1.2.5.Cỏc nhõn t nh hng n qun tr ti chớnh doanh nghip 1.2.5.2 c im kinh t- k thut ca ngnh kinh doanh - Mi ngnh kinh doanh cú c im riờng v mt kinh t v k thut - c im kinh t - k thut nh hng rt ln n ti chớnh v qun tr ti chớnh ca doanh nghip Tớnh cht ngnh kinh doanh C cu ti sn Ri ro kinh doanh C cu chi phớ kinh doanh Tc chu chuyn C cu ngun 30 1.2.5.Cỏc nhõn t nh hng n qun tr ti chớnh doanh nghip * nh hng ca tớnh cht thi v v chu k sn xut kinh doanh Tớnh cht thi v v chu k SXKD Nhu cu lu ng gia cỏc thi k nm S cõn i thu v chi tin t gia cỏc thi k nm 31 1.2.5.Cỏc nhõn t nh hng n qun tr ti chớnh doanh nghip 1.2.5.3 Mụi trng kinh doanh ca doanh nghip - C s h tng ca nn kinh t - Tỡnh trng ca nn kinh t - Lói sut th trng - Lm phỏt - Chớnh sỏch kinh t v ti chớnh ca nh nc i vi doanh nghip - Mc cnh tranh - Th trng ti chớnh v h thng cỏc trung gian ti chớnh 32 1.2.5.Cỏc nhõn t nh hng n qun tr ti chớnh doanh nghip 1.2.5.3 Mụi trng kinh doanh ca doanh nghip Mụi trng kinh doanh Nhng rng buc v thỏch thc Kh nng thớch ng Nhng c hi Doanh nghip Kh nng chp c hi 33 1.3.Giỏm c ti chớnh doanh nghip 1.3.Giỏm c ti chớnh doanh nghip * V trớ ca Giỏm c ti chớnh doanh nghip Hi ng qun tr Tng Giỏm c Giỏm c kinh doanh Giỏm c ti chớnh (CFO) Trng phũng ti chớnh Huy ng Phõn phi li nhun u t v qun lý s dng Phõn tớch v lp k hoch ti chớnh Giỏm c sn xut K toỏn trng K toỏn ti chớnh Lp Bỏo cỏo ti chớnh K toỏn qun tr Kim soỏt ni b 35 [...]... 1.1.1 Tài chính doanh nghiệp e Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp Doanh nghiệp Tạm ứng Doanh nghiệp Phân phối kết quả… 13 1.1.1 Tài chính doanh nghiệp  Khái niệm tài chính doanh nghiệp: - Về bản chất: - Về hình thức: 14 1.1.2.Các quyết định tài chính của doanh nghiệp 1.1.2.Các quyết định tài chính chủ yếu của DN 1.1.2.1 Quyết định tài chính dài hạn a Quyết định đầu tư vốn b Quyết định tài trợ...1.1.1 Tài chính doanh nghiệp c Quan hệ tài chính giữa DN và người lao động trong doanh nghiệp Doanh nghiệp Trả tiền công hay tiền lương Người lao động Thưởng phạt vật chất 11 1.1.1 Tài chính doanh nghiệp d Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp và chủ sở hữu doanh nghiệp Đầu tư, góp vốn hoặc rút vốn Chủ sở hữu doanh nghiệp Phân chia lợi nhuận sau thuế Doanh nghiệp Trách nhiệm đối với... quản trị tài chính doanh nghiệp g Thực hiện kế hoạch hoá tài chính Hoạt động tài chính Dự báo Điều chỉnh Lập kế hoạch Giải pháp chủ động Sự biến động của thị trường và các biến động khác 25 1.2.4.Giá trị doanh nghiệp và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp 1.2.4.Giá trị doanh nghiệp và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp 1.2.4.1 Khái niệm giá trị doanh nghiệp: •Giá trị doanh nghiệp *... 1.3.Giám đốc tài chính doanh nghiệp 1.3.Giám đốc tài chính doanh nghiệp * Vị trí của Giám đốc tài chính doanh nghiệp Hội đồng quản trị Tổng Giám đốc Giám đốc kinh doanh Giám đốc tài chính (CFO) Trưởng phòng tài chính Huy động vốn Phân phối lợi nhuận Đầu tư vốn và quản lý sử dụng vốn Phân tích và lập kế hoạch tài chính Giám đốc sản xuất Kế toán trưởng Kế toán tài chính Lập Báo cáo tài chính Kế toán quản... - Chính sách kinh tế và tài chính của nhà nước đối với doanh nghiệp - Mức độ cạnh tranh - Thị trường tài chính và hệ thống các trung gian tài chính 32 1.2.5.Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài chính doanh nghiệp 1.2.5.3 Môi trường kinh doanh của doanh nghiệp Môi trường kinh doanh Những ràng buộc và thách thức Khả năng thích ứng Những cơ hội Doanh nghiệp Khả năng chớp cơ hội 33 1.3.Giám đốc tài chính. .. trị doanh nghiệp: n CFt V  t ( 1  r ) t 1 V là giá trị doanh nghiệp CFt là dòng tiền doanh nghiệp mang lại cho nhà đầu tư r là tỷ suất chiết khấu (tỷ suất sinh lời đòi hỏi của nhà đầu tư) 27 1.2.4.Giá trị doanh nghiệp và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp 1.2.4.2 Mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp •Mục tiêu của quản trị tài chính: * Để tối đa hóa giá trị thị trường của doanh nghiệp. .. pháp lý doanh nghiệp 29 1.2.5.Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài chính doanh nghiệp 1.2.5.2 Đặc điểm kinh tế- kỹ thuật của ngành kinh doanh - Mỗi ngành kinh doanh có đặc điểm riêng về mặt kinh tế và kỹ thuật - Đặc điểm kinh tế - kỹ thuật ảnh hưởng rất lớn đến tài chính và quản trị tài chính của doanh nghiệp Tính chất ngành kinh doanh Cơ cấu tài sản Rủi ro kinh doanh Cơ cấu chi phí kinh doanh Tốc... 1.1.2.2 Quyết định tài chính ngắn hạn a Quyết định dự trữ vốn bằng tiền b Quyết định về nợ phải thu c Quyết định về chiết khấu thanh toán d Quyết định về dự trữ vốn tồn kho e Quyết định tài chính ngắn hạn khác như: trích lập dự phòng, khấu hao… 16 1.2 QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp Khái niệm: 18 1.2 2 Vai trò của quản trị tài chính doanh nghiệp 1 Huy động... nghiệp thì nhà quản trị tài chính cần thiết phải xử lý được hài hòa mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất sinh lời cho chủ sở hữu trong việc ra quyết định tài chính doanh nghiệp 28 1.2.5.Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị tài chính doanh nghiệp 1.2.5.1 Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp * Luật DN 2005 ở VN quy định có 4 loại hình pháp lý tổ chức doanh nghiệp là: + DN tư nhân + Công ty hợp danh + Công ty... động, nhà quản lý - Dự phòng tài chính - Lợi nhuận để lại tái đầu tư Tối đa hoá giá trị của doanh nghiệp 23 1.1.3 Nội dung quản trị tài chính doanh nghiệp e Đảm bảo kiểm soát thường xuyên tình hình hoạt động của DN, định kỳ phân tích tài chính doanh nghiệp Thu, chi tiền tiền tệ hàng ngày Tình hình thực hiện các chỉ tiêu TC Phân tích tài chính Kiểm soát hoạt động của DN - Tổng quát, toàn diện - Thường